旭硝子玻璃(广发证券网站)
旭硝子玻璃(广发证券网站)
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（上田敏裕接受采访时通过板书讲解更名，图片由受访者提供）
经济观察网
上田敏裕是全球*的汽车玻璃制造商——*C集团执行董事、中国总代表，今年是他在中国履职的第三年。和他努力学中文一同进行的，还有企业中文名字的变更。
即将在上海举办的第二届进博会，是*C在中国展示新形象的重要舞台。一同公开亮相的，还有他们的新名字——艾杰旭，他们期望新的中文名字，可以帮助*C在中国市场持续深耕、扩大影响力。
*C的前身是成立于1907年的旭硝子株式会社，被称为日本的“玻璃大王”。在第一届进博会上，旭硝子正式宣布更名为*C株式会社，时隔一年，却为何再次更名？
在最近的一次交流中，上田敏裕向经济观察网
市场规模庞大、长期从事BtoB业务，*C为何将焦点转向C端用户？在材料领域颇具声望的制造企业，想要跨越B端在C端消费者用户中扩大影响，并非易事。而这，是上田敏裕来到中国后一直想要突破的方向。
知名度太低？
“我们在中国的知名度太低了。”2017年，刚到中国履职的上田敏裕，曾这样评价*C品牌在中国市场的认知度。
曾在*C集团广宣·IR室长职位上工作6年的上田敏裕，将品牌推广分为三个层面，分别是政府、行业和大众消费者。其中，在前两个层面，*C在中国已经有了40余年的市场积累。
这家日本百年企业在中国的发展进程，几乎伴随着改革开放一起成长。在10月举行的跨国公司领导人青岛峰会上，*C集团投资中国的历程被作为案例，编入开幕式上发布的《跨国公司投资中国40年报告》中。
从*C正式进入中国的历史上看，最早便是从政府、行业方面入场。在1978年改革开放前，*C与当时的中国电子工业视察团有过接触，随后，经中国国际贸易促进会的牵线下，达成向中国企业提供彩电（显像管）阀门制造工厂和技术的项目。
这是*C在中国的第一个大型工厂和技术的出口项目。该项目获得了当时中国电子工业部及国内电视阀门行业的关注和信任，也为*C其他业务在中国的开展奠定了基础。
在当下*C的营收结构中，电子业务（显示器玻璃、电子材料）所占的比重约20%，其本业玻璃（平板玻璃、汽车玻璃）占了53%，化学品业务（氟素产品、氯碱/聚氨酯）也占了25%，工业陶瓷（耐热陶瓷制品）占2%左右。这些业务也陆续在90年代后，随着中国逐渐崛起为世界第一的汽车市场和建筑市场，相继在中国投资建厂。目前在汽车玻璃、平板玻璃等领域，*C的市场份额位居世界第一。
《跨国公司投资中国40年报告》中描述到：“在中国成为世界第一市场的过程中，*C 集团以BtoB 的形式积极投资汽车和显示器产业，以材料的形式支持其市场增长，中国是*C 集团最重要的市场之一。”
BtoB的形式也影响和反映在*C中国的产业分布上。起初，*C中国大多落地在上海、大连、广州、苏州、惠州等东部城市。随着内陆市场的扩大，以及所涉产品产业链客户的转移，*C逐渐向客户集中的中西部地区，如四川、重庆等地开设分公司。
“先让政府了解我们，支持我们，我们再做BtoB，让行业认知我们。”上田敏裕对此前的工作总结道，“再下一步是C（消费者认知），我们现在正在努力的过程当中。”
连接中国消费者
一家主要针对B端的制造企业，缘何突然开始重视连接C端消费群体？
*C前任社长石村和彦此前有过论断：“现在已经到了消费者选择玻璃的时代。在今后，得到消费者的认知将变得重要。”
“曾有消费者通过我们公开的投资者关系电话，告诉我们，他所买的汽车，玻璃不是*C的，问可不可以换成*C的产品。”上田敏裕的助理告诉
这位助理进一步解释道，“就像购买一部电脑、手机，大家也会很关心处理器是哪*的。”
这样的期待值，也敦促着*C需要尝试多种产品和方式，扩大大众对*C的认知。
“谁能知道您现在手机上面的玻璃就是*C的玻璃呢？”由于保密协议，上田敏裕并没有透露具体的厂商名字，他表示，中国有重要的手机厂商和*C有着深度的合作。
遗憾的是，由于相关保密协议的存在，像手机这样原本可以更直接触及消费者的*C产品，其品牌形象并未在更广泛的市场扩散。此前，*C在电子玻璃领域的主要竞争对手——康宁，其大猩猩玻璃的产品形象曾频繁出现在诸多中国手机厂商的发布会上，令人印象深刻。
诸如此类的案例还有很多，但除了在一些汽车产品的玻璃上会印有*C的标识外，其他诸如电子产品、化工涂料等，比如水立方、上海东方明珠等建筑的外表涂层，手机、平板电脑的盖板玻璃，甚至快餐店里防水防油的汉堡包装纸，均有在使用*C的产品/技术，但都未能见到可以识别的*C企业视觉形象。
曾经长期主抓广宣事务的上田敏裕，清楚广告投放对于品牌本身带来的认知度，但在中国，*C却迟迟未能出手。
“如果我们是一家日化公司，这种事情（广告投放）我们肯定会积极做的。但我们是B2B的公司。”上田敏裕告诉
*C方面显然察觉到了，中国消费群体在信息接收方式上的变化。不过，这与市场上投放广告并不冲突。
一位刚刚从上海返回北京的*C工作人员透露，在11月即将召开的进博会期间，*C的形象将会出现在上海多个公共场合。“从上海虹桥机场的国内到达，到通往进博会的地铁上，都会看到*C。”
这也将是*C*在中国市场大规模的广告投放行动。
中国市场“二次”更名
除了产品营销，为了走进中国消费者，*C中国今年还有了新的中文名字——艾杰旭。
根据国家企业信用信息公示系统查询的资料，目前已经有18家公司的名称更名/注册为“艾杰旭”。
此前，*C中国并未对外公布这一更名计划。事实上，这已经是*C在中国市场的第二次更名。
2018年7月，旭硝子更名为*C株式会社。在当年首届中国国际进口博览会上，上田敏裕正式在中国市场宣布更名。时至今日，*C的中文网站首页上，焦点图的位置依然突出放置着社长岛村琢哉的致辞信息——《旭硝子更名为“*C”》。
对于当时的更名，*C方面的解释是，“硝子”在日语中是“玻璃”的意思，随着集团事业领域的扩大，本业玻璃已经无法充分表现，其在电子、化学、工业陶瓷等事业领域已经占据着重要位置，更名是为了展示企业的多样性。
岛村琢哉的公开表述是，“此次决定变更公司名称，意味着全球集团一体化经营工作进入了最终阶段。”
旭硝子自2002年起推动全球集团一体化经营体制，在2007年公司成立100周年之际，将集团品牌统一为“*C”，同时将国内外报表合并持股子公司的商号原则上变更为冠有“*C”的名称。直到2018年7月1日，旭硝子株式会社正式更名*C株式会社。
逐渐适应中国市场的上田敏裕，意识到一个问题——*C三个英文字母本身对中国人来讲没有意义。
于是，在*C全球整理更名的过程中，上田敏裕开始主导在中国18家法人公司征集汉字，历时两年有余，并最终选择了“艾杰旭”三个字作为*C的中文名。
