中银新经济(桂发祥股吧)
中银新经济(桂发祥股吧)
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2月9日，小编了解到，昨日(2022年2月8日)，中银基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展充满信心，近期已运用固有资金投资于本公司旗下权益类基金总计1亿元。公司将秉承长期投资、价值投资的理念，继续一如既往地为基金份额持有人创造价值。
具体来看，此次中银基金用2500万元申购中银新财富、2500万元申购中银民丰回报、3000万元申购中银新经济、2000万元申购中银高质量发展机遇。相关公开资料显示，中银基金自2004年正式开业以来，背靠中国银行和贝莱德两大全球*领先金融品牌，致力于长期参与中国基金业的发展，努力成为国内领先的基金管理公司。
据悉，2022年1月以来，在多重因素影响下，公募基金自购潮再次涌现。据统计，春节之前已经有超过20家公募基金自掏腰包购买旗下产品，且承诺持有不少于一年。还有一些此前限制大额申购的明星基金放宽了申购限额。业内人士表示，放宽限购金额，一方面可以加大资金流入，有利于基金经理逆市布局;另一方面，在当前市场不景气时，也能起到鼓舞投资者情绪、刺激市场的作用。
2022年1月26日中欧和华安基金公司分别宣布启动自购后，1月27日和28日，汇添富基金、易方达基金、广发基金、南方基金、嘉实基金等超过20家公募基金公司宣布了自购计划，自购金额超过了14亿元。此外，不少基金经理也自掏腰包购买基金，例如，1月26日，某基金公告称，其基金经理将于公告之日起30个交易日内，以自有资金自购基金合计200万元，并持有3年以上。
可以看出，春节之后公募基金自购潮并未结束，除中银基金运用固有资金投资本公司旗下权益类基金总计1亿元之外，华宝基金也表示，公司将使用固有资金申购旗下偏股型公募基金，合计出资3000万元。
从历史数据来看，公募基金自购行为均发生在A股出现调整的背景下，每年的12月和次年1月是基金公司自购较为频繁的时点。业内人士表示，基金公司的自购行为往往是出于推荐自己的产品或者在市场低迷时展示对产品信心的目的。实际上，股价低迷时自购，为公募基金公司带来的中长期回报也较为可观。数据显示，在历年自购潮开始时持有的偏股混合型基金，年化回报大多都在15%以上。
在市场处于情绪化波动的背后，公募基金率先采取自购行动稳定市场信心，有利于减缓市场抛售压力，为市场的止跌企稳创造有利条件。
中国网财经5月9日讯
值得注意的是，央行于4月27日发布了资管新规，明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益。对于在这种背景下桂发祥依然大手笔买理财产品的行为，有投资者提出质疑：“如果所买的理财产品亏损，会不会影响公司业绩？”更有投资者在股吧发文，指责这是上市公司无视投资者利益的一种举动。
对此，桂发祥相关负责人在接受中国网财经
热衷购买理财产品 2017年收益1600万
公开资料显示，桂发祥是一家从事传统特色及其他休闲食品研发、生产和销售的中华*企业，主打产品是“桂发祥十八街”系列麻花，2016年11月18日正式登陆资本市场。
不过，在上市不到一个月时，桂发祥就踏上了买理财产品之路。2017年12月15日晚间，桂发祥发布公告，称公司拟使用自有资金不超过4亿元购买理财产品。同时，还表示将将使用闲置募资进行现金管理，额度不超过1.5亿元。据了解，桂发祥当时通过IPO募集资金共计5.31亿元，其中 1.6亿元用于偿还银行贷款、补充营运资金，其余将投向空港经济区生产基地建设和营销网络建设。
2017年年报显示，桂发祥当年购买理财产品收益共计1634.49万元，其中利用9500万元募资购买了中信银行短期银行保本浮动收益性理财产品。
*经济学家宋清辉在接受中国网
宋清辉还称，上市公司购买理财产品并非稳赚不赔。实际上，目前大部分上市公司购买的银行理财产品,资金最终却流向了信托计划,而近年来频频出现的信托计划延期兑付、债券违约等状况，说明上市公司投资理财的风险亦不容忽视。
青睐股权投资 已设立产业并购基金
除了购买理财产品，桂发祥对于股权投资还颇为青睐。2017年6月23日，桂发祥表示拟出资9900万元参与投资设立桂发祥食品产业并购基金，该基金总规模为3亿元。桂发祥表示，希望通过设立该基金，围绕公司产业链上下游投资、整合食品领域*企业。
2017年5月4日，桂发祥称正在筹划收购互联网和相关服务资产，但很快就宣布终止。不过到了11月份，桂发祥表示将以现金4775.3万元收购昆汀科技22.4219%股权。
主业停滞不前 麻花依然没“走出”天津
某知名券商的食品业分析师告诉中国网财经
