明阳智能股吧(股票大盘行情分析)
明阳智能股吧(股票大盘行情分析)
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股价连续走低之际，海上风电巨头明阳智能发布了2021年“成绩单”。
2021年，明阳智能实现营业收入271.58亿元，同比增长20.93%；归母净利润31.01亿元，同比增长125.69%；扣非后归母净利润为29.34亿元，同比增长109.55%。
这份成绩单堪称亮眼，自2019年回A以来，明阳智能已连续3年扣非后净利润增速超过***。然而，从资本市场表现来看，市场对于公司高速增长的业绩似乎并不买账。
4月15日，明阳智能收盘报22.62元/股，下跌3.42%，并未扭转公司股价长久跌势。事实上，1月24日发布业绩预告至今，公司股价从23.85元/股下滑至4月15日的22.62元/股，跌幅5.16%。而如果从2021年11月5日，明阳智能创下的*点36.03元/股这天开始算起，股价跌幅已高达37.2%。
亮眼的业绩背后，投资者对明阳智能还有哪些顾虑？从2021年报情况来看，存贷双高、资产负债率高企、重要股东及高管的竞相减持等问题依旧困扰着公司。
尤其是重要股东及高管的减持行为最为引人关注，作为“最了解公司现状的人”，自2020年以来，明阳智能的公告标题中已经出现了45次关于“减持”字样。而在2021年年报中则显示，公司12名高管成员中，有9名去年减持了公司股票。这其中包括公司的全部6名副总裁。
扣非后净利润连续3年翻倍式增长？
明阳智能成立于2006年,总部位于中国广东中山,前身为广东明阳风电产业集团有限公司，是一家主要从事新能源相关业务的企业。目前，公司主要产品包括风电机组制造、风电运营及风机运维、光伏高效电池片及组件等。公司目前由张传卫家族实际控制。
2018年，原本在美股上市的“明阳风电”改名“明阳智能”，后者迅速完成私有化退市。2019年，明阳智能顺利登陆A股市场。
上市以来，明阳智能的业绩连续保持“翻倍式”增长。
2019年-2021年，明阳智能的营收分别为104.93亿元、224.57亿元和271.58亿元，分别同比增长52.02%、114.02%和20.93%；扣非后归母净利润分别为6.34亿元、14亿元、29.34亿元，分别同比增长101.99%、120.82%、109.55%。
仔细阅读年报后发现，明阳智能之所以取得这样成绩，很好地把握住了风机大功率化以及海上风电装机潮带来的红利。
在风机大功率发展趋势上，天风证券分析师李鲁靖认为，风机大型化有利于平均度电成本降低，是行业发展的大势所趋。除了明阳智能外，行业其他龙头选手如运达股份、金风科技、三一重工能同样在努力提升各自的高功率风机产品占比。李鲁靖的这一说法代表了行业主流观点。
明阳智能年报显示，公司在大功率产品布局方面成效显著。公司现有的三类产品线分为：1.5MW-2.XM、3.XMW-5.XMW、6.XM以上，分别对应营收为3.5亿元、141.1亿元和102亿元，同比增速分别为-73.4%和-22.53%以及1611.55%。从收入增速来看，大功率产品已成为公司增长收入的支柱。
风机大功率化同样也给公司带来了高毛利率。期内公司6.XM以上的产品毛利率为24.91%，遥遥领先其他两类产品，而1.5MW-2.XM、3.XMW-5.XMW的产品线毛利率分别只有18.52%和15.79%。
根据能源局统计数据，2021 年，全国风电新增并网容量 47.57GW，同比下降33.63%。其中2021年陆上风电新增并网容量30.67GW，同比下降 55.30%；海上风电新增并网容量16.90GW，同比上升 452.29%。
海上风电方面，明阳智能在高增长市场下分得了不小的蛋糕。
2021年，明阳智能海上风电出货量达到 2.89GW，同比增长 220%。在集中供货的压力下完美完成对三峡集团、国家电力投资集团、中国广核集团、粤电集团、华电集团等重要客户的交付任务， 囊括 MySE5.5、MySE6.25、MySE6.45 等主力机型，成为全球第三大海上风电整机制造厂商。
上述以外，来自风电场发电业务同样成为公司2021年业绩增长的关键因素之一。2021年，明阳智能该部分业务实现营收141.1亿元，同比增长65.41%；毛利率水平上，该产品毛利率高达65.41%，同比增加了3.68%。
