齐翔腾达(400025)
齐翔腾达(400025)
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作为碳四（C4）产业链的“隐形*”，淄博齐翔腾达化工股份有限公司（齐翔腾达，002408）在碳三（C3）产业链上的布局开始兑现。
3月22日，齐翔腾达在深交所互动易上表示，公司20万吨/年MMA项目和70万吨/年丙烷脱氢(PDH)项目已全部建成投产。
齐翔腾达成立于2002年，2010年上市，以扩大C4产业链、精细化C4产品线以及开拓C3产业链为发展方向。在甲乙酮、顺酐产品上拥有全球*产能，已形成丁烯、异丁烯、丁烷和异丁烷组分综合利用四条产品线，且具备全球*水平的丁二烯生产技术。
2019年，齐翔腾达启动第四个六年发展计划，目标是到2025年“再造一个齐翔”，实现收入、利润、产值翻一番。齐翔腾达董事长车成聚表示，随着MMA、丁腈胶乳、环氧丙烷、丙烷脱氢等项目产能陆续释放，这一目标到2023年就能实现。
C3是原油或天然气裂解过程中产生的含3个碳原子的副产品，如丙烷、丙烯、丙二烯等；C4是含4个碳原子的副产品，如丁烷、丁二烯等产品或混合物。
齐翔腾达现有全球*甲乙酮的单套18万吨装置产能，占国内70%和全球50%的市场份额，未来还将继续扩产8万吨产能，甲乙酮总产能将达26万吨。甲乙酮主要应用在涂料和粘合剂中，甲乙酮定位*溶剂型环保涂料，是丙酮、甲苯、纯苯、二甲苯等溶剂的替代品。
齐翔腾达另一拳头产品顺酐产能达20万吨/年，还有20万吨/年顺酐装置正在扩建，预计今年上半年投产。顺酐是重要的基本有机化工原料，主要用于生产润滑油添加剂、农用化学品、涂料等近百种下游有机中间体和专用化学品。
受“限塑令”影响，顺酐下游PBAT/PBS产能将迎来扩张，带动顺酐需求攀升，对顺酐价格起到支撑。卓创资讯预计，未来5年，国内将新增600万吨PBAT/PBS产能，对顺酐的额外需求量在100万吨左右。
不仅是顺酐上游销售商，齐翔腾达还可直接生产降解塑料。去年11月，齐翔腾达与天津渤化工程有限公司（天津渤化）达成合作，凭借天津渤化的技术优势，齐翔腾达可择机直接生产可降解塑料，获取更高利润空间。
除了巩固、扩建甲乙酮和顺酐两大龙头产品外，齐翔腾达还瞄准高附加值的精细化工，如投产丁腈胶乳产线，目前，公司20万吨/年的MMA 项目已全部投产，且PMMA项目也正处于建设当中，投产后公司将形成“异丁烯—MMA—PMMA”的一体化产业链。
“吃干榨尽”C4产业链后，齐翔腾达“伸手”市场规模更大的C3产业链。
齐翔腾达先后引进美国UOP的Oleflex生产工艺、德国赢创、蒂森克虏伯共有的过氧化氢直接氧化法技术，建造了70万吨/年PDH项目，配备的30万吨/年环氧丙烷项目正处于设备安装阶段，投产后将形成“丙烷—丙烯—环氧丙烷”一体化产业链布局。
加上齐翔腾达的新增产能，我国PDH总产能达1002万吨/年，*突破千万吨。
在实现“双碳”目标背景下，围绕“低碳、清洁”的高附加值化工生产，是行业关注的焦点，PDH是工业副产氢的一种，通过高温催化作用将丙烷中的氢脱离生成丙烯，这一过程将副产大量高纯度氢气。
公开资料显示，齐翔腾达现有的生产装置副产氢气在1-1.5万吨/年左右。70万吨/年PDH装置投产后，齐翔腾达每年将新增副产氢气约2.65万吨。
在化工品上，齐翔腾达受“可降解塑料”、“氢气”等行业热点提振，在业务规模上“再造一个齐翔”未来可期。不过近日，齐翔腾达母公司雪松控股集团有限公司（雪松控股）被爆存在200亿规模的逾期项目，雪松控股创始人张劲为解难题将齐翔腾达“摆上货架”，齐翔腾达“易主”之路怎么走，或成企业后市发展隐忧。
齐翔腾达方面称，该事件对公司生产经营、核心项目建设及市值不产生任何不利影响，公司目前经营活动一切正常。
但市场担忧并非空穴来风。2016年，雪松控股入股齐翔腾达，张劲在雪松控股原有供应链业务优势的基础上，通过海外收购、投资码头仓储等举措，为齐翔腾达扩展了业务空间。张劲表示，要通过做大做强产业链和供应链，平抑传统化工企业强周期性的特点。
