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钢铁板块目前全线亏损,大约亏损在500元至800元/吨。比如建筑用螺纹钢,2021年4月是5700元/吨,2022年4月是4500元/吨,6月份是4350元/吨。真是跌跌不止呀!
钢铁价格的下跌是全行业的全面下跌,钢铁企业都处于负债经营的状况。为什么仅仅二年时间变化如此之大?从价格高企的宠儿变成嫁不出去的丑姑娘?究其原因就是生产成本高,销售收入低。生产成本中一个是原材料铁矿粉价格高,另一个是煤炭焦炭价格高。铁矿粉价格印度粉价格*,每吨750元左右;澳大利亚矿粉比印度矿粉每吨贵100元左右;巴西矿粉比澳大利亚矿粉每吨贵100左右。焦炭价格在1800元----2300元/吨左右。矿粉和焦炭的价格已经达到历史高位了,无怪乎钢企承受不了。
钢铁股全面下跌的另一层次原因,就是国内销售不畅,第一大用户房地产市场极端低迷,在建和新开工项目极少,消费建筑钢材不足。房地产低迷引发整个经济低迷,使各个品种的钢材都消费不足。国内消费不足,国外销售也不畅。1---5月我国累计出口钢材2591万吨,同比减少16%。
钢铁行业作为我国的工业基础性产业,现在和将来都不能限制发展,限制的只是产能过剩和低效产能。将来,只能在规划布局、技术行业准入、循环经济三方面做文章,围绕控制产能增长和淘汰落后产能,政策导向是实现高质量发展。坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展,用“碳达峰”、”碳中和”的绿色经济的标准,将一些不合格企业淘汰出局。前途是光明的,道路是曲折的。
预计未来钢企还会在低迷中运行一段时间,我们要坚定信心,对钢铁股票多看、少动、不参与。趋势一旦形成,短时间扭转不了。
昨日的周点评文章中已经提醒过大家,近期要提防“白马股因业绩增速放缓而出现大幅下跌”的迹象。比如涪陵榨菜上周四晚公布的三季报,尽管净利润同比增长18.47%,但是由于增速出现放缓,上周五股价直接跌停,本周一开盘后迅速下跌超过8%。再比如周末刚公布的贵州茅台三季报,尽管净利润同比增长11.07%,但是上半年报显示同比增长13%,结果周一下跌5%开盘。由于白马股今年以来涨幅较大,年底流动性偏紧的行情背景下,显然不能容忍“班级优等生”有一丝一毫的退步,机构抱团有所分化。
周末时,好几位小伙伴留言问司令:“国庆后开门红收获的收益已经被抹平了,该怎么办?”我想大家对于近期行情最深刻的印象,应该有两方面:一是前期涨幅较少的低估值蓝筹品种银行板块出现强势补涨;二是均衡风格配置在震荡下跌市时更能够抵御回撤风险。所以,其实大家心里也清楚该怎么办,只是“不舍得”调整手里的基金组合品种罢了,尤其是前期盈利颇丰的科技赛道品种。
不舍得也没关系。今天,司令来和大家聊聊,即使是科技赛道也能做好均衡配置,关键在于主动型基金经理对于细分赛道行业的分散投资。那么,有哪些TMT行业风格基金比较符合呢?
先来看看主流赛道包括了哪些细分行业?以28个申万一级行业为例,消费赛道:包括食品饮料、家用电器、汽车、纺织服装、商业贸易、休闲服务、轻工制造、农林牧渔行业,是个明显的大赛道;医药赛道:只有医药生物行业;科技赛道:其中TMT行业包括电子、计算机、通信、传媒,制造行业包括电气设备、机械设备、国防军工,毫无疑问,科技也是个大赛道;金融地产赛道:包括银行、非银金融、房地产行业;周期赛道:包括采掘、化工、钢铁、有色金属、建筑装饰、建筑材料行业。其它赛道还包括公共事业、交通运输、综合行业。
显然,对于TMT行业风格基金来说,就是电子、计算机、通信、传媒行业的均衡配置。在介绍前,先来看看中证TMT150指数的历史业绩表现。对于喜欢指数型产品的小伙伴来说,TMT150无疑是电子、计算机、通信、传媒行业均衡配置的代表,跟踪的基金是景顺中证TMT150ETF及场外联接基金,*前十大重仓股依次是立讯精密、京东方A、海康威视、中兴通讯、TCL科技、兆易创新、用友网络、歌尔股份、广联达、三安光电,合计占比只有26.37%。指数今年来上涨19.19%,近1月下跌-2.56%。
接着,司令来介绍5只均衡配置型TMT行业风格基金,不管是今年来,还是近一月的业绩收益均跑赢同期TMT150,供喜欢主动型基金的小伙伴参考。以下数据Choice,截止时间:2020年10月23日。如有多类份额,均以A类份额为例。
