中证500指数走势(凯乐科技(600260)股吧)
中证500指数走势(凯乐科技(600260)股吧)
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07月11日讯 易方达中证500质量成长ETF基金07月08日下跌1.03%，现价0.972元，成交3198.58万元。当前本基金场外净值为0.9622元，环比上个交易日下跌1.18%，场内价格溢价率为-0.02%。
本基金跟踪指数为中证500质量成长指数，最新报告期内，本基金收益率为-9.39%，业绩比较基准为中证500质量成长指数。
数据显示，近1月本基金净值上涨4.25%，近3个月本基金净值上涨6.63%，近6月本基金净值下跌3.28%，近1年本基金净值上涨--，成立以来本基金累计净值为0.9622元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为林伟斌，自2021年12月17日管理该基金，任职期内收益-3.78%。
伍臣东，自2021年12月17日管理该基金，任职期内收益-3.78%。
今日早盘，截至09:30，白酒板块低开。凯乐科技(600260.CN)跌10.05%报6.98元，水井坊(600779.CN)跌10.00%报129.18元，舍得酒业(600702.CN)跌4.48%报221.5元，海南椰岛(600238.CN)跌4.44%报24.74元，口子窖(603589.CN)跌4.34%报63.42元，酒鬼酒(000799.CN)跌3.55%报231.0元，今世缘(603369.CN)跌3.49%报50.88元，皇台酒业(000995.CN)跌3.29%报25.0元。
| 列表 | 股票代码 | 股票名称 | 涨跌幅(%) | 最新价 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600260.CN | 凯乐科技 | -10.05 | 6.98 |
| 2 | 600779.CN | 水井坊 | -10.00 | 129.18 |
| 3 | 600702.CN | 舍得酒业 | -4.48 | 221.5 |
| 4 | 600238.CN | 海南椰岛 | -4.44 | 24.74 |
| 5 | 603589.CN | 口子窖 | -4.34 | 63.42 |
| 6 | 000799.CN | 酒鬼酒 | -3.55 | 231.0 |
| 7 | 603369.CN | 今世缘 | -3.49 | 50.88 |
| 8 | 000995.CN | 皇台酒业 | -3.29 | 25.0 |
之前提及过今年中证 500 指数与沪深 300 指数的分化行情。
正如下表所揭示的那样，在连续跑输沪深 300 指数五年之后，中证 500 指数在 2021 年终于扬眉吐气了一把，而且是含金量更高的涨跌分化行情。
也正因此，许多投资者更关心的是，中证 500 指数这样的行情是否能够持续。
在解答这个问题前，先说一个产品的发行。
近期国泰基金在发行国泰中证 500ETF(认购代码：561353 交易代码：561350)，将于 8 月 11 日至 8 月 13 日进行网上现金认购。
对于 EarlETF 的老朋友，对于国泰基金应该都不会陌生。
在我心目中，是仅次于华夏，ETF 领域可以排名第二的实力公司。
不过，国泰基金在 ETF 领域，这两年一直以行业 ETF 闻名，尤其是提前布局 「烧冷灶」 的能力很是了得，类似今年大热的钢铁、煤炭，都是他们提前布局的。
这样一家长于行业 ETF 的实力公司，突然来发追踪中证 500 指数的宽基 ETF，进行一次 「补短板」，其实本身就颇具有信号意义了，再结合近期其他实力公司同样在中证 500 指数的布局，让笔者对中证 500 指数的信心又足了一番。
当然，本文的核心，还是中证 500 指数的前景。
恰好国泰基金在此次国泰中证 500ETF(认购代码：561353 交易代码：561350) 的发行路演中，有一份材料有颇多可读性极强的图表，所以要来摘取了 10 张个人最为看重的，与诸位一起分享。
图一：股债比
我曾经介绍过沪深 300 指数和十年国债收益率比值 / 差值在研判 A 股行情上的价值。
这种跳脱 A 股，站在更高的股债配置高度去看待股市的思维方式，更符合大资金配置的视角。
当然，可以与十年期国债收益率 PK 的，不仅仅是沪深 300 指数，也可以是中证 500 指数。
