张坤管理的基金(基金从业考试时间)
张坤管理的基金(基金从业考试时间)
本文目录一览：
梁峰 报道
3月31日，基金2021年年报完成披露。
与去年四季报相比，基金2021年年报涉及“隐形重仓股”、持仓换手率、持有人结构、运作分析和市场展望（写作时间是近期，所以能看到基金经理的*观点）等。
本期选择了两“顶流”基金经理易方达基金张坤和广发基金刘格菘作为研究标的，他们分别代表“偏价值”和“偏成长”两种风格。
“价值”和“成长”风格对比
每一位基金经理都有自己的投资风格，主流的投资风格分为“价值”和“成长”。
投资大师中，费雪是成长风格的代表，格雷厄姆是价值派的代表，股神巴菲特则是“85%的格雷厄姆和15%的费雪”，被归为价值成长的代表。
价值投资，是指投资估值偏低的股票，在价值回归时卖出。深度的价值投资基金经理比如中欧曹名长、中庚丘栋荣、嘉实谭丽、广发林英睿等。
成长投资，是指投资具有高成长性、高业绩增长的个股，并在高成长性停止后卖出。比如刘格菘近几年的投资多科技股，偏成长风格。
此外，市场上偏成长风格的还有农银汇理赵诣、中欧周应波、信达澳银冯明远、银华李晓星、前海开源崔宸龙、诺安蔡嵩松等。
而价值成长风格，这类基金经理偏重投资市值较大的蓝筹白马个股，以合理价格买入*的公司，比如贵州茅台、招商银行等。一般持仓集中度较高，可能产生较大净值波动。比如张坤重仓消费、金融、互联网等大蓝筹股。
此外，市场上偏价值成长风格的还有景顺长城刘彦春、鹏华王宗合、嘉实归凯等。
对比来看，张坤更偏价值，买白酒，买腾讯，买招行，偏好消费及互联网企业。而刘格菘的风险偏好更高，买中国技术领先和成本较好的制造业企业，比如光伏，锂电，新能源汽车。
而回顾基金历史业绩，没有一种风格长期占优。基本上每隔2~3年就会切换。比如2016-2018年初，价值风格占优；2019-2020年，则是成长风格占优；2021年有点混搭，价值风格中的资源类、成长风格中的新能源携手胜出；2022年以来，价值风格更“抗跌”。
价值与成长，没有*的好与坏，适合自己才是*的。了解基金经理投资风格的目的是，找到适合自己的投资风格的基金经理。
“价值成长派”张坤：看多“自由现金流”
截至2021年底，张坤基金管理规模1019.35亿，在管4只基金。
其代表基金易方达蓝筹精选，去年底规模676.23亿元。易方达蓝筹精选2021年的机构投资者持有份额为7亿份，占比2.78%，较2020年55亿份减少。
该基金截至2021年末股票仓位为94.23%，共持有股票84只。其中前10大重仓股占基金净值88.2%，后74只股票占比仅6%左右。
张坤不但持股非常集中，而且持仓换手率很低2021年仅为102%，基金经理平均换手率在350%左右，张坤属于换手率*的10%。
2021年年末，易方达蓝筹精选前10大重仓股是主要集中在：食品饮料（泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份），港股（腾讯控股、港交所），金融（招商银行、平安银行），电子（海康威视）。
2021年年报曝光了易方达蓝筹精选“隐形重仓股”，13只个股各占基金净值比皆超过0.01%，具体包括：港股（美团、泡泡玛特）、传媒（分众传媒）、金融（），医药生物（片仔癀、爱尔眼科、天坛生物、通策医疗、迈瑞医疗、锦欣生殖），食品饮料（山西汾酒、东鹏饮料、蒙牛乳业）。它们占基金净值比为6%左右。
2021年底的数据显示，下半年张坤对多只医药股减持超过了九成，包括爱尔眼科、天坛生物、通策医疗、锦欣生物。
张坤在2021年四季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了科技等行业的配置，降低了金融、医药等行业的配置。
整体来看，易方达蓝筹精选基金在2021年股票仓位基本稳定，行业方面，张坤增加了金融、消费等行业的配置，降低了医药等行业的配置。而个股方面，张坤表示，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
张坤去年的业绩不太理想，易方达蓝筹精选基金下跌9.89%。并且，截至3月30日，2022年以来，易方达蓝筹精选的净值也下跌17.37%。
3月30日，易方达蓝筹精选的净值估算为2.1475,净值估算上涨3.48%；实际单位净值为2.1340，上涨2.83%。两者之间出现一定偏离，约为0.65%。据此估计，张坤今年做了一定的减仓或调仓。
对于后市，张坤在2021年年度报告中再次提及关注“自由现金流”——“企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现”。
张坤表示，在研究公司时，自由现金流始终是他最关注的财务指标之一。