初看来，似乎是*C的音译。上田敏裕对“艾杰旭”的解释是——“超越旭硝子，成为非常杰出的存在”。
对于已经有着百年历史的*C，上田敏裕希望在中国市场能够“百年甚至千年依然持续下去”，中文更名也是为了更加贴近中国市场、中国客户。
跟上中国速度
从品牌认知的层面上看，*C进入大众视野仍在路上。但在产品上，他们时刻洞察、 并适应着中国市场的变化。
“中国消费市场对产品的需求变化越来越快。”上田敏裕感慨，虽然长期做着B2B的业务，但客户最终反映的是终端消费者的需求。基于此，他正在着力推动*C在中国开展研发事业。
“*C在日本和欧洲设有研发基地，但未来有必要加强在中国的开发功能。” 这句话出现在《跨国公司投资中国40年报告》的*C投资中国案例中。
上田敏裕的表述则更加肯定：“我们必须得努力追上中国速度，企业才能不断发展和壮大。正因为此，一定要在中国建立研发机构。”
目前，*C已经计划将位于日本东京的*C协创空间（R&D中心，*C开放式创新的聚集地）和准备在中国建立的研发机构组合在一起，在华东建立一个以开发新材料产品为主的R&D中心（Research and Development）。
“在中国做的研发中心，与其说是做基础研发，倒不如说更偏向R&D中的D-development。”上田敏裕进一步解释道，“也就是说把我们现有的*C的技术放大，寻找它在中国的用途。”
在*C已经34年的上田敏裕，对这家百年日企的优势总结为：“讲求工匠精神，小火慢工，慢慢做，做出一个独具匠人精神的精品。”
日本企业非常善于这种慢慢的技术沉淀，来到中国不过3年的上田敏裕很快发现：“中国对速度的要求非常高！”这也成为他对中国市场的*感受，“首先要求是速度，用最快的速度开发出来，用最快的速度进行产品化。”
在快速的产品化和精工细作的技术积累之间，
上田敏裕选择了一种“中和”的方式——通过开放式创新，导入中国伙伴的智慧，以适应高速发展的中国市场。
除了在中国多年来积累的产业链条上的客户关系，*C正在寻找更多技术实力强劲的初创公司，在如半导体、氟素技术、生物技术、新型智能移动等中国新兴增长领域，寻求创新和投资机会。
“中国的合作伙伴很擅长做这件事情。”在上田敏裕看来，这种合作方式，将帮助*C更快跟上中国速度。
相关阅读：
上田敏裕在中国：日本玻璃厂商的中国新时刻
第一节重要提示
公司董事会、监事会及董事、监事、*管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本报告经公司第九届董事会第十二次会议审议通过。除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次季报的董事会会议：
■
公司负责人孙树明先生、主管会计工作负责人孙晓燕女士及会计机构负责人(会计主管人员)王莹女士声明：保证本季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
■
注1：根据财政部发布的关于修订印发一般企业财务报表格式的通知及相关解读要求，利润表新增“资产处置收益”和“其他收益”行项目，并需按规定调整可比期间的比较数据，财务报表相应调整了2017年同期合并及母公司报表“营业收入”的口径，新口径下“营业收入”包含了“资产处置收益”和“其他收益”两个项目的金额，该项目金额原在营业外收支中列示。除此之外，各项2017年同期数据均无变化。
注2：本报告之财务数据基于中国企业会计准则编制。
注3：除特别说明外，本报告之财务数据的货币单位为人民币元。
截止披露前一交易日的公司总股本：
■
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
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对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
√ 适用 □ 不适用
本集团持有交易性金融工具和衍生金融工具产生的公允价值变动损益，持有交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资期间取得的投资收益，以及处置其他债权投资、交易性金融工具和衍生金融工具取得的投资收益不作为非经常性损益项目，而界定为经常性损益项目，原因为：本集团作为证券经营机构，上述业务均属于本集团的正常经营业务。
本集团之子公司广发信德投资管理有限公司及广发乾和投资有限公司持有长期股权投资期间取得的投资收益以及处置长期股权投资取得的投资收益不作为非经常性损益项目，而界定为经常性损益项目，原因为：广发信德投资管理有限公司的经营范围主要包括投资管理，广发乾和投资有限公司的经营范围为项目投资、投资管理，上述业务均属于正常经营业务。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东总数及前10名股东持股情况表
单位：股
注1：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；
注2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H股），其他股东所持股份种类均为人民币普通股（A股）；
注3：根据吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称“吉林敖东”）、辽宁成大股份有限公司（以下简称“辽宁成大”）和中山公用事业集团股份有限公司（以下简称“中山公用”）分别于2018年10月16日公开披露的信息，截至2018年9月30日，吉林敖东持有公司H股41,026,000股，并通过其全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司H股36,868,800股，合计H股77,894,800股，占公司总股本的1.02%；辽宁成大通过其全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司的全资子公司成大钢铁香港有限公司持有公司H股1,473,600股，占公司总股本的0.019%；中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公司持有公司H股100,904,000股，占公司总股本的1.32%。截至2018年9月30日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人持有公司A股和H股占公司总股本的比例分别为17.45%、16.42%、10.34%；
