阿里上市时间(医药etf)
阿里上市时间(医药etf)
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阿里巴巴20周年之际不仅完成了董事局主席更迭，还完成了另外一件大事儿。
张勇出现在香港交易所，带领阿里巴巴集团赴港二次上市。
他在致辞时称，阿里巴巴的第 20 周年迎来了一个重要的里程碑，就是回家，回香港上市。
在随后接受采访时，张勇表示，香港是一个新的起点，但*不是终点。
那么阿里为什么回家，回香港上市呢？
补充阅读：中国商业互联网发展二十多年，诞生了超过百家的互联网上市公司，更出现了腾讯阿里这样的互联网巨头。在此过程中，站在中国互联网行业塔尖曾经是游戏公司，媒体公司，搜索公司，如今却是电商公司。
并且，更可以发现，在中国互联网行业至今仍在保持高速发展，并且每隔几年都会诞生新物种的行业恰恰是电商行业。在互联网行业普遍面临增长天花板的同时，电商行业的玩家们还继续在交易规模，用户增长等方面保持增长。
沉寂许久的医药细分行业再添重磅产品。今日傍晚，国内首批疫苗ETF和首批中药ETF齐齐获批。
具体来看，此次获批的3只疫苗ETF分别来自华泰柏瑞、国泰、富国三家公募。这三只产品是同日申报，同日接收材料，同日获批，距离申报后不到1个月即拿到批文；4只中药ETF分别是华泰柏瑞、鹏华、银华、汇添富旗下产品，从上报到获批时间不等。
这两批ETF跟踪的指数分别是中证中药指数（930641.CSI）和国证疫苗生科指数（980015.CNI）。
其中，中证中药指数发布于2015年5月19日，选取涉及中药生产与销售等业务的50只上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。截至7月5日，该指数的50只样本中，仅有14只样本的权重占比在2%以上。其中，片仔癀（600436.SH）、云南白药（000538.SZ）、同仁堂（600085.SH）三只样本的权重分别为10.645%、9.513%、7.95%。
目前，跟踪该指数的产品仅有汇添富中证中药LOF一只。作为场外指数基金，该产品成立于2016年12月29日，今年一季度规模为24.13亿元，成立至今回报率为19.72%。
国证疫苗生科指数则从生物制品（疫苗、血液制品、生物药物等）、生物检验、生物技术服务等细分领域选取个股。按近半年日均总市值排序，由高到低依次入选，直至选入50只样本股。该指数发布于 2015年2月16日，目前尚未有跟踪该指数的产品。
国证指数网站显示，截至7月5日，权重占比超过5%的样本依次为恒瑞医药（600276.SH）、药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、长春高新（000661.SZ）、智飞生物（300122.SZ）。
除了今日获批的7只ETF外，另外多家头部基金公司也正在紧锣密鼓地布局疫苗和中药主题基金。
证监会公布的基金行政审批进度表显示，嘉实基金于6月2日提交了A股疫苗产业主题指数型发起式基金的申报材料。6月10日，鹏华基金也向证监会提交了旗下国证疫苗与生物科技ETF的申报材料，华夏基金则于同日上报了一只国证疫苗与生物科技指数发起式基金。
紧接着，在6月17日，博时、招商、嘉实3家公司同日提交了中证疫苗与生物技术ETF的申报材料。
目前，上述申报材料已被接收，正在等待审批中。
为何扎堆布局疫苗和生物科技行业？谈及布局的初衷，国泰基金表示，2019年《疫苗管理法》正式颁布，促进疫苗行业发展。在新冠疫情影响下，我国国家突发性传染病应急疫苗市场迅速崛起。全民对于疫苗接种的意识获得极大提升，与此同时疫苗领域投资活动迅速攀升，大量资本涌入，本土中大型疫苗企业纷纷上市实现产业升级。总体来说，相关产业市场需求较大，疫苗与生物科技赛道投资价值凸显。