“一个企业生产的产品多大程度被其客户所渴望，是否具有*的商业模式、是否具有护城河使其在长周期内维持良好的竞争格局，这些都是使收入能够顺畅转化为净利润然后转化为自由现金流的重要决定因素。”张坤说。
对后市，张坤表示，力争找到一部分优质的上市公司，其能产生充沛的自由现金流，并且产生的自由现金流能随时间增长。
一句话概括张坤投资理念：在有安全边际的情况下买入成长确定性强、护城河深、商业模式好、自由现金流强的*企业，深度研究、集中持有，通过陪伴*企业成长获取长期稳定的回报。
“成长派”刘格菘：投资“全球比较优势制造业”
刘格菘，曾在2019年三只基金霸榜前三名，投资经理经验近8年。2021年末在管基金规模773.35亿元，在管6只基金。
其代表基金广发双擎升级，该基金2019年以121.69%夺冠。2021年全年收益为4.41%，高于同期业绩比较基准收益率-2.29%近7个百分点。
2021年末，该基金规模139.02亿元，机构2021年末持仓10%。
广发双擎升级A截至2021年末股票仓位为94.61%，共持有股票74只。其中前十大重仓股占基金净值76.94%，持股集中。
刘格菘持仓换手率低于同行，广发双擎升级A在2021年末仅为108.66%。
刘格菘在仓位管理上，淡化择时，长期保持较高仓位运作。其2021年底的持仓有一定参考价值。
2021年年末，广发双擎升级的前10大重仓股是隆基股份、阳光电源、圣邦股份、亿纬锂能、晶澳科技、龙佰集团、小康股份、荣盛石化、健帆生物、康泰生物。
广发双擎升级第11-20的“隐形重仓股”包括长城汽车、国联股份、福莱特、正泰电器、虹软科技、华特达因、京东方A、博创科技、普利特、中兴通讯。它们占基金净值比为17.65%。
回顾刘格菘的投资风格有一个变化的过程：2017年到2018年上半年，他配置倾向白酒、家电、消费电子；此后逐渐转向以电子（半导体）为主的TMT板块和医药生物，2019年因此包揽了基金收益前3名；2020年他投资方向重点转向化工、医药、光伏、新能源等板块。
在2021年年报中，刘格菘提及，2021年年初，他提出了“全球比较优势制造业”的概念，在实际操作中，他从供需格局出发，在这个方向精选行业及个股进行配置。
总体来看，2021年上半年，广发双擎升级增加了光伏、新能源车、全球龙头化工等行业的配置，同时继续持有面板和部分性价比较好的医疗服务等行业标的。三季度增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的资产配置；四季度仍沿袭同样投资理念投资“全球比较优势制造业”。
值得一提的是，3月31日，广发双擎升级A的净值估算为2.9858,净值估算较前一日下跌2.07%；实际单位净值为2.9735，下跌2.48%。两者之间偏离约为0.41%。据此估算，今年以来该基金调仓幅度不大，应该是继续此前光伏、新能源汽车、储能、医药生物、科技等高端制造业的资产配置。
展望2022年，刘格菘表示，对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然很乐观，他判断未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的*公司出现。
“未来本基金的资产配置依然以这些方向为主，我们将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找*企业并伴随伟大企业共同成长。”刘格松表示。
总的来看，有人总结，刘格菘的投资框架是用价值投资的方法投成长，寻找长期潜在价值被低估的资产。
目前，由于疫情防控压力仍然存在，部分地区疫情死灰复燃，如厦门、哈尔滨等地，而今年的基金从业、证券从业，也或多或少考虑到了可能的潜在的疫情的因素，甚至还进行了延迟。下面就把最近的基金从业、证券从业资格的考试安排梳理出来，仅供大家参考。年前考试机会可能就这么1-2场，还得看具体疫情情况，建议准备好的小伙伴，尽早考试通过。
一、什么是基金从业、证券从业资格？
顾名思义，根据相关规定，想从事基金、证券相关工作的人员，即可按自身工作需要进行相应资格认证，也就是通过证监会认可的基金从业、证券从业资格考试。
自20年3月起，证券业从业人员管理实施事后登记管理，证券业从业人员资格考试目前为水平评价类考试。
二、基金从业、证券从业资格包含什么？
（一）基金从业资格考试：
考试科目有三个科目，分别是科目一：《基金法律法规、职业道德与业务规范》；科目二：《证券投资基金基础知识》；科目三：《私募股权投资基金基础知识》。单科考试时间为120分钟，考试采取闭卷、计算机考试方式进行，考试题型均为单选题，每科题量为100道，每题分值1分，总分100分，60分为合格线。
（二）证券从业资格考试：
考试科目：共有“一般从业资格考试”和“专项业务类资格考试”5个科目。
1、一般从业资格考试