机构与公司高管连续大手笔减持
在市场新机遇下，张传卫家族领导下的明阳智能抓住了机遇，一度给公司股价打了强心剂。2021年11月5日，明阳智能创下的*点36.03元/股，较之年初的18.98元/股上涨了89.8%。
然而另一边，明阳智能的重要股东们也在不间断地趁着股价上涨的东风开始减持。
公司2021年年报则显示，公司的董监高为代表的高管以及多数机构股东都在忙着减持公司股票。
董事队伍中，王金发减持了29.48万股公司股票；12名高管队伍中，有9名去年减持了公司股票，这其中包括公司全部的6名副总裁以及公司董秘刘建军，9人减持数量从4.97万股到29.48万股不等。
机构股东们减持意愿同样强烈。
十大股东中，靖安洪大此前持有明阳智能16.69%股权，为公司第一大股东。2021年，靖安洪大累计减持了约1.1亿股，年末持股比例已下降到4.08%。
蕙富凯乐此前持有明阳智能11.99%的股权，曾为公司第二大股东，2021年，其累计减持了约2658万股，年末持股比例下降至2.15%。此外，另一大机构股东广东恒阔减持了约3173万股，年末持股比例下降至2.02%。
而除了上述3家外，十大股东剩余的7大股东中有6家为张传卫家族控制下的机构，另有1家北上资金构成的陆股通，也就是说，除了张传卫家族以及北上资金，其余机构股东2021年一直在减持。
值得一提的是，进入2022年，公司重要股东的减持动作并未停止。
根据明阳智能3月29日公告，靖安洪大拟再度减持公司股份，比例不超过6%，占其持股比例的72.03%。3月1日，蕙富凯乐也宣告拟再度减持公司不超过2%的股权。
3月26日，明阳智能的减持计划显示，共青城联蕴、Lucky Prosperity、Eternity Peace、张启应计划在4月20日至10月17日期间累计减持公司股份2533.00万股，不超过总股本的1.21%，以*收盘价计算，套现规模5.42亿元。
据了解，共青城联蕴为公司员工持股平台，本次减持的股份为公司*公开发行前取得的股份，上述股份已于2022年1月24日解除限售并上市流通。Lucky Prosperity、Eternity Peace均为公司董事兼*管理人员沈忠民全资控股。
债台高筑，背后是现金流危局？
业绩保持高增长，明阳智能的高管、机构股东却缘何竞相“出逃”？
追溯公司历史会发现，明阳智能实际上从A股上市伊始，股东们的套现之路就从未停止过。
据Wind数据统计，自2020年以来，明阳智能在公告标题中出现了45次关于“减持”字样。
另据经济参考报根据同花顺iFinD数据统计，2020年5月11日至2022年3月29日，明阳智能股东靖安洪大招昆股权投资合伙企业(有限合伙)、Joint Hero International Development Limited、广州蕙富凯乐投资合伙企业(有限合伙)及梁才发、鱼江涛等11名高管共有63条减持记录，以上股东共减持4.06亿股，减持交易价区间为10.53元/股至34.60元/股。
机构股东们何以至此？行业发展向好的大势下，外界更多将其解读为是明阳智能自身蕴藏着危机。其中，被讨论最多的是公司的流动性问题。
2021年年报显示，2021年末，明阳智能拥有总资产614.9亿元、总负债430亿元，资产负债率高达69.92%。2019年、2020年，这一是数字分别是79.56%、70.78%。
2021年末，公司流动比率、速动比率只有1.13和0.84，两大指标均低于2019年末、2020年末。其2020年流动比率和速动比率分别为1.22和0.91，2019年则是1.24和1.09。
这些债务中的很大比例是有息债务，截至2021 年底公司有息负债总额为70.49亿元。其中短期借款为0.98亿元、一年内到期的非流动负债为11.19亿元、长期借款为34.38亿元、长期应付款为23.94亿元。这些有息债务在2021年给公司带来了2.55亿元财务费用。
另外值得一提的是，明阳智能还有大量隐形债务。截至2021年末，公司及子公司已签订的担保合同总额为81.34亿元；同时，公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为53.73亿元。