产业链管理确实为齐翔腾达带来了红利，*年报显示，齐翔腾达主营构成分别是供应链管理64.13%；顺酐类15.09%；甲乙酮类10.26%；其他主营业务9.64%；其他业务0.88%。
行业分析师表示，齐翔腾达的供应链优势得益于齐翔腾达与控股股东雪松控股的协同发展效应，使得公司收入来源从单一的化工产品发展为“化工+供应链”的双向驱动。
齐翔腾达业绩预报显示，公司2021年实现净利润23.9亿元至25.56亿元，同比增长145%至162%。截止3月25日收盘，齐翔腾达报收8.7元/股，年内跌超17%，总市值247.31亿元。
一、本期评级结果综述
2018年三季度主板市场继续下跌，上证综合指数、沪深300指数、和深证成分指数的跌幅依次为-0.92%、-2.05%、和-10.43%，中小板指数和创业板指数则分别下跌了11.22%和12.16%。受股票市场拖累，三季度主动投资的股票型基金和混合型的整体表现一般，股票基金指数和混合基金指数分别下跌了4.98%和4.81%。
中债总财富指数三季度上涨了1.0%，期间中证债券基金指数累计上涨1.48%。本期入选招商证券五星评级的基金共计131只，其中包括11只股票型基金、44只偏股混合型基金、46只平衡混合型基金、2只偏债混合型基金、12只二级债券型基金、7只一级债券型基金和9只纯债基金。
二、五星级基金点评
1、东方新兴成长：关注新兴成长公司，近期业绩表现突出
东方新兴成长（代码：400025）是东方基金旗下的一只偏股混合型基金。股票投资比例为基金资产的30-95%，其中投资于基金定义的新兴成长股票的比例不低于非现金基金资产的80%。基金成立于2014年9月3日，*规模为1.8亿元，业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中债总指数收益率×40%。
基金2017年以来业绩*，在二八分化的市场中，准确把握市场主线行情。2017年收益28.9%，在同类基金同期业绩中排名前10%，超越同类平均收益19.5%。截至2018年10月26日，基金今年以来下跌12.4%，在同类基金同期业绩中排名前50%，同期沪深300指数下跌21.3%，中证500指数下跌32.3%。
该基金主要关注新兴产业上市公司，如节能环保、医药生物、新能源材料、新一代信息技术、医疗健康、新兴消费行业等产业的公司；以及传统产业中具有成长性、未来发展前景好的上市公司。基金“自上而下”进行投资，首先选择重点配置行业，再通过成长性分析、投资价值分析和趋势性分析精选个股。
根据季报披露，基金较高仓位运作，2016年以来股票仓位在60-90%之间波动，仓位中枢在80%左右。与此同时，2016年四季度末至2017年四季度末，基金重仓持有6-8只食品饮料行业个股，其中2-4只为白酒行业个股，在分化行情中收益显著。2018年上半年，基金顺应市场趋势，配置了医药行业个股，一季度、二季度末分别持有5、6只医药行业个股，收益领先。三季度以来，由于医药行业回调，基金经历了19.3%的回撤，展现了行业配置集中、个股配置较为集中带来的高弹性特性。
基金经理王然具有8年以上证券从业经历和3年基金经理经验，2010年4月以来任职东方基金公司，曾任职交通运输、纺织服装、商业零售行业研究员。目前王然除独立管理东方新兴成长外，还参与合管东方策略成长等5只基金。
本期评级结果，东方新兴成长入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
2、华安优选：多策略精选个股，长期业绩*
华安优选（代码：040008）是华安基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2007年8月2日，*规模为84.8亿元。业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债国债总财富指数收益率×20%。
