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上市公司股份减持制度是资本市场重要的基础性制度。近年来,证监会与交易所制定发布了大股东、董监高等主体减持股份的相关规则,对于稳定上市公司治理、维护二级市场稳定、保护投资者特别是中小投资者合法权益,发挥了十分重要的作用。为更好地服务市场,我们制作了《上市公司股份减持规则解读》系列问答,以帮助投资者理解遵守相关规则。 一、上市公司股份减持规范主要包括哪些制度和规则? 主要包括法律、证监会规定和交易所规则三个层面。 一是法律层面,《证券法》第36条第2款规定,上市公司持有5%以上股份的股东、实际控制人、董事、监事、*管理人员,以及其他持有发行人*公开发行前发行的股份或者上市公司向特定对象发行的股份的股东,转让其持有的本公司股份的,不得违反法律、行政法规和国务院证券监督管理机构关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定,并应当遵守证券交易所的业务规则。 《中华人民共和国公司法》第一百四十一条规定,发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、*管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、*管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。 二是证监会规定层面,《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》对各类股份减持情形作了具体规范;《上市公司证券发行管理办法》《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》对上市公司非公开发行(向特定对象发行)股份减持予以豁免适用。 三是交易所规则层面,沪深交易所均按照证监会规定,发布了实施细则、问答与通知等文件。上交所方面:①主板相关规则包括《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、*管理人员减持股份实施细则》(以下简称《减持细则》)、《上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》和《<上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、*管理人员减持股份实施细则>问题解答(一)》;②科创板公司股份减持优先适用《科创板股票上市规则》的规定,该规则未作规定的,适用主板相关规则;另外,科创板公司股东可以通过向特定机构投资者询价转让、配售方式转让网友分享前股份,适用《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份业务指引》。 二、哪些股份减持行为受到减持规则约束? (一)减持规则主要规范三类市场主体的减持行为: 一是上市公司大股东,即控股股东和持股5%以上的股东。除通过集中竞价买入的股份和2020年再融资新规生效后取得的非公开发行(向特定对象发行)股份外,其余股份全部受到规范,包括在*公开发行前、上市公司公开发行(向不特定对象发行)、2020年再融资新规生效前非公开发行(向特定对象发行)中取得的股份,及通过大宗交易、协议转让、司法划转、赠与、继承等取得的股份。 二是上市公司特定股东,即持有特定股份(*公开发行前股份及上市公司非公开发行股份)的股东。2020年2月14日,证监会正式发布施行《上市公司证券发行管理办法》,此后取得的非公开发行股份不再受减持规则有关规定的约束。2020年7月3日,证监会发布实施《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》,通过向特定对象发行股票取得的科创板上市公司股份,也不受减持规则有关规定的约束。 三是上市公司董事、监事、*管理人员。 (二)减持规则主要规范上述主体的三类减持行为: 一是通过集中竞价交易减持,二是通过大宗交易减持,三是通过协议转让减持。 此外,因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换公司债券换股、股票收益互换等方式取得股份的减持,也适用减持规则规定。 三、大股东或者特定股东采取集中竞价交易方式减持股份,应当遵守什么规范? 一是减持比例限制。大股东或者特定股东采取集中竞价交易方式减持的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。 二是大股东的信息披露要求。