从明阳智能近几年扩张战略来看，明阳智能高负债局面短期内不会得到扭转。明阳智能一直在新建工程，截至2021年年底，明阳智能固定资产和在建工程账面价值共计109.4亿元，这一数字较2016年末已经增加了近4倍。
高速扩张、债务率高企，如果再叠加上明阳智能还有部分资产受限，资金链将更加紧绷。公司截至2021 年底合计共有65.47亿元受限资产，主要包括9.59亿元的货币资金、22.2亿元的固定资产等，占公司归母净资产的35.6%。
对此，明阳智能选择的应对策略是一次次向证券市场要钱。
2019年上市以来，明阳智能已经向市场发行过3次股票以及一次可转债，共计募资总额108.14亿元。
IPO之后，紧跟着2019年12月，公司还完成17亿元的可转债发行。2020年11月，明阳智能完成59亿元定增，其中45.94亿元用于风电项目建设，13.06亿元用于偿还银行贷款。
*一次募资行为发生在2022年2月16日，公司向能投集团定向发行近20亿元股票，认购价格13.52元/股，募集资金净额为19.93亿元，扣除发行费用后，这部分资金募集净额将全部用于补充公司流动资金。
今天A股大盘走出了高位震荡的走势，三大指数出现分化，在经过昨日大幅上涨之后，保险，证券等都进入回调，煤炭在创出历史新高之后，今天也出现了大幅回调，权重股板块今天再上涨的是新能源和光伏板块，题材股方面的教育板块今天涨幅居前，整体仍然是题材股轮涨的格局，加上美联储加息75个基点的利空落地，A股今天应该在短暂震荡之后继续上涨的，可为什么不涨了呢？下面，我通过今天大盘走势，及主力资金的动向，做一个分析，判断明天大盘的走势。
第一，今天A股三大指数的收盘情况及主力资金的动向。
1，三大指数收盘情况：三大指数分化。大盘今天报收3285.38点，跌幅0.61%，成交了5061亿元，有1247家上涨，825家下跌；深成指报收12151点，涨幅0.11%，成交2747亿元，有1737家上涨，832家下跌；创业板指数报收2585.47点，涨幅0.4%。
2，主力资金动向：今天大盘主力资金净流出220亿元，小单净流入187亿元，深市主力资金净流出168亿元，小单净流入166亿元，两市合计：主力资金净流出388亿元，小单净流入353亿元，主力资金净流出大于小单净流入35亿元。
主力资金在板块之间的进出情况：今天主力资金流入较多的板块：光伏设备19.1亿元，元宇宙8.99亿元，教育概念18亿元；主力资金流出最多的板块：富时罗素概念净流出264亿元，证金持股166亿元，证券和券商概念184.3亿元，机构重仓96.2亿元。
第二，今天大盘走势及板块走势回顾简评。大盘为什么不涨了呢？
1，大盘今天的走势是正常的回调，是技术面的需求。由于昨日大盘收出了带有长上影的K线，这在技术分析上有见顶的含义，但是从目前的各板块轮动情况看，这个看法还是需要观察的。再一点大盘经过昨天的冲高，成交量放大，保持一个回调是十分正常的事情，至于是不是见顶，需要明天大盘走势来确认。
2，大金融板块集体回调，带动大盘回调，这也是大盘今天不上涨的重要原因。金融板块对大盘指数的影响很大，昨日已经出现冲高回落的走势，今天的回调是意料之中的。大盘板块轮动方面，目前保持得比较好，昨日的大金融板块短暂冲高后，今天进入了回调，新能源和光伏今天出现了较好的涨幅，但是相比昨日保险板块的涨幅，有点不够看。但是不管怎么说，大盘总是有权重股在维持指数，为题材股的活跃提供基础。从前期热点板块的走势看，汽车概念股和煤炭板块见顶的概率比较大。
3，大金融概念股走强，是散户运动，众人拾柴火焰高，庄家的作用只是因势利导。大家都希望该板块出现上涨，主力资金就会用少量资金来不断抬高股价，加上舆论配合，引导散户资金进场抬高股价，主力需要的是大盘指数的空间，散户需要的是短线利润，二者相得益彰，就出现了昨天的大幅上涨。今天主力资金不去动大金融概念了，散户资金就推不起来这些大家伙，所以他们就涨不起来了，技术上说是回调，一些人认为是主力故意回踩，其实，昨日的冲高，主力的目的也就基本达到了。
4，主力资金大幅净流出，大盘成交量大幅萎缩，这也是今天大盘不涨的重要原因。今天大盘成交量和昨日相比，大幅萎缩1709亿元，这是今天大盘不上涨的主要原因；富时罗素概念，证金持股，机构重仓等大主力资金的聚集地，今天资金大幅净流出500多亿元，昨天的明星板块证券及概念合计净流出了184.3亿元，大盘会涨才怪。
