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08月31日讯 融通新蓝筹证券投资基金(简称:融通新蓝筹混合,代码161601)08月28日净值上涨1.60%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2456元,累计净值为3.5506元。
融通新蓝筹混合基金成立以来收益553.02%,今年以来收益36.67%,近一月收益5.06%,近一年收益35.29%,近三年收益42.16%。
融通新蓝筹混合基金成立以来分红12次,累计分红金额18.85亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为何龙,自2020年01月02日管理该基金,任职期内收益34.97%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有立讯精密(持仓比例3.87%)、三一重工(持仓比例3.78%)、长春高新(持仓比例2.85%)、恒瑞医药(持仓比例2.63%)、潍柴动力(持仓比例2.06%)、帝欧家居(持仓比例2.04%)、浪潮信息(持仓比例1.95%)、坚朗五金(持仓比例1.93%)、万达信息(持仓比例1.89%)、五粮液(持仓比例1.86%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度我们相对保守,持仓结构以稳内需的方向为主,主要超配在周期投资品。对于疫情演绎的不确定性,我们在科技和消费等板块做了适当的再平衡,控制了相关行业的仓位。二季度,在特朗普就香港问题弱势表态后,我们判断中美冲突议题对市场的影响将逐步弱化,不排除中美关系有继续恶化可能,但对市场情绪上的冲击边际减弱。海外疫情依然有较大不确定性,我们对外需相关的板块持谨慎态度。我们认为内需依然是核心主线;地产竣工链上的相关行业将有望明显继续受益于行业景气度提升,我们继续保持了此方向的超配。在二季度末,临近6月底,市场流动性边际减弱,叠加前期市场个别强势板块的泡沫化,市场进入阶段震荡期,我们优先选择业绩相对明确,预期和估值没有显著透支的顺周期板块;位置相对较高的消费和科技我们继续维持标配,以期跟住市场主线。整体上,我们继续保持多元化阿尔法和有限贝塔的配置思路,板块相对均衡,力求在行业阿尔法和个股阿尔法上获取超额收益。
截至本报告期末本基金份额净值为1.0768元;本报告期基金份额净值增长率为18.15%,业绩比较基准收益率为1.71%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们判断,市场从7月初开始进入技术性风格轮动期。在公募基金中期业绩排名中,可以看到市场某种程度上呈现了一种极端化的风格。物极必反,市场内生的技术性风格修复需求急速提升,这就让我们看到,7月开始,前期涨幅较大的标的出现大跌,而前期滞涨的包括一些低估值的个股开始出现集体暴涨,并且以金融地产标的居多,带动指数上行。
对于后市,我们进行四种情况的路径分析,四种市场演绎路径的概率和应对策略首先,对于风格是否切换,我们认为有两种路径,满足以下两种条件之一即可:第一,经济出现强复苏预期;第二,改革预期热情叠加流动性爆发。那么第一种情况如果出现,金融地产包括投资品会出现持续性行情,但从政策导向和市场现状来看,这种情况发生的可能性不大。第二种情况,即改革的预期升温,目前来看,资本市场的改革加速是比较显著的,从注册制加速到混业经营的提出都能印证这一点。而针对流动性,我们认为2015年类似的杠杆资金应该会受到监管层的严密关注,很难再次失控。因此,这种假设下,券商是金融地产里具有明显产业趋势、有阿尔法的行业,而银行保险地产短期上涨属于贝塔式的修复。
如果前面两种情况都没有出现,那只剩下另外两种情况:第一、经济弱复苏,那么这样金融地产的暴动可能还是会让位于更有产业趋势的个别投资品的上涨,因为,持续的数据推动是基础,比如,工程机械、水泥、重卡。这也是我们一直以来超配储备的方向。还有一种情况是,这次切换只是技术性的再平衡,后续行情依然回归科技、医药和消费。那么在这种情况下,我们本身消费板块和技术板块依然将保持跟住市场的格局,大概率也不会受损。
总的来说,我们认为经济持续弱复苏的可能性较大,如果这种情况持续兑现,我们的超额收益未来将非常显著,鉴于我们对板块贝塔的控制和行业阿尔法的重视,即便出现其他的情况,我们也大概率能跟住市场,并且为投资者创造更加稳健的收益。
2022-03-31东方证券股份有限公司倪吉对中国石化进行研究并发布了研究报告《盈利创十年新高,布局新能源加快低碳转型》,本报告对中国石化给出增持评级,认为其目标价位为5.04元,当前股价为4.32元,预期上涨幅度为16.67%。
中国石化(600028)
盈利创十年新高:中国石化发布21年年报,公司全年实现营收27408.8亿元,同比+30.2%,实现归母净利润712.1亿元,同比+114.0%,盈利创十年新高。分板块来看,勘探及开发板块实现营收2500.0亿元,同比+49.0%,毛利率12.9%,增长7个pct;炼油板块实现营收13855.6亿元,同比+46.8%,毛利率6.0%,增长4个pct;营销及分销板块实现营收14115.4亿元,同比+28.1%,毛利率6.4%,下降0.9个pct;化工板块实现营收5055.0亿元,同比+36.0%,毛利率6.9%,下降2个pct。此外,公司2021年分红569.0亿元,占归母净利润的79.9%,股息率约10.9%。
