601838(南侨食品股票股吧)
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成都银行(601838.SH)公告，公司董事、副行长李爱兰因退休于近日向公司董事会提交书面辞呈，申请辞去公司第七届董事会董事、董事会专门委员会委员、副行长等职务。辞任后李爱兰将不再担任公司任何职务。其辞呈自送达公司董事会之日生效。
智通财经APP获悉，天风证券发表研究报告称，南侨食品（605339.SH）是烘焙油脂领军者，产能释放+冷冻面团打开成长新空间。预计公司21-23年净利润分别为4.1亿元、4.8亿元、5.9亿元，综合来看给予公司21年54-80估值，目标市值区间220-326亿，本次公开发行后总股本为4.24亿股，对应目标价区间52-77元/股。*覆盖，给予“买入”评级。
天风证券指出，公司在烘焙原材料领域已有雄厚的技术积累，助力产品高质稳定，公司服务体系完善，渠道稳定，客户资源强大，同时高毛利的冷冻面团业务开始放量起航，未来有望拉动业绩快速增长。
天风证券主要观点
深耕近三十年，烘焙油脂相关制品领军者
南侨食品主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售。公司产品按照应用领域来分主要有烘焙应用油脂、淡奶油、馅料、冷冻面团、进口品五大系列，产品范围涵盖200多个品种。公司最主要的产品为烘焙应用油脂，销售额占比保持在60%以上。受2020年新型冠状病毒肺炎疫情影响，2020年烘焙应用油脂、进口品、馅料销售额较去年同期有所下降，淡奶油销售额增幅下降，但冷冻面团销售额大幅增长。
烘焙行业前景广阔，带动上游原材料长足发展
国内烘焙业起步较晚，发展增速快潜力大。我国人均烘焙食品的消费量稳步提高，但与世界发达国家和地区相比，仍有较大的提升空间。烘焙行业稳步发展也将带动包括烘焙油脂、冷冻面团在内的烘焙原材料市场快速发展。随着消费者更为看重烘焙食品的口感和品质，房租和人力成本不断上涨，冷冻烘焙食品市场开始迅速发展。
冷冻面团开始发力，研发实力铸壁垒，产能释放突破限制
公司竞争力：1）公司拥有领先行业的烘焙原材料技术积累，保障产品的安全与品质，同时帮助公司开发冷冻面团等新业务时阻力更小。2）公司拥有完善的全方位服务体系。3）公司拥有完善稳定的渠道，客户资源强大。当前公司高毛利的冷冻面团业务开始放量，募集资金后产能限制逐步解除，未来冷冻面团、烘焙油脂等产能有望高速增长，拉动业绩增长。
盈利能力稳步提升，规模效益凸显
烘焙应用油脂、淡奶油、进出口、冷冻面团是公司的主要营收来源，近年来公司烘焙油脂营收占比不断下降，冷冻面团业务开始高速成长。盈利能力方面，公司2017-2020年主营业务毛利率保持着上升趋势，分别为34.19%/34.57%/38.74%/38.78%，净利率10.25%/11.75%/12.69%/14.02%，盈利能力稳步提升。公司期间费用率总体呈下降趋势，销售费用率和管理费用率均处于同行业较低水平。
风险提示：食品安全风险、技术风险、市场竞争风险、下游行业波动风险、经销商管理风险、疫情影响风险
智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，成都银行(601838.SH)表现符合预期，维持盈利预测不变，预计21-23年净利润7362/8905/1066亿元，同比增长22.1%/21%/19.7%，EPS2.04/2.46/2.95元，同比增长22.1%/21%/19.7%,对应PE5.4x/4.5x/3.7x，维持“买入”评级。
国信证券主要观点
成都银行披露2021年中报
公司上半年归母净利润33.9亿元，同比增长23.1%，增速较一季度回升5个百分点，主要是其他非息收入增多。另一方面，公司上半年营业收入同比增长25.3%，收入增长非常快，因此即便资产质量大幅改善，公司仍然加大了拨备计提力度，使得资产减值损失拖累利润增长。而从规模看，公司上半年总资产同比增长19.8%，保持很高的成长性。
资产质量优异，继续大幅超额计提拨备
公司二季末不良率1.1%，较一季末降低9bps;关注率0.64%，较一季末下降5bps;该行测算的上半年不良生成率-0.01%，同比大幅降低50bps，罕见地出现负值，说明公司资产质量异常优异，而且公司不良偏离度保持稳定，说明不良认定标准并未放松，是资产质量的真实改善。
公司二季末拨备覆盖率较一季末提高38个百分点至371%，拨备安全垫大幅增厚。在资产质量改善的情况下，由于公司收入增速很快，因此公司仍然增加了拨备计提力度，贷款减值损失同比仍然增长了45%，不过这也意味着公司未来业绩增长的确定性更强。
净息差大致稳定
公司上半年净息差2.11%，可比口径同比下降2bps，大致保持稳定。其中存款成本较去年同期略微上升13bps至1.98%，不过其存款成本与同业相比仍然较低;其他资产和负债的利率则受市场利率下降影响而略有降低。
证券代码：601838 证券简称：成都银行 公告编号：2020-028
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
根据成都银行股份有限公司（以下简称“本公司”）稳定股价预案，本公司拟采取由本公司现任非独立董事、*管理人员增持股份的措施稳定股价。
截至2020年6月9日收盘，在本公司领取现金分红和薪酬的现任非独立董事、*管理人员共计12人，具体包括：董事长王晖先生，副董事长何维忠先生，董事杨蓉女士，董事、副行长李爱兰女士，副行长黄建军先生、李金明女士、蔡兵先生、李婉容女士，人力资源总监魏小瑛女士，总经济师郑军先生，行长助理罗结先生，董事会秘书罗铮先生。
前述12名董事、*管理人员增持股份金额合计不低于247.55万元。
本次增持计划不设价格区间。
