湖北亨迪药业股份有限公司(永安期货上市对财通证券影响)
湖北亨迪药业股份有限公司(永安期货上市对财通证券影响)
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证券代码：301211 证券简称：亨迪药业 公告编号：2021-001
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
一、募集资金的情况概述
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意湖北亨迪药业股份有限公司*公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]3639号）核准，并经深圳证券交易所同意，湖北亨迪药业股份有限公司（以下简称“公司”）*公开发行人民币普通股（A股）股票6,000.00万股，每股面值1.00元，每股发行价格25.80元，募集资金总额人民币1,548,000,000.00元，扣除全部发行费用（不含增值税）后募集资金净额人民币1,400,732,340.85元。募集资金已于2021年12月16日划至公司指定账户。大信会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年12月16日对公司*公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了大信验字[2021]第2-10059号《验资报告》。
二、《募集资金三方监管协议》的签订情况和募集资金专户的开立情况
为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，根据中国证监会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的相关规定，公司与募集资金专项账户开户银行及保荐机构国泰君安证券股份有限公司签订了《湖北亨迪药业股份有限公司*公开发行股票募集资金三方监管协议》。
截止2021年12月24日，公司募集资金专用账户的开立和存储情况
注：公司本次募集资金净额约为人民币140,073.23万元，与截止2021年12月24日募集资金专户余额的差额部分为暂未支付的发行费用及资金活期存款利息。
三、《募集资金三方监管协议》的主要内容
1、有关各方：
甲方：湖北亨迪药业股份有限公司
乙方：汉口银行股份有限公司荆门分行
丙方：国泰君安证券股份有限公司（保荐机构）
2、甲方在乙方开设募集资金专项账户（以下简称“专户”）。该专户仅用于甲方募集资金的存储和使用，不得用作其他用途。
3、甲、乙双方应当共同遵守《中华人民共和国票据法》《支付结算办法》《人民币银行结算账户管理办法》等法律、行政法规、部门规章。
4、丙方作为甲方的保荐机构，应当依据有关规定指定保荐代表人或者其他工作人员对甲方募集资金使用情况进行监督。丙方应当依据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2020年修订）》以及甲方制订的募集资金管理制度履行其督导职责，并有权采取现场调查、书面问询等方式行使其监督权。甲方和乙方应积极配合丙方的调查和查询。丙方每半年度对甲方现场调查时应同时检查募集资金专户存储与使用情况。
5、甲方授权丙方指定的保荐代表人李懿、王栋及丙方指定的其他工作人员可以随时到乙方查询、复印甲方专户的资料；乙方应当及时、准确、完整地向其提供所需的有关专户的资料。保荐代表人向乙方查询甲方专户有关情况时应出具本人的合法身份证明；丙方指定的其他工作人员向乙方查询甲方专户有关情况时应出具本人的合法身份证明和单位介绍信。
6、乙方按月（每月10日之前）向甲方出具专户对账单，并抄送丙方保荐代表人。乙方应保证专户对账单内容真实、准确、完整。
7、甲方一次或十二个月以内累计从专户中支取的金额超过5,000万元或者达到发行募集资金总额扣除发行费用后的净额（以下简称“募集资金净额”）的20%的，甲方及乙方应当在付款后5个工作日内以邮件方式通知丙方保荐代表人，同时提供专户的支出清单。
8、丙方有权根据有关规定更换指定的保荐代表人。丙方更换保荐代表人的，应将相关证明文件书面通知乙方，同时向甲方、乙方书面通知更换后的保荐代表人联系方式。更换保荐代表人不影响本协议的效力。