资本开支计划大幅增加:公司2022年计划资本支出1980亿元,同比+17.9%。其中勘探及开发板块资本支出815亿元,同比+19.7%;炼油板块资本支出204亿元,同比-9.3%;营销及分销板块资本支出237亿元,同比+8.2%;化工板块资本支出661亿元,同比+28.1%;其他部分资本支出63亿元,同比+65.8%。化工板块资本开支大幅增加,主要用于海南、天津南港等乙烯项目,九江芳烃、上海大丝束碳纤维、仪征PTA、贵州PGA、镇海炼化二期等项目的建设。
高油价下增产上游,长期布局新能源转型:公司计划2022年计划生产原油281.2百万桶,同比+0.5%,计划生产天然气12567亿立方英尺,同比+4.8%,在高油价背景下,上游有望贡献利润弹性。长期来看,公司加快能源低碳转型步伐,积极布局氢能、光伏、充换电业务,大力发展可降解材料、医疗卫生材料等业务。公司持续优化产业结构,推进资源全面节约、集约、循环利用,加快绿色低碳技术攻关,积极发展CCUS等技术。
盈利预测与投资建议
结合当前原油价格,我们调整公司2022-2024年EPS分别为0.63、0.67、0.68元(原预测0.62、0.63、-元),按照可比公司22年平均8倍PE,给予目标价5.04元(原目标价6.48元),维持增持评级。
风险提示
产品需求下滑;原油价格大幅波动;项目进度不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信证券王喆研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.9%,其预测2022年度归属净利润为盈利677.75亿,根据现价换算的预测PE为7.71。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家;过去90天内机构目标均价为6.15。证券之星估值分析工具显示,中国石化(600028)好公司评级为4星,好价格评级为4星,估值综合评级为4星。(评级范围:1 ~ 5星,*5星)
4月21日,小编了解到,融通基金管理有限公司披露旗下123只基金产品(份额分开计算)的*一期季报(2022年1月1日-2022年3月31日)。
根据数据显示,融通基金管理有限公司成立于2001年5月22日,报告期内(2022年1月1日-2022年3月31日)有34只产品的净值增长率为正。
其中,基金净值增长率*的基金产品为融通通恒63个月定开债券A,数值达0.89%,该基金的相对业绩基准为三年期银行定期存款利率(税后)+1.25%,现任基金经理是许富强。
报告期内上述基金的投资策略和运作分析:一季度国债收益率先下后上,维持震荡走势。债市收益率开年以来在宽裕的流动性环境下主要受预期变化影响。首先国内经济面临的下行压力逐渐加大,国内疫情的反复出现,各家地产公司面临的流动性压力越来越大,同时叠加一季度海外事件冲击,大宗商品价格暴涨。市场对于滞涨的预期越来越强。其次国内对经济增长的目标定位较高,稳增长的政策意图非常明显,市场对后续宽货币存在强烈预期。债市在一季度震荡,并无明确方向。从当前收益率*值的位置来看,仍处在历史较低位置,但是经济基本面较弱资金面宽松的情况下,收益率大幅上行的概率并不高,当前来看票息策略是较好的选择。 债券组合以摊余成本法估值,组合目前持仓以政金债和地方政府债为主,维持中高杠杆水平。短期来看,银行间流动性仍然充裕,存在较好套息空间。我们将继续关注债市的配置机会,在适当机会继续提升组合杠杆水平,提升组合收益率。
附表:
基金代码 | 基金名称 | 基金净值变动比例(%) |
---|---|---|
009828 | 融通转型三动力灵活配置混合C | -24.99 |
000717 | 融通转型三动力灵活配置混合A/B | -24.87 |
001471 | 融通新能源灵活配置混合A | -22.33 |
009835 | 融通新能源汽车主题精选灵活配置混合C | -21.79 |
005668 | 融通新能源汽车主题精选灵活配置混合A | -21.69 |
001150 | 融通互联网传媒灵活配置混合 | -21.06 |
014130 | 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C | -20.78 |
161628 | 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A | -20.70 |
007528 | 融通量化多策略灵活配置混合C | -20.50 |
007527 | 融通量化多策略灵活配置混合A | -20.40 |
009273 | 融通中国风1号灵活配置混合C | -20.33 |
161605 | 融通蓝筹成长混合 | -20.25 |
001852 | 融通中国风1号灵活配置混合A/B | -20.22 |
007261 | 融通消费升级混合 | -20.19 |
009891 | 融通产业趋势臻选股票 | -20.14 |
010647 | 融通价值趋势混合C | -20.12 |