注4：辽宁成大报告期末的持股数量对比2018年6月底减少50,000股，主要原因系辽宁成大参与转融通业务；
注5：根据香港联交所披露易公开披露信息，截至2018年9月30日，持有公司H股类别股份比例在5%及以上的股东（除注3中“公用国际（香港）投资有限公司”外）情况2018年9月27日，BlackRock Inc.持有公司H股好仓共86,256,884股，占公司H股股本的5.07%；持有公司H股淡仓共694,800股，占公司H股股本的0.04%；2018年7月26日，广发证券股份有限公司工会委员会持有公司H股好仓共120,185,200股，占公司H股股本的7.06%。上述股份均由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；
注6：报告期末，以上A股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；
注7：报告期末，以上A股股东不存在进行约定购回交易的情形。
2、优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
第三节重要事项
一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因
二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
1、营业网点变更
截至2018年9月30日，公司共有分公司20家、证券营业部264家（其中A型97家，B型80家，C型87家），分布于全国31个省、直辖市、自治区。报告期，公司共有7家营业部完成同城搬迁。
2、公司于2018年7月10日披露了《关于参与发起设立广东股权交易中心股份有限公司的公告》。2013年10月，公司出资3,250万元，参与发起设立广东金融高新区股权交易中心有限公司（以下简称“粤股交”），持股比例为32.50%。为落实《关于规范发展区域性股权市场的通知（国办发【2017】11号）》及《区域性股权市场监督管理试行办法（证监会令第132号）》相关规定，根据广东省人民政府的批复意见，粤股交和广州股权交易中心有限公司（以下简称“广股交”）采用新设合并的方式共同发起设立广东股权交易中心股份有限公司，注册资本为人民币31,098.31万元。粤股交及广股交相应予以注销。公司以持有的粤股交股权作价出资参与发起设立广东股权交易中心股份有限公司，并持有该公司37,374,805股股份，持股比例为12.0183%。有关详情请见公司于2018年7月10日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
3、公司于2018年8月17日收到公司监事詹灵芝女士的书面辞职函，詹灵芝女士因合理安排退休生活的个人原因，申请辞去公司第九届监事会监事职务。根据《公司法》及《公司章程》规定，詹灵芝女士的辞职不会导致公司监事会成员低于法定*人数，因此监事詹灵芝女士的辞职函送达公司时生效。公司将按法定程序补选新任监事。有关详情请见公司于2018年8月18日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
4、公司于2018年8月29日召开第九届董事会第十次会议审议通过了《关于投行业务管理总部组织架构调整的议案》，同意将债券业务部划至投行业务管理总部统筹管理，作为一级部门。上述调整完成后，投行业务管理总部下设六个一级部门，分别是：投行综合管理部、投资银行部、兼并收购部、战略投行部、债券业务部、资本市场部。有关详情请见公司于2018年8月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
5、公司于2018年8月29日召开第九届董事会第十次会议审议通过了《关于调整公司向广发控股（香港）有限公司增资方式的议案》，同意向全资子公司广发香港公司增资52.37亿港元，该52.37亿港元根据实际情况可一次性增资或分批增资完成，资金来源为公司境外上市外资股（H股）的募集资金；授权公司经营管理层根据国家有关规定，全权办理与增资广发香港公司相关的具体事项。有关详情请见公司于2018年8月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
6、公司于2018年9月5日收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(181351号)，中国证监会依法对公司提交的《广发证券股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。公司本次非公开发行A股股票事项尚需中国证监会核准。公司将根据中国证监会对该事项的审核进展情况及时履行信息披露义务。有关详情请见公司于2018年9月6日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
7、公司于2018年9月14日收到公司独立董事李延喜先生的书面辞职函，李延喜先生因希望投放更多时间于其他事务的个人原因，申请辞去公司第九届董事会独立董事、董事会审计委员会委员及董事会薪酬与提名委员会委员职务。根据《公司法》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》及《公司章程》规定，李延喜先生的辞职不会导致公司董事会成员低于法定*人数，但将导致独立董事成员低于董事会人数的三分之一。因此，李延喜先生的辞职申请将自公司召开股东大会选举产生新任独立董事并取得证券公司董事任职资格及正式履职之日起生效。在此之前，李延喜先生仍将按照有关法律、行政法规和《公司章程》的规定，继续履行公司独立董事、董事会审计委员会委员及董事会薪酬与提名委员会委员的职责。公司董事会将按照有关规定尽快完成独立董事的补选工作。有关详情请见公司于2018年9月15日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
8、公司于2018年9月18日召开第九届董事会第十一次会议审议通过了《关于提名第九届董事会独立董事候选人的议案》，同意提名范立夫先生为第九届董事会独立董事候选人。范立夫先生的证券公司独立董事任职资格尚需取得证券监管部门的核准；在范立夫先生获得相关任职资格并正式履职前，独立董事李延喜先生按照法律、行政法规及《公司章程》的规定继续履行职务。范立夫先生已经取得证券交易所的上市公司独立董事资格证书，其独立董事候选人的任职资格和独立性已经深圳证券交易所备案审核无异议，公司将提交股东大会审议。范立夫先生的简历以及有关详情请见公司于2018年9月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