考试采取闭卷机考形式,题型均为单项选择题,考试题量均为100题,考试时间为120分钟,60分及以上视为合格成绩。
2、专项业务类资格考试
考试采取闭卷机考形式,题型均为单项选择题,考试题量均为120题,考试时间为180分钟,60分及以上视为合格成绩。
三、报名方式及费用、时间及考点
（一）考试地点
1、基金从业考试城市（45个）：
北京、天津、石家庄、太原、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、福州、兰州、乌鲁木齐、银川、西宁、呼和浩特、拉萨、深圳、青岛、泉州、大连、烟台、宁波、厦门、佛山、苏州、徐州、赣州、金华、温州、珠海。
2、证券从业考试城市(41个)
北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、拉萨、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、赣州、珠海。
（二）考试时间及费用情况
1、 证券从业
考试时间:2021年10月30日至31日 考试费用:61元/科 交费方式:网上交费 报名交费时间:2021年9月17日15时至9月30日12时 退费时间:2021年9月19日15时至9月30日12时2、基金从业
考试时间：2021年10月30日（按照疫情防控要求，原定于9月25日举办的基金从业资格考试全国统考将延期至10月30日）
考试费用：61元/科
报名交费时间:2021年9月22日10时至10月3日24时
准考证打印时间：2021年10月25日10时至10月30日24时
四、考试报名通道
*报名通道请搜索“基金从业资格”“证券从业资格”找到相应的官网通道报名（基金报名搜“中国证券投资基金业协会”官网、证券从业搜“中国证券业协会”官网），切记不要在第三方平台报名！以防上当受骗！
怎么样，你清楚了吗？
欢迎转发本文，让更多有需要的小伙伴们知道！提前祝所有小伙伴都能金榜题名！顺利通过！
今天凌晨，“公募一哥”张坤悄然披露了易方达蓝筹精选、易方达中小盘、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只基金的2021年二季报。
截至2021年二季度末，易方达张坤管理的4只基金合计总规模达到1344.78亿元，所管理规模继续保持千亿以上，对比今年一季度1331.09亿元稍有增加。其中易方达蓝筹精选、易方达中小盘、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选股票的规模分别为898.89亿元、287.01亿元、116.98亿元、41.91亿元。
对于2021年一季度的规模情况，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选二季度规模均有所增加，分别增加了18.73亿元、11.23亿元、11.37亿元，而易方达中小盘二季度规模却减少了27.63亿元。
易方达蓝筹精选2021年二季报前十大重仓股
从个股的持仓变动情况来看，张坤管理的易方达蓝筹精选二季度末前十大重仓股分别为香港交易所、招商银行(A股+港股)、五粮液、腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、美团-W、海康威视、爱尔眼科，持股数量分别为2310.00万股、16300.00万股、2980.00万股、1810.00万股、426.00万股、3700.01万股、4200.01万股、2800.00万股、9000.02万股、3500.79万股。
对比2021年一季度的持仓情况，张坤管理的易方达蓝筹精选二季度末前十大重仓股名单稍微有一点点变化，平安银行淡出前十大重仓股行列，爱尔眼科为新进前十大重仓股行列。
持仓数量上，易方达蓝筹精选二季度增持了香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份，其中，香港交易所取代五粮液成为二季度第一大重仓股。此外，五粮液、贵州茅台、美团均出现了不同程度的减持，招商银行(A股+港股)、海康威视持股量依旧保持不变。
易方达中小盘2021年二季报前十大重仓股
张坤管理的易方达中小盘二季度末前十大重仓股分别为通策医疗、贵州茅台、恒生电子、华兰生物、天坛生物、美年健康、五粮液、百润股份、苏泊尔、中炬高新。持股数量分别为580.00万股、110.00万股、2200.00股、5500.00万股、5000.01万股、18000.00万股、530.00万股、1660.03万股、2310.00万股、3400.01万股。
