a50中国富时指数(申是什么意思)
a50中国富时指数(申是什么意思)
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2、申是什么意思
近两年来，随着A股国际化步伐的扩大，我们也开始关注越来越多的海外指数运行的情况。其中，最有名的就是富时A50指数。多少个A股已经收盘的夜晚，盯着A50期指的波动来预判下一个交易日A股的走势，已经成为很多投资者不自觉的习惯了。随着外资对A股的影响越来越大，A50指数已经实际上成为不少投资者常用的投资分析工具了。今天木鱼带来一个详细的介绍，并分析一下这个指数的实际价值。
富时A50简介
A50指数全称为富时中国A50指数，是1999年由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司编制发布。时代的背景是，中国即将推出QFII（合格的外国机构投资者制度）以引导外资进入资本市场投资A股，为了更好地引导国际资本评估和投资A股，富时公司率先发布了这个指数让很多外国人对中国的A股开始有了认识。而国内投资者在交易时间结束后继续关注的A50实际上是在新加坡上市的A50期货指数，而A50指数是在A股交易时间运行的，期货指数的运行状态代表了市场对A50指数后续的走势预期，很多投资者把这个期指看作A50指数的先行指标。
A50指数的编制方法
简单的来说，是A股市场里市值*的50家公司组成的指数，总市值占整个A股的比例超过30%。值得注意的是，创业板也包含在其中，*一期A50成分股中，创业板龙头迈瑞医疗和宁德时代都在其中。确实对A股具备相当的代表性。
A50与上证50的差别
A50常常拿来与上证50指数比较，后者是在上海证券交易所上市*的50家公司。木鱼专门统计了一下，A50与上证50的成分股，有28只重合。有趣的是，A50成分股中有另外6只在上海证券交易所上市的股票而上证50指数中并没有包含，它们是：中国中车、韦尔股份、长江电力、中国国旅、建设银行、中信银行。按道理都是按市值排名来编制成分股的，但是因为一些原因上证50并没有完全按这个规则来做。比如建设银行是因为在A股上市的可流通部分太少而被排除在外的。
A50除了包含了上证的主要权重股，也包含了深证交易所上市的一些耳熟能详的龙头股，五粮液、美的集团、海康威视、中兴通讯、牧原股份、顺丰股份、迈瑞医疗、药明康德和宁德时代等。行业种类比上证50更为齐全，对新兴产业的容纳度显然高于上证50指数。
A50指数 2011年到2020年6月，总涨幅50.6%
上证50指数 2011年到2020年6月，总涨幅48%
回顾过去10年的走势，A50指数与上证50指数走势基本一致，A50由于今年略强，与其包含有新兴产业龙头有关系。
A50如何影响A股市场的
首先，我们收盘后经常关注的A50是A50期指，正牌A50指数只在A股交易时间运行，对投资者预判A股走势影响不大。那么我们首先要理解一下，A股收盘后为什么期指变化被很多投资者重视。
【两大事实】
1、 国际资本容易受全球市场波动影响，海外市场对A股的影响事实上在增大的；
越是国际化的资本市场，越容易受到全球市场主要是美国股票市场波动的影响，大宗金融资产已形成不同程度共同的估值基础。目前日本市场中，国际资本持有的市值占整个市场的30%，那么现象就是，东京日经225指数的走势几乎快成为美国道琼斯指数的复制版本。只要美国市场前一天暴涨暴跌，日经指数几乎一致地低开或高开，几乎不存在独立行情了。A股目前外资持有市值大约不到5%的比例，以后如果继续增加，那么难以避免地受到海外资金越来越大的影响，特别是开盘时承接海外市场波动的影响是直接的。在美国疫情加剧市场熔断期间，不少外资就是卖了A股把资金拿回去补仓的，叠加市场恐慌A股也在3月产生了大幅波动。资本市场国际化难以避免地出现互相影响越来越大的局面。
2、 A股的股指期货运行时间无法与海外市场运行同步，市场仍然缺乏避险工具
目前中金所运营的几大期指的交易时间都与A股交易时间一致，那么交易时间之外新产生的市场风险就无法及时地对冲和平衡。特别是外资关注的美国经济和股市的变化，对外资选择投资策略十分重要，而A50期指很好地填补了这个空白。大多数隔夜出现的市场风险和利好，外资都能利用A50期指进行管理，且随着外资进入A股的规模扩大，A50的流动性也是越来越好。
