沪铝期货(诺安灵活配置)
沪铝期货(诺安灵活配置)
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财经早报，美好的一天从这里开启。
布伦特原油快速下跌之后，小幅反弹，报104美元/桶
金价小幅反弹，报价1741美元/盎司
白银期货报价19.395美元/盎司
沪铝期货主力合约报价18540元/吨
沪铜期货主力合约报价59910元/吨
美元指数报106美元，小幅回落
美国十年国债收益率报2.991%，小幅回升
离岸人民币汇率报6.6922
全国猪肉批发价格7月7日报价29.09元/斤
隔夜美股收涨，道琼斯指数涨1.12%，报31384点；纳斯达克指数涨2.28%，报11621点；标普500指数涨1.5%，报3902点。
周三大盘低开震荡翻红，创业板指数领涨。新能源车+电池概念股再度爆发，一方面有汽车消费政策的不断加码，另一方面关于汽车消费贷款的政策也给出了新的优惠，这可是真金白银。拉动内需，是下半年经济工作的重要课题之一，加上未来两三年内，新能源车行业依旧保持高景气度，高增长，现在机构资金，还是扎堆在新能源和新能源车赛道内，而其他版块则显得黯然失色。上证指数短期走势偏弱，周二的大阴线是多空分水岭，如果短期内不能快速收复，那么大盘重点还会下移至60日线附近。创业板指数偏强，往上可以看到年线附近。
祝您身体健康、生活愉快，投资长虹！
科技基金最火热的板块莫过于电子芯片半导体，布局该行业板块的基金有很多，最热门的应该是诺安成长混合和银河创新成长，两者相较，诺安成长混合相对来说，热度更高，走势更猛。
我们都知道，诺安成长混合原先并不是很好，新任基金经理蔡嵩松上任以后，大刀阔斧，彻底改革，由一只普通混合基金华丽变身为科技领头军，实力确实不容小觑，蔡嵩松经理现在同时管理着两支基金，分别是“诺安成长混合”VS“诺安和鑫灵活配置”，两支基金风格相近，略有不同，很多朋友都纠结于这两只基金怎么选，哪个好，诺安成长混合式招牌基金，是主力军，但是规模太大。诺安和鑫灵活配置虽然规模适中，但是感觉好像是二婚不如初恋一般，到底哪个才是*的呢？今天我们就来个详细的测评，为你挑选基金，做一个客观的参考。
一、基金经理蔡嵩松
诺安成长混合基金经理简介：蔡嵩松先生:博士,曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司,2017年11月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。2019年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理。现拟任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。累计任职时间：1年又159天，现任基金资产总规模197.62亿元，任职期间*基金回报153.69%%。
高学历，计算机专业，任职范围较广，任职年限相对较短，管理基金整体规模较大，任职回报较高。
诺安成长混合任职时间，2019-02-20 ~ 至今
诺安和鑫灵活配置混合任职时间，2019-03-14 ~ 至今
二、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置，资产配置
1、天天基金数据平台显示：
股票占比两支基金分别为94.83%和94.70%。
前10持股集中度分别为 81.43%和78.82%。
整体看，诺安成长混合各项指标均高于诺安和鑫灵活配置。
2、蚂蚁财富数据显示：
诺安和鑫灵活配置各项指标均高于诺安成长混合。
3、另一个知名平台显示数据
显示诺安和鑫灵活配置和诺安成长混合，各项指标略有差异，但差异不大。
整体来说，三个平台的数据差异还是比较大的，虽然都是显示的6月30日，但是数据却不一样，我们参考下就可以了，因为持仓是不断变化的，现在一个月过去了，持仓可能和当时已经相差甚远，所以不必纠结了，了解大概便可。
三、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置，10大重仓股票详情
通过两个平台对比，发现，两支基金的前10大重仓股票基本相同，但是比重不同，特别是第一重仓股明显不同，也可能当时没有完成建仓。
前10股集中度也略有不同，差异还是比较大的，大家自己对比查看吧。
四、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置，业绩比较
我们将两支基金的各阶段业绩进行比较，粉红色的为同期较高业绩。
