期货橡胶*消息(第一创业证券app下载)
期货橡胶*消息(第一创业证券app下载)
本文目录一览：
行情表现
| 7月13日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 橡胶 | 12190.00元/吨 | -3.71% | -3.67% |
日内消息
1、2022年上半年，越南出口天然橡胶同比增14.5%
据天然橡胶7月13日报告，2022年上半年，越南出口天然橡胶合计34.7万吨，较去年的30.3万吨同比增14.5%。其中，标胶出口21.4万吨，同比增6.5%；烟片胶出口3.2万吨，同比增3.2%；乳胶出口9.7万吨，同比增43%。1-6月，越南天胶出口中国合计6万吨，较去年的4.5万吨同比增33%。
2、申银万国期货：橡胶短期走势维持弱势震荡
申银万国期货表示，经济衰退的担忧刺激大宗商品近期整体偏弱，橡胶供需同步增长，保持相对平稳，海南供应量提升，原料价格承压，下游开工数据没有显著改善，终端消费刺激仍有期待，供应持续放量，压制价格上行空间，经过前期下跌后，沪胶风险情绪有所释放，目前处于相对低位，预计短期走势维持弱势震荡。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月13日上海地区天然橡胶现货价格报价12200.00元/吨，相较于期货主力价格（12190.00元/吨）升水10.00元/吨。
机构观点
国投安信期货：橡胶基本面总体呈现“供需双增”
昨日国际原油下挫，带动橡胶等国内能源化工品种大跌，加上国内多地区公共卫生事件增加，金融市场悲观情绪升温。橡胶基本面总体呈现“供需双增”，一方面天然橡胶主产国进入了季节性增产期，其中海南产区开工率达到8-9成，原料产出逐渐增加。另一方面下游行业进一步回暖，6月份中国汽车产销量同比环比均大增，中央和地方政府实施汽车刺激政策效应已经体现出来。
该公司去年归母净利润同比降8.29%，同时净资本降2.93%，而且还两次被证监部门采取监管措施
《投资时报》研究员 田文会
与证券行业净利整体实现较快增长相逆，第一创业证券股份有限公司（下称第一创业，002797.SZ）去年净利润出现下降。
据第一创业近日公布的2021年年报，该公司当年归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29%。而当年前三季该公司归属于上市公司股东的净利润同比增11.65%。可见，该公司当年第四季度业绩增速下降较快。据中国证券业协会数据，去年中国证券业净利润为1911.19亿元，同比增长21.32%。
第一创业2021年营收中，投资银行业务手续费净收入同比降31.53%，同时，公允价值变动收益由盈利转为亏损1.58亿元。
2021年，第一创业净资本也出现下降。当年末，该公司净资本为同比降2.93%，其中附属净资本同比降32.43%。长期次级债可以补充附属净资本，不过，值得注意的是，该公司2021年10月发行次级债时，网下预设的发行规模为不超过8亿元，但最终网下实际发行规模为5亿元。
第一创业2021年年报还显示，当年该公司两次被证监部门采取监管措施，分别涉及网友分享保荐和私募资管业务。同时，该公司涉及多起诉讼、仲裁事项，其中2021年新增一般诉讼、仲裁2宗，涉及金额约为2.5亿元。
《投资时报》就上述净利润下降、投资银行业务手续费净收入下降、公允价值变动收益亏损、净资本下降等问题向第一创业发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。
归母净利缩水
第一创业2021年全年净利润同比下降，而当年前三季度净利润仍为增长，可见当年第四季度净利缩水较多。
据第一创业2021年年报，该公司当年营业总收入为32.55亿元，同比增4.32%；归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29%。而2021年前三季，该公司营业总收入为24.17亿元，同比增16.53%；归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元，同比增11.65%。
第一创业2021年营业收入中，投资银行业务手续费净收入为3.06亿元，同比降31.53%；公允价值变动收益为亏损1.58亿元，而2020年为盈利0.72亿元。
第一创业称，投资银行业务手续费净收入下降主要系证券承销业务手续费净收入下降。
2021年，该公司投资银行业务手续费及佣金收入为3.42亿元，同比降24.84%。其中，证券承销业务手续费及佣金收入为3.16亿元，同比降23.11%；财务顾问业务手续费及佣金收入为0.15亿元，同比降59.75%。
对于公允价值变动收益亏损，第一创业则称主要是当期交易性金融资产的公允价值变动收益减少。2021年，该公司交易性金融资产公允价值变动收益为-1.36亿元，2020年为1.45亿元。
第一创业2021年营业支出中，业务及管理费为21.64亿元，同比增15.92%。其中，职工薪酬为13.66亿元，同比增4.12%；销售服务费为1.55亿元，同比增2倍；使用权资产折旧为0.76亿元，2020年为0。
