股票市场行情(519005)
股票市场行情(519005)
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全球市场综述
昨晚老美公布了6月份非农数据，就业人数增加37.2万人，高于市场预期，延续了就业增长强劲的一年；前值自增39万人修正至增38.4万人。
但受此影响，市场开始普遍担心更加猛烈的加息预期，所以道琼斯工业价格指数开盘下跌30点，标准普尔500指数下跌约0.4%，纳斯达克综合指数下跌1%，但随后三大股指随后震荡上扬。
截止收盘，道指跌0.15%，标普500指数跌0.08%，纳指涨0.12%。
国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1740.9美元/盎司，国际油价全线上涨，美油8月合约涨2.01%，报104.80美元/桶。
国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，纯碱跌4.37%，玻璃跌2.69%，PVC跌2.41%，甲醇跌1.34%。黑色系全线下跌，焦炭跌4.36%，焦煤跌3.94%，铁矿石跌3.79%，螺纹钢跌3.25%，热卷跌2.82%，动力煤跌1.12%。农产品多数上涨，整体升幅有限。
北上资金
本周，北上资金净买入35.61亿元，连续第6周净买入。南向资金则少见的净卖出44.36亿元，终结了此前连续13周的净买入。本周北上资金加仓的重点在深市，深股通净买入44.61亿元，沪股通则被小幅净卖出9亿元，表明外资仍然看好题材板块。
细分板块中，食品饮料本周获得逾32亿元的净买入遥遥领先，公用事业行业获得19.63亿元的净买入，医药生物、电气设备、农林牧渔等行业亦获得超10亿元的净买入。本周机器人概念较为火热，但外资却集体套现，机械设备行业被大幅净卖出逾32.6亿元，电子行业也被净卖出28.77亿元。
而电力股受追捧，多只个股的持仓量翻倍。大唐发电本周获得了北上资金逾1.6亿元的净买入，增持5807万股，总持股达到1.09亿股，创历史新高，增仓幅度高达逾113%，持仓市值也*突破3亿元。
天齐锂业、中国中免两只拟在港交所上市的A股公司，近来获得北上资金的大手笔加仓。
本周五，天齐锂业公告，H股发行价确定为上限82港元，拟募资134亿港元，成为港交所年内*的IPO，并预计下周三（7月13日）在港交所上市交易。
北上资金本周斥资逾20亿元加仓天齐锂业，高居本周净买入榜首，增持约1350万股，持股由上周末的1184万股增至逾2500万股，增仓逾1倍。而在6月之前，北上资金长期持有天齐锂业约150万股不变，仅1个多月的时间，增仓超16倍。
我们再看看盘中这巨幅的波动，就知道资金博弈有多凶猛，而且尾盘明显有资金抢筹进场迹象。（没有操作建议，仅仅表述事实）
尽管北上资金仍然流入，但力度近几周明显减小，下图是北上资金周净资金流向图，流入收窄迹象十分明显，表明A股经过连续拉升后，外资也日趋谨慎。
说回市场
目前的市场情况，有两个重要迹象，一个是资金面的，一个是技术面的；
资金面方面，近期市场投放已经有所收紧，从下图可以看出，从7月4号开始，单日投放就一下子跌到了30（亿元），这和之前成百上千的投放相比，差距甚大。
同时从7月1号开始，单日净投放就变成负值了，而且从之前单日投放几百亿，一下子就变成单日回收几百亿，如果是单日行为还好，但连续6天都是如此，就能在一定程度上看出上面的想法了。
我们再结合市场走势，在7月5日，也就是投放骤然缩减到30（亿元）的次日，上证指数见顶回落，但没有放量下跌，收了个长下影，但次日（周三），终于启动了题材的放量下跌。
不得不考虑，是否主力们也是对资金面有些担忧。
而从另一方面（技术形态）分析，这里刚好遇到强阻力位，233线均线压制，所以指数应声回落，也就很正常了。
不过好在目前大部分资金还处于观望阶段，并没有大幅离场意愿，所以指数虽然回落，但幅度和力度都较为有限，下周如果抛压不放大，有望再次上攻。
这一次的见顶回调，是上证指数在被233均线压制后，震荡了一周发生的，说明资金原本并不想离场，希望用时间换空间，但随着资金面的收窄，部分资金（包括北上）处于避险考虑，开始短线离场；