9、乙方连续三次未及时向丙方出具对账单或向丙方通知专户大额支取情况，以及存在未配合丙方查询与调查专户资料情形的，甲方可以主动或在丙方的要求下单方面终止本协议并注销募集资金专户。
10、丙方发现甲方、乙方未按约定履行本协议的，应当在知悉有关事实后及时向深圳证券交易所书面报告。
11、本协议自甲、乙、丙三方法定代表人或者其授权代表签署并加盖各自单位公章之日起生效，至专户资金全部支出完毕并依法销户之日起失效。
四、备查文件
公司与汉口银行股份有限公司荆门分行、国泰君安证券股份有限公司签订的《募集资金三方监管协议》。
特此公告
湖北亨迪药业股份有限公司
董事会
2021年12月24日
编者按：9月9日，永安期货股份有限公司（以下简称“永安期货”）网友分享申请将上会。永安期货拟在上交所主板公开发行新股占发行后总股本的比例不低于10%，发行后总股本不低于14.56亿股（含本数）。
公司本次公开发行新股募集资金扣除由公司承担的发行费用后，将全部用于补充公司资本金。具体用途包括但不限于以下几个方面：1、补充公司及境内外子公司资本金，增设境内外子公司及分支机构，优化多层次网点体系建设；2、推动创新业务发展与布局，推动企业转型升级；3、加强信息系统建设投入，构建强有力的中后台支撑体系；4、通过兼并收购提升公司市场竞争力。
中信建投证券和财通证券并列为永安期货本次发行的保荐机构（主承销商）。
财通证券同时还是永安期货的第一大股东，持有永安期货本次发行前33.54%的股份。
据，一直以来，财通证券都是以永安期货控股股东的身份出现在公众视野中。2015年12月17日，永安期货正式在新三板市场挂牌交易。公开转让说明书中，财通证券持有永安期货51.087%的股份，成为公司控股股东。至2015年底，浙江产业基金持有永安期货26.72%的股权，财通证券持股比例则被稀释至33.54%，已构不成控股地位。但永安期货依然在年报信息中，将财通证券列为公司控股股东。因为2015年12月2日公司挂牌新三板前，财通证券就与浙江产业基金签订了关于永安期货的一致行动人协议。双方成为一致行动人后，财通证券可行使表决权占永安期货总股本的60.26%。一致行动人协议的签署，也让财通证券继续保持对永安期货的控股地位。
直到2019年4月，财通证券仍在与浙江产业基金续签一致行动人协议，有效期至2020年10月23日。但就在此番IPO上市时，永安期货招股说明书中控股股东一栏却突然变成了“无”。公司表示，“截至本招股说明书签署日，发行人不存在控股股东”。与此同时，永安期货也对近年来年报进行更改，将财通证券从“控股股东”改为“第一大股东”。
“永安期货分拆上市的难点不在于各项指标，而是分拆新规从一开始就不允许从事金融业务的子公司分拆上市。”有国内*投行人士称。《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》中明确：“所属子公司主要从事金融业务的，上市公司不得分拆该子公司上市”。
基于这一“硬伤”，财通证券或许才与浙江产业基金解除了一致行动人关系，并放弃了对永安期货的控股地位。
对于永安期货未将财通证券认定为控股股东的行为，证监会也在问询中对其是否为规避分拆规定提出质疑，并要求永安期货结合关于控股股东的认定、分拆规定及信息披露差异等事项，说明上述事项是否构成本次发行的障碍。
“期货一哥”冲击A股期货第三股
据券商中国，永安期货创办于1992年9月，是一家国有控股的专业期货公司，注册资本13.1亿元，并于2015年10月28日在新三板挂牌挂牌，证券代码833840。该公司实际控制人为浙江省财政厅，主要股东有：财通证券股份有限公司、浙江省产业基金有限公司、浙江东方金融控股集团、浙江省经济建设投资有限公司。
由于突出的产业服务水平、投研文化和盈利能力，永安期货成为行业标杆，常年稳坐中国期货业头把交椅。
2020年5月27日，永安期货向浙江证监局提交上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中信建投、财通证券，正式冲击A股IPO。同年12月9日，该公司通过浙江证监局的辅导验收。12月15日，永安期货向证监会报送了*公开发行股票并在上交所主板上市的申报材料。12月16日起，该公司股票在全国中小企业股份转让系统停牌。12月17日，该公司收到证监会下发的《中国证监会行政许可申请受理单》，*公开发行股票并在上交所主板上市的申请被证监会受理。12月18日，《永安期货股份有限公司*公开发行股票招股说明书》在证监会网站进行了预披露。