对比2021年一季度的持仓情况，张坤管理的易方达中小盘二季度末前十大重仓股名单没有变化，但是部分个股的持仓占比有较大变化。其中美年健康的持仓占比，从一季度末的占净值资产的9.20%降至二季度末的5.71%。五粮液的持仓占比从一季度末的占净值资产的9.20%降至二季度末的5.50%。
持仓数量上，易方达中小盘二季度仅增持了恒生电子和华兰生物这2只个股;通策医疗、五粮液、贵州茅台、美年健康、百润股份、苏泊尔、天坛生物等7只个股均出现了不同程度的减持，中炬高新持股量依旧保持不变。值得注意的是，贵州茅台、通策医疗、五粮液减持力度比较大，五粮液持仓数单季度被砍掉一半，白酒板块龙头五粮液、贵州茅台这两只个股已连续两个季度被易方达中小盘减持。
易方达优质企业三年持有2021年二季报前十大重仓股
张坤管理的易方达优质企业三年持有二季度末前十大重仓股分别为泸州老窖、海康威视、洋河股份、香港交易所、五粮液、贵州茅台、腾讯控股、美团-W、爱尔眼科、平安银行，持股数量分别为484.02万股、1760.00万股、545.01万股、293.00万股、375.01万股、53.81万股、227.49万股、350.00万股、933.54万股、1500.01万股。
对比2021年一季度的持仓情况，易方达优质企业三年持有二季度末前十大重仓股名单也出现了一点变化，其中爱尔眼科和平安银行新进其前十大重仓股之列，而华兰生物、锦欣生殖退出前十大重仓股。
持仓数量上，易方达优质企业三年持有增持了香港交易所、腾讯控股、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台。五粮液、海康威视、美团出现了不同程度的减持。
易方达亚洲精选股票持有2021年二季报前十大重仓股
张坤管理的易方达亚洲精选股票二季度末前十大重仓股分别为美团-W、腾讯控股、招商银行、香港交易所、邮储银行、阿里巴巴-SW、京东集团-SW、中国海外发展、唯品会、锦欣生殖，持股数量分别为150.00万股、81.80万股、721.00万股、98.90万股、8300.10万股、150.00万股、107.00万股、1400.00万股、130.00万股、800.00万股。
对比2021年一季度的持仓情况，易方达亚洲精选股票二季度末前十大重仓股名单出现了比较大的变化，好未来、新东方-S、京东、阿里巴巴退出前十大重仓股，邮储银行、唯品会、锦欣生殖、中国海外发展成为新进其前十大重仓股之列。持仓数量上，美团-W、腾讯控股、招商银行、香港交易所、阿里巴巴-SW、京东集团-SW等个股均出现了不同程度的加仓。
对此，张坤在易方达亚洲精选中特别提到，二季度，教培企业受政策预期影响股价跌幅较大，对基金净值产生了一定的负面影响，这也使他反思长期投资框架中的一些假设，希望能够将其进一步完善。
【免责声明】以上内容皆为客观资料，仅供参考，不作为投资建议，据此操作，风险自负！
在基民情绪近乎降至冰点之际，“千亿顶流”张坤再度出手！
3月8日，A股继续集体回调，沪指跌2.35%创年内新低，超4000只个股下跌。“股市”“基金”等词全天多次登上微博热搜。
8日晚间，易方达基金发布公告，张坤在管的两只规模*的基金易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金（原名易方达中小盘）再度放开限购，限额由此前的1万元提升至5万元。值得注意的是，这已经是张坤年内第二次放开限购，在今年2月7日前，易方达蓝筹精选限额为2000元，也就是说*限额已扩至其25倍，易方达优质精选状态则是暂停申购。
无独有偶，汇丰晋信基金也在同一日公告，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金限额由原本的1000元以上（不含1000元）调高至10000元以上（不含10000元），增幅扩至10倍。
事实上，今年以来，已有包括前海开源崔宸龙、兴证全球乔迁、富国基金朱少醒、广发基金刘格菘、林英睿、郑澄然，交银施罗德基金何帅等在内的多位明星基金经理相继放开大额申购上限。有业内人士解读认为，这表明明星基金经理普遍认为在中长期看来市场已经出现较好的投资机会。多家公募基金也发布观点认为市场情绪有望逐步回升。
“千亿顶流”张坤大幅放开限购
3月8日晚间，易方达基金发布公告，易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金从3月9日起均调整在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由此前的1万元提升至5万元。
上述两只基金是“千亿顶流”张坤目前在管规模*的两只，截至2021年末，易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金规模分别为676.23亿元、199.84亿元。此外，张坤还管理易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选，管理规模分别为99.17亿元、44.12亿元。上述四只基金规模合计达1019.35亿元。
