600519 股票(方正证券手机版下载)

2022-07-14 20:41:02 基金 yurongpawn

600519 股票



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智通财经APP获悉,平安证券发布研究报告称,在需求旺盛以及结构优化的支撑下,贵州茅台(600519.SH)业绩有望实现平稳增长,维持2021-23年EPS预测42.66/48.81/56.27元,维持“推荐”评级。

事项:公司发布21年半年报,实现营收490.87亿元,同比增11.7%;实现归母净利润246.54亿元,同比增9.1%,实现归母扣非净利润246.49亿元,同比增8.7%。

平安证券主要观点

业绩实现稳步增长,系列酒延续高增态势。21H1公司实现营业收入490.87亿元,同比增11.7%;实现归母净利润246.54亿元,同比增9.1%。21Q2公司实现营收218.16亿元,同比增11.6%,重回双位数增长;实现归母净利107亿元,同比增12.5%。分产品看,21H1系列酒收入同比增长30.3%至60.6亿,茅台酒收入同比增长9.4%至429.49亿。系列酒加大费用投放下延续业绩高增,成为公司双轮驱动发展战略的重要支撑。截止至21H1,公司经销商总数为2200家,其中减少的12家主要是茅台酒经销商,增加的62家主要是酱香系列酒经销商。

茅台批价上行,直销快速增长。分渠道看,21H1茅台直销渠道收入为95.04亿,同比增84.4%,占比自20H1的11%提升至19.4%;批发代理渠道收入为395.05亿,同比增1.9%。报告期间茅台终端需求旺盛,一批价持续上行,根据国酒财经显示,7月31日,飞天茅台整箱、散瓶价格分别提升至3800、3000元左右的历史高位。

酱香系列酒促销加大,净利润率受税金影响:公司21H1销售毛利率为91.38%,较上年同期减少0.1pcts,21H1期间费用率为9%,同比减0.3pcts。其中,销售费用率为2.5%,同期持平,报告期间公司加大酱香系列酒促消费用投放力度;管理费用率为6.9%,同比增0.4pcts。公司毛利率费用率指标基本持平,但税金及附加率较上年同期提升1.4pcts,公司21H1净利率为53.4%,较上年同期减少1.1pcts。公司21H1经营活动现金流量净额为217.19亿元,同比增72.1%,主要系本期客户存款和同业存放款项净增加额增加。

公司产品仍处供需紧平衡状态,看好公司业绩持续增长能力。在居民收入与消费升级的背景下,该行认为公司产品凭借产品力和品牌力,或将长时间处于供需紧平衡状态。同时,公司直营占比不断提升带动产品渠道结构的优化,产品吨价或将进一步提升。

风险提示:白酒行业景气度下行风险。白酒行业景气度与价格走势相关度很高,如果白酒价格下降,可能导致企业营收增速大幅放缓。管理层更换易导致业务波动风险。白酒企业受业务策略影响大,如更换管理层,可能会导致企业营收、利润大幅波动。政策风险。白酒行业需求、税率等受政策影响较大,如相关政策出现变动,可能会对企业营收、利润有较大影响。




方正证券手机版下载

方正证券,意外成为券商板块A股行情的“引领者”。

实际上此前券商股已经颓势有一段时间。但10月29日,券商股午后被强势拉升,证券ETF从-0.09%瞬间升到+1.01%。值得关注的是,方正证券领涨,且已经连涨3天,每天涨幅都居前。

行情异动背后推手是谁,似乎是眼下更值得关注的问题。

会是下一个光大?

10月29日,方正证券一度冲涨至8.57%,随后以5.02%收盘。

方正证券最近一次在市场上有“表现”的苗头出现在一周前。

根据

受当日市场情绪影响,涨停板维持不过10分钟,随后开板。但该信息至少显示,有部分市场资金开始对这只股票蠢蠢欲动。

“现在的市场表现和5月底的市场有点像,有比较大的波动,也有券商强势领涨。”有投资者称。

领涨的方正证券,会是下一个光大证券吗?