华安优选历史业绩稳定*，成立至今收益远超市场及同类平均水平，排名同类可比基金的前20%。该基金近三年的业绩表现尤为*，在481只同期同类可比基金中排名第三。2018年开年至今，权益类市场指数大幅下跌，该基金的业绩仍然排名同类可比基金的前10%，表现*。
该基金的股票投资占基金资产的比例范围为60-95%，在构建投资组合时，基金经理主要采用“自下而上”的优选成长策略为主，辅以“自上而下”的主题优选策略和逆势操作策略，优选具有良好投资潜力的个股。
今年以来，权益市场波动较大，该基金自二季度开始将股票仓位下调至80%左右，注重风险控制。从所选重仓股来看，该基金近一年来偏好配置金融及地产行业的个股，长期重仓持有中国平安和招商银行等股票。持股集中度较高，重仓持股周期较长。
现任基金经理杨明拥有超过10年的基金经理经验，2004年加入华安基金，曾任研究员，从事固定收益和宏观研究工作；2013年6月起担任该基金的基金经理，任职以来共获得133.6%的收益，在同类可比基金中排名前5%，表现*。
本期评级结果，华安优选入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
3、嘉实价值：坚持价值投资，获取稳健收益
嘉实价值（代码：070019）是嘉实基金旗下的一只偏股混合型基金。该基金成立于2010年6月7日，*规模为14.7亿元。业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+上证国债指数收益率×5%。
该基金长期业绩表现*，成立至今业绩排名同类可比基金的前25%。在2016年及2017年，其年度业绩均超越了同类平均水平。2018年开年至今，该基金稳控风险，表现更为*，业绩排名同类可比基金的前5%。
该基金认为中国市场仍处于“市场长期有效，中短期可能短暂无效”的阶段，可以利用市场短暂的无效性，找坚持价值投资的理念，深入研究，寻优质企业，挖掘具备投资价值的个股，力争获取中长期、持续稳定的超额收益。
该基金的股票投资占基金资产的比例范围为60-95%。在实际操作过程中，基金近期的股票仓位一般维持在90%左右，行业配置较为均衡，三季度对金融、周期等行业有高于市场平均的配置，近一年持续重仓格力电器、招商银行、苏泊尔、海螺水泥等个股，重仓持股周期较长。
该基金的现任基金经理为谭丽，拥有1.6年基金经理经验，曾在多家公司任职研究员。2007年加入嘉实基金，历任研究员、投资经理，研究功底深厚。2017年11月起接管该基金，任职业绩排名同类可比基金的前3%。同时，谭丽还管理着其他多只基金，任职业绩均排名同类前列，体现了基金经理*的投资管理能力。
本期评级结果，嘉实价值入选“招商证券五星级偏股混合型基金”。
4、交银定期支付双息平衡：定期支付红利 精选成长个股
交银定期支付双息平衡（代码：519732）属于平衡混合型基金，股票投资比例介于30~70%之间。该基金成立于2013年9月4日，*规模为17.4亿元，业绩比较基准为中证红利指数收益率×50%+中债综合全价指数收益率×50%。
自成立以来，该基金每一自然年度的业绩均在同类基金中排名前三分之一，且2014~2017年均取得了大幅超越比较基准的正收益。此外，该基金最近三年的收益率达到了43.0%，超越同期同类平均50.6%，位列同类第1。同时，基金的风险控制水平也较好，近一年以来波动率排名与下行风险排名均位列市场前30%，整体风险收益表现*。
基金在投资中主要精选具有长期增长潜力和较好分红能力的股票，以及具有较高息票率的债券。在股票投资时，基金通过定性与定量结合的方法，对上市公司的分红能力、分红意愿与分红预期进行综合考察，并且通过深入的调查研究，挖掘上市公司的内在价值，自下而上挖掘优质标的实现基金的长期增值。另外，基金每月通过自动赎回部分份额的方式向份额持有人支付现金。
