降准是什么意思(60*9)
降准是什么意思(60*9)
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4月15日晚间，央行公布公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率。今天我们来了解一下什么是降准？降准有何影响？
什么是降准？
先来了解一下存款准备金。
存款准备金是金融企业为应付客户提取存款和资金清算而准备的货币资金。
存款准备金分三类：
一是库存现金；二是法定存款准备金，即按存款总额或负债总额的一定比例缴存中央银行的存款；三是超额储备，即在中央银行存款中超过法定准备金的部分。
法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。
降准，即降低法定存款准备金率，存款准备金减少，存款类金融机构的可贷资金增加，市场流动性改善。
降准的影响？
自2011年12月以来，我国进入长达10余年的降准下调周期，累计降准20次降准对债市、楼市、股市有何影响呢？
债市层面
对银行主要是降低负债，银行可用资金多，且银行净息差扩大，利润空间加大，这样促进银行投放信贷，支持实体经济发展，并带动企业债融资成本下降。
楼市层面
降准能让房地产企业获得更多的信贷支持，资金压力会有所缓解，缓释房地产流动性风险；传送积极型号，有利于进一步放松限购限贷，增加居民购房信心和意愿。对促进房地产市场平稳健康发展具有积极作用。
股市层面
降准通过影响预期引起股市波动，对股市表现的短期影响不明确。但是降准落地能够让我们看到政策稳增长的决心，能够增强市场信心，助力资本市场平稳运行。从长期看，降准利好股市。
是否降准，降多少，需要对流动性、物价水平、内外平衡等因素综合考虑。本次降准有何目的？释放多少资金？降准后有何综合考虑？
此次降准的目的是什么？
答：当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
此次降准释放多少资金？
答：此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5％存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5％的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。
此次降准后有何综合考虑？
答：人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。
本文根据中国人民银行网站及网络资料综合整理，仅供交流学习，不构成投资建议。我们力求内容的客观、公正，中立的观点、结论和建议仅供参考，并非产品宣传推介。历史业绩不代表未来表现。任何人据此作出的任何投资决策与中融财富以及作者无关。投资有风险，请理性评估。
2022-03-23东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕对璞泰来进行研究并发布了研究报告《股权激励落地，绑定核心骨干，利润目标超预期》，本报告对璞泰来给出买入评级，认为其目标价位为216.50元，当前股价为140.41元，预期上涨幅度为54.19%。
璞泰来(60*9)
2022年股权激励方案落地，利于公司长期发展。公司拟实施2022年股权激励计划，计划授予743.83万股，占总股本1.07%，其中股票期权637万份，限制性股票106.83万股，授予董事、高管及核心骨干78人，其中授予的股票期权行权价格为138.68元/股（公告前一日交易均价），限制性股票授予价格为69.34元/股（公告前一日交易均价50%）。公司明确公司、个人层面考核，限制性股票考核要求2022-2024年营业收入分别不低于125/165/215亿元，2023/2024年同比增长32%/30%，股权期权考核要求2022-2024年净利润分别不低于26/40/54亿元，2023/2024年同比增长54%/35%。
新增2022-2025年费用，2022年需摊销约0.66亿元。假设公司2022年4月底授予限制性股票及股票期权，据公司测算，2022-2025年分别需分摊0.66/0.64/0.3/0.07亿元，将在经常性损益中列支。