本次增持实施期限为自2020年6月9日起30个交易日内。
本次增持主体的增持资金来源为自有资金，不存在因所需资金不到位而导致后续增持无法实施的风险。
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》等相关法律法规及规范性文件的要求，本公司制定了《成都银行股份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预案》（以下简称“《稳定股价预案》”）。《稳定股价预案》已分别经本公司第五届董事会第十次会议和本公司2013年年度股东大会审议通过。
一、本公司稳定股价措施的触发条件
根据《稳定股价预案》，本公司股票上市后3年内，如本公司股票连续20个交易日（本公司股票全天停牌的除外，下同）的收盘价均低于本公司最近一期经审计的每股净资产（本公司最近一期审计基准日后，因利润分配、增发、配股等情况导致本公司净资产发生变化的，则每股净资产相应进行调整，下同），则在符合相关法律法规且本公司股份分布符合上市条件的前提下，本公司、董事（不含独立董事，下同）和*管理人员等相关主体将启动稳定本公司股价的相关程序并实施相关措施。上述第20个收盘价低于本公司每股净资产的交易日为触发稳定股价措施日（以下简称“触发日”）。
自2020年5月13日起至2020年6月9日，本公司股票已连续20个交易日的收盘价低于本公司最近一期经审计的每股净资产，触发本公司稳定股价措施，本公司已于2020年6月10日披露了《成都银行股份有限公司关于触发稳定股价措施启动条件的提示性公告》。
二、本公司稳定股价措施
尽管本公司已根据相关监管机构对稳定股价普适性的要求制定了具体措施，但是由于商业银行的特殊性，境内商业银行回购股票属于重大无先例事项，鉴于商业银行的特殊性，采取回购股份的方式不具备可行性。因此，本公司将不采取通过回购股份方式履行稳定股价义务。
根据本公司《稳定股价预案》的实施顺序，本公司将采取董事、*管理人员增持股票的措施履行稳定股价义务，由本公司董事、*管理人员通过上海证券交易所交易系统增持本公司部分股份。现将有关情况公告
（一）增持主体的基本情况
本公司现任非独立董事、*管理人员，拟以不少于本人上一年度自本公司已领取的税后现金分红和薪酬合计金额的30%，增持本公司股份。截至2020年6月9日收盘，上一年度在本公司领取现金分红和薪酬的现任非独立董事、*管理人员共计12人，具体包括：董事长王晖先生，副董事长何维忠先生，董事杨蓉女士，董事、副行长李爱兰女士，副行长黄建军先生、李金明女士、蔡兵先生、李婉容女士，人力资源总监魏小瑛女士，总经济师郑军先生，行长助理罗结先生，董事会秘书罗铮先生。
（二）增持的主要内容
1.增持目的：基于对本公司未来发展前景的信心和对本公司成长价值的认可，积极稳定公司股价。
2.增持方式：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持。
3.增持股份种类：本公司无限售条件的A股流通股份。
4.增持股份数量或金额：前述12名董事、*管理人员拟增持股份金额合计不低于247.55万元。
5.增持股份价格区间：本次增持计划不设价格区间。
6.增持实施期限：自2020年6月9日起30个交易日内（如期间存在N个交易日限制董事、*管理人员买卖股票，则上述期限顺延N个交易日）。
增持期间，公司因筹划重大事项连续停牌10个交易日以上的，增持将在股票复牌后顺延实施并及时披露。
7.增持的资金安排：本次增持主体的增持资金来源为自有资金，不存在因所需资金不到位而导致后续增持无法实施的风险。
（三）其他事项说明
1.本次增持计划符合《中华人民共和国证券法》等法律法规及上海证券交易所业务规则等有关规定。
2.前述董事和*管理人员在增持计划完成后的6个月内不出售上述增持股份。本次增持主体将严格按照相关法律法规要求，持有、转让本次增持股份。
3.本次增持计划不会导致本公司股份分布不符合上市条件，不会影响本公司的上市地位。
4.公司将根据《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司收购管理办法》和《上海证券交易所上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》等法律法规的相关规定，持续关注本次增持的有关情况，及时履行信息披露义务。
三、稳定股价措施中止和完成的情形
（一）实施中止的情形
根据本公司《稳定股价预案》，在实施上述增持计划的过程中，如本公司股票连续20个交易日的收盘价均高于本公司每股净资产，则董事、*管理人员可中止实施股份增持计划。中止实施股份增持计划后，自上述增持义务触发之日起12个月内，如再次出现本公司股票收盘价格连续20个交易日低于本公司每股净资产的情况，则董事、*管理人员应继续实施上述股份增持计划。
（二）实施完成的情形
根据本公司《稳定股价预案》，自股价稳定具体措施公告之日起，若出现以下任一情形，则视为本次稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕：
1.继续增持本公司股份将导致本公司股权分布不符合上市条件；
2.上述全体履行增持义务的董事、*管理人员承诺增持的资金使用完毕。
在履行完毕前述增持措施后的120个交易日内，本公司、董事及*管理人员的回购或增持义务自动解除。从履行完毕前述增持措施后的121个交易日开始，如果本公司A股股票收盘价格连续20个交易日仍低于每股净资产，则本公司、董事及*管理人员将重新按照《稳定股价预案》的有关规定履行稳定股价义务。
特此公告。
成都银行股份有限公司董事会
2020年6月12日
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