汇源果汁集团*消息(美豆期货外盘实时行情)
汇源果汁集团*消息(美豆期货外盘实时行情)
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近日，北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）重整计划获批，上海文盛资产管理股份有限公司（下称“文盛资产”）将成为新控股股东，并计划投入16亿资金，来撬动身背80亿元债务的汇源。同时，国中水务（600187.SH）也发布公告称，承认有意参与汇源重整。在业内看来，久病的汇源终于迎来了转机，重组方希望用杠杆完成蛇吞象，但最终汇源能不能被救活，并不仅仅是债务的问题。
汇源重整迎来转机
根据北京市第一中级人民法院民事裁定书，北京汇源的重整计划正式获批，文盛资产成为汇源的新任控股股东，重组后的北京汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产，这也意味着历时一年半的汇源重整终于有了明确的方向。
文盛资产是一家特殊机会投资管理公司，业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等，截至2021年底，累计资产管理规模（债权本息）1232亿元人民币。
汇源品牌创立于上世纪90年代，曾被誉为中国的“果汁大王”。2007年2月，汇源在香港上市，并创下港交所当年*IPO纪录，一度风光无限。但2011年之后，汇源面临业绩增长放缓，净利润不断萎缩直至亏损，并遭遇巨额债务压顶，最终在2020年12月29日被北京市一中院宣布破产重整。
而汇源果汁的转折点，则是与2008年的那场可口可乐公司收购案有关，当时可口可乐欲以24亿美元代价全额收购汇源，汇源也对旗下业务侧重进行了调整，加大了全产业链的布局力度，但最终这一交易在2009年被监管部门叫停。
据文盛资产官方透露的信息显示，虽然交易被叫停，但“汇源体系”为上述交易投入巨额资金建设的全产业链布局为后续经营埋下了债务隐患。北京汇源作为“汇源体系”核心企业，在经营过程中承担了较多融资功能，为关联方融资提供了巨额担保。承受国际国内经济下行压力，并叠加多轮疫情影响，关联方债务违约，汇源发生流动性风险，债务风险全面爆发。
汇源公司破产重整专项审计报告显示，截至2021年7月16日，北京汇源公司母公司资产总额为10.9亿元，负债总额为124.7亿元，资产负债率为1141％，资不抵债金额为113.7亿元，若在模拟清算状态下普通债权的清偿率仅为6.1%。
广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经
如何翻身仍待观望
作为重整方，文盛资产将如何“复活”汇源成为市场关注的焦点。不过双方并没有公布具体的重整方案，汇源内部人士也表示，暂时没有更多可以披露的信息。
根据文盛资产官网公布的计划，在投入16亿资金后，文盛资产并不急于用资金还债，只有部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。
文盛资产称目前汇源总负债规模约80亿元，在债务处置上，职工债权和税款债权以现金方式一次性全额清偿；有财产担保债权以留债方式全额清偿；100万元以下的小额普通债权以现金方式一次性清偿，超过100万元的普通债权以债转股方式全额清偿。
通过以上清偿方式，文盛资产称汇源债权清偿率将有望从模拟清算下的6.1%，提升至全额清偿；并将为汇源设计证券化方案，力争三到五年内实现A股上市。
而这一方案也得到了大部分债权人的认可。
此外，文盛资产拉来了一家A股上市公司——国中水务，作为潜在的合作方。
6月30日公告显示，国中水务承认有意参与汇源的重整，表示已与文盛资产就汇源饮料重整计划签署了《项目合作协议》及《保密协议》，并在2022年4月22日支付文盛资产履约保证金3亿元。
一财经