进入2021年，永安期货的上市进程明显加快。1月15日，该公司收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。4月下旬，永安期货完成IPO现场检查。7月1日，证监会官网再次披露了永安期货*公开发行股票招股说明书申报稿，该公司进入预披露更新阶段。直至昨日，根据证监会消息，该公司将于9月9日正式上会。
根据此前预披露的IPO招股说明书，永安期货此次拟公开发行新股占发行后总股本的比例不低于10%，发行后总股本不低于145,555.56万股。此次公开发行股票所得募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，具体用途包括但不限于以下几个方面：
1、补充公司及境内外子公司资本金，增设境内外子公司及分支机构，优化多层次网点体系建；2、推动创新业务发展与布局，推动企业转型升级；3、加强信息系统建设投入，构建强有力的中后台支撑体系；4、通过兼并收购提升公司市场竞争力。
值得一提的是，瑞达期货、南华期货已于2019年先后在A股上市。如果此次永安期货闯关成功，将成为A股第三家上市期货公司，其行业老大哥的身份也将让A股期货行业板块更具代表性。
突然消失的控股股东
据证券之星，随着2020年12月底永安期货的IPO招股书(预披露)的曝光，永安期货却成为了一家无控股股东的企业。在永安期货向证监会申报的IPO招股书中则表示，截至本招股说明书签署日，发行人不存在控股股东
令人疑惑的是，在半年前，永安期货即将递交上市申报材料的前夕，永安期货依然在2020年8月20日发布的2020年半年报中肯定地指出其控股股东为财通证券。
更令人感到疑惑的是，财通证券在永安期货之中的持股数量和持股比例皆未发生任何改变。公开资料显示，截至2020年12月底，财通证券共持有永安期货4.393亿股，占其总股本的33.54%，为永安期货第一大股东。申报材料显示其在2017年至2020年6月在新三板挂牌的定期报告均认定财通证券为控股股东。
除了控股股东的变化，在永安期货此次IPO申报前夕，其股东内部的重要结构关系也发生了重大变化。
2015年12月初，永安期货和财通证券、浙江产业基金签订了《一致行动人协议》。成为第一与二大股东。然而，就是这一份对永安期货的管理和股权机构具有举足轻重的协议，在永安期货此次IPO前夕失效并未获得续签，财通证券与浙江产业基金的“一致行动人”关系突然解绑。
对于永安期货此次在IPO申报前夕出现的对控股股东认定“矛盾”和“一致行动人协议”的突变，证监会也进一步质疑其此举是为了规避上市公司分拆子公司境内上市的有关监管条例。
规避分拆细则又遭新问题缠身
据，“永安期货分拆上市的难点不在于各项指标，而是分拆新规从一开始就不允许从事金融业务的子公司分拆上市。”有国内*投行人士称。《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》中明确：“所属子公司主要从事金融业务的，上市公司不得分拆该子公司上市”。
但分拆上市难题的解决，又为永安期货IPO带来了新的挑战。
“没有控股股东不是障碍，但导致报告期内实际控制人变更，就会对公司上市带来影响了。如果已经不在报告期内，只要当时的程序合法合规，就没有影响。”上述*投行人士称。
另有国内中小券商投行业务相关负责人表示，解除一致行动协议比较常见，但是否会对IPO造成实质障碍难以确定。
“控股股东在IPO前发生变化，还是比较敏感的，即使仅仅是一致行动协议导致的有控股股东到无控股东的变化。监管很容易开始质疑公司内部治理和股权变动的风险。”该负责人称，为此永安期货或需与审核机构沟通，但无疑会对公司上市进程形成了实质阻碍。
去年净利占全行业13.32% 上半年占全行业12%
据证券时报，2018年至2020年，永安期货的营业收入分别为157.64亿元、227.58亿元、254.69亿元；净利润分别为8.72亿元、10.01亿元、11.46亿元。