特别是之前的高位板块中的龙头股，最近地天板、天地板轮番上演，资金博弈凶猛，表明分歧加大，已经不像之前那样抱团看涨了。
下图是本次行情的龙头之一中通XX，这几天上天入地的走法，着实刺激。
虽然资金做多热情熄火，但好在随后并没有持续下跌，而是窄幅震荡整理，周五也收在144线上方。
这表明目前市场虽然已经出现抛压，但并不连续，并没有多少资金打算持续离场，而是更愿意高抛低吸，回避风险的同时也防止错过机会，表明资金仍然有进场意愿，欠缺的只是一个契机。
我们从另一个角度也可以看出同样的结论，上周调整的时候，新能源车板块的调整幅度*，但是在本周四反弹时，汽车板块的反弹力度同样也是*的。
表明作为本轮行情核心的汽车板块，并没有出现资金持续离场的迹象。
所以我们仍然认为，虽然指数和不少板块的日线已经见顶，并且目前看回落仍没有完全到位，但是下周如果30 60分钟调整不再放量，较大概率会出现一波拉起，指数是反弹还是反转，就要看拉起的量了。
但要注意，如果下周不拉起，而是出现60分钟以上的周期放量下跌，那么意味着抛压加大，短期内企稳的概率就变小了，有可能会调整超过一周的时间。
板块方面，本周权重仍然低迷，除了煤炭还有所表现之外，金融、地产、基建甚至白酒板块都以调整为主，表明资金始终没有回流权重，仍然在题材板块之中。
但高位题材已经没有多少拉起空间了，所以资金不得不进入一些边缘的题材板块，比如本周曾经轮番上涨的医药、电力和农业板块，都曾有资金流入。
这些板块下周仍然可能会有行情，但是他们有一个共同的特点，就是走势不持续，容易急拉暴跌，特别注意不能在脉冲拉起时追高进场，否则很容易短线被套。
而对于几个核心的题材板块，重点仍然应该放在汽车里边，但军工和光伏也都同样有机会。
这些板块仍然可以考虑在日内的15 30 60分钟的缩量底部尝试进场做T，再在日内拉高形成缩量顶的时候，要主动离场回避调整风险。
比如下面的军工30分钟图，虽然不少每个顶底都有信号，但是做几波高抛低吸还是不难的。
不过必须注意，这些板块都已经处于高位，且量能持续收窄，存在突然跳水的可能，操作务必谨慎。
昨晚传来消息，拜登正考虑对中国芯片制造企业实施新的限制，具体内容尚不知晓，但靴子一日不落地，对市场就有压制作用，大科技板块近期要小心一些。
总体来看，最近市场维持区间震荡的概率*，但也有一定破位下跌的可能，最不容易的就是放量上涨。
所以大部分交易者可以考虑减少仓位，减少操作频率；
有短线交易能力的，也可以考虑在日内做T，这样既不错过可能的机会，也能回避潜在的风险。
周五的时候我们捋了一遍板块，发现由于资金观望情绪严重，超短线可操作机会很少，如果下周没有一轮暴跌的话，拉起的空间将非常有限，所以更适合耐心等待一轮较为持续的调整，唯有持续的调整砸出空间，后边才有持续上涨的可能。
担心错过行情的，不愿意离场的，就应该好好学习如何做T，最近每天几乎都有做T的机会，包括上周三在尾盘14：30的时候，其实也出现了低位加仓机会。
新能源车板块也是在周三下午同一时间（14.30）出现了30分钟的缩量ABC底部，这就是指数和板块的共振启动点。
抓住这样的机会，既能回避之前的放量下跌风险，又不会错过再次启动的上车机会，这就是做T的价值所在。
好了，今天先说到这里，周一和大家在盘中继续实时分析，大家周末愉快，下周再见。
09月04日讯 海富通股票混合型证券投资基金（简称：海富通股票混合，代码519005）09月03日净值下跌1.77%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0570元，累计净值为3.0060元。
海富通股票混合基金成立以来收益354.26%，今年以来收益10.45%，近一月收益-13.71%，近一年收益30.33%，近三年收益47.21%。
