天能股份股吧(证券业协会考试)
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在刚刚过去的2019年年末，上交所官网显示已受理天能电池集团股份有限公司提出的科创板上市申请，保荐机构为中信证券(600030,股吧)股份有限公司。
2019年2月，为了满足A股上市的条件，天能电池集团有限公司更名为“天能电池集团股份有限公司”，并且企业类型也改为股份制。公司改为股份制，是在A股上市的必要条件之一。天能电池的法定代表人也由天能集团实际控制人“张天任”改为”杨建芬”。
实际上，天能股份是港股上市公司天能动力分拆出来的。早在2018年，天能动力就打算分拆天能电池及相关附属公司于A股上市。当年11月9日，天能动力公告称，董事会正在考虑建议分拆天能股份并将其股份以独立A股上市方式于中国证券交易所上市的可行性。按照天能动力此前的计划，拟分拆天能电池集团在A股上市，上市完成后的公司为天能动力的全资附属公司。
公开资料显示，天能集团成立于1986年，主营业务包括铅酸、镍氢及锂离子等动力电池、电动车用电子电器及风能和太阳能(000591,股吧)储能电池的研发、制造和销售。而本次即将科创板IPO的天能电池集团股份有限公司是一家以电动轻型车绿色动力(601330,股吧)电池业务为主，集电动特种车绿色动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、 3C 电池、备用电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内绿色电池行业领先企业之一。
而随着2019年的结束，天能动力的管理层总算是长喘了一口气，天能电池集团股份有限公司已受理的消息也刺激了天能动力的股价冲了一下，当日跳空高开高走，早盘一度大涨逾7.7%。
但随着招股说明书（申报稿）的披露，天能股份也多多少少暴露出一些问题。
资产负债率高达77%，存流动性风险隐忧
财务数据显示，2019年上半年，天能电池实现营业收入207.56亿元，归属于母公司所有者的净利润为4.68亿元；截至今年6月30日，天能电池资产总额为179.08亿元，合并资产负债率为77.75%。
招股说明书称，公司报告期内围绕铅蓄电池及锂电池进行扩张，产销规模稳定提升。受限于融资渠道，公司主要利用自身经营积累和银行间接融资实现自身发展，报告期末本公司资产负债率为 77.75%。
如果受国家宏观经济形势、法规、产业政策等不可控因素影响，公司经营情况、财务状况发生重大变化，或因新增对外投资未达预期回报，亦或其他原因导致公司未能获得足够资金，公司将存在因授信额度收紧、融资成本大幅度提高等因素带来的短期流动性风险。
天能股份存突击入股情况
值得注意的是，天能股份还存在着突击入股的情况。
通俗的讲，突击入股主要是指拟上市公司在上市申报材料前的1年或半年内，有机构或者个人以低价获得该公司的股份的情形。天能动力早在2018年就提出过分拆上市，并分别在2018年11月、2019年4月以及2019年6月发布过相关分拆于A股上市的公告。
而在2019年6月14日，天能股份召开股东大会，同意公司总股本由84,120万股增加到85,550万股，新增的股本1,430万股由三峡睿源、兴能投资、祥禾涌原、西藏暄昱等四名机构投资者以每股12.80元的价格、合计货币资金18,304万元认缴，其中1,430万元计入注册资本，剩余部分计入资本公积。
另外值得注意的是，长兴鸿昊等6家合伙企业在2019年6月也对公司进行了增资。2019年6月1日，天能股份召开股东大会，同意公司总股本由80,000万股增加到84,120万股，新增的股本4,120万股由长兴鸿昊、长兴鸿泰、长兴钰丰、长兴钰合、长兴钰嘉、长兴钰融以每股7.69元的价格、合计货币资金31,682.8万元认缴，其中4,120万元计入注册资本，剩余部分计入资本公积。
