300143(300143股票)
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智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，盈康生命（300143.SZ）实控人集团医院资产注入，肿瘤治疗综合生态品牌进入发展快车道。暂不考虑未来并购因素，考虑公司疫情后恢复增长及苏州广慈并表，预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.5/3.3/4.4亿元，对应市值的PE分别为69X/54X/40X。维持“买入”评级。
东吴证券认为，放疗设备与数字化战略加持，通过高端放疗设备打造高端化、数字化、网络化应用场景，构建区域肿瘤医联网等，医院板块精细化管理运营持续推进，有望打造以放疗为特色的肿瘤一站式全场景医疗服务第一联想度品牌。
东吴证券主要观点
事件：5月25日，公司公告拟通过现金支付方式购买盈康医管持有的苏州广慈***股权，交易金额为6.31亿元。本次交易完成后，苏州广慈将成为盈康生命的全资子公司。
收购苏州广慈肿瘤医院，医疗服务板块规模与实力大增。苏州广慈主要业务为肿瘤相关的特色医疗服务，与公司原有业务协同。本次交易的业绩承诺为标的公司2021/2022/2023/2024年度经审计的合并报表归母公司净利润（扣除非经常性损益后）分别不低于人民币3744.64万元、4867.92万元、5931.96万元、7042.92万元。公司现有开业4家医院，2019年/2020年医疗服务板块收入分别为4.28/4.58亿元，毛利分别为1.46/1.22亿元。2019年/2020年苏州广慈肿瘤医院收入分别为3.37/3.95亿元，净利润分别为2549/2907万元。此次纳入苏州广慈肿瘤医院，将增强公司的医疗服务能力和市场竞争力，增厚上市公司业绩。
实控人海尔集团助推公司向医疗健康领域转型，有望陆续注入医疗产业资源。为助推盈康生命向医疗健康领域转型，实现“物联网肿瘤治疗康复综合生态品牌”的定位，实控人海尔集团及盈康医投围绕盈康生命的产业布局先期投资，在上市公司体外孵化相关或相似性资产。海尔集团目前已经投资和控制多家专科医院和康复医院，包括苏州广慈肿瘤医院、上海永慈康复医院、上海盈康护理院、杭州怡康护理院、长沙东协盛医院、长沙协盛康复医院、青岛盈海医院等。根据2019年1月海尔集团的同业竞争承诺：公司会在未来60个月内把相关资产注入盈康生命或是转给无关联第三方，以解决同业竞争问题。未来海尔集团医疗资产有望与公司医疗服务资源整合，形成覆盖中国大部分地区的肿瘤医疗服务网络，提升公司业务规模与盈利能力。
放疗设备与数字化战略加持，打造以放疗为特色的肿瘤一站式全场景医疗服务。我国放治疗渗透率提升空间仍大，全资子公司玛西普为国内伽玛刀设备领先企业，通过高端放疗设备打造高端化、数字化、网络化应用场景，构建区域肿瘤医联网等，其新型头体合一伽玛刀和直线加速器样机已经在进行型式检验，将尽快申报注册，其他产品线顺利推进中。公司放疗设备加持，医院板块精细化管理运营持续推进，有望打造以放疗为特色的肿瘤一站式全场景医疗服务第一联想度品牌。
风险提示：医院经营和盈利或不及预期；伽玛刀订单或不及预期；商誉减值风险；海尔集团医院资产注入进度或不及预期等。
9月8日丨福莱新材(605488.SH)公布，考虑到下游客户不断加强对原膜性能开发与利用的关注，为满足当前市场需求，持续扩大公司在行业中的竞争优势，公司拟进行原膜的研发与生产。原膜的研发和生产属于公司主营业务的直接上游供应链，符合国家政策导向，有利于公司有效控制关键原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行，进一步提升公司在印刷包装产业链的综合竞争力。
公司于2021年9月8日与富利新材料现有股东迟富轶、陈欣签订《关于烟台富利新材料科技有限公司之投资协议》，福莱新材拟通过增资及受让股份的方式对富利新材料合计投资1.4亿元，其中以1元/股的价格向富利新材料增加注册资本1亿元，迟富轶、陈欣放弃此次对目标公司同比例增资的权利。此次增资完成后，富利新材料的注册资本由1亿元增加为2亿元。