海富通股票混合基金成立以来分红6次，累计分红金额34.62亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吕越超，自2016年11月25日管理该基金，任职期内收益72.99%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有金山办公（持仓比例12.35%）、诚迈科技（持仓比例10.78%）、中孚信息（持仓比例9.14%）、东方通（持仓比例8.06%）、兆易创新（持仓比例7.22%）、星期六（持仓比例6.91%）、韦尔股份（持仓比例6.49%）、英维克（持仓比例4.30%）、齐心集团（持仓比例4.05%）、风华高科（持仓比例3.82%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，全球各大经济体均显著受到新冠疫情的巨大冲击。目前看，中国采取了及时、得力的防控举措，在较短时间内抑制住了疫情发展并在二季度有效地推动复工复产。欧美等发达经济体、印度巴西等发展中国家的疫情防控相对滞后一些，经济运行的恢复时间、速度也比中国慢一些。为了应对疫情的巨大冲击，全球主要经济体的央行资产负债表明显扩张，全球呈现较显著的流动性宽松态势。目前看，整体宽松、低利率的环境还将持续一段时间。
先有疫情剧烈冲击、随后流动性显著宽松，全球资本市场基本呈现出剧烈波动、先大跌后大涨的态势，中国A股由于疫情防控得力、经济恢复相对较好而表现更好一些。上半年A股主要指数方面，上证指数下跌2.15%，沪深300上涨1.64%，中证800上涨3.94%，中小板指上涨20.85%，创业板指上涨35.60%。分行业看，医药泛消费和科技成长行业领涨，医药、消费者服务、食品饮料、电子元器件、计算机分别上涨41.54%、26.32%、25.41%、24.22%和22.92%；大金融、周期品显著落后，石油石化、煤炭、银行、非银行金融、房地产分别下跌17.47%、15.53%、13.02%、10.67%和8.54%。
从上半年市场内部的结构看，业绩高确定和较高增长的资产获得了市场的追捧。内需类的医药、食品饮料、免税等板块是机构投资者看好和投资的主要方向，代表未来成长方向的新能源车产业链、消费电子、自主可控和半导体、新基建的IDC数据中心等也是机构投资者重要的布局领域，金融地产和部分传统行业短期受经济冲击影响较大，上半年明显跑输其他板块。
在上半年的操作中，本基金保持了较高的仓位水平，围绕着5G拉动的管端云新一轮全球科技创新周期和安全可控、半导体等为代表的中国科技自立周期两条主线，结合基本面和估值，重点对科技自立主线下的产品型软件公司加大了配置的力度。
报告期本基金净值增长率为19.12％，同期基金业绩比较基准收益率为5.08％，基金净值跑赢业绩比较基准14.04个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，虽然疫情可能有一定反复，但总体应该不会改变中国及全球经济逐步恢复的趋势。国内社融短期仍维持宽松，但后续货币条件正常化将纳入监管层考量。本质上，我们相信疫情对国内外经济的冲击是一次外生冲击，未来半年至一年的经济及各行业不断修复、走向正常是相对确定的，节奏、结构则需要自下而上的密切跟踪和把握。
3月下旬国内股市触底后，资本市场短期对于疫情走势、经济与各行业受到的冲击情况尚不清晰，同时国内外流动性较为充裕，因此二季度市场结构聚焦在长期看好、短期经营和业绩风险也不大的医药泛消费、科技成长的优质个股。展望下半年，随着经济及各行业继续向正常状态修复（2020年上半年又是低基数），与宏观经济正相关的很多行业将迎来企业基本面的逐步好转，因此整体市场仍有不错的投资机会；预计下半年市场风格将相对均衡，大金融、周期品、制造业也开始涌现一些投资机会，而长期看好的医药泛消费、科技成长更需关注行业、个股的景气能否超预期。
大家都知道，大盘从2863点涨到3400多点，这一波行情，几乎只有汽车和新能源板块一路领涨，大部分个股处于低位震荡！
就大盘指数短线而言，我们看到60分钟还没形成三金叉所以调整还没结束，下午的看点是能不能站上布林中轨线，MACD能不能形成金叉，站上中轨线的话，说明下周指数有望挑战前高，站不上去，还是震荡为主，修复超买的指标！
但是随着指数的回踩挖坑，这本身说明热点在切换的思路，所以一旦大盘日线MACD形成金叉，那么指数将去冲击年线了！【目前的状态，大盘在半年线上方震荡，不要过多考虑指数的波动，因为指数目前来看跌不深的，等待MACD和KDJ的金叉！】在挖黄金坑！
