创业板基金(国家中小企业基金)
创业板基金(国家中小企业基金)
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有读者来关心，想定投创业板指数基金，有什么可以推荐。
目前有29只公募基金是以创业板相关指数为投资标的的，如果剔除那些有A类和C类（其实属于同一基金）的情况，可供选择的创业板指数基金有21只，其中有8只ETF产品。
选择什么样的指数产品做定投，其实参考指标很简单，一看指数表现，二看产品基因，三看指数产品背后的投资管理人整体情况。
关于指数表现
创业板指数基金跟踪的指数标的目前有三种：创业板50指数、创业板指数、创业板综合指数。话不多说，先上图。
各指数近几年的表现情况如下表所示：
其实从上面的数据来看，几个指数虽然成分股数量差异很大，但长期来看还是比较趋同。其中创业板50和创业板综指，前者最近一年表现相对较好，但放长5年，后者更优。
想看得更多一点？我们再看看这些指数*的前十大权重股情况，大同小异，只是集中度上有很大不同。各有优劣吧。
关于产品基因
目前这21只追踪创业板指数的产品其实有两类，分别是被动指数型和增强指数型。前者看复制指数的能力，后者看超越指数的能力。
我们捋了一下数据来看，基本上被动型创业板指数基金的偏离度都在合理范围之内。
定投的话，剔除ETF之外，单看流动性和费率等情况，追踪创业板指数的基金中，易方达创业板是优选。富国创业板次之。
追踪创业板50指数的基金中，只有华安创业板50一只，也是不错的选择。
在可选的21只指数基金中，仅有4只属于增强指数型基金。剔除刚刚成立不久的海富通创业板增强和业绩明显落后的光大创业板量化，重点分析看看其中两只：
各阶段景顺长城中小板创业板的增强情况都相对更好。但对于增强型指数基金，成也主动败也主动，利弊皆有。
关于投资人管理情况
已经到了这一步，我们再捋下重点关注的四只基金其背后管理人的情况。总体而言不错，易方达、富国在指数管理上背景更优。
所以，如果想定投创业板指数基金，*易方达创业板ETF联接，其次是富国创业板和华安创业板50。
以上分析，只是解答读者提问，“聪明投资者”并不是推荐相关基金产品，更不负责择时。
文中所有数据来自Wind，截至2018年3月30日。
新华社北京1月25日电 《中国证券报》25日刊发文章《国家中小企业发展基金有限公司董事长马向晖解答中证报
工信部副部长徐晓兰在发布会上表示，2021年我国中小企业经受住了原材料价格高企、订单不足、疫情汛情等复杂严峻形势考验，保持稳定恢复增长态势。2021年1至11月，规模以上中小工业企业营业收入、利润总额同比分别增长20.7%、28.2%，两年平均分别增长9.8%、17.1%。
（图片说明）资料图，新华社发
（小标题）加紧推进设立第三批子基金
马向晖介绍，截至2021年底，国家中小企业发展基金已组织实施了三批子基金管理机构的公开遴选，顺利完成第一、第二批共16只子基金的设立，第三批子基金设立也正在加紧推进。加上公司成立前设立的4只子基金，目前子基金总数已达20只，累计规模近600亿元。中央财政资金通过两级放大，带动8倍以上的社会资本共同开展对优质中小企业的股权投资。
马向晖表示，截至2021年底，国家中小企业发展基金子基金累计完成投资项目687个，投资金额约245亿元。其中，初创期成长型中小企业520个，占比76%，投资金额约168亿元。投资项目覆盖工业、农业、科技等各行业领域，其中围绕新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源新材料等重点领域的投资金额占比达80%以上。
马向晖强调，国家中小企业发展基金有限公司成立以来，先后与上交所、深交所、北交所签署了全面战略合作框架协议，共同构建了优质中小企业挂牌上市培育机制、综合融资服务机制，在信息共享、政策宣讲和上市培育方面为投资的优质中小企业上市建立便捷畅通的渠道。