9、公司于2018年10月16日收到公司股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用提交的《关于提名第九届监事会监事候选人的函》，联合提名蓝海林先生为广发证券第九届监事会监事候选人。吉林敖东、辽宁成大和中山公用持有公司A股占公司总股本的比例分别为16.43%、16.40%和9.01%，合计持股比例超过3%，根据《公司章程》和《股东大会议事规则》的相关规定，有权联合向公司提出临时提案。根据该临时提案，公司将蓝海林先生作为第九届监事会监事候选人，提交公司2018年第一次临时股东大会审议。有关详情请见公司于2018年10月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内超期未履行完毕的承诺事项
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四、对2018年度经营业绩的预计
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□ 适用√不适用
五、证券投资情况
□ 适用√不适用
六、委托理财
□ 适用√不适用
七、衍生品投资情况
□ 适用√不适用
八、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
2018年7-9月，除公众投资者日常电话沟通外，公司接待调研和参加业绩路演共7次，合计接待投资者约50名，具体如下表所示：
■
注：公司接待上述机构投资者的投资者关系活动记录表在深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露。
九、违规对外担保情况
报告期，公司无违规对外担保情况。
十、控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□ 适用√不适用
二○一八年十月二十七日
证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2018-070
广发证券股份有限公司
第九届董事会第十二次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
广发证券股份有限公司（以下简称“公司”）第九届董事会第十二次会议通知于2018年10月23日以专人送达或电子邮件方式发出，会议于2018年10月26日于广州市南沙区海滨路海熙大街79-80号以现场会议结合通讯会议的方式召开。本次董事会应出席董事11人，实际出席董事11人，其中非执行董事尚书志先生、李秀林先生、刘雪涛女士，独立非执行董事汤欣先生、陈家乐先生、李延喜先生以通讯方式参会；公司独立非执行董事杨雄先生因工作原因未能亲自出席，委托独立非执行董事汤欣先生行使表决权。公司监事、高管列席了会议。会议的召开符合《公司法》等有关法规和《公司章程》的规定。
会议由公司董事长孙树明先生主持。
会议审议通过了以下议案：
一、审议《广发证券2018年第三季度报告》
以上报告同意票11票，反对票0票，弃权票0票。
反对票或弃权票的理由：不适用。
《广发证券股份有限公司2018年第三季度报告》与本公告同时披露于巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）。
特此公告。
广发证券股份有限公司董事会
二〇一八年十月二十七日
证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2018-072
广发证券股份有限公司
第九届监事会第八次会议决议公告
本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
广发证券股份有限公司（以下简称“公司”）第九届监事会第八次会议通知于2018年10月23日以专人送达或电子邮件方式发出，会议于2018年10月26日以通讯会议方式召开。本次监事会应出席监事4人，实际出席监事4人。会议的召开符合《公司法》等有关规定和《公司章程》的规定。
经审议，全体监事一致同意《广发证券2018年第三季度报告》，并对广发证券2018年第三季度报告出具以下书面审核意见：
经审核，监事会认为董事会编制和审议《广发证券2018年第三季度报告》的程序符合法律、行政法规及监管部门的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
以上报告同意票4票，反对票0票，弃权票0票。
广发证券股份有限公司监事会
二○一八年十月二十七日
证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2018-073
广发证券股份有限公司
关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》之反馈意见回复的公告
广发证券股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年10月8日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（181351号）（以下简称“反馈意见”）。公司及相关中介机构对反馈意见中提出的问题进行了认真研究，并对有关问题进行了说明。现根据要求对反馈意见回复进行公开披露，具体内容详见《广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司关于〈广发证券股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见〉之回复报告》。公司将于上述反馈意见回复披露后2个工作日内向中国证监会报送反馈意见回复材料。
公司本次非公开发行股票事宜能否获得中国证监会核准仍存在不确定性，公司董事会将根据中国证监会审批情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。
一块玻璃能创造多少可能？全球市占率稳居第一的旭硝子用实力告诉你。旭硝子，全球领先的玻璃制造商，一个传奇的日本企业（世界500强之一），技术涵盖玻璃、电子、化学品和工业陶瓷等诸多领域，其生产的汽车玻璃是全球营收第一。
