中短债基金(中短债基金是什么)
中短债基金(中短债基金是什么)
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来了，来了！又到了一周一次的干货分享环节！这周读者提问最多的问题是：“当前行情下，能否配置债券基金？如果可以配置，选哪类债基比较稳妥？有没有参考名单？”
首先，目前大环境弱势的情况下，作为投资防守的代表，配置债券型基金确实很有必要。其次，债券型基金按投资范围又分为纯债、一级债和二级债。
其中，纯债只投资债券市场，不投股市标的。一级债可以用不超过20%的仓位投资一级市场和可转债，也叫打新。二级债可以用不超过20%的仓位投资股票二级市场，也就是直接买卖股票。
最近债券基金市场动荡，主要是投资了可转债的基金出现了大幅回撤。目前可转债存量6808亿元，公募机构手里有4990亿，占比73%，达到历史*比例。更可怕的是，可转债中位数价格高于历史上95%的交易日，到期收益率却低于历史上94%的交易日。
一句话解释就是：可转债目前普遍太贵，预期收益普遍很低，性价比不高，所以机构开始砸盘。由于大量筹码都在机构手里，一旦砸盘就容易出现前几天那样的可转债基金单日跌超5%的情况。
再精简一点：现阶段买债基尽量买纯债，不要买投资有可转债的其他类型基金。
那么问题来了，目前市场上纯债基金也有很多，怎么筛选？我这里帮大家做了初步工作，根据“4433选基法则”，搭配上“纯债+今年来正收益+不加杠杆”的筛选条件，筛选出以下符合条件的几只基金：
先说明：以上筛选全部都是机器按筛选条件得出，不存在人为控制因素。以上分享仅作为参考，不构成投资建议，千万不要看到后立马一股脑全买进去哈！
别急，为了让大家有更大的选择权，我又加班筛选了一下短中长期业绩稳健的中短债基金。所谓中短债基金，就是中短期纯债型基金，主要投资于流动性较强的短期货币市场工具及剩余期限在1-3年内的债券。这类基金作为中期避险配置，也是不错的选择，所以我把它放了上来！
同样的，筛选的标准也是业绩为主，短中长期业绩都注重，且必须在各个时期的排名都位于同类前列，不能波动太大。
OK，昨晚熬夜吐血整理汇总的纯债和中短债名单分享就是这些，希望看到这的小伙伴都能点个赞鼓励下小高！大家如果有其他方向主题的基金需要小高筛选汇总，也可以留言告知，我会抽时间尽快筛选出来！码字不易，筛选整理更不易！点赞2888个，你们的支持就是小高持续分享的*动力！
7月6日，小编了解到，庄园牧场(01533.HK)的港股退市流程正在逐步推进。
7月4日，庄园牧场发布有关《千里硕证券有限公司代表兰州庄园牧场股份有限公司作出以每股H股10.89港元的价格回购全部已发行H股的有条件现金要约》及《建议兰州庄园牧场股份有限公司H股自香港联合交易所有限公司自愿退市之自愿性公告》。公告简要归纳了公司股份回购要约的接纳程序。
公司此前提出的有条件要约按要约价每股H股10.89港元回购所有已发行H股，有关股份回购要约及自愿退市的决议案已于2022年6月29日举行股东周年大会及H股类别股东大会表决通过，接纳股份回购要约的首个截止日期的最后期限为2022年7月21日下午四时正。
庄园牧场表示，股份回购要约须待于首个截止日期(即2022年7月6日)下午四时正前接收(且未撤回，倘准许)股份回购要约的最少有效接纳达至独立H股股东所持有H股股份的至少90%，方可落实。
假设股份回购要约于2022年7月21日(星期四)或之前在所有方面成为无条件，目前预期自愿退市将于2022年8月30日(星期二)上午九时正起落实生效，惟须达成联交所提出的所有自愿退市条件，及收到自愿退出所需的所有监管批准。
根据要约价每股要约股份10.89港元及假设股份回购要约获悉数接纳，股份回购要约的价值将约为3.83亿港元。 要约价较联交所于2022年4月22日所报收市价每股H股9.75港元溢价约11.69%。
庄园牧场主营乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务。公司于2015年在港交所上市，后又于2017年在深交所上市，成为国内首家“A+H”上市的乳企。
对于从港股退市，庄园牧场曾解释称，主要在于公司H股的交易量较低且流动性有限，导致H股股东难以在不对股份价格造成不利影响的情况适时执行大额出售，且导致公司较难于境外有效地进行融资。
庄园牧场还表示，撤销H股上市，这可能为公司节省与监管合规事宜相关的成本，股份回购计划和撤销H股上市符合公司及股东的整体利益。
公司表示，不会就A股作出要约，有意维持A股于深圳证券交易所上市。
截至发稿，庄园牧场A股跌1.42%，报11.11元人民币。
沉寂10年的中短债基金再度崛起。统计显示，截至9月6日，140只中短债基金总份额高达7210亿份，同比增长约250%。在各路资金纷纷涌入中短债基金的同时，业内人士提醒，需警惕中短债基金的流动性风险。
