华灿光电(300323)股吧(300323华灿光电股票)
华灿光电(300323)股吧(300323华灿光电股票)
本文目录一览：
11月21日，创业板上市公司华灿光电(300323,股吧)收到了深交所的问询函，主要是针对19.6亿元署股权转让一事。
华灿光电11月19日晚间公告，公司及其浙江子公司与天津海华新签署了《股权转让协议》，拟转让合计持有的和谐光电***股权，交易对价为19.6亿元。深交所要求请补充说明最终交易作价的确定方法及依据，结合收购和谐光电时的估值水平、目前可比交易情况等，分析说本次交易作价的合理性、公允性。
值得注意的是，此次的标的公司和谐光电的主要资产为美新半导体***股权。公告显示，和谐光电2018年、2019年1-9月实现营业收入分别为2.54亿元、2.00亿元，实现净利润分别为1.02亿元、1,864万元。今年以来，A股市场中拥有半导体、芯片等资产的科技股颇受投资者的青睐，而华灿光电于此时卖出美新半导体引起了市场的高度关注。
对此，深交所公司结合和谐光电主营业务、经营情况、行业趋势等分析说明其营业收入变化不大但净利润大幅变动的原因及合理性。同时要求提供和谐光电2018年度重大合同的签订及履行明细，详细说明交易的内容、付款安排、截至目前的回款情况、交易对手方与和谐光电股东、董监高人员是否存在关联关系。补充说明收购和谐光电后其商誉减值测试的过程和方法。
收购一年多就转手？本次出售净赚3.1亿
事实上，9月份的时候，华灿光电就发布公告称，公司已经与天津海华新科技有限公司签署了《出售股权意向协议》，拟转让持有的和谐芯光(义乌)光电科技有限公司***股权。随后，公司收到创业板就此事下发的关注函，要求就6大问题华灿光电详细核查说明。
实际上，此次的标的公司也是上市公司在2016年10月收购来的资产。彼时，华灿光电发布公告称，拟以16.5亿元的对价收购和谐光电，而后者的主要资产为美新半导体***的股权。这笔交易于2018年4月正式完成，增值率为4.37%。这也就是说，如果这笔交易最终以19.6亿元的价格成交，那么华灿光电光股权交易就赚了3.1亿元。如此迅速的出手，以及3.1亿元的高收益，让华灿光电的这项资产出售事项备受关注。
当时和谐光电的原股东也作出了业绩承诺，和谐光电2018年度的净利润不低于1.12亿元、2018年和2019年的累计净利润不低于2.45亿元、2018年、2019年和2020年的累计净利润不低于4.22亿元。2018年年报披露，和谐光电期内的实际实现净利润为1.18亿元，完成了2018年的业绩承诺。但2019年上半年和谐光电仅仅实现净利润960万元，同比下降幅度巨大。
关于出售和谐光电的原因，华灿光电明确表示主要系努力改善公司当前的流动性困境。
前三季度巨亏超7亿，盈利能力持续下滑
根据公开财务数据资料，华灿光电公布的2019Q3季度报告显示，自年初至报告期末，华灿光电净利润亏损7.14亿元，对比同期下滑243.51%。其中第三季度归属上市公司股东净利润亏损为1.82亿元，同比下滑199.04%。
华灿光电发布业绩预告曾表示，报告期内业绩下降的原因主要有两个方面：
1、同比来看，芯片平均价格较去年同期下降幅度较大，使得今年前三季度累计收入低于去年同期。加上前三季度的平均产能利用率低于去年同期，拉高了本年度芯片的平均销售成本，综合因素影响同期毛利率下降幅度依然较大。
2、此外，报告期内衬底片业务竞争较为激烈，价格有所下降，影响了衬底片业务的收入和利润规模以及报告期内的合并报表毛利率水平。
事实上自2018年以来，华灿光电的业绩表现也开始呈现下滑趋势。财报数据显示，2018年，华灿光电营收27.32亿元，同比增长3.87%；归母净利润为2.44亿元，同比降幅达51.43%。今年上半年，公司营收为12.49亿元，同比下降23.02%，净亏损达5.32亿元。
财务状况紧张，公司陷“缺钱”困境
值得关注的是，目前公司的负债总额较高。截至今年上半年末，公司负债总额72.85亿元，资产负债率57.68%。截至第三季度，负债总额72.25亿元，资产负债率58.31%。截至今年上半年末公司预计2019年底前到期的银行贷款余额为7.57亿元，2020年上半年到期的银行贷款余额为14.82亿元。但目前公司短期依靠自有资金和经营性现金流难以支付到期贷款。