与光大证券前两年连续踩雷不同,MPS项目重挫后的光大证券,随后收到了监管的一系列处分,并在内部进行调整优化。在一定程度上,该券商近两年通过自己的努力在逐渐修复利空。

相比而言,方正证券的远期利空仍没有解决。

根据

譬如2015年左右,两方股东的内斗白热化,为了顺利挤走对方,曾演变成为典型的舆论事件,收购过程中的违规、违法资本运作,彼时全部抖给了公众。该事件最终以相关股东出逃国外,并挪走20.5亿元的注册资本,按下了一个暂停键。

实际上迄今为止,方正证券第二大股东,由于挪走20.5亿注册资本,在归还这笔钱之前,仍不得行使股东权利。

按照上海某受访分析人士的逻辑,二股东违法事件已经众所周知,如果经全体股东投票,超过67%股东认为二股东为不适当人员,可以强制转让其持有的股份。但到现在,方正证券的持股结构仍未改变。

“方正证券的股权太分散了,理论上,如果有超过持股11.14%的股东站在二股东一方,公司就没法强制转让它持有的股份。这么多年了,大股东的股权格局没发生太大的改变,大概率是有持股超过11.14%的股东有异议。”某券商投行人士分析。

关系方正集团重整

这一股权问题带来的麻烦在于,如果方正集团想要通过转让方正证券的股份,来偿债,将会推行得十分艰难。

“在方正证券的持股比例上,方正集团转让6%的股份,会造成上市公司实控人的变更。而上市公司要变更实控人,需要召开全体股东大会,有超过67%的股东同意,才能推进实控人变更。”上述投行人士称。

甚至东北证券非银金融组今日发布研报认为,“民族证券整合工作完美收官,投行业务收入大幅提升。”

对于“方民整合”实质性的推进如何自评?

但也有异议者认为,如果方正证券“卖身还债”失败,这个推荐理由就显得有些“只看表面功夫”了。

实际上根据

民族证券也的确在2019年变身为方正证券的承销保荐子公司。

上述一位机构投资人认为,相关进展或可给接盘方正集团债务的资方一剂情绪稳定针。

另据

方正证券三季报显示,银华基金和建信基金各有两只配置型基金,将方正证券列为十大重仓股。

其中,银华基金重仓方正证券的,是王海峰管理的两只产品——银华鑫锐灵活配置、银华鑫盛灵活配置,共持有方正证券281.82万股;建信基金重仓方正证券的,是李峰管理的建信转债增强债券型基金、牛兴华管理的建信润利增强债券型基金,两只基金共持有方正证券16.04万股。

上述四只公募基金产品,2020年中报尚未将方正证券列为前十大重仓股,是在今年3季度入场准备搏收益。




600519股票行情

在一片“涨声”中,次新股禾迈股份(688032.SH)股价突破千元大关,成为A股仅次于贵州茅台(600519.SH)的第二只“千元股”。

一时之间,热议不断。这家光伏逆变器公司,自去年12月份登陆科创板上市以来便争议不止。一方面,其头顶科创板*发行价的光环,使得该公司陷入高估值质疑;另一方面,*不超过45亿元的超募资金用于现金理财,令人感叹。

事实上,在今年上半年,禾迈股份股价一度破发,但随后的一波上涨致使该公司市盈率再度攀至高位。虽然该公司曾回应称上半年业绩预计有所增长,但当前股价是否正在透支未来预期,成为禾迈股份需直面的问题。

令人意外的“千元股”

时间回溯至两个月前。

4月26日这天,禾迈股份股价创下上市以来的新低。盘中362.34元的价格,距离其557.80元的发行价格,已经跌去35%。也因此,彼时的禾迈股份股价破千元的预测,几乎是不可想象的。

