长江健康股票可以长期持有吗(2021年纯碱暴跌)
长江健康股票可以长期持有吗(2021年纯碱暴跌)
本文目录一览：
4、长江健康的股票
纯碱观点小结
二季度纯碱和玻璃主要受中国突发疫情和美联储加息政策等产业外因素影响，大宗商品几乎同步，但是纯碱价格较玻璃和螺纹钢坚挺，从纯碱厂维持半年的高利润看，纯碱仍然处于紧平衡状态。
上半年纯碱出口持续超预期，1-5月净出口增加20万吨，预计全年净出口增100多万吨。主要是因为海外纯碱成本受高价能源的影响。
纯碱仍然是全年多配品种，短期看轻碱季节性检修明显，产量低，同时库存去化较快。轻碱可能是下半年纯碱行情引爆点。
玻璃，由于高产量和低需求，同时利润打到全行业亏损，全年无论多配还是低配意义都不大。
做多纯碱风险：历史上，纯碱产量同比处于下降周期时，价格容易下跌，但是如果原油价格大幅上涨往往伴随纯碱价格上涨，当前纯碱产量处于下降周期，所以对原油判断很重要。
二季度行情回顾
二季度纯碱行情回顾——宏观因素主导
纯碱产能变化不大，日均产量有上限
22年纯碱产能变化不大，23年远兴能源新增200万吨
2022年纯碱产能变化不大，紫金天风期货统计纯碱有效产能3035万吨，日均产量极限值在8.3万吨附近。
远兴能源780万吨天然碱法产能已经与3月23号正式开工，预计23年5月份投产200万吨。
历史产量同比变化的一些讨论
玻璃和纯碱产量累计同比进入下行周期
截至5月，纯碱近12月产量累计同比增0.8％，玻璃增4.2％，纯碱下降速度快于玻璃下降速度。
玻璃和纯碱产量同比仍然处于下降周期。
纯碱产量同比下降更容易价格下跌
近13年纯碱产量同比下降完整周期经历过6次，平均下降周期15个月，最少下降10个月；平均下降幅度14％，最少下降7.1％。
6次产量下降中，有4次价格下跌，平均下跌幅度400元/吨，有2次价格上涨，平均涨幅700元/吨。
2021年12月开始的本轮产量下降，下降周期已经5个月，幅度4.9％，均远低于历史平均水平，存在持续下降的可能。
产量下降过程中做多纯碱，需要持续关注原油动态，如果继续看涨油价（必须是原油价格上涨，维持高位没有效果），可以继续做多纯碱，一旦原油价格转势（包括高位盘整），应该避免纯碱多单。
两次产量下降而价格上涨的共性
两次纯碱产量下降而价格上涨的现象是，价格上涨幅度都非常大且快，第一次低点到高点涨幅78％，第二次低点到高点涨幅72％。
两次都伴随原油价格暴涨。10年8月到11年6月的价格上涨，这段时间原油从80美金涨到114美金/桶；14年10月到16年12月的价格上涨，是先从14年10月的1400元/吨持续下跌到15年12月的1240元/吨，再上涨到16月12月的2200元/吨，16年原油从26美金/桶涨到52美金/桶。
这是*的产量降同时需求增加的做多机会。
纯碱进入传统检修季
进入夏季传统检修季
季节性看每年7-8月产量下降明显，日均产量环比6月下降0.4万吨，9月日均产量再回升0.4万吨，11月达到全年*点，较9月提高0.3万吨。
今年6月下旬以来，纯碱检修明显增加，符合季节性。由于今年6月下旬以前，碱厂利润高，产量持续高位，检修少，我们预计7-8月会检修增加，三季度日均纯碱产量预估8.0万吨。
预估全年纯碱产量同比增1％。
轻碱检修更剧烈
据隆重化工统计，夏季轻碱检修力度大于重碱。今年轻碱产量偏低，二季度轻碱去库也很好，如果轻碱检修持续，可能三季度轻碱偏紧程度大于重碱。
纯碱需求
浮法玻璃日熔量维持高位
统计局和隆重化工统计玻璃产量接近，今年上半年玻璃产量维持高位，并没有因为利润低而减产。
我们预估全年玻璃产量同比增0.5％。
光伏产能投放大超预期，我们3月底的二季报预计全年光伏日熔量达到5.8万吨，但是截至6月26日，已经达到5.7万吨，我们上调截至22年末光伏玻璃日熔量达6.6万吨。
5月出现重碱库存消失之谜。按照我们计算每月供需缺口10万吨左右，但是5月重碱库存下降47万吨，其中部分库存可能流入新建光伏玻璃厂成为常备库存，新增8万吨左右。（另外，一是出口，5月出口19万吨，二是交割库存增加一部分，三是有10万吨野库。）
光伏玻璃是纯碱需求*亮点
据中国光伏行业协会，22年保守估计全球光伏新增装机量180GW，乐观估计225GW。每年增加纯碱需求约90万吨水平。
