振华新材股吧(医药股票)
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6月13日晚间，科创板公司振华新材(688707.SH)披露《2022年度向特定对象发行A股股票预案》（下称“发行预案”），拟向不超过35名（含35名）特定对象发行不超过1.33亿股（含本数）股票，拟募集资金不超过60亿元（含本数），用于正极材料生产线建设项目（义龙三期）及补充流动资金。
6月14日早盘，振华新材以66元/股开盘，截至收盘，报收66.19元/股，跌幅达3.06%。
在香颂资本执行董事沈萌看来：“只有一家企业扩产属于利好，但如果多家企业同时扩产，那未来很可能出现无序竞争带来的供大于求（的结果），在产能或成本并不明显占优的情况下，预期业绩不见得有保障。”
豪募60亿定增扩产
公开资料显示，振华新材成立于2004年4月，于2021年登陆上交所科创板，以锂离子电池正极材料的研发、生产及销售为主营业务，主要提供新能源汽车、消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料，其中，包括中镍、中高镍及高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料（NCM），是该公司的核心竞争产品。
据了解，振华新材的主营产品正极材料是电池的主要组成部分之一，由于正极材料占锂离子电池总成本比例*，因此，其性能直接影响锂离子电池的能量密度、安全性、循环寿命等各项核心性能指标，而作为新能源汽车动力电池核心材料之一，正极材料的发展也较大程度上推动或制约着电池行业的发展，是新能源汽车发展的关键。
业绩方面，振华新材在2019年、2020年和2021年分别实现营收24.28亿元、10.37亿元和55.15亿元，同比变动分别为-8.53%、-57.32%和432.07%；分别实现净利润3376.36万元、-1.70亿元和4.13亿元，同比变动分别为-50.17%、-602.16%和343.34%。今年一季度，振华新材实现营收25.79亿元，同比上涨161.40%，实现净利润3.42亿元，同比增长345.35%。
振华新材在发行预案中表示，在新能源汽车市场的快速发展和下游电池客户需求不断增长的背景下，尽管报告期内公司三元正极材料出货量及市场排名处于市场前列，但公司目前产能基本饱和，且产能规模相对同行业可比公司处于较低水平。
2021年度，振华新材有效产能为3.7万吨，其中2021年二至四季度的产能利用率为96.62%；2022年一季度产能利用率已达80%以上，整体产能处于较为紧张状态。随着下游锂电池订单的持续增长，公司或将面临无法满足下游客户快速增长的订单需求的风险。
根据振华新材发行预案，该项目的实施主体为发行人全资子公司义龙新材，项目总投资为62.45亿元，拟使用此次募集资金45亿元，项目建成后，预计将新增年产10万吨正极材料的生产能力，主要用于生产高镍、中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产。
振华新材称，上述项目将弥补公司在产能上的短板，巩固和提升公司的市场地位，有利于公司充分把握动力电池及储能电池行业快速发展的契机，及时扩大生产规模，提升公司经营能力和盈利能力。”
市场竞争日趋加剧
值得注意的是，目前振华新材所处行业存在各企业市场份额接近，且均在纷纷扩充产能的情况，该公司面临的市场竞争压力较大。
鑫椤资讯统计数据显示，2021年国内三元正极材料出货量前七名合计市场份额为68%，分别为14%、12%、12%、9%、8%、7%、6%，其中振华新材排名第五，市场份额为8%。
根据振华新材在发行预案中提供的表格粗略计算，上述出货量排名靠前的几家公司已披露累计在建及筹建的正极材料产能已达58.1万吨/年，已披露现有产能及在建及筹建产能合计已超100万吨。
对此，振华新材表示，市场竞争日趋加剧，影响了正极材料的销售价格和利润空间，若公司产能扩建进度未匹配同行业及下游电池行业产能扩张速度，产品储备未跟上同行业产品布局导致产品失去竞争力，或现有主要服务市场出现萎缩且未及时开拓新的市场，则公司未来将面临市场竞争加剧导致市场地位下降的风险，进而对公司经营产生不利影响。
“虽然目前国内新能源汽车的市场规模还很有限，但不妨碍各地在新能源电池上竞相投资，人为创造‘庞大’的正极材料需求。募资扩产虽然可以扩大产能，却无法形成核心技术上的研发或创新成果，缺少技术优势支撑将缺少竞争基础，未来或仍靠价格优势争夺市场份额，而采取价格竞争必然会削弱预期的收益率。” 沈萌表示。
酒行情逐渐走出冬天，医药板块的春天还会远吗？