自上市以来,禾迈股份所引起的话题就未曾止歇。

在询价阶段,机构对于该公司的报价几乎呈“撕裂”状态:52.50元/股至798.00元/股的报价区间,首尾差距极大。而最终,禾迈股份定出557.80元/股的发行价,一举奠定了科创板*发行价之位。

然而,随着超高发行价确定而来的,便是超额的募集资金。按照此前计划,禾迈股份拟募资5.58亿元,用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目和补充流动资金。但高额的发行价,意味着该公司超募成定局,最终募集55.78亿元,是计划的十倍之多。

可就在上市首日,禾迈股份的一番操作更是激起了千层浪。

当天晚间,该公司发布公告称,将使用*不超过人民币45亿元(含本数)的暂时闲置募集资金进行现金管理,用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品(包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等),使用期限不超过12个月,在前述额度及期限范围内,公司及其子公司可以循环滚动使用。

这仿佛在预示着,面对巨额的超募资金,禾迈股份有些“不知所措”。

的确,近50亿元的超募资金,比八个“未上市”的禾迈股份累计的总资产规模还要多。

2020年,该公司总资产仅为6.87亿元。但到了2021年底,这项数据便激增至64.23亿元。

这自然是超募资金的功劳。但随着五百多元的发行价一举将禾迈股份送上高估值的行列,禾迈股份亟需厚实的基本面支撑。

只不过,在4月份的行情调整中,一季度业绩大增的禾迈股份也未能逃过破发命运。

针对目前募投资金使用计划、海外市场销售情况等问题,

高估值行情能持续多久

当狂热的资本把禾迈股份再度送到聚光灯前,该公司高估值行情还能演绎多久,成为任何一个关注它的投资者都想知道的问题。

截至7月7日收盘,禾迈股份股价报收1040.00元/股,总市值为582亿元。在A股光伏逆变器概念股中,该公司的总市值排在第三位。排在其身前两位的公司分别是阳光电源(300274.SZ)和锦浪科技(300763.SZ)。此外,昱能科技(688348.SH)、固德威(688390.SH)市值紧随其后。

近期,光伏逆变器概念股普遍受到资金热炒,几家主流的逆变器公司*动态市盈率并不低——阳光电源和锦浪科技分别为103倍、164倍,禾迈股份、昱能科技和固德威则分别达到226倍、402倍和207倍。这其中,动态市盈率*的两家公司禾迈股份和昱能科技,都是次新股,即其流通股本占比较低。

截至7月7日收盘,禾迈股份流通股本为0.13亿股,占总股本的23%;昱能科技流通股本为0.18亿股,占总股本的22.5%。

“一般来说次新股容易被炒作需要几方面因素配合,首先次新股的基本面或者说所处行业处在当时市场的热门风口上,比如4.27以来新能源板块开启了一波超预期的上涨;另外次新股上市后往往中签散户急不可耐地卖出筹码,而有心的资金则趁机吸筹,筹码结构相比于市面上的‘老股’更为干净,后期拉升阻力也更小。”一位投资人士告诉

从破发到重回高估值行列,禾迈股份的股价涨幅已经超出很多机构的预期。

根据

实际上,以微型逆变器为主营业务的禾迈股份,的确还需业绩的快速放量以支撑起估值。

在国内微型逆变器市场尚未启动的情况下,该公司出货量均集中在欧洲、北美、拉美市场。这其中,海外贸易摩擦的不确定性因素时有困扰,但今年欧洲能源市场的巨大转变,正在给海外新能源设备厂商提供机遇。

而需求的提升促使禾迈股份的产能规划或要提速。今年一季度,该公司共销售微型逆变器超15万台,DTU(监控设备)超3万台,较去年同期快速增长,主要受欧美市场的拉动。在产能方面,禾迈股份募投项目禾迈智能制造基地预计今年下半年才能投产,该项目建成后将生产60万台微型逆变器及20万套DTU数据采集器。

然而,留给投资者更多想象空间的不仅仅只是微型逆变器,单条腿走路的禾迈股份能否实现业务多元化?

