科创50指数基金(pe百分位什么意思)
科创50指数基金(pe百分位什么意思)
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1、科创50指数基金
专业的人做专业的事——第四次科技革命已启动，参与科技浪潮享受科技成长红利就选“双创50”
7月7日消息，今日银华基金旗下双创50（159782）深交所挂牌上市，至此首批9只成立的双创50ETF将全部完成上市。届时，投资者可像买卖股票一样，直接在二级市场借道“双创基金们”一键网罗新能源车、新能源、芯片半导体、医药生物、云计算、医美等在内的科创板和创业板两大科技前沿板块龙头个股。
科普“双创50”，即追踪中证科创创业50指数的被动型指数基金，中证科创创业50指数也被誉为A股版“纳斯达克指数”。因具有一键布局两大科技龙头指数和把握时代的“最强β”两大特点，自申报、获批乃至上市都身处舆论浪尖被投资人广泛关注。
据国泰君安金工研报分析，中证科创创业50指数与沪深300、中证500等宽基指数相比，具有很高的收益风险性价比。自基日2019年12月31日至6月17日，中证科创创业50指数累计收益达到106％，远超过沪深300的25％和中证500的26％，尽管科创创业50指数的年化波动率较高，但是其夏普比显著高于沪深300和中证500，表明其具有更优的收益风险性价比，从历史表现来看具有更高的投资价值。
中证科创创业50基日以来收益表现
而具体到中证科创创业50成分股，主要以大市值公司为主。超过1000亿的巨无霸公司达到了20家，600亿以上的公司达到33家，占比66％，平均市值为1332亿元，作为对比，科创板平均市值292亿元，创业板平均市值为127亿元，可以说中证科创创业50成分股囊括了两个板块市值*、市场认可度*的一批龙头公司，且这些公司在经营过程中又具有较强的上下游议价能力。
特别是指出的是，中证科创创业50销售毛利率在2020至2021第一季度维持在35％以上，同期高于科创板、创业板、科创50。其中核心成分股就包括宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物等长期大牛股。
新时代国内国际背景之下，科技自立自强成为国家发展的战略支撑，肩负着国家和历史的使命，中证科创创业50指数汇集了科创板和创业板的精华，在政策、行业、基本面的共振之下，具有较高的投资价值已成共识。今日，双创50（159782）重磅上市，作为追踪中证科创创业50指数的被动型指数基金，可以作为投资者把握指数潜在收益机会的有力工具。
搜“双创50”就能找到它，交易代码：159782
有过基金投资经验的投资者，常会在一些投资文章中看到关于某一只基金的PE百分位的介绍。那么，这个PE百分位是什么意思呢？我们一起来了解下。
PE百分位指的是历史上比当前指标价格低的时间。
这么说，大家可能不好理解，我们举个例子：
某一指数基金，当前PE为8倍，PE百分位为63%。那么，则意味着该指数基金有63%的交易时间，PE是低于8倍的。
同理，对于PB百分位，也可以同样理解。
一般来说，我们可以通过像天天基金网这类的平台，来查询某些指数的PE及PE百分位。通过查询和排序，我们就可以轻松找到那些估值的洼地了。
看到这里，大家应该了解，PE的百分位是什么意思了吧？
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9月15日，4家基金公司公告将于9月22日发售科创50ETF产品。
即将发售的科创50ETF产品包括：
1、华夏科创50ETF（认购代码588003，交易代码588000）；
2、易方达科创板50ETF（认购代码：588083，交易代码：588080）；
3、工银瑞信科创板50ETF（认购代码：588053，交易代码：588050）；
4､华泰柏瑞基金（认购代码:588093，交易代码：588090）。
科创50ETF来了！
业界认为，科创50ETF有望为投资者“一键”参与科创板行情提供优质高效的投资工具。