利息收入是期货公司营业收入的重要组成部分。2018年至2020年，该公司利息净收入分别为5.70亿元、5.52亿元、4.99亿元，占营业收入的比例分别为24.93%、20.75%、17.42%。
由于突出的产业服务水平、投研文化和盈利能力，永安期货成为行业标杆，常年稳坐中国期货业头把交椅。财报数据显示，2020年永安期货实现营业收入254.69亿元，净利润11.46亿元。对比中国期货业协会官网公布的2020年期货公司经营情况，全国149家期货公司实现净利润86.03亿，单单一家永安期货当年净利润就占到了全行业的13.32%。
永安期货日前在新三板发布2021年半年报，上半年公司实现营业总收入166.85亿元，同比增长50.38%；净利润7.40亿元，同比增长80.24%。中期协数据显示，今年上半年全国149家期货公司母公司口径净利润60.92亿元，以此计算，永安期货同期净利润在行业内占比超过12%。
永安期货上半年人均月薪超6万元夺榜首 遥遥领先同行
据期货日报，从上半年薪酬总额来看，在15家期货公司中，有3家公司超过1亿元。行业龙头永安期货遥遥领先，以4.10亿元的薪酬总额位居首位。海通期货、鲁证期货薪酬总额均超过1亿元，分别为1.59亿元、1.31亿元。华龙期货和金元期货薪酬总额均不足1000万元。
从上半年人均月薪来看，永安期货领先优势明显，以6.13万元夺得榜首，令许多中小型期货公司难以望其项背，跟一些券商相比也毫不逊色。
人均月薪2万元至5万元的公司有6家，分别为鲁证期货（4.02万元）、海通期货（3.65万元）、创元期货（2.83万元）、混沌天成期货（2.23万元）、弘业期货（2.20万元）、迈科期货（2.04万元）。
人均月薪低于2万元的公司有8家，分别为先融期货（1.95万元）、长江期货（1.86万元）、海航期货（1.65万元）、福能期货（1.64万元）、金元期货（1.53万元）、渤海期货（1.50万元）、华龙期货（1.49万元）、大越期货（1.31万元）。
从上半年人均薪酬同比增速来看，在上述15家期货公司中，有13家公司实现增长，2家公司出现下滑。人均涨薪幅度*的公司为创元期货，人均涨薪幅度高达138.41%，鲁证期货人均涨薪幅度为71.44%，华龙期货、渤海期货等11家公司人均涨薪幅度在20%—50%。此外，混沌天成期货和海航期货出现了降薪，人均降薪幅度分别为2.28%、6.05%。
高管出走 资管业务发展“掉队”
据叩叩财讯，永安期货在业务上依然有其不容忽略的短板——其资管业务发展“掉队”明显。
传统的期货经纪业务显然依然是永安期货业绩最重要的“护城河”。2020年，永安期货共实现期货经纪业务手续费收入5.68亿元，同比增长32.86%。不过，随着行业内同质化竞争加剧，传统的经纪业务要为期货公司带来可观收益可谓越来越难。
对于期货公司而言，经纪业务是发展的基石，但难逃“看天吃饭”的影响，想实现更高质量的发展需要依靠创新业务。而目前，期货公司主要的创新业务便包括资产管理和风险管理业务等。
但永安期货的资产管理业务还难以挑起转型大梁，在行业中的地位也远不如传统业务稳定。尤其是在2017年曾主导发力资产管理业务的公司原总经理施建军的出走，再加之近几年永安期货资管业务人事动荡，不少负责人士纷纷投奔他方。
在内部“人才”纷纷离巢，外部其他兄弟单位又在资管业务上发力奋起时，永安期货资产管理业务不仅在近两年波动颇大且短板风险已愈加明显。
财务数据显示，安永期货2019年资管业务营收尚有1.27亿元，然而截至2020年6月底，其公司资管业务管理规模则仅为48.87亿元，较2019年底下降了33%。与之相比的是，2020年，混沌天成、瑞达期货均在资管业务上实现了爆发。其中，混沌天成全年资产管理业务收入实现营收2.56亿元，同比增长3667.69%，瑞达期货全年实现业务收入0.99亿元，较2019年度增长398.08%。
另据*数据，2020年，永安期货资产管理收入只有0.48亿元，较2019年大幅下滑62.5%。2021年上半年，永安期货资产管理业务收入为597.37万元，去年同期为3005.29万元，同比减少了80.12%。
去年减值损失大增 业绩依赖子公司
据中国网财经，2020年报数据显示，永安期货信用减值损失为3639.47万元，同比增长1022.22%，主要是当期坏账准备计提增加。其他资产减值损失为4.63亿元，同比增长30.48%%，主要是当期存货跌价损失计提增加，而信用减值损失主要核算企业金融资产减值水平重要指标。