公告显示,今年上半年,禾迈股份先后发布两份战略合作,分别与垒知集团、康佳集团合作,布局关断器、光伏发电项目建设。不过,新业务何时能撑起一片天,仍有待市场检验。




600519股票

在上周创出年内新高1034点之后,本周品牌100指数震荡调整,周中一度跌破千点大关,随后多空双方在1000点附近展开焦灼争夺。

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市场的调整,主要还是来至于消费、地产等板块的调整所致,对指数形成较大压力。不过,自主品牌新能源车利好不断,多只汽车股周中大涨,对指数形成强有力的支撑。

截至7月8日收盘,品牌100指数报996.74点,较上周末下跌10.08点,跌幅1%。

消费、地产走弱,指数迎来千点争夺战

本周,品牌100指数成分股跌多涨少,总体处于调整态势,这也给指数的运行形成明显压力。继上周周中创出年内高点1034点之后,本周指数调整明显。

具体到个股来看,消费股板块集体表现低迷。其中,跌幅*的中国中免(SH601888,股价211.97元,市值4139亿元),也是上一周表现*的公司,中国中免本周跌幅超过10%。对于中国中免的突然大跌,业内人士认为,很可能与疫情突然再度反复有关。另外,中国中免日前重启了H股上市计划,该计划原来是准备在去年12月进行的,但后来由于疫情影响,以及港股市场波动而被迫暂缓。

中银证券认为,中国中免重启港股上市计划,体现了公司对免税业务快速复苏的信心,同时将整合国际资源提升品牌全球竞争力。

除了中国中免之外,消费领域的山西汾酒、华润啤酒、伊利股份、五粮液、青岛啤酒、泸州老窖等,本周都有比较明显的跌幅。此外,品牌100指数的权重股贵州茅台(SH600519,股价1999元,市值25111亿元)本周跌幅不大,只下跌了约1%,不过也没守住2000元整数关。

另外,地产股本周也表现不佳。前不久万科郁亮公开表示,“从短期来看,市场已经筑底,但是恢复是一个缓慢和温和的过程”。而地产股的表现,也如同郁亮所说,要想彻底复苏,同样是一个缓慢和温和的过程。本周,华侨城A、新城控股、碧桂园、万科A、招商蛇口等都出现了较大跌幅。

万科A日前公布了上半年的销售数据,今年前6个月,万科累计实现合同销售金额2152.9亿元,按年同比下跌39.26%。这个销售数据的表现,实际上也能体现今年百强房企的总体表现。不过,从6月单月来看,多数房企的销售业绩已经出现了边际改善,据平安证券数据显示,6月百强房企销售额虽然同比下降了43%,但环比增长了60.1%。换句话说,就是单月“止跌”了。

利好不断,新能源车撑起品牌100指数

尽管消费和地产表现不佳,但汽车板块表现出了足够的支撑力。本周,品牌100指数成分股中的汽车股走势坚挺,广汽集团、长安汽车、比亚迪、上汽集团都有较大涨幅。此外,港股上市的吉利汽车在后半周也有较大涨幅。

对于新能源车,近期确实利好不断。7月8日消息,全国新能源车保有量已经突破1000万辆。截至6月底,全国新能源车保有量达1001万辆,占汽车总量的3.23%,其中,纯电动车保有量819.4万辆,占新能源汽车总量的80.93%。

招商证券估算,2021年到2025年,我国新能源汽车销量复合年均增长率在36%左右,未来三年,中国自主品牌新能源汽车将迎来快速发展期。

近日,商务部等17部门联合引发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》。文件聚焦支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场等6个方面,提出要破除新能源汽车市场地方保护,降低新能源汽车使用成本,支持二手车流通规模化发展等政策措施。

近一段时间以来,支持汽车消费的政策密集出台。5月23日召开的国常会提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。6月22日召开的国常会提出,加大汽车消费系列支持政策,预计全年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

