十大基金公司(赣锋发债)
十大基金公司(赣锋发债)
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随着2021年基金四季报披露结束，各只基金的重仓股也逐一浮出水面。那么，作为公募基金市场*实力的非货基规模前十大公募，他们在四季度又都重仓了哪些个股呢？
易方达、华夏、广发非货基规模位居前三
Wind数据统计结果显示，截至2021年四季度末，非货基规模排在前十的公募基金公司分别为，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、招商基金、博时基金、嘉实基金和工银瑞信基金。
十家基金公司非货基规模合计达6.4万亿元，其中易方达基金的非货币资产净值合计近1.2万亿元，另外，华夏基金、广发基金非货币资产净值合计分别为6965亿元和6767亿元。
十大基金公司*重仓股
公募基金作为A股市场上的价值投资者，十大基金公司的重仓股可以说代表了公募基金目前在市场上的主要选股方向。随着公募基金*的重仓股浮出水面，看看他们在刚刚过去的四季度，持仓都有哪些变化？
易方达基金
易方达基金前十大重仓股持股市值有8只超百亿元，其中合计持有贵州茅台、腾讯控股和五粮液更是超过了200亿元，不过，海康威视、五粮液和泸州老窖在四季度被减持。
华夏基金
华夏基金前十大重仓股四季度大部分获得了加仓，立讯精密、招商银行、隆基股份和中国平安等加仓超千万股。
广发基金
广发基金四季度看好光伏新能源，阳光电源持股市值超百亿元，大幅加仓了荣盛石化6400万股，加仓正泰电器、晶澳科技和小康股份等超2000万股，不过龙柏集团、隆基股份和亿纬锂能四季度分别被减持了1496万股、1182万股和375万股。
富国基金
富国基金四季度重仓持有贵州茅台，季内加仓了近40万股，还大幅加仓了立讯精密、宁波银行和三七互娱均超2000万股，但减持了宁德时代、和伊利股份逾百万股。
汇添富基金
汇添富基金四季度持有贵州茅台、宁德时代市值超130亿元，其中宁德时代增持了逾百万股，而对白酒股的态度出现了分歧，减持了贵州茅台和五粮液，但加仓了泸州老窖和山西汾酒。
南方基金
南方基金四季度买入中天科技1.17亿股，减持了医药医疗行业的药明康德和迈瑞医疗，分别卖出了2031万股和121万股，另外也被卖出逾900万股。
招商基金
招商基金四季度重仓白酒，前十大重仓股中有9只白酒股，分别为贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、五粮液、洋河股份、酒鬼酒、今世缘、古井贡酒和水井坊，不过这9只白酒股季内都出现了减持，另外一只重仓股为智飞生物，季内增持了847万股。
博时基金
博时基金四季度前三大重仓股分别为宁德时代、立讯精密和隆基股份，其中立讯精密增持超千万股；而前十大重仓股中只有贵州茅台被减持了32万股，其余9只个股均被加仓。
嘉实基金
嘉实基金四季度前十大重仓股中，大幅加仓了万科A 810万股，减持了华测检测、圣邦股份和迈瑞医疗，前三大重仓股分别为宁德时代、贵州茅台和招商银行。
工银瑞信
工银瑞信基金四季度头号重仓股为药明康德，持有市值超50亿元，季内增持了325万股，此外凯莱英、博腾股份、泰格医药和迈瑞医疗等医药医疗行业个股被重仓持有，且均获得了加仓；而季内被减持的重仓股仅有。
锂是一种银白色的金属元素，对应的单质是密度最小的金属。因为具有良好的导热性和导电性，锂的用途广泛，从纽扣大小的电池到体积庞大的原子反应堆都有其身影。近两年，由于可充电电池市场的迅速发展，A股锂业个股普遍受益。
国内锂行业首家上市公司赣锋锂业就是其中典型之一。2010年上市至今，该公司股价已翻了十多倍。2021年1月25日盘中股价创历史新高，A股总市值一度接近2000亿元。随后，股价有所回落，3月31日收盘时，赣锋锂业A股市值达1278亿元。