净资本下降
在净利润下降的同时，2021年末，第一创业的净资本也出现下降，多个风控指标相随下行。
2021年末，第一创业母公司净资本为98.75亿元，同比降2.93% ，其中，核心净资本为91.25亿元 ，同比增0.68%；附属净资本为7.5亿元，同比降32.43%。附属净资本下降较快。
当年末，该公司母公司资本杠杆率为28.47%，相应同比下降 0.96 个百分点；风险覆盖率为296.24%，同比下降 12.39 个百分点。
据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司净资本由核心净资本和附属净资本构成。其中，核心净资本＝净资产－资产项目的风险调整－或有负债的风险调整－/＋中国证监会认定或核准的其他调整项目；附属净资本＝长期次级债×规定比例－/＋中国证监会认定或核准的其他调整项目。
第一创业称，该公司建立了净资本风险控制指标的动态监控及净资本补足机制，包括对净资本等各项风险控制指标的事前敏感性分析和压力测试，事中监控预警，事后跟踪处理及时报告，根据需要采取净资本补足等相关措施。
对于附属净资本，根据《证券公司次级债管理规定》，证券公司借入或发行期限在1年以上（不含1年）的次级债为长期次级债。长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1 年以上的，原则上分别按 ***、70%、50%的比例计入净资本。
据第一创业公告，该公司公开发行不超过50亿元次级债券获得中国证监会注册。此次债券采取分期发行的方式，第一创业2021年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）为此次债券的第一期发行。此期债券发行规模为不超过 8 亿元（含 8 亿元），3年期。此期债券募集资金用途为偿还有息债务。2021年10 月，第一创业2021年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）发行，此期债券网下预设的发行规模为不超过8亿元，不过，最终网下实际发行规模为5亿元。
关于核心净资本，其中净资产一般包括实收资本、资本公积等。
自2016年5月上市以来，第一创业共增资三次，注册资本由19.7亿元增至42.02亿元。
资本金额度影响净资本，也直接影响业务开展。
据第一创业2021年年报，该公司坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标。
第一创业2022年1月20日发布的当日投资者关系活动记录表显示，由于固定收益业务受资本金规模和资金成本影响，该公司一方面通过补充资本金打开业务空间，利用多种融资渠道不断降低资金成本为业务发展保驾护航，另一方面，该公司也积极发展固定收益客需业务，降低对资本金的依赖。
2021年末，第一创业其他风险控制指标中，流动性覆盖率为234.52%，同比下降 119.72 个百分点。
2021年，第一创业发行债券收到的现金为20亿元，同比增1.5倍。
涉多起诉讼
第一创业2021年年报显示，该公司及子公司当年还两次被采取监管措施。同时，该公司涉及多起诉讼、仲裁事项。
2021年5月21日，中国证监会向第一创业全资子公司一创投行及付林、梁咏梅出具《关于对第一创业证券承销保荐有限责任公司及付林、梁咏梅采取出具警示函监管措施的决定》，事由为：中国证监会发现一创投行及付林、梁咏梅在保荐祖名豆制品股份有限公司（下称祖名股份）*公开发行股票并上市过程中，在提交的保荐工作报告等材料中，未及时报告、披露祖名股份及其董事长蔡祖明涉嫌行贿的行为及该事项对祖名股份的影响，从而违反了相关法律法规要求。
2021年6月25日，深圳证监局向第一创业出具《关于对第一创业证券股份有限公司采取责令改正并责令增加内部合规检查次数行政监管措施的决定》，指出第一创业在私募资产管理业务中风险管控方面的问题，个别资管计划为商业银行规避监管要求提供通道服务等，因此对第一创业采取相应的行政监管措施。
第一创业称，截至2021年8月，该公司已完成相关资管计划的清算或整改。
第一创业在2021年年报中还披露了重大诉讼、仲裁事项。当年末，该公司在已公告的定期报告中披露过的主要未决诉讼、仲裁事项有9宗，皆为诉讼。其中，7宗为股票质押式回购交易纠纷，1宗为质押式证券回购纠纷，1宗为金融借款合同纠纷，报告期内新增一般诉讼、仲裁有2宗，分别涉及债券质押式协议回购交易和股票质押式回购交易纠纷，涉及金额总计约为2.5亿元。
除上述披露事项外，第一创业及控股子公司被诉案件7起，涉案金额（本金）约为3355.26 万元。
第一创业证券2021年部分财务数据
数据公司年报
消息面
2022年7月15日橡胶开盘即跌，且跌幅很大，从12020元/吨开盘后，一直向下，跌幅逼近3.5%，近来上期所大量商品期货都出现了不同程度的下跌，橡胶周内也出现了连跌的态势。