159808 | 融通创业板ETF | -20.08 |
008445 | 融通产业趋势先锋股票 | -20.04 |
010646 | 融通价值趋势混合A | -20.03 |
009239 | 融通人工智能指数(LOF)C | -19.54 |
161631 | 融通人工智能指数(LOF)A | -19.47 |
003279 | 融通沪港深智慧生活灵活配置混合 | -19.26 |
006084 | 融通研究优选混合 | -19.04 |
004870 | 融通创业板指数C | -18.95 |
161613 | 融通创业板指数A/B | -18.90 |
004876 | 融通深证100指数C | -18.48 |
161604 | 融通深证100指数A/B | -18.37 |
004875 | 融通深证成分指数C | -18.06 |
161612 | 融通深证成分指数A/B | -17.96 |
002955 | 融通新趋势灵活配置混合 | -17.73 |
009241 | 融通领先成长混合(LOF)C | -17.51 |
161610 | 融通领先成长混合(LOF)A/B | -17.43 |
001830 | 融通跨界成长灵活配置混合 | -16.94 |
002989 | 融通通乾研究精选灵活配置混合 | -16.46 |
014127 | 融通核心价值混合(QDII)C | -16.39 |
161620 | 融通核心价值混合(QDII)A | -16.17 |
009277 | 融通行业景气混合C | -16.10 |
011011 | 融通产业趋势精选2年封闭运作混合 | -16.03 |
161606 | 融通行业景气混合A | -16.00 |
008382 | 融通产业趋势股票 | -15.71 |
004874 | 融通巨潮100指数(LOF)C | -14.89 |
161607 | 融通巨潮100指数(LOF)A/B | -14.87 |
161609 | 融通动力先锋混合 | -14.24 |
001152 | 融通新区域新经济灵活配置混合 | -14.09 |
161601 | 融通新蓝筹混合 | -13.91 |
161625 | 融通可转债C | -13.81 |
161624 | 融通可转债A | -13.72 |
011814 | 融通创新动力混合C | -13.00 |
011813 | 融通创新动力混合A | -12.88 |
009270 | 融通逆向策略灵活配置混合C | -10.64 |
005067 | 融通逆向策略灵活配置混合A | -10.53 |
014109 | 融通内需驱动混合C | -10.41 |
161611 | 融通内需驱动混合A | -10.29 |
009275 | 融通医疗保健行业混合C | -9.94 |
161616 | 融通医疗保健行业混合A | -9.82 |
011404 | 融通鑫新成长混合C | -9.68 |
011403 | 融通鑫新成长混合A | -9.57 |
014106 | 融通成长30灵活配置混合C | -7.99 |
002415 | 融通通盈灵活配置混合 | -7.99 |
005243 | 融通中国概念债券(QDII) | -7.98 |
002252 | 融通成长30灵活配置混合A | -7.86 |
009274 | 融通健康产业灵活配置混合C | -7.19 |
000727 | 融通健康产业灵活配置混合A/B | -7.07 |
002605 | 融通新消费灵活配置混合 | -6.90 |
001124 | 融通增强收益债券C | -5.89 |
005619 | 融通红利机会主题精选灵活配置混合C | -5.88 |
000142 | 融通增强收益债券A | -5.80 |
005618 | 融通红利机会主题精选灵活配置混合A | -5.77 |
010396 | 融通稳健添盈灵活配置混合C | -5.73 |
004026 | 融通收益增强债券C | -5.70 |
010395 | 融通稳健添盈灵活配置混合A | -5.67 |
004025 | 融通收益增强债券A | -5.61 |
001470 | 融通通鑫灵活配置混合 | -4.83 |
002049 | 融通新机遇灵活配置混合 | -4.31 |
008837 | 融通通益混合 | -4.23 |
007387 | 融通通慧混合C | -3.67 |
002612 | 融通通慧混合A/B | -3.60 |
012110 | 融通稳健添瑞灵活配置混合C | -2.87 |
012114 | 融通稳健增长一年持有期混合C | -2.87 |
012113 | 融通稳健增长一年持有期混合A | -2.82 |
012109 | 融通稳健添瑞灵活配置混合A | -2.70 |
161626 | 融通通福 | -2.00 |
161627 | 通福债C | -1.97 |
002719 | 融通增祥三个月定开债券发起式 | -1.86 |
011816 | 融通多元收益一年持有期混合 | -1.55 |
013986 | 融通稳健增利6个月持有期混合C | -1.53 |
013985 | 融通稳健增利6个月持有期混合A | -1.49 |