实际上，今天创业板指数已经创了反弹新高，所以这也是暗示，一些滞涨的个股，将出现报复性反弹~~~
今天注册制次新股指数，比较抗跌，所以大盘指数虽然表现一般，但是上涨的家数明显多于下跌的家数！这个板块指数，近期明显落后大盘指数，它能不能崛起，也是滞涨股补涨的信号！
从市场的情绪来看，许多个股在趁大盘回踩的时候，出现了反弹，所以炒股很多时候，我们不能单纯看指数操作的！
现在要做的事，就是耐心等补涨，回头看看，你会发现，不要频繁换股，反而不会大亏，而且还能赚得更多，很多人都是输在频繁割肉换股上的！
所以提醒大家，只要大盘指数不出现破位走势，报复性行情有望开启，这是指个股的反弹行情，跟大盘指数无关，因为大盘指数已经涨了近500点了！
总之，大涨了要高抛，寻找完成挖坑走势的个股！
证券时报
世界多国经济下行压力下，市场逻辑开始从对供应紧缺的担忧，转向对需求不及预期的预判，国际大宗商品价格近月来持续表现疲软。
北京时间7月5日夜间，以国际原油为代表的大宗商品价格全线暴跌。在欧美股市、期市下行拉动下，7月6日A股市场也全面承压，国内大宗商品多数飘绿。
经历早前价格持续异常上行，当前多数大宗商品价格仍处于较高水平，市场对于商品后期走势预测也呈现分化。尽管当前触顶回落迹象明显，但仍有分析人士认为，供应缺口将助推原油等商品价格维持高位运行。
大宗商品全线暴跌
大宗市场高位回落幅度正进一步加大。
7月5日，国际原油期货价格美盘时段大幅下跌，创3月份以来*单日跌幅。
截至昨日收盘，WTI 8月原油期货收跌8.93美元，跌幅8.24%，报99.5美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌10.73美元，跌幅9.45%，报102.77美元/桶，为5月初以来的*价格。
除原油外，国际有色商品价格也普遍下跌，COMEX黄金期货跌2.09%，COMEX白银期货跌2.71%，LME期铜跌超4%，LME期铝、LME期锌、LME期锡也均显著下行。
国际大宗商品全线下行，带动国内期货市场7月6日普跌。
7月6日，能化品及油脂领跌国内期市，主力合约中，燃油跌幅一度达10%，截至收盘，燃油跌逾8%，低硫燃料油、棕榈油、原油均跌逾7%，菜油跌逾6%。此前，有色金属中沪铜、沪锡主力合约跌幅均超5%，化工商品、农产品多数飘绿。
大宗商品弱势拉动A股煤炭、油气等资源板块集体下行。
截至6日下午收盘，Wind能源设备板块下跌3.91%，石油天然气板块下跌3.74%。个股中，新潮能源、蓝焰控股跌超8%，“三桶油”集体下挫。盘中中国海油持续低位震荡，截至收盘下跌6.68%，中国石油、中国石化分别下跌3.33%和1.21%。
除油气个股外，煤炭、有色板块个股也录得较大跌幅。当日Wind煤炭指数大跌6.34%，山煤国际跌停，晋控煤业跌幅达9.95%，冀中能源、华阳股份、兰花科创均跌超8%。
此外，贵金属价格承压下行，相关个股也全线飘绿。6日，贵研铂业跌5.41%，湖南黄金、盛达资源、西部黄金均跌超4%。
经济衰退逻辑发力
2021年下半年至今年一季度前后，全球大宗商品价格出现显著上行，多种商品冲击历史高点，供给端吃紧的恐慌情绪蔓延。然而4月份以来，市场关注逻辑逐步由供给端转向需求端。采访中分析人士多认为，近期国际大宗商品价格高位回落，与经济衰退逻辑发力，需求恐不及预期相关。
“今年3月份持续加息以来，美国6月份加息幅度已达75个基点，7月不排除还加75个基点，通胀水平已经走到近40年高点。这意味着美国经济已经从前期的滞胀，开始向衰退转变。而全球范围内，为了控制高企的通胀，近期海外各国央行相继采取紧缩货币政策。世界银行已下调全球经济预期。”海通证券期货策略研究主管高上认为，全球经济衰退逻辑下，需求减弱预期引发大宗商品价格回落。当前下游需求依然在萎缩过程中。国内虽然复工复产速度比较快，但需求拉动依然相对疲弱。短期内房地产、汽车消费虽有起色，但是从居民收入的下行数据看，需求恢复持续性缺乏。