公司业务遍布亚欧美等30多个国家和地区，去年的销售额达1.52万亿日元（人民币约993.67亿）。企业的成功之路，走过的每一步都算数，每一步都要*化成功，也就是步步为赢。下面就让我们一起来看看，创立于1907年的旭硝子，历经上百年的风雨，是如何走向*的，成为玻璃巨擘？
背靠财团，出身"名门"
旭硝子的鼎鼎有名，绕不开他的出身，虽然这对旭硝子的成功来说，并不是根本原因。旭硝子的创始人岩崎俊弥，是日本四大财阀之一三菱集团创始人岩崎弥太郎的侄子，所以出身并不简单。
26岁的岩崎俊弥当年从伦敦留学回国，有着自己的目标。当年日本国内的平板玻璃主要依赖进口，岩崎俊弥想要攻克这个难关，实现平板玻璃国产化，于是成立了公司。不过他使用的不是三菱品牌，而是将公司命名为"旭硝子"，硝子即日语玻璃。1907年，旭硝子株式会社就这样成立了。
先引进后研发，稳扎稳打
内在不足就需要虚心向强者学习，但成功的企业绝不仅满足于此，把别人的变成自己的才是硬道理。旭硝子通过不断引进海外先进技术强化生产，不仅仅停留在"引进"层面，而是逐步吸纳、消化走上自主研发的道路。
1.善于学习，让进口国变出口国
1909年，旭硝子用手吹圆筒法生产出日本第一块玻璃，这是岩崎俊弥从比利时学来的方法，不过初期因为玻璃的质量问题和其他经营问题，企业发展非常艰难，直到一战开始后旭硝子迎来了转机。
当时因为战争，玻璃进口困难，导致市场需求变大，岩崎俊弥抓住这次机会再次发挥自己善于学习的优势，利用在英国学到的方法，终于生产出了质量合格的玻璃，企业终于走上轨道，产品开始销往亚洲的其他国家，自此，日本从玻璃进口国成功的变成了出口国。
2、深入研发，进入化学领域
制造玻璃的原料离不开化学品，于是1982年，旭硝子研发出生产涂料氟树脂，开始进入化学领域。加入这种原料的建筑不会变色、老化，哪怕是30年以上都没问题。这种材料在高塔、高层建筑、恶劣环境下的大桥以及飞机机体等领域使用非常普遍。
多元发展，"纵横"全球
从无到有，从小到强，从单一到多元，但万变不离其宗。旭硝子有着自己的野心，但也从不忘本。一方面不满足单一的发展，开始了纵向及横向的多元化、全球化的发展道路。
另一方面，旭硝子的多元化发展，并没有脱离核心业务，都是基于自身核心业务进行拓展的，这样的"有野心又不忘本"的经营思路，想不成功都难。
1.横向拓展，丰富营收结构
旭硝子在发展过程中，将业务横向拓展到汽车玻璃、特种玻璃等领域，进一步将技术*化利用，开拓了营收的来源，丰富了公司的营收结构。
2、纵向拓展，延伸产业链
旭硝子切入化学品的制造，就是典型的纵向业务拓展，延伸了产业链，让产业链更完整，竞争优势再一次提升。旭硝子也由此形成玻璃、化学品、陶瓷等支柱事业。
3、全球化经营，产品远销全球
2007年，旭硝子成立一百周年之际，将集团品牌统一为"*C"，这一举措就是为了进一步加速全球化发展，以及世界对企业品牌的认知。
其实在上世纪60年代，旭硝子就正式开启了它的全球化之路，积极拓展海外市场，包括泰国、印度、美国，甚至中国和俄罗斯，将工厂开到全球各地，更让产品远销全球。
市场意识敏锐，不错过一次发展机会
成功的企业都有一个共同点，那就是对市场异常敏感，他们总是能在市场需求大幅增长前，就能意识到其市场容量之大。
1、审时度势，进军汽车玻璃行业
旭硝子在1956年就进入汽车玻璃行业了，二战结束后，日本进入经济高速增长时期，旭硝子很快意识到汽车在未来生活中的重要，于是就马不停蹄的进入了。生产出了首创的可抵御紫外线红外线的车用玻璃和世界*可量产的曲面车载盖板玻璃。
2、通讯时代，也是显示器玻璃的时代
随着通讯行业迅猛发展，智能手机、平板电脑等电子设备已经是我们生活、工作中不可或缺的必备品。这些产品的显示器都需要专业的玻璃，旭硝子再次抓住了机会，也就有了后来的"龙迹"产品系列，说到这个产品系列，就不得不提到巴西世界杯的那个经典案例。
当年巴西世界杯开幕前的一个发布上，葡萄牙*球星菲戈抓住一块轻薄的旭硝子"龙迹"系列玻璃做了几下引体向上运动，在菲戈重达160多斤的压力下，这块玻璃安然无恙，其柔韧性、经受冲撞性一时之间声名远扬。
虽然这一系列产品上市之初遇到了很多苦难，但最终还是慢慢获得了市场的认可，魅族、小米以及iphone x 屏幕等产品，使用的都是旭硝子生产的*强化玻璃产品。
出身三菱"名门"，却不依赖于背后的财团；多元化发展，却不忘核心根本；实力领先、成绩领先，依然能够保持最敏锐的市场触角，跟上时代日新月异的变化，抓住每一个机遇……
如果每一个企业都能像旭硝子一样，有如此清晰的规划、清醒的认知、快速的反应和对创新的追求，相信一定会有越来越多的企业能走向*。
超白压花玻璃为主流光伏玻璃产品：光伏玻璃一般用作光伏组件的封装面板，是光伏组件的核心辅材之一，其强度、透光率直接决定了光伏组件的寿命和发电效率。
其中通过压延法生产的超白压花玻璃一般用于晶硅光伏组件，浮法生产的超白浮法玻璃一般用于薄膜光伏组件。
由于光伏发电当前以晶硅路线为*主流，因此与之配套的超白压花玻璃亦为光伏玻璃的主流产品。
低铁高透是光伏玻璃与普通玻璃的主要区别：与普通玻璃相比，光伏玻璃*的特点为具有低的Fe2O3含量及高的光伏透射比。
国标规定超白压花玻璃 Fe2O3含量应不高于 0.015%，而普通玻璃的铁含量约为其 10 倍；非镀膜 3.2mm、镀膜 3.2mm 超白压花玻璃光伏透射比分别应不低于 91.5%、93%，而普通玻璃（3.0mm）的透射比一般低于光伏玻璃 5-7 个百分点。
此外，光伏玻璃对抗冲击性能、耐热性能、耐湿冻性能、耐磨性能、颜色均匀性等品质的要求也高于普通玻璃。
光伏玻璃约占组件封装成本的 20%：随着光伏主产业链成本的持续下降，以辅材成本为主的封装成本逐步成为光伏组件成本的主体。
根据 CPIA 等行业机构统计，目前光伏组件封装成本在总成本中的占比已接近 50%，其中光伏玻璃在组件封装成本中的占比已达到约 20%。
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新冠疫情冲击短期装机需求：光伏玻璃作为光伏组件不可或缺的封装材料，其需求与终端光伏发电装机需求关系紧密。
2020 年年初至今持续的新型冠状病毒肺炎疫情对多数国家的经济、社会活动造成了重大影响，由于各国政府采取的隔离、封锁港口、工厂停工等干预措施，光伏行业在供应链、物流、人员等方面均受到限制，叠加部分国家金融市场波动的冲击，直接影响了在建光伏项目的建设进度以及新增光伏项目的落地速度，2020 年全球光伏装机容量预期不可避免将有所下修。