鹏华量化及衍生品投资部基金经理张羽翔则表示看好中药的前景，前期中药板块在较长时间内处于谷底的迷茫期和困境期，2022年有望迎来困境反转；近年来国家大力支持中药发展，不断出台相关政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，供给侧改革下迎来增量逻辑；在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。
不过，对于普通投资者而言，借助基金投资疫苗、中药等细分医药赛道，也应该重视投资风险。
国泰基金建议，借助基金投资，应注意逢低，分批，分散个股风险，也请注意医药赛道本身较高的波动性。另外，请投资者做好风险测评，根据自身风险承受能力选择基金产品。
财联社6月10日
事实上，阿里港美股近期皆有大幅度上涨，上涨幅度引起市场较大关注。当中，阿里美股6月累涨24.54%，6月8日单日更是大涨近15%，这已经是美股股价连续三日上涨，三天时间里，阿里股价从99美元涨至120美元，市值增加近550亿美元，约为3700亿人民币。阿里港股本周也是连升四日，累涨超20%，而6月10日开盘，阿里港股出现2%跌幅。
近期涨幅抓眼球
阿里股价最近两年内波动巨大，曾在2020年10月创下309港元*点，此后至今股价便在波动中反复下探。今年3月15日更是创下71元低位，截至6月9日港股收市，阿里股价已从低位上涨56.3%。而最近，阿里巴巴港股股价已连升四日，本周累积上涨20.6%，在恒生科技指数成分股中上涨幅度仅次于哔哩哔哩与阿里健康。
业内人士表示，阿里近期的上涨或是由于反垄断等利空暂时出尽。
而阿里巴巴的业绩发布，也是此轮上涨的催化剂之一。5月26日，阿里巴巴发布2022财年第四季度财报及2022年财年全年财报。财报显示，第四季度阿里巴巴集团实现收入2040.52亿元，同比增长8.9%，这已是阿里巴巴连续两个季度收入同比个位数增长。非公认会计准则净利润为197.99亿元，同比下降24%，考虑到367亿元投资亏损及利息等因素，净亏损达到183.6亿元。
对于净亏损原因，阿里巴巴在财报中表示，由于本季度缴纳反垄断法罚款182.28亿中的余款91.14亿元，季度内净流出达150.7亿元，远超去年同期的6.58亿元净流出。同时，利润下降也是影响阿里巴巴现金流的重要因素。
此外，阿里巴巴营收增速已连续4个季度下滑，最近五个季度增速分别为63.93%、33.81%、29.43%、9.72%及8.90%，营收增速由超六成逐渐下跌至个位数。而此5个季度对应的毛利率分别为33.1%、39.7%、35.3%、39.5%与31.5%。
下季度发展仍迷雾重重
虽然营收增速放缓，但对于阿里*披露的业绩，市场仍认为盈利与新业务亏损方面有惊喜。
东方证券认为阿里盈利超预期，新业务亏损进入环比收窄阶段，未来持续推动降本增效，利润有望触底反弹。星展证券也对阿里巴巴盈利增长看法乐观，认为阿里将更加关注改善成本，并在宏观经济疲软的情况下放缓投资步伐。该行对阿里巴巴2023财年和2024财年经调整纯利预测比市场共识分别各高3%和1%。
虽然业绩公布后阿里巴巴迎来了一轮迅猛上涨，不过，阿里巴巴下一季度的发展仍然处于迷雾之中，其甚至*未有在季报中披露下一季度的业绩指引。阿里巴巴表示，此举是由于疫情带来的风险和不确定性，很多情况难以预测。
虽然阿里没有做业绩指引，机构依然对阿里巴巴下一季度有预期。美银证券表示，阿里巴巴称供应和履行能力在5月下旬开始恢复，并在6月初取得明显进展，但尚未达到正常水平。阿里预计瓶颈问题将在6月内全面解决。在6月促销预售期间，某些产品类别的需求出现实质性回升，例如户外用品、医疗保健、健身、绿化和家居风格/家具。阿里需要更多时间评估宏观经济环境及其对内地消费的压力，美银对阿里维持“买入”评级，目标价159元。