截至今年6月底，公司有息债务超42亿，今年上半年，其利息费用高达7676.6万元，已超过去年全年。令人疑惑的是，公司账上货币资金超11亿，但半年利息收入仅200万，半年利率不到0.2%。
今年上半年，由于利润的下滑，加上公司项目建设项下的政府补助的减少，导致公司的经营性净现金流相应大幅减少，从去年同期的2.6亿元减少为-1.1亿元。今年上半年，公司利息支出高达7676.59万元，与上年同期相比，涨幅达59.53%。事实上，公司上半年的利息支出已超过去年全年。
另外，本次深交所的问询函还要求华灿光电请分析说明终止和谐光电有关业绩承诺安排是否符合中国证监会《关于上市公司业绩补偿承诺的相关问题与解答》的规定，公司是否通过在业绩承诺期内处置重组标的以协助业绩承诺补偿义务人逃避补偿义务。分析说明本次交易为上市公司带来利益是否优于继续持有和谐光电、本次交易是否损害上市公司利益等事项。
二级市场上，受业绩下滑影响，该上市公司的股价也从2017年11月10日的高点23.85元/股跌到了今日的5.31元/股，期间跌幅高达76.8%。
(
茅台股价似乎正在走入另一个周期。
7月30日，茅台报收1678.99元，跌幅4.05%。当天，上证消费80指数报收7261.68点，跌幅2.06%；沪指报收3397.36，跌幅0.42%。年初，茅台股价一度攀至2603.41元的高位。
重估
这个节点，各方好像都在重估茅台。
据 Wind“主动偏股型+灵活配置型”基金的配置数据， 2021Q2 食品饮料行业基金持仓占比为 17.13%，环比下降 1.88pct， 仍旧在公募基金持仓行业中*，板块仍处于超配状态。21Q2 食品饮料板块基金持仓市值排名中，贵州茅台仍位列第一，环比-1.31pct。
另据港交所数据，7月30日，北向资金净买入22.47亿元，其中泸州老窖、美的集团、伊利股份分别获净买入6.06亿元、5.56亿元、5.53亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为5.73亿元。
此前，外资一向力挺高端白酒。Wind数据显示，21Q2 外资对高端白酒配置基本持平，截至 Q2 末，茅台、五粮液、老窖的外资持股比例分别为 7.6%、5.7%、2.1%，环比 21Q1 分别提升 0.00、0.22、0.07pct。
分化
对此，国信证券研报指出，以茅台为首的茅指数股失去了继续拔估值的逻辑，甚至估值还有高位回落的压力。往后看，市场最明确的投资方向是中国经济的产业升级，成长属性更强的宁指数(估值也更高)，可能比价值属性更强的茅指数(估值也更低)，机会更大。
事实上，宁指数和茅指数去年都有非常好的股价表现，宁指数去年全年涨幅高达 189%、茅指数涨幅也有 109%。但从4 月份调整结束以来，两个指数走势出现了明显的分化，宁指数继续高歌猛进一路上涨，茅指数则失去了去年的风光，4 月份以后一路走平没有回到年内高点。
截至 2021 年 7 月 28 日，宁指数今年以来累计上涨 50%，茅指数则累计下跌 4%，两者分化巨大。
宁指数总体是成长属性(ROE持续向上)，盈利景气周期加速向上的过程中，既赚盈利的钱也赚估值的钱， ROE 向上本身会推动估值继续上行;茅指数总体是价值属性(ROE 较高但基本走平)，这种情况一般只赚业绩的钱不赚估值的钱，ROE 走平估值缺乏继续抬升的盈利逻辑。
目前，以宁德时代为首指数成分股数量有 25 个，茅指数的成分股数量更多一点有 43 个，这其中有 16 家公司是两个指数的交集，既属于宁指数也属于茅指数，分别是:宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、隆基股份、 药明康德、爱尔眼科、韦尔股份、片仔癀、汇川技术、亿纬锂能、北方华创、爱美客、华熙生物、科沃斯、通策医疗、 石头科技。