(1)事前:大股东通过集中竞价交易减持股份的,需提前15个交易日报告并公告其减持计划,披露减持股份的数量、来源、原因以及时间区间和价格区间,且每次披露的减持时间区间不得超过6个月。(2)事中:在减持时间区间内,减持数量过半或期间过半时,应当披露减持进展情况;上市公司披露高送转或筹划并购重组的,应立即披露减持进展情况。(3)事后:在减持计划实施完毕或减持期间届满后2个交易日内,应当再次公告减持的具体情况。 例如,A上市公司持股5%以上的股东甲发布减持计划公告,拟自2018年9月25日至次年1月31日期间,通过集中竞价及大宗交易方式减持股份不超过49,177,326股。但自2018年9月25日至12月17日,甲通过集中竞价交易减持公司股份16,980,978股,占公司总股本的1.19%,超过规定的减持比例限制。同时,经公司持续督促,甲一直未就前述减持结果及时在规定期限内履行信息披露义务,直至次年3月11日才予披露。上交所决定对其予以监管关注。 四、大股东或者特定股东采取大宗交易方式减持股份,应当遵守什么规范? 一是减持比例限制。大股东或者特定股东采取大宗交易方式减持的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。 二是履行告知义务。大宗交易的出让方与受让方,应当明确其所买卖股份的数量、性质、种类、价格,并遵守减持规则的相关规定。 三是受让方转让限制。受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。
十
大
金
股
2022/07/18-2022/07/23
Popularization
目录/CONTENT
01/行情预判
02/投资策略分析
03/下周十大金股
行情预判
本周大盘延续震荡调整,沪指失守 3250 点。周初指数有所回调,随后走势分化,沪指延续回落,深指和创业板指探底回升,周五三大指数跌幅明显扩大,最终沪指失守 3250 点,深指和创业板指在 5日均线徘徊。
投资策略分析
指数震荡调整,沪指周K线两连阴。考虑到前期涨幅较大,近期调整属于正常压力释放,无需过度悲观。
再加上当前经济仍处于恢复态势,政策也在积极落地,预计指数在震荡休整后将逐步企稳,关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动,关注金融、汽车、食品饮料、家用电器、电力设备、医药等行业机会 。
下周十大金股
(1)新洁能(605111):公司为国内领先的半导体功率器件设计企业,在中国半导体行业协会发布的中国半导体功率器件企业排行榜中,公司连续五年名列“中国半导体功率器件十强企业”,是国内率先掌握超结理论技术、并量产屏蔽栅功率MOSFET及超结功率MOSFET的企业之一,是国内最早在12英寸工艺平台实现沟槽型MOSFET、屏蔽栅MOSFET量产的企业。同时,公司是国内最早同时拥有沟槽型功率MOSFET、超结功率MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET及IGBT四大产品平台的本土企业之一。
(2)中瓷电子(300774):公司致力于成为世界*的电子陶瓷产品供应商。公司拟向中国电科十三所发行股份购买其持有的氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债,氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债专注于氮化镓通信基站射频芯片的设计、生产和销售,主要产品为氮化镓射频芯片,频率覆盖无线通信主要频段,芯片指标达到国内领先水平,是国内少数实现批量供货主体之一。
(3)平治信息(300571):公司拥有海量、优质的数字版权资源,未来可以转化虚拟世界的内容运营,此外,公司已有家庭VR设备,结合公司业务的渠道优势,公司拟从通信运营商领域切入元宇宙,公司已与中国移动、中国联通达成战略合作,并在虚拟数字人领域做了重点布局。
(4)伽伟新能(300317):公司是国内较早设计研发锂电储能产品的公司之一。公司储能系统产品包括电芯、模组/电箱、电池柜和工商业及民用储能系统,可用于新能源发电储能配套、工业企业储能、储能充电站、通信基站后备电池、家用储能等领域,可有效克服光伏、风电等新能源发电不规则的输出特点、弥补线损功率补偿、跟踪计划削峰填谷,提高风光发电系统能源利用率以及实现用电领域峰谷电之间的平衡。
(5)友讯达(300514):公司是专注于物联网解决方案的国家高新技术企业,以智慧物联为基础架构,以解决方案为主导产品,让场域网连接无障碍,成为受人尊重的场域网专家!产品和服务广泛应用于水务、电力、燃气、热力等生产和供应的公用事业,以及智慧交通、智慧灯杆等智慧城市建设事业。