“我们加强与三家交易所的深度合作，共同致力于引导更多社会资源关注优质中小企业和‘专精特新’企业，充分发挥多层次资本市场服务实体经济、服务科技创新、服务创新型中小企业等功能，引领中小企业群体更好发展。”马向晖说。
（小标题）创新型中小企业评价与培育办法即将出台
徐晓兰介绍，目前，全国“专精特新”企业有4万多家，专精特新“小巨人”企业达到4762家，制造业单项*企业达到848家，成为产业链供应链的有力支撑。
工信部中小企业局局长梁志峰介绍，这些专精特新“小巨人”企业具有“5678”的特征——超五成企业研发投入在1000万元以上，超六成企业属于工业基础领域，超七成企业深耕行业10年以上，超八成企业居本省细分市场首位。“很多企业都在强链补链方面发挥了重要作用，成为增强发展活力、支撑高质量发展的重要力量。”梁志峰说。
梁志峰称，工信部把优质中小企业培育工程作为《“十四五”促进中小企业发展规划》九大重点工程之首来部署，明确了“百十万千”的培育目标：“十四五”时期，我国将培育一百万家创新型中小企业、十万家“专精特新”中小企业、一万家专精特新“小巨人”企业、一千家制造业单项*企业。
工信部2022年拟新培育3000家左右专精特新“小巨人”企业，带动各省加大“专精特新”中小企业培育规模，同时全面启动创新型中小企业培育工作。工信部将于2022年出台《创新型中小企业评价与培育办法》《专精特新中小企业认定与培育办法》《专精特新“小巨人”企业认定与培育办法》三个办法，其中《创新型中小企业评价与培育办法》即将出台。
（小标题）推进中小企业数字化转型
徐晓兰介绍，近期工信部对2.5万家中小企业问卷调查显示，85.1%的中小企业认为发展环境有所改善，85%的中小企业认为融资环境有所改善，92%的中小企业认为税费负担减轻。总体来说，相关政策让中小企业的获得感和满意度得到了较大提升。
工信部将继续加强对中小企业支持力度，着力减轻企业负担、着力增加企业实惠、着力保护企业合法权益、着力提升中小企业创新能力和专业化水平，助力广大中小企业渡难关、增后劲、保就业。
中小企业数字化转型落后于大企业。“中小企业尤其工业领域中小企业，由于人员、技术、资金等问题，仍然面临数字基础薄弱、转型内生动力不足、‘不敢转、不想转、不会转’等问题。”梁志峰表示，下一步，工信部将从供需两端发力，加大力度推动中小企业数字化发展。
梁志峰强调，要引导和支持中小企业加快推进数字产业化和产业数字化的进程，特别要注重培育一批深耕专业领域工业互联网、工业软件、网络与数据安全、智能传感器等方面的专精特新“小巨人”企业，培育一批进军元宇宙、区块链、人工智能等新兴领域的创新型中小企业。（完）
本文发表于2021年9月6日，数据截止至9月4日左右。
上一次写创业板专题文章还是六月份，本文再次简单针对创业板的基金筛选一下。当前全市场13254只基金，业绩基准中有“创业板指数”这5个字的只有76只基金，如果要求基金经理上任时间满两年（730天），多份额仅保留A类，规模合并值大于2亿元，任职年化回报大于10%，则剩下7只基金：
从阶段回报来看，《量化基金哪家强？喜欢碳中和、军工、中证500、创业板……的小伙伴们可以看过来》一文中提及的雷俊的长城创业板指数增强发起式A（001879）以及曲径的中欧量化驱动混合（001980）表现比较靓眼。
从年度回报来看，其中曲径的中欧量化驱动混合（001980）今年来业绩比较靓眼，收益率高达35.78%，不过2019年、2020年业绩没有跑赢创业板。
喜欢创业板基金，可以多关注雷俊的长城创业板指数增强发起式A（001879）以及曲径的中欧量化驱动混合（001980）。 这两只基金也是文章榜首中唯二的两只“增强”/“量化”基金。
下面简单看看这两位基金经理：
1、雷俊，基金经理年限6.71年，在管基金7只，在管基金规模31.41亿元，北京大学信息与计算科学学士、信号与信息处理硕士，这学历杠杠的呀，天生适合玩量化，2014年12月开始在南方基金担任基金经理，2018年11月开始在长城基金担任基金经理，现任长城基金量化与指数投资部部门总经理。
