股市走向(600898)
股市走向(600898)
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*消息，今天是7月9号，双休A股不开盘，但是消息面却热闹非凡，其中有四条特别耐人寻味，或将影响A股7月走势，接下来直男跟大家解读一下，听完你就会瞬间明白，本周A股为何会缩量震荡，弱势盘整会持续多久？接下来大盘会不会跌？本期视频都给你一个明确的答案，请大家一定要看完，视频最后我还会跟大家总结一下下周的操作策略。
消息一、中国6月PPI同比增加6.1%，前值6.4%，中国6月CPI同比增加2.5%，前值2.1%
这是周六早上刚刚出来的消息，算是小利好，我们的PPI在持续下降，说明这段时间国内对于大宗商品的管控是起到了效果，PPI下降的同时，PMI稍微有点抬头，到了2.5%，说明国内的消费力在提高，制造业的成本增长能够转嫁到消费者身上，这对于制造业来说算是利好，我们是制造业大国，只要制造业恢复起来，我们的经济就可以逐步恢复。
消息二、减免购置税首月，6月乘用车市场零售量同比增长22.6%，新能源乘用车批发销量达到57.1万辆 同比增长141.4%
这一波刺激汽车销售是起到了效果，6月数据出来是比较理想的，接下来就看持续性，只要汽车销量起来，可以带动整体的消费，有车之后老百姓的活动范围就增加了，这样可以变相刺激消费，同时买车之后保险、保养、洗车、停车又是一大笔的费用，同样起到了刺激经济的作用。汽车是撬动经济活力的好办法，现在政策出来看到了效果，我们经济复苏的进度还是可期的。而且新能源的销量更是超过1倍，说明新能源是大势所趋，这一趋势应该是不会改变了。
消息三、央行本周连续五天逆回购30亿元
6月份我们的货币政策力度还是比较大的，国内6月份的PMI出现了大幅度的改善，可以说中国经济满血归来，新一轮的经济复苏周期开启，说明我们经济活力还是非常不错的，稍微刺激一下就见到效果。但是见到效果就立马从超常规变成常规模式，还是担心外围可能存在的不确定因素，留好足够的经济刺激手段，方便未来的应对。所以说这次经济复苏可能步伐会比较慢，国外的侧风会让我们的政策制定没有那么干脆利落，对于经济复苏多多少少会有影响。
消息四、美国6月非农就业人数增加37.2万人，远超市场预期
美国就业数据还是超过了市场的预期，说明美国经济恢复得还可以，美联储加息75个基点的预期升温，这对于美股来说是好坏参半，经济恢复超预期算是利好，但是加息预期升温算是利空，所以美股也是涨跌互现。但是美元加息对于其他国家就不那么友好了，尤其是对发展中国家，后面全球各国暴雷的可能性还是很大的。
最后跟大家聊一下直男对于后市的看法
过去一段时间直男是非常坚定的看多，但是到了这周，开始有些犹豫，这周外围的侧风还是挺多的，美联储加息一波还未平息，另外一些侧风又出现了，安倍被刺杀，英国首相下台，全球不安定的因素还在扩散，对于这些负面消息我们还是要给予一定的重视，当下最重要的任务就是先降低仓位，把仓位控制在5成。外围的黑天鹅是我们没有办法控制的，一旦出现，可能就会改变趋势，低仓位会让大家更容易止损，即便没有止损后面也有仓位去补仓。上面说的是极端情况，不一定会发生。
如果没有特别大的利空情况下，在直男看来，这个盘面再怎么弱，3300点估计都不会破，甚至下周还可能会再创一下新高，至于市场上面看空的人多数是没有仓位的，希望大盘回踩到合理的位置接自己上车，但是主力是不会让散户这么容易接到合适的筹码，如果只是技术性的回调，稍微回调，筹码都会被接走，一旦大盘回调到3250点，一定是伴随着超预期的利空，那个时候不要说加仓，能跑多快就要跑多快。这个时候直男让大家控制仓位，并不是看空，只是今年黑天鹅事件特别多，到了十字路口，大家降低点仓位没坏处，等待看清楚的时候再提高仓位，也许少赚点，但赚的是认知以内的钱，心安。
5月17日盘中消息，10点39分国美通 600898）封涨停板。目前价格8.64，上涨9.64%。其所属行业消费电子目前下跌。领涨股为国美通讯。该股为国产操作系统，小家电，家电概念热股。
资金流向数据方面，5月16日主力资金净流出553.1万元，游资资金净流入253.58万元，散户资金净流入973.76万元。
