露笑科技的*消息(a50富时中国)
露笑科技的*消息(a50富时中国)
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11月23日晚间，露笑科技(002617)发布公告，拟向35名特定对象非公开发行不超过4.81亿股，定增股票数量不超过发行前上市公司总股本的30%，募资总额不超过29.4亿元。
根据定增方案，露笑科技在扣除发行费用后，将用于“第三代功率半导体（碳化硅）产业园项目”、“大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目”和补充流动资金项目。
值得注意的是，露笑科技还迅速与下游买家签订《战略合作协议》，后者将优先选用露笑科技生产的6英寸碳化硅导电衬底，未来三年预留产能不少于15万片。
专注第三代半导体晶体产业
资料显示，碳化硅是一种第三代宽禁带半导体材料，具有更宽的禁带宽度、更高的击穿电场、更高的热导率、更大的电子饱和度以及更高的抗辐射能力。
露笑科技公告指出，宽禁带半导体材料属于我国产业政策鼓励发展的关键战略材料，碳化硅衬底材料属于国家产业规划重点应用领域亟需的新材料。作为第三代半导体的基础材料，碳化硅在特定领域的应用具有较为明显的优势和较为广阔的前景，属于我国产业政策重点扶持的领域。
近年来，国家产业政策的支持促进了宽禁带半导体材料技术瓶颈的突破，增强了国内宽禁带半导体公司的自主研发能力，提高了行业的整体竞争力。露笑科技表示，随着公司此前在碳化硅衬底片领域布局的成果逐渐显现，该上市公司已具备扩充碳化硅衬底片产能、推动碳化硅衬底材料国产化替代，以及研发大尺寸碳化硅衬底片的技术实力。
由于受国内外宏观经济的影响，露笑科技所在行业的竞争不断加剧，行业下游需求存在不确定性。上游材料价格受国际国内多重因素影响，价格波动较大，对经营产生一定的影响。露笑科技认为，只有不断调整产品结构，积极开发新产品，通过技术改造、管理提升降低成本，通过创新与竞争对手形成差异化优势，增加市场竞争力，才能继续保持国内领先水平。
从现实情况来看，为了应对各种不确定因素，把握有利的发展机遇，露笑科技有必要保持充足的营运资金。据财报显示，2018年末、2019年末、2020年末及2021年9月末，露笑科技的合并口径资产负债率分别为68.44%、64.77%、64.11%及56.56%，负债占比较高。
露笑科技进一步指出，为满足上市公司持续发展的需要，以新技术、新产品发展公司战略新兴产业，公司在原有蓝宝石生产技术支持下成功研发出碳化硅长晶设备。
此次定增所募集的资金，露笑科技将主要用于投资生产6英寸导电型碳化硅衬底片和建设大尺寸碳化硅衬底片研发中心，将继续专注第三代半导体晶体产业，拓展碳化硅在新能源汽车、5G 通讯、光伏发电、轨道交通、智能电网、航空航天等领域的应用。其中，第三代功率半导体（碳化硅）产业园项目总投资21亿元，使用募集资金19.4亿元；此外，大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目和补充流动资金，将分别投入募集资金5亿元。
为满足项目开展的需要，此次定增募资到位前，露笑科技将根据项目进度的实际情况，利用自筹资金对募投项目进行先行投入，定增股票自发行结束之日起6个月内不得转让。
敲定6英寸碳化硅下游买家
目前，碳化硅在600伏以上的电力电子领域，如FPC电源、光伏逆变器、新能源汽车的电机控制器、车载充电机、DC-DC及充电桩有很多的应用，且该材料在白色家电、轨道交通、医疗设备、国防军工等领域也会得到越来越多的应用。
根据产业研究机构 Yole Développement（Yole）的相关预测，碳化硅（SiC）功率半导体市场产值到2025年将达到25.62亿美元，该市场在2019年到2025年之间的年复合成长率达到29.59%。因此，广阔的市场前景为本项目实施提供了良好的市场基础。
据IHS数据，2023年全球碳化硅器件需求有望达16.44亿美元，2017年~2023年复合增速约为26.6%；下游主要应用场景包含EV、快充桩、UPS 电源（通信）、光伏、轨道交通以及航天军工等领域，其中电动车行业有望迎来快速爆发，通信、光伏等市场空间较大。露笑科技表示，伴随碳化硅器件成本下降，全生命周期成本性能优势有望不断放大，潜在替代空间巨大。
在推出定增预案之际，露笑科技也发布一则重要消息，旗下控股子公司合肥露笑半导体材料有限公司（以下简称合肥露笑半导体）于近日与东莞市天域半导体科技有限公司（以下简称东莞天域）签订《战略合作协议》。
公告显示，东莞天域成立于2009年1月7日，注册资本为9770.46万元，这是一家聚焦于碳化硅半导体材料、半导体器件的技术研发、技术转让、技术服务、生产、销售及供应链整合的高新技术企业。东莞天域拥有国际领先水平的碳化硅外延工艺研发与生产技术，先后通过了工业级及车规级测试，整合了碳化硅材料、芯片与器件供应链，构建了产业优势地位。