3月31日，赣锋锂业披露2020年年度报告。营收约为55.24亿元，同比增长3.41%，营收增幅已连续四年下滑；归母净利润约为10.25亿元，同比增长186.16%，但扣非后归母净利润同比下降42.08%，这是赣锋锂业第二年归母净利润下滑。
支撑起归母净利润增长的原因是公允价值变动收益。年报披露，不具有可持续性的公允价值变动损益约为5.26亿元，占利润总额比例的46.69%。其背后的主要形成原因是，赣锋锂业持有的Pilbara股价在报告期内上升。Pilbara股价由2020年初到年底涨幅超过三倍，赣锋锂业2019年以5000万澳元收购该公司8.37%股份，成为单一第一大股东。
公告显示，赣锋锂业过去三年，扣非前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。3月31日，赣锋锂业A股盘中跌幅超过7%。收盘时，A股跌幅为5.83%，港股跌幅为1.96%。
并购带动资本增长
与很多A股锂业公司的成长路径类似。多年前赣锋锂业只是一个地方企业，通过并购迅速扩大业务范围。
1996年，江西省河下镇政府筹建一家金属锂厂，李良彬等五个自然人与政府签署租赁合同进行经营。2000年，李良彬与金属锂厂签订资产转让协议，以购买实物资产用于出资设立赣锋有限。2007年，赣锋有限变更为股份公司。2010年8月挂牌A股后，赣锋锂业又于2018年10月在港股挂牌交易。
2010年，赣锋锂业上市当年的总资产不足8亿元；十年后，2020年，赣锋锂业总资产已超过220亿元。赣锋锂业已拥有五大类超过40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，从中游制造扩展到产业上下游，垂直整合的业务模式贯穿锂资源开发、锂盐深加工及金属锂冶炼和锂电池制造及退役锂电池综合回收利用。
赣锋锂业并购的目的主要包括两类，一类是为了获得相应的技术，另一类则是获得资源。全球锂资源供给大部分来自于盐湖和硬岩锂矿。与从盐湖提取的锂产品相比，使用锂矿生产锂产品的生产周期相对较短。赣锋锂业于2011年开始收购锂资源股权，并于2015年在全球各地策略性增加投资，针对两类皆有布局。
目前，赣锋锂业持股锂矿资源主要是澳大利亚的MountMarion、Pilgangoora以及爱尔兰的Avalonia；卤水资源主要为阿根廷的Mariana、Cauchari-Olaroz；墨西哥的Sonora锂黏土矿。2021年1月的一次投资者活动上，该公司称其已储备了半年的锂辉石库存。
海外布局尚未大规模贡献营收
年报披露了上述境外资产情况，持有股权50%的RIM为亏损6900万元，RIM是赣锋锂业*的供应商，采购额占年度采购总额21.84%，是第二名的四倍左右；持有股权14.84%的LAC为亏损2.86亿元；持股51%的MineraExar尚在建设中未盈利，后者拥有Cauchari-Olaroz的采矿权。
海外布局对赣锋锂业来说存在风险，年报将锂资源开发列入了风险提示。过去三年，赣锋锂业在澳大利亚西部几座新的锂矿山陆续投产，一些现有项目也宣布执行了扩张计划，其中MountMarion项目是该公司现用的主要锂资源，年产量为40万吨。
然而，2020年初，澳洲锂精矿市场受供给过剩影响，价格维持在低位，而下半年，Altura等部分供应商无法承受低价格的经营压力宣布破产，导致供应端进行洗牌。位于爱尔兰的Avalonia目前仍处于勘探初期，尚无法估计其里资源储量。
赣锋锂业的卤水资源带来的锂化合物供给增量集中在2020年以后。短期来看，由于各厂家对未来市场需求的判断，再加上新冠病毒疫情全球大流行的影响，南美各锂项目的扩产均有逐步延后现象。
年报显示，Cauchari-Olaroz预计在2021年完成大部分项目建设，由于受新冠疫情影响，项目延期至2022年上半年试生产，而Mariana项目已顺利提交了环评申请，计划在2021年内拿建厂环评许可后开始建设工作。至于Sonora项目，赣锋锂业仅披露其将进一步加快建设工作，并未披露具体的时间表。