纯碱出口持续超预期
出口持续超预期
3月份开始纯碱出口14万吨，同时连续三个月进口骤降至零附近；5月份出口增加到19万吨，和2020年8月的历史高点持平。
国内纯碱厂维持高利润长达半年之久，这种情况还能大幅出口，说明海外纯碱比较紧，大概率后面会持续，我们给去年净出口增100万吨。
可能原因是海外通胀严重，石油天然气等能源价格较国内耗煤的成本高，所以海外纯碱持续紧俏。
纯碱&玻璃库存
重碱厂库下降趋缓，轻碱厂库继续大幅去库
7-8月，纯碱进入传统检修季后，7-8月每个月产量环比6月下降十几万吨，国内需求不会变的更差，出口大概率维持高位，那么7-8月库存大概率维持去库状态。
玻璃厂库持续13个月的累库
玻璃厂家库存自去年5月开始累积，时间达13个月之久，幅度达330万吨，玻璃企业并没有因为普遍亏损而减产，导致玻璃的问题持续没有解决，玻璃价格是表现最差的。
玻璃厂库出现积极信号
虽然总体库存持续累积，但是最近两周累积速度明显下降，隆众化工统计的库存仍然累积，而卓创统计厂库已经开始去库。
隆众化工统计的厂库，库存量*的华北地区已经连续两周去库，去库速度40万重量箱，2万吨。
另外，据调研，由于二季度需求弱，玻璃下游的玻璃库存处于非常低的水平，很可能经济好转后，出现一波下游补库行情。
由于玻璃没有减产，过剩矛盾没有解决，长周期仍然不建议多配玻璃。
深交所2022年3月22日交易公开信息显示，长江健康因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。长江健康当日报收7.10元，涨跌幅为-9.44%，偏离值达-9.03%，换手率11.72%，振幅7.78%，成交额10.28亿元。
3月22日席位详情
龙虎榜数据显示，今日共2个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买三、卖三。合计净卖出1009.51万元，占龙虎榜净卖额的44.66%。除此之外还有国机汽车、北大医药、力芯微等33只个股榜单上出现了机构的身影，其中12家呈现机构净买入，获净买入最多的是力芯微，净买额为8402.12万元；21家呈现机构净卖出，其中遭净卖出*的为国机汽车，净卖额为2.03亿元。
榜单上出现了5家实力营业部的身影，分别位列买一、买二、买四、买五、卖二、卖四、卖五，合计买入6888.26万元，卖出6857.16万元，净额为31.10万元。
买一为招商证券交易单元(353800)，该席位买入2153.93万元，卖出633.05万元，净买额为1520.88万元。近三个月内该席位共上榜308次，实力排名第11。招商证券交易单元(353800)今日还参与了莱茵生物（净买额-3501.66万元），中南建设（净买额1759.64万元），京粮控股（净买额-444.59万元）等5只个股。
买二、卖五均为证券拉萨东环路第一证券营业部，该营业部买入1598.80万元，卖出1522.81万元，净买额为75.99万元。近三个月内该席位共上榜1452次，实力排名第2。证券拉萨东环路第一证券营业部今日还参与了云南能投（净买额1742.80万元），海联金汇（净买额-1201.92万元），北大医药（净买额1043.16万元）等14只个股。
买四、卖四均为证券拉萨团结路第一证券营业部，该营业部买入1517.37万元，卖出1562.78万元，净买额为-45.41万元。近三个月内该席位共上榜1065次，实力排名第8。证券拉萨团结路第一证券营业部今日还参与了云南能投（净买额1617.25万元），北大医药（净买额1294.81万元），海联金汇（净买额-1121.92万元）等15只个股。
买五为证券拉萨东环路第二证券营业部，该席位买入1483.11万元，卖出1401.70万元，净买额为81.41万元。近三个月内该席位共上榜1449次，实力排名第4。证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了海联金汇（净买额-2609.57万元），华夏幸福（净买额-1411.87万元），华融化学（净买额1170.18万元）等20只个股。