从下图可以看到，10 年国债收益率和中证 500 指数股息率的差值，正处于一个低值区间，这意味着从收息角度，国债相对中证 500 指数的吸引力，正处于较低水平，中证 500 指数吸引力较强。
这意味着，对于总是股债配置的大资金，中证 500 指数是可以考虑的股票资产。
图二：历史百分比
在经历了过去两年的牛市之后，绝大多数的宽基指数，都是 「高处不胜寒」，甚至包括一直被认为是大蓝筹的上证 50 指数。
而在这一背景下，中证 500 指数却是那极少数估值偏低的宽基指数，而且其实不仅仅是偏低，近十年 6.26% 的百分位，堪称是极低了。
数据Wind 截至 7 月 30 日这意味着放在历史长河中，中证 500 指数相比沪深 300 指数等指数，更具纵向估值对比的吸引力。
图三：相对强弱低位
股市，从来是三十年河东三十年河西。
作为中小盘股代表的中证 500 指数和作为大蓝筹代表的沪深 300 指数，在历史上从来是像跷跷板一样，你上我下，你下我上。
下面这张图的灰色区间，利用沪深 300 指数和中证 500 指数的比值，概括了两者的相对强弱，灰色曲线向上，意味着中证 500 指数相对沪深 300 指数走强 (即下图粉红色背景区域)。
从比值区间来看，目前还是处于历史的较低区域；
国信证券图四：指数向上 估值向下
否极到泰来，需要内在的动力刺激。
下表，就体现了中证 500 指数上涨的内生动力——估值的下降。
数据Wind 截至 6 月 30 日而下图则是呈现了中证 500 指数的利润增速，正是优异的利润增速，所以引导中证 500 指数的估值快速下降。
图五：业绩增速继续乐观
动态市盈率等估值，具有滞后性，体现的只是过去的 12 个月的表现。
投资，则是向前看的事情，更关注的是未来的利润增速。
下表显示，在券商分析师的一致预期下，中证 500 指数相比沪深 300 指数和创业板，是那个增速预期最乐观的宽基指数。
资料Wind，截至 7 月 30 日。算法为各机构对指数成分股的年度预测净利润的算术平均值加总，只统计有效期在 180 天内的预测结果。增速超过创业板，估值低过上证 50 指数，这就是中证 500 指数现在从估值角度的魅力所在。
图六：北上资金加配中证 500 指数
中证 500 指数诱人，要变成中证 500 指数上涨，终究需要资金的加持。
过去一轮核心资产的上涨，外资是重要的推动，是他们将美国超低利率下对于估值的宽容度带入了 A 股市场。
而眼下，北上资金正在加配中证 500 指数，同步减配沪深 300 指数。这样的资金大挪移，对于中证 500 指数自然是好事。
图七：公募基金也加仓
加仓的不仅仅是公募资金，也包含内资公募基金。
从全部重仓股市值大小分布来看，二季度相比一季度，中小市值股票持仓占比明显提升，尤其是 200-1000 亿区间。
而中证 500 指数近一半权重集中在 200-400 亿总市值的上市公司，显然受益。
图八：受益热门行业
如果说 2020 年是消费股医疗股的大年，那么显然 2021 年，风格转向芯片、新能源等新兴领域。
沪深 300 指数的受压，与消费股的受冷关系密切。
而从行业分布可以看到，中证 500 指数中代表先进制造、先进材料、信息技术的成分股更多，如果今年这波行业风格能够持续，中证 500 指数显然更能从中受益。
最后的话：
对于中证 500 指数指数未来的前景，我还是比较乐观的。趋势一旦形成，很难快速扭转。尤其是从指数的涨跌幅来看，中证 500 指数今年的超额收益相对前些年的跑输，还差距甚远。
正因此，有兴趣的投资者不妨关注下国泰中证 500ETF(认购代码：561353 交易代码：561350) 等近期中证 500 指数产品的发行，若市场追捧度高，那么就能形成正向循环，进一步的将资金引入中证 500 指数，对整个板块的继续强势，是极有好处的。
8月10日，A股市场震荡攀升，主要股指走势分化明显——以白酒为代表的“老白马”卷土重来、以新能源为代表的“新白马”表现低迷。
盘面上，存量资金博弈明显，大金融、白酒、大消费等继续反弹，半导体芯片、锂电池等热门赛道延续估值回调、全天弱势领跌。
截至收盘，上证50指数收涨1.65%，领涨全A股股指；上证综指收涨1.01%，报3529点；创业板指收涨0.34%，报3468点。
核心指数分化严重是A股市场今年前7个月的表现特征。年初时白酒、食品饮料等核心资产领涨；4月以后，资金抱团半导体、光伏、新能源等成长赛道，蓝筹白马“失宠”。
热点高速切换下的短期极致市场风格加大了散户的投资难度。伴随着老白马的集体反攻，新能源、半导体等热门赛道股渐入中级调整阶段，市场风格会再度转换吗？
超跌“老白马”的续涨动力难言持久