宁指数涉及的行业一共只有6个，市值高度分布在电气设备和医药生物两个行业，其中电气设备行业市值占指数总市值的比重高达 38%（7月28日股价），医药生物占比也有 34%，这两个行业加起来占了指数超过 70%的市值权重。宁指数其他涉及的行业还包括电子(市值占比 11%)、汽车(市 值占比 9%)、机械设备(市值占比 4%)、化工(市值占比 4%)。
茅指数成分股较多涉及的行业也明显更多，一共涉及 16 个行业。其中市值占比*的是食品饮料行业，占比达 25%， 这也是茅指数与宁指数构成中主要的区别，食品饮料行业在茅指数中是第一大行业，而在宁指数中却没有。
国信证券认为，宁指数快速向上的ROE拉开了两者分化。宁指数 ROE从 2020 年一季度的 12.3%最近四个季度快速上行，至 2021 年一季度达到 15.9%。而茅指数的 ROE 虽然最近几个季度也有小幅上升，但并没有超过 2018 年到 2019 年间的高点，趋势上看总体是走平的。
当然，茅指数的 ROE *值比宁指数明显要高，目前*的数据 2021年一季度茅指数的四个季度滚动 ROE 要达到 20.6%，而与之对比，宁指数ROE 的*值水平要低一点，2021年一季度大概在16%不到一点 。
“ROE 基本走平的板块，不管 ROE 本身*值多少，总体上这种品种基本上属于类固收资产，能赚业绩的钱，赚不了估值的钱。买入时估值高了就会降低未来收益率，反之买入时估值低则会提高未来收益率。这种情况下，上市公司没有拔估值的盈利逻辑。 回到当下 A 股情况，去年全球货币大放水，无论茅指数还是宁指数估值都显著抬升，这是分母的逻辑，今年市场分母的逻辑没有了，宁指数依然可以有盈利加速上行拔估值的故事讲，茅则失去了继续拔估值的逻辑甚至估值还有高位回落的压力。 ”国信证券分析师燕翔在研报中解释。
亦有私募人士告诉
7月30日，茅台发布的半年报显示，当期，其营收490.87亿元，同比增长11.68%；净利润246.54亿元，同比增长9.08%。
*“茅吹”深圳东方港湾董事长但斌一向呼吁茅台涨价，供不应求情况下，这确实将极大助推茅台业绩。
但在目前环境，茅台提价，不容易。
延伸阅读：
茅台集团孙公司部分产品提价
智通财经APP获悉，6月16日，华灿光电(300323.SZ)在2022年湖北辖区上市公司投资者集体接待日暨 2021年度业绩说明会活动中表示，Mini LED投资进度和产能释放情况符合预期，公司不单独披露Mini LED产品的销量。研发方面，目前主要集中于Micro LED芯片制程及相关转移技术、紫外LED、化合物半导体功率器件等未来战略型研发项目。目前公司GaN电力电子器件外延片已达到国内先进水平，芯片相关工艺完成阶段性开发，市场方面，已与多个终端客户公司开展GaN电力电子器件应用领域的合作。
不单独披露Mini LED产品的销量
华灿光电表示，公司不单独披露Mini LED产品的销量。公司按照规划落实Mini LED产品的布局，新产能建设稳步推进。
目前公司Mini LED投资进度和产能释放情况符合预期。华灿光电认为，Mini LED将带动显示技术的新一轮变革，苹果、华为等高端客户已经陆续推出相应产品，随着Mini LED技术不断成熟及成本下降，今后会有更多采用Mini LED的终端产品推向市场。公司与产业链上下游企业在技术和产品端一直保持紧密合作。公司Mini LED产品已应用于主流Mini LED终端厂商的多个重点项目中，海内外客户订单显著成长，产品质量得到客户普遍肯定。Mini LED是目前公司业务最重要方向之一。
研发方面，公司2021年研发投入2.06亿元，较2020年度同比增长34.82%。截至2021年12月31日公司累计拥有专利及软件著作权共1,042项，已授权专利769项，其中4项发明专利获中国专利奖，正在审核中专利273项。目前主要集中于Micro LED芯片制程及相关转移技术、紫外LED、化合物半导体功率器件等未来战略型研发项目。
GaN电力电子器件外延片已达国内先进水平