先锋领航与贝莱德加仓阿里
阿里港美股股价近期皆有较大幅度回弹，究竟是谁在交易阿里巴巴成为市场上的一大关注点。
根据富途数据，截至2022年6月9日，阿里巴巴的机构持股比例达60.3%，较上一季度增加1.3%，持股机构数量较上一季度减少6家。其中，先锋领航与贝莱德等国际机构在本季度加仓阿里巴巴，先锋领航大举加仓2.35万亿股，贝莱德加仓650万股，此外，根据富达国际3月31日披露的持仓数据，与道富基金4月30日披露的持仓，二者也选择加仓阿里。根据3月31日高盛披露数据，其则在第一季度减仓阿里。
而6月8日港股阿里巴巴的交易数据显示，净买入机构排名靠前的机构分别是，摩根大通、摩根士丹利与汇丰，当中，摩根大通净买入阿里巴巴2806万股，摩根士丹利净买入450万股，汇丰净买入272万股。净卖出额较大的机构中，花旗净卖出2441万股，高盛与瑞银各自净卖出约500万股。
证监会也在答
阿里巴巴集团控股有限公司1999年9月在浙江杭州成立，注册地为开曼群岛，起初集团经营单一的B2B业务，随着不断融资扩股，公司迎来全面发展。截至目前，阿里巴巴集团业务活动遍布全球，成为世界上*的互联网电子商务集团之一。
阿里巴巴集团目前运营四个业务分部，包括核心商业分部、云计算分部、数字媒体及娱乐分部和创新业务及其他分部。
电商业务是阿里巴巴集团核心商业分部中的核心业务，可以划分为国内国际两大板块。云计算分部在集团业务框架中占有重要位置，目前阿里云在中国云市场的份额占比40%左右，在2021年阿里云结束11年的亏损，开始扭亏为盈，并且*估值达到7800亿人民币。
数字媒体及娱乐分部提供核心商业业务以外的消费服务。而创新业务及其他分部负责创新，并提供新服务和新产品。
阿里巴巴上市过程梳理
第一次在港股上市
2007阿里巴巴在香港交易所上市，上市主体为公司的B2B业务。
为保证B2B业务能够顺利在香港上市，公司做了大量的前期准备工作，进行大规模组织结构调整，集团成为控股公司，淘宝、支付宝、雅虎、阿里软件成为其全资子公司，阿里巴巴集团在开曼群岛注册了两家新公司。
其中一家作为此次香港上市的主体，而且百分之百控股另一家注册公司，并收购旗下6家子公司，其中就包括香港阿里巴巴控股公司，而香港阿里此前收购了集团B2B业务一部分核心资产，负责经营国际交易网站，而另一部分B2B业务被杭州阿里巴巴收购，负责运营中国交易网站。
在经过组织结构调整之后，阿里巴巴计划在香港上市，因为那时公司股权结构不符合A股上市的要求，而彼时的香港作为亚洲金融中心，资本的热土，在港交所上市有利于国际业务的开展。
2007年11月6日阿里巴巴网络科技有限公司正式登陆香港，此次上市融资15亿美元，发行价为13.5港元，当日价格收涨35港币，次日股价达到历史*位，发行价涨幅达到300%，市盈率超过300倍，市值超过200亿美元。
赴美上市
2008年金融危机席卷全球，香港作为亚洲金融中心受到巨大冲击，资本市场陷入低迷。
同时阿里巴巴的B2B业务在整体营收中所占的比例下将，非B2B业务所占营收比例不断增加，C2C业务逐渐成为公司的核心业务，B2B业务被边缘化，种种因素导致公司股价一路走低并且不断探底，于是2012年选择从港股私有化退市。
单从阿里巴巴的角度来看，虽然以平价私有化退市，但是上市的五年间港元贬值，变相获得了巨额的资金利息；从投资者的角度看，平价私有化令看好其股票的投资者遭受损失。
从香港退市之后，阿里巴巴开始谋划集团整体上市,，整体上市是多方博弈的结果，一方面是募集资金加快发展，另一方面是为了回购雅虎的股权，二者签订协议：同意阿里巴巴回购一半股份，但阿里巴巴必须承诺在2015年12月之前集团整体上市。
根据相关协议，上市地点必须是美国证券交易所或者香港证券交易所。按照计划将会选择在香港上市，因为有上次上市的基础，有助于冲击更高的估值。