国内冒风险收购青海锂盐湖权益
赣锋锂业也在国内推动矿业资产收购。过去，赣锋锂业在国内全资持有位于江西省赣州市的宁都河源矿山进行运营和开采。2021年3月8日晚间，该公司发布公告，豫资公司青海良承以自有资金14.70亿元为代价，实现对伊犁鸿大***持股（上市公司持有0.18%的财产份额）。
赣锋锂业真正的目标则是，伊犁鸿大通过持有五矿盐湖49%的股权间接拥有青海省柴达木一里坪锂盐湖项目的权益。完成交易后，赣锋锂业将获得董事、监事席位，并有权提名总经理。
公告显示，五矿盐湖的另一个股东是五矿有色。五矿有色的大股东国资委旗下的中国五矿集团曾通过五矿投资成为赣锋有限的财务投资者。赣锋锂业上市前，五矿投资持股比例为7.55%。矿盐湖目前持有1个采矿许可证，开采规模为每年1万吨，有效期至2028年9月4日。该盐湖主要利用含锂卤水生产碳酸锂、氯化钾等产品。
根据未经审计的财务数据，截至2020年6月30日，伊犁鸿大的资产总额约为10.75亿元，这意味着，这笔交易的价格溢价了37%。
2020年上半年，伊犁鸿大处于净亏损，与此同时，虽然有专业机构对该项目的资源储量进行了评估，但公告称，该资源量数据仍有可能存在总资源量、储量与实际总资源量、储量、实际可采储量不一致的风险，更有自然条件约束，可能会存在安全生产、环境保护等其他风险。
由于高溢价收购，赣锋锂业的资产负债率也在2017年底达到了49.45%，随后虽有所回落，但已难回到A股刚上市的水平。2020年财报显示资产负债率有所回落，为39.06%。与此同时短期流动性压力更大，该公司流动速率比率和速动比率分别是215.19%和160.87%。
财务费用大幅增长
赣锋锂业披露，2020年末，短期借款约为16.31亿元，期末余额较期初上升了44.24%，主要系为保证生产经营增加的融资；长期借款约为16.58亿元，期末余额较期初上升了15.93%，主要系为优化借款结构而增加的长期借款。现金流量表中的期末现金及现金等价物余额约为17.10亿元。
为了筹集资金，2020年，赣锋锂业还公开发行可转债募集资金20.93亿元，又通过港股增发募集资金约12.71亿元，使得筹资活动产生的现金流量净额大幅增加，同比增长1413.76%。并且，由于银行借款增加以及发行可转债，相应的利息费用增长，2020年财务费用同比增长143.35%，达1.71亿元。
硬币的另一面，赣锋锂业工程项目不断超出预算。2016年7月，董事会审议通过的全资子公司建设自动聚合物锂电池生产项目，到2020年该工程累计投入占预算比已达148.10%。2017年12月，第一代固态锂电池研发中心试生产线未完工，工程累计投入占预算比已为123.68%。万吨锂盐一二期项目工程累计投入占预算比为121.09%。
从业务经营来看，锂系列产品贡献主要营收、利润。赣锋锂业的主要业务集中于锂系列产品的冶炼及延压加工，这部分营收从2018年到2020上半年基本稳定在75%左右，然而2020年报显示，这部分业务的营收占比下降至约70%，同比减少了7.18%。锂系列产品下半年平均售价比上半年每吨LCE（碳酸锂当量）减少了15910.26元，变动的原因是锂盐产品市场行情下行影响。
锂电池、锂电芯及其直接材料业务营收大幅增长，2020年约为12.68亿元，与2019年相比增长了110.33%。锂电池业务的收入占比也进一步扩大，从2017年的6.53%增长至22.96%。券商申港证券曾在研报中称，这个业务板块的增长保证了赣锋锂业在锂业价格低迷期的平稳发展。
事实上，锂产品价格自2020年年初开始筑底，在疫情和成本压力的双重作用下海外锂厂商陆续关闭亏损矿山及产线，而随着下半年疫情逐步好转叠加各国政府的经济刺激政策落地，新能源汽车在中国和欧洲均迎来高速增长。锂需求提升带动价格自第三季度开始进入上升通道。