1、信达澳银新能源产业股票(001410)
现任基金经理冯明远,从2016年10月27日管理至今。近一年收益率75.54%,*回撤23.20%,夏普比率2.03。从最近连续四个季度前十大重仓股名单来看,电子板块占比较多,兼顾通信和计算机,同时少量新能源车概念股。
2、富国创新科技混合(002692)
现任基金经理李元博,从产品成立之日起(2016年6月16日)管理至今。近一年收益率72.11%,*回撤23.17%,夏普比率1.92。从最近连续四个季度前十大重仓股名单来看,电子、计算机、通信兼顾,同时也有少量新能源车概念股如亿纬锂能、华友钴业。
3、易方达新兴成长灵活配置(000404)
现任基金经理刘武,从2019年1月12日起独立管理至今。近一年收益率70.81%,*回撤21.97%,夏普比率2.02。从最近连续四个季度前十大重仓股名单来看,电子和传媒为主,同时兼顾通信以及新能源车概念股如宁德时代、三花智控等。
4、汇添富移动互联股票(000697)
现任基金经理杨瑨,从2019年1月18日起管理至今。近一年收益率52.22%,*回撤21.50%,夏普比率1.69。从最近连续四个季度前十大重仓股名单来看,电子、计算机、通信、传媒都有兼顾。
5、易方达信息产业混合(001513)
现任基金经理郑希,从产品成立之日(2016年9月27日)起独立管理至今。近一年收益率51.10%,*回撤23.26%,夏普比率1.64。从最近连续四个季度前十大重仓股名单来看,电子行业为主,同时兼顾通信、计算机和传媒,还有少量新能源汽车概念股。
前面司令也提到了科技大赛道除了TMT行业以外,还包括制造行业。大科技赛道投资风格较均衡的产品还比如广发多元新兴股票、睿远成长价值混合、中欧时代先锋股票等,也值得关注。不过,最后司令还是得提醒大家,年底行情还是要做好蓝筹和成长风格的均衡配置。
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摘要:
受周末市场需求累积影响,今日钢价小涨,市场成交有所好转。早盘黑色系商品高开走强,铁矿主力合约走势较强,对期钢走势形成拉动,市场情绪蠢蠢欲动。但弱需求下,钢厂当前出货为主,预计短期钢价上涨乏力,调整为主。
影响钢价的因素
1、王一鸣:财政政策需要加大力度
6月25日,中国人民银行货币政策委员会委员,中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示,当务之急要稳住宏观经济大盘。努力实现二季度转正,经济能够稳定在合理区间。就宏观政策来说,积极的财政政策需要加大力度。比如能不能适当上调赤字水平,进行预算调整。也可以考虑增加不计入赤字的特别国债的发行,来进一步来推动内需的扩大。
分析师观点:稳经济政策正在全面发力,积极的财政政策有利于加快解决当前项目落地难度大、市场主体资金紧张等问题,同时对扩大内需起到重要的推动作用。中长期来看,积极的财政政策将对钢材需求的预期形成托底作用,利好钢价,但短期难有大的影响。
2、市场监管总局价监竞争局部署开展煤炭价格监督检查工作
市场监管总局价监竞争局近日印发通知,部署各地开展煤炭价格监督检查工作。通知要求,以6月—9月为集中检查期,同时注重建立长效监管机制,全年推进,常抓不懈。突出电煤重点,严厉打击哄抬价格、串通涨价等违法行为。
对于捏造、散布涨价信息扰乱市场价格秩序,超出正常的存储数量或者存储周期大量囤积煤炭,在成本未明显增加时大幅度提高煤炭价格,或者成本虽有增加但煤炭价格上涨幅度明显高于成本增长幅度,通过搭售、大幅度提高运输费用、收取其他不合理费用变相提高煤炭价格等行为,将依据《价格法》《价格违法行为行政处罚规定》以及《市场监管总局关于查处哄抬价格违法行为的指导意见》等定性处理。
分析师观点:继发改委确认部分焦企焦炭价格运行超出合理区间后,市场监督总局再部署煤炭价格监督检查工作,说明当前相关方对煤炭价格运行仍然存在较大分歧。实际上,从之前中焦协的会议精神来看,焦企近期挺价意愿强烈。但作为能源龙头,煤炭价格关系到下游成本高低。在需求疲软,经济运行压力大的背景下,保供稳价将是长期执行的政策,这也决定煤炭价格将长期持续承压,对钢价形成一定利空。
