三峡能源股票前景怎么样(大连友谊股吧)
三峡能源股票前景怎么样(大连友谊股吧)
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三峡能源这个股票上市打新的时候我中啦，后来就卖掉了。这段时间长江电力涨的不错，新能源又如火如荼，我就把三峡能源的材料整理了一下，供参考。
中国长江三峡集团有限公司是长江电力的控股股东，持股比例为55.02%，长江电力是三峡集团旗下水电上市平台，上市以来股价19年上涨19倍。
2021年 11 月 17 日，公司披露了《关于与 三峡集团云南能源投资有限公司成立合资公司暨关联交易公告》，公司全资子公司长电新能有限责任公司与关联方中国三峡集团 全资子公司三峡集团云南能源投资有限公司按照 51% 和 49% 的比例共同出资 30 亿元（长电新能出资 15.3 亿元），设立长电云南能源投资有限责任公司，作为*江下游水风光一体化可再生能源基地云南侧业务实施平台，统筹开展相关业务 。可见，长江电力也有部分新能源业务。
长江电力2021年净利润为262亿，目前市值5537亿，市盈率为20.8，股息率为3.35%。
那么三峡能源呢？
作为三峡集团新能源业务的战略实施主体，公司大力发展新能源发电业务，主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营，兼具部分中小水电业务，同时积极开展抽水蓄能、新型储能、氢能、光热等业务，基本形成了风电、太阳能、储能、战略投资等相互支撑、协同发展的业务格局。
今天晚上，三峡能源发了一篇公告《中国三峡新能源（集团）股份有限公司2022 年第二季度发电量完成情况公告》，表格大家看一下：
2022年上半年累计总发电量 244.88 亿千瓦时，较上年同期增长 46.71% 。其中，风电完成发电量 173.4 0 亿千瓦时，较上年同期增长 46.75%，其中陆上风电完成发电量 117.52 亿千瓦时，较上年同期增长 18.22%，海上风电完成发电量 55.88 亿千瓦时，较上年同期增长 198.03%%；太阳能完成发电量 67.86 亿千瓦时，较上年同期增长 45.65%；水电完成发电量 3.47 亿千瓦时，较上年同期增长59.91% 独立储能 完成发电量 0.15 亿千瓦时。
通过这个公告我们基本了解了公司的业务结构，发展速度，三峡能源也有部分水电业务，这样就和长江电力形成了交叉，两个子公司的业务如何整合，这就要看三峡集团的智慧了，也有可能不整合，各自独立发展。
2021年三峡能源净利润56.42亿，市值1843亿，市盈率为27.90，股息率为0.92%，相比较长江电力，三峡能源更像是一只成长股。
三峡能源资产负债率为66.76%，长江电力在资产注入后，资产负债率为67.75%（现在是41.12%）。
公司围绕“风光三峡”和“海上风电引领者”目标，坚持规模和效益并重，实施差异化发展和成本领先战略，积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电，深入推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地开发，开拓发展抽水蓄能、新型储能、氢能等新兴业务，积极投资与新能源业务关联度高、具有优势互补和战略协同效应的相关产业，推动公司实现跨越式发展。
风光三峡是公司的出发点，2021年公司风电、光伏发电并网装机容量合计2,268.11 万千瓦，超过三峡水电站装机容量（ 2,2 50 万千瓦），如期建成首个风光三峡。
“海上风电引领者”战略是决定公司未来发展空间的关键，2021年公司海上风电新增装机323.7 万千瓦，占全国市场份额19.15%，累计装机容量达到457.5 万千瓦，占全国市场份额17.3%，同比提升2.5 个百分点，海上风电装机规模位居行业前列。
“十四五”期间，三峡集团规划实现新能源装机70~80GW，作为集团新能源业务重要的战略实施主体，公司计划“十四五”期间实现每年不低于5GW 新增装机，并保持稳定的增长趋势。
长江电力在乌东德和白鹤滩资产注入后，装机容量为7179.5万千瓦，合计71.80GW，两者相当。1GW=100万kw，附：GW=吉瓦，MW=兆瓦，KW=千瓦，W=瓦。