近几期季度报告显示，该基金逐渐降低了权益仓位，总体配置处于中性进取水平，而对债券的配置一直较低，2018年上半年并没有配置债券，三季度末小幅增加到4%左右；投资策略主要以权益+现金管理为主，通过精选股票标的角度出发增厚收益。而近几个季度以来，基金维持了对中小创板块的重点配置，主要投资的个股包括医药、计算机、传媒等行业的龙头，持股的行业集中度较高，获得了较好的超额收益水平，体现了其较好的标的挖掘能力。
基金经理杨浩2010年加入交银施罗德基金，现有3.2年基金经理经验，现担任两只基金基金经理。在其任期内，交银定期支付双息平衡业绩位列同类第一，而另外一只基金交银新生活力也在同类基金中排名前1%，整体管理业绩*。
本期评级结果，交银定期支付双息平衡入选“招商证券五星级平衡混合型基金”。
5、易方达裕丰回报：股债相宜、业绩优异
按照招商证券的基金分类标准，易方达裕丰回报（代码：000171）属于二级债券型基金。该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，可投资可转债；投资于股票资产的比例不高于基金资产的20%。该基金成立于2013年8月23日，*规模为29.0亿元，业绩比较基准为同期中国人民银行公布的三年期银行定期整存整取存款利率（税后）+1.5%。
该基金过往三年业绩优异，2015、2016、2017年度分别排名同类基金同期业绩前40%、前35%及前5%。截至2018年10月26日，基金2018年以来收益3.4%，排名同类基金同期业绩前20%，超越同类平均收益4.3%。
在债券投资上，基金经理主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。从最近三年季报来看，基金主要以短久期信用债为底仓，对利率债进行波段操作增厚组合收益。在2017年初债市低迷的阶段，基金维持了低久期、低杠杆的投资组合，在4、5月份债券市场大幅下跌中避免了净值的大幅波动。
股票投资部分，基金主要采取“自下而上”的投资策略，精选高成长性的优势企业进行投资。基金对中国平安、格力电器等蓝筹个股及大族激光、中航光电等白马个股长期持有，波动操作，在2017年的蓝筹白马行情中收益颇丰，较好地分享了股市的上涨行情。
目前，该基金由张清华和张雅君两位基金经理共同管理，张清华具有10年以上证券从业经历和近5年基金经理经验，选股能力较强，在牛市中股票仓位收益贡献较为显著。张雅君具有近10年证券从业经历和近5年基金经理经验，2011年加入易方达基金。
本期评级结果，易方达裕丰回报入选“招商证券五星级二级债券型基金”。
6、工银瑞信双利：高配中高久期利率债 近期收益水平*
工银瑞信双利（代码：485111）属于二级债券型基金，成立于2010年8月16日，*规模为62.8亿元，业绩比较基准为中债综合财富指数收益率。
截至2018年10月26日，该基金今年以来基金已经取得了7.9%的正收益，排名同类基金前2%；同时，其近三年收益率也达到了14.2%，排名同类前5%，长期业绩*。此外，该基金在2011年、2013年、2016年与今年排名均位列同类前10%，而其他年份业绩也基本好于同类平均，业绩*。
根据季报披露信息，该基金的杠杆水平保持在115%左右水平，整体风格稳健进取；而券种配置方面，基金主要以政策性金融债为主，近几个季度一般都保持在70%左右的水平，而信用债整体配比偏低，占净值比例在20-40%之间。而从久期水平来看，基金近几个季度一直维持在中高水平，主要通过拉长组合久期的方式增厚收益。
今年以来，该基金明显降低了股票资产的配置，从15%以上的配置比例降低到5%，有效减少了权益市场回调对基金净值产生的影响；而转债的仓位有所提高，今年基本保持在15%左右水平，主要通过转债的方式来参与权益市场。
基金采取了权益+固收三位基金经理共同管理的运作模式，其中欧阳凯与魏欣为固收*基金经理，分别有9.7年与7.5年投资经理经验，而宋炳珅为权益投资基金经理，有6.7年管理经验，现任工银瑞信研究部总监、投决会委员，也是*权益基金经理。
