彤程新材(股票今天为什么大跌)
彤程新材(股票今天为什么大跌)
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6月27日丨彤程新材(60*0.SH)公布2021年年度权益分派实施公告，此次利润分配以方案实施前的公司总股本596,119,625股为基数，每股派发现金红利0.09元(含税)，共计派发现金红利约5*.08万元(含税)。股权登记日为2022年7月1日，除权(息)日为2022年7月4日。
中国股市周三收盘了！简单啰嗦几句，所有人请注意了！
第一：今天的A股，你伤不伤心？你难不难过？汽车周边概念股集体暴跌，上演跌停潮，究竟是什么原因？
首先，就在昨天，我就跟大家强调过，汽车概念股，已经出现大面积的实现翻倍的行情，通常情况下，在A股市场概念股出现集体性翻倍的情况下，即使有再多的利好也会出现暴跌或集体性的调整。
其次，虽然新能源汽车相关概念股有非常多的利好消息，但即使再多的利好，如果销售量不能出现暴增，那明显跟股价不对称，就会形成泡沫，一旦形成抛售，剩下的就会是一地鸡毛，投资者不傻，追涨欲望不强烈，导致主力集体撤退。
最后，我跟大家反复强调过，这一波行情从上证指数2863点，反弹至今一直都是汽车周边概念股带动，如果他们一旦行情结束，对应的那大概率会出现大跌。包括在今天早盘刚开盘的时候，我也跟大家强调过，今天汽车概念股开盘即出现快速跳水，集体进入跌幅榜首，今天大概率就会出现下跌，果不其然，因为现在的汽车周边概念股，就像是寡妇门前是非多的道理是一样的。
第二：对于今天上证指数而言，虽然出现了大跌行情，但并未把周一的跳空缺口给回补了。我现在最担心的也是所有人最担心的一个问题点，就是怕明天的指数直接出现低开低走，留下一个跳空缺口，这样的话，市场将会形成岛型反转的结构。一旦市场出现岛型反转，意味着新的一轮中线级别下跌行情就要来临，大家可以参考一下上证指数在3700点的时候就是这样，岛型反转上涨出现跳空缺口下跌，出现跳空缺口的结构走势。
第三：最后，大家今天晚上一定要去看一下，是否有哪个板块出现新的大级别利好？如果没有新的板块出来维护市场的稳定，行情大概率就会结束了。因为汽车周边概念股今天出现集体性跌停潮，这很明显，主力资金在撤退，如果想散户再次进入追涨模式，这很明显不现实。但汽车周边概念又是这波行情的顶梁柱，如果在没有新的热点板块出来之前，行情将会出现一个中线级别下跌的行情，概率会比较大。因此， A股行情中，任何的中线级别利好，都是靠消息去驱动的，当没有了利好的驱动，行情也就结束了。
整体而言，我现在最担心的是明天上证指数直接出现低开低走，留下一个跳空缺口，形成岛型反转。因为现在有很多的人都还沉迷在反转行情之中，有很多的人都还迷恋在牛市行情中，无法自拔！行情突然的结束，让大家没能够及时撤退，甚至还处于满仓状态中。
如果突然结束，有很多人肯定很难实现管好自己的手，更不愿意听超哥的话，现金为王！
我一直跟大家说2022年是不平凡的一年，现金为王，才是今年的关键词，你同意吗？
6月27日丨彤程新材(60*0.SH)公布2021年年度权益分派实施公告，此次利润分配以方案实施前的公司总股本596,119,625股为基数，每股派发现金红利0.09元(含税)，共计派发现金红利约5*.08万元(含税)。股权登记日为2022年7月1日，除权(息)日为2022年7月4日。
前言：
在财华社新专题《百亿新赛道之可降解塑料｜小赛道蕴含大市场，行业迎来布局新契机》中，彤程新材（60*0.SH）是可降解塑料未来政策红利的受益者之一,亦是可降解塑料板块热门股及高估值题材股。
不仅如此，彤程新材还通过收并购方式，让其成为国内KrF光刻机胶领域的小龙头。
虽说彤程新材踩中可降解塑料及光刻机胶两大火热的题材，但从收入结构来看，公司的收入来源并非靠可降解塑料或光刻机胶业务，目前还是依靠单一主营酚醛树脂产品，即向轮胎制造企业销售橡胶助剂产品。
彤程新材：从代理商到细分领域双龙头
彤程新材成长之路与恒瑞医药、药明康德等医药龙头企业类似，早期从代理做起，并凭借着自主研发能力，打破国际大厂垄断，逐步成长为行业头部企业。
实际上，彤程新材前身可追溯到1999年的彤程化工，早期主要从事全球知名化工企业的轮胎橡胶助剂产品在国内的商贸代理。在代理领域赚到第一桶金之后，于2005年起彤程新材开始打造属于自己的研发及技术团队，并先后在北京和上海建立两个研发中心。
此后，为打破国外企业在酚醛树脂领域高端轮胎橡胶的垄断，彤程新材在江苏、上海等地区投资建设国际标准的生产基地，真正意义上，实现了以橡胶用酚醛树脂为主的特种橡胶助剂自主国产化。历经数年的发展，彤程新材成长为国内*的特种橡胶助剂生产商之一，公司客户已基本覆盖全球轮胎75强，包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等全球知名轮胎企业。
2018年彤程新材以国内特种橡胶助剂行业龙头之姿在A股敲钟上市，募集资金基本都用于扩建旗下华奇化工的橡胶助剂的产能，以巩固在橡胶用酚醛树脂这一小细分赛道的领先地位。