2020 年竞价项目总量 25.97GW：2020 年 6 月 28 日，国家能源局发布《关于公布 2020 年光伏发电项目国家补贴竞价结果的通知》，纳入 2020 年竞价补贴的光伏发电项目总装机容量为 25.97GW，其中普通光伏电站 25.63GW，工商业分布式 0.34GW。
根据国家能源局统计，2020 年进入补贴范围的光伏项目加权平均度电补贴强度约为 0.033 元/kWh，相比于 2019 年的 0.065 元/kWh 下降接近 50%。
户用光伏装机量有望达 7-8GW：2020 年 4 月，国家发改委发布《关于 2020 年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，规定 2020 年户用分布式光伏补贴标准调整为 0.08 元/kWh。
根据前期国家能源局《2020 年光伏发电项目建设方案》，户用分布式光伏补贴总额为 5 亿元，就此计算，预计 2020 年补贴总额可容纳户用光伏项目约 6GW，考虑 1 个月缓冲期的存在，预计 2020 年户用光伏装机量有望达到 7-8GW。
平价项目逐步释放：2019 年 5 月，国家发改委、国家能源局发布《关于公布 2019 年第一批风电、光伏发电平价上网项目的通知》，其中光伏发电项目总量 14.78GW。
根据统计，拟建光伏项目中约 4.5GW 明确给出预计于 2019 年并网，大部分项目的预计并网时间为 2020 年内。
此外，近期多个省区公布了平价上网项目申报名单，总量约 40GW，其中 2020 年内开工项目约 17GW。
全年国内装机量或达 40GW：考虑 2019-2020 年竞价项目、平价项目的建设进度，同时结合户用光伏、特高压基地等光伏需求的释放节奏，预计下半年国内需求有望强复苏，全年国内光伏装机量有望达到 40GW，且景气度有望持续至 2021 年；其中 2020Q3-Q4 有望形成阶段性装机高峰。
非化石能源消费比重支撑新能源装机空间：在 2020-2025 年能源消费总量年均复合增长率 3.5%、2025年非化石能源消费比例 17.8%等保守预设条件下，测算 2021-2025 年（即“十四五”期间）光伏新增装机空间为 276GW，年均新增 55GW。
考虑 2020 年消费比重目标已提前完成，对消费比重更高的情况进行了测算，结果显示在 18%-20%的区间内，消费比重每提升 0.5%，“十四五”期间光伏、风电年均装机总量约提升 15GW。
在 19%比重的情况下，2021-2025 年光伏、风电年均装机空间约122GW，其中光伏约 87GW。
海外需求底部确立，后续景气有望持续：目前欧美、澳洲、日韩等重点光伏市场的需求量已经缓步恢复，全球光伏市场在二季度末呈现了需求向好的态势。
综合考虑全球各区域疫情发展情况及疫情对光伏电站建设的影响情况，预测2020年海外需求约80GW，同比下降约11%；全球装机约120GW，同比持平；季节层面有望呈现连续环比上升的态势。2021-2022 年需求有望分别达到 160GW、190GW，恢复正常增长。
2020 年组件需求或达 133GW：根据光伏們报道，*版《光伏发电站设计规范（征求意见稿）》正式提出了放开容配比的限制，从新规评审过程看，各方都同意容配比的提高，从 2019 年下半年的平价项目开始，光伏项目普遍都在考虑提高容配比。
而欧美等地区光伏电站一般按照 1.2-1.4 倍容配比设计，因此光伏组件需求一般会超过光伏装机需求。
考虑各区域容配比情况，预计 2020 年全球光伏组件需求有望达到 133GW，2021-2022 年达到 180GW、214GW。
PERC 电池可顺利切换双面：双面 PERC 电池是在单面电池的基础上进行了改进，优化了丝网印刷工艺，在背面的激光开孔处丝网印刷铝浆并烧结形成铝栅线来代替单面电池的全铝背场结构。
两种电池工艺路线接近，产线兼容度高，对单面电池产线稍加改造即可大规模量产。
根据 EnergyTrend，产线改造主要是提高背面电极栅格印刷设备及激光设备的精度，产线更新只需 2 个月左右，成本增加仅 2 美分/W。
当前主流的单晶 PERC 电池在应用之初以单面为主，目前主要电池片制造企业均已具备双面 PERC 电池的生产能力。
双玻为双面组件主流封装形式：双面组件使用双面电池，将传统背板替换为光伏玻璃或透明背板，为当下高效组件封装的主流方式之一。
其中双面双玻为主流结构，具有生命周期较长、低衰减率、防火等级高、散热性好、绝缘好、易清洗等优点，可有效降低光伏电站的 LCOE。
双玻组件对玻璃提出减薄要求：与单玻组件相比，双玻组件因正反面两块封装玻璃明显增加了重量，带来了制造、运输、安装、维护等各项成本的提高，因此行业内对光伏玻璃提出了降低厚度的要求。
目前单面组件多采用 3.2mm 厚度的光伏玻璃作为封装面板，据 CPIA 统计，2019 年 3.2mm 的前盖板玻璃市场占有率约为 76.8%，随着组件轻量化和新技术的不断产生，2.8mm 及以下规格的前盖板玻璃市场份额将逐步提升。
双玻组件光伏玻璃主要规格为 2.5mm、2.0mm，目前主流产品规格为 2.0mm。
透明背板或占据部分市场份额：相比双玻组件，使用透明背板的组件*竞争优势为重量轻。但透明背板一般会加入对紫外光具有隔绝功能的材料以实现对 PET 的保护，导致短波区域透光率偏低。
此外，透明背板应用时间较短，在耐候性和抗老化性方面也相对缺乏优势，成本亦相对较高，目前以欧洲、日本市场应用为主。
随着成本下降和应用范围的扩大，预计透明背板组件后续有望占据一定市场份额。
组件双面化推升光伏玻璃需求：受益于双面组件的多种优势，在平价上网的大趋势下，双面组件渗透率持续提升已成为行业共识。
与 3.2mm 玻璃单玻组件相比，应用 3.2mm、2.5mm、2.0mm 厚度玻璃的双玻组件对应的光伏玻璃需求分别提升约 ***、56%、25%。
BIPV（Building Integrated Photovoltaic）即光伏建筑一体化，是一种将光伏电池与建筑屋顶或墙体材料相结合的产品，其本身既是一种光伏发电系统，同时也作为建筑材料使用。
常见的 BIPV 系统有光伏屋顶、光伏幕墙和光伏采光顶等。
政策逐渐加码 BIPV：欧美国家相继提出 2020、2030 年近净零能耗建筑发展目标，并采用法律等强制性措施支持 BIPV（光伏建筑一体化）发展，如美国加州能源委员会发布的《2019 建筑能效标准》已于 2020 年 1 月 1 日生效，要求加州新建住宅包括三层楼以下独栋或公寓安装住宅光伏系统。