因为是2019年2月和3月以来接管两支基金，那么我们只看近一年来的数据，其他的仅供参考，不做对比分析。
通过数据表我们发现，近1周的业绩和近1年的业绩诺安成长混合领先，近1月、近3月、近6月业绩诺安和鑫灵活配置领先。
五、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置，近一年走势情况
1、近1月走势分析：
我们发现两支基金涨幅相同，但是诺安和鑫灵活配置跌的少，所以收益高。
2、近3月走势分析：
我们发现两支基金涨幅仍然相同，还是诺安和鑫灵活配置跌的少，所以收益高。
3、近6月走势分析：
我们发现两支基金涨幅出现了区别，诺安和鑫灵活配置不但涨的多，而且跌的少，本次收益相差较多。
4、近1年走势分析：
我们发现两支基金涨幅本次出现了逆转，诺安成长混合在2019年9月之间就积累了足够的超出收益，直到最后。
从近阶段走势分析，我隐约感觉诺安和鑫灵活配置因为规模小，调仓更为频繁，能够在下跌行情中，明显控制跌幅从而扩大收益。那么我们接下来，就来分析下两支基金的换手率。
五、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置，换手率情况
很遗憾，2020年的基金换手率没有更新，我们只能拿历史数据做分析。
1、诺安成长混合在2019年6月，基金规模很小的时候，我们看到基金换手率达到近1200%，可以说疯狂的操作。到了2019年底，规模60亿的时候操作就没那么频繁了，达到274%。
2、诺安和鑫灵活配置也是在2019年6月，基金规模很小的时候，基金换手率达到853%，操作非常的频繁。但同样到了2019年底，规模十几亿的时候操作就没那么频繁了，和诺安成长混合差不多，达到278%。
3、我猜测，诺安成长混合这两个季度过百亿，调仓应该下降很多，但是诺安和鑫灵活配置应该换手率要大幅超过诺安成长混合，因为诺安成长混合在60亿时尚能278%的换手率，现在诺安和鑫灵活配置远低于当时规模。
六、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置对比总结：
1、首先我们明确，同一个基金经理管理的同类基金，基本上是一个风格，相对来说，各方面差异不是很大。
2、这两支基金都是非常*的基金，赚钱能力超强，虽然近期进行了20多个点的回调，但是仍然能够保持年收益率130%，非常给力。
3、同时我们要注意，行业基金本身波动巨大，特别是科技尤为突出，这两支基金作为科技基金好细分行业基金，风险更是非常的高，整体回撤都是非常的大，特别是近期又加入了几支科创板股票作为重仓股，一定要高度谨慎。
4、诺安成长混合、诺安和鑫灵活配置的持股比例和前10股票持仓集中度，虽然不同平台显示数据略有差异，但整体都是偏高，特别是2季度持仓信息公布后我们发现，相较于上个季度数值整体升高，要注意自己的风险偏好。
5、有些数据是时间定格的，有些数据是每日更新的，通过近期各阶段收益数据我们发现，近1周的业绩和近1年的业绩诺安成长混合领先，近1月、近3月、近6月业绩诺安和鑫灵活配置领先。
6、通过近期各个阶段的走势图我们发现，两支基金涨幅基本相同，但是下跌时，诺安和鑫灵活配置绝大多数都能够相对较好的降低回撤幅度。
7、从基金换手率上看，虽然没有近阶段的数据，但是我们通过分析，还是能找到蛛丝马迹。
8、总归，我感觉两支基金还是有些许差别的，诺安成长混合161亿、诺安和鑫灵活配置36亿，两者规模相差甚远，在上行行情中，两者基本一致，但在下行行情中，因为持仓基本一样，可能会因为诺安和鑫灵活配置盘子小调仓容易，先调仓，诺安成长混合盘子大，调仓不易，且容易引发个股大幅波动，所以后调仓，结果就是诺安和鑫灵活配置占了优势，长期以往，拉开差距。这就是基金规模大的一个弊端，尾大难掉，建仓难、调仓更难。买的时候不好操作，因为会导致个股持续拉升，但是卖的时候更容易带崩。当然，这只是个人的臆想，不代表真实操作。
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行情表现
| 6月15日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铝 | 19805.00元/吨 | -0.75% | -4.58% |
日内消息
1、上周无铝锭流入保税区 保税区出口增加致库存下降
截止6月11日当周，上海保税区铝锭库存较前一周减少3510吨，库存总量减至9.08万吨，保税区库存连续4周下降。(SHMET)
2、青海推出11个铝相关重点招商项目