但在融资过程中为了防止股权稀释，实行特殊的股权结构—合伙人制度，不符合香港交易所同股同权的要求，最终选择在美国纽约交易所上市。
2014年9月19日，阿里巴巴集团在美国纽约交易所正式挂牌上市，交易代码为“BABA”，经过近两个小时的询价，开盘价为92.7美元，涨幅达到36.32%，此次上市筹资额达217亿美元，成为美国历史上*IPO，集团市值也达到了2300亿美元。
港股二次上市
在赴美上市前夕，阿里巴巴集团公开表示：未来条件允许，我们将回归国内资本市场，与国内投资者共同分享公司的成长。
彼时中概股在美国资本市场已经历经二十余年，中概股企业被严重低估，阿里巴巴即使在美国上市也很难获得很高的估值；其次是香港资本市场的监管较为宽松，而美国资本市场极为严苛，特别是经历过中概股信任危机之后，美国监管机构不断收紧对中概股的监管。
2018年港交所进行制度改革，允许同股不同权企业的存在，中概股回归港股的制度条件已经成熟，因此掀起了第二次“回归潮”。
在内外部多重因素的助推下，阿里巴巴重新回归港股，2019年11月13日，通过港交所上市聆讯并公布招股书，全球发售股份5亿股，每股价格以176港元出售，计划筹资800多亿港元，由于后续的超额认购，预计最多筹资1012亿港元。
2019年11月26日，阿里巴巴集团在香港正式挂牌上市，开盘日当天每股报187港元，较之176元的发行价上涨6.25%，阿里巴巴也成为首个在美股和港股同时上市的中国互联网企业，也是第一家通过港股二次上市的方式进行回归的中概股企业。
两次赴港上市对比分析
通过对阿里巴巴上市的过程进行梳理，我们可以看到目前为止一共有三次上市经历，而其中两次是在香港交易所上市，两次上市存在很大的不同，下面从上市主体、上市环境、上市目的来进行分析。
上市主体
两次赴港上市*的不同就是上市主体的差异，第一次赴港上市的主体是阿里巴巴的B2B业务，彼时B2B业务在中国互联网盛极一时，同样也是阿里巴巴的核心业务，在公司整体营收中*比例，为了B2B业务可以顺利上市公司进行*规模的组织调整。
而第二次赴港上市的主体是整个阿里巴巴集团，作为全球*的电子商务集团之一，其生态体系不仅包括淘宝、天猫等电商平台，而且还拥有中国*的云计算平台，还有菜鸟物流、蚂蚁金服等独角兽企业。
上市环境
阿里巴巴两次在香港上市，前后历经十二年，已经成长为中国互联网行业的头部企业，而香港交易所在这十二年间也经历着重大变革。
相比于2007年其B2B业务在香港上市时所面临的资本市场规则，第二次赴港上市时面临的市场规则更为宽松，*的不同是允许“同股不同权”的公司挂牌上市，这项上市规则的变革被看作是香港交易所25年来*改革。
新规实施后，小米集团向港交所递交了上市申请，随后挂牌上市，成为首个在港交所上市的“同股不同权”的企业，这项重大变革也为众多中概股回归港股创造了条件，但众多新经济企业由于股权结构无法在港交所上市而转战美国资本市场才是香港交易所进行制度改革的*诱因。
上市目的
两次香港上市的目的也不尽相同，第一次上市主要是出于募集资金的目的，彼时公司处于业务扩张期，且前期融资到期，投资机构要求变现，资金需求强烈，为募集资金只能拆分B2B业务在香港上市。
第二次在香港上市的目的更为多元化，首先从公司发展的角度，在保留原融资渠道的基础上拓展新的融资途径，同时利用香港亚洲金融中心影响力辐射东南亚市场，便于其全球化业务的开展。
其次从规避外部风险的角度，可将部分流通股转移至香港资本市场，一定程度上分摊美国资本市场的潜在风险，增强抵御外部风险能力；再者香港资本市场的制度愈发完善，回归上市可以分享资本市场的改革红利。
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