根据华夏基金公告，此次科创50ETF仅销售9月22日一天，且执行限额发售，其中，现金认购的*募集规模上限为人民币50亿元（不含募集期利息，采取“全程比例确认”的方式对上述规模限制进行控制）网下股票认购的*募集规模上限为人民币5亿元。
首批科创50ETF是目前投资者*可以参与科创板指数投资的投资工具，通过跟踪科创50指数实现投资科创板。
易方达基金表示，科创50ETF跟踪的科创50指数是科创板首个指数，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，是科创板战略定位的集中体现，是整个板块的利润核心。从科创属性来看，其成份股集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业，且平均研发支出占营业收入比例高达13%，充分体现了科创板创新驱动的特征。
从盈利能力来看，2019年该指数成份股归属母公司利润全部为正，其中净利润超2亿公司权重高达50%，整个指数以板块中约三成的公司数量取得了近七成的利润。未来，随着科创板上市公司数量与规模增加，该指数的投资价值将进一步提升。
工银瑞信基金指出，工银科创ETF将以不低于90%的基金资产净值投资于科创50指数成份股及其备选成份股，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益，助力投资者动态把握科创板投资机会。
工银科创ETF拟任基金经理赵栩表示，当前A股配置价值较好。考虑到2021年疫情后经济恢复性增长的预期和充裕的全球流动性，A股市场有望延续上涨的趋势，但向上空间也可能受疫情进展和经济恢复力度制约。新经济产业市值规模已经超越传统经济产业，印证了当前我国经济和产业结构的转变趋势。未来5G新应用、云服务等均可带来巨大的行业投资机会。
科创板作为中国未来高新技术产业的集中体现、资本市场改革的重要成果，市场的中长期走势值得期待。从指数角度来看，相较于估值，科创企业未来的盈利能力、成长性更为重要，未来，科创50指数也有望迎来更多科技产业的优质上市公司。
赵栩指出，投资者需要注意的是，由于科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性可能高于传统行业，且科创板个股上市交易5日后，涨跌幅限制为20%。科创50指数及其跟踪产品科创ETF的走势也会体现该特点，此外，科创50指数波动性要大于其他宽基指数。投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。
华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军表示，参与科创板投资，一方面是支持我国科技强国、创新驱动战略的发展，支持科创企业做大做强；另一方面也将助力投资者共享科技创新带来的成果和红利，紧跟时代潮流。
具体而言，科创板未来的增长动力主要有六大方面：一是关键核心技术突破带来的生产力发展，或者对部分境外垄断产品的国产化替代；二是区域经济贸易整合和一带一路建设为科创企业提供了广阔的市场空间；三是上海建设成为国际金融中心和科创中心，形成亚洲区域内*的科创产业资本市场，对外开放和人民币国际化将引入大量外资投资于科创板；四是随着我国全面建成小康社会，中高端产品和服务消费潜力有望逐步释放；五是科创板作为资本市场基础制度改革的排头兵，将获得充分资源，形成良好的示范效应；六是科创板市场规模扩大后将吸引更多优质科创企业上市，上市公司质量有望持续提高，增强科创板的投资价值。
ETF和基金经理大比拼
事实上，首批科创50ETF跟踪同一指数，ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力和投资运作管理的精细化运营方面。而过往业绩显示，4家基金公司皆在ETF上有着丰富的经验和出色的成绩。
比如，华夏基金是目前境内权益类ETF管理规模*的基金公司，连续16年排名行业第一，截至今年6月30日，华夏基金ETF管理总规模超1500亿元，市场占比近25%；