本期评级结果，工银瑞信双利入选“招商证券五星级二级债券型基金”。
7、招商产业债：专注投资产业债，每年收益均超平均
招商产业债（代码：217022）属于一级债券型基金，成立于2012年3月21日，*规模为17.8亿元，业绩比较基准为三年期银行定期存款收益率（税后）。
截至2018年10月26日，该基金成立以来已获得69.3%的收益，在同类可比基金中排名前15%，在每一个自然年度均为投资者获取了高于同类平均水平的正收益，长期业绩稳定*。2016年以来，基金在每一年的业绩均排名同类可比基金的前10%，在不同市场风格下均能表现*。
合约规定，基金中固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，其中产业债的投资比例不低于固定收益类资产的80%。该基金认为，与城投债相比，产业债自主经营能力强、盈利能力及现金流产生能力强，同时对政策的依赖性及受货币政策和宏观经济环境的影响也相对较弱，风险收益比更优。
在实际投资中，基金近一年的债券仓位均维持在95%以上，仓位稳定。在整体杠杆比率方面，基金根据市场情况灵活调整。2017年债市整体下行，基金的杠杆比率均维持在低于同类平均的水平；2018年债市有所上行，基金及时调高了杠杆比率，使其高于同类平均。在债券选择时，基金十分注重债券的信用风险，近三年的重仓债券的信用评级均在AA及以上。
基金经理马龙具有4.6年基金管理经验，历任宏观经济、债券市场策略、股票市场策略研究员等职务，曾多次获得债券型金牛基金等奖项。2015年4月起担任该基金的基金经理，任职业绩在131只同类可比基金中排名第三，体现了基金经理*的投资能力。
本期评级结果，招商产业债入选“招商证券五星级一级债券型基金”。
8、大摩强收益债券：灵活调整配置，长期业绩稳健
大摩强收益债券（代码：233005）属于一级债券型基金，成立于2009年12月29日，基金的*规模为29.7亿元，业绩比较基准为中债综合指数收益率。
2015年至今，该基金每一自然年度的业绩均排名同类前20%左右水平；尤其在2016年，在债券市场整体表现不景气的情况下，该基金取得了4.8%的年度正收益，在同类141只基金中排名前三；同时在2013年，基金业绩也排名同类前5%，业绩稳定且在市场弱势时有较好的表现。同时从长期来看，该基金的风险控制水平也较好，下行风险排名同类前2%。
近几期季报显示，大摩强收益债券的债券配置主要以信用债为主，近几个季度提高了信用债的配置杠杆，通过调整信用债杠杆与久期来调整整体组合的收益与风险暴露水平，而利率债配置水平一直稳定保持在5%左右。近期来看，基金的操作主要以加杠杆提高票息收入为主，适当提高组合信用水平，对组合久期的操作较少。自2016年以来，基金也审慎配置了一定仓位的可转债，但基本控制在10%以内的水平。
基金经理张雪自2014年11月加入摩根士丹利华鑫基金，投资经历年限为3.9年，现任3只基金基金经理。其所管理的大摩纯债稳定增值与大摩强收益债券在其任期内，业绩均排名同类前10%，总体业绩*。
本期评级结果，大摩强收益债券入选“招商证券五星级一级债券型基金”。
风口财经
6月19日，齐翔腾达（002408）披露公告显示，公司接到控股股东齐翔集团通知，其内幕交易公司股票行为遭山东证监局罚没1028.55万元。
值得注意的是，近期齐翔腾达屡遭“波折”。先是公司董事长车成聚等8名责任人被出具警示函，后是公司控股股东及其一致行动人所持股份新增司法再冻结及轮候冻结，累计被轮候冻结股份数占其所持公司股份数量比例为181.07%。
今年第一季度，齐翔腾达营收约79.27亿元，同比减少8.89%；归属于上市公司股东的净利润约5.56亿元，同比减少16.64%。截至6月17日收盘，齐翔腾达报8.31元/股，较去年9月23日的*点14.68元已经跌去43.4%，市值仅剩下236.2亿元。