而长兴鸿昊、长兴鸿泰、长兴钰丰、长兴钰合、长兴钰嘉等5家合伙企业系公司员工持股平台，长兴钰融系天能控股的员工持股平台。
研发费用中直接材料占比较大
研发费用方面，2016年、2017年、2018年和2019年1到6月，天能股份研发费用分别为6.97亿、8.95亿、11.17亿、5.07亿元，研发费用占营收比例分别为3.12%、3.19%、3.11%和2.44%。
值得注意的是，研发费用中直接材料占比非常大。2016年度占比超80%，2017年为81.6%，2018年为76.6%，2019年上半年为70.5%。
公司员工本科以上占比不足5%
招股说明书显示，截至2019年6月30日，公司在册员工合计20,707人。但从受教育程度来讲，本科以上学历占比不足5%，研发人员占比为7.40%，公司的后续研发能否持续跟上是个值得关注的问题。
另外，业内有观点指出，铅酸蓄电池仍然在汽车起动、电动自行车、电动三轮车、低速电动车和新能源储能等领域有较大的需求。但长期来看，增速却不断放缓。随着新能源整车市场增速放缓，动力电池行业也受到影响。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2019年10月，我国动力电池装车量共计4.1GWh，同比下降31.4%，市场增速较去年同期明显放缓。天能股份也在招股说中称，铅蓄电池存在新产品技术替代的风险。
值得注意的是铅蓄电池生产过程的铅处理不好的话存在环境污染风险。2013年，天能集团曾因重金属污染影响了居民生产生活。据悉，当地百姓反映宿迁市沭阳县天能电池厂环境污染，
目前，天能还面临着另外一家动力电池企业--超威的强力竞争，超威在2018年实现收入269.48 亿元，其中铅蓄电池收入 246.17 亿元。
那些年，我们考过的证券从业资格考试，更名了。
昨日，中证协公告称，根据相关规定，实施了近20年的“证券从业人员资格考试”正式更名为“证券行业专业人员水平评价测试”（下称“水平测试”）。与此同时，原计划今年7月举办的水平测试(包括统一考试和新疆、西藏、青海专场考试)延期至今年8月末(计划)举行。具体时间和测试安排原则上将提前1个月公告。
根据此前的征求意见稿，更名后的水平测试为非准入型的专业能力水平评价测试。水平测试目的重点转向综合考察从业人员专业能力是否符合行业和对应岗位要求。年满18岁，大专以上学历或者高中以上文化程度且工作3年以上，或者已被券商聘用的人员可以报名。（详情参见小编报道《搅动金融圈！证券从业资格考试迎重大调整，考试不再是准入门槛！在校生报名受限，成绩1年有效，严重违规禁考5年》）
正式更名为水平测试
昨日，中证协发布了《关于证券业从业人员资格考试更名并延期举办2022年7月考试的公告》。
公告称，根据《证券基金经营机构董事、监事、*管理人员及从业人员监督管理办法》《证券公司董事、监事、*管理人员及从业人员管理规则》,中证协举办的“证券业从业人员资格考试”更名为“证券行业专业人员水平评价测试”。
遵照当前国家新冠疫情防控政策和属地防疫要求,《中国证券业协会2022年度考试计划公告》中原计划于2022年7月举办的水平测试(包括统一考试和新疆、西藏、青海专场考试)延期至2022年8月末(计划)举行。中证协将密切关注国家防疫政策变化和各地疫情防控情况,积极做好水平测试前评估和相关准备工作,具体时间和测试安排原则上将在官网(www.sac.net.cn)提前1个月公告。
中证协表示，本次水平测试延期期间，继续执行相关稳就业政策,即“一般证券业务”类别人员可先执业后补水平测试，执业登记时限延长至下次水平测试(统一测试)结束30日内。