在十四五结束后，也就是2025年，三峡能源和长江电力的发电量应该相当，2021年公司装机规模突破 2200 万千瓦（22GW），也就是说理论上公司的发电量要增长3到4倍。
电力生产出来了，有没有商业价值？这就取决于生产成本和销售价格，更重要的是公司在同行内的成本控制能力和资源侵占能力。
海上发电确实具有一定的的先发优势，地方占了就是占了，后来者很难去推翻。
2021年风力发电业务营业收入100.68 亿元，同比增长 41.11%，成本 39.87 亿元，同比增长39.62%；光伏发电业务营业收入 49.63 亿元，同比增长 26.20%，成本 22.08 亿元，同比增长 22.50%，水力发电业务营业收入 1.28 亿元，同比下降 3.72%，成本 0.77 亿元，同比增长 5.72% 。
在2021年财报中，公司说新增投产项目折旧费、运维费用导致公司营业成 本同比增加。这说明随着项目正常运营，企业的成本是可以进一步下降的，即使在当前，营收增速超过成本增速，导致毛利率上涨，这说明，新能源的发展模式是成立的，是可以持续盈利的。
备注：2018-2021 年，公司毛利率分别为56.3%、56.7%、57.7%、58.4%，毛利率水平逐年提高。
从成本分析看，发电成本在总成本中的占比提升幅度较大，这说明公司还是有规模优势的。
那么这个发电成本是什么东西，财务上是不是稳健的？
这是长江电力的折旧方法，水电的主要成本是大坝，大坝可以用百年，但是折旧上面只折旧40到60年，造成财务上成本显著高于实际的大坝成本，所以长江电力的经营现金流长期高于净利润，我一直说看以净利润为基础的财务数据明显低估了长江电力的投资价值，就是这个意思。
那么对于光伏发电和风能发电，其成本的主要结构是什么？这个折旧是不是保守的？这点我的研究不够，请大家指教。
成本方面，我查到的数据：2020年，陆上风电成本为0.03美元每千瓦时，海上风电成本为0.08美元每千瓦时，光伏我国平准化度电成本为0.06美元。
目前除了最后一个重要的点：成本结构及折旧的财务处理，把握不住，其他核心点都没什么问题了，毕竟，这是个很简单的商业模式，到最后就是比拼发电量和发电成本。
单看发电量，如果公司按照十四五计划稳定发展，那么其成长性要非常好，值得关注。
最后看一下指数基金的*估值情况：
在风景秀丽的大连金石滩度假区，当地知名的上市公司大连友谊（000679，SZ）有一个多年来的“心病”。
最近3年，金石谷项目运营主体大连友谊金石谷俱乐部有限公司（以下简称金石谷俱乐部）每年都带来超过5000万元的亏损。但股民们却一直不明白，为什么这个收购近10年，开工约8年的“金石谷项目”，具体规划却一直未对外公布？
带着投资者的疑问，《》
透过航拍及各方面信息不难发现，球场已经基本建成、设施完善。一位该项目主体管理层人士告诉
金石谷项目开发进展，完工建筑面积截至去年底仍然显示为0（公告截图）
●解析业绩包袱：投资近6亿搁浅多年
从区位上来看，“金石谷项目”其实颇有“钱途”。在风景秀丽的金石滩度假区，项目离地方商业中心不过几公里路程，与当地知名景点“神秘东方”和一大片建设优良的居民小区仅咫尺之遥。
然而，“金石谷项目”的另一番“风景”却并不好。由于大连友谊业绩下滑和连续3年扣非净利润为负数，公司2017年年报受到了深交所的问询，在回复中，大连友谊表示“金石谷项目”陷入搁浅状态，2016年起停止利息资本化，正是导致上市公司业绩持续为负的重要原因之一。
金石谷俱乐部近年来带来的亏损惊人（2016年年报截图）
此外，2010年底，大连友谊因“经营定位调整”原因，取消金石谷俱乐部被收购前向一家企业采购设备的合同，金石谷俱乐部总额4800万元设备采购预付款剩下4300万元至今未得到对方归还，导致大连友谊形成巨额坏账。
《》
金石谷乡村俱乐部的原本定位鲜见于公开信息，*确定无疑的是，2009年接手该项目的上市公司打算另起炉灶。上市公司当时的分析是：“根据其区位优势和市场定位，将本项目塑造为国内*的旅游地产复合开发项目，以旅游度假项目、人工湖为主景观环境……真正吸引投资商（的）是关联产业的发展——房地产项目。”
