海联金汇股票前景如何(伦镍期货)
海联金汇股票前景如何(伦镍期货)
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2、伦镍期货
截至2022年7月11日收盘，海联金汇(002537)报收于7.76元，下跌3.84%，换手率3.46%，成交量40.6万手，成交额3.18亿元。
资金流向数据方面，7月11日主力资金净流出4933.88万元，游资资金净流出746.0万元，散户资金净流入5679.88万元。
近5日资金流向一览
海联金汇融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入4538.18万元，融资偿还4029.44万元，融资净买入508.74万元。融券方面，融券卖出2.23万股，融券偿还0.0万股，融券余量8.52万股，融券余额66.12万元。融资融券余额6.51亿元。近5日融资融券数据一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
大反转！有色金属快速崩跌：
继*的*拉升后，有色金属隔夜又出现了罕见的高烈度反转！
国内方面，沪镍的四个未停盘合约崩跌17%全线封停；沪锡主力合约盘中触及12%跌停板。
而外盘方面，暂停交易的LME镍已明确3月8日交易作废，等于是将价格从80000美元/吨直接回档到了7日收盘价的50300美元/吨；而未停盘品种中，锡以超17%的幅度领跌，铝、锌、铅紧随其后。
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那么问题来了：是什么导致了行情的疯狂回落？后市盘面又该何去何从？
青山集团回应：已调配到充足现货进行实物交割！
据昨日*消息，青山集团通过多渠道调配，将旗下的高冰镍置换成了符合LME交割条件的金属镍板，将进行实物交割。事件的发生暗示，伦敦镍期货市场已实现多空力量逆转，此前恶意逼空的外资或面临高价收货、“搬起石头砸自己脚”的窘境。
伦镍逼仓始末：
逼仓事件核心导火索在于，俄乌战争爆发后，LME将俄镍移出交割标准所导致的缺货危机。
青山公司是国内*的不锈钢及镍生产巨头，其在印尼的生产成本低于每吨10000美元，而此前LME的基准价格在24000美元附近。该公司及其合作伙伴认为，自身飙涨的产能将给市场带来利空冲击。基于对增产计划的信心，青山从去年开始就开始逐步建立空头头寸进行套保(网传其空头期权持仓超20万吨)。
但问题来了。虽然都是电池级用镍，但青山生产的高冰镍当前并不符合伦敦金属交易所(LME)期货合约的交割条件。LME宣布制裁俄镍后，外资以自身把控的伦敦金属交易所50%-80%镍库存为筹码，在交割前夕于期市对近月镍合约做出了大肆买入，行情在短短两天的时间里飙涨了240%！
按交易所规定，在交不出货的情况下，理论上无论多头把价格拉到多少，空头都必须全盘接受并强制平仓。事件发生后，外资以协议平仓为条件，借机勒索青山在印尼一座巨型镍矿的股权(当时青山账户浮亏已超500亿人民币)。――与此同时，LME交易所的其他几个有色品种亦是“风险意识拉满”，大量空头平仓导致整个有色系全线飙涨。
万幸的是，由于此次事件太过恶劣。LME交易所为了维护自身的权威性，在宣布原定于3月9日的镍期货交割延期后，又将当日盘面的交易直接回档作废。
利用交易所提供的延迟交割窗口期，青山筹集到了足量的持仓保证金，并与多方渠道协商，补足了交割品。在这一背景下，恶意拉高镍价的外资等于是面临反向逼仓，要么选择超高溢价拿货，要么认亏协议离场。而此前被推高的有色金属犹如“无根浮萍”，自是随着多头的败退而一路崩跌。
华泰期货：待风波过去后再考虑逢低买入
从历史走势来看，逼仓行为无论胜负，都会给盘面带来极端性行情。对常规投资者而言，当前沪镍在短时间里其实是不适合继续参与的。
在*的研报中，华泰期货认为，近期受伦镍资本博弈影响镍价大幅度波动，当前价格已经脱离供需范畴，处于不理性状态，下游大幅亏损，建议谨慎对待。目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍供需仍偏强，等待LME镍博弈结束之后，市场价格回归理性，则重新转为逢低买入的思路对待，暂时观望。
本文不作为投资依据。
目前的持续逼空行情，总有一些个股游离在行情之外。随着整车板块的持续爆发，汽配、热管理板块也持续做多，但坐拥数字货币和汽配业务两大热点的海联金汇，却一直维持底部震荡的走势，难免让人意难平。
一、海联金汇主营业务分析