华灿光电2021年年报显示，公司实现营收31.56亿元，同比增长19.37%。归属于上市公司股东的净利润为9362.36万元，同比增长413.29%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2.7亿元，同比收窄35.47%。
华灿光电介绍，公司报告期内参与了投资理财，同时也为公司增加了资金收益。目前公司的理财都已到期，后续公司会根据实际发展来规划投资理财。
据悉，华灿光电主营业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底研发和销售，同时公司积极布局第三代半导体化合物GaN电力电子器件领域，公司于2020年12月完成的15亿定增项目中有3亿元投入GaN基电力电子器件的研发与制造项目。目前公司GaN电力电子器件外延片已达到国内先进水平，芯片相关工艺完成阶段性开发，市场方面，已与多个终端客户公司开展GaN电力电子器件应用领域的合作。
华灿光电称，目前，半导体产业结构趋向大者恒大，规模优势尤为重要。公司目前无海外工厂，疫情防控已纳入公司常态化管理工作，公司生产运营正常。
4月11日丨华灿光电(300323.SZ)发布2021年年度报告，实现营业收入31.56亿元，同比增长19.37%；归属于上市公司股东的净利润9362.36万元，同比增长413.29%；经营活动产生的现金流量净额2.49亿元，同比增长325.81%；基本每股收益0.08元。相比2020年，公司整体运营水平大幅提升，公司业绩向好。
公司是全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件的研发、生产和销售。公司注重自主研发，秉承技术创新和精细管理双轮驱动理念，加大研发投入，以技术促发展，向管理要效益，发力高端市场，提升企业价值。
报告期内，公司以客户为中心，以市场为导向，坚持产业合作共赢、协同发展的开放态度，执行高端市场战略决策，持续优化产品结构与客户结构，提升高光效照明、Mini/MicroLED新型显示等高端产品的营业收入，同时受益于行业发展、公司技术、产能良率及公司治理等方面的提升，盈利能力明显改善，抗风险能力增强。
主要业绩驱动因素系：公司LED芯片销售收入大幅增长，叠加公司高光效照明、背光、显示屏及MiniLED业务的快速增长，报告期内，公司毛利率大幅改善，其中综合毛利率为8.77%，比上年同期提升4.56个百分点，其中LED芯片毛利率同比提升4.89个百分点，LED衬底片毛利率同比提升17.99个百分点，公司以产品线管理模式优化产品结构，聚焦细分市场，提升公司高毛利产品占比，同时使公司生产效率和规模效应达到*化，降低可能存在的库存风险，从而提高库存周转率和资金利用率，进一步提升公司盈利能力。
从需求端看，进入2021年，LED行业迎来新一轮景气上行，受疫情常态化影响及“宅经济”催生终端需求，市场回暖明显。公司紧抓市场机遇，积极开拓高端照市场以及高毛利率的专业化利基细分市场，提升产品毛利率。报告期内，在照明市场，高光效照明、植物照明以及车用LED等高毛利产品占比迅速提升；在背光市场，一方面，在传统背光产品市占率位稳居行业前列的基础上，公司持续与终端客户紧密合作，提升高端背光产品占比，另一方面，MiniLED背光市场捷报频传，报告期内已有多款搭载公司MiniLED背光产品的消费电子新品推向市场；在显示市场，公司积极进行产品结构优化调整，一方面公司将产能向MiniRGB直显产品倾斜，持续提升市场占有率，另一方面重点发力户内外高端工程市场，在报告期内市占率稳居行业第一；在不可见光市场，紫外LED以及红外LED市场在报告期内获突破性进展。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《华灿光电(300323)股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多华灿光电(300323)股吧、茅台酒股票一股多少钱相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