3、全国螺纹钢二季度去库乏力
今年二季度,以螺纹钢为例,从去库情况来看,2021年3月至6月有明显的去库,库存量从1300万吨附近直接下跌至750万吨附近;而2022年的同一时期内,螺纹钢社库只是从1000万吨附近下降至820万吨附近,降库有明显缩减。
分析师观点:二季度钢材市场一直维持供强需弱的局面:钢企库存和社会库存不断累积突破同期历史高点,同时下游用钢行业开工、复工普遍延后,需求释放缓慢,导致当前钢厂、钢贸商普遍面临较大的库存压力和资金回笼问题,对钢价已形成打压之势。当前钢材市场处于淡季,黑色全产业链利润收缩,钢企和钢贸商普遍亏损,这也解释了钢贸商拿货意愿低的原因。
市场价格
今日现货价格上涨
中钢网APP数据显示:
螺纹钢24个市场中,22个上涨10-50,无下跌,20mmHRB400E平均价格4268元/吨,均价较上个交易日上调26元/吨;
热卷24个市场中,21个上涨20-70,无下跌,4.75热轧板卷平均价格4414元/吨,较上个交易日上调34元/吨;
中厚板23个市场中,11个上涨10-40,1个市场下跌20,14-20mm普中板平均价格4709元/吨,较上个交易日上调6元/吨。
据中钢网资讯研究院数据显示,今日共22家钢厂调价,其中:
上调16家,占比72.7%,调价幅度20-50元/吨;涨幅*为山西高义建材;
平稳6家,占比27.3%。
期钢今日上涨
今日螺纹主力期货涨48,收报4274,涨幅1.14%;热卷主力涨53,收报4339,涨幅1.24%;焦炭主力涨71,收报3118,涨幅2.33%;焦煤主力涨52,收报2392,涨幅2.22%;铁矿石涨29.5,收报775,涨幅3.96%。
废钢价格更新(元/吨):
调价:唐山燕钢涨40-170,税前
调价:秦皇岛佰工废钢涨50,税前
调价:秦皇岛安丰废钢涨50,税前
调价:广西梧州永达再涨50(累涨100),不含税。
调价:河北秦皇岛龙安上调80,,不含税,单位:元/吨。
(中钢网资讯研究院)
钢价预测
基本面来看,近期随着钢厂亏损幅度扩大,高炉检修增多,钢厂产量有所下降,同时,需求稍有好转,但总体仍弱,市场成交低位盘桓,没有明显放量。总体来看,供需格局没有实质性改变。且近期钢企对原材料现货需求减少,原材料价格偏弱运行,炼钢成本有所下滑,对于螺纹价格造成一定拖累。但考虑到前期钢价深跌,市场看空情绪有所释放,考虑钢坯价格续涨,成本坚挺有支撑,预计短期内钢价稳中偏强,涨幅有限。
钢铁板块目前全线亏损,大约亏损在500元至800元/吨。比如建筑用螺纹钢,2021年4月是5700元/吨,2022年4月是4500元/吨,6月份是4350元/吨。真是跌跌不止呀!
钢铁价格的下跌是全行业的全面下跌,钢铁企业都处于负债经营的状况。为什么仅仅二年时间变化如此之大?从价格高企的宠儿变成嫁不出去的丑姑娘?究其原因就是生产成本高,销售收入低。生产成本中一个是原材料铁矿粉价格高,另一个是煤炭焦炭价格高。铁矿粉价格印度粉价格*,每吨750元左右;澳大利亚矿粉比印度矿粉每吨贵100元左右;巴西矿粉比澳大利亚矿粉每吨贵100左右。焦炭价格在1800元----2300元/吨左右。矿粉和焦炭的价格已经达到历史高位了,无怪乎钢企承受不了。
钢铁股全面下跌的另一层次原因,就是国内销售不畅,第一大用户房地产市场极端低迷,在建和新开工项目极少,消费建筑钢材不足。房地产低迷引发整个经济低迷,使各个品种的钢材都消费不足。国内消费不足,国外销售也不畅。1---5月我国累计出口钢材2591万吨,同比减少16%。
钢铁行业作为我国的工业基础性产业,现在和将来都不能限制发展,限制的只是产能过剩和低效产能。将来,只能在规划布局、技术行业准入、循环经济三方面做文章,围绕控制产能增长和淘汰落后产能,政策导向是实现高质量发展。坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展,用“碳达峰”、”碳中和”的绿色经济的标准,将一些不合格企业淘汰出局。前途是光明的,道路是曲折的。
预计未来钢企还会在低迷中运行一段时间,我们要坚定信心,对钢铁股票多看、少动、不参与。趋势一旦形成,短时间扭转不了。
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