雷俊接受采访时提及了量化基金的三个优势：
一是投资的纪律性，通过模型选股，量化基金能避免个人情绪影响，坚定执行既定策略；二是风险更分散，量化基金在个股及行业集中度上，要低于其他权益类产品，不依赖于单一个股和行业，能较好地规避“黑天鹅”事件出现时带来的风险；三是信息处理优势，量化基金*的特色就是利用计算机处理广泛的数据，其高效性于覆盖性要远高于个人。”用小白都能看懂的一句话概况就是，“量化是把投资从农耕时代带入到信息时代，让数据说话，让数据帮我们做投资。”
雷俊管理量化基金一般大概在20个交易日左右会调仓一次，通常会参考10~20种量化引子，其认为投资的本质就是关注企业的内生增长，追求的策略是关注基本面，从确定性盈利中选股，投资红利稳定、业绩持续增长的个股，优化波动率，以更低的波动、更小的回撤追求更好的回报。其管理的长城久泰沪深300曾获得“2018年度*增强型基金”英华奖。
雷俊的投资理念：在坚守基本面安全边际的前提下，通过数量化模型和投资组合管理，精选出大概率胜出的股票，赚量化模型应该赚到的钱。
雷俊的选股标准：具有良好的成长性、盈利质量以及合理的估值。成长性主要通过盈利增速、成长的稳定性、成长的加速度等几个方面衡量；盈利质量主要通过ROE、企业营运能力、杠杆等指标综合考量；同时，通过市盈率、市净率等指标寻找成长性股票中的估值洼地。
今年年初，雷俊接受采访时说，“创业板作为多层次资本市场的重要部分，将迎来更加快速的发展期。2021年是十四五规划的第一年，产业结构发展从粗犷总量到高质量、高科技迈进的关键时期。展望2021年，配置中国强势崛起的大β，捕捉中国科技发展进步的高β将是未来的投资主线。”
2021年中报，报告期内基金投资策略和运作分析：“上半年的行情市场风格切换明显，核心资产的波动率显著放大，由前期的“大盘动量成长”风格切换到“中小盘价值”风格，报告期内动量成长因子表现出现较大波动，在医药、新能源等核心赛道优异表现的驱动下，创业板指数上半年领跑 A 股主要宽基指数。本基金产品运作坚持指数增强的投资思路，针对基准指数的特点有的放矢，相对基准适度暴露成长风格，上半年超额收益止跌回升，小幅跑赢业绩基准。
本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子模型，基于上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；在组合层面上，根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。”
2021年中报，管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：“本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子模型，基于上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；在组合层面上，根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。”
2、曲径。基金经理年限6.31年，在管基金3只，在管规模21.74亿元，美国卡内基梅隆大学计算金融专业硕士，历任千禧年基金量化基金经理，中信证券股份有限公司另类投资业务线*副总裁。2015年4月加入中欧基金管理有限公司，现任事业部负责人。
曲径是中欧基金专注基本面量化投资“数据女神”，在管基金有中欧互通精选、中欧量化驱动、中欧数据挖掘多因子。中欧基金今年三月八日的文章《一文认识中欧基金权益投资女将们！》是这么介绍她的：
她认为量化是一种工具，并不能被称作一种投资理念。“量化投资*的优点是投资的理性化，我很喜欢通过数学模型描述真实世界的思考方式。”量化投资模型，通过抓取反复出现的高胜率机会，捕捉多维数据以确认投资的可行性，以求最终提高投资的效果；事后借助归因分析，让模型根据实盘数据印证，进行迭代更新和打磨精进，以实现自我成长，使投资成为时间的朋友。