香港中睿基金首席经济学家徐阳也认为，本轮大宗商品价格下行主要因素是衰退预期。近期美联储75个基点的大幅加息而通胀仍未缓解的现象，使美国经济衰退预期增强，美联储宁愿冒经济衰退风险也要阻止通胀进一步上行。因此市场对需求端有着经济衰退的负面预期。
金联创分析师韩政己认为，经济衰退担忧再次快速升温且迅速波及到风险资产是导致此次油价大幅下跌的主要原因，随着宏观层面经济衰退及加息提速收紧流动性的预期增加，投资者对原油市场的看涨情绪逐渐消退。
当前全球货币已经进入到紧缩期，仅在6月期间，以美联储为首，英国、欧洲、日本、加拿大等多国央行纷纷采取加息措施，且加息幅度普遍超出市场预期。而在进入7月后，美联储依旧坚持紧缩货币政策，美元指数触及20年来新高，进一步提升了以美元为计价单位的商品购入成本，从而令能源需求雪上加霜。
成品油市场或再下探
今年来，在俄乌冲突加剧供应收紧担忧的背景下，国际原油价格曾一度上行，直逼130美元/桶。然而6月份以来，在全球央行货币紧缩引发的经济衰退担忧下，原油需求恐遭抑制的情绪蔓延，油价持续承压下行，目前徘徊于100美元/桶关口。
国际原油价格波动，直接对成品油市场带来影响。
在2022年6月突破每加仑5美元的纪录新高后，美国汽油期货价格当前已跌回4月末水平。
美国汽车协会（AAA）数据显示，美国汽油平均价格已回落至每加仑4.8美元，不过仍比一年前高出50%以上。
国内成品油市场在年内经历“十涨一跌”波动后，汽、柴油零售限价整体分别上涨达2720元/吨和2620元/吨。6月28日24时的最近一次成品油零售限价调价窗口，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别下调了320元和310元。
在国际油价下行趋势下，国内成品油或将迎来年内第三轮调降。
据金联创测算，截至7月6日第6个工作日，参考原油品种均价为110.05美元/桶，变化率为-2.44%，对应的国内汽柴油零售价应下调170元/吨。根据“十个工作日”原则，下一轮调价窗口为7月12日24时。
煤价高位震荡持续
与原油化工、有色金属商品价格受国际市场影响较大不同，国内煤焦价格主要受市场和政策主导。在7月6日大宗商品普遍大跌的市场环境下，部分黑色系商品仍小幅收涨。
当前国内进入夏季用电高峰，旺季需求强劲，但我国保供稳价系列政策下，增产保供供应增量明显。
去年四季度以来，我国煤炭产量一直维持相对高位。国家统计局数据显示，今年1-5月原煤累计产量18.1亿吨，同比增加1.9亿吨，增幅10.4%。其中新疆增幅在28.5%，内蒙15.2%，山西、陕西也分别增长9.3%与6.1%。
“短期来看，旺季预期及较高发运成本将对市场煤价形成支撑。预计短期内工业用电及居民用电需求均将逐步提升，加之‘迎峰度夏’期间长协保供力度将持续较大，市场煤资源阶段性紧张将支撑坑口价格，产地发往港口煤炭成本将增加，预计贸易商挺价情绪将持续偏强。” 中国煤炭市场网（CCTD）分析师乔伊也指出，7月中、下旬，旺季预期兑现情况将决定市场煤价走势。当前终端用户库存仍高位运行。截至7月1日，沿海八省煤炭库存仍保持在3000万吨左右较高水平，较去年同期增加接近400万吨。同时疫情对经济的影响仍未完全消除，后期需要重点关注疫情发展情况。此外，7月中、下旬，西北地区东部、华北、东北、四川盆地西部、华南沿海多降雨，水电对火电的替代作用仍将较为明显，火电用煤需求将持续受到压制。
工业品价格已承压
能源价格较前期高位下行，下游工业品市场也整体承压。
“6月份国内工程塑料市场淡季行情显现，由于远端上游国际原油价格下跌，加之下游需求疲软，月内PC跌幅超13%、PA66跌近9%，PA6也下跌了近5%。”生意社分析师孙瑶琳认为，近期国内物流运费跟涨油价，上游化工原料跟跌国际原油，令生产企业与贸易商陷入两难境地。虽然夏季聚合化工品企业生产装置停车检修增加，但供应减少预期或不能磨平传统淡季的疲弱需求影响。
对比前两年的牛市行情，当前水泥市场价格和行业盈利水平也均已出现大幅回落，部分地区PO42.5散装水泥价格已低至300元/吨上下。