除此外，2020年永安期货公允价值变动收益为1.94亿元，而上年同期为4.38亿元，同比降幅达55.58%。在年报中，永安期货表示，公允价值变动收益较上期相比下降55.58%，变动系本期理财产品公允价值下降所致。
除上述业绩数据异动情况外，占永安期货营业收入比重*的为其他业务收入，占比达91.01%，收入水平达231.79亿元。对此永安期货在年报中表示，其他业务收入主要为公司全资子公司永安资本现货贸易业务收入。
永安期货年报显示，其全资子公司永安资本2020年营业收入为231.23亿元，同比增长15.23%；净利润为2.07亿元，同比增长52.62%。永安资本2020年度净利润占永安期货合并报表净利润的18.09%。由其持股31.35%的参股公司永安国富2020年营业收入为42.80亿元，同比增长310.95%；净利润为7.35亿元，同比增长13.33%。2020年度，永安期货确认投资收益2.31亿元。
向上穿透其股权发现，永安期货主要股东包括财通证券股份有限公司、浙江省产业基金有限公司、浙江省协作大厦有限公司；其中，财通证券持股33.54%，浙江产业基金持股26.72%，协作大厦持股10.59%；另外29.15%股份则被其他股东持有。其招股书披露有关联席保荐机构(主销券商)信息显示，其大股东财通证券名字赫然在列。
中商情报网讯：湖北亨迪药业股份有限公司主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。经过多年的积累，公司形成了以非甾体抗炎类原料药为核心，心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系，同时结合自身产业链优势向制剂生产销售环节进行延伸。
湖北亨迪药业股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为53,489.84万元，2018年度资产总额为64,023.62万元，2019年资产总额为74,556.45万元，2020年资产总额为81,216.39万元；2017年归属于母公司所有者权益为23,760.76万元，2018年归属于母公司所有者权益为28,609.24万元，2019年归属于母公司所有者权益为48,824.99万元，2020年归属于母公司所有者权益为62,437.64万元。
主要财务指标表
资料中商产业研究院整理
本次上市存在的风险
一、行业和市场风险
（一）医药行业政策风险
近年来，我国医药行业政策密集发布，陆续出台了“产业绿色发展政策”、“原料药的关联审评审批制度”、“仿制药一致性评价”、“两票制”、“药品集中采购”等新政策，我国医药市场规范化管理水平得到了有效提升。随着医药行业相关政策密集出台或调整，将对医药行业的市场供求关系、企业的经营模式、技术研发及产品售价等产生较大影响，若公司未来不能采取有效措施应对医药行业政策的重大变化，不能持续提高自身的核心竞争力，公司的生产经营有可能会受到重大不利影响。
（二）市场竞争的风险
原料药是公司核心产品，该行业的国际化分工合作特征十分明显。随着全球仿制药市场的蓬勃发展和国际原料药产业加快向发展中国家转移，中国和印度依靠成本优势迅速成长为主要原料药生产和出口国家。随着市场竞争的优胜劣汰以及国家推进产业结构优化升级、防止盲目投资和低水平扩张的法规和政策的推动，国内已经发展出不少资金实力和人才储备雄厚、技术和工艺领先的原料药生产企业，市场参与者的竞争实力不断增强。此外，尽管原料药行业属于资金密集型与技术密集型的行业，但仍有新的竞争者加入该领域。原料药竞争者实力的增强以及新竞争者的加入，市场整体供给能力增强，市场供应结构发生变化，公司面临的市场竞争可能加剧，进而可能对公司经营业绩产生不利影响。
（三）产品被替代的风险
公司主要产品为布洛芬原料药，其作为非甾体抗炎药，上市已有50年左右的时间，药品的疗效、毒副作用等已经充分接受市场检验，并拥有较为稳定的市场份额，但并不排除随着时间的推移、用药量的累积以及检测技术的进步，有新的不良影响显现出来，有可能对公司的产品销售产生不利的影响。同时，随着现代医学手段的发展以及化学、生物制药等技术的进步，新的治疗手段、新的替代性药品可能出现并实现重大突破，可能对现有药品产生较大的冲击。因此，公司部分原料药产品存在被替代的风险。
