大秦铁路分红(600354敦煌种业股吧)

本文目录一览：

• 1、大秦铁路分红

• 2、600354敦煌种业股吧

• 3、大秦铁路分红2022

• 4、大秦铁路分红记录

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近期，外资疯狂扫货A股的势头不减。据Wind统计，截止12月6日，外资今年以来，总计净流入近3000亿元，光是12月第一周便净流入超过200亿元。

外资重仓股排在前面的，都是贵州茅台、中国平安、招商银行、恒瑞医药、美的集团、格力电器为首的蓝筹大白马。在沪股通中，大秦跌路（601006.SH）作为一家运煤的传统企业，也算是一家公共事业股，也竟位列外资持有市值排行榜的第17名，总计握有63.67亿元，超过国电南瑞、保利地产、药明康德、农业银行等蓝筹股。

（Wind）

其实，从2016年6月24日（2015年股灾低点）算起，至今累计涨幅67%。今年行情表现惨淡，仅仅累计上涨1.68%，远远跑输大盘和其他白马蓝筹股。

3年多时间上涨不足70%，且横盘2年时间的大秦铁路，为何能入外资的法眼？值得A股投资者思考。

一、大秦铁路知几何？

相信大家都听过“南水北调”工程，主要是因为我国水资源分部不均衡。而在煤炭资源分布上，同样极其不均衡。

目前，我国的煤炭资源*的三个省份是山西、陕西、内蒙古。而环渤海、华东、华南却是用电的集中区域。这就导致了“西煤东运”“北煤南运”的煤炭运输格局。

目前，我国煤炭运输大动脉主要有四条铁路：大秦、朔黄、张唐和瓦日。这四条煤运通道运到环渤海的港口及日照港，再由沿海海运运到华东、华南的港口。大秦线是“西煤东运”的主干线，主要将产自山西的煤经大同发往秦皇岛港下水输运，长期以来是西煤东运中最重要、同时也是运量*的一条铁路线路。

大秦铁路，主要运营铁路货运业务，同时向国内其它运输企业提供服务。货运业务占比总营收比例的77.5%（2019年年中报数据），而货运又以动力煤为主要运输物料，占比为85%左右，除此之外，还运输焦炭、钢铁等，只不过占比较小。

今年前三季度，大秦铁路总营收为598.73亿元，同比仅仅增长2.62%，归母净利润为120.76亿元，同比下滑2.57%，扣非归母净利润为120.76亿元，同比下滑1.2%。然而2017-2018年，公司营收同比增速分别为24.68%、35.45%，扣非归母净利润同比增速分别为84.64%、10.84%。

2019年1-9月大秦线累计完成运量3.23亿吨，同比下降4.7%，主要受工业用电需求偏弱、电厂高库存和上半年水电强劲影响。叠加秋季检修错期，三季度大秦线运量降幅扩大至7.8%。

前三季度，大秦铁路销售毛利率为25.46%，相较于去年全年还提升0.64%，得益于成本端控制。销售毛利率为22.08%，较去年全年提升1.47%。

截止9月末，大秦铁路账上现金总计153.48亿元，除开预收账款23.83亿元的负债（非实质性负债）外，流动负债总计132.74亿元，小于账上总现金数额，且流动资产有310.12亿元，财务压力非常小。

另外，公司总资产为1479.82亿元，总负债为281.12亿元，净资产为1198.7亿元，资产负债率仅为19%， 相较过往年份有所下滑。

前三季度，经营活动现金流净流入额为110.22%，稍低于归母净利润。2017-2018年，该数据分别为174.94亿元、178.88亿元，远远覆盖归母净利润。这说明大秦铁路的盈利质量*，且现金流状况非常良好。

除此之外，大秦铁路的分红可谓是A股的标杆。自从2006年上市以来，共计分红13次，累计分红数额高达704.3亿元，累计实现利润为1440.2亿元，分红率高达48.9%。

要知道，2016年大秦铁路归母净利润大减近50%，当年分红率同样高达51.85%，可谓是业绩良心。除了2016年，大秦铁路的股息率集中在4%—6%，这可比放银行定期好多了。