财报显示，2015-2017年，桂发祥实现营业收入分别为4.57亿元、4.58亿元和4.86亿元，同比增幅为-0.66%、0.09%和6.26%；净利润分别为9404.46万元、9176.68万元和9260.48万元，同比增长8.72%、-2.42%和0.91%，扣非净利润为9241.98万元、8098.88万元和8211.3万元，同比增幅为7.34%、-12.37%和1.37%。也就是说，桂发祥2017年的主营业务收入虽然对比2016年有所增长，但依然不及两年前，这也暗示着桂发祥主业盈利能力其实是下降的。
再回顾其主营业务， 2017年桂发祥的麻花收入为3.33亿元，占比高达71.8%，毛利率56.13%，而2016年时麻花的毛利率则为59.25%。
从区域来看，2017年桂发祥天津地区营业收入占其总收入比例高达97.29%，而2013-2016年的比例分别为96.28%、96.21%、96.75%和97.12%。“也就是说，桂发祥虽然上市时表示要努力‘走出天津’，但目前来看进展似乎并不顺利。”该人士强调。
二级市场方面，桂发祥股价自上市初期创出68.19元的高点后就开始下跌。截至2018年5月3日收盘，报价14.21元。如果以复权价计算，累计跌幅达63.08%。
编辑 / 武兵
04月15日讯 中银新经济灵活配置混合型证券投资基金（简称：中银新经济灵活配置混合，代码000805）04月14日净值上涨2.49%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2360元，累计净值为1.2360元。
中银新经济灵活配置混合基金成立以来收益23.60%，今年以来收益1.48%，近一月收益0.49%，近一年收益22.26%，近三年收益-4.19%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王睿，自2018年11月19日管理该基金，任职期内收益40.45%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有万科A（持仓比例4.70%）、保利地产（持仓比例4.59%）、中信证券（持仓比例3.92%）、东方雨虹（持仓比例3.54%）、佳发教育（持仓比例3.07%）、超图软件（持仓比例2.96%）、中国太保（持仓比例2.90%）、兴业银行（持仓比例2.48%）、华测检测（持仓比例2.48%）、南洋股份（持仓比例2.41%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
2019年，全球经济整体下行。具体情况来看，美国经济温和回落，实际GDP同比增速下降至2.3%，一方面工业生产和企业投资受贸易战影响大幅下滑，另一方面劳动力市场总体稳健，服务业生产和就业韧性较强，全年消费支出增速小幅下降至2.6%，通胀方面较年初小幅下降，为对冲贸易战负面影响，美联储实施3次预防式降息，并重启资产购买计划。欧元区经济下行幅度大于美国，实际GDP同比增速下行至1.2%，主要是受投资和出口大幅下降的拖累，核心通胀水平与年初基本持平，欧央行年内跟随美联储降息，并每月增加200亿欧元的资产购买。日本经济整体维持疲弱，私人消费有所好转，但出口、投资较弱，通胀维持低迷，日本央行年内未跟随美联储降息，主因其政策基调已偏宽松。
国内经济方面，中美贸易摩擦持续对经济造成冲击，经济下行压力延续。2019年GDP实际同比增长6.1%，较2018年下降0.5个百分点。通胀水平结构性显著抬升，CPI同比增长4.5%，PPI从0.9%大幅回落到年末-0.5%。从经济增长动力来看，制造业投资受贸易摩擦影响较大，房地产投资仍维持较高水平，而基建投资维持低位，2019年制造业投资同比增长3.1%，较上年大幅下滑6.4个百分点，房地产投资同比增长9.9%，较上年抬升0.4个百分点，而基建投资（不含电力）同比增速持平于3.8%的低位。政策方面，货币政策整体保持定力，稳健的货币政策得到了较好的贯彻，面对结构性为主的经济问题，货币政策保持流动性合理充裕，但同时防止过于宽松产生的副作用，在推出LPR机制改革后，仅小幅下调MLF和公开市场操作利率5bp，全年M2同比增速回升0.6个百分点至8.7%，社会融资规模同比增速上升0.4个百分点至10.7%，新增人民币贷款16.8万亿元。
2.市场回顾