罚没1028.55万元
齐翔腾达内幕交易案落槌
2021年11月19日，齐翔腾达发布公告称，公司第一大股东齐翔集团于2021年11月17日收到证监会立案告知书，因齐翔集团涉嫌内幕交易等违法违规行为，证监会决定对齐翔集团进行立案调查。
时隔7个月，齐翔腾达控股股东内幕交易案终于有了新的进展。
6月19日，齐翔腾达公告称，公司接到控股股东齐翔集团通知，获悉齐翔集团、公司董事长车成聚及相关当事人周洪秀收到中国证监会山东监管局下发的《行政处罚决定书》，对齐翔集团内幕交易“齐翔腾达”的行为进行了立案调查、审理，现已调查、审理终结。
公司公告
决定书指出齐翔集团存在以下违法事实：
2013年9月2日至2015年11月27日、2014年4月29日至2015年11月27日，齐翔集团分别借用“淄博九圣化工有限公司”账户和“丹东明珠特种树脂有限公司”账户买卖“齐翔腾达”“双杰电气”等九只股票累计成交金额4.04亿元；融券回购和融券购回“R-001”“GC001”累计成交金额99.09亿元;买卖“齐翔转债”累计成交金额3547.16万元；买卖“融通军工”基金累计成交金额1142.31万元。上述借用账户交易事项由齐翔集团时任法定代表人、董事长、总经理车成聚决策，资金来源于齐翔集团。
中国证监会山东监管局决定：对淄博齐翔石油化工集团有限公司给予警告，并处以50万元罚款。
齐翔集团、车成聚及周洪秀于2022年6月16日收到中国证监会山东监管局下发的《行政处罚决定书》，决定书指出齐翔集团存在以下违法事实：
齐翔集团、车成聚及周洪秀作为公司发行股份及支付现金购买山东齐鲁科力化工研究院有限公司股权事项的内幕信息知情人，在内幕信息敏感期内，通过齐翔集团控制的“淄博九圣化工有限公司”账户，交易“齐翔腾达”39万股。上述交易由齐翔集团时任法定代表人、董事长、总经理车成聚决策，时任董事周洪秀负责执行，共计获利257.14万元。
中国证监会山东监管局决定：一、没收淄博齐翔石油化工集团有限公司违法所得257.14万元，并处以771.41万元罚款;二、对车成聚给予警告，并处以20万元罚款;三、对周洪秀给予警告，并处以15万元罚款。
屡遭处罚
控股股东所持股份被轮候冻结
实际上，齐翔腾达近来屡遭“波折”。
6月17日晚，齐翔腾达披露，公司近日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询证实，公司控股股东齐翔集团及其一致行动人雪松实业、广州君凯所持有的本公司股份新增司法再冻结及轮候冻结。
公告显示，齐翔集团及其一致行动人雪松实业、广州君凯累计质押的股份数占其所持有公司股份数量比例为86.52%，累计被司法标记和司法冻结股份数占其所持公司股份数量比例为99.58%，累计被轮候冻结股份数占其所持公司股份数量比例为181.07%。
齐翔腾达表示，本次控股股东及其一致行动人所持公司股份被司法再冻结和轮候冻结事项不会影响公司的正常生产经营。因齐翔集团、雪松实业和广州君凯为公司控股股东及其一致行动人，如上述被司法冻结、司法标记、轮候冻结的股权被采取强制措施，公司可能存在实际控制人变更的风险。
公司公告
在此之前，5月30日，证监会网站发布了关于对齐翔腾达采取责令改正措施的决定及关于对齐翔腾达车成聚等8名责任人采取出具警示函措施的决定。
证监会山东监管局现场检查发现，2020年11月初，齐翔腾达以募集资金5亿元购买理财产品，实际系存入定期存单，并以定期存单为广州朴臻实业有限公司的银行承兑汇票业务提供了质押担保。2021年4月27日，上述资金解除了质押，连同相关利息划回了募集资金专项账户。
齐翔腾达上述行为存在以下违规问题：一是对募集资金实际使用情况的披露不符合真实、准确、完整的要求。二是对外担保未及时披露，亦未在2020年年度报告中披露。
盈利能力下降
股价较高点已跌去四成