总体来说，大秦铁路商业模式简单，业务增量不会太大，但又非常*的现金流和财务指标，以及联系多年的高息高分红，是一只防御强很强的煤炭运输龙头。

二、业绩增长有保障吗？

要分析大秦铁路，一般会从运价、运量、成本三个方面来进行。

1、运价

铁路煤炭运费主要有4个部分组成：第一，基价1，起步价，一次性收取，可以理解为煤运的装卸费用；第二，基价2是铁路货运的可变费用，随着里程的增加而增长；第三，电气化附加是货运的可变附加费用；第四，铁路建设基金也是货运的可变附加费。

后两者还要注意，只有国铁收取该费用，但并不归入公司营收，需要上交中国铁路总公司，而合资企业不收取这两项费用。

前文提到的，四条主要煤炭运输动脉只有大秦铁路是国铁，其他三条均为合资铁路，意味着该项费用加重了大秦铁路客户公司的成本，削弱了大秦铁路本身的竞争力。

但是，结合整体里程、各产地运煤路线等，发现大秦铁路单位运价是有较大优势的：

2、运量

晋北煤主要选择大秦来运输原因是距离较短、运价较低，且由于大秦线的支线资源较多，将支线铁路修到了山西各煤矿坑口，而这些支线也有着相应煤企的投资，所以山西的煤炭基本被大秦线垄断。

内蒙煤主要由张唐、大秦、朔黄三条铁路运输。对包头产区的煤炭来说大秦线运价较低，而朔黄、张唐线较为接近。而对于其他产地的煤，朔黄线具有比价优势。

综上来看，由于运价、里程等多方面的限制，大秦铁路相对其它运煤通道的运量是有保证的。另外，对于有实力的朔黄线，大秦铁路还持有其40%的股权，避免了激烈竞争。

3、成本

大秦铁路的成本分为固定成本和浮动成本。其中，固定成本包括人员费用、折旧费用、大修支出、土地房屋租赁费、供热供暖及房屋维修费、通信服务费以及和谐机车检修费等等。

从过往的年报发现，成本端较为稳定，变化不大。还有一点值得注意，占总成本超过60%以上的固定成本未来不会随着业务量的提高而继续增加成本，未来运量及运价的提升产生的几乎都是净利润。

三、尾声

目前， 大秦铁路动态PE为8.08倍，为历史估值下线，未来有不小的上浮空间。

当然，对于运煤的大秦铁路，就不要想未来会有多高的业绩增速，不太现实。如果你把它当成防御性质的投资品种，那是最合适不过了，毕竟公司分红稳定，财务指标健康，经营风险较小，业绩能够保持一个相对低增速的稳定增长。

敦煌种业(600354.SH)发布公告，该公司于2022年4月22日收到上海证券交易所《关于公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》(上证公函【2022】0260号)。