市场弱势下，近日山东省水泥行业协会发布的《关于山东省水泥熟料企业有序组织7月份错峰生产工作的通知》显示，全省熟料库存整体处于高位，有些企业已出现库满外放现象，高库位严重威胁熟料库的安全，熟料外放既增加了企业储存倒运成本，也增加了雨淋质量损失和粉尘排放污染环境等风险，严重影响企业和行业安全稳定运行。
7-8月份为山东省高温多雨季节，水泥市场进入传统需求淡季，为有效缓解全省水泥熟料企业当前面临的产销困境，山东将在7月1日~7月31日期间每条熟料生产线实施错峰停窑20天。
卓创分析师侯林林对证券时报·e公司
中国水泥网大数据研究院郑建辉分析，从当前节点，水泥价格自3月底以来已经累计下跌了15%左右，熟料价格也逐步逼近成本。水泥价格已经基本接近底部，但是快速回升仍存在较大难度。
除水泥外，今年钢铁市场也持续承压。二季度螺纹钢现货价格*累计跌幅超过900元/吨，其中6月份*累计下跌达511元/吨。
“由于钢厂持续盈利水平欠佳，多数钢铁产品价格处于亏损区间，近期企业检修减产的力度也在不断增大。钢铁价格的弱势已经对上游形成负面影响，焦炭价格持续下跌后探涨乏力，铁矿石价格承压态势也较为明显，成本端价格不振也会对钢价形成拖累。”兰格钢铁研究中心主任王国清认为，目前钢价已经处于相对低位，三季度在稳增长政策不断加码及加快落地实施的推动下，国内钢材市场需求将加快兑现。不过短期来看，国内钢材市场将面临供给明显收缩，需求释放不足，成本支撑减弱的局面。
据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，2022年7月4日至8日当周，国内钢材市场可能会呈现再次探底的行情。
走势判断现分化
“去年10月份，国际大宗商品价格已经见到历史高点，该时点和2011年、2007年两个历史高点平齐，主要是流动性泛滥和全球供需错配导致的。今年4月份，从指数看，俄乌冲突刺激下，大宗商品价格再度冲高，但未能突破前期高位。”高上认为，下游需求不振，将对上游商品价格形成挤压。大宗商品从去年10月到今年4月见到高点，目前已经步入趋势性回落过程。
他表示，虽然能源供给端紧张的问题依然存在，俄乌冲突下供给端影响因素还在持续，但当前全球经济需求减弱的影响会相对更为突出，大宗商品后市会以震荡回落为主。
徐阳也认为，由于美联储加息进程仍未结束，后市需要进一步观察通胀数据是否改善。若改善不及预期，那么工业金属、油价、金价还会进一步震荡下行。
对于高位回落的原油价格，韩政己认为，在经历大跌后，原油市场尽管短期内仍然有供应紧张的担忧对冲部分利空影响，但经济方面带来的利空压力依旧沉重。目前投资者正等待美联储会议纪要和非农数据，以确定美联储更进一步的举措，市场预计7月利率决议将继续加息75个基点。长期来看，如果各国继续延续当前的货币收紧政策，用于投资及投机的资金将会继续减少，加之全球经济增速放缓影响能源需求增长，大宗商品价格从高位回落将成为必然。以WTI为例，7月份主流价格运行区间或将保持在95~110美元/桶之间。
虽然需求减弱担忧情绪蔓延，但供给端的紧张局面，依然支撑市场对能源价格看多的预期，大宗后市走势出现观点分化。
“经济不出现大的系统性衰退情况下，如果供给端缺口仍大于需求回落的空间，那么原油出现供应紧张的趋势仍然存在。油价、煤价、气价此前价格冲高主要是基本面驱动，当前底层逻辑并未改变。虽然市场当前交易经济衰退逻辑，但并不意味着经济会陷入持续衰退，当前更多是反映了市场的恐慌情绪。对于能源价格走势的判断，还是要回归基本面。”
采访中，信达证券研发中心副总经理、能源开采首席分析师左前明对证券时报·e公司
他认为，从未来2~3年来看，全球原油和成品油需求依然有望保持增长，但石油公司投资意愿很低，且产能周期较长。同时，下半年原油需求将较上半年提升，而俄罗斯产量下降、美国页岩油增产缓慢、中东闲置产能接近极限情况下，基本面紧张程度将加大，油价下跌空间有限，下半年油价大概率还将继续上扬。
“按照供需缺口程度以及原油需求增速和全球GDP增速的关系测算，预计衰退要达到全球GDP下降2%~4%（相当于2008年金融危机时期）才能削弱需求抹平缺口，我们认为，衰退达到这种程度难度是比较大的。”左前明称。
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