Choice数据显示，目前市场上合计140只中短债基金。截至9月6日，140只中短债基金总份额高达7210亿份，同比增长246.6%。其中，7月以来，在A股市场持续震荡的背景下，中短债基金规模仍增长663亿份，新成立的产品合计8只，为今年上半年成立产品数量的2倍。
业内人士认为，近期中短债基金规模暴增的主要原因在于两方面：一是由于货基规模在监管要求下受到限制，收益率受货币边际宽松影响连续下滑，而短债基金具备货基的优点，且今年平均年化收益利率在5%至5.6%之间较高，因此能够成为一个替补产品；二是银行理财产品正在革新，暂时处于空档期，短债基金也成为替代银行理财的重要产品。
盈米财富FOF研究院基金研究总监杨媛春解释说，今年有两波短债的牛市，整个市场利率的两次下行使得短债基金短期业绩非常好，出现了收益率大幅超越货币基金的情况。这也是中短债基金规模暴增的原因。
中短债基金再度成为各路资金的“香饽饽”，基金公司上报短债基金的速度在最近两个月明显提速。
7月以来，中银、财通资管、招商、南方等多家基金公司合计上报了13只短债基金，接近上半年短债基金上报数量的一倍。特别是9月以来，华夏基金、汇添富基金等大型基金公司也在上报该类产品。此外，不少基金公司还选择通过变更注册的方式布局短债基金。据不完全统计，目前拟变更为短债基金的产品数量已达9只。
据了解，中短债基金指的是投资期限短的债券的基金，投资策略基本复制货币基金的思路，同时通过配置中期和短期债券品种，实现不放大风险的前提下，获得更高收益的目标。该类基金具有流动性强、收益相对稳定的特点。
然而，中短债基金并非毫无风险。2005年股市低迷时，中短债基金曾经迅速爆红，但因2006年股市走牛，其由于收益低于预期遭到投资者巨额赎回的冲击，很快便在市场上销声匿迹，不少中短债基金转型为货基或普通债基。
上海一位基金研究负责人表示，目前大量机构资金流入短债基金，如果这些资金大量流出，必然还会使相关基金面临一定程度上的流动性风险。
据Choice数据显示，6月份以来实现规模正增长的中短债基金合计64只。其中，截至二季度，机构投资者持有比例超98%的中短债基金合计31只，占比高达48%。
业内人士认为，中短债基金的流动性风险值得警惕。中短债基金的流动性风险不在于T+0或T+2，而是在于持有人赎回时，底层资产出了状况而无法按时兑现。
“如果中短债基金底层资产是信用债的话，其安全性没有央行票据、银行间拆借这些底层资产安全。同时，如果企业有短期债需求的话，也是因为其流动性本身存在一定问题和压力时才会发该产品。当短期内其遭遇大额赎回时，企业若没有足够偿付资金，就容易造成违约。”上述业内人士补充道。
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普通的债基，也叫中长期纯债基金，它在投资品种上没有限制任何的期限。
中短债基金则在投资期限和投资品种的剩余期限上有所选择，主要投资久期在三年内的债券品种。投资久期在一年内债券品种的就叫短债基金。
具体来说：
普通债券基金可以选择久期很短的投资品种，比如货币市场的产品，也可以把这个期限拉长，比如说7年、10年、甚至是30年的国债，都可以去配置和交易。
由于久期的不同，会使得普通债券基金产品收益的波动、稳定性产生较大差异。比如在债券牛市的时候，就会出现忽然间某一天或者某个星期的涨幅很大的情况。
但由于市场是波动的，有涨也有跌，在跌的时候有可能它的跌幅也会比较大，这就要求投资者的心脏要比较强大。
而中短债基金由于主要投资久期在三年内的债券品种，短债基金主要投资久期在一年内的债券品种，它们的净值（收益）波动相对于普通债券基金会比较小，比较稳健。
TIPS:啥是债券久期
简单来说，久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。
久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。
除此之外，对于中短债基是否合适定投，黄海峰先生也分享了自己的观点：
我觉得是合适的。因为中短债基金作为净值型产品，和其他类别的公募型产品一样，有牛市也有熊市，在行情好也就是牛市的时候，当然可能收益是比较高的，在熊市的时候，收益可能还不如货币基金，或者和货币基金差不多。
在这种情况下，如果有定投的方式，其实是平摊了投资成本，没有过度地去追求一定要在某个时点投资，省掉了择时的烦恼，因为择时是比较痛苦的一件事情，你要去做一个很大的判断和思考下一个比较大的筹码。
如果是用定投的方式的话，每个月都投一点，实际上把投资成本平摊了，也不用考虑哪个时间点比较合适。
长期来看的话，我们看到中短债基金整个累计净值的走势其实是一直稳步往上走的，然后它的回撤又相对可控，对稳健型的投资者，我认为定投中短债基金也是一个不错的选择。
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