据了解，证券业从业人员资格考试实施20余年，为证券行业遴选从业人员把住了“入门关”，约有100余万人进入证券行业从事证券业务。同时也有大批公众通过参加考试，学习掌握了证券法律和基础知识。证券业从业人员资格考试为培育资本市场发挥了积极作用。
随着资本市场的发展变化，国务院“放管服”改革持续推进，新《证券法》的颁布实施，证券行业进入了新的发展时期。证券从业人员管理方式已改变，通过考试不再是从事证券业务所需的必须条件，以资格管理为基础的考试管理制度已明显滞后于形势变化，亟需进行相应调整和完善。
这些人可以报名
根据规定，水平测试分为从业人员专业能力水平评价测试和*管理人员水平评价测试两类。从业人员专业能力水平评价测试包括一般业务水平评价测试和专项业务水平评价测试。*管理人员水平评价测试分为一般*管理人员水平评价测试和专项*管理人员水平评价测试。
从业人员专业能力水平评价测试的一般业务水平评价测试对应的基础科目包括：证券市场基本法律法规和金融市场基础知识。专项业务水平评价测试对应的专业科目包括：投资银行业务、证券投资顾问业务、发布证券研究报告业务等。
专项业务水平评价测试在一般业务水平评价测试的基础上，分别考察拟任证券投资顾问、证券分析师、保荐代表人等是否熟练掌握相关专业知识，达到相应专业能力水平，包括证券投资顾问专业能力水平评价测试、证券分析师专业能力水平评价测试、保荐代表人专业能力水平评价测试等。
今年3月，中证协发布了《证券从业人员专业能力水平评价测试实施细则(征求意见稿)》，对水平测试报名条件进行了限制。
报名参加一般业务水平评价测试的人员，应当符合下列条件：报名截止日年满18周岁。取得国务院教育行政部门认可的大专及以上学历；或具有高中或相当于高中文化程度，且具有3年以上工作经历；或是已被证券公司、投资咨询公司等机构聘用的人员。具有完全民事行为能力。
此外，测试成绩有效期为1年，超过有效期的，不得作为登记时相应专业能力水平的参考。在成绩有效期内登记为从业人员的，相关测试成绩在执业期间持续有效；从业人员离职等注销登记的，相关测试成绩有效期为注销登记之日起一年。
一般业务水平评价测试成绩达到基本要求且在有效期内的人员，可报名参加专项业务水平评价测试。
违纪禁考名单更新
早在几天前，中证协发布了2022年首份考试违纪公告，对2022年2月证券从业人员资格考试中的3名人员予以处罚。
张振祥因严重违纪，成绩按零分处理并禁考二年；丁冬梅、支可欣因一般违纪，成绩按零分处理，并禁考一年。以上违纪情况及处理结果记入协会诚信信息管理系统。不过，这份公告并没有提及三名考生具体的违纪行为。
智通财经APP获悉，6月17日，天能股份(688819.SH)在投资者关系活动中指出，锂电业务正处于产能扩张期，公司目前锂电有效产能较小，今年年底计划达到7GWh，明年年底达到14GWh左右，2025年达到30GWh左右。天能股份提到，锂电回收业务由控股股东体系下的浙江天能新材料有限公司运营，目前回收处置能力为1万吨/年，在建拟建处置能力10万吨/年。国外市场规划方面，东南亚是公司产能出海的*目的地。展望未来，今年天能股份的总体业绩目标是铅酸业务稳中有进、锂电业务盈亏平衡。公司预计，在外部市场环境基本平稳的情况下，达成全年业绩目标的希望较大。
一季度锂电业务营收增幅较大
据介绍，今年一季度，公司生产经营正常平稳，基本未受疫情影响；四五月份由于城市疫情管控政策的影响，公司部分生产基地的物流运输受到了一定程度的影响，6月份情况有所好转，总体而言，疫情对公司生产经营有一定影响，但影响不大。
天能股份提到，铅酸业务虽然比较传统，但技术工艺最为成熟、安全性高、回收再利用率近乎***，可以保障原材料供应平稳和总成本稳定预期。因此在电动两轮车、汽车起动启停、备用电源等领域，铅酸电池一直是主流产品，并且优势明显，需求非常刚性，目前还没有哪种电池产品可以完全替代。目前铅酸行业几乎没有新进入者，公司在该行业是全球龙头，因此铅酸业务目前和今后一段时间仍将是公司的基石业务。正因为有了铅酸业务的支撑，公司才可以从容发展锂电、钠电、氢能、储能等业务。