不过，券商分析，短期来看，目前到未来两年不会出现供不应求的局面，但由于供需差相对稳定，锂价具备支撑，阶段性高点将出现在2021年底，直接变量在于新增盐湖产量兑现。从中长期来看，锂价进入上升通道。2035年预估锂盐市场进入成熟期。
赣锋锂业将其自身市场定位为整体解决方案供应商，期望不同业务板块间的协同效应及通过产业价值链向客户提供整体解决方案。申港证券等券商认为赣锋锂业并未高估，该公司的投资者正在重新聚集。经历了过去三个季度锐减三分之一股东后，2021年前两个月，公司A股股东数猛增超过54%。
（原标题：刚刚，重磅出炉！基金公司*业绩50强榜单来了！）
最两天都是在迎新年中度过，大家都将正式开启2022年的征程。在这一特别的日子里，总结下基金公司投资能力能作为一个较好的开端。
市场永远都存在不确定性，最近10年牛熊更迭中，究竟哪家基金公司脱颖而出？大基金公司中谁最领先？
最近5年市场由熊转牛风格变化较大，哪家公司能迅速抓住机会？
最近3年市场结构性机会突出，究竟哪家公司最能获得超额收益？
2021年基金公司是最强*？
海通证券日前发布的*业绩统计揭开了这些疑问的答案。
10年“*”银河、兴证全球、中欧位居前三
10年，真的是非常之漫长，A股市场极大的波动对每个基金经理来说都是极大考验，10年可谓是经历了多轮市场牛熊、风格轮转，这一长期业绩可以说验证基金公司长期投资能力的最重要指标之一。这也值得每位投资者重视，这体现的是基金公司投研平台的实力。
海通证券数据显示，2012年1月4日至2021年12月31期间市场波荡起伏，先是自2012年是中小盘成长股逐渐腾飞的开始，在这一期间表现突出，尤其是2014年四季度至2015年上半年出现大牛市，上证指数创出历史性第二高峰。
然而，2015年下半年牛市嘎然而止，2016年初还出现熔断，经过2016年至2018年的调整，价值风格逐渐显现优势，市场更在意企业内生价值，各大行业龙头股明显溢价，并在2019年、2020年迎来结构性牛市，消费、医药、科技等黄金赛道表现神勇。2021年市场波动及分化较2020更大，演绎一波结构性行情，新能源、光伏等领域表现出色。
这十年间“核心资产”逐渐被市场追捧表现突出，其中一批公司“长跑”能力突出。具体来看，银河基金成为最近十年权益类基金*收益榜*，最近10年权益基金平均收益达到562.34%，在64家基金中*。也是目前*一家10年收益率超过500%的基金公司。
兴证全球基金紧随其后，以479.83%的收益在64家基金中排名第二。中欧基金则以436.14%的收益率在64家基金公司中位列第三。富国基金、汇添富、诺德、景顺长城、汇丰晋信排名第四至第八，这些基金公司整体收益均超过400%。
此外，新华、中信保诚、国联安、中银、金鹰、万家、国海富兰克林、易方达、交银施罗德等最近10年的权益基金*收益也超过340%。
从基金公司规模来看，海通证券专门设置了权益类基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司*收益排行榜。
从最近10年的业绩来看，大型基金公司的平均收益高于中小型基金公司，其中最近11年大型基金公司平均收益为349.7%，而中型和小型的仅为268.18%、262.24%。这也说明大型基金公司较为强大的投研实力，能让基金公司更及时地把握市场机遇获取较好收益，“马太效应”明显。
从近两年看，易方达、兴证全球、富国、中欧、汇添富、景顺长城、交银施罗德等头部基金公司拥有较好感召力，新基金发行较强，资金正流向此类“头部公司”。
7年“牛熊周期”之下万家、民生加银、诺德领跑
A股市场往往“牛短熊长”，而7年是一个非常重要的时间段，因为A股一轮牛熊周期往往在七八年左右。因此7年业绩考验的是一家基金公司在一轮牛熊周期之下的表现。