2019年，A股精彩纷呈，公募基金为持有人创造了良好的收益，2019年全年，上证综指累计上涨近20%，万得全A指数上涨近30%，上证50指数和创业板指更是涨幅高达40%左右。一季度从年初到4月中旬，市场在政策宽松和社融大幅超预期的“宽信用”环境中大幅上涨，券商、计算机表现活跃；二季度政治局会议精神让政策预期从宽松转向了中性，市场高位开始调整，叠加5月初中美贸易摩擦风波再起，避险情绪影响下消费医药和核心资产超额收益明显；三季度中美经贸磋商再度重启，8月份以后全球进入降息潮，同时国内政策释放积极信号，市场回暖，电子半导体开始走出独立行情；四季度中美第一阶段经贸协议文本达成一致，12月起全球PMI数据开始有所好转，市场预期2020年一季度经济或有弱复苏，指数再度上行，周期股表现活跃。
2019年宏观经济进入宽松周期，流动性对于市场的支持显著，以5G为代表的新兴信息科技开始进入较为成熟的阶段，带动科技投资的热潮，最后国产替代自主可控始终是国内企业发展的重要驱动力，同时外资大举配置A股权益资产，A股国际化仍在前进的路上。
3.运行分析
2019年股票市场显著上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们始终保持中性仓位，均衡结构，不断精选优质成长股，聚焦于科技、消费、医药、消费中选股。买入下行有明确安全边际，向上成长空间确定的成长股。努力为持有人创造可持续的稳健收益。
报告期内，本基金份额净值增长率为47.10%，同期业绩比较基准收益率为21.49%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，全球经济短期仍在下行通道中，但受疫情对全球经济的外溢影响，复苏的不确定性再次上升。国内在新冠肺炎疫情因素影响下，春节后复工普遍延迟，宏观经济下行压力骤升，特别是一季度经济增速可能出现较大幅度下降。全年经济社会发展目标的实现依赖政策的支撑，财政政策将更加积极有效，货币政策将加大逆周期调节的力度，货币政策工具仍有具有操作空间，金融监管节奏可能出现调整，但受制于风险偏好的下降，社会信用可能出现投放不畅等问题，预计社会融资规模增速较2019年有所下降。通胀压力逐步缓和，虽然年初CPI增速水平较高，但伴随着基数效应的逐渐消退以及需求下滑带来的负面影响，CPI增速预计逐步下降，PPI增速预计维持低位，全年通胀压力有限。海外方面，美国经济内部制造业和消费部门的分化有收敛迹象，受劳动力周期影响年内经济增速预计仍以温和增长为基调，通胀有可能小幅上升，但不会持续高于美联储政策目标，美联储上半年政策操作将以数量购买为主，下半年存在继续降息的可能性。欧元区、日本经济对贸易和制造业敞口较大，复苏程度取决于制造商周期向上的弹性，同时也将受到疫情的外溢影响，欧央行、日本央行预计在政策方面继续跟随美联储。
综合上述分析，考虑到经济下行压力加大、通胀压力放缓、货币政策加大逆周期调节，我们认为2020年A股市场大盘仍将呈现震荡格局，但局部热点仍会层出不穷，主要的逻辑主线依然是5G带来的新一轮科技周期，科技股是需要特别重点关注的配置领域，包括电子、计算机、传媒、新能源汽车等行业，而待新冠肺炎疫情平息后，全年经济修复可能也将带来顺周期板块的机会，关注建材、房地产、券商、银行等行业。
04月15日讯 中银新经济灵活配置混合型证券投资基金（简称：中银新经济灵活配置混合，代码000805）04月14日净值上涨2.49%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2360元，累计净值为1.2360元。
中银新经济灵活配置混合基金成立以来收益23.60%，今年以来收益1.48%，近一月收益0.49%，近一年收益22.26%，近三年收益-4.19%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王睿，自2018年11月19日管理该基金，任职期内收益40.45%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有万科A（持仓比例4.70%）、保利地产（持仓比例4.59%）、中信证券（持仓比例3.92%）、东方雨虹（持仓比例3.54%）、佳发教育（持仓比例3.07%）、超图软件（持仓比例2.96%）、中国太保（持仓比例2.90%）、兴业银行（持仓比例2.48%）、华测检测（持仓比例2.48%）、南洋股份（持仓比例2.41%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
2019年，全球经济整体下行。具体情况来看，美国经济温和回落，实际GDP同比增速下降至2.3%，一方面工业生产和企业投资受贸易战影响大幅下滑，另一方面劳动力市场总体稳健，服务业生产和就业韧性较强，全年消费支出增速小幅下降至2.6%，通胀方面较年初小幅下降，为对冲贸易战负面影响，美联储实施3次预防式降息，并重启资产购买计划。欧元区经济下行幅度大于美国，实际GDP同比增速下行至1.2%，主要是受投资和出口大幅下降的拖累，核心通胀水平与年初基本持平，欧央行年内跟随美联储降息，并每月增加200亿欧元的资产购买。日本经济整体维持疲弱，私人消费有所好转，但出口、投资较弱，通胀维持低迷，日本央行年内未跟随美联储降息，主因其政策基调已偏宽松。