大秦铁路分红2022

代码	名称	现金分红比例	股息率%	每股收益
300158	振东制药	10派27	23.85	2.55
000761	本钢板材	10派6	14.78	0.60
000937	冀中能源	10派10	14.71	0.78
600382	*ST广珠	10派9	14.52	1.19
600507	方大特钢	10派11.1	13.79	1.27
600729	重庆百货	10派37.9	13.19	2.45
002110	三钢闽光	10派8.2	12.28	1.64
600546	山煤国际	10派15.67	11.45	2.49
000830	鲁西化工	10派20	11.30	2.42
600398	海澜之家	10派5.1	10.00	0.58
600694	大商股份	10派20	9.35	2.44
600808	马钢股份	10派3.5	9.11	0.69
600782	新钢股份	10派5	9.03	1.39
002774	快意电梯	10派7	8.89	0.83
601088	中国神华	10派25.4	8.87	2.53
603156	养元饮品	10派20	8.78	1.67
603928	兴业股份	10派10	8.77	0.64
601339	百隆东方	10派5	8.62	0.93
002624	完美世界	10派12	8.51	0.19
601225	陕西煤业	10派13.5	8.34	2.18
000800	一汽解放	10派6.5	8.32	0.84
600282	南钢股份	10派3	8.31	0.67
600746	江苏索普	10派10	8.08	2.11
600295	鄂尔多斯	10派20	8.05	4.27
002563	森马服饰	10派5	8.01	0.55
000581	威孚高科	10派16	7.84	2.57
600012	皖通高速	10派5.5	7.80	0.91
601515	东风股份	10派4.5	7.80	0.57
000096	广聚能源	10派7	7.75	0.13
601866	中远海发	10派2.26	7.71	0.5
603166	福达股份	10派5	7.63	0.34
300100	双林股份	10派7	7.58	0.32
601636	旗滨集团	10派8	7.41	1.61
601006	大秦铁路	10派4.8	7.37	0.82
002327	富安娜	10派6	7.34	0.67
601328	交通银行	10派3.55	7.29	1.1
000429	粤高速A	10派5.7	7.27	0.81
600028	中国石化	10派3.1	7.26	0.59
688399	硕世生物	10派100	7.24	20.36
600350	山东高速	10派4	7.23	0.6
003016	欣贺股份	10派6	7.20	0.67
601000	唐山港	10派2	7.17	0.35
000789	万年青	10派8	7.16	2
600971	恒源煤电	10派5	7.14	1.16
601101	昊华能源	10派5.5	7.11	1.68
000401	冀东水泥	10派7.5	7.06	1.77
603001	奥康国际	10派5	7.04	0.09
600757	长江传媒	10派3.7	6.97	0.57
600327	大东方	10派3.5	6.94	0.72
603551	奥普家居	10派6	6.93	0.07
603839	安正时尚	10派5	6.92	0.18
601988	中国银行	10派2.21	6.91	0.7
002083	孚日股份	10派3	6.88	0.33
601169	北京银行	10派3.05	6.87	1.02
603758	秦安股份	10派5	6.87	0.24
600177	雅戈尔	10派5	6.87	1.13
601928	凤凰传媒	10派5	6.84	0.97
601288	农业银行	10派2.068	6.83	0.65
600403	大有能源	10派3.5	6.82	0.54
000983	山西焦煤	10派8	6.82	1.02
600548	深高速	10派6.2	6.81	1.11
600997	开滦股份	10派4.6	6.79	1.14
600901	江苏租赁	10派3.5	6.77	0.7
836433	大唐药业	10派5	6.77	0.43
002233	塔牌集团	10派6.2	6.66	1.57
002154	报喜鸟	10派2.7	6.65	0.38
601098	中南传媒	10派6.5	6.65	0.84
600373	中文传媒	10派6.8	6.62	1.51
601077	渝农商行	10派2.525	6.61	0.84
603587	地素时尚	10派10	6.61	1.44
600810	神马股份	10派6	6.59	2.3
000898	鞍钢股份	10派2.21	6.56	0.74
600066	宇通客车	10派5	6.54	0.28
601998	中信银行	10派3.02	6.47	1.08
601818	光大银行	10派2.01	6.46	0.71
600015	华夏银行	10派3.38	6.43	1.35
600325	华发股份	10派4.6	6.41	1.34
600027	华电国际	10派2.5	6.39	-0.61
002818	富森美	10派8	6.37	1.22
600479	千金药业	10派6	6.36	0.72
600755	厦门国贸	10派5	6.34	1.5
601398	工商银行	10派2.933	6.31	0.95
600585	海螺水泥	10派23.8	6.28	6.28
300981	中红医疗	10派30	6.27	15.33
002416	爱施德	10派4.5	6.24	0.74
601229	上海银行	10派4	6.24	1.48
600461	洪城环境	10派5	6.21	0.87
601919	中远海控	10派8.7	6.16	5.59
000011	深物业A	10派6.8	6.13	1.68
300193	佳士科技	10派5	6.12	0.41
600123	兰花科创	10派7.5	6.11	2.06
601939	建设银行	10派3.64	6.11	1.19
600188	兖矿能源	10派20	6.09	3.34
601566	九牧王	10派5	6.08	0.34
002242	九阳股份	10派10	6.08	0.97
688057	金达莱	10派10	6.05	1.39
600057	厦门象屿	10派5.1	6.04	0.93
000651	格力电器	10派20	6.02	4.04
603886	元祖股份	10派10	5.90	1.42
600261	阳光照明	10派2	5.90	0.23
300625	三雄极光	10派7	5.88	0.1
603700	宁水集团	10派8	5.86	1.16
000030	富奥股份	10派3	5.86	0.48
000717	韶钢松山	10派2	5.81	0.79
601666	平煤股份	10派7.6	5.81	1.26
300741	华宝股份	10派13.2	5.80	1.63
600016	民生银行	10派2.13	5.80	0.71
600377	宁沪高速	10派4.6	5.77	0.83
600648	外高桥	10派8.254	5.75	0.83
600919	江苏银行	10派4	5.75	1.21
002811	郑中设计	10派5	5.73	0.07
002030	达安基因	10派11.1	5.70	2.58
600987	航民股份	10派3	5.70	0.62
600623	华谊集团	10派4.2	5.68	1.39
601019	山东出版	10派3.5	5.68	0.73
600064	南京高科	10派6	5.68	1.9
603002	宏昌电子	10派2.9	5.64	0.41
002014	永新股份	10派5	5.61	0.63
603013	亚普股份	10派7	5.55	0.97
300834	星辉环材	10派22	5.53	2.01
603697	有友食品	10派6.5	5.53	0.72
000157	中联重科	10派3.2	5.52	0.76
000725	京东方A	10派2.1	5.50	0.71
000783	长江证券	10派3	5.47	0.44
002736	国信证券	10派5	5.46	0.97
000932	华菱钢铁	10派2.9	5.45	1.48
834682	球冠电缆	10派3	5.41	0.39
600033	福建高速	10派1.5	5.40	0.3
000002	万科A	10派9.7	5.39	1.94
000039	中集集团	10派6.9	5.37	1.81
603565	中谷物流	10派15	5.35	2.7
601138	工业富联	10派5	5.33	1.01
600985	淮北矿业	10派7	5.31	2.04
839946	华阳变速	10派2	5.31	0.19
601166	兴业银行	10派10.35	5.27	3.77
002315	焦点科技	10派8	5.27	0.8
600395	盘江股份	10派4	5.22	0.71
600000	浦发银行	10派4.1	5.21	1.62
002016	世荣兆业	10派3	5.18	0.87
002043	兔宝宝	10派4.7	5.18	0.98
600383	金地集团	10派6.3	5.16	2.08
600126	杭钢股份	10派2.5	5.15	0.49
600663	陆家嘴	10派5.35	5.14	1.07
600928	西安银行	10派1.9	5.14	0.63
000048	京基智农	10派13	5.13	0.74
601336	新华保险	10派14.4	5.13	4.79
601699	潞安环能	10派6.73	5.13	2.24
600210	紫江企业	10派2.5	5.12	0.37
605336	帅丰电器	10派13.9	5.10	1.75