【施加影响的两大方式】
从以上事实可以知道，A50对于A股的作用还是存在的。施加影响的方式有两种：
1、 隔夜交易结束后，在50指数开盘时，A50期指当期合约要把隔夜的波动传导给指数
期指不是真正的指数，在指数非交易时间积累了市场预期后，必然会影响真正指数的走势。比如隔夜期指跌了2%，那么如果指数不动，那么就产生了指数和当期期指价值的很大差别，套利机会也会出现。现实中市场的流动性会使这种情况几乎不会发生，投资者会迅速卖出现货指数ETF避险，而直接导致A50成分股开盘卖单增加。这就是现货和期货之间的关系，既互相影响但也不是完全一致，会有个错期的效应；
2、 A50期指隔夜的走势对投资者心理预期的引导
这一点影响可能更大，不少投资者看到A50大涨，就对第二天A股的市场走势充满期待，毕竟代表了外资对中国*的50家上市公司股价的观点。在很多情况下，A50如果不大跌，外资也确实不会发动大规模砸盘。很多投资者确实有这种心理期待。
综上所述，由于外资比例的增加以及资本市场国际化的需求，A50确实对A股产生了影响。
A50期指是合格的先行指标吗？
有参考意义，但不是关键引导信号。
1、 强势A股无视，弱势A股跟随
外资持有市值占A股的比例仅有不到5%，只是增量资金部分外资占比比较大。在A股资金面充裕市场热情高的时候，也经常打肿外资的脸。今年5月1日晚，A50期指暴跌4%，正在过节的股民们忧心忡忡，而5月6日A股开盘虽然低开，但上证仅低开1%，之后迅速高走翻红最后收中阳，而A50指数也大幅反弹。和春节后的疫情反弹攻势一样，在A股足够强的时候，A50其实也是跟随者的角色。而3月份美股暴跌时，A50则是助涨A股弱势的帮凶，有相当的先行信号作用。
2、 代表程度仍然有限
我们分析过A50指数结构，说白了是代表50家*的公司，对于很多版块的股票来说，A50调整就意味着大资金可能出来投向自己。特别是银行，在疫情经济中由于让利给实体经济，估值遭严重看低，这时候反而资金对科技股有更加青睐的趋势。A50中的大金融不景气，不代表资金不会流入其他版块，毕竟A股有3000多家上市公司，50家*的不能充分代表其他版块的独立行情。
3、 只代表海外资金的看法
A50就是设计给外资用的，外资由于受到国际经济形势的影响，对于A股估值的判断也并不客观。很多国外投资者已经习惯跟随美股的思维来投资其他市场，其对于A股投资也存在投机性和片面性。我们常说外资是"聪明资金"，这只是因为他们属于增量资金，做多比例更高的一种现象而已。真正要强，还是要靠A股自身。
总结
随着A股走向国际化的步伐不断加大，A50之外海外也会出现更多针对中国市场的指数和金融衍生品，MSCI中国指数就是一个很好的例子。在资本市场国际化的长期趋势下，我们进一步地了解外资风格和策略，也是非常需要的。希望本文能帮助您更好地理解A50。
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柴庐白鱼说文解字《申》
申；象形字。“申”是“电”和“神”的本字。甲骨文“申”像天空中神密而令人惊恐的霹雳，向四面八方开裂伸展发光而又刺眼振耳的闪电。金文和小篆变成中间一竖“|”，左右双手相持一物(丨)，表示掌控一切的天神，像人们双手供奉着天神的形状。上古时代先民们对闪电这一自然现象不理解，对发生的闪电打雷，认为是主宰一切的天神在发怒，惩罚人间，所以像神一样祭祀祈祷，以保平安。当“申”的“闪电”和“天神”的本义消失后，再加“雨”另造“電”，加“示”另造“神”代替。
6月1日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的审核变更，该变更将于6月17日收盘后（即6月20日）生效。其中，富时中国A50指数新纳入海螺水泥、中信银行、通威股份3家公司，智飞生物、格力电器、中国石油3家公司被剔除。
富时中国A50指数由富时罗素（FTSERussell）编制并发布。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值*的50只股票组成，反映A股市场中*影响力的前50名上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。