美国*公布的CPI录得9.1%，创四十年以来的*位，市场预期美联储继续大幅加息，加上国内多地区公共卫生事件和房地产市场风险增加，橡胶等大宗商品市场将继续走弱。
目前，橡胶基本面并未发生根本性变化，总体上依然呈现供强需弱的局面，天然橡胶供应持续放量，需求端内需低迷，轮胎企业高成品库存消化困难，从而对开工形成压制，整体市场都比较疲软的局面下，橡胶也受到影响一路下跌。预计下周初仍然保持低迷的态势。
技术面
橡胶09合约今日开盘价12020，收盘价11705，日内下跌了315个点，*价12040，*价11655，收取一根上下影线的大阴柱。
橡胶09合约小时线来看，布林带开口向下运行发展，橡胶09今日再次刷新新低，MACD指标快慢线趋于平行向下发展，橡胶价格探底趋势明显，暂时没有给出止跌企稳的信号，晚盘关注下方12500-12600区间。
橡胶09合约受大宗商品集体走弱及市场悲观情绪影响持续下跌，日内依旧保持向下寻底趋势，长期来看，橡胶09合约依旧是偏空为主，夜盘可以关注下方12500-12600的支撑力度。
以上纯属个人观点，不构成任何投资建议！
投资有风险，入市需谨慎！
商品普遍下跌带来压力
6 月初前后，部分大宗商品价格出现见顶迹象，近期更是加速下跌，原油、铜的走势*代表性。 美联储 7 月加息日期临近，宏观面压力较为突出。长期看，在大宗商品中橡胶和铜的价格走势相关性 较强，但自 2020 年公共卫生事件爆发后商品价格整体先抑后扬，至今年高点胶价累计涨幅为 62%，铜 价涨幅 117%，两者相差几乎一倍。铜价自今年 4 月以来开始回落，近日加速下行，与两年前低点相比 涨幅缩小至 58%，而胶价涨幅收敛为 31%，相差幅度基本保持稳定。相对而言，沪胶更接近历史低位， 下行空间较为有限。
下游需求改善 有望继续转好
5 月中旬起，随着上海、长春等地企业陆续复工，全国汽车产业逐渐走出低谷。而且，中央及各地 政府纷纷出台汽车消费刺激政策，当中包括放宽汽车限购、减征购置税、发放汽车消费补贴等，这些措施 助力汽车市场的恢复。5 月汽车产量环比增长了 59.7%，6 月继续增长 28.2%并创出历史同期单月的新高。 尽管今年上半年汽车产销总量仍分别低于 2021 年同期 3.7%和 6.6%，但考虑到疫情及芯片紧张的影响，取 得如此成绩已属不易。与国外市场相比，今年上半年德国汽车销量下降了 11%，日本下降 15%，国内降幅 只有他们的一半左右。
不过，国内乘用车产销形势较好，但商用车偏差，后者上半年产销量同比下降 38.5%、41.2%。而占 轮胎生产用胶半壁江山的重卡销售形势尤其不好，2020 年 1-6 月累计销量仅 37.9 万辆，同比降幅达 64%。
汽车产销下降减少轮胎配套需求，且疫情防控的需要令物流运输受到部分阻碍，轮胎替换需求也在萎 缩。下游终端消费不足，造成轮胎企业成品库存处于高位，对生产开工也有抑制。今年 1-5 月橡胶轮胎外 胎产量较上年同期降 9.3%至 3.41 亿条。进入 6 月份后轮胎企业开工率较 2021 年同期有所增加，6 月下旬 至 7 月上旬连续两周同比增幅超过 15%。当然，与 2019、2020 年相比当前开工率依然偏低，有待进一步提 升。随着国内疫情形势好转，新的刺激政策不断出台，加上原油价格回落降低运输成本，今年下半年汽车 产销前景相对乐观。
产胶旺季来临 库存压力不大
四月份起国内外天胶产区陆续开割，下半年进入割胶旺季，新胶上市速度会加快。不过，国内海南产 区受白粉病影响开割推迟，近期才基本全面开割，较往年推迟了两个多月。此外，近期东南亚地区降雨偏 多，特别是泰国、越南主产区达到高位，对割胶会有明显影响。所以，尽管预期今年全球天胶产量会小幅 增加，但短期内的供应压力并不特别突出。
国内天胶供应以进口胶为主。2022 年前 5 个月，中国天然橡胶累计进口 229.89 万吨，较去年同期增加 9.98 万吨，涨幅 4.54% 。6、7 月份预计稳中略增，而增速可能放缓。2022 年 1 月起国内天胶现货进入累库 阶段，但 3 月份以来青岛地区库存基本上横盘窄幅波动。据隆众资讯统计，截至 7 月 10 日，青岛地区天胶 保税和一般贸易合计库存量 37.77 万吨，同比缩减 12.59 万吨，跌幅 25%。不过，期货市场天胶仓单数量高 于近年同期水平，7 月 12 日 RU 仓单库存 25.4 万吨，同比增加 45%，NR 仓单同比增加 27%。整体看，2022 年天胶社会库存较 2021 年稍有下降。
综上所述，国内天胶供需矛盾并不尖锐，宏观面利空才是近期拖累胶价创新低的主要原因。市场担忧 美联储持续加息将导致全球经济衰退，但是国内市场有望在疫情减弱以及政策刺激的带动下出现恢复性增 长。未来天胶需求端改善的情况是支撑胶价走势的关键因素。近日沪胶下跌在技术上可能导致 5、6 月份筑 底走势失败，但如果短期内能够收复跌幅则说明下方支撑稳固，胶价有望再度展开反弹行情。总的来说当 前市场情绪化表现显著，胶价下行空间预计有限，终端企业仍可按需采购。
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