文件中表示,支持新能源汽车消费,研究免征新能源汽车车辆购置税政策到期后延期问题。

我国现行汽车购置税法的基本规范依据的是2001年1月1日起实施的《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》。自2014年9月我国*实施免征新能源汽车购置税政策,相关部门曾先后于2017年和2020年对该政策实施时间进行延长。最近一次政策延期将于2022年底到期。

新能源汽车高增长有望延续

湘财证券认为,近年全球新能源汽车销量高增长,两大因素促成新能源汽车市场欣欣向荣,一是政策驱动,其二是产品驱动。

中国市场已经实现从政策驱动向产品驱动切换,中国市场上电动汽车可选车型丰富,新款车型层出不穷,消费者选择余地大,诸多产品颇具吸引力,相对地,政策作用弱化。

欧洲市场主要是政策驱动,“全球最严苛汽车排放标准”迫使车企转型新能源汽车,此外,从2020年下半年开始,疫情下欧洲把发展电动汽车作为经济刺激手段,欧洲多国加大电动汽车购置补贴力度,对于欧洲市场促进作用大;美国市场新能源汽车渗透率低,发展滞后,拜登当选总统后政策正在加码,处在爆发前夜。

当前欧洲市场、美国市场上电动汽车可选车型缺乏,产品尚且难以满足消费者丰富多样的需求。湘财证券认为,随着新款车型陆续推出,欧洲市场、美国市场会从政策驱动转向政策、产品双轮驱动,潜力巨大。

另外,品牌100指数成分股中,多家车企表现突出。

其中,广汽集团公布了6月产销快报。广汽集团6月产量23.25万辆,同比+42.1%,环比+20.8%,本年累计产量为115.17万辆,同比+15%;6月销量23.44万辆,同比+41.16%,环比+28.0%,本年累计销量为115万辆,同比+12.02%。

天风证券指出,6月以来,疫情逐步控制,需求端由于国家减税、地方政府补贴、厂家补贴和经销商促销等促消费政策实施而出现增长趋势,汽车市场加快恢复。

广汽集团旗下自主板块中,广汽埃安6月产销量分别为23786/24109辆,同比增长194.93%/182.4%,1-6月累计销量100251辆,同比增长133.9%。与新能源其他品牌相比,6月份理想交付13024辆、哪吒13157辆、小鹏15295辆、零跑11259辆、蔚来12961辆,广汽埃安交付的24109台销量表现突出。广汽传祺6月产销量分别为33543/32665辆,同比增加46.81%/30.94%,全系车型1-6月份累计销量达172581辆,同比增加14.31%,比上月稳步向好。

此外,作为今年A股汽车板块*黑马,长安汽车经过一周的调整之后,本周再度走强。

近日,长安在重庆车展上的新能源发布活动收获较高热度。中金公司指出,2022年是公司新能源发力元年,深蓝+阿维塔+iDD全面布局纯电+混动,有望赋能SL03/E11等全新平台车型,带动新能源高质量突破。

中金公司指出,2022年深蓝焕新品牌,新车搭载EPA纯电专属平台,电动化技术的丰富储备有望体现为产品竞争力,其中包括*效率95%的七合一超集电驱系统,实现在重量、功率密度和体积等方面进一步优化,处于行业领先水平。得益于深度集成带来体积和轻量化优势,深蓝是全球首个兼容纯电、增程和氢燃料的动力平台,实现了整车平台生产效率的体系化升级。*车型SL03定位20万元左右纯电轿车,在智能电动方面均有亮眼表现,目前市场反馈良好,公司规划8月底前实现交付,预计其具备月销破万的潜力。

7月10日公布的*消息,据乘联会公布数据,比亚迪(SZ002594,股价338元,市值9840亿元)超过特斯拉(TSLA,股价752.29美元,市值7797亿美元)成为全球新能源汽车销量*,上半年销量为638157辆,比亚迪也是*一家超过50万辆的车企。不过,特斯拉下半年已经开始加速扩产,比亚迪能否实现全年新能源汽车销冠,还存在一定的悬念。


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