从2021年中旬算起，医药板块整体连续调整了11个月，并在四月末触及阶段性低点，当前估值来到了历史底部。
作为A股经年不变的信仰，医药板块近期颇为受伤，相关基金平均*回撤超过25%，但依旧有大量资金借道ETF边跌边买。4月末以来，随着利好消息的不断释出，医药板块跟随A股整体行情逐渐升温，整体反弹已经超20%，更有个股40多个交易日内已经翻倍。
是否能够开始右侧布局？哪些细分行业更值得关注？有基金公司认为，当前儿科消费类资产确定性及比较优势较高；也有基金公司表示，中国医药行业 “复制欧美的时代已经结束了”，因此创新药以及成长性的赛道更值得关注。
医药股悄然回暖
7月4日，A股股指震荡向上，医疗板块领涨两市，中证医疗指数涨近5%，基因测序龙头诺禾致源涨近17%，CXO概念集体发力，美迪西涨超10%，昭衍新药涨停，凯莱英涨近9%，药明康德涨超6%。盘后数据统计，昨日申万所属的28个一级行业中，医药生物行业板块主力资金净流入最多，净流入金额为35.66亿元。
从2021年中旬算起，医药板块整体连续调整了11个月，并在四月末触及阶段性低点，投资该板块的股民、基民，无论是净值还是心情都跌落至谷底。但截至发稿，不经意间医药指数自低点已经悄然反弹超20%，个股方面，新华制药以156.2%的涨幅居首，兴齐眼药、莱茵生物涨超80%，此前连续走低的长春高新也反弹近75%。
是否能够抄底？受低基数的影响，虽然医药板块从底部涨幅可观，但当前股价较高位的回撤依旧巨大，估值方面，随着股价走低以及板块内公司业绩走稳，此消彼长间价格优势逐渐凸显。截至7月4日，中证医疗指数估市盈率水平维持在32.18倍，处于该指数设立七年多以来的2.54%分位，这意味着估值水平已经处于历史底部，甚至低于16年末以及18年末的熊市区间，也意味着近年来超过97%的行情区间比当前价格更“贵”。
嘉实基金大健康研究总监郝淼认为，整体来说，医药板块是一个长坡厚雪的赛道，特别适合做长期投资，中国医药产业发展逻辑没有发生变化，也没有发生扭转，没有发生任何的基本面的变化。
“经过半年多的下跌，医药板块跌到历史的低位，从中长期来看，我们认为这是一个非常好的投资布局中国医药产业，分享中国医药产业长期成长好的机会或者区间。”
天弘基金表示，当前时点，A股医药板块估值回落至历史低位，但机构配置比例开始回升。疫情影响下，医药刚需属性带来业绩更具韧性，板块有望持续获得市场青睐。且相当一部分优质医药资产经历了大幅下跌之后，已具备较大估值吸引力，成为长线投资配置的优选。
抄底资金盈利颇丰
数据统计，年内百余只医药主题基金年后平均*回撤高达25.6%，还有10只基金*回撤超过30%，近乎是最受伤的板块，但反弹也颇为有力。信澳医药健康、中信建投医药健康以及中信建投医改等15只基金已经涨超30%，这些基金年内平均跌幅也缩小至13%。
值得注意的是，虽然收益告负，但年内依旧有投资者做到了“火中取栗”。回望医药持续下挫的行情里，仍有大量资金借道ETF无畏地跃入该赛道，在“吃药喝酒”的永恒信仰里博取收益。
数据显示，年初至4月27日市场见底之时，24只ETF投向A股医药板块中，有22只为份额净流入，华安中证细分医药ETF份额增长了两倍，广发中证全指医药卫生ETF与富国中证医药50ETF份额分别增长超过77%与56%。但从4月27日开始至今，在逐渐回暖的过程中ETF则边打边撤，共有一半，即有12只ETF份额逐渐减少。
哪些细分赛道值得关注？
医药板块内，细分赛道繁多，当前个股也走出了分化行情，接下来哪些领域更值得关注？
民生加银基金认为，近期医药板块表现较佳，尤其是以消费医疗子板块表现较好，分析主要原因可能在于市场交易疫情政策的边际放松，如隔离时间的缩短及行程码星号的取消；同时我们预期国内夏季疫情复发的概率或较小，消费医疗需求相对刚性，疫情复苏撞上“暑假”，儿科类消费的确定性及比较优势较高，或有望迎来较好的投资窗口期，也因此在资产属性上更推荐儿科消费类资产。
此外，民生加银表示，由于预期暑期恢复弹性较高，单月度数据环比改善或有助催化股价继续上行。而展望7月，市场将开始陆续披露二季报业绩预告，由于医药需求刚性，同时部分标的生产运营未受上海等地疫情的影响，业绩或有望延续既往高增长态势，预期部分标的或将有望迎来不错的表现。
郝淼认为，梳理去年年报和今年*季报的情况，医药板块内部分化非常大：
一方面，可以看到板块内部像医药检测、医药设备、疫苗、研发外包服务，也就是我们所说的CXO，这几个方向是高增长的。这些方向或多或少都与新冠疫情防控相关，像疫苗、检测，它的利润都是大幅增长，这个可持续性是值得商榷的，虽然这块利润很大、增长很快，但是市场并没有给它可持续性的高估值。