在上市公司的眼里，通过建设旅游项目，带动其房地产主业的增长。但首要问题是，选择怎样的旅游项目呢？后来的事实证明，上市公司押错了宝，并付出不菲的代价。当年收购时，上市公司曾预计，截至2018年，项目共计实现税后利润5.83亿元。
上市公司当时也曾提示风险：“存在政策风险。”
●揭开项目“真身”：高尔夫+别墅
今年5月份，有投资者在股吧中问起：“希望大连友谊管理层解释一下金石谷乡村俱乐部的未来发展及定位，计划验收时间和对外营业时间。上市公司不能这样耗下去啊！”大连友谊仅表示，受政策性因素影响，目前公司在土地、道路、管网等基础设施和项目环境上进行了投入和改善。
约8年的时间，投入超过5亿元，项目真的仅停留在上述阶段吗？
首先需要明确的是大连友谊的投资初衷。《》
此后，
近日，
7月12日，无人机航拍的大连友谊“金石谷项目”（1）
为了探明真相，
无人机航拍画面显示，在金石谷乡村俱乐部的原址上建立起来的无疑是高尔夫球场，球场完成度颇高，球场内布道路平整、球场设施等颇为齐全，且能看到维护人员在工作，可以看出，项目显然不是“环境配套建设”的阶段了。
金石滩国家旅游度假区管委会，对该项目情况未作明确回应。但金石谷俱乐部的一位负责人向《》
全国性的整改去年1月便告完成，如今一年半时间过去，为何球场仍在整改？上述负责人则说：“从整改这个角度来说，确实已经没有障碍了，但是这个项目的启动涉及方方面面的因素，还不是很成熟。”
该负责人同时表示：“（项目）仍然是高尔夫球场，因为都已经建成了……具体开放的日期还没有确认，但应该是在近两年之内，准确日期没有最终确认。”
该负责人社交账号信息显示，其原先来自大连友谊旗下一家房地产公司，长期从事房地产相关工作，近年开始频繁带队调研高尔夫球场，并明确表示未来在球场会兴建一批别墅项目，他说：“（球场）未来风景怡人处会做一些别墅，这将是国内非常难得的高尔夫别墅。”
7月12日，无人机航拍的大连友谊“金石谷项目”（2）
●探究球场前景：球场亏损卖房亦难
上市公司公司低调处理项目信息的背后究竟存在什么原因？是什么让高尔夫球场成为“不能说的秘密”？
对于资本市场来说，高尔夫球场确实是一个“敏感词”。而多年以来高尔夫球场是政府监管的重点关注对象。
2009年，高尔夫成为奥运会的正式比赛项目。大连友谊抓住了这一机会窗口，开始建设高尔夫球场。但紧接着2014年联合整治开始，并被业内人士视作高尔夫产业“最严厉的整顿”。2017年1月整治完成后，今年的监管风向依旧严厉。比如在7月11日，住建部宣布取缔长白山等5个高尔夫球场。
另一方面，国内高尔夫球场自身也面临盈利困境。湖北省体育社会科学研究指导性项目2017年发表的一份文献援引数据称，60%~70%的中国高尔夫球场处于亏损经营状态。
对于同一区位的“金石谷项目”来说，入局之后恐怕也没有现成的“蛋糕”。
当然，大连友谊一开始就没想要这块“蛋糕”，公司收购时表示，谨慎预测，预计旅游度假项目年度亏损为574万元，盈利将主要来自房产销售。不过，通过航拍图像，
思源地产市场发展部副总经理、首席分析师郭毅告诉
易居研究院智库中心研究总监严跃进也表示，高尔夫球场和高端别墅同样受监管关注，而主打高端概念的高尔夫球场别墅，往往会通过建成联排别墅、调整容积率和用地属性进行规避，但取得相关批复的难度并不低。
为了解“金石谷项目”目前各方面批复情况细节，
三峡能源(600905.SH)发布公告，根据公司初步统计，截至2022年3月31日，公司2022年第一季度总发电量116.31亿千瓦时，较上年同期增长46.58%。其中，风电完成发电量85.67亿千瓦时，较上年同期增长47.99%，其中陆上风电完成发电量56.14亿千瓦时，较上年同期增长16.4%，海上风电完成发电量29.53亿千瓦时，较上年同期增长205.69%;太阳能完成发电量29.63亿千瓦时，较上年同期增长44.18%;水电完成发电量1.01亿千瓦时，较上年同期增长10.99%。
先看一下19年媒体评测前景很好 很难！再看一下21年年尾 已经全国洽谈合作，再政策引导和碳中和十四五规划下 大面积装机很好已经在眼前了。总体一句话 开盘大家勇敢牛牛不怕难 冲就完了，我已重仓。一年翻一倍就行了 接受自己慢慢富起来。
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