另外，锂电业务是公司的成长业务，目前正处于产能扩张期，下游应用主要侧重于储能和小动力。今年一季度，公司锂电业务营收增幅较大，毛利率也在改善，但与行业标杆企业相比，仍然存在较大的现实差距。公司目前锂电有效产能较小，截至去年年底是3GWh，今年年底计划达到7GWh，明年年底达到14GWh左右，2025年达到30GWh左右。
锂电业务的产能大部分面向储能
天能股份表示，在电动二轮车领域，电池的使用工况和成本是重要考量因素，也是消费者关心的问题，同时也解释了铅酸电池在电动两轮车领域占比较大的原因。锂电池在电动二轮车领域的价格和安全性没有达到消费者预期的情况下，其渗透率不会太高。目前锂电二轮电动车主要面向高端市场以及海外市场，因此公司在锂电业务的产能大部分面向储能，小部分面向电动二轮车、电动工具等。
面对原材料涨价，天能股份称，过去很多年，因为铅的成本占到整个铅蓄电池的70%左右且波动较大，其他辅材成本占比较小且总体价格平稳，所以形成了围绕铅价调整电池结算价的通行约定。去年，由于硫酸、锡锭、塑料等辅材的价格普遍性大幅上涨，行业多年形成的价格调整机制不再有效，因此公司从去年四季度开始采取了新的定价机制，实行全成本定价机制，将原辅材料全部纳入定价考量范围，下游客户接受度较高。从今年一季度的数据来看，公司铅酸电池毛利率已从去年全年的17.6%恢复到今年一季度的19.2%，基本恢复到疫情前的正常水平。
将膜电极等作为氢能燃料电池业务切入点
关于公司在锂电池业务上是否有向上游拓展的计划和准备，天能股份回应称，从当前锂电产业发展现实来看，电池企业如果没有进行上下游协同布局，未来的持续发展会比较艰难。就公司而言，综合考虑公司与控股股东的业务区分，公司侧重于锂电池及其直接原材料和下游应用的投资，更上游的锂电回收业务由控股股东体系下的浙江天能新材料有限公司运营，目前回收处置能力为1万吨/年，在建拟建处置能力10万吨/年。而在氢燃料电池、钠离子电池、固态电池等领域，公司均有相应布局和投入，未来将根据其成熟度，逐步进行产业化落地。
就公司将膜电极、电堆、催化剂作为氢能燃料电池业务切入点的原因，天能股份指出，公司开展氢燃料电池的初心有两点，一是实现技术的领先；二是打通商业模式。氢燃料电池的关键核心技术是材料技术，目前公司针对催化剂、金属双极板涂层方面进行研发。
东南亚是公司产能出海的*目的地
国外市场规划方面，公司的海外策略是三步走，第一步是产品先行、拓展渠道，第二步是产能出境、本地运营，第三步是整合资源、海外循环。目前处于第一步与第二步之间，东南亚是公司产能出海的*目的地。
展望未来，今年公司的总体业绩目标是铅酸业务稳中有进、锂电业务盈亏平衡。2021年，公司主营业务营收增长快于行业平均水平，盈利能力较为平稳。其中铅酸业务在成本大幅上涨的不利情况下，仍然实现了18.3亿元的盈利；锂电业务受原材料影响，亏损接近2个亿；今年一季度，公司主营业务营收增长约20%、继续高于行业平均，毛利率基本回升到疫情前正常水平。公司预计，在外部市场环境基本平稳的情况下，达成全年业绩目标的希望较大。
天能股份(688819.SH)发布2021年第三季度报告，该公司前三季度营业收入为267.49亿元，同比增长6.33%。归属于上市公司股东的净利润为10.66亿元，同比减少27.28%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.74亿元，同比减少38.28%。基本每股收益为1.11元。公告显示，报告期内塑料、硫酸、锂电正负极材料等原材料及能耗价格涨幅较大，导致成本上升，产品毛利率下降。
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