易方达基金率先开发了国内首个创业板ETF、首个跨境ETF，并专设有“易方达指数通”子品牌，为投资者提供一站式指数化投资工具；
工银瑞信基金旗下被动产品33只，同时拥有上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100、中证800等多只宽基ETF。截至6月末，工银瑞信被动基金管理规模超450亿元，位居银行系基金公司首位；
华泰柏瑞基金拥有多只宽基和主题策略产品。团队旗下股票ETF总规模逾460亿元，并且拥有全市场规模和流动性居首的跨市场沪深300ETF和股票Smart Beta策略 ETF。其中，华泰柏瑞沪深300ETF是上交所沪深300ETF期权合约*标的，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。
除了比拚基金公司在ETF的实力和经验之外，4家基金公司比拚另一个重点在于各自的拟任基金经理：
华夏基金表示，十分重视科创50ETF，派出了两位指数投资领域的强将担纲，华夏科创50ETF的拟任基金经理张弘弢和荣膺，分别具有10年和近5年的ETF投资管理经验，分别担任华夏基金数量投资部董事总经理和*副总裁。截止二季度末，他们参与ETF产品管理规模分别超700亿元、超200亿元。
易方达基金为科创板50ETF配备了两位经验丰富的“老将”，分别是指数投资部总经理林伟斌和*基金经理成曦。其中，林伟斌现任易方达基金指数投资部总经理、指数投资决策委员会成员，持经济学博士学位，从业12年来始终专注于指数产品研发与管理工作，在上交所去年举办的中国ETF十五周年峰会中被评为“十佳ETF行业分析师”。成曦是目前全市场管理规模*的指数基金经理之一，持经济学硕士学位和CFA、FRM、CIIA资格，由他管理的易方达创业板ETF、深100ETF、H股ETF均为跟踪同指数的ETF产品中规模*的产品。
工银瑞信科创50ETF的拟任基金经理由工银瑞信指数投资得力干将赵栩担纲。赵栩现任工银瑞信指数投资中心投资部副总监，拥有12年证券从业经验，ETF管理经验丰富，具备中大规模基金的管理经验，目前所管理的ETF涵盖了上交所、深交所、跨市场、商品、Smart Beta等多种类型指数，其中工银央企50ETF及工银深证红利ETF均是*产品。数据显示，截至9月11日，赵栩管理的指数产品跟踪效果持续居前，平均跟踪误差均远远低于全市场指数基金，其中工银上证50ETF今年以来、近一年跟踪误差控制在同类指数产品位居第一。
华泰柏瑞科创板50ETF拟任基金经理为指数投资部总监柳军，其拥有多年大型宽基ETF管理经验，带领的团队以精细化运作和无差错运营在业内享有盛名。2019年11月，柳军荣获上交所“十佳分析师”称号，2019年8月，荣获济安金信“明星基金经理”荣誉奖项称号。
（
今天的A股让我想起了一句话：「昨天欠我的，今天我要你加倍偿还！」
上一个这么野蛮、不讲道理的，还是我前女友
调侃归调侃，话说回来，其实也还好，只是把昨天涨的吃掉了。唯有一个指数例外，那就是科创50。
昨天涨0.5%，今天跌3%。属于股市版买椟还珠了。
今天咱们就简单讲一下科创50的投资价值，顺便和创业50做个对比。
首先，从科创50推出开始，隔三差五总有人来问，而且各种着迷。后来我明白了，科创50被无良基金销售机构和大V吹成是中国版纳斯达克，下一个创业板。
仿佛买入该指数就能缓解很多人错过纳斯达克和创业板大涨的焦虑。
而且很多人买基金，喜欢看名字买：你看，科创50，又有科技、又有创新，牛逼plus。
但实际上，这个指数拉胯到什么程度呢？听我娓娓道来。
科创50，是科创板前50家市值公司的合集。这里面有泛科技公司，有半导体公司，有生物科技公司，也有新能源公司。
感觉科创50就像任我行，施展出一套吸星大法，吸走了全市场的科技和创新精华。这也是很多人买它的核心理由。
但结果是啥呢，2020年初至今，科创50跑输了上述所有板块，包括但不限于科技指数、半导体指数、生物科技指数和新能源指数等等等。具体见下图。
2020年至今，科创50和各类科技指数的走势对比