卖二为中国银河证券北京中关村大街证券营业部，该席位买入135.05万元，卖出1736.81万元，净买额为-1601.76万元。近三个月内该席位共上榜266次，实力排名第16。中国银河证券北京中关村大街证券营业部今日还参与了兰州银行（净买额-2879.61万元），霍普股份（净买额473.55万元），通达动力（净买额173.75万元）三只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
7月4日，平安盐野义官网发布公告称，其研发中的新型冠状病毒肺炎（COVID-19）口服抗病毒药物S-217622向国家药监局药品审评中心（CDE）开始提交新药上市许可申请的相关准备资料。
在正式提交新药上市许可申请前，平安盐野义已就S-217622向CDE提交沟通交流会议申请，以促进该药物将来的新药上市许可申请进程。
6月底，默沙东中国总裁田安娜公开表示，公司已向CDE滚动递交其新冠口服药莫努匹韦（Molnupiravir）的申请资料，期待尽早获得反馈并实现莫努匹韦在国内上市。
而目前国产新冠口服药的研发企业中，君实生物、开拓药业和真实生物也都相继发布了临床III期数据。
前有辉瑞Paxlovid附条件批准上市，后有盐野义、默沙东两款进口新冠口服药瞄准中国市场。留给国产新冠口服药的时间，不多了……
01 盐野义S-217622日本获批受阻
根据平安盐野义的公告，S-217622是口服小分子抗病毒药物，每日一次，连续服用五天，通过选择性地阻碍3CL蛋白酶从而达到抑制SARS-COV-2增殖的效果。目前临床试验结果显示本治疗药物可以快速降低病毒载量。
可以看出，同已在全球广泛上市的辉瑞新冠口服药Paxlovid一样，盐野义的S-217622的活性成分也是3CL蛋白酶抑制剂，与Paxlovid不同的是，盐野义此前宣称，经过结构改进，S-217622可摆脱对P450酶抑制剂（如利托那韦）的依赖，实现单药治疗新冠。
盐野义在4月举行的第32届欧洲临床微生物学和传染病大会(ECCMID)上公布了S-217622的2/3期临床试验*数据，S-217622表现出对传染性SARS-CoV-2病毒的快速清除。在治疗的第四天（第三剂之后），病毒滴度阳性的患者比例与安慰剂相比减少了约90%。与安慰剂相比，S-217622将传染性病毒的脱落时间缩短了1-2天；与安慰剂相比，S-217622在第2、4、6和9天显示病毒RNA显着减少。治疗组之间12种COVID-19症状的总分没有显着差异，但S-217622显示5种“呼吸和发烧”症状的综合评分有所改善。在安全性方面，2/3期临床试验的1期和2a/b部分均显示S-217622具有良好的耐受性，很少因药物停药，也没有严重不良事件或死亡的报告。在这些试验中，治疗中出现的不良事件通常为轻度至中度，无需治疗即可解决。目前，以轻症/中等症状的COVID-19患者为对象的的Phase3part以及以无症状/轻症的SARS-CoV-2感染者为对象的Phase2b/3part的2/3期临床试验正在实施中。
而早在今年2月份，盐野义宣布S-217622已基于2b期临床数据向日本厚生劳动省申请生产和销售批准。
但盐野义的S-217622的上市之路却并非一帆风顺。6月底时，根据外媒报道，日本负责医疗卫生和社会保障的主要部门厚生劳动省专门小组决定暂缓批准盐野义制药新冠口服药S-217622，需要进一步讨论。专门小组将与最快7月召开的药事小组会共同进行公开审议。
而默沙东的Molnupiravir与辉瑞、盐野义的新冠口服药作用机制并不一样，它是*RNA聚合酶抑制剂，可与新冠病毒的RNA聚合酶结合，在新合成的RNA分子中引入错误的核苷酸，从而起到抑制或清除病毒的作用。
Molnupiravir最早在2021年11月在英国获得紧急使用，后又在美国通过紧急使用，目前已在全球二十多个国家或地区获得上市许可或紧急使用授权，2022年第一季度销售额32亿美元。
辉瑞的Paxlovid也遭遇着挑战，辉瑞公布的一项II/III期临床试验EPIC-SR结果显示，Paxlovid对减轻症状无效。这项研究旨在评估口服新冠抗病毒药物 Paxlovid针对标准风险人群的疗效和安全性，在此前的中期分析中，其主要终点（自主报告的所有症状4天持续缓解）未能达到；而关键次要终点住院或死亡相关风险虽然降低了70％，但未能达到统计学显著性。