露笑科技表示，为积极响应国家“第十四个五年规划和2035年远景目标纲要＂，充分发挥各自的优势积极推动碳化硅半导体材料与芯片的科技研发及产业化应用，经双方协商，在第三代新型宽禁带半导体碳化硅材料、外延、器件、模组、等应用方面建立全面战略合作伙伴关系，携手推进我国碳化硅产业链上下游共同发展。
在满足产业化生产技术要求的同等条件下，东莞天域将优先选用合肥露笑半导体生产的6英寸碳化硅导电衬底，2022年、2023年、2024年合肥露笑半导体需为东莞天域预留产能不少于15万片，具体数量视实际情况以年度购销合同形式另行约定。
此外，合肥露笑半导体与东莞天域同意共同协作在6英寸及以上规格碳化硅导电衬底方面，进行产业化应用技术研发合作。
上述合作双方在技术研发上互相支持合作，为碳化硅导电衬底的技术进步、产品成熟及下游产品的质量提升、稳定性提高和成品率提升等产业化应用方向进行密切合作；双方将共同解决关键技术问题，实现技术创新。具体课题和合作方式将根据课题要求双方另行协商并签订单独的合作协议。
证券时报e公司讯，2月12日，富时中国A50指数期货开盘涨0.14%。
4月30日，露笑科技披露的2021年年报显示，公司全年实现营业收入35.53亿元，同比增长24.75%；归母净利润6675.07万元。
报告期内，露笑科技碳化硅业务继续扎实稳步推进，同时，公司持续加大研发投入，增强技术创新能力，2021年度研发费用为8088.92万元，同比大增85.17%。截至2021年12月，公司已完成衬底片加工车间建设并投入使用，现已具备年产10万片的产能规模，实现了6英寸衬底片的销售，正处于产能爬坡上升期。
公开资料显示，在全球碳化硅衬底市场，wolfspeed和II-VI公司的市占率分别为45%和13%，而中国本土企业碳化硅衬底总体市占率在10%左右。在技术方面，wolfspeed和II-VI已经成功研发出8英寸衬底，中国企业主要集中在4英寸和6英寸，虽然起步较晚，研发进度稍慢，但也已经完成6英寸的布局，与行业龙头差距正在逐渐缩小。
露笑科技表示，公司研发6英寸的导电型碳化硅衬底片，衬底质量与国外厂家基本保持一致水准。随着公司研发的持续投入，6英寸导电型碳化硅衬底片技术日渐成熟，产量将稳步增加，有望成为国内首批规模化供应6英寸导电型衬底片的厂商。
在日前的机构调研中，露笑科技方面还透露，公司6英寸碳化硅衬底晶片主要针对下游SBD应用场景。公司认为，Wolfspeed、II-VI、Sicrystal三家公司的绝大部分产能在2026年前都已被英飞凌、意法等国际大厂预定，较长时间内，国内碳化硅导电衬底片还处于供不应求的状况，而公司从2022年第二季度开始可实现每月数千片的供货能力。
根据IHSMarkit数据，受新能源汽车庞大需求的驱动，以及电力、光伏逆变器等等领域的带动，预计到2027年SiC功率器件的市场规模将超过100亿美元，行业发展核心受益环节是衬底生产厂商。这意味着，未来露笑科技有望充分受益于碳化硅行业的高景气度，实现业绩增长。
（编辑 张明富）
最近手中小票有点猛，心里波动加大，需要看书静心，分享记录读书笔记：
像智能电网，核电，新能源等带来的投资机会也是非常明显的。而这些结构的变化，最后将会整体性地启动新一轮投资周期，促成新一轮朱格拉周期的兴起。
如果里理论上确认中周期繁荣存在，其核心的驱动力也就是所谓的新的增长点在哪里？这正是我们上面为何从固定资产投资的视角来寻找起点的根本原因。
市场对战略新兴产业的投资也反映的是一种中期转型预期，而不是一种周期繁荣的预期。
在经济周期理论中，从不可能把某项独立的技术作为中周期拉动的标志，技术创新是个典型的长周期问题。所以，某些技术扩散或者组织创新和模式创新可以通过拉动传统产业的改造而引致中周期繁荣。
（产业升级和消费升级）如果未来会出现中周期景气，大概率其拉动力来自于设备投资领域，而重化工业中的投资品行业则没有机会。
因为在新的起点出现的时候，经济本身都是一种模糊的状态，或者是缓慢的升级及模式创新所形成的局部领域或者局部公司的增长。
中周期景气是经济转型的一个片段，这个片段可能会体现出经济转型的方向，但是，他有自身的独立特征。
以上截取的内容描述，与我们当下环境比较相似，这可能就是结构化行情的内生逻辑以及所处经济周期的大致定位，能使我们对所处周期的定位有个比较清楚的理解与认识。
市场中已经反应出的板块特点：
新的增长点在哪里？
1.新能源 ：光伏 BIPV 风电 储能 电池 回收。
2.新能源车：智能制造 能源 汽配电子产业链 充电 换电。
技术创新是个典型的长周期问题：
3 科技股创新公关，设备投资，造就了周期性的大波段行情。前沿的第三代半导体中，碳化硅氮化镓 露笑科技 京盛机电 突击前锋 中军 三安光电 盘子大些估计会后发
4 畅想未来的元宇宙 电子设备 数字孪生 智能制造 工业物联
我们会发现，目前我们正在经历中周期转型摸索的过程当中，抓住主线看清时代
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