国内经济方面，中美贸易摩擦持续对经济造成冲击，经济下行压力延续。2019年GDP实际同比增长6.1%，较2018年下降0.5个百分点。通胀水平结构性显著抬升，CPI同比增长4.5%，PPI从0.9%大幅回落到年末-0.5%。从经济增长动力来看，制造业投资受贸易摩擦影响较大，房地产投资仍维持较高水平，而基建投资维持低位，2019年制造业投资同比增长3.1%，较上年大幅下滑6.4个百分点，房地产投资同比增长9.9%，较上年抬升0.4个百分点，而基建投资（不含电力）同比增速持平于3.8%的低位。政策方面，货币政策整体保持定力，稳健的货币政策得到了较好的贯彻，面对结构性为主的经济问题，货币政策保持流动性合理充裕，但同时防止过于宽松产生的副作用，在推出LPR机制改革后，仅小幅下调MLF和公开市场操作利率5bp，全年M2同比增速回升0.6个百分点至8.7%，社会融资规模同比增速上升0.4个百分点至10.7%，新增人民币贷款16.8万亿元。
2.市场回顾
2019年，A股精彩纷呈，公募基金为持有人创造了良好的收益，2019年全年，上证综指累计上涨近20%，万得全A指数上涨近30%，上证50指数和创业板指更是涨幅高达40%左右。一季度从年初到4月中旬，市场在政策宽松和社融大幅超预期的“宽信用”环境中大幅上涨，券商、计算机表现活跃；二季度政治局会议精神让政策预期从宽松转向了中性，市场高位开始调整，叠加5月初中美贸易摩擦风波再起，避险情绪影响下消费医药和核心资产超额收益明显；三季度中美经贸磋商再度重启，8月份以后全球进入降息潮，同时国内政策释放积极信号，市场回暖，电子半导体开始走出独立行情；四季度中美第一阶段经贸协议文本达成一致，12月起全球PMI数据开始有所好转，市场预期2020年一季度经济或有弱复苏，指数再度上行，周期股表现活跃。
2019年宏观经济进入宽松周期，流动性对于市场的支持显著，以5G为代表的新兴信息科技开始进入较为成熟的阶段，带动科技投资的热潮，最后国产替代自主可控始终是国内企业发展的重要驱动力，同时外资大举配置A股权益资产，A股国际化仍在前进的路上。
3.运行分析
2019年股票市场显著上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们始终保持中性仓位，均衡结构，不断精选优质成长股，聚焦于科技、消费、医药、消费中选股。买入下行有明确安全边际，向上成长空间确定的成长股。努力为持有人创造可持续的稳健收益。
报告期内，本基金份额净值增长率为47.10%，同期业绩比较基准收益率为21.49%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，全球经济短期仍在下行通道中，但受疫情对全球经济的外溢影响，复苏的不确定性再次上升。国内在新冠肺炎疫情因素影响下，春节后复工普遍延迟，宏观经济下行压力骤升，特别是一季度经济增速可能出现较大幅度下降。全年经济社会发展目标的实现依赖政策的支撑，财政政策将更加积极有效，货币政策将加大逆周期调节的力度，货币政策工具仍有具有操作空间，金融监管节奏可能出现调整，但受制于风险偏好的下降，社会信用可能出现投放不畅等问题，预计社会融资规模增速较2019年有所下降。通胀压力逐步缓和，虽然年初CPI增速水平较高，但伴随着基数效应的逐渐消退以及需求下滑带来的负面影响，CPI增速预计逐步下降，PPI增速预计维持低位，全年通胀压力有限。海外方面，美国经济内部制造业和消费部门的分化有收敛迹象，受劳动力周期影响年内经济增速预计仍以温和增长为基调，通胀有可能小幅上升，但不会持续高于美联储政策目标，美联储上半年政策操作将以数量购买为主，下半年存在继续降息的可能性。欧元区、日本经济对贸易和制造业敞口较大，复苏程度取决于制造商周期向上的弹性，同时也将受到疫情的外溢影响，欧央行、日本央行预计在政策方面继续跟随美联储。
综合上述分析，考虑到经济下行压力加大、通胀压力放缓、货币政策加大逆周期调节，我们认为2020年A股市场大盘仍将呈现震荡格局，但局部热点仍会层出不穷，主要的逻辑主线依然是5G带来的新一轮科技周期，科技股是需要特别重点关注的配置领域，包括电子、计算机、传媒、新能源汽车等行业，而待新冠肺炎疫情平息后，全年经济修复可能也将带来顺周期板块的机会，关注建材、房地产、券商、银行等行业。
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