300409道氏技术股吧(300409道氏技术后期走势分析)
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智通财经APP获悉，5月31日—6月2日，道氏技术(300409.SZ)在接受调研时表示，比亚迪、宁德时代等国内主流电池企业都是公司客户。2022年公司与兰州新区管委会签订碳材料项目投资合同。调研谈及，年产1000吨粉体产能将在2022年上半年满产。目前粉体有部分产能缺口，下半年完全投产后，粉体将完全实现自给。另外，恩平基地、古井基地和龙南基地产能扩张尚未完成，在目前产能扩张完成后，公司会伺机启动兰州基地扩产项目。
公司碳纳米管导电剂市场占有率约15.3%
据介绍，道氏技术全力拓展新能源赛道，形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”共同发展的新格局，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，锂电材料逐渐成为公司的核心战略业务。
根据高工产研锂电研究所（GGII）于2022年2月发布的研究报告，公司碳纳米管导电剂市场占有率约15.3%。公司以格瑞芬为碳材料业务整合平台，对碳材料导电剂业务进行了整合，公司碳材料板块涵盖催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系，有利于降低产品成本，保障产品质量。
在技术层面，公司从客户需求出发完善了碳管粉体从粗到细的产品系列，配合客户完成了高固含量产品的率先量产，且通过研发创新及调整工艺提高了产品生产效率，能根据下游客户要求定制生产石墨烯和碳纳米管全系列导电剂浆料。
与兰州新区管委会签订碳材料项目投资合同
道氏技术表示，2022年公司进一步整合碳材料负极业务，与兰州新区管委会签订碳材料项目投资合同，在兰州新设控股子公司兰州格瑞芬碳材料深入布局涵盖碳纳米管粉体、碳纳米管浆料、硅碳、石墨负极材料、石墨化加工生产等完整的碳材料供应链和研发体系。项目建成后，兰州基地将成为国内最重要的碳纳米管导电剂一体化研发生产基地及技术*进的的硅碳负极材料一体化研发生产基地，并将极大的拓展格瑞芬碳材料的发展空间。
针对兰州基地一期先建石墨产能而不是碳纳米管产能，道氏技术回应称，公司在兰州基地做硅碳和石墨负极有能源优势和后发优势。同时，恩平基地、古井基地和龙南基地产能扩张尚未完成，在目前产能扩张完成后，公司会伺机启动兰州基地扩产项目。公司目前会优发展导电剂，在此基础上利用自身在碳纳米管方面积累和沉淀的技术优势，将产业链进行延伸，向硅碳负极发展。
比亚迪等国内主流电池企业均为客户
调研活动中提到，碳材料方面，比亚迪、宁德时代等国内主流电池企业都是公司客户。公司碳材料产品品类丰富能全面覆盖下游小型动力电池、动力电池、储能电池、3C数码电池类型厂商客户。
产能上，公司2021年底具备2.5万吨碳纳米管浆料产能，年产1000吨粉体产能将在2022年上半年满产。江门基地规划2022年上半年新增1.5万增浆料产能，全年建成3000吨/年的粉体及提纯产能。目前粉体有部分产能缺口，下半年完全投产后，粉体将完全实现自给。
公告显示，浙江省国资委于2018年4月4日出具《浙江省国资委关于将省商业集团公司整体划入省交通集团公司的通知》，浙江省国资委将其持有的省商业集团***股权无偿划转至浙商证券实际控制人浙江省交投集团。2018年6月上述无偿划转完成后，省商业集团成为浙江省交投集团控制的子企业。受上述股权划转事项的影响，省商业集团下属浙江新世纪期货经营的业务与浙商证券下属浙商期货经营的业务有所重叠，构成同业竞争关系。因此，浙江省交投集团作为浙商证券实控人，为解决上述同业竞争情形，曾于2018年11月27日出具承诺函，承诺在2020年6月30日之前将持有的新世纪期货股权通过内部重组或第三方处置（含国资划转）方式解决同业竞争问题。
关于实控人延期履行承诺的原因，浙商证券表示，为了更好地盘活国有资产，提高国有资产效能，浙江省委省政府相关部门尚需进一步论证并完善包括新世纪期货在内的国有资产整合方案。鉴于国有资产整合方案尚未最终确定，且后续实施需要一定的时间周期，浙江省交投集团于2020年6月底前解决同业竞争问题有一定的难度。