2021年中报，报告期内基金投资策略和运作分析：“2021年伊始，A股市场经历了一次集中持股的解体。前期持股较为集中的股票波动较大，同时高分红、低波动、业绩反转的周期和成长行业，则逆市获得正收益，印证了我们去年对市场风格转换的判断。2021年分化仍将持续，自下而上的个股选择将会是Alpha的主要来源。”
2021年中报，管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：“我们认为市场将会从超大龙头的溢价，转为更关注业绩增速及可持续性；业绩稳健的中小型企业，以及正处在趋势性盈利拐点的公司，是最值得关注的重点。”
…………
小结：今天文章简单认识两位量化基金大神，一位是长城基金雷俊，一位是中欧基金曲径，他们都有跟踪创业板指数的量化基金，感兴趣的可以关注一下。
如果按照上表红色箭头所示日期为起点，两只基金的业绩走势
如果按照2020年1月1日起，两只基金的业绩走势
如果按照2021年1月1日起，两只基金的业绩走势
从长期业绩来看，雷俊占优，从今年的业绩来看，曲径占优。至于小伙伴们喜欢哪一个，你们自己看咯，如果硬要我选一位站队的话，我是看好长城雷俊，但仅代表个人观点。
如果您刚好想配置创业板指数基金，这两位的基金还是值得关注的。
如果不想选择增强型基金、量化基金，只想选择被动指数型基金，场内优选规模大的，场外则可以选择规模相对适合打新的基金。不懂打新基金的小伙伴可以点击【打新基金专辑】。
参考文章：
长城基金雷俊：量化基金为什么弱市大扩容？长城基金雷俊：关注“三高”企业，看好红利股票策略对话长城基金雷俊：量化科技在创业板中的实战应用中欧基金曲径：将科技和基本面结合的系统化投资体系中欧基金曲径：精细化耕作带来出色业绩中欧基金曲径：量化投资让时间成为朋友中欧基金曲径：揭开数据的“面纱”中欧基金曲径：用公式战胜市场梳理的过程也是学习和加深印象的过程，写作整理不易，点个赞再走？
基金有风险，投资需谨慎
-完-
本文数据来源于天天基金、Choice
结语：现在*改版了，出现了限流现象，有些朋友反映收不到文章推送，大家可以点击*主页右上角的三个点，将我的*设置为星标。本人小散一名，水平有限，开**的目的是推动自己学习，记录下自己投资的过程和思考，不是荐股荐基。如有跟投，风险自担。
万万没想到，虎年开门红就只红了1天，今天A股又开启巨震模式。
创业板指数盘中一度大跌超4%，锂电、光伏、医药等热门赛道跌得稀里哗啦。
面对2022年以来剧烈的震荡市场，不少小伙伴开始怀念走势稳健的“固收+”基金，在市场巨震中也力争收获“稳稳的幸福”。
在之前文章中，老司基提到过，固收+产品兼具风险与收益的平衡属性，致力于在为我们博取收益的同时，又能发挥稳健理财的优势，不失为震荡市中的“暖心”基金品种。
两万亿固收+市场，谁主沉浮？四大固收+大厂中，又有哪些宝藏基金值得我们关注呢？老司基准备从今天开始，写一个固收+*战队的系列文章，为大家全方位搜罗一下固收+牛基。
2万亿市场，4巨头领跑
老司基发现，在市场极度分化的2021年，固收+产品迎来快速扩容。
Wind数据显示，截至2021年末，固收+基金，主要以偏债混合型基金、二级债基为主，数量已经突破1000只，达到1066只；136家基金管理人旗下固收+基金总规模为1.95万亿元，逼近2万亿关口，2021年规模激增了9517亿元。
其中，公募一哥易方达基金一骑绝尘，固收+产品管理规模超过3700亿元，市占率接近20%，也是*一家规模超3000亿的大厂；招商基金、南方基金和广发基金也跻身前四强，都成为千亿体量的“固收大厂”。
第一篇文章，我们就先从固收+*易方达基金开始。
易方达旗下固收+牛基
数据显示，目前易方达基金旗下固收+基金总计58只（A/B/C份额单独计算）,老司基按照成立时间满3年、成立至今总收益两项指标筛选，同时有B、C份额的产品只取A份额，得到以下12只固收+牛基。