近5日资金流向一览
国美通讯主要指标及行业内排名
国美通 600898）个股
股票市场里面要想稳定一点的盈利，我认为对于普通的散户来说（包括我自己），必须认识到趋势的重要性，以我目前的能力来看，普通散户要想提高操作的正确性，要么做趋势性操作，要么做超短线操作，可能还有第三种方式，就是很多年前的死守想法，只要股票被套得厉害了，埋头装死就可以了，反正几年一个轮回，在我的印象中，15年以前确实只要被套，大多数等待几年都会有解套的机会，但是现在就不是这样了，我们下面用数据来说明情况。
过去的A股因为体量比较小，股权相对集中，没有严格的退市制度等原因，上市公司本身就是财富的代表——壳资源。A股过去有炒差炒烂的传统就是有这样的预期，当然还有其他原因，我们就不赘述了，简单一句话，A股目前的环境，股票的炒作方式已经和过去完全不一样了，看下图
上证在2019年1月4日见底2400点，现在大概上证3500多点，但是有大概30%的个股的价格比2400点的时候要低，这就是趋势，最近几年流行一个东西叫机构抱团，实际上就是抛弃垃圾的上市公司，在美国和香港的股市这样的现象其实很严重了，市值排名前列的少数股票成交量占了整个股市的大部分，这是一个大趋势，看不懂这一点的朋友还买垃圾股企图用时间来换取上涨恐怕不是那么容易了。
看懂了这一点之后我们再来看看我们应该怎么去找到A股里面稳定盈利的趋势呢？我认为是两种，一个是超短线的趋势，这个我们下次讲，本次重点讲中线的趋势。一个股票的走势怎么才能叫走出趋势来了？很简单过去一段时间的走势连起来看，你大概可以看出来这个股票是在低迷，盘整，上涨还是猛冲的阶段，很多人说过去只是代表过去不代表未来，这种想法在我看来是可笑的，确实过去的趋势不代表未来，就像历史上的经验不代表未来一样，但是研究过去可以找出很多规律，至少大概率的情况下我们知道过去什么样用规律去印证未来大概也会怎么样，比如我们看下面的图。
我们从这个票跌破紫色的均线（20日线）一直到见底8.51，这就是一个下跌的趋势，这样的情况下你不需要去考虑什么时候这个票见底，在它跌破20日线到8.51见底的这个阶段，任何时候进去抄底都是一种错误，有人如果问我拿我怎么知道它到底是到8.51见底还说7.51见底？这个问题问得好，底是买出来的，没有任何人能清楚地知道一个股票下跌的底在哪里，只是到了哪个位置大部分的资金合力认为这个位置跌得差不多了，这里就成了底了。同样的，我们继续看下面的图
一样的道理，这个股票自从站上20日线后，你的每一次买进都是正确的，持有到什么时候？到破掉20日均线，甚至破掉下面的两根大的均线。如果没有能力，你就老老实实的这样操作，至少比你瞎操作要好得多，如果能力强一点，能在趋势里面去做波段，那么你的盈利能力将大幅提高。这个里面下面两根均线是多少？为什么这样设置？怎么去做波段？如果个股频繁的在均线附近上下震荡怎么办？想知道这些问题的答案，请点我关注，私信我，多看我发的视频，都是实战的干货，对你帮助会很大的。
股价的上涨通常归咎于两个因素，一个是企业利润增速，另一个是估值提升。
从今年的情况来看，4月底以来的上涨是在修复估值。
行情走到这个位置后，估值修复得差不多了，所以我们也看到上涨出现了乏力的情况。
接下来股市的上涨就得看企业利润增速了。
众所周知，接下来的这个牛市仍然是结构化的牛市，所以，只有部分行业会持续上涨，而很多行业可能上涨的幅度有限，甚至出现趴着不动的情况。
到底结构偏向哪里，其实就是看哪个行业的利润增速能维持高景气。
所以，我们就需要把利润增速来拆解一下，从中寻找可能的方向。
一、利润增速由什么决定？
净利润=营收*净利润率
这个公式其实就把一切都说明白了。
净利润要增加，无非3种情况：
1.营收和净利润率双双提升；
2.营收提升，净利润率不变或者下降不明显；
3.净利润率提升，营收不变或者下降不明显。
咱们现在是什么情况呢？请看下图
现在是营收增速和净利润率双双下降。座椅利润增速下降的速度就更快了。
难怪今年4月底之前A股会跌得这么惨烈了。
很多小伙伴可能会说，既然还在下降中，那是不是意味着A股还没企稳，还会再来一波下跌呢？