对此，接受《证券日报》
6月2日，尽管富时中国A50指数成份股市场表现较弱，但仍有14只成份股股价实现上涨。上述即将纳入富时中国A50指数的3只成份股中，通威股份、中信银行等只个股股价实现上涨，涨幅分别为5.22%、0.65%。除此之外，包括长城汽车、宁德时代、立讯精密、隆基绿能等在内的12只成份股当日股价也呈现不同程度的上涨。其中，在政策大力支持下，赛道股全线启动，作为新能源龙头股的宁德时代今日涨幅为2.77%，*收盘价为436.80元，该股已实现五连阳，总市值重返万亿元，为10181亿元。
值得一提的是，近期北向资金开始布局部分富时中国A50指数成份股。Choice数据显示，5月份以来截至6月1日，有29只富时中国A50指数成份股获北向资金加仓，其中，有19只成份股期间均受到千万股以上北向资金加仓，农业银行、中国石化、长江电力等3只成份股期间北向资金增持数量均超1亿股，招商银行、工商银行、中远海控、兴业银行、等5只成份股期间北向资金增持数量也均在5000万股以上。
除北向资金青睐此类个股外，近期机构对富时中国A50指数成份股的关注度也较高。统计显示，最近一个月，共有32只富时中国A50指数成份股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比逾六成。比亚迪、宁德时代、长城汽车、五粮液、上汽集团、牧原股份等6只富时中国A50指数成份股期间均获10次及以上机构联袂推荐。
华辉创富投资总经理袁华明对
“年度视角下，历史上外资均是净流入A股，今年外资同样有望实现全年净流入，中长期视角下外资仍将持续流入A股。目前，A股在全球投资组合里的占比较低，2021年我国GDP在全球的占比达到18%，2020年A股上市公司市值在全球资本市场的占比已经达到13%，而MSCIACWI全球市场指数里A股的权重仅约为0.4%，未来提升空间还很大。”海通证券策略研究团队表示。
表：5月份以来受到千万股以上北向资金加仓的富时中国A50指数成份股
（编辑 才山丹 策划 张颖）
富时中国A50指数期货开盘涨1.5%。鲍威尔暗示利率接近中性水平，隔夜美股全线大涨。
欧洲主要股指涨跌互现，电信板块表现出色。美股三大股指全线大涨，创3月份以来*单日涨幅，道指收涨逾600点，纳指涨近3%，标普涨逾2%。鲍威尔暗示利率接近中性水平，美元应声回落，失守97关口，国际金价收涨0.8%。美国EIA原油库存连增10周，美油布油双双收跌逾2%。
外盘纵览
美股全线大涨：道指攀升逾600点 纳指涨近3%
美东时间周三，美股三大股指创3月份以来*单日涨幅，标普500指数收涨61.62点，涨幅2.30%，报2743.78点。道琼斯工业平均指数收涨617.70点，涨幅2.50%，报25366.43点。纳斯达克综合指数收涨208.89点，涨幅2.95%，报7291.59点。
美股科技股集体大幅反弹，FAANG美国五大科技股中，亚马逊收涨6.09%，该公司AWS服务宣布推出13项新机器学习服务和功能，宣布亚马逊区块链服务，并推出用于机器学习的电脑芯片。奈飞也涨超6%，谷歌母公司Alphabet涨4%，该公司刚刚更名为“谷歌FI”的服务现在适用于iPhone设备。苹果涨近4%。
芯片类股普遍上涨，美光科技上涨4.6%，该公司CEO称看到了非常强健的盈利能力。英伟达涨超4%，AMD涨1.38%，此前瑞穗证券指出GPU价格反弹，称这对英伟达和AMD利好。西部数据下跌，因CFO辞职。
其他科技股中，微软涨3.7%，该股盘中一直在与苹果争夺美国*上市公司头衔，周三收盘市值略不及苹果。实际上，经历了周三大涨，亚马逊也加入的争夺行列，亚马逊市值距离这两家公司仅逾300亿美元。特斯拉涨1.15%。
热门中概股集体上涨，猎豹移动收涨21.17%，此前该公司回应应用欺诈传闻，称指控不实，将起诉；蔚来汽车收涨8.56%，媒体报道称，蔚来汽车产量达1万辆，与小鹏汽车此前定下的“万辆du约”将见分晓。哔哩哔哩涨7.8%。微博涨4.89%，新浪涨1.79%，此前新浪和微博公布财报。百度涨超3%，京东涨2.59%，阿里巴巴涨1.84%；欢聚时代跌超3%。