8月10日，以白酒为代表的老白马股集体反弹。截至收盘，贵州茅台（600519.SH）大涨逾6%，水井坊（600779.SH）、舍得酒业（600702.SH）双双涨停，板块个股全部收涨。
“我们看到，金融、消费等权重股的上涨带动了沪指重回3500点，但成交量没有明显放大，说明市场还处于存量资金博弈阶段。资金在锂电池、芯片、光伏、新能源车等估值高位板块遭遇杀跌，前期超跌的大消费、金融等板块获得流入，博弈是相当明显的。”一位资深市场分析人士对第一财经
当前，A股仍处于震荡期，增量资金入场规模有限，存量的主力资金没有作出表态向上还是向下，而是选择高低切换。
“1~7月，核心指数分化严重，像科技龙头、小盘成长明显上涨，而消费龙头、上证50指数跌幅超过10%。这背后反映的是，在经济复苏阶段，投资者更青睐业绩高增长的高景气板块，比如新能源汽车、光伏、顺周期等。”耀之资产投研部在接受第一财经
与此同时，8月以来，半导体、芯片板块就率先进入了估值调整阶段。截至最新收盘日，22只半导体股8月份跌超10%，多为前期猛涨的北方华创（002371.SZ）、中℡☎联系：公司（688012.SH）、士兰℡☎联系：（600460.SH）、晶丰明源（688368.SH）等龙头股。
二季度以来，资金大买科技股是因新能源汽车、半导体等行业具备较长时间景气度，市场对这些行业的成长预期高。但随着个股估值快速拔高，有持筹者的信心动摇加剧了板块震荡。
耀之资产投研部对
对于热门赛道的调整，前述资深市场人士说：“热门赛道步入技术性调整并非坏事，高估值需要业绩高速增长消化，半年报是验证科技板块成长性的‘初始’。”
市场渐入均衡，中小盘蓝筹能否接棒行情
在接受
我们不妨先梳理下截至最新收盘日的A股主要股指变化。截至8月10日，创成长、创业板50、创业板综指领涨A股28个主要股指，主要是由于创业板是锂电池、新能源汽车、光伏股的主要集中地；跌幅方面，上证50、中证100、上证180、沪深300、中证800等5个指数年内录得下跌；进一步来看，中证500、中证1000和科创50指数年内分别上涨10.24%、13.59%、14.01%，表现可圈可点。
一个值得注意的现象是，8月10日，中证1000指数盘中一度涨至7566.73点，收报7549.55点，涨0.57%，创下自2017年11月24日以来的新高。
进一步来看同样反映中小盘股走势的中证500指数。数据显示，该指数自2020年7月以来整体处于盘整态势，于今年3月中旬，从6033点左右开启慢涨行情。截至最新收盘日，中证500指数报7019.23点，收涨0.57%。
中证500和中证1000指数的主要区别在于成份股不同。中证500的成份股选取是剔除沪深300指数的成份股后，选择总市值排名靠前的500只股票，更能反映部分中小市值公司的股价表现。
还值得注意的是，2016年~2020年的5年间，中证500指数均跑输沪深300指数。今年以来，中证500指数涨10.24%，沪深300指数跌3.23%。5年后，中证500指数终于扬眉吐气了一把，也让市场内关于中小盘股后市表现的讨论越来越热。
Wind数据显示，截至最新收盘日，中证500市盈率（TTM）为22.26倍，处于历史7.81%分位点。进一步将时间维度拉长至10年来看，中证500指数的市盈率（TTM）中位数为29.46倍，意味着当前的市盈率处在历史较低水平。
“我们认为，A股今年后4个月的行情大概率会走向‘均衡化’。但这并不是简单的高估值板块大幅回调、超跌白马价值股补涨。”上述资深市场人士说，“市场平衡的过程刚刚开始，高估值和超跌会迎来相应的合理性、修正性的下跌、补涨。趋势性的行情机会更多存在于前期轮动较少的板块，如具备一定成长性的高端智能制造行业等细分领域的龙头股，业绩预期、估值合理都是重要的考量因素”。
广发证券研报统计显示，今年二季度期间，各类基金对大市值股票的配置比例下降，转向配置中小盘股。数据显示，各类基金对沪深300指数配置比例由一季度的69.6%降至二季度的68.5%；对中证500指数的配置比例连续2个季度上升，由一季度的10.0%上升至11.5%。
目前，中证500指数的前十大权重股分别为天赐材料、格林美、特变电工、国轩高科、士兰℡☎联系：、中国宝安、酒鬼酒、桐昆股份、晶盛机电和科沃斯。
“机构过去3年多是低配中证500指数的，大盘蓝筹和创业板白马走出了2年多的结构性行情。从风格走势来看，中证500指数中，盈利增速客观、估值优势明显的个股有望获得资金更多关注。”前述资深市场人士说。
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