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最近的几篇基金定投系列,科普了基金定投的入门(入门篇)、买入技巧(买入技巧)、如何选“基”(选基)、如何制定计划(实战),点击蓝字可直达文章。后台的私信小伙伴们热情都很高啊,能得到你们的肯定,我写得也起劲儿。
最近小伙伴问的最多的就是如何卖,今天就给大家讲个通透,读懂这篇保证对于基金止盈有新的认识。
实话讲,卖比买更难,没有人敢保证自己能卖在*点。所以,卖是有技巧的。
闲言少叙,直入正题:
01 “回头望月”法
“回头望月法”,俗称回撤止盈,回头望月这个名字,是为了方便大家记忆,我突发奇想到的。回头望月字面意思说,当我们错过了,回去努力一下,还能完成之前没有完成的事。
在基金定投之前,我会建议新手给自己定一个目标:当收益达到20%、30%的时候,就该卖出止盈。
听起来容易,但投资过程中,每个人都是贪婪的。
当这只基金涨到30%到底是多还是少呢?如果以后涨到50%,那岂不是“卖亏了”?
几乎没有人能够在贪婪面前幸免,这就导致了没有人能够卖在*点。我们不求赚到最后那一颗稻米,能赚到80%的稻米也算不错的收成。
为了弥补完善对于基金高点的判断,于是就有了“回头望月法”。
回头望月法需要设置一个回撤止盈的区间,比如你可以把收益率回撤定为5%-10%之间,如果单只基金的收益回撤达到这个幅度,说明我们就要卖出了。
动手画了一张图,乍一看,回望那个高点,是不是有点回头望月的意思。
举个例子:
你定投的某证500指数基金,设定目标是收益率80%。
定投了一年多,牛市突然来了,基金一路上涨收益率到了***,已经达到你的预期,这个时候你也不确定要不要卖,还想再du一du后面会不会继续涨。
可是接下来的几天,市场连续大跌,触发了你设置的回撤10%止盈的策略,那么这个时候止盈你赚了90%,比你预期的80%,还要高出10个点。
回撤止盈有三大好处:
1、适合在牛市使用,一定程度保证收益*化
2、能够控制贪婪的内心,及时锁定利润
3、适用于上证50等蓝筹指数,不适合波动较大的中小盘基金。
02 分批止盈法
分批止盈法,源于国外基金投资的玩法,主要针对美股或成熟稳健型的成熟市场。
像欧美股市的熊市很短,所以在熊市积累筹码的时间比较短,一般都是长时间的慢牛行情,止盈的方法是一轮轮地收割,而不是一次性收割。
一般来讲,分批止盈法设置8%-10%之间都可以。每上涨10%就卖掉10%利润部分,继续持有本金。
举个例子:
老王在3月份开始定投美股的标普500ETF指数,1个月定投了1万元本金,截止到今天标普500ETF基金上涨了10%,资产达到了1.1万,那就收割1000元,保持本金不变,继续持有,每次收获一点利润就收割一次。
直到把所有的本金全部收割回来,剩下的就是利润在里面玩,再怎么玩也不会亏。
分批止盈法也有三大好处:
1、不断收割利润,投资的心态会好很多
2、收益不会特别高,偏稳健型投资
3、操作简单,只需要计算基金是否达到预期收益率
03 估值止盈法
我的原则是:低估多投、正常估值少投、估值偏高分批卖出。
估值法主要通过几个指标:市盈率PE、市净率PB、ROE建立的估值体系,在基金定投的入门阶段,我不建议大家太频繁地关注PE、PB等指标,推荐几个工具:且慢指数估值、蛋卷基金估值,这些都是相对客观的指数估值表。
绿色代表低估值、黄色代表正常估值、红色代表高估值,该卖出了。在入门阶段,我们只需要关注定投的基金是否处于绿色或者黄色区域内,只要不是红色区域的指数,都是可以定投。
一旦你定投的指数进入了红色高估区域,无论是否盈利,也要开始逐步卖出,否则后面会面临更大的亏损。
在估值表中,如图有一列数据:百分位。顾名思义,满分是***,零分是0%。
当指数的估值水平低估的时候,百分位则较低,如图中证500指数的百分位是12.12%,也就是说中证500目前的估值在历史*点的10%左右,在牛市来临前,还有90%的上涨空间,成长空间巨大。
举个例子:
当中证500指数的估值百分位在30%以内的时候,视为低估,我们持续定投,当估值百分位达到70%的时候,我们就要开始分批赎回,当百分位达到80%的时候,就要落袋为安了。
估值止盈法同样有三大好处:
1、适用于指数型基金,行业周期型不适合估值法;使用,一定程度保证收益*化
2、规则和策略较为清晰,有很好的执行力
3、收益较为可观
以上三种方法,回头望月和分批止盈都容易吃透,大家可以先从这两个方法入手学习,后续我会在定投的精讲部分继续分享更多操作技巧。
我个人比较推荐的是估值止盈法,该方法较为灵活而且执行力*,但是这种方法对每个人要求更高,需要对指数基金有更多的理解,慢慢来,以后我会掰开揉碎地和大家讲哪些基金适合哪些方法。
定投是长时间的投资行为,我更喜欢把它理解为一种“投资哲学”,我们的时间还很长,一步步来,我们每天学一点,慢慢地聚沙成塔。
这篇是基金定投入门系列的最后一篇了,后续的文章会给大家继续分享指数的估值方法、家庭的资产配置、定投的诸多技巧,希望小伙伴们转发让身边更多的人一起加入基金定投,和我们一起慢慢变富。
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今日万华化学(600309)盘中创60日新高,收盘报95.65元。
2022年4月26日,中泰证券研究员谢楠,李博发布了对万华化学的研报《主营产品量价齐升,成本上涨业绩承压》,该研报对万华化学给出“买入”评级。研报中预计公司2022-2024年归母净利润分别为231.16、269.62、302.06亿元(原值分别为250.58、285.80、313.18亿元),对应PE分别为10.26/8.79/7.85X,维持“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为97.88%。
此外,国海证券研究员李永磊,董伯骏,汤永俊,国金证券研究员陈屹,杨翼荥,王明辉近期也对该股发布了研报,同样给出“买入”评级。
证券之星数据中心计算显示,对该股盈利预测较准的分析师团队为中泰证券的李博。
万华化学(600309)个股
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前几篇文章分享了估值方法,但是方法虽有,岂不是还得算找资料,多麻烦。而且每周需要定投,每次都去计算不成,有木有更简单呢?更容易辅助我们做定投的方式呢?
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我常用的一些第三方估值工具有:且慢、蛋卷、理杏仁。还有天弘基金和天天基金等也都可以查看,不过我常用的是前面三个。
且慢估值
微信可以关注且慢管家设置项目变更通知,这样每个交易日晚上八点就会自动给我们推送了,比较方便。而且推送的数据都是较为主要的数据,非常有助于判断对比。
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蛋卷估值
蛋卷是有蛋卷APP以及在雪球也有入口可以进入。
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蛋卷的数据相对于且慢来讲更多一些,但是重要的数据展示两个都是有的,基本满足常用的宽基的估计。
理杏仁估值
理杏仁呢,展示的数据更为详细,指数也更全,估值的区域判断指标也有判断点供用户作为参考,包括危险点和安全区域。
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当点进去还可以看到跟踪这支宽基的具体某支基金进行比较。
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不过这个是要收费的,不过如果只需要常见的指数估值,且慢和蛋卷就够用了。
其他估值方法
中证指数有限公司由沪深证券交易所共同出资成立,这是专门研究指数的官网,以及提供估值数据,不过提供的指数数据较少,而且不如前面三个数据明了,没有标注颜色,不那么直观。
还有天天基金、天弘基金等也都有估值排行,大家可以根据各自的喜好都体验一下,哪个舒服用哪个就好。
还有更为专业的数据官网,wind、choice,不过这些主要是一些机构购买,个人购买相对价位比较高。
总结
如果你打开各自的软件看这些估值数据,细心的朋友可能发现了一些问题,同样的产品各个软件给出的估值不一样。比如下图中证100在2019年7月31日晚上的数据:
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且慢:PE 11.97 百分位 76.1%
理杏仁:PE 11.47 PB 1.43 百分位 56.03%
蛋卷:PE 11.45 PB 1.33 百分位 58.27%
虽说都列在估值适中区域,但是数据还是有差别的。
其实这个是因为每个机构的估值方法不同,或者是采用的数据不同导致的。且慢采用的是上证50和沪深300近8年的历史数据,而蛋卷则是统计了2009年2月至今10年以上的数据,统计的周期不一样,所以得出的估值就不一样。
另一方面,不同的估值渠道对历史百分位的区间划分不一样。
还有不同机构判断高中低区域的分界点不同,有的将PB设置在15倍以上为高估,而有的机构会设置在14倍。估值,没有*的正确与否,这个还需结合个人的风险偏好来判断最后的决策。
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如何快速判断基金估值
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今年年初市场高呼的牛市,在四五月份明显回调。第二波上涨,需要市场面、政策面、基本面共振,目前来看,条件正在逐步趋于成熟。市场结束了中期调整,在利好加持下,贵州茅台、中国平安、五粮液、伊利股份等多只白马股价创历史新高,今年的第二轮上涨幅度有望冲击前高。在熊市抄底的人如今已经乐开了花,对于我们普通散户,如果在熊市中不知道如何选股,主动基金则是一个不错的选择。
有很多人被洗了脑,认为ETF成本低,主动基金成本高、额外收益低、还可能有‘黑抽屉’和换经理的麻烦,全面投向ETF怀抱。
投ETF没什么不可以。但要明白一点:ETF只能赚内生增长和择时的钱(含主动择时和定投、网格、再平衡等被动择时),主动基金还能赚选股的钱。问题就是主动基金赚选股能力的钱(体现在超越大盘或对标指数的能力),能否超过其综合成本(含管理费、各种风险)。
我的分析是,有些基金可以。
历史来看,在A股,熊市抄底持有好的主动基金,收益和收益风险要远远好于持有ETF,无论是直接长期持有还是各种择时持有。
不过,未来可能主动基金超越大盘的能力会不断降低。最近看到一个文章,分析巴菲特历年的阿尔法,他曾经大幅超越指数,不过那是量化技术还很弱的过去。现在他已经做不到了,阿尔法甚至是负数了,他的基金已经不值得购买。A股的主动基金,未来也许也会这样。现在是剩下时间不多的窗口期了,这个阶段市场还很散户化,有大量不理性可以被合理的策略收割(值得注意的是很多主动基金受业绩考核方式的引导,自身是追涨杀跌散户化的,不值得追随)。
回到标题。熊市抄底用主动基金更好。为什么呢?因为熊市泥沙俱下,出现了金子。ETF是金子和石头都持有的,而主动基金(人工选股或量化选股)能识别金子。熊市抄底是高手或好的策略改善持仓结构、积累优质筹码的好时机。
在牛市恰好相反,优质股票都很贵,主动基金要找到不那么贵或者被错误定价的好股票,难度比较大。这时其仓位很大比重充斥了公认的好股,性价比不好。牛市鸡犬升天,持有ETF没毛病。
有些人打算在定投信号出现时,买入部分主动基金和医药消费ETF。不过仔细分析后觉得还是不择时的量化策略阿尔法更高(可能的一个原因是最能赚钱的并非价格已经被公识透支的优质股票,而是不那么知名的二三线优质股,他们有更多被错误定价的机会。主动基金因为政治正确和迎合市场的原因,不得不大量持有明星股),因此最后选择了将自己的策略(相当于自建小基金)作为定投仓位的标的。因而熊市抄底,选择主动基金更好。
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指数估值表
为什么不同渠道给出的指数基金估值是不同的?因为数据计算方式不同、选取时间不同、安全边际不同,导致最终给出结果自然也不相同。
亚财君通过收集且慢指数、雪球等权威机构及银行螺丝钉、绘盈等多家知名媒体的估值结果,根据权重进行综合评定,实现通过一'表'*判定估值,为投资人提供决策参考依据。
风险提示
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