资料显示，齐翔腾达成立于2002年，主要从事化工制造板块甲乙酮、丁二烯、石油和化工各类催化剂等产品以及能源、化工产品贸易等供应链管理业务，当然也涉足了市场关注度较高的降解塑料和氢能源领域。
2021年，齐翔腾达实现营业收入348.92亿元，同比增长41.34%；归属于上市公司股东的净利润23.93亿元，同比增长145.22%。
在化工制造板块，2021年，甲乙酮作为主打产品，继续保持良好盈利能力，毛利率35.76%，国内市场占有率持续保持50%左右， 占国内出口份额70%以上；顺酐毛利率44.46%，国内市场占有率20%左右，占国内出口份额50%以上。新增产能丁腈胶乳和MMA 产品的盈利能力突出，成为公司2021年度利润增长的主力。
不仅如此，公司曾于2021年10月与中国科学院青岛生物能源与过程研究所签订战略合作协议，聚焦新能源、新材料、高端化工等技术研发和产业化应用，从而跻身新能源领域。
基于此，齐翔腾达成为当时价值投资股之一。该股2020年4月28日至2021年9月23日，股价从3.71元涨到14.68元历史高位，区间涨幅达295.69%。
不过，自此之后，齐翔腾达股价便开启下跌模式。截至6月17日收盘，齐翔腾达报8.31元/股，较9月23日*点14.68元已经跌去43.4%，市值仅剩下236.2亿元。
从业绩来看，2022年第一季度，齐翔腾达营收约79.27亿元，同比减少8.89%；归属于上市公司股东的净利润约5.56亿元，同比减少16.64%。
截至3月31日，共有5只基金的十大重仓股中持有齐翔腾达，较上季度增加0只；合计持有890.57万股，环比上季度增加24.34%；持股市值7587.65万元，比上季度末增加67.08万元，环比增加0.89%，占报告期末流通市值比例为0.32%；为公募基金第1039大重仓股。
前十大持仓基金（按持股市值）一览表
同花顺iFinD
另外，近日有投资者在某投资平台向齐翔腾达提问：贵公司现有装置是否都有盈利，有没有项目存在亏损？
齐翔腾达解答表示，受俄乌战争影响，产品原材料价格上涨，及受到疫情影响，下游企业开工率不高，公司部分产品盈利能力有所下降。
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）
法制晚报讯
11月14日，齐翔腾达(002408,股吧)（002408）公告称，雪松控股旗下子公司已与齐翔集团全体股东签订《股权转让协议》，以48.18亿元人民币现金，受让齐翔集团80%股权，从而间接持有后者已发行股份41.90%，并成为其控股股东。
齐翔腾达公告显示，除以48亿现金收购大股东股权以外，雪松控股此项交易还触发了对齐翔腾达其他全部已上市流通股的全面收购要约，*金额不超过52亿元，创下近期A股要约收购纪录，并且本次并购以及要约收购所需资金均来源于雪松控股自有资金。
此次并购意义重大。雪松控股从此将拥有了第一家上市公司平台，从而开辟出一条对接境内优质资本的通道。雪松主营业务的外延将得到有效扩张，发展动能和抗风险能力亦将得到进一步增强。此外，通过和齐翔腾达的战略整合和协同发展，将不断提升齐翔腾达的盈利能力和发展空间，从而为全体股东创造出更大价值。
雪松董事局主席张劲曾经表示，“在虚拟经济泡沫开始破裂的今天，传统产业的价值创造正重新赢得社会的认同和尊重，多年来始终坚持实业为本的雪松就是要通过复杂协调的模式，重构产业价值，为实体经济注入新鲜活力。”
雪松认为，传统产业通过复杂协调式的重构，可以焕发出巨大生机。“重构”的核心不是颠覆，而是升级，是在困境中寻找新的增长点。供通云等业务的快速增长，正是雪松商业逻辑的有力佐证。
“雪松的使命就是为创造价值而生。”张劲认为，“企业唯有不断创新、坚持创造价值方能生生不息。雪松存在的意义便是扎根实业，寻求突破，于众人观望中创新实干，于众人停滞中积极进取，于众人焦虑中乐观前行，助力中国产业转型与消费升级。”
文/谢赟
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