从7年期（2015年1月5日到2021年12月31日）来看，2015年正是成长股市场走强之际，是一波成长股结构性牛市，而2016年至2018年市场震荡之后，2019年以来又出现一波结构性行情，随后一直是这一结构性行情的演绎。
在这7年市场震荡之中，一波抓住了市场机遇的基金公司获得较好收益。*收益排名看，万家旗下权益类基金平均收益率达到394.56%，在73家公司中*，显示出该公司在最近7年市场中抓住了市场机遇。
民生加银、诺德、财通、兴证全球旗下权益类基金平均收益率分别为309.53%、290.65%、289.9%、280.9%，排名第二至第五，收益率均超过280%。
而交银施罗德、景顺长城、银河、银华、中欧、新华7年期*回报也超过250%，显示出较强的中期投资能力。这些公司核心投研稳定，较好地把握住了机会。
从基金公司规模来看，同样是大中型基金公司业绩更好。11家大型基金公司7年收益平均值为226.28%，而8家中型基金公司的平均收益则为192.65%；纳入统计的54家小型基金公司这一业绩数据仅161.81%。
5年长期业绩领先信达澳银、农银汇理、景顺长城名列前三
其实最近5年A股往往经历了一次由熊转牛的更迭，能够业绩领先的通常是能在熊市中抗跌、牛市里抓住机遇的长跑*者。因此，从长期业绩来看，基金公司5年期业绩排名最受关注。
海通证券数据显示，从2017年1月3日到2021年12月31日的5年间，股市起伏较大。2017市场风险偏好明显较低，随后整体市场起起伏伏，而在2019年市场逐渐回暖，逐渐开始了3年的结构性行情。
这五年间一批公司“长跑”能力突出。具体来看，信达澳银成为最近五年权益类基金*收益榜*，最近5年权益基金平均收益达到313.87%，在101家基金中*。信达澳银也是5年期业绩中*一家超300%的基金公司，并和后来者拉开差距。
农银汇理基金紧随其后，以196.78%的收益在101家基金中排名第二。景顺长城基金、中欧、财通、诺德、易方达、银河、工银瑞信、万家排名第三至第十，这些基金公司整体收益均超过165%。
从最近5年的业绩来看，大中型基金公司的平均收益高于小型基金公司，其中最近5年大型和中型基金公司平均收益为142.75%、132.93%，而小型的仅为105.95%。这也说明大中型基金公司较为强大的投研实力，能让基金公司更及时地把握市场机遇获取较好收益。
3年结构性行情之下信达澳银、农银汇理、创金合信领跑
3年期业绩同样是基金投资者关注的焦点，尤其是最近3年是明显的结构性牛市，更突显出各大基金公司抓住黄金赛道的能力。
从3年期（2019年1月2日到2021年10月31日）*收益排名看，五年期*的信达澳银继续领跑，旗下权益类基金平均收益率达到289.88%，在123家公司中*，显示出该公司在最近3年、最近5年市场中均抓住了市场机遇。
农银汇理、创金合信、红土创新旗下权益类基金平均收益率分别为273.52%、264.09%、263.39%，排名第二至第四，收益率均超过260%。此外，鹏扬、汇丰晋信、宝盈、上投摩根、恒越、工银瑞信旗下权益类基金3年期*回报也进入前十，显示出较强的中期投资能力。
从基金公司规模来看，11家大型基金公司3年收益平均值为156.3%，而9家中型基金公司的平均收益则为153.53%，纳入统计的103家小型基金公司这一业绩数据为137.72。
2021年10家公司收益超30%
“分化”是2021年A股市场的关键词，这是一个行情极端分化的年份，不仅不同行业间的分化明显，如景气度比较高的新能源全年表现突出，偏上游的强周期个股全年走势比较强，但过去两年涨幅较大、估值较高的消费、医药等核心资产2021年以来的调整时间和调整幅度较大；而且，2021年小市值个股整体表现明显优于大盘蓝筹股；产业结构上，上游大宗原材料类个股2021年表现较好，而偏下游的消费类个股表现较差。