不过，国中水务的实控人为姜照柏，其也是鹏欣集团董事长，鹏欣集团旗下业务中包括了大农业板块，其中涉及到粮食、肉牛、生猪、乳业等多个业务，并拥有鹏欣资源（600490.SH）、鹏都农牧（002505.SZ）和润中国际（00202.HK）另外三家上市公司。
在2021年年报中，国中水务称希望在传统水务业务之外，进行业务拓展，向新兴农业、科技农业种植或养殖、绿色品牌健康食品、新兴农业基建环保等新兴农业布局发展。
在消息传出后，国中水务股价连续3个交易日连拉涨停板。
香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经
国中水务也提醒投资者，上述协议仅为双方意向性投资，不保证最终能参与此项目。而且如果国中水务最终确定参与了汇源的重整，也是受让文盛资产设立的出资持股平台股权，用于投资持有重组后的汇源饮料的股份，并不控制持股平台，不直接持有汇源饮料股份。此外，重整计划必须面对执行期限内宏观经济波动、行业竞争和市场价格等变化的风险，若文盛资产无法解决前述问题，则存在对汇源饮料的重整无法达到预期的风险。
在沈萌看来，汇源面临的问题并不只是债务问题，经过近几年波折，汇源面临着品牌老化、产品脱节等诸多问题，推动可持续盈利能力的恢复、进而实现业绩翻身的压力很大。
朱丹蓬也表示，目前虽然汇源在果汁市场上仍有一定的品牌影响力，但处置债务活下来只是第一步，目前国内果汁乃至整个饮料行业都竞争激烈，推陈出新速度很快，后续汇源要如何整改，品牌和产品如何实现创新升级，都需要进一步观望。
新华财经芝加哥6月30日电（
当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳6.1975美元，比前一交易日下跌34美分，跌幅为5.2%；小麦9月合约收于每蒲式耳8.84美元，比前一交易日下跌46美分，跌幅为4.95%；大豆11月合约收于每蒲式耳14.58美元，比前一交易日下跌20.25美分，跌幅为1.37%。
美国农业部当天发布的作物播种、库存报告，轻度利好大豆。报告预测大豆播种面积下降270万英亩，玉米播种面积增加40万英亩，春小麦播种面积下降10万英亩。美国玉米、大豆播种面积总计1.78亿英亩，比3月预期下降200万英亩。美国2022年耕地总面积为3.163亿英亩，比2021年下降90万英亩。
报告预测美国玉米播种面积8990万英亩，高于3月预估的8950万英亩；大豆播种面积8830万英亩，低于3月预计的9100万英亩；小麦播种面积4710万英亩，低于3月预计的4740万英亩。
截至6月1日，报告预计美国玉米库存为43.46亿蒲式耳，高于去年同期的41.11亿蒲式耳；大豆库存9.71亿蒲式耳，高于去年同期的7.69亿蒲式耳；小麦库存6.6亿蒲式耳，低于去年同期的8.45亿蒲式耳。
市场分析机构预计，在天气正常的情况下，小麦期价已接近收获季低点，玉米12月合约期价低点在5.75美元至6.20美元之间，大豆11月合约期价低点在13.50美元至14美元之间。市场现在面临的风险是：7月、8月依然是高温、干旱天气，可能导致作物单产下降。
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文盛资产表示，汇源总负债规模约80亿元，破产清算状态下普通债权清偿率在乐观情况下仅为6.10%，以现有资产变现偿债将使债权人权益大幅受损。文盛资产根据债权类型，债权人将通过不同方式获得受偿：职工债权和税款债权以现金方式一次性全额清偿；有财产担保债权以留债方式全额清偿；100万元以下的小额普通债权以现金方式一次性清偿，超过100万元的普通债权以债转股方式全额清偿。文盛资产投入的16亿资金部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。