标普500指数11大板块涨跌各异，10大板块收涨，1大板块收跌；其中，信息技术板块领涨，其次是非日常生活消费品板块，这两大板块涨幅均超过3%；具有避险属性的公用事业板块是*收跌的板块。
鲍威尔暗示利率接近中性水平 美元回落失守97关口金价收涨
美东时间周三，截至收盘，COMEX 2月黄金期货收涨0.8%，报1223.60美元/盎司。截至05:20，美元指数跌0.5855%，报96.8328；欧元兑美元涨0.6641%，报1.1369；英镑兑美元涨0.7208%，报1.2827；美元兑日元跌0.1125%，报113.6250；美元兑加元跌0.1692%，报1.3272。美元兑人民币涨0.0345%，报6.9539。
美国EIA原油库存连增10周 美油布油双双收跌逾2%
美东时间周三，WTI 1月原油期货收跌1.27美元，跌幅2.46%，报50.29美元/桶。布伦特1月原油期货收跌1.45美元，跌幅2.41%，报58.76美元/桶。 上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌1.06%，报418.00元；10月9日曾涨至597.00元，创上期所原油期货首个交易日(3月26日)以来的主力合约夜盘收盘纪录*位。
欧洲主要股指涨跌互现 电信板块表现出色
欧洲时间周三，欧洲主要股指涨跌互现，电信板块表现出色，因受电信行业将出现整合的希望提振。截至收盘，欧洲STOXX 50指数收跌约0.06%。英国富时100指数收跌0.18%，报7004.52点。德国DAX 30指数收跌0.09%，报11298.88点。法国CAC 40指数收涨不到0.01%，报4983.24点。
隔夜要闻
鲍威尔“放鸽”称利率接近中性水平 美股跳涨美元重挫
周三美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话，认为目前的利率“略低于”(just below)中性区间。鲍威尔的表态较十月初明显缓和，当时他曾经表示目前的利率水平离中性利率还很远，美联储可能在收紧货币政策的过程中突破中性利率，引发了美股多轮跳水，三大指数先后进入修正区间(自高点回落超10%)。如今他似乎感受到了来自于特朗普和市场的多重巨大压力。
各界声音
美国企业债风险上升 投资者加速离场
市场对于美国债台高筑的担忧，近期集中落在了企业债层面。数据显示，除了政府、家庭借债规模飙升外，美国企业债规模也在大幅膨胀。近段时间以来，伴随着美股市场震荡加剧，美国企业债市场也出现了抛售等波澜。
中美利差罕见倒挂 人民币汇率难现持续贬值走势
近期，中美1年期国债利差十一年以来首现倒挂，代表性的10年期国债利差一度收窄至24个基点，创下八年多新低，成为市场广泛关注的焦点。机构普遍认为，中美利差倒挂是为实现内部均衡而必然出现的现象，对此不必过度解读，预计外部均衡会通过更加自由浮动但有底线的汇率来实现。随着“宽货币+宽信用”的政策组合延续，经济基本面企稳回升，叠加宏观审慎调节，我国跨境资本流动仍将保持总体稳定。
评论精华
ING:英国央行预计加息 但还取决于脱欧进程
对欧洲央行来说，2019年将是政策正常化的下一步，至少计划是这样的。随着净量化宽松政策的结束，市场目光将集中在*加息的时机上。然而，鉴于欧元区经济复苏情况仍然存疑，以及潜在通胀并没有增强，欧洲央行将采取鸽派立场，将*加息的时机推后至年底。利率可能要到2020年才会上调！欧洲央行还将通过对利率的前瞻性指引，减少人们对加息的猜测，并宣布，对到期资产的再投资将至少持续到2020年年底。
全球债务规模庞大 到了买黄金避险的时候？
全球债务在2018年初以最快的速度增长，仅仅在一个季度内增幅就超过8万亿美元。在2017年，全球债务增长22万亿美元，平均每季度增长5.5万亿美元。此外，Money Metals Exchange预期今年全球黄金产量为3375公吨(1.085亿盎司)，总价值约为1370亿美元，这意味着今年上半年全球债务增长量超过今年黄金产量价值58倍。
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