用WIND数据显示，截至2021年12月31日，2021年不少主流指数都呈现上涨态势，上证指数时隔28年后再次收获年线三连阳。上证指数、深证成指、创业板指全年分别上涨4.8%、2.67%、12.02%，均连涨三年。但是沪深300则下跌了5.2%，上证50更是大幅下跌10.06%，凸显指数表现的较大分化。
从行业表现来看，中信一级行业中，2021年电力设备及新能源表现*，全年涨幅达到50.41%，基础化工、有色金属、煤炭、钢铁的涨幅也超过40%。此外，电力及公用事业、建筑、汽车、综合等也表现不错。但消费者服务、非银行金融、家电、房地产等表现较差。
在这一结构性行情之下，整体公募基金抓住了“黄金赛道”的机遇，整体表现要好于主流指数。海通证券数据显示，122家基金公司2021年获得正收益，更有10家基金公司收益超30%。
数据显示，2021年表现*的是中庚基金，年内业绩达到48.27%，*。紧随其后是东方阿尔法，2021年收益为43.68%。此外，江信、信达澳银、东方、先锋、恒越、农银汇理等公司业绩也不俗。排名靠前的基金公司，旗下有不少产品较多地配置新能源等领域，把握住结构性行情，表现较优。
数据说明：
1、基金管理公司*收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。
2、主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、科创强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金，主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。
3、大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
数据来源于wind、基金公司官网及海通证券研究所
1、华夏基金
华夏基金总部位于北京，成立于1998年，对于基金公司来说，是一个历史比较久的老牌基金公司。据了解，华夏基金是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。目前，华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
2、嘉实基金
嘉实基金成立于1993年，是国内较早成立的10家基金公司之一，总部位于北京的嘉实基金是目前国内*的合资基金公司之一。
3、易方达基金
易方达基金虽然成立时间比上述两个公司晚，但是易方达基金却以后劲十足，2001年成立以来，是持续回报较好的基金公司之一，据了解，易方达旗下目前管理的88只开放式基金，1只封闭式基金和多个全国社保基金资产组合，企业年金以及特定客户资产管理业务资产管理总规模达到8269.58亿元。
4、南方基金
南方基金也属于老牌基金公司，总部在深圳，据了解，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外公司，
5、广发基金
广发基金是国内首批综合类券商之一，总部设立在广州，2021年股市波动大，但是广发基金能够规避风险，获取了较高的收益。
6、博时基金
博时基金是目前中国资产管理规模较大的基金公司之一，总部在深圳，是我国基金行业知名品牌基金之一。
7、大成基金
大成基金也是老牌基金公司之一，成立于1996年，专注于公司基金的募集和管理。还是少数具有特定客户资产管理和QDII业务资格的基金公司之一。
8、华安基金
华安基金是成立于上海的老牌基金公司，开放式基金试点单位。
9、工银瑞信基金
工银瑞信基金是由国有商业银行直接发设立并控股的合资基金公司，总部在北京。
10、上投摩根
上投摩根是中国基金行业知名品牌，全球较大金融服务集团之一，总部在上海。
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