6月13日，青海省工信厅编制完成《2022年青海省招商引资项目册》，推出3大类287个重点招商项目，总投资额3770亿元，涉及新能源、新材料、文化旅游、农牧业产业化、生物医药、节能环保等重点行业领域。其中涉及11个铝相关项目，分别是年产30万吨铝锂合金项目、年产10万套镁铝合金压铸件制造项目、年产5万吨锂电池用电子铝箔项目、年产10万套锂电池包铝合金壳体项目、包装用铝箔项目、年产5万吨铝箔项目、年产60万吨铝合金高精板带项目、汽车结构件用A356.2铝合金锭坯项目、工业用型材项目、民用及市政用型材项目和航空板材深加工项目。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
6月15日上海现货铝现货价格报价20070.00元/吨，相较于期货主力价格（19805.00元/吨）升水265.00元/吨。
6月10日沪铝期货库存录得269583.00吨，较上一交易日减少9545.00吨。
机构观点
南华期货：利率决议公布前铝大概率承压运行 多单考虑适当减仓
周二沪铝收于20005，较上一交易日上涨0.05%，整体重心仍在走弱，主要系加息预期走强持续发酵，市场风险偏好走低，引发有色集体跳水。同时由于铝自身供给端增量仍存预期，板块内相对较弱，处于板块内空配品种，因此表现相对其他有色更弱一些。基本面看，复工复产带来的需求增长或在放缓，短期上涨缺乏进一步驱动。从开工率看，下游龙头企业开工情况已基本环比持平。铝锭铝棒出库方面，受重复质押事件影响，铝锭仍维持良好出库量，但并不表明真实需求快速走强。当前下游需求仅环比修复，并没有出现报复性增长。不过当前国内外库存值均较低，尤其是LME库存仅剩40余万吨，国内供给虽仍有进一步增加预期，但整体供给端弹性较弱，成本支撑较强。同时澳洲地区电价飙升，最近有停电情况发生，警惕当地宣布减产。长期来看，全球范围内经济增长均面临考验，尤其是海外经济疲软问题更为严重，随着加息不断推进，有色板块面临压力将逐步增强。策略：利率决议公布前铝大概率承压运行，多单考虑适当减仓，长期看可在21300-21500附近尝试布局空单。
SMM7月8日讯：结束连续下跌后，沪铝近日再度持稳，截止今日，连续两天小幅收涨。虽然目前宏观市场情绪仍旧不佳，但是随着市场情绪逐渐恢复，叠加电解铝去库支撑，今日收盘，沪铝收涨0.27%，报18360元/吨。
期货价格大幅波动 企业结算请参考SMM现货报价！__上海有色网
今日SMMA00铝锭现货报价18440-18480元/吨，均价18460元/吨，较上交易日涨230元/吨。
今日SMM佛山铝价对07合约贴水120元/吨，较上昨日下调30元/吨，现货均价录得18370元/吨，较昨日涨200元/吨，粤沪价差扩大至90元/吨。第二交易时段，期铝维持弱势，华南现货成交变动不大，出多接少，实际成交对网价贴水50元/吨到贴水10元/吨，成成交价格集中在18320-18360元/吨。
今日铝价格走势图详细-铝行情_上海有色网
SMM认为，目前铝基本面电解铝供应端仍面临增产复产的压力，并且整体下游板带箔和型材领域订单不佳，下游消费仍偏弱势状态，对于铝价的支撑较弱。
供应端，根据SMM调研数据显示，6月份（30天）中国电解铝产量336.1万吨，同比增加4.48%。1-6月国内累计电解铝产量达1955.9万吨，累计同比减少0.47%。6月国内电解铝供应端维持增量，主要体现在广西、甘肃、云南等地区的复产及新增产能投产。截至7月初，SMM统计全国电解铝运行产能达4105万吨，全国电解铝开工率约为92.1%。
有色数据_有色行业数据_上海有色网
需求端，根据SMM调研数据，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.2个百分点至66.5%。铝线缆为本周开工*上升的板块，再生及原生合金板块开工均有小幅回落，铝板带、铝箔及铝型材本周开工持稳为主。市场消费依旧乏力，叠加铝价大幅下挫，下游看跌情绪浓厚，提货积极性减弱，市场成交清淡。
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库存端，7月7日，SMM统计国内电解铝社会库存72.3万吨，较上周四库存下降1.1万吨，较去年同期库存下降13.5万吨。铝棒库存较之上周四减少0.47万吨。从下游整体采购情绪和订单数据来看，消费端走弱迹象在不断加强，铝棒难以延续去库。
有色数据_有色行业数据_上海有色网
因此，SMM预计铝价震荡为主，反弹面临较强压力，预计运行区间18200-18800元/吨。
基本面支撑较弱 沪铝反弹压力较大以震荡为主【SMM分析】__上海有色网
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