二、经营风险
（一）国际贸易环境风险
报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入比例分别为56.80%、56.71%、63.57%和71.38%，境外销售比例较高。近年来，全球贸易环境复杂多变，贸易保护主义兴起，国际贸易环境的不利变化可能对我国原料药行业的稳定发展产生负面影响。报告期内发行人主要原料之一的异丁基苯的供应商来自印度，同时发行人主要产品布洛芬原料药的第一大客户亦为印度客户，近期中印边境摩擦，可能导致双边经贸关系恶化，进而可能对公司的生产经营造成不利影响。此外，如果欧洲国家利用反倾销、反补贴、知识产权保护等手段对我国产品出口设置障碍，可能对公司经营造成不利影响。
（二）主要产品集中风险
公司在布洛芬原料药行业历史积累较长，专注于布洛芬生产工艺的持续优化和改进，导致公司产品较为集中。报告期内，布洛芬原料药营业收入占公司主营业务收入的比例分别为68.67%、67.76%、72.90%和73.48%，布洛芬原料药为公司的主要产品，公司存在主要产品相对集中的风险。若公司主要产品布洛芬原料药因市场供给增加，导致布洛芬原料药市场价格发生较大不利变化，将对公司经营业绩产生不利影响。
（三）安全生产风险
公司产品在生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，且部分工序存在高温生产环境，存在一定安全生产风险。报告期内，公司一直高度重视安全生产问题，取得了相应的安全生产许可证，并建立和完善了安全生产管理组织和安全生产管理制度，未发生重大安全生产事故。虽然公司一向高度重视安全生产，但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力等指标不符合生产工艺控制指标，或者因设备老化失修，可能会发生安全事故，对员工人身安全和企业的正常生产经营带来不利影响。
（四）产品质量风险
由于药品直接关系人体健康甚至生命安全，因此政府药品监督管理部门及制剂生产企业对于原料药产品的品质要求较高。公司原料药产品主要用于生产医药制剂，具有原材料种类多、生产流程长、生产工艺复杂等特点，在原材料采购、产品生产、存储和运输等环节操作不当都会影响产品的质量。公司严格按照国家药品GMP规范建立了一整套质量管理体系，并确保其得到贯彻执行，部分产品生产质量管理体系也符合销售市场所在国的规范要求。但随着公司业务规模的持续增长，对公司产品质量控制水平的要求也日益提高，如果公司的产品质量控制能力不能适应业务规模持续增长的变化以及日益严格的监管要求，将可能对公司的生产经营产生不利影响。
三、内部控制风险
（一）公司规模扩大后的管理风险
随着公司经营规模稳定快速增长，公司需要在资源整合、市场开拓、产品研发、财务管理、信息系统、内部控制等诸多方面持续进行完善，对各部门工作的协调性也提出了更高的要求。如果公司管理水平和内控制度不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，将削弱公司的市场竞争力，存在公司管理能力无法及时适应规模扩张的风险。
（二）实际控制人控制风险
本次发行前，实际控制人刘益谦及其一致行动人合计控制公司85.00%的股份，本次发行后，公司实际控制人刘益谦仍处于控股地位，能够对公司的董事人选、经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加控制或产生重大影响。尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构和内部控制体系，但仍不能排除公司实际控制人不当控制的风险。
四、财务风险
（一）毛利率波动的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.35%、42.83%、51.52%和50.07%，整体呈现增长趋势，主要是由于2018年以来布洛芬原料药主要供应商巴斯夫出现间歇性停产，导致市场有效供给减少，布洛芬原料药的市场价格上涨，导致公司主要原料药产品布洛芬的毛利率提高。随着主要竞争对手的全面复产，布洛芬原料药市场供给增加，可能会导致全球布洛芬原料药价格下滑，公司毛利率将面临下降的风险，从而影响公司的盈利水平。
