军工板块股票(西部牧业股吧)
军工板块股票(西部牧业股吧)
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智通财经APP获悉，6月23日，受军工行业成长性和长期发展确定性持续得到验证消息影响，A股军工板块持续拉升，截至收盘，航发动力(600893.SH)、立航科技(603261.SH)、光启技术(002625.SZ)、铖昌科技(001270.SZ)等股涨停。机构指出，从估值维度看，军工板块估值分位数约33%，提升空间较大。业绩释放预期加强及兑现，是今年军工板块企稳上行的核心驱动力。相关标的：中航光电(002179.SZ)、北摩高科(002985.SZ)、全信股份(300447.SZ)、宝钛股份(600456.SH)、盛路通信(002446.SZ)等。
据悉，近期中航工业旗下两大龙头官宣合并，带动了国防军工板块集体走强。市场人士认为，军工板块市场表现好，除了受政策、重组事件刺激以外，主要是十四五期间军工企业的订单采购和生产规模出现了大幅扩张，特别是一些军工各产业链的头部企业。目前军工企业已经进入规模化生产阶段，而且受疫情的影响比较小，行业未来业绩将保持增长，相关企业的业绩弹性较大。2022年以来军工企业频频获得大额订单合同，以及多家军工企业此前发布的扩产计划即将进入释放产能期，以满足下游需求的增长，合同落地和扩产计划都体现了军工行业的高景气。
5月18日，国资委在《国有控股上市公司要做稳定资本市场表率》中称，要继续加大优质资产注入上市公司力度，稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。“十四五”以来，军工集团作为国有企业的重要组成部分，不断推进国企改革进程。机构指出，随着国企改革三年行动计划进入收官阶段，后续改革案例有望继续涌现，围绕军工上市公司的国改进展有望提供新的驱动力。
此外，军工年报及一季报披露完毕，业绩步入高质量发展阶段。2021年行业实现营收同增13.67%；归母净利润同增27.87%。毛利率提升至19.96%；净利率提升至6.98%。费用率控制良好，现金流改善明显，资产周转率提升；合同负债持续增长，备货生产积极。军工电子净利率领先行业，航空装备合同订单大幅增长；景气度由上游向中游传导，各环节产能储备加速。22Q1行业收入利润增速放缓，盈利能力稳中有升。
多家券商看好军工板块。其中，中信证券称，“十四五”期间，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证，投资主线开始转向业绩、成长性驱动。展望下半年，一方面在宏观经济波动、局部疫情冲击等的影响下，军工行业的“强计划性”料将使其具备较强业绩确定性，板块成长属性凸显；另一方面，“国企三年改革”收官节点下，混改加速推进有望进一步催化板块情绪。
广发证券认为，业绩释放预期加强及兑现，是今年军工板块企稳上行的核心驱动力。2022全年板块逐步企稳加强原因有四：(1)业绩释放确定性预期增强，军工板块一季度业绩较好地缓解了市场对板块业绩释放不确定性的担心；(2)强供应保障能力弱化疫情影响，装备交付具有较强的计划性及政治性任务特征，较佳的供应保障能力强化业绩释放确定性预期；(3)典型逆周期性板块，军工板块公共支出的“稳增长”属性，以及装备现代化建设下“高成长”特征突出，板块估值性价比优势较强；(4)展望下半年，军工板块产能扩产&释放带来的业绩再次加速上行预期、国企改革经营管理改善&潜在专业化整合等，有望进一步推动板块估值修正。
银河证券表示，从估值维度看，军工板块估值分位数约33%，提升空间较大。从基本面维度看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，2022年板块业绩有望实现30%以上增速。此外，产业资本增持将有效带动板块投资信心的提升。建议关注“四维度”配置：
1)航空产业链：包括中航光电(002179.SZ)、北摩高科(002985.SZ)、全信股份(300447.SZ)、宝钛股份(600456.SH)和盛路通信(002446.SZ)；
2)导弹产业链：包括新雷能(300593.SZ)、智明达(688636.SH)、鸿远电子(603267.SH)；
3)国产化提升受益标的：包括紫光国微(002049.SZ)、振华科技(000733.SZ)；
4)国企改革受益标的：包括中航机电(002013.SZ)、中直股份(600038.SH)和中航沈飞(600760.SH)等。
乳业龙头企业有哪些？2019乳业板块龙头股一览
据*消息显示，乳业板块午后异动，*ST因美（002570）冲击涨停，爱婴室（603214）、西部牧业（300106）等个股纷纷上涨。消息面上，发改委印发《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》。下面我们看看乳业板块龙头股吧。