主要回顾2021年报和2022一季报。
（一）2021年年报相关数据
从年报公布的数据来看，业绩不显山露水，但也稳步增长。
1.公司2021年实现营业收入724,990.59万元，较上年同期增长14.64%，不考虑商誉减值因素实现归属于上市公司股东的净利润31,228.11万元，较上年同期增长46.53%。
由于部分业务线业绩未达预期，公司计提部分商誉减值后，公司实现归属于上市公司股东的净利润27,755.42万元，较同期增长30.23%。
2.营业收入构成：
（1）汽车零部件：公司汽车零部件业务实现营业收入470,376.52万元，较上年同期增长31.69%，其中新能源汽车零部件产品实现营业收入65,924.53万元，较上年同期增长238.67%。公司汽车零部件业务整体毛利率较上年增长2.02%，这是主要业务收入来源。
（2）移动信息服务。移动信息服务业务实现营业收入51,466.84万元，较上年同期增长12.62%。这部分业务稳定增长。
（3）第三方支付：整体实现营业收入44,806.70万元，较上年同期下降28.09%。
（4）家电配件：实现营业收入130,887.87万元，受家电行业竞争加剧影响，较上年同期下降2.02%。
3.增速
（1）营业收入从季度来看，二季度业务*，三、四季度环比增速下降。
（2）从净利润增速来看，也是二季度*，三四季度环比增速下降。
4.毛利率分析
（1）虽然智能制造贡献了86.72%的营业收入，但毛利率却不高。
（2）金融科技服务虽然贡献了13.28%的营业收入，但毛利率却达24.51%。
（3）从营业成本来看，第三方支付的成本只占营业成本的5.19%，一本万利啊！
（4）从利润贡献度来看，金融科技服务的毛利率也排在各项业务之首。
5.从近几年营业总收入及同比增长率来看，海联金汇相对稳健。
从今年归母及同比增长率来看，也稳步增长。
6.公司2021年营业成本63.8亿，同比增长15.2%，高于营业收入14.6%的增速，导致毛利率下降0.4%。期间费用率为7.9%，较去年下降1.4%。
7.从业务结构来看，“汽车配件类”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“汽车配件类”营业收入为47亿，营收占比为64.9%，毛利率为10.9%。
8.真正吸引人的是海联金汇的数字货币资质。
（二）2022年一季报分析
主要从业绩、股东变化、机构持仓等方面进行分析。
1.业绩分析。2022年一季度实现营业总收入18.72亿元，同比增长10.55%；归属母公司股东净利润4507.49万元，同比增长182.74%；基本每股收益为0.04元。
这个营收增速一般，只有10.55%。净利润环比增速有所下降，但同比增速是可以的，考虑到一季度春节、疫情等因素影响，这个业绩勉强说的过去。
2.十大股东。一季度十大股东有所变化，第十大股东由上海子午涵瑞1号私募基金变成了高华汇丰，而第十大股东的持股数量由之前的745万变为如今的400万股。
3.十大股东持股。十大股东的持股比例由之前的47.23%降为目前的45.39%，主要是因为有3个股东在一季度减持。
4.机构持仓。目前有1家基金、1家QFII和9家机构持股，持股比例占流通股本的45.39%，较年报数据减少了14家基金、1家机构，但持股比例微降1.93%。
5.股东数量。截至2022年3月31日公司股东户数为15.11万户，较上期（2022年2月28日）增加6.22万户，增幅达70.01%。户均持有流通股数量由上期的1.32万股下降至7767股，户均流通市值9.73万元。
户均流通市值
自2021年9月30日以来，公司股东户数连续3期上涨，截至目前增幅为207.82%。2021年9月30日至2022年3月31日区间股价上涨140.50%。
6.几个不好的地方。研发费用环比下降、信誉减值821万，管理费用环比增加。
二、海联金汇近期走势分析
近期海联金汇的调整凶狠而又节奏感十足，不慌不乱稳步下跌，操盘手稳的一逼。A字杀下来兵不血刃。
1.A字杀走势分析
从日线来看，4.18-20三个交易日构筑了一个小调整平台后，21日突破性缺口下杀跌停，然后25日再次持续性缺口下杀跌停，但说实话这两个跌停并没有多少量能，融资盘或者恐慌盘割肉离场，跌破年线后回升，目前收复5均，macd有拐头迹象。
从周线来看，周线调整6连，A字杀更加明显。本周缩量收出下影线，有探底意味，目前看，周线级别120周支撑明显，也就是日线级别的年线位置，周macd高位死叉向下，5周死叉10周线，意味着调整反弹之路注定坎坷。