第三，明天大盘还会重拾升势吗？明天大盘走势预判分析。
1，明天大盘将会继续向下调整，目标位在3250点一带。昨日文章预判今天大盘将会在3280点上方展开震荡，今天的走势也大致如此，这是大金融板块的上涨，在一定程度上激活了场内人气，一些资金秉承着逢低点进入的思想，只要大盘盘中出现调整低点，就会有资金进入，阻止了大盘向下调整，这部分资金以中小投资者为主。
2，大盘短线技术指标已经开始向下发散。大盘日线MACD指标的红柱开始明显收敛，昨天就开始不再随大盘指数上涨而放大，这是一个值得关注的信号。大盘MTM指标在100上方运行6个交易日，在6月10日达到峰值213.9后开始回落，昨日大盘冲高，该指标反应不是很强烈，今天已经和平均线形成死叉，这些都预示着明天大盘仍将是一个震荡回调的走势。
3，大盘明天还会围绕3280-3300点做短时间震荡，然后向下寻求支撑。今天的大盘成交量水平没有突破昨天的水平，这说明一些主力资金在蛰伏，只需少量资金就可以维持大盘的高位震荡，就不需要自己再投入更多的资金，拉动大金融板块，只要大盘维持高位震荡，主力资金就可以做自己该做的事情。
4，现在昨日判断大盘见顶，也是合理的。由于今天成交量的水平远低于昨日的水平，近期大盘想超过昨日的成交量水平，难度还是比较大的，从量价配合上分析，昨日出现天量天价，大盘有冲顶的嫌疑。不过现在人们的看涨情绪高涨，说大盘见顶，很多人接受不了，实际上，大盘主力也需要一个时间段高位震荡。
综上所述，今天大盘是一个高位震荡的走势，成交量大幅萎缩，使得大盘上涨无力，只能展开震荡，可以看作是消化获利盘，明天这个震荡走势依然会继续保持，重拾升势有点难。操作上，要仔细分析自己的持仓情况，分清楚进场的位置，在大盘震荡期间，不要去想着逢低吸纳，要等大盘走稳之后再作打算也不迟，追高就更不可取，在大盘还没有出现明显变盘的形势下，要时刻保持警惕。
（个人观点，仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！）
10月28日丨明阳智能(601615.SH)公布，2021年前三季度，公司实现营业收入184.30亿元，同比增长21.84%；归属于上市公司股东的净利润21.61亿元，同比增长131.71%。其中，2021年第三季度，公司实现营业收入72.84亿元，同比增长7.04%；归属于上市公司股东的净利润11.20亿元，同比增长178.49%。
上交所2020年9月30日交易公开信息显示，明阳智能因属于当日涨幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。明阳智能当日报收16.92元，涨跌幅为10.01%，偏离值达10.21%，换手率4.94%，振幅10.01%，成交额7.51亿元。
9月30日席位详情
今日龙虎榜单上出现了沪股通的身影，占据了买一、卖一的位置，净买入1250.94万元，占当日成交总额的1.66%。
榜单上出现了2家实力营业部的身影，分别位列买四、卖三、卖五，合计买入1752.75万元，卖出2571.56万元，净额为-818.81万元。
买四、卖五均为中信证券深圳分公司，该营业部买入1752.75万元，卖出1068.04万元，净买额为684.71万元。近三个月内该席位共上榜224次，实力排名第31。中信证券深圳分公司今日还参与了豪能股份（净买额-711.77万元），太阳能（净买额604.18万元），南方汇通（净买额431.15万元）等6只个股。
卖三为中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部，该席位卖出1503.52万元。近三个月内该席位共上榜230次，实力排名第22。中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部今日还参与了豪悦护理（净买额4015.07万元），豪能股份（净买额503.95万元），新通联（净买额-161.79万元）三只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
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