量价齐升的大秦铁路去年终于扬眉吐气了一把。

4月27日晚，公司披露了2017年年报，报告期内归属于上市公司股东的净利润133.50亿元，同比增长86.23%，每10股分红派息4.7元。

大秦铁路2018年一季度业绩同样喜人，*在第一季度实现盈利超40亿元，同比增长29.59%。其中有去年基数较低的原因，去年运价上调回基准价之日为一季度末。

业绩回归之后，机构对大秦铁路极力推介，上调评级，并用“强推”等字眼。

大秦铁路主要经营铁路客、货运输业务，与广深铁路（601333.SH）为A股仅有的两家铁路运营类公司，但二者截然不同。

两只铁路股主营业务就差异巨大。与广深铁路以客运为主不同的是，货运业务是大秦铁路业务收入的主要来源，2017年货运收入占主营业务收入的78.10%。而其中，又以动力煤为公司主要运输货品，占货运量的比例也高达九成。也有人戏称，大秦铁路与其说是一只铁路股，不如说是一只煤炭股。

其客运业务包括多列以太原、大同等为始发终到的旅客列车，占营收比例的一成左右。

大秦铁路经营的铁路网中，大秦线是大秦铁路的核心经营资产，为西煤东运大同至秦皇岛电气化铁路线。

因此，影响大秦铁路的营收最主要的原因有两点——大秦线的运价和运量。

从运量来看，公路运煤正不断回流铁路，大秦线去年运量持续上升，全年运量4.32亿吨。今年一季度，已达历史高峰，且满负荷运转。

根据大秦铁路披露的一季度大秦线生产经营数据，公司已经连续三个月维持在日均126万吨以上。这个数据也是公司满负荷运转水平，过往，大秦铁路仅在2014年5-7月曾维系该水平。