另一方面，我们看到研发外包CXO这块，非新冠这块还是保持了30%以上的增长，也就是说整个研发外包的赛道行业景气度还是非常高的。除了这几个赛道之外，像中药板块、化药板块，它的增长是偏弱一些的，可能是个位数的增长，其他像零售药店、医疗服务等，它就是百分之十几的增长，所以整个医药板块里面内部结构分化还是比较大的。
研发外包中，科研服务赛道值得重点关注。这个行业的发展需要放在一个大的时空背景来判断。
中国医药行业发展到目前的阶段，复制欧美的时代已经结束了，必须自主创新。郝淼表示，但是在做自主创新的时候，又面临很多瓶颈，其中很重要的一个就是创新研发过程当中所需要的大量试剂、设备、耗材等。
“目前中国科研用产品，90%以上都是进口的。未来的进口替代方面，市场的空间是非常大的。在很多细分领域中国都已经基本实现进口替代了，但是这个领域的进口替代才刚刚开始，这个方向未来一定会诞生出中国的龙头企业。美国的科研服务龙头企业，市值甚至超过一万亿人民币。”
总的来说整个医药赛道还是成长性的赛道，郝淼建议投资者*高成长的方向。“刚才提到的像CXO，还有科研服务，增长较快，还是我们*的投资方向。”
11月24日丨振华新材(688707.SH)公布，公司于2021年11月24日分别召开第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十一次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意对公司部分募集资金投资项目达到预定可使用状态的时间进行调整。
结合目前公司募投项目的实际建设情况和投资进度，在募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，公司拟将“锂离子电池正极材料生产线建设项目(沙文二期)”达到预定可使用状态时间延长至2022年12月31日。
上交所2021年11月1日交易公开信息显示，振华新材因属于日涨幅达到15%的前5只证券而登上龙虎榜。振华新材当日报收49.90元，涨跌幅为16.07%，换手率15.29%，振幅18.26%，成交额5.42亿元。
11月1日席位详情
龙虎榜数据显示，今日共3个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买一、买三、卖一，合计净买入1.06亿元。除此之外还有中国中免、天赐材料、龙蟠科技等40只个股榜单上出现了机构的身影，其中21家呈现机构净买入，获净买入最多的是龙蟠科技，净买额为2.79亿元；19家呈现机构净卖出，其中遭净卖出*的为中国中免，净卖额为3.83亿元。
榜单上出现了4家实力营业部的身影，分别位列买二、买四、买五、卖二、卖四，合计买入6586.36万元，卖出2829.47万元，净额为3756.89万元。
买二为中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部，该席位买入3363.45万元。近三个月内该席位共上榜757次，实力排名第4。中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部今日还参与了金种子酒（净买额1.37亿元），天通股份（净买额5624.41万元），嘉泽新能（净买额4546.39万元）等15只个股。
买四、卖四均为华泰证券营业总部(非营业场所)，该营业部买入1746.93万元，卖出1072.87万元，净买额为674.06万元。近三个月内该席位共上榜691次，实力排名第7。华泰证券营业总部(非营业场所)今日还参与了金种子酒（净买额3776.85万元），迎驾贡酒（净买额2160.36万元），金鸿顺（净买额1981.53万元）等9只个股。
买五为中国国际金融上海分公司，该席位买入1475.98万元。近三个月内该席位共上榜581次，实力排名第12。中国国际金融上海分公司今日还参与了金种子酒（净买额5244.89万元），和胜股份（净买额-1656.04万元），伊戈尔（净买额-1607.48万元）等14只个股。
卖二为华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部，该席位卖出1756.60万元。近三个月内该席位共上榜55次，实力排名第58。华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部今日还参与了青岛食品（净买额-1355.98万元），*ST华 净买额-64.37万元）两只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
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