西部牧业：公司是国家农业产业重点龙头企业、国家清真冻牛肉储备承储单位、国家学生奶奶源示范基地、国家绒毛用羊试验站、国家肉用羊试验站、自治区循环经济试点企业、兵团首批创新型企业、兵团肉类加工协会理事长单位。西部牧业4月18日晚发布年报，2018年营收为6.78亿元，同比下降2.13%。
麦趣尔：2018年，麦趣尔实现营业收入6亿元，同比增长3.56%，净利润-1.54亿元，同比降低918.29%。麦趣尔称，2018年公司的营业收入仍然主要来自乳制品、烘焙食品和节日食品。报告期内，利润出现重大变动的主要原因为2018年计提新收购子公司浙江新美心商誉减值1.16亿元准备所致。
爱婴室：近日，爱婴室公开了2018年年报，收入和净利“清一色”保持双位数增长势头，基于此，股价走出了一波小牛行情，但在靓丽的业绩背后，也有一定的隐忧。2018年，爱婴室实现营业收入约为21.35亿元，同比增长18.12%；归属于上市公司股东的净利润约为1.2亿元，同比增长28.23%。
科迪乳业：河南科迪乳业股份有限公司是国家农业综合开发资金投资，属国家财政参股企业。2015年6月30日，在深交所挂牌上市。乳业公司严格按照国际乳业标准设计，引进英国、瑞典、法国、美国等国家的先进生产设备和技术工艺。主导产品有利乐砖、百利包、爱克林、屋顶包等UHT超高温瞬时灭菌奶和巴氏杀菌奶系列。
军工｜精选长赛道，布局强修复：2022年下半年投资策略
“十四五”期间，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证，投资主线开始转向业绩、成长性驱动。展望下半年，一方面在宏观经济波动、局部疫情冲击等的影响下，军工行业的“强计划性”料将使其具备较强业绩确定性，板块成长属性凸显；另一方面，“国企三年改革”收官节点下，混改加速推进有望进一步催化板块情绪。我们认为在市场扰动因素增多、风险偏好尚在修复的情况下，业绩增长的持续性将成为当前择股的核心考量，维持行业“强于大市”评级，优先推荐航空发动机、导弹、军队信息化、军机四个产业方向，同时关注国企改革动向。
▍投资逻辑切换，“基本面”驱动为主导。
近两年，随着行业趋势逐渐明朗，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证，其投资主线在“十四五”的发展预期下开始转向业绩、成长性驱动。从产业链上下游关系看，越偏向于下游，企业的产业链地位越高，议价能力越强，且通常越稀缺甚至垄断；越偏向上游，议价能力通常越弱、竞争格局越激烈，但也更市场化。从投资角度看，在2020年7月板块大涨后，产业链地位*的下游主机厂的股价走势远不及上游个股，甚至其市值和估值都出现明显的“倒置”，这一现象说明了市场对军工的投资理念正在从“事件驱动”转向“基本面为主导”。
▍业绩持续兑现，“强计划”下成长凸显。
军工行业有“强计划性”，订单下发节奏服从国防战略和装备规划，受宏观经济波动影响较小，短期受局部疫情影响也较小，整体增长受外部干扰有限。核心军工企业已连续4年净利润同比增速20％+。在宏观经济波动及局部疫情冲击双重影响下，核心军工标的2021年实现归母净利282.78亿元，同比+40.12％，增速创近5年新高；22Q1实现归母净利67.55亿元，同比+32.29％，排名中信一级行业指数第6。其中，中上游航空零部件及军工电子板块业绩保持高速增长；随着企业管理水平提升或者定价机制改革，中下游企业的业绩兑现能力有望持续提升。核心军工企业业绩持续释放，表明行业景气度保持高位。同时，核心主机厂、分系统标的预收款及关联交易大幅增加，保障板块未来几年的持续增长，预示行业长期发展确定性强，成长属性凸显，其估值体系已具备切换至远期的基础。
▍“国企三年改革”收官节点，板块情绪有望提振。
军工集团一直是军工产业的核心参与者，并拥有绝大多数的核心资产，所以“国企混改”对于提升军工板块的资产质量和整体盈利能力有着“立竿见影”的影响。2022年是“国企改革三年行动”收官之年，国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗表示“确保2021年年底前完成三年改革任务的70％以上、2022年‘七一’前基本完成”。2021年起军工行业资产证券化运作趋于活跃，航空工业和电科集团资本运作提速，其中航空工业作为军工集团资本运作先行军，2021年以来已推进成飞无人机IPO、中航电子吸收合并中航机电等，后续仍有望持续推进资本运作“组合拳”。同时板块中企业的股权激励推进也提速明显，2016年至今，板块内上市公司推动的股权激励84次，其中2020年以来占一半以上。各央企已进入改革快车道，板块情绪有望得到进一步催化。
▍景气“新常态”，布局长赛道高景气领域。
在市场扰动因素增多、风险偏好尚在修复的情况下，业绩增长的持续性将成为当前军工板块择股的核心考量。我们认为，进入2022年，军工行业的景气度将向“十四五”的正常增速回归，进入增长“新常态”，建议优先选择长赛道和高景气方向，推荐航发产业链、导弹、军队信息化、军机四大细分方向，同时关注国企改革动向。