6月30日丨道氏技术(300409.SZ)公布，公司于2022年4月8日召开第五届董事会2022年第5次会议及第五届监事会2022年第4次会议审议通过了《关于道氏技术、员工持股平台对子公司格瑞芬增资并引进比亚迪等战略股东暨关联交易的议案》，同意公司、员工持股平台对佛山市格瑞芬新能源有限公司(“格瑞芬”)增资，并引进比亚迪股份有限公司(“比亚迪”)等战略股东，拟增资金额6亿元(最终以实际增资金额为准)。
截至公告披露日，格瑞芬已与相关投资者签署《增资协议》，其中比亚迪出资1亿元，认购格瑞芬新增注册资本1560万元等等等。各投资者合计出资7亿元，认购格瑞芬新增注册资本1.092亿元。
本轮投资者中，晨道投资为新能源行业专业投资机构，专项投资布局电池原材料、动力电池系统解决方案、新能源汽车、储能系统、动力电池材料回收、电池再利用等领域。广祺智行的基金管理人为广州汽车集团股份有限公司的子公司广汽资本有限公司的子公司广州盈蓬投资管理有限公司。
新能源行业快速发展，为了把握行业机遇，公司大力发展碳材料业务板块，战略性推进碳纳米管导电剂及硅碳负极一体化产业。公司引入外部战略投资者增资格瑞芬，并拟以自有自筹资金、通过全资子公司佛山道氏同步对格瑞芬进行增资，以增强其资金实力，优化其财务结构，发挥上下游产业协同，扩大经营规模，快速提升其市场竞争力。
2022年6月29日，公司召开第五届董事会2022年第11次会议及第五届监事会2022年第10次会议，审议通过了《关于佛山道氏增资子公司格瑞芬的议案》，同意佛山道氏对格瑞芬增资3亿元，认购格瑞芬新增注册资本4680万元。此次增资扩股后，格瑞芬仍为公司控股子公司，不会导致公司合并报表范围发生变更。
综上，佛山道氏及本轮投资者合计出资10亿元用于增资格瑞芬，其注册资本由1.56亿元增加至3.12亿元。
2022-03-11国金证券股份有限公司陈传红对道氏技术进行研究并发布了研究报告《治理理顺，CNT和三元前驱体业务迎爆发》，本报告对道氏技术给出买入评级，认为其目标价位为44.80元，当前股价为21.97元，预期上涨幅度为103.91%。
道氏技术(300409)
投资逻辑
锂电材料：治理理顺聚焦核心业务，新材料有望换挡加速。 公司在早期进行了多元化布局，如布局导电剂、三元正极、氢能、云母提锂等产业， 氢能&云母提锂已开始逐步剥离，开始聚焦导电剂和三元前驱体。 对导电剂&三元前驱体进行组织架构上的多方面梳理，产能扩张和战略布局提速。
1） 导电剂：碳管全球渗透，公司加速追赶。 硅基&快充趋势下，碳管加速渗透，我们预计 2025 年全球碳管浆料需求有望超 47 万吨。公司子公司以石墨烯&碳管（早期以外购为主）复合产品打入比亚迪等供应链。技术方面已开发至第五代单壁碳管， 2021 年底新增 750 吨粉体产能。 2021 年公司以股权激励绑定导电剂核心人物王昆明，将碳材料整合至格瑞芬平台，进一步完善导电剂产业链布局。
2） 前驱体：产能释放加速，一体化持续深化。产能： 公司设立 5 年规划，目标 2025 年产能 50 万吨，每年平均投产 10 万吨产能，达产后将跻身行业一线。 一体化： 引入地方战投提供资金端支持，公司在钴一体化上已有深厚的产业链基础，持续加码一体化布局上游镍、钴资源，成本端有望进一步优化。
传统陶瓷材料：龙头地位稳固，市占率有望提升。 近年来下游瓷砖已逐步进入存量期但对材料品质要求不断提升，随着产能持续出清，有望推动陶瓷材料行业集中度提升。公司是陶瓷材料行业龙头，份额有望提升。
投资建议
我们预计公司 2021-2023 年净利润为 5.55、 7.41、 9.48 亿元，对应 EPS 为0.96、 1.28、 1.64 元，对应 PE 为 23.70、 17.8、 13.9 倍。 我们采用 PE 估值法， 给予公司 2022 年整体 35 倍估值，目标价 44.8 元， *覆盖， 给予公司“买入”评级。
风险提示
下游需求不及预期风险， 行业竞争格局恶化风险， 产能建设不及预期风险，新客户拓展不及预期风险。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，道氏技术（300409）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
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