2.止跌企稳的筑底之路
从日线来看，4.27出现一根放量反包大阳线，形态上形成阳包阴，当初的情况不能判断为调整底部，但经过这段时间的走势研判和数据分析可以得知：
（1）6.69是海联金汇A字杀的调整底部。
（2）假摔击穿年线，最后杀一次恐慌盘。
此后的反弹，以小阴小阳的震荡为主，并于5.10日上影线冲击的方式补了7.92-7.97的缺口。目前的走势，严格意义上讲属于箱体震荡筑底吸筹的行情，伴随着各种参与者的低卖高买，从60分钟级别看，这是很标准的底部震荡箱体。
但也不意味着大富目前没有一点亮点。
（1）年线走平并逐步向上抬高，半年线已经三次上影线冲击，有点突破迹象。
（2）目前已经收复5/10/20/30均，只剩60/120均未收复，但周五第一次盘中挑战60均，虽得而复失，但已经有了挑战的迹象。
（3）目前中短期均线指标向好，并处在粘合与金叉的状态之间，面临方向选择。
（4）箱体整理期间，成交量呈现明显的涨时放量跌时缩量的情况，放量意味着主力资金进场埋伏，这个行情这个价格，不会再有傻逼卖出底部筹码吧。
（5）从周线级别看，收出四连阳，并伴随着放量，目前周macd有水上拐头迹象，周kDJ已经水下金叉，周线级别面临28均压制。
三、海联金汇大单数据分析
周五盘中海联金汇明显有拉升，但没有破前高8.88更没有冲板的意愿。从100万以上大单数据来看，买46卖46差值0，主力净量276.51，大买单1.79占总成交的16.92%，大卖单1.64占总成交的15.51%。
从10日大单结构来看，大单流入11.1亿元，大单流出12.42亿元。从近20日大单成本来看，大单成本逐步抬升，尤其是从6.15以来，大单成本越过0轴，24日成本到达8.62。
而从筹码分布来看，截至6.24收盘，海联金汇获利盘87.09%，平均成本是8.16，90筹码集中度10.39%，70筹码集中度5.58%，区间重合度51.72%，筹码分布集中在7.5-8.52之间，筹码分布显示的数据比较理想。
四、观点
1.从海联金汇的业绩来看，它的主营业务集中在汽配和数字货币，但目前的行情走势基本上游离在汽配热点之外，跟随数字货币板块的走势较多。但问题是，数字货币板块轮动的时候，海联金汇也是跌多涨少，从不领涨。
2.说一下目前的第十大股东高华-汇丰-GOLDMAN，SACHS&CO.LLC。这是高盛集团的QFII席位，而高盛高华正是由北京高华和高盛集团合资成立，现在成为由高盛集团独资控股的，国内首家外商独资券商。我周末研究了下高盛在A股的持股情况，如下图：
持股情况（部分）
目前高盛在A股的布局，涉及锂电、医药、家电、科技、能源等领域，而亮点在于一季度布局数字货币，目前位列海联金汇、四方精创、雄帝科技和天源迪科的十大股东之列。
高盛的背景无需多言，其投资团队的调研能力、信息能力、资金实力、风控能力和投资水平业内有目共睹，高盛在一季度大举进入数字货币的龙头企业（天源迪科不是龙头，但选择天源迪科也意味着这个货不是垃圾），值得深思。
3.分析海联金汇不是推票，更没有鼓动条友无脑买入数字货币的意思，主要是因为本人被埋已久。数字货币目前虽然已经止跌，但目前市场的热点是整车。
4.目前数字经济相关板块走势很不好，但不妨碍我对数字经济相穿越性主线的看法。穿越性主线并不意味着有行情，目前市场的热点明显集中在新能源和消费。
4月15日晚间，海联金汇(002537)发布2020年年报及2021年一季度报，两份业绩均很亮眼，其中2020年净利润实现同比翻倍增长，现金流大幅改善。前年卸下商誉包袱的海联金汇，战略调整落地，重新回到正向增长轨道。
业务方面，智能制造板块重点发展的新能源汽车配套产品和轻量化产品成效显著。去年公司参与供货的五菱宏光MINI EV成为爆款，今年年初又获得特斯拉美国总部供应商代码，新能源之路越走越宽。
金融科技板块业绩也取得了显著增长，并前瞻性布局区块链、数字货币，发展势能或将进一步释放。
智能制造和金融科技板块业绩双增
2020年度，海联金汇实现营收63.24亿元，同比增长19.26%；净利润2.13亿元，同比增长108.68%；经营活动产生的现金流量净额3.7亿元，同比增长达1008.32%，资金面非常稳健，且现金流净额超越了净利润。
分季度来看，海联金汇在去年较快从疫情影响中走出来，二季度实现扭亏，此后三、四季度实现较快速增长，业绩逐季度环比改善。其中，第三季度营收16.99亿元，净利润7638万元，第四季度营收19.79亿元，净利润1.1亿元。