其中，由千亿顶流固收+大佬张清华管理的易方达安心回报债券A、固收+猛将胡剑管理的易方达稳健收益债券A、林森、林虎共同管理的易方达安心回馈混合成立以来的总收益位居前3名。易方达安心回报和易方达稳健收益成立时间均超过10年，成立至今总收益率超过200%，分别达到271.95%和214.64%。而易方达安心回馈成立至今不满7年，总收益高达154.1%，年化接近15%。
牛基样本01，易方达安心回报债券A（110027）
该基金成立于2011年6月，成立10年多来，累计总回报达到271.95%，年化回报超13%。现任基金经理为混合资产配置大师张清华，他自2013年12月管理该基金至今，8年多时间任职总回报达234.74%，任职年化回报高达16%。作为一只二级债基，长期能取得超16%的年化收益，已经是行业最*业绩了。
张清华，老司基在之前文章中多次提到过，新来的朋友可以翻阅《十大权益头牌的当家牛基（三）：易方达基金》、《揭秘张清华：管理规模超700亿的股债混合专家是怎样炼成的》这两篇文章。
张清华2010年加入易方达，现任易方达基金副总裁。2013年12月开始管理自己的第一只基金，也就是易方达安心回报。8年前的张清华也许没想到，自己的第一只产品就一炮而红，一举奠定了他的江湖地位。截至2021年底，张清华在管基金总规模高达1358亿元，妥妥的千亿顶流，这一规模甚至超过易方达旗下权益基金千亿顶流张坤达300亿之多。
在张清华看来，投资非常考验专业性，*的团队作战能力是制胜法宝，而投资更像是长跑，核心是进行大类资产配置，把控长期战略性的投资方向。张清华非常注重团队协作能力，据说在日常生活之余也常参加篮球、足球等以团队配合为主的体育活动。
牛基样本02，易方达稳健收益债券A（110007）
该基金成立于2005年9月，是易方达旗下成立时间最早的固收+产品。该基金成立16年多来，累计总回报达到214.64%，年化回报超7%。现任基金经理为固收+猛将胡剑，他自2012年2月底管理该基金至今，近10年时间任职总回报达149.53%，任职年化回报达9.62%。
胡剑，2006年7月加入易方达基金，属于公司骨灰级员工。现任易方达基金副总级高管，固定收益投资部总经理、固定收益研究部总经理。
老司基发现，易方达稳健收益债券A近5年股票持仓在9%-19%之间，在二级债基中属于进取型风格。胡剑经历几轮牛熊转换，虽然对股票的把握不高，但善于做大类资产配置，对债券的轮动把握能力强，固收部分持仓集中度低，风险分散。在做好固收的前提下，有能力也有想法去争取*的超额收益。
截至2021年底，胡剑在管基金总规模为1206亿元，又是一位千亿固收+大佬。
牛基样本03，易方达安心回馈混合（001182）
该基金成立于2015年5月，对！就是A股上轮牛市之巅。该基金成立6年多来，累计总回报达到154.1%，年化回报14.93%，现任基金经理为林森、林虎。该基金成立之初由张清华单独管理，半年后的2015年11月，林森加入和张清华共管了5年多时间。张清华于2021年9月卸任该产品基金经理后，林虎加入和林森共同管理。
都说林森是张清华背后隐藏的牛人，他辅助张清华管理基金5年多时间。去年9月，张清华和林森共同管理的易方达安心回馈、易方达裕祥均移交给林森管理，并且新增了一个林虎。
林森2015年4月加入易方达基金，同年11月开始担任基金经理，现任易方达固定收益全策略投资部联席总经理。截至2021年底，林森在管基金总规模高达1071亿元，厉害了，又是一位千亿固收+大佬。
林森目前管理的产品类型，涵盖纯债基金、固收+产品、灵活配置型基金，种类丰富。但产品历史业绩看均处于上游，不同类型产品表现也比较稳定，称得上“多面能手”。如林森管理的易方达瑞程混合A(003391)是一只灵活配置型基金，他自2017年1月管理至今5年时间，任职总回报达到262.39%，任职年化回报高达29%，位居同类基金业绩回报前1%。
四大固收+*战队，下期精彩继续。
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