02 前后夹击的国产新冠口服药，谁能突围？
尽管新冠口服药接连受挫，但中国市场对其仍然充满期待。前有中国医药凭借成为辉瑞Paxlovid在中国大陆市场的商业运营，一度14个交易日斩获11个涨停板，累计大涨230%；后有新华制药牵手真实生物后连续十个交易日涨停，累计涨幅超150%。
国内市场对于盐野义的S-217622也充满期待，有企业传出与盐野义合作的消息后股票连续多日涨停。3月，长江健康、北大医药、上海医药等A股上市公司接连发布股票交易异常波动公告，并且都在公告中称未参与盐野义合作开发新冠*药。
那么另一个问题是，当进口新冠口服药瞄准中国市场，国产新冠药什么时候到来？
E药经理人统计，包括进展较快的君实生物、开拓药业和真实生物，国内布局新冠口服药企业已经超过10家，包括先声药业、前沿生物、众生药业、歌礼制药、科兴生物等，市场越来越卷。
根据君实生物7月4日发布的第二季度业务进展回顾，VV116对比PAXLOVID早起治疗轻中度COVID-19高风险患者的III期研究达到主要研究终点和次要有效性终点。相比PAXLOVID，患者接受VV116治疗的中位至持续临床恢复时间更短，达到统计学优效。
6月28日，君实生物在向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告中披露，目前发行人的VV116、开拓药业的普克鲁胺及真实生物的阿兹夫定均已进入III期临床研究阶段后期，即将进入药品上市申请阶段，处于国产新冠小分子口服药研发进度的第一梯队。因此，VV116有望成为国内最早获批上市的国产新冠小分子口服药之一。
图表君实生物公告
关于真实生物的阿兹夫定，根据clinicaltrials.gov官网的公示信息，阿兹夫定目前已经完成了一项随机、双盲、对照III期临床（NCT04668235），主要评估在中度至重度感染SARS-COV-2的患者中评估阿兹夫定相对于安慰剂的疗效和安全性。另一项评估阿兹夫定片剂在初始阶段和轻度症状期间治疗COVID-19的有效性和安全性的III临床试验（NCT05033145）预计于今年7月完成。
在4月16日举行的中国医学发展大会上，研究人员公布了阿兹夫定的研发情况和进展，临床药效为口服用药3-4天核酸转阴，平均用药时间6-7天，平均9天出院，重症与轻症的治疗效果相似，多日用其他药物无效的病人同样有效。
4月6日，开拓药业公布了新冠口服药普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者III期全球多中心临床试验的关键数据结果。普克鲁胺组提供的保护率分别为50%、71%、***，而与之相对应的对照组和普克鲁胺组住院事件数和死亡数分别为8例（含1例死亡）VS4例（无死亡）、7例（含1例死亡）VS2例（无死亡）、6例（含1例死亡）vs0例。开拓药业未来也将基于积极的临床数据进行下一步的申报工作。
（本文内容来自上市公司公告及企业官网信息，不构成投资建议。）
参考资料：
1.https://www.shionogi.com/global/en/news/2022/2/220225.html
2.https://www.shionogi.com/global/en/news/2022/04/20220424.html
3.https://www.pingan-shionogi.cn/cn/2022/07/04/%e5%85%b3%e4%ba%8e%e6%96%b0%e5%9e%8b%e5%86%a0%e7%8a%b6%e7%97%85%e6%af%92%e8%82%ba%e7%82%8ecovid-19%e6%b2%bb%e7%96%97%e8%8d%afs-217622%e5%bc%80%e5%a7%8b%e6%8f%90%e4%ba%a4%e6%96%b0%e8%8d%af%e4%b8%8a/
4.《关于上海君实生物医药科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告》
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