2021年疫情影响退坡，公司制造业订单增长，业绩持续大幅攀升。今年一季度公司实现营收16.93亿元，同比增长47.39%，净利润1594万元，同比增长149.79%。
海联金汇的业绩之所以能取得快速增长，很重要的因素是搭乘汽车行业复苏和新能源车逐渐普及的东风。
去年，海联金汇智能制造板块实现营业收入50.22亿元，同比增长15.52%，占总营收比重达到79.41%；实现净利润1.38亿元，同比增长609.74%。该板块核心的汽车配件业务贡献营收35.72亿元，同比增长22.12%，再细分来看，汽车配件业务中的新能源汽车配件营收同比增长307.03%。
除智能制造板块外，金融科技板块是海联金汇另一个重要引擎。2020年，金融科技板块实现营收13.02亿元，同比增长36.28%；实现净利润7526.57万元，同比增长118.54%。
公司金融科技板块主要从事移动信息服务、第三方支付业务、数字科技业务。去年移动信息服务业务实现营收4.57亿元，同比增长76.89%，实现毛利7716.7万元，同比增长25.48%，公司移动信息服务业务在细分领域已处于领先地位；第三方支付业务整体交易规模基本达到预期目标，整体实现营业收入6.23亿元，同比增长64.77%。
2020年是海联金汇卸下商誉包袱轻装前进的第一年，也为公司后期持续良性增长打下基调。2019年，海联金汇大额计提此前收购的联动优势形成的巨额商誉，导致账面亏损较大。目前商誉风险基本解除，金额仅剩余1.43亿元。
新能源战略成效显著，金融科技板块亮点多
纵观海联金汇2020年的经营局面，驱动业绩增长的重要原因是智能制造板块的业绩爆发，回溯企业历史，也能看到公司掌舵者长远的战略眼光。
海联金汇长期布局新能源及轻量化配套产品和技术。公司表示，积极参与客户新能源汽车的前期开发，成为部分客户的核心供应商。*代表性的是公司参与供货的上汽通用五菱新能源汽车宏光MINI EV，该款车型在2020年成为新能源汽车的爆款，上市当年销量超12万辆，2020年9-12月连续登顶中国新能源车*。
值得注意的是，得益于对赛道较早的布局，2021年初，海联金汇获得特斯拉美国总部供应商代码。目前公司客户群体*云集，拥有上汽大众、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、一汽解放、一汽丰田、一汽大众、一汽红旗、吉利、沃尔沃、长城汽车、北京汽车、北汽新能源、广汽丰田、广汽本田、比亚迪、理想、特斯拉、宝马、奔驰等。
随着新能源车产业大方向的逐渐明晰，海联金汇称，2021年将继续聚焦并深化乘用车轻量化产业的发展，加大对乘用车配件业务产品和技术的投资力度，积极拓展特斯拉、理想等主打新能源汽车产品份额。
当前，汽车行业的集中度将逐渐提高，中小配套厂商将逐渐被淘汰，各大主机厂对优质配套厂商的需求更大，在这个过程中，海联金汇也正积极布局、把握机遇逐步向头部企业集中。
在金融科技方面，除了业绩增长，也有其他亮点，公司前瞻性布局数字货币领域。
据悉，公司已于今年3月与中国人民银行数字货币研究所正式签署了合作协议，双方可能在数字人民币在零售消费场景、智能制造产业应用、集团财务管理等方面开展合作，同时双方将共同探索在供应链金融、区块链发票、跨境支付等领域的发展，目前，公司正在加快推进数字货币相关项目。
另外，公司前瞻性布局区块链等，截至2020年12月31日，公司累计申请49项区块链发明专利，获得授权12项。公司自主研发的区块链底层框架优链系统（英文名：UChains）连续4年通过中国信息通信研究院可信区块链功能测试，基于优链区块链底层平台研发的 “海联金汇供应链金融服务系统” 和“优链区块链服务平台（UBaaS）已分别在国家互联网信息办公室完成备案；同时区块链团队开发完成了首个“地方非银金融非现场监管区块链系统”，并获评为2020年可信区块链峰会“潜力案例”。
今年3月，公司与福州市政府达成战略合作，利用在区块链、人工智能等方面的资源和优势，为福州市教育信息、金融大数据、支付结算、公民数字资产等方面提供技术服务和相关解决方案，助力福州数字经济发展。同时，公司还成立全资子公司专门推进5G消息业务的研发和发展，已与多家金融机构达成合作。
当前，海联金汇在金融科技领域基于远景的布局，为未来获得突破性发展打下基础，另一方面，押对赛道的智能制造领域所带来的现金流也为区块链、数字货币的研发和应用提供支撑。双轮驱动之下，公司业绩回到良性发展轨道，战略布局也在此番业绩增长中得以印证，远景看成长逻辑基本确立。
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