（二）汇兑损益风险
2017年度、2018年度和2019年度及2020年1-6月，公司产品出口销售收入占主营业务收入的比例较高，主要以美元结算，同期公司汇兑损益分别为-300.83万元、207.42万元、296.85万元和100.80万元。人民币汇率波动对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，人民币处于升值时，公司海外销售竞争力下降；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，对公司的业绩造成一定的影响。未来，若公司境外销售规模进一步扩大，汇率波动对公司经营业绩的影响仍将持续。
（三）净资产收益率被摊薄风险
本次发行完成后，公司净资产规模将有较大幅度提高，本次募集资金投资项目需要一定的建设期，且产能存在逐步释放的过程，募集资金新建项目难以在短期内对公司盈利产生显著贡献。尽管本公司生产经营将继续保持良好发展态势，但因本次股票发行，短期内净利润增长幅度将小于净资产增长幅度，导致净资产收益率下降。
（四）税收政策变动风险
报告期内，公司及其子公司按照国家有关规定享受了所得税税率优惠政策。根据《高新技术企业认定管理办法》的规定，公司及其子公司因高新技术企业享受所得税优惠金额分别为266.26万元、858.74万元、1,987.94万元，占利润总额的比例分别为9.89%、8.05%、9.16%。若上述税收优惠政策到期后，公司无法继续享受税收优惠政策，或者未来国家税收优惠政策发生变化，都将影响公司的盈利水平。
五、法律风险
（一）部分房产暂未取得房产证风险
截至本招股说明书签署之日，公司共有房屋建筑物面积合计43,690.11平方米，其中43处房屋建筑物取得了不动产权证，面积合计为38,003.51平方米，其余无证房产面积合计为5,686.60平方米，按面积计算瑕疵率为13.02%。公司未取得房产证的相关房屋主要系为满足环保以及技改需要而增加的环保及辅助设备间等，不属于重要生产经营场地，但仍存在因被拆除或被处罚而无法继续使用该等房屋的风险，从而对公司的生产经营造成不利影响。
（二）环境保护风险
公司主要生产化学原料药，生产工艺涉及化学合成工艺，存在废水、废气、固体废物等污染性排放物。公司已严格按照有关环保法规及相应标准对上述污染物排放进行了有效治理，使“三废”的排放达到了环保规定的标准。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，国家对环境保护的要求不断加强，本公司将有可能加大环保投入，增加环保费用的相应支出；若公司因废水、废气、固体废物等污染性排放遭到居民环保信访投诉，或者公司各项环境指标不再符合国家有关环境保护的标准，则可能发生整改、限产、停产等影响公司正常生产经营的不利情形。
（三）行业相关许可、认证重续风险
根据国内外相关法律法规的规定，公司从事原料药与制剂的生产经营须向有关政府机构申请并取得许可证及执照，包括药品生产许可证、中国GMP符合性检查、美国FDA检查、欧盟原料药GMP检查等。前述证书均有一定的有效期，在有效期届满时公司须经过有关部门重新评估合格后，方可延续前述主要经营资质的有效。国内外药品注册认证过程具有周期长、环节多的特点，而且需要包括公司、客户以及药政管理部门等多方的合作与配合，易受到各种因素的影响，如果公司无法在规定的时间内获得药品再注册批件，或者无法在相关证书有效期届满时换领新证或更新登记，公司将无法继续生产、销售有关产品，进而影响公司的经营业绩。
六、发行失败风险
本次发行的发行结果会受到届时市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的综合影响。公司在取得中国证监会同意注册决定后，在股票发行过程中，若出现有效报价或网下申购的投资者数量不足等情况，则可能导致本次发行失败。公司本次公开发行股票存在发行失败的风险。
七、报告期末存在累计未弥补亏损的风险