我国近年逐渐加强对 BIPV 的支持。2019 年 1 月 24 日，住建部发布《近零能耗建筑技术标准》，为我国首部引领性建筑节能国家标准，部分省市也出台了扶持政策与技术标准。
2019 年 11 月国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，其中鼓励类产业包括新能源产业中太阳能建筑一体化组件设计与制造。
BIPV 有望拓展光伏需求空间：随着国内建筑建材成本的升高和光伏产品价格的快速下降，BIPV 产业初步具备了大规模产业化发展的基础。
根据中国建筑科学研究院太阳能应用研究中心，我国既有建筑面积 600 亿平米，可安装光伏电池近 30 亿平米，折合装机量约 400GW；每年新增建筑面积 20 亿平米，可安装光伏电池近 1.5 亿平米，折合装机量约 20GW，有望为光伏需求带来可观增量。
综合考虑光伏装机需求、单晶渗透率、双面双玻组件渗透率、透明背板渗透率等因素，测算2020-2022 年全球光伏玻璃需求分别约 658、870、1,016 万吨，2021-2022 年分别同比增长 32.18%、16.79%。
光伏玻璃制造流程主要分为原片生产和深加工两个环节。其中，原片生产指将原料熔化制成为玻璃原片半成品的过程，主要包括配料、熔制、澄清、压延、退火、切片、装箱等步骤。
原片生产是光伏玻璃的制作核心环节，其工艺水平直接决定了产品质量和生产效率，是各家厂商拉开单位成本的关键所在。
深加工指以原片为基本原料，通过精切、磨边、清洗、镀膜、钢化、装箱等步骤提升玻璃的物理和化学性能的最终产品，用作组件的封装面板。主要工艺环节
（1）配料：各种原料经进厂卸车、倒运、精确称量、混合均匀后形成配合料，按一定比例加入碎玻璃后输送至窑头料仓。
（2）熔制：配合料经投料机进入熔窑后，经高温熔化、澄清、均化后形成合格的玻璃液，从溢流口流入压延机。澄清过程是熔制过程中关键，将直接影响玻璃最终的质量。
（3）压延：高温玻璃液流动至压延机双辊间隙，通过对辊间隙时被迅速碾压、摩擦、拉伸成型，形成压花玻璃板，经活动辊台进入退火窑。
（4）退火：连续的玻璃带在退火窑以缓慢的速度冷却，以消除玻璃中产生的热应力的过程。
（5）切片：玻璃带经纵切、横掰、加速辊道、落板后运送到堆垛区，由机械手取片堆垛。切片时产生的废玻璃经粉碎后加入配合料重新熔化。
（6）镀膜：将待镀膜的玻璃清洗、干燥后，由滚涂设备将镀膜浆料均匀滚涂在玻璃基板上，以提高光伏玻璃透光率。
（7）钢化：将预处理后的光伏玻璃加热到适宜温度后迅速冷却，使玻璃获得较高的强度。
工艺难点主要在于低铁控制和温度控制：超白玻璃生产工艺难度较高，主要体现在配料和熔制环节，压延、退火、切片等原片生产的其他环节以及深加工的主要环节均与普通玻璃的生产工艺差异不大。
（1）低铁控制：光伏玻璃对铁含量的要求很高，在配料计算中，一般以各厂商配方的标准成分为基准，对各种原料化学成分含量进行配平运算，而 Fe2O3在计算中为带入项，因此对各项原料的化学成分含量特别是铁含量有明确要求。
在制作过程中需严格控制原料的化学成分、精确控制原料称量、尽可能提高配合料均匀度等工艺标准，同时原料输送设备必须采取高效除铁控制措施，以避免造成原料的二次污染。
（2）精确控制熔窑玻璃液上下温差：超白玻璃铁含量低，玻璃液透热性好，垂直方向上温度梯度减小，导致池底的温度升高，表面温度降低，造成玻璃液上下温差减小，玻璃液对流减弱，微气泡不易排出，澄清难度增加。
因此熔窑的结构设计上，需要适当增加窑炉池深，采用逐级抬高的台阶式池底结构，设置鼓泡装置和窑坎结构，采用窄长卡脖结构，主横通路设置调压小烟囱，池壁设计为拐角形式等。
在工艺控制上主要体现在两个方面：一是玻璃色泽的控制，窑炉气氛需调整为氧化性，对燃料的成分也需要控制，避免产生硫化铁降低白度。二是玻璃澄清质量的控制，一般采用多点温度控制技术确保温度的精细控制。
光伏玻璃具有较高的行业壁垒：光伏玻璃技术壁垒较高，长期技术经验积累和完备的工艺流程构成了非玻璃生产企业进入光伏玻璃行业的主要障碍。
此外，与普通玻璃生产线相比，超白玻璃生产线在料方设计、配料工艺、窑池结构、熔化工艺、控制流程等方面均有更高要求，普通玻璃的生产线无法轻易转换为光伏玻璃生产线。
除技术壁垒外，光伏玻璃行业还具有认证、客户、规模等方面的进入壁垒，形成了新进入者寥寥的整体格局。
与技术迭代迅速且技术红利共享的光伏电池片行业不同，光伏玻璃行业技术发展平稳，产品生命周期较长，且光伏玻璃为工业标准品，因此成本控制是行业的核心竞争要素，一般可通过技术升级、提高效率、扩大规模等措施降本提升竞争力。
光伏玻璃的成本主要由原材料、燃料动力、人工成本、制造费用等构成，其中原材料和燃料动力占成本的 80%以上。
光伏玻璃的原料包括石英砂、长石、白云石、石灰石、纯碱、芒硝等，由于不同产地原料的成分差异较大，因此为保证原料成分稳定，一般会选择定点砂矿采购优质低铁原料。
以石英砂为例，我国石英矿储藏量丰富，安徽凤阳、江苏东海、安徽蚌埠、广东河源、江苏新沂、新疆准东、辽宁彰武、河北灵寿等地均为石英砂产业聚集地，但符合标准的砂矿不多，主要分布在安徽凤阳、广东河源、广西、海南等地。
一般情况下，为节省运费，企业会本着就近原则在当地采购石英砂。
原料成本主要受纯碱影响：原料一般占光伏玻璃成本比重 30%-40%。在原料中，纯碱占比接近 50%，石英砂超过 25%，其他原材料成本不足 25%。
石英砂价格波动相对较小，一般随 CPI 波动，此外，一些企业为了保障原料供应安全，锁定石英砂采购成本，直接投资相关矿产，如信义光能控制了部分广西北海、广东河源的石英砂资源，福莱特拥有安徽凤阳储量 1,800 万吨的优质石英砂采矿权等。
因此，纯碱是影响光伏玻璃成本的主要因素之一。纯碱上游为原材料盐与氨气，成本相对较为稳定，价格变化主要受下游需求影响。
纯碱下游有玻璃、无机盐、氧化铝、玻璃、洗涤用品等行业，其中玻璃消耗纯碱占比达 55%，对纯碱的价格影响*，因此总体上纯碱价格走势与玻璃需求有一定相关性。
窑炉和钢化炉为主要耗能设备：光伏玻璃的燃料动力主要包括石油类燃料、电和天然气等。
原片生产环节主要能耗以天然气、石油类燃料和电为主，其中窑炉为主要耗能设备；深加工环节以用电为主，其中钢化炉为主要用电设备。
石油类燃料是影响燃料成本的主要因素：燃料成本一般占光伏玻璃总成本的 30%-40%，其中电力和天然气由市政供应，为政府指导价，各地价格略有不同，总体而言较为稳定，而石油类燃料受国际原油价格影响波动较大，价格也更难判断，因此是成本变动的最主要来源。