这种担忧是可能发生的，但如果真的下跌，应该不是因为这个原因。为啥呢？因为股市都是先于经济筑底的。
换句话说，4月底大概率就是股市的底部了，接下来就是经济筑底，但股市已经开启了牛市。
这不，我们牛市的第一波估值修复不刚走得差不多了吗？
接下来，经过一段时间的调整后，牛市的第二波就会上演了，也就是基于利润复苏的上涨。第二波上涨应该是在一些数据得到验证后发生的。比如中报，三季报和一些高频数据。
二、营收增速取决于需求和物价
营收增加，要么是需求旺盛，也就是销量增加，要么是销售价格上涨，也就是CPI上升。
这两个指标中，CPI应该是温和上涨的，至于销量就不大好预测。
老百姓并非没有需求，而是需求市场被疫情打断。这就让预测充满了不确定性。
所以，或许我们应该着重留意那些受疫情影响较小的行业。
此外，全球步入衰退期，那么出口的需求很可能也会下降，这一点几乎是确定的。
这就会让出口量减少。所以高度依赖出口的行业，也要稍微留意一点。
为了让分析更简单一点，我们可以通过观察名义GDP增速来预测营收。见下图
两者的相关性很高。我们知道，2季度应该就是GDP的底部了，但未来GDP很可能不会有多大的提升，应该就横着走。所以营收增速中短期内，应该也是横着走。
同时我们也注意到，2013年，名义GDP增速和营收增速也是横着走的！但2013年的股市也走出了结构性牛市。（TMT大涨，蓝筹股趴窝）
或许今年下半年开始，会复制2013年的行情。
既然2013年的营收增速没有为股市提供动力，那么提供动力的，很可能就是利润率的提升了，见下图。
因此这也给了我们启发！可以去看看哪些行业的利润率有比较确定的提升机会！那么结构性行情下，很可能就是这些行业受益了。
三、中下游企业利润率将改善
利润率的改善要么是销售价格上涨，要么是成本减少。
去年三四季度，不少消费企业都掀起了涨价潮，不过涨价后，并没有让利润率有很大的改善，主要是因为当时原材料价格（PPI）还在往上攀升。
企业产品涨价容易降价难，一旦涨上去，是不大可能降价的。
就比如卖包子的店，单价从1.5元涨到2元，但后来即便猪肉价格跌得这么惨，你看包子降价吗？
所以今年企业利润由原材料价格决定。只要原材料价格下降，中下游企业就会受很大的益，但上游企业的利润就会减少。
所以，那些上游的周期股就要格外小心了。
我们可以对照一下2013年，各行业的利润变动。见下图。
很明显的趋势就是，上游的资源和能源，原材料利润在大幅度减小，而中下游的消费、科技、制造业、工业等利润在上升。
这主要就是因为当时的PPI还下降，中下游利润得到改善。
当时受益*的就是TMT，其次就是消费。
所以创业板走出了结构性行情，涨幅还是挺大的。全年上涨了83%！而上证指数几乎就是横盘震荡。
当时驱动创业板上涨的，除了利润率改善以外，还碰上了4G和移动互联网浪潮。
反观现在，似乎也有点相似，未来利润率会改善，叠加我们大力促进新能源。
下图是2013年创业板与上证指数的营收和利润的对比。很明显创业板优势更大。
除此之外，上证指数表现不佳还跟当时限制三公消费有关，这让白酒直接被干到十八层地狱。
而今年不存在这个因素了，所以创业板利润的优势应该不会像2103年那么明显。
总之，如果只从利润增速这个维度考虑，受益的行业主要是因为原材料价格下降而成本下降的中下游行业。
比如，新能源产业链、制造业、消费等。
四、总结
今年下半年，企业整体的基本面可能出现的情况是不增收但是增利的情况。
很可能会类似2013年那样走出结构化的行情。
传导链会从上游向中下游传导。比如2013年的TMT，营收没有增加，但利润率持续改善，即便是2014年，营收下降，利润率居然也在改善。
再比如，当时的家电行业，营收下滑，但利润持续改善。这都要归功于PPI下降。
所以大家可以重点关注受益于原材料下降的中下游企业。
但是也要提醒一下，短期暴涨的品种要当心点。
*是等回调低吸，而不要去追高。
注意：如果遭遇疫情反复，或者海外经济下滑超预期，美股暴跌等不利因素，也会让A股有下跌风险。
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