(6)和顺科技(301237):公司是一家专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜(BOPET薄膜)研发、生产和销售为一体的高新技术企业,能够根据客户的差异化需求,生产多种规格、多种型号及不同用途的聚酯薄膜产品,主要产品包括有色光电基膜、透明膜及其他功能膜。
(7)锋龙股份(002931):公司所拥有的专利名称为“一种用于 IGBT 并联均流电路的滤波电感”,主要应用于逆变器产品的研发、生产。逆变器是把直流电能(电池、蓄电瓶)转变成定频定压或调频调压交流电的转换器,广泛应用于汽车、轮船和飞机等交通工具上,为交流电器提供电源,也可以在无电或停电情况下与其他发电设备一起为用户提供交流电源,还可以应用于消防应急电源、便携大容量移动电源上。
(8)佳电股份(000922):为紧跟国家重点推广第四代核电技术趋势,增强主氦风机产业成套批量生产及试验能力,拓展核电领域发展,增强公司核心竞争力,公司子公司佳电公司拟投资27,299万元建设主氦风机成套产业化项目。
(9)海能实业(300787):公司有成熟的氮化镓方案技术,所推出PD68W氮化镓旅行充电器吸引众多客户订购,增加多种型号满足不同客户需求,提升公司的市场 占有量。
(10)天龙股份(603266):公司子公司东莞天龙建立了IGBT功能模块第一条生产线,成为天龙股份首个“微米车间”(10万级无尘独立密室),并打造了一条集自动化、信息化于一体的IGBT功能模块生产线,是该类产品国内自动化程度*的产线之一。
【风险提示:股市有风险、入市需谨慎;以上个股只是观点分享,不是股票推荐,请务必知晓。】
END
高瓴资本的张磊说过这样一句话:永远不要把买入成本当作卖出的决策依据。
基金或股票的卖出,与盈利或亏损并没有半毛钱关系,它只与心里感觉有关,可这只是心理错觉。
卖出盈利的基金或股票时,心里不会难受。因为不论是大赚还是小赚,反正是赚了。而卖出亏损的标的时,犹如剜肉割疮,很难受。
然而,靠感觉赚钱或生活到底有多不靠谱呢?看看“褒姒一笑失天下”的周幽王就知道了。
那么,基金或股票的卖出该参考什么依据呢?有四大依据。
01依据一:更好更香
别看投资说起来很高大上,但其实说穿了,它就是比较。
哪里风险更低、收益更高,钱就往哪里去。它与富豪比车、比房,与名媛比包、炫香水没什么区别。
比如,A基金和B基金都是同一类型的,但B基金要比A基金更加物美价廉,未来的收益会更高。
尽管此时我们手里持有的是亏损达20%的A基金,那我们也要毫不犹豫地卖出,买入B基金,进行调仓换基。
与男人比车、女人比包不可能逮着一个朋友比一样,投资的比较也分层次。
上面例子中的A基金与B基金是同品种之间的比较,属于常规操作。更加酷炫的“比较”发生在同一品种、不同市场间。
比如同一只股票,既在A股上市,也在港股上市。那么,汇率换算后,我们就可以买价格更加便宜的那一个。这就是传说中的“搬砖大法”。
不止如此,比较还可以发生在不同品种之间。
比如在2018年最后的那几个月,贵州茅台的股价跌到了500多元,着实是千载难逢的大好良机。
那在比较过后,发现所持基金未来的收益天花板比茅台低。那此时无论基金是赚是亏,都应果断卖出,买入茅台。
除了“比较”这个依据外,还有另外一种情况需要格外注意。
02依据二:垮台了
股神巴菲特有句流传甚广的话:成功的秘诀有三个,第一是保住本金,第二是保住本金,第三是记住第一条和第二条。
巴神口中的“保住本金”指的是什么?
它并不是指浮亏——买入股票或基金的价格跌到了成本线以下,而是指企业的基本面发生恶化,我们投入的本金产生了*性的亏损。
是的,“垮台了”指的就是股票或基金的基本面发生了不可逆转的恶化。
当所买股票或基金的赚钱基础不在,此时无论是亏到了腰斩还是打骨折,甚至是脚踝斩,都应该果断卖出。
如果不这样干,持有时间越长,大概率会亏得越来越多。并且,损失还会无下限。
比如造假300亿的康美药业。在2018年被爆出造假传闻后,它的股价从25元附近跌到了10元左右,腰斩还拐了个弯。
此时如果还咬牙硬扛着不清仓,接下来就会被继续毒打。
当造假被实锤后,它的股价就从10元下跌到如今的2元多。这已经不能用打骨折来形容了,该用“脚踝斩”,用“脚指头斩”也行。
一旦公司基本面发生不对,不用多思考,第一时间清仓是*的选择,不论是亏还是赚。
这个卖出依据算是对投资杀伤力*的,咱们还有杀伤力更小点儿的依据。
03依据三:价太贵
投资想赚钱,得靠四个字:低买高卖。
这就像做生意,只有当进货价比卖出价更低时,才有赚头。否则,就会亏钱。投资只有买入成本低于卖出价时,这笔投资也才有得赚。
那赚到什么程度,我们就可以放手清仓了呢?当股价超过公司的每股价值时。
比如A公司的股价现在是15元。经过测算后,我们发现它的每股价值在18元左右。此时,我们能清仓吗?