换言之，前两年各种风口都来了一遍，各类科技板块都飞了一波，唯独科创50错过了所有。
有读者就说了，可能是因为科创50之前估值太高吧。
非也，即使从2020年3月*部买入该指数，到现在都是亏损的。而其他科技类指数都是赚钱的。
你就说这是什么神仙指数吧。「神」是神经病的神，「仙」是仙人跳的仙
为什么科创50会这么拉？以前零星讲过，这次我再汇总一下。很简单，核心就两点：
（1）科创板公司数量不够多，可选择面小。
科创板从2019年7月开板到现在，一共才400多家公司。
而且，根据科创50指数规则，上市时间达到12个月才可进入指数。换言之，指数可选择空间也就200家公司。
200个公司里选50个，可选择面太小，体现不出宽基指数优胜劣汰的机制。
大家去看创业板50，是1100家公司里选50家头部公司，自然就不一样了。
（2）科创板公司内生增长不足，科技过硬，需要持续大额融资。
基金销售机构吹科创板时，会说它利润增速快，以50~***的速度增长。
这话说得也没啥大错。但问题就在于，科创板公司持续增长的前提是持续地融资。
事实上，科创50指数里的公司，2020年利润增速高达39%。但考虑到融资导致的收益摊薄，投资者实际获得的真实收益却是负增长的。
（由于指数的调仓，数据存在少许偏差，不过已经能足够说明问题。）
科创50指数近2年利润和每股收益增速
理解前面几句话需要点财务知识。如果你实在理解不了，那我再说透一些：科创板里的很多公司还在初创期，人家上市就是来融资的，不是来给大家赚钱的。
这些公司需要投资者持续地投入资金，从而搞研发、造生产线，甚至为一些战略性试错买单。
有些朋友就说了，那创业板不也有很多科技公司，难道就不需要融资搞研发和生产了？
也不是说不需要，而是说相较于科创板，创业板公司的融资需求没那么大。创业板头部公司的自身利润能撑起大部分的研发和生产再投入。
依然以2020年为例，创业板50的公司，利润增速为102%。考虑上融资的因素，投资者实际获得收益增速为85%。这显然比科创50的负增长要好太多了。
创业板50指数近2年利润和每股收益增速
而且，创业板50的ROE要明显优于科创50。
在扣除非经常性的收益（对于科技企业而言，通常是政府的奖励或变相支持）后，科创50的ROE为7%~10%，明显弱后于创业板的9%~18%。
科创50的ROE，约为7%~10%
创业50的ROE，约为9%~18%
高ROE是增长质量的体现。和我前面讲的融资需求等问题也是息息相关的。事实上，这也是巴菲特老爷子最喜欢的指标之一。
那么，最终的结果是啥呢？
从2020年初起，两个指数的估值（市盈率）都一度膨胀到100倍，随后持续消化，到现在都是42倍。即估值对指数增长的影响不是很大。
但从2020年初至今，科创50指数的涨幅是-4%。而创业板50的涨幅是32%，碾压科创50。
最后我想说，即使是最简单的指数，也不是说看一下估值百分位就完事了。
它的指数编制规则、行业组成、利润增长来源、利润增长质量、ROE水平等等都是我们需要分析的对象。
我这里还是一个省略的分析，实际上还有很多东西值得我们挖掘。大家也可以来提问。
我想说一个什么道理呢。就是大家别总是去参与一些奇奇怪怪的指数基金投资。韭子，听叔一句劝，指数水太深，你把握不住
我之前给大家讲过，长期看，从全世界看，最靠谱的两种指数，就是大宽基指数和红利指数。
特别是大宽基指数，长期增长确定性强，估值难度低。只要在相对低位买入，长期收益率都能达到10%。
沪深300这波回撤高达30%，显然进入大熊市了。但即便如此，近10年定投下来的年化收益率也有6%。
如果你在熊市多买点，牛市卖出点或者不买，年化收益率分分钟上10%~15%。
其实，这些都是很简单的策略：宽基+长期坚持+熊市多买不恐慌+牛市不贪婪。就能超越大部分人。
真的很难吗？不难，但好像也没那么简单。
就像巴菲特所言，投资并不需要多高的智商，如果你的智商超过120，那么你可以把多余的送人了。关键是稳定的情绪！
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