文盛资产称，通过以上清偿方式，汇源债权清偿率将有望从模拟清算下的6.1%，提升至全额清偿。同时，文盛资产还将为汇源设计*的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市。文盛资产拥有19年困境资产投资经验，与头部金融机构建立了紧密的战略合作关系，能够前瞻性地考量证券化的合规要求和实质要素，在制定重整方案过程中即为汇源筹划设计未来*的上市计划，在重塑民族品牌的同时，能够实现较好地社会经济效益。
“果汁大王”汇源等来了自己的“救兵”。
近日，北京市第一中级人民法院裁定批准了北京汇源食品饮料有限公司（以下简称北京汇源）的重整计划。上海文盛资产管理股份有限公司（以下简称文盛资产）作为重整投资人计划投入16亿资金，成为北京汇源控股股东。
本次重整使得“汇源果汁”商标品牌得以完整保留，但这仅仅是个开始，未来的重整之路是否顺利、“汇源果汁”能否重回“果汁大王”宝座仍是未知数。
一位接近北京汇源的人士向《》
重整方案尘埃落定
历时近一年，北京汇源的重整方案终于落定。
2022年6月24日，北京市第一中级人民法院作出（2021）京01破129号之四民事裁定书，裁定批准北京汇源的重整计划。文盛资产作为重整投资人计划投入16亿资金，成为控股股东。
对于上述重整方案，北京汇源在*推送的文章中提到：“大部分债权人坚定地向公司投出了赞成票。即便，我们一直信赖的中国农业银行，投出了反对票，但我们表示理解。”一名接近北京汇源的人士在接受《》
全国企业破产重整案件信息网/汇源*截图
北京汇源是中国汇源果汁集团有限公司（以下简称汇源集团）的核心资产之一。文盛资产也在官网中提到，“（北京）汇源作为‘汇源体系’核心企业”、“重组后的（北京）汇源将持有‘汇源果汁’核心商标品牌和生产资产”。
北京汇源的过去可以追溯到1994年。那年10月，朱新礼带领三十余人的队伍来到北京顺义，创办了北京汇源食品饮料有限公司，正式开始进军国内饮料市场。可以说，这家公司是朱新礼带领汇源果汁冲击全国市场的起点。
北京汇源的重整工作已经持续推进了一年，迄今终于完成了里程碑式的一步。
6月29日，四川豪诚企业清算事务所有限公司总经理周兵在接受《》
不过，重整方案的获批并不是终点，在未来的重整过程中，企业有可能面临其它问题。
周兵提示，在之后的执行过程中，还可能存在两种情形，第一种是因为各种原因，债务人不执行重整计划草案，特别是偿债方案的；第二种是因为各种原因或不确定性因素，导致重整计划不能执行的。这两种情形一旦发生，利害关系人、债权人、职工、管理人等等都可以向人民法院申请转破产清算程序。
80亿债务问题何解？
巨额债务悬顶，是汇源重整过程中最受关注的问题。
对于汇源的债务缘起，文盛资产在官网中写道，2009年，商务部因反垄断终止了可口可乐公司以24亿美元控股汇源集团的交易。“汇源体系”为上述交易投入巨额资金建设的全产业链布局为后续经营埋下了债务隐患。北京汇源作为“汇源体系”核心企业，在经营过程中承担了较多融资功能，为关联方融资提供了巨额担保。承受国际国内经济下行压力，并叠加多轮疫情影响，关联方债务违约，北京汇源发生流动性风险，债务风险全面爆发。
文盛资产官网发布的文章中提及，北京汇源目前总负债规模约80亿元，破产清算状态下普通债权清偿率在乐观情况下仅为6.1%，以现有资产变现偿债将使债权人权益大幅受损。
基于此，文盛资产给出的方案是，根据债权类型，债权人将通过不同方式获得受偿：职工债权和税款债权以现金方式一次性全额清偿；有财产担保债权以留债方式全额清偿；100万元以下的小额普通债权以现金方式一次性清偿，超过100万元的普通债权以债转股方式全额清偿。通过以上清偿方式，汇源债权清偿率将有望从模拟清算下的6.1%，提升至全额清偿。
而文盛资产作为重整投资人投入的16亿资金，其中部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。
文盛资产官网