值得注意的是，两只基金提升后的限额都是此前的5倍。市场人士普遍认为，明星基金经理放开基金申购额度表示其对当前股市投资价值的充分认可。
追溯近两年易方达蓝筹精选的限购调整，其在2021年连续三次调整了申购额度上限。2021年1月8日，易方达基金将该基金单日单账户申购额度从100万元下调至10万元，1月28日，易方达蓝筹精选将原有的10万元申购上限进一步调整至5000元。2月18日再次将申购上限调整至2000元。
而今年1月27日晚，易方达基金发布公告称，公司决定从2月7日起调整易方达蓝筹精选在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由单日单个基金账户累计申购金额不超过2000元调整为1万元。
与此同时，张坤管理的易方达优质精选也将自2月7日起开放日常申购、定期定额投资业务，申购限额为1万元。而此前其状态是暂停申购。
“股基*”陆彬也出手了
无独有偶，3月8日，汇丰晋信基金公告，汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金自2022年3月9日起，将申购、转换转入、定期定额投资业务限额由原本的1000元以上（不含1000元）调高至10000元以上（不含10000元）。上述两只基金都是由汇丰晋信投资总监、2020年股基*陆彬管理。
此前，上述两只基金分别自2020年12月28日起、2021年6月28日起暂停1000元以上（不含1000元）申购、转换转入、定期定额投资业务。
对于此次放宽基金限购，汇丰晋信基金公司表示，当前看好市场长期投资价值，希望助力投资者把握结构性机会。
陆彬表示，作为机构投资者，“敬畏市场”，“相信常识”，尽可能克服市场情绪带来的“恐惧和贪婪”始终是我们不懈努力的方向。市场大部分时间是理性的，但往往也有一些时间在恐慌和非理性中，做好投资和研究，在合适的时机主动承担波动，往往是未来超额收益的来源。
公募基金释放积极信号
事实上，今年以来，已有多位明星基金经理相继放开大额申购上限。
近期还有，去年*基金经理崔宸龙管理的前海开源公用事业基金限额由3万元调整至100万元。明星基金经理乔迁管理的兴全商业模式基金也恢复接受十万元以上申购。
而更早一些，富国基金朱少醒、广发基金刘格菘、林英睿、郑澄然，交银施罗德基金何帅等基金经理也相继放开大额申购上限。
在目前震荡的市场环境下，明星基金经理纷纷“开门迎客”，到底释放了什么信号呢？
业内人士表示，基金经理选择放开申购限制，一方面是借新流入的资金实现逆势布局，在一定程度上避免基民因市场震荡赎回基金，对业绩的冲击；另一方面也表明基金经理对自己投资领域的看好，认为在中长期看来已经出现很好的投资机会。
“目前市场已经跌出了一些机会，某些行业估值已接近历史底部。”华南地区一家公募基金投资部副总监在接受小编采访时直言，市场环境不好，这个时候新流入的资金，基金经理可能更有信心做出业绩。
金信基金表示，大宗商品价格暴涨，特别是镍、锡等期货品种涨幅巨大，对中游企业等的生产成本造成较大扰动引起市场担忧。目前市场点位已经跌破2021年的*位，而市场整体盈利仍然是正增长，因此目前市场估值更加合理。“考虑到政府稳增长的决心，考虑到货币和信用政策未来仍然处于温和状态，我们没有理由过于悲观。希望大家暂且忍耐并对未来充满信心。”
景顺长城投研团队认为，除非局势进一步升级恶化，否则随着事件的不断推进及演绎，俄乌冲突对A股市场的冲击或将逐步钝化，国内市场长期走势仍将取决于自身的基本面驱动。A股市场经历了前期的回调后，目前估值处于较低水平，进一步大幅下跌空间有限。相信后续多方政策会陆续加码，在政策层面和流动性层面对市场均较为友好的背景下，市场情绪有望逐步回升。
行业配置上，金鹰基金建议坚持稳增长+科技的均衡配置。为应对全球通胀中期化的潜在可能，稳增长主线或仍需有一定的布局，即银行地产链、新老基建链和大众消费等，在稳增长政策未落地前，市场或仍会对主线存在期待。自下而上、继续左侧关注估值具有性价比的科技板块，前期科技板块虽有一定反弹，但市场风险偏好快速回落，打断了科技板块反弹趋势。随着一季报密集披露期的到来，业绩高增、性价比合适的景气方向或仍可为。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《张坤管理的基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多张坤管理的基金、基金从业考试时间相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