一般而言，每吨石油焦价格下降 100 元，每重箱玻璃生产成本下降 1.06 元。为尽量降低石油类燃料价格大幅波动对成本的影响，行业内许多公司装配石油类燃料和天然气双燃料系统，可根据石油类燃料和天然气的价格效益比合理选择燃料结构，且近年来受制于环保压力，厂商越来越重视天然气的使用，如福莱特*设计的 1,200 吨/日熔炉以天然气为主要燃料，石油类燃料为备用系统。
以福莱特为例，虽然尽管2015-2018H1 期间，原油价格波动超过了 240%，但总体上燃料动力费用占采购金额的比例在 39%-45%之间波动。
熔窑技术升级是降本空间的主要光伏玻璃技术更新迭代较慢，原料单耗稳定但价格受市场影响较大，因此熔窑技术升级是行业降本的最主要来源，目前熔窑的技术升级主要包括大窑炉和全氧燃烧技术两个方向。
大窑炉可有效降低单位能耗：规模化的生产线有助于提高生产效率和成品率，并由于自动化程度较高可减少单位员工数量，从而降低单位能耗。大窑炉生产线已成为行业的发展趋势。
据 CPIA 统计，行业平均单窑规模从 2010 年的 232 吨/日增加到 2018 年底的 535 吨/日。
近几年新增以 500 吨/日以上的窑炉为主，目前*在产熔窑产能达到 1,000 吨/日，*拟建熔窑产能达到 1,200 吨/日。
以福莱特 1,200吨/日窑炉为例，其成品率 86%，高出行业主流成品率 78%约 8 个百分点，单位能耗可比普通窑炉降低 15%-20%。
但另一方面，也应注意到，当熔窑面积>125m2 时，单位能耗下降斜率变缓，意味着技术升级带来边际效益递减，在未来没有大的技术突破情况下，管理能力或将成为区分优质公司的重要因素。
全氧燃烧技术可提高 5%成品率：据 CPIA 统计，截至 2018 年底，我国全氧燃烧在产窑炉 7 座，产能3,860 吨/日，占总产能的 19.5%。
与空气助燃窑炉工艺相比，首先，全氧燃烧工艺在熔化过程飞料大幅度降低，整个玻璃熔化过程工况稳定，澄清区气泡释放彻底，产品质量更加稳定；其次，全氧燃烧工艺且由于氧气参与燃烧，每年可节能约 17 万吨标煤；再者，全氧燃烧工艺火焰温度高，可提高熔化率约 5%-10%，有效提高产量；此外，采用全氧燃烧技术可以取消蓄热室结构，节省约 40%的投资；最后，全氧燃烧可使废气中 NOX排放量减少 77%，粉尘排放量减少约 80%，SO2排放量减少约 30%，大大降低行业环保压力。
综合来看，采用全氧燃烧技术整体可提高玻璃成品率 5%以上。
玻璃原料采购及销售运输成本较大：光伏玻璃的原料及成品运输一般分为公路运输、铁路运输、水路运输 3 种形式，其中水路运输成本*，约为公路运输成本的一半，但有明显的地域性，多数玻璃企业不具备条件，目前公路运输为主要运输形式。
在原料采购环节，从矿山到仓储需要经过短倒、运输到厂、卸车、倒运、存放等多个环节，且受制于原料包装方式，部分环节仍需人工装卸，增加了管理难度和运输成本，根据《玻璃》期刊，运输费用构成了玻璃原料采购费用的主要部分；在成品运输环节，玻璃制品为易碎品，运输成本高、装卸风险大、手续办理繁琐、破损率高，对包装及物流有很高的要求，运输过程也需安排专人专车运输，光伏玻璃的运输成本约为 1 元/m2。
行业实现进口替代，形成双寡头竞争格局：光伏玻璃行业发展历史主要分为三个阶段：2006 年前光伏玻璃市场基本由法国圣戈班、英国皮尔金顿（后被板硝子收购）、日本旭硝子、日本板硝子四家外国公司垄断，光伏玻璃的进口价格高达 80 元/m2以上。
2006-2016 年，国内光伏玻璃企业通过技术引进吸收逐步国产化，并实现进口替代，国内光伏玻璃产能在全球中的占比快速提升，旭硝子等国外企业纷纷退出市场。
2016 年至今，行业逐渐形成生产区域集中和规模集中的格局，技术开发速度进入平稳期，信义光能与福莱特坐稳行业前两把交椅，行业形成双寡头竞争格局。
2019 年国内光伏玻璃产量约占全球光伏玻璃总产量的 95%以上，其中信义光能、福莱特在产产能分别占比 30.8%、20.9%，两家龙头企业市占率之和由 2015 年的 45.3%提升至 2019 年的 51.6%。
龙头企业盈利能力突出：近年行业内基本仅有信义光能与福莱特两家龙头企业有 1,000 吨/日级别的大型窑炉投产，新投产的大规模产线相较于原有产线具备显著成本优势，且大窑炉需要的初始投资较高（8-10 亿元/千吨），在一定程度上增加了中小型企业更新产线降低成本的难度。
此外龙头企业在技术工艺方面的经验积累使得光伏玻璃产出率相对更高，对生产成本的摊薄效果优于二线企业。
根据各公司财务数据，近年来光伏玻璃行业龙头企业相对于二线企业在盈利能力上具备显著优势，信义光能与福莱特光伏玻璃业务的毛利率一直保持在 25%以上，相比于二线企业平均领先 10-15 个百分点。
2019 年光伏玻璃价格三连涨：2018 年受 531 政策影响，国内光伏需求下滑明显，光伏玻璃价格一路走低，3.2mm 镀膜、3.2mm 原片玻璃年内分别*报至 20.60、12.63 元/m2。
2019 年受益于海外装机需求增长与双玻组件渗透率的持续提升，光伏玻璃供需反转，3 月、9 月、11 月光伏玻璃价格出现三次集中上涨，全年累计涨幅 22.36%。
2019 年光伏玻璃价格的上涨是供需阶段性偏紧的结果：供给方面，根据卓创资讯统计数据，截至 2019年 12 月，国内光伏玻璃在产产能 25,360 吨/日，与年初相比，在产产能增长 23.17%。
以主流 78%成品率计算，超白压延玻璃 2019 年产量 616.48 万吨。
需求方面，根据装机数据测算，2019 年 Q1-Q4 光伏玻璃需求分别约为 144、140、174、213 万吨，Q1-Q2 供需略偏紧，Q3-Q4 则呈现供不应求的格局。
光伏玻璃是光伏组件的核心辅材之一，相较于普通玻璃有显著更高的性能要求。光伏玻璃需求与光伏装机高度相关，预计 2020-2022 年全球光伏装机约 120GW、160GW、190GW。
此外光伏玻璃需求受益于双面双玻组件渗透率的快速提升，预计 3 年内渗透率有望超过 60%。预计 2020-2022 年全球光伏玻璃需求分别约 658、870、1,016 万吨，2021-2022 年分别同比增长 32.18%、16.79%。
从供给侧来看，光伏玻璃行业具备技术工艺等多方面壁垒，技术迭代相对较慢，竞争格局相对稳定。
就 2020 年而言，行业新增产能投产节奏或慢于预期，而同时组件需求高峰已出现，近期供需错配明显，行业已迎来涨价。
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小编：粥粥
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