1-3月累计完成运输量1.14亿吨，同比增长9.85%，高于市场预期。“我们此前预计一季度运量1.13亿吨，差异0.8%。”华创证券分析师吴一凡表述。

从运价来看，随着需求回升，大秦铁路在在去年已上调回基准价。2017年3月24日公司上调运价10%至基准价，华创证券测算，折合在一季度将增厚利润6亿元左右。

量价因素均与供需相关，分析人士认为，今年供需的结构性变化使得大秦线继续维持满负荷运行。

运量方面，其中4月份大秦线进行春季例行检修，运量略有回落。不过分析人士依然预计2018年全年将保持高运量。因二季度下游开工率上升，煤炭需求回升，运量得到保障。且未来，铁路运输将成为最重要的煤炭运输方式，公路运力仍回流铁路。同时，大秦等煤运通道正挖潜增开货运列车。

据华泰证券分析师沈晓峰表示，铁总在加大对大秦、唐呼、瓦日等煤运通道的运能挖潜，增开货运列车220对，其中增开万吨以上货运列车60列，上述煤运通道预计2018年货运量可增加约2亿吨。吴一凡预计大秦铁路2018年运量同比增长5%左右至4.5亿吨。

运价也仍存在上升空间。2015年以来，国家给予铁路运输企业更多的自主定价权，建立了运价上下浮动机制。

2017年12月，发改委进一步推动铁路货运价格改革机制中，将铁路运输企业在基准价之上，根据市场供需情况，可以上浮的幅度从不超过10%扩大至不超过15%。

目前大秦线仅执行基准运价，这也意味着，若今年需求继续走旺，大秦铁路还存在运价浮动机制。

吴一凡测算，考虑电力附加费并轨，预计大秦铁路还有10%左右的提价空间，一旦上浮，将带来税后23亿的利润增厚，相当于2017年利润的16%。

与格力电器（000651.SZ）让人大跌眼镜的不分红策略不同的是，业绩回升之后这只出了名“现金奶牛”维持超过50%的高分红政策。

大秦铁路计划拿出近70亿元利润用于分红，超过去年净利润的一半，每10股分红派息4.7元，按*股价合算下来，2017年股息率高达5.67%。公司也表示，要保持现金分红政策的长期性和稳定性。

持续稳定的高股息率，是众多机构力推大秦铁路的一大主因。

华泰证券因股息率具有吸引力而于4月初上调评级至“买入”，目标价为10.60元-10.80元。华创证券给出了11元目标价和“强推”的评级。国泰君安上调其评级为“谨慎增持”。

大秦铁路也成了证金、汇金、社保基金等机构的宠儿。今年一季度，证金增持3796万股，继续稳坐第二大股东席位。前8大股东中，香港中央结算有限公司（陆股通）、社保基金一零六、国泰君安均在增持。

分红率高，对股东来说，投资回报高固然是极好的。不过，企业长期以来自身留存利润的不多，也阻碍了公司新的投资和规模的扩张。

需要注意的是，大秦铁路的大股东中国铁路太原局集团有限公司持股比例高达61.70%。也就是说，分红的超60%是由太原铁路局拿走了，大股东自身也是有强烈的分红意愿的。

对格力电器不分红而留存利润希望进行业态多元化等方面，市场解读众说纷纭。短线投资者表示不能接受，但从中长期站在企业的角度来看，也不失为一个可持续发展的行为。

去年业绩大增，分红极具吸引力，未来经营向好，众多机构上调目标价的共振之下，二级市场大秦铁路并未吸引投资者，股价近期不涨反跌。公司股价1月末以来陷入调整，至今最深跌幅约二成。

对大秦铁路股价的走低，华泰证券分析师沈晓峰认为，主要因为市场担忧下游煤炭需求不足。“展望二季度，下游开工率上升，预计带动煤炭需求回升，前期市场担忧情绪或得以缓解。”

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