对于此次重整方案中给出的偿债方案，周兵表示，偿债方案中有很多留债延期清偿，有大额的债务都是寄希望于未来的经营过程中能够再拿出利润来补偿给债权人，直到认定的债权额得到全额清偿。
周兵认为，这样的安排在重整计划中是没有问题的，但是能否兑现、能不能完全做到，还需要时间来检验。“未来恢复得怎么样；后续是不是还有一些投入；是不是能够严格按照重整计划来进行经营、取得利润来全额清偿债权人未能得到的债权，这些都不能贸然评判。”
重谋上市，再夺第一？
“汇源果汁”身陷债务泥潭的十余年间，果汁市场风云变幻，竞争正日趋激烈。
而昔日的“果汁大王”也在风波中逐步痛失第一宝座。在汇源集团退市前的最后一份年报，2016年年报中提到，尼尔森公司市场调研资料显示，按销量计，“汇源果汁”2016年百分百果汁及中浓度果蔬汁在中国市场的份额分别为53.4%和38.3%，连续十年保持市场份额第一。
据中商产业研究院2022年1月发布的数据，目前，我国果汁饮料行业中市场份额前三的企业分别为可口可乐（中国）、味全食品、汇源果汁，占比分别为14.6%、11.6%、11.0%。汇源果汁已落至第三。
行业层面，朱悦介绍，CIC灼识咨询的数据显示，在软饮大类中，果汁的销售额仅次于瓶装水和包装茶饮，整体的零售额在过去五年有所下滑，2017年至2021年的年均复合增长率约为-3%。
而从果汁的细分市场来看，***纯果汁品类的销售额在2017年至2021年间的年均复合增长率约为5%，是果汁细分品类中增长最快的品类。相反，果汁含量少于25%的果汁饮料品类，近几年呈现明显的下滑趋势。
“汇源果汁”主打***果汁，是果汁细分品类中增长最快的品类，然而目前“汇源果汁”的销售额距离行业领先企业如可口可乐、康师傅、农夫山泉等品牌还有不小的差距，短期内难以打破这些企业的领先地位。
汇源果汁 视觉中国
在此背景下，随着重整方案的推进，“汇源果汁”能否重回第一宝座？
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，北京汇源重整方案通过对于整个“汇源果汁”来说是一个强心剂，经过这两年的折腾，整个“汇源果汁”的上下游，包括团队、客户，对于“汇源果汁”的向心力有所下降，随着这次方案的通过，对于提振市场，提振渠道，提振团队，提振客户的信心来说起着至关重要的作用。
食品饮料分析师韩亮也认为，“汇源果汁”从种植、生产和销售等果汁产业链布局上来说，目前是最强大的。此外，产品品质和品牌知名度都是“汇源果汁”的优势。劣势方面，这几年团队损失很大，需要花时间重整旗鼓；经销商和销售渠道也需要进一步优化和重整旗鼓。
CIC灼识咨询合伙人朱悦则表示，从有利的角度讲，“汇源果汁”有着行业少见的全产业链布局以及遍布全国的销售网络；但是从不利的角度来看，“汇源果汁”存在产品矩阵单一的问题，除了其主打的盒装***果汁外，多年没有产生过爆款新品，缺少迎合年轻人的消费习惯的产品。此外，受到过去几年的破产重整的影响，渠道经销商流失严重，重新建立起渠道布局需要时间和资本的投入。
受债务引发的一系列风波所累，2021年1月18日上午9时起，汇源集团的上市地位被取消，曾创下港交所*规模IPO纪录的“果汁大王”告别资本市场。而创始人朱新礼则早在2020年就辞任董事会主席、执行董事、授权代表、策略及发展委员会主席等职务，就此离场。
在本次的重整方案中，文盛资产也提到，将为汇源设计*的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市。
这一上市计划是否有望？分析人士似乎都愿意给予乐观预期。朱丹蓬认为，“汇源果汁”的品牌效应、规模效应都有，市占率也比较高，未来随着资本的介入，重整计划成功落地实施之后，未来在A股上市的机会很大。韩亮也表示，“个人比较看好，‘汇源果汁’有这个实力，再加上新资本进入，应该有希望实现。”
（封面 谭玉涵 摄）
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