同时，福莱新材拟通过股权转让方式以零元对价受让陈欣及迟富轶持有的富利新材料尚未实缴的合计20%的股权，对应注册资本4000万元，并承担相应的实缴出资义务。此次投资完成后，福莱新材持有目标公司70%的股权。
此次对外投资进一步满足公司业务开展需要，有利于公司深耕功能性涂布复合材料领域，为公司未来的发展奠定良好基础。该项投资对公司财务状况和经营成果不会产生重大影响，不存在损害公司及其他股东合法利益的情形，从长远来看，对公司的发展有积极的作用，符合全体股东的利益和公司长远发展战略的需要。
智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，盈康生命（300143.SZ）医院整合起航，看好后续季度提速。维持公司21-23年EPS预测0.25/0.44/0.85元，给予公司21年PE 125倍(因盈康处成长期，较可比公司Wind一致预期21年PE均值139x给予10%折价)，目标价31.25元，维持“买入”评级。
华泰证券指出，盈康生命近期于医院/设备板块进行经营调整。预计医疗服务板块21年收入规模超10亿元，主因友谊医院升三甲带来的提价及患者爬坡的推动，以及苏州广慈医院有望于年内完成整合，增厚收入利润
华泰证券主要观点
医疗服务/设备双管齐下
盈康生命近期于医院/设备板块进行经营调整，核心看点1)华泰证券预计医疗服务板块21年收入规模超10亿元，主因友谊医院升三甲带来的提价及患者爬坡的推动，以及苏州广慈医院有望于年内完成整合，增厚收入利润;2)华泰证券看好医疗设备板块年内收入增速逾25%，预计后续季度经销及伽马刀订单逐步转化收入。
医疗服务：四川友谊医院领衔，现有医院稳步增长
华泰证券看好公司医疗服务板块年内维持稳步增长，其中友谊医院为中流砥柱：1)华泰证券预计友谊医院21年在升三甲提价下维持至少30%收入同比增速(1Q21收入/净利润分别增长49%和62%)，22年随着床位拓展至800张维持高增长(公司规划2024年开至1200张床位);2)重庆友方医院年内疫情影响减弱，华泰证券预计21年恢复至双位数收入增长;及3)杭州怡康及长春盈康等新建医院经营步入正轨，华泰证券预计年内实现盈亏平衡。
苏州广慈医院年内整合，带来收入利润增量
盈康近期支付现金购买盈康医管旗下的苏州广慈医院***股权，交易对价为6.31亿元，华泰证券预计：1)2-3Q苏州广慈医院有望完成交割，考虑盈康医管方业绩承诺，预计年内为公司提供不低于3745万的净利润增量(同一控制人下整合可合并全年利润);2)该笔整合呈现高性价比，因其对价基准为业绩承诺中对于苏州广慈2021-2023年收入/净利润端均值预测(收入均值4.91亿元，净利润均值4848万元)，计算可得对应PE为13倍，PS为1.3倍，低于市场预期的15倍以上PE及1.5-2倍PS。华泰证券看好此次交易拉开公司医院整合序幕，推动医疗服务板块21年实现逾10亿收入体量。
后续季度催化不断，看好提速态势
华泰证券看好后续季度催化因素不断，推动收入/利润提振：1)医疗服务板块：自2Q开始，友谊医院升三甲后提价因素显现，长沙盈康医院完成移出，自2Q后其亏损将不影响上市公司净利润，华泰证券预计苏州广慈医院3Q左右确认新增收入/利润;2)医疗设备板块：公司1Q确认4台设备订单但未转化成收入，华泰证券预计将于后续季度陆续确认，看好年内设备板块增速逾25%;及3)潜在催化：其他医院的整合及并购计划的落地。
风险提示：医院新建或并购节奏不达预期，设备新品研发上市和销售延迟。
截至2022年7月13日收盘，盈康生命(300143)报收于11.46元，上涨4.66%，换手率2.69%，成交量14.69万手，成交额1.68亿元。
资金流向数据方面，7月13日主力资金净流入2659.21万元，游资资金净流出731.65万元，散户资金净流出1927.56万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为10.81。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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