负极产能扩张提速，2022-2023年产能释放加速，支撑公司业绩持续高增。随着2021年年底江西6万吨前工序产能释放，我们预计公司负极产能达到15万吨；公司在四川邛崃规划建设年产20万吨负极材料一体化项目，其中一期10万吨我们预计将于2022年下半年投产，2022年年底公司产能将达到25万吨。公司加大石墨化产能建设，目前公司石墨化产能6.5万吨，内蒙二期5万吨石墨化建成投产后，公司石墨化产能将超11万吨，自供比例进一步提升。随着新增产能释放，我们预计公司2022年出货量有望达到16-18万吨，同比增长60%+。
隔膜绑定下游大客户，2022年出货预计同比高增，一体化布局加速。公司隔膜业务深度绑定宁德时代，我们预计公司2021年全年出货达20亿平左右，同比高增200%；盈利能力方面，我们预计单平盈利维持0.2元/平+。一体化方面，公司基膜进展顺利，溧阳月泉基膜产线稳定运行，产品合格率及综合直通率持续提升，并已具备5μm超薄膜生产能力，另一方面，公司自主研发的国产PVDF涂覆材料及PAA粘结剂实现突破，完成大客户产品导入，进一步降低客户成本。随着宁德卓高、四川邛崃及广东肇庆产能落地，公司预计在2022年和2025年分别形成超过40亿㎡及60亿㎡的隔膜涂覆产能，我们预计公司2022年出货有望达35-40亿平，同比接近翻番增长。
盈利预测与投资评级：考虑石墨化紧缺持续至2022年，我们预计公司2021-2023年归母净利润17.88/30.07/42.19亿元，同比增长率为168%/68%/40%，对应PE为54/32/23倍，给予2022年50xPE，对应目标价216.5元，维持“买入”评级。
风险提示：销量不及预期，盈利水平不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.44%，其预测2021年度归属净利润为盈利17.48亿，根据现价换算的预测PE为55.84。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为208.02。证券之星估值分析工具显示，璞泰来（60*9）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
降准来了！一图看懂历次降准对股市的影响
最近，经常听说的一个话题，就是全球央行的大放水，都采用了宽松的货币政策。比如美联储就加印了美元，不过这也一定程度上导致美元的贬值，以及加剧了通胀的形成。那么说到底，所谓的央行降准、降息是什么意思呢？它有没有什么好处呢？
1、 什么是央行的降准措施？
我们经常能听见的央行降准，说的，其实就是降低了存款准备金率。我们普通话民众或者说储户，把闲置的资金存在银行，而银行对于这笔资金并不是可以随意利用的，对于这一大笔资金，银行需要进行一定的分配，比如取一部分，上交给央行来进行保管，这一部分取出来交付给央行的钱，就是准备金。而存款准备金占银行存款总额的一个比例，就是所谓的存款准准备金率了。
在央行降准之前，我国各个金融机构的准备金比例大概在10%左右。之所以每个银行都要交，主要有两个原因，一是留足足够的金额，以供储户的取款，防止有类似银行库存不足以支付储户取款需求的现象；二是可以有效地防止商业银行盲目放贷，过分利用银行的存款。
总的来说，如果存款准备金率比较高，那么上缴银行的资金就会比较多，相对地流入市场的钱就会变少，那么投资就会降温。反过来说，当央行降准，则流入央行的资金变少，流入市场的资金就变多，那么可以用于投资的资金量也会增加，这样就有利于社会经济的发展，所以降准也是刺激经济的一种方式。因此降准也就被称为放水，因为它的确补充了资金在市场上的流动性。
2、 什么是央行的降息政策？
其实降息，顾名思义，就是降低银行的存款利率以及贷款利率。简单来讲，就是我们在银行进行的存款操作，其中的利息获得会随着利率的降低而有所减少；另一方面，如果向银行贷款，此时的贷款需要偿还的利息也是变少了的。
存款利息如果降低了，很多人可能就会选择把存款的占比缩小，因为存款收益太低，人们会更愿意用于花销，或者人们就会寻找替代方案，把这笔资金用于其他投资，争取更多的收益。所以这部分资金就会自然地流通到市场里面去了，如此一来交易的活跃度就会提升。
与此同时，贷款的利率降下来了，则贷款的成本就会比以前还低，很多做生意的，做企业投资的人就会愿意进行贷款，来发展企业，或者进行一定的研发。这也能够从另一个角度刺激社会经济的持续发展。
总结来说，我国几乎每年都在进行着一定程度的央行放水政策，不断地向市场释放货币。具体到降低存款准备金率，就是让市场有更多的资金来进行流动；另一方面的降低存款利率利息的手段，实际上也可以达到刺激和鼓励消费、鼓励投资的作用。
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