▍风险因素：
军队武器装备建设节奏低于预期，军民融合政策支持低于预期，军工领域国企改革进度慢于预期等。
▍投资策略：
军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，短期受局部疫情冲击较小，且行业正处于“十四五”黄金发展期，无论2022年还是未来2-3年都成长可期。同时2022年作为“国企改革三年行动”收官之年，国企改革加速推进将提振板块情绪。展望2022年下半年，长赛道和高景气的产业链仍是长期推荐的投资方向，同时前期受成本压力等因素冲击的公司业绩有望得到修复，也将迎来布局窗口。
6月28日早盘，国防军工板块逆市冲高，航空装备表现亮眼。中航西飞涨超7%，烽火电子涨近5%，晨曦航空涨超5%，爱乐达、中航重机涨超4%。
国防军工ETF（512810）高开高走，截至10:00发稿涨1.68%，盘中价格再创近4个月以来新高！值得注意的是，国防军工ETF（512810）自4月27日阶段低位以来已累计反弹超37%！
中航军工在6月27日研报《止戈为武，以战止战——全球军贸*数据分析及判断》中指出，近十年（2012-2021年）我国的军贸出口已经相较于上一个十年出现大幅增长，增幅达到103.04%，出口前五大目标国分别为巴基斯坦、孟加拉国、缅甸、阿尔及利亚以及泰国。军贸产品中，飞机、防空武器装备、舰船、装甲车、海军武器装备、导弹等武器装备出口趋势明显增加。
从军工企业募集资金的规模和次数来看，2021年军工企业新一轮扩产周期已然启动。
全球军贸正迎来恢复性上行周期，未来三到五年有望突破2017年历史峰值；而我国军贸将进入贸易顺差期，逐步成长为军贸大国。主要理由
1、俄乌冲突强化了全球各国安全诉求。全球特别是北约各国正作出长期和持久的战略调整，相继加大军费投入和军队建设，美国国会批准历史上*的国防开支法案，北约承诺大幅增加军事预算来应对俄罗斯的威胁等一系列举措相继出台。
2、疫情对全球武器供给和需求的影响减弱。西方多国强行解除新冠防疫限制，疫情对军贸进口国经济以及军贸出口国生产交付的影响大大削弱。
3、我国即将具备较为充分的外贸条件和优势。当前我国军工行业重心为保内需，但可以预见，随着我国军工行业技术日益成熟，产能迅速提升，供应体系不断完善，军工行业的生产能力将在某个时候达到并超过国内需求。认为富有弹性的军贸市场，将成为我国军工行业未来持续高增长的新动力和加速度来源。
开年以来，资金不断借道ETF底吸布局，截至6月22日，国防军工ETF（512810）年内份额增长超1亿份，*规模3.51亿份，处于近5年高位。
2022年以来，国防军工指数不断回调，年内*回撤达40%。与指数一同下跌的还有行业估值。经中信建投统计，2022年初以来，中证军工指数快速下跌了约27%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为52.71倍，处于历史低位，低于历史90%以上的时间区间。
【3个自然年超额回报44.54%，国防军工ETF（512810）超额显著】
目前市面上军工类ETF合计5只，从实际收益角度看，国防军工（512810）回报明显突出，国防军工（512810）自2019年初至2021年末收盘，累计涨幅178.69%，大幅超过基准指数134.15%的涨幅，累计超额回报44.54%，年均超额回报超过14%，大幅领先同类！
分年度看，国防军工（512810）每年稳定获得显著超额收益，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超额收益，这主要得益于国防军工ETF（512810）规模适中，新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告，2021年全年，A股市场524只新股上市，网友分享实际募集资金总额达5466亿元，数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上*IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计，2022年上海科创板有170至200只新股发行；210至240只新股于创业板发行，上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。
自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立，新股全面注册制稳步推进，进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售！
以上，基于国防国防军工板块的投资，潜在回报*的品种，建议关注国防军工ETF，代码512810。
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