161693 | 融通债券C | -0.09 |
002344 | 融通增益债券C | -0.08 |
000673 | 融通四季添利债券C | 0.00 |
161603 | 融通债券A/B | 0.00 |
002342 | 融通增益债券A/B | 0.00 |
161614 | 融通四季添利债券A | 0.09 |
161619 | 融通岁岁添利定期开放债券B | 0.18 |
00*0 | 融通通润债券 | 0.20 |
003728 | 融通通宸债券 | 0.21 |
161618 | 融通岁岁添利定期开放债券A | 0.26 |
006163 | 融通增辉定开债券发起式 | 0.26 |
003146 | 融通通优债券 | 0.32 |
007546 | 融通增享纯债债券 | 0.32 |
002869 | 融通通裕定开债券发起式 | 0.40 |
002825 | 融通通和债券 | 0.46 |
002788 | 融通现金宝货币A | 0.48 |
161622 | 融通汇财宝货币A | 0.51 |
161608 | 融通易支付货币A | 0.51 |
511910 | 融通易支付货币E | 0.51 |
003648 | 融通通祺债券 | 0.53 |
004398 | 融通现金宝货币B | 0.54 |
003674 | 融通通玺债券 | 0.55 |
004399 | 融通汇财宝货币E | 0.55 |
161623 | 融通汇财宝货币B | 0.57 |
161615 | 融通易支付货币B | 0.57 |
008788 | 融通中债1-3年国开行债券指数C | 0.59 |
002635 | 融通增鑫债券 | 0.60 |
008787 | 融通中债1-3年国开行债券指数A | 0.61 |
000394 | 融通通源短融债券A | 0.64 |
007516 | 融通增润三个月定开债券发起式 | 0.66 |
006206 | 融通增悦债券 | 0.68 |
001941 | 融通通源短融债券B | 0.72 |
005289 | 融通通昊三个月定期开放债券发起式 | 0.73 |
002807 | 融通通安债券 | 0.77 |
012732 | 融通通跃一年定开债券发起式 | 0.78 |
007988 | 融通通恒63个月定开债券A | 0.89 |
05月28日讯 融通新蓝筹证券投资基金(简称:融通新蓝筹混合,代码161601)05月27日净值上涨1.73%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8620元,累计净值为3.1670元。
融通新蓝筹混合基金成立以来收益351.91%,今年以来收益12.78%,近一月收益-6.21%,近一年收益-7.36%,近三年收益3.18%。
融通新蓝筹混合基金成立以来分红12次,累计分红金额18.85亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张延闽,自2017年02月17日管理该基金,任职期内收益4.44%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有保利地产(持仓比例8.70%)、温氏股份(持仓比例7.81%)、泸州老窖(持仓比例7.05%)、老百姓(持仓比例6.72%)、新华保险(持仓比例5.79%)、永辉超市(持仓比例5.56%)、一汽富维(持仓比例5.51%)、同仁堂(持仓比例4.41%)、克来机电(持仓比例3.79%)、数据港(持仓比例3.35%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场受益于边际宽松的流动性,在经济数据尚未见底的情况下大幅反弹。其中沪深300上涨28.62%,万得全A上涨30.71%,而估值提升是指数上涨的主要推动力。个股表现的好坏和基本面没有多少相关性,更多的与市场情绪和筹码结构有关。市场短期热点和本基金过往的持仓风格并不吻合,一季度组合净值上涨19.14%,整体表现和其风险偏好相当。面对流动性推动风险偏好快速上行的市场变化,组合在一季度做了相应调整:保持行业相对均衡的前提下,提高组合贝塔。主要减持了银行,自下而上增加了农业、非银、TMT等行业的配置。目前组合的持仓仍然集中在金融、消费和科技三个领域。中国现阶段*的比较优势是人口数量和结构。一方面,巨大的人口总量使得中国仍然是全球*的消费品市场之一,“消费分级”现象衍生了不同消费场景下的庞大需求。另一方面,人口结构变化中,年轻工程师的*数量和质量是其他发展中国家无法比拟的。随着新一轮全球产业格局重新分工,中国可能会成汽车、消费电子、制药等诸多产业的全球研发、制造和消费中心,相信这里面会诞生一大批*的公司。预计二季度宽松的流动性预期不会发生太大变化,市场仍然会维持一个比较高的活跃度。本基金的长期收益率目标是牛市跟住指数,熊市战胜市场。在目前的市场环境下,组合会保持定力,坚持选股标准和底线,在能力圈内尝试风险收益比合适的组合投资。
截至本报告期末本基金份额净值为0.9106元;本报告期基金份额净值增长率为19.14%,业绩比较基准收益率为21.09%。
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