当然不能,因为它的股价远低于公司的每股价值。现在卖出,就相当于用白菜价把黄金卖了,亏到姥姥家了。
但当价值发现,A公司的股价涨到了20元,甚至24元时,我们就应该清仓了。
股价已经远远超过了公司的每股价值,此时不卖,更待何时?这时候的卖出就是用钻石价卖黄金,可以大赚一波。
买时,要用白菜价买黄金,或用黄金价买钻石;卖时,得用黄金价卖白菜,或用钻石价卖黄金。投资赚钱就得这么来。
除了“价太贵”外,咱们还有一个“不得不”,同时也无法拒绝的卖出依据——急用钱。
这个依据很无解。无论是亏是赚,一旦出现“急用钱”的情况,都得闭眼清仓,比如家人生病住院,急需救命钱。
此时,即使是亏得很惨,卖出很心疼,或者是赚了,但卖出会少赚很多,可再心疼再少赚,也得卖卖卖。
买入成本不重要,投资卖出有依据。
一是比较谁更好,二是垮台难回天。
三是高估价太高,四是无解急用钱。
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#股票##股票财经#
我国A股市场的交易时间为每天四个小时,相比其他国家的股市来说交易时间算是比较短的。所以对于想要参与交易的投资者来说,这四个小时每一分钟都是宝贵的。那么,这四个小时的交易时间里,在什么时间买股票最合适呢?
一天当中哪个时间段买股票合适
对于投资者来说,当觉得一只股票已经适合买入时,要么是认为股票已经跌到底部,未来将开启上涨,要么就是觉得涨势已经可以被确认,未来下跌风险小,继续上涨的概率大。而一天中买入股票的时间,就可以从这两种预想出发来确定。
首先,如果是觉得股票已经跌到底部,那么买入股票的合适时间就是交易时间段的前半个小时或一个小时,理由有以下几个。
一个就是在这个时间段里更容易完成筑底。当一只股票处在下跌过程中时,即便是已经接近底部,也仍然可能出现惯性下跌,因此开局的行情往往表现不佳,这也是主力在拉升股价前对不坚定的散户进行的最后清洗,所以才会出现很多散户刚一割肉股价就大涨的现象。
所以在每天交易时间段的前半个小时或一个小时买股票,更容易买到低位。
另一个就是有机会获得当天的投资收益。虽说股票每天的交易时间只有4个小时,但这4个小时什么都有可能发生。即便是一只开盘就跌停的股票,也有可能最后以涨停收盘。
所以,如果觉得一只股票已经到了可以抄底的时候,那就是越早买越好。说不定当天买入,当天股票价格就大涨了呢?这显然就有机会获得更多的收益。
还有一个就是这个时间段的交易比较活跃,想要买入股票比较容易。当然,这主要是对资金量大的投资者来说的。因为股票交易如果不活跃,想买就未必能买得进,就算能买得进,也得付出更高的成本。
其次,如果是觉得股票价格的涨势已得到确认,此时买入面临的下跌风险较低,那就*是在交易时间段的后半个小时或一个小时买。
在股票的技术分析中,通常都是以收盘价而非开盘价来做分析的,因为收盘价才代表才能代表股票价格的趋势走向。正因如此,越是接近收盘的时间点,就越能确认股票价格趋势走向。如果能在股票价格上涨趋势得到确认后买入,自然是更保险一些。
所以,很多喜欢做短线的投资者都喜欢在收盘前的半个小时买入股票,因为此时基本已经可以确认股票价格趋势,说不定下一个交易日就有机会获利卖出。
不过,以上两个比较适合买股票的时间点并不是在任何时候或任何股票上都适用。比如很多时候一只股票会出现高开低走,此时如果在交易时间的前半个小时买入,就可能会买在山顶上。
另外,对于不同的投资者来说,适合买入股票的时间点也不同。第一种比较适合风格相对激进的投资者,第二种则比较适合风格相对稳健的投资者。
当然,也并不是说除了这两个时间外,其他的时间就不适合买股票。只要自己觉得合适,什么时候买都无所谓。
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