据2021年中期财报显示，彤程新材自产产品主要为特种橡胶助剂，目前型号达180余种，以橡胶用酚醛树脂产品为主，涵盖增粘树脂、补强树脂、粘合树脂等多个品类，公司酚醛树脂产品在亚洲轮胎市场占有率第一。
虽说彤程新材上市之后，通过内生式发展成长为特种橡胶助剂市场龙头企业，但是橡胶用酚醛树脂领域竞争愈发激烈。例如，海外主要生产厂商圣莱科特国际集团、韩国可隆集团、住友电木等加码在橡胶用酚醛树脂领域的产能。与此同时，叠加彤程新材由于自身经营业绩与轮胎制造行业的景气程度相关度较高，若轮胎制造行业的竞争环境及产品需求发生较大变化，将对其自身经营业绩及二级市场估值产生很大影响。
对此，彤程新材开始寻求产业并购和行业整合的机会，最终将发展方向定在电子化学品和生物可降解材料两大国策扶持较大的新材料领域，以谋求新的利润增长点。其中，电子化学品领域主要是以光刻胶及配套试剂、显示面板光刻胶和电子酚醛树脂等电子化学产品为主，而生物可降解塑料领域则是围绕聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBAT）等生物降解塑料类原料为主。这样的业务布局，为彤程新材后续股价翻倍、估值飙升埋下伏笔。
值得注意的是，布局电子化学品和生物可降解材料两大领域采用策略略有不同。就生物可降解塑料而言，彤程新材主要通过合作为主。早在2018年，彤程新材在半年报表明要进军可降解塑料领域。2018年中期财报中管理层原话是这样说到“公司考察、调研并计划布局可再生、可降解、可循环利用的特种材料与相关产业链整合，且并不刻意限定在轮胎与橡胶领域，而力图通过“政-产-学-研-用”的合力解决一些国计民生的重大问题。”
随后不久后，彤程新材选择与公司供应商之一的巴斯夫（全球*的化工企业之一）合作。背靠巴斯夫这个大树，彤程新材“一夜之间”便拥有了全球领先全套PBAT技术的企业。
具体而言，在全生物降解材料领域，近年来，彤程新材引入巴斯夫全球领先全套PBAT技术，在上海化工园区落地10万吨/年可生物降解材料项目（一期），以满足高端生物可降解制品在购物袋、快递袋、农业地膜方面的应用。据2021年中期财报显示，彤程新材投资建设10万吨/年可生物降解材料项目（一期），预计年内机械竣工，2022年初投料试车。
在电子化学品领域，彤程新材直接靠买。具体而言，彤程新材先后在2020年7月及9月战略收购国内半导体光刻胶龙头北京科华微电子（2021年3月并表）及国内显示面板光刻胶龙头北旭电子。科华微KrF光刻胶是当前国内*量产的国产光刻胶，北旭电子曾为京东方全资子公司，其生产的TFT正性光刻胶在京东方占有超过40%的份额，目前彤程持有北旭45%股权。至此，彤程新材通过“买买买”方式，一跃成为如今的KrF光刻胶国产龙头。
据2021年中期财报显示，2021年上半年，科华微光刻胶业务营业收入为5,647.83万元，同比增长46.74%，约占彤程新材总收入的4.8%。产能方面，彤程新材表示，在上海化工区投资建设年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂生产线，预期在2022年一季度开始分批完成。北旭电子产能方面，预计扩建6000吨显示面板光刻胶基地，将于年底投产。
光刻机胶及可降解塑料双驱之下，股价翻倍，估值独享一档
从收入结构来看，彤程新材布局的光刻机胶及可降解塑料两大领域还处于产能扩建中，业绩直接反映入财务报表还有些时日；然而这并不阻碍二级市场资金对其未来业绩及产能预期进行“爆炒”。尤其是在今年半导体及可降解塑料两大板块投资情绪持续攀升的态势下，彤程新材股价*飙升至78.45元，较2018年上市发行价12.32元，涨幅超5倍。
市盈率（TTM）估值方面，彤程新材独享一档，*市盈率达91.53倍，估值水平位居可降解塑料、新材料、光刻机等题材板块前列。
截至2021年9月29日收盘，彤程新材股价为47.75元，较年内新高78.45元回落39%，但较12.32元上市发行价仍有2.8倍涨幅。值得注意的是，彤程新材股价虽然回落不少，但当前的市盈率估值依旧高于所属的题材板块。
据富途数据显示，截至2021年9月29日收盘，彤程新材市盈率为60.67倍，市净率为11.74倍；可降解塑料板块的市盈率为17.68倍，市净率为3.43倍；新材料板块的市盈率为36.38倍，市净率为4.11倍；光刻机板块市盈率为63.4倍，市净率为4.45倍。
尾语：
从长远来看，通过自身优势巩固酚醛橡胶树脂主业优势的同时，积极扩展电子材料领域，建设布局PBAT可降解塑料工厂，未来成长空间确实很大。但是，短期来看，近期二级市场投资者对高估值题材股、周期股“恐高”情绪明显增加；在此背景之下，光刻机胶及可降解塑料业务尚待兑现的彤程新材，独享一档的估值水平能走多远呢？
文：无为
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