截至2020年6月30日，发行人母公司报表未分配利润为3,726.04万元，合并报表未分配利润为-1,940.35万元，合并报表层面存在未弥补亏损。该未弥补亏损产生的原因是：（1）公司以2020年5月31日为基准日整体变更为股份有限公司，亨迪药业母公司报表未分配利润转入资本公积；（2）子公司百科商贸和百科药物存在未弥补亏损。公司合并层面的未弥补亏损主要由于整体变更这一偶然性因素导致。公司盈利情况良好，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月实现的归母净利润分别是1,026.76万元、4,773.54万元、10,028.90万元和9,205.53万元。因此，公司最近一期末存在未弥补亏损预计不会对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面产生重大不利影响。随着母公司股改后累积的未分配利润增多，预计合并报表层面的累计亏损将得以弥补。
八、募集资金投资项目风险
（一）募集资金投资项目达产后新增产能无法消化的风险
本次募投项目达产后，公司将新增5,000吨布洛芬原料药产能，新增产能规模较大。虽然公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产品未来的竞争力、公司的销售拓展能力以及下游布洛芬制剂行业的发展情况等，具有一定不确定性。尽管公司已针对新增产能的消化制定一系列的措施，但如果未来市场需求发生重大不利变化，将使公司面临新增产能不能完全消化的风险。
（二）募集资金投资项目实施进度不达预期的风险
公司本次发行募集资金拟用于公司主营业务相关的项目建设与补充流动资金，在项目实施过程中仍然会存在各种不确定和不可预期因素，并可能对项目的建设进度、实际收益产生一定的影响。新增固定资产折旧将在一定程度上影响公司利润水平，若未来募集资金投资项目预期收益不能实现，则公司存在利润下滑的风险。
九、其他风险
（一）不可抗力风险
台风、地震、洪水等自然灾害、战争及其他突发性公共事件会造成公司的经济损失或导致盈利能力下降。2020年1月20日，国家卫生健康委员会发布公告，新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的预防、控制措施。随着疫情在全球范围内的蔓延，在较长的一段时间内国内外经济及宏观环境将会继续受到不同程度影响，从而持续影响国内企业的日常生产经营。如果未来新冠肺炎疫情在全球范围内进一步加剧，或长时间内无法得到控制，可能会出现国际合作受阻等情况，从而造成公司出口业务大幅下滑的潜在风险。
（二）股票价格波动风险
股票的价格不仅受到公司财务状况、经营业绩和发展潜力等内在因素的影响，还会受到宏观经济形势、投资者情绪、资本市场资金供求关系、区域性或全球性的经济危机、国外经济社会动荡等多种外部因素的影响。投资者应充分了解股票市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
5月30日，亨迪药业公告称，公司董事会于近日收到公司财务总监兼董事会秘书易廷浩先生递交的书面辞职报告，易廷浩先生因工作调整申请辞去董事会秘书职务，易廷浩先生辞职后仍将继续担任公司财务总监职务。
公司于当日召开第一届董事会第十一次会议，经公司董事长提名，并经公司董事会提名委员会审核通过，审议通过了《关于聘任公司副总经理、董事会秘书的议案》，同意聘任高健先生为公司副总经理、董事会秘书。审议通过了《关于聘任公司证券事务代表的议案》，同意聘任程婷女士为公司证券事务代表。
附高健，易廷浩，程婷简历：
高健先生：高健，中国国籍，无境外*居留权，1977年9月出生，2000年6月毕业于南京大学化学系，理学学士，2003年6月毕业于复旦大学企业管理系产业经济学专业，经济学硕士，曾任天茂实业集团股份有限公司原料药事业部总经理助理、人力资源部经理，武汉百科药物开发有限公司副总经理、总经理，国华人寿湖北分公司人力资源负责人、总经理助理。2022年2月加入湖北亨迪药业股份有限公司。
易廷浩先生:1973年10月出生，中国国籍，注册会计师，1996年6月毕业于湖北省商业高等专科学校，曾任湖北中天集团公司财务部会计，天茂实业集团股份有限公司财务经理、董事会秘书、财务总监，2020年6月至2022年5月任湖北亨迪药业股份有限公司董事会秘书，2020年6月至今任公司财务总监。
程婷女士：1993年12月出生，专科学历，2018年入职湖北亨迪药业股份有限公司。
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