沪深大盘指数(弘业期货博易大师)
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A股三大指数集体收涨。国防军工板块走强；消费赛道景气，培育钻石概念大涨超5％，医美板块涨幅超3.6％；猪肉板块持续走低。
7月20日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.77％，日线三连阳收复3300点，深证成指涨0.63％，创业板指涨0.52％。沪深两市全天成交额9525亿元。两市超3100只个股上涨，北向资金全天净买入36.78亿元。
盘面上，国防军工板块走强，江龙船艇20CM涨停，新余国科涨超10％，航天动力、亚星锚链、奥普光电、中国卫星涨停，观想科技、北斗星通等跟涨。消费赛道景气，培育钻石概念大涨超5％，医美板块涨幅超3.6％。猪肉板块持续走低，*农牧跌超7％，傲农生物、华统股份等持续走低。
分析人士认为，在月底政治局会议前货币政策预期明朗前，市场将偏弱震荡。建议继续保持耐心，珍惜低位再次布局的时机。关注新刺激措施相关行业如数字基建、智能家居等。
人造钻石走高
培育钻石概念股大涨5％。沪深方面，黄河旋风涨停、中兵红箭、国机精工涨超8％；北交所个股惠丰钻石一度涨逾27％。
消息面上，7月18日，北交所“金刚石微粉第一股”惠丰钻石正式登陆。此前于7月7日披露的半年报业绩预告显示，公司上半年预计归母净利润为3800万至4200万元，同比增长50.12％至65.92％。同时，多家A股人造金刚石企业纷纷晒出报喜“成绩单”，也助推板块走高。
独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》
国泰君安认为，本轮培育钻石行业爆发显著区别于此前，主要是国外消费终端为提升渗透率，渠道加价倍率显著下降带来的需求侧爆发，以价换量的需求确定性验证后，行业高速发展具备强持续性特点。
东吴证券则认为，培育钻石目前仍处于渗透率快速提升的阶段，2022年1-5月印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到75％以上，月度渗透率已经超过7％，且仍处于快速提升中。上游生产端供不应求，头部厂商有望持续受益于行业增长红利，预计其他高温高压头部厂商Q2或也有较好表现。
医美板块大涨
临近医美的消费旺季，“颜值经济”板块悄然发力。
医美板块大涨，板块涨幅达3.65％；奥园美谷、奥美医疗等个股涨停，华熙生物涨超10％，昊海生科、水羊股份等个股纷纷跟涨。
中信证券研报指出，上半年尤其是二季度，尽管不可避免地受到局部疫情影响，但相对而言医美赛道整体逆势正增长，轻医美占比快速提升。展望下半年，医美进入消费旺季，仍有望是可选消费中增速靠前的领域，在资金流入、优质标的稀缺的情况下，继续看好优质龙头后续行情。
医美的崛起或许与近期的资金风格有关。同花顺数据显示，近一周基金加仓最多的就是消费板块中的饮料加工。相比于之前加仓新能源等赛道板块，隐隐有所风格转化。同属大消费，医美在资金层面也或许会得到更多的关注。
“医美板块赛道表现良好，医美市场规模持续增长，具有较大的增长空间。”郭施亮认为，随着医美的消费旺季到来，市场有一轮阶段性炒作的可能性。
国防军工走强
国防军工板块走强，江龙船艇20CM涨停，新余国科涨超10％，航天动力、亚星锚链、奥普光电、中国卫星涨停，观想科技、北斗星通、晨曦航空、天海防务、中船应急等跟涨。
今年年初至4月底，由于市场风格等各方面原因，军工指数整体下跌幅度较大，板块核心标的估值一度跌穿合理区间下限。而板块内公司无论是成长逻辑还是业绩兑现都没有大的变化。
机构认为，一季报披露后，行业景气度和业绩确定性进一步得到认可，估值层面也出现了一波较大幅度修复。但整体来看，目前军工板块尤其是一些核心标的的估值水平仍处于合理偏低的水平，预计估值仍将逐步修复至合理中枢。受益于军工行业高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放，7至8月有望开启估值切换行情。
华西证券认为，军工行业中长期成长逻辑比较确定，目前供需矛盾突出（主要是供不应求），随着产能逐渐释放，行业仍保持较高景气度。主流标的在估值修复到合理中枢之后，7至8月份有望开启估值切换行情。军工电子、航空发动机产业链和材料类公司建议重点关注。
“国防军工板块走强，与地缘局势或者政策环境因素变化有关。国防军工基本面转强，性价比较强，军工龙头或头部企业更具竞争力。”郭施亮说。
猪肉持续走低
猪肉板块持续走低，*农牧跌超7％，傲农生物、华统股份、牧原股份、温氏股份等持续走低。
期货市场方面，生猪主力合约盘中一度跌超3％，收盘跌近2％。
消息面上，在今日举行的国新办新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华表示，6月下旬开始，猪价经历了一波上涨，近期已经有所回落。目前，猪价每公斤22.8元左右，比近期的价格高点降了1.1元左右。这轮猪价上涨主要是恢复性、季节性上涨，叠加一些特殊因素的作用，但生产是充足的，后期猪价不具备持续大幅上涨的动力。下半年肥猪供应有保障。
银河证券指出，6月以来猪价快速上涨，行业进入盈利阶段，养殖端压力减小，能繁母猪产能出现环比增加情况。在产能相对高位、估值相对低位的背景下，建议持续关注猪价上涨态势、产能变化情况等，个股关注成本控制、资金压力较小、估值低位、出栏弹性较显著的相关养殖企业。
市场或偏弱震荡
展望后市，机构纷纷发表观点。
私募排排网财富研究部副总监刘有华在接受《国际金融报》
建泓时代投资总监赵媛媛认为，在月底政治局会议前、货币政策预期明朗前，市场将偏弱震荡。在此期间可以短线参与低位股叠加能源，或低位股叠加新主题。在复苏不尽人意的情况下，预计月底政治局会议将维持积极的财政和货币政策。关注新刺激措施相关行业如数字基建、智能家居等。
玄甲金融CEO林佳义表示，当前行情处于疫情、地缘、流动性多重压力叠加导致的流动性危机后的反弹阶段，目前在反弹后进入震荡重新寻找方向。下半年市场的估值中枢适中。高景气高估值或纯粹的高估值消费股均需要进行补跌，而超低估值稳增长头部资产，存在明确的补涨需求。
行情表现
| 7月4日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纸浆 | 6706.00元/吨 | -1.56% | -0.83% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月4日山东地区纸浆现货价格报价7200.00元/吨，相较于期货主力价格（6706.00元/吨）升水494.00元/吨。
7月1日纸浆库存录得392000.00吨，较上一交易日减少3978.00吨。
机构观点
弘业期货：市场供需双弱 多空博弈 预计纸浆以宽幅震荡为主
本周伊始，纸浆期货超跌反弹，现货报价延续高位。目前山东地区银星报价7250元/吨，月亮报价7300元/吨，北木报价7600元/吨，实单商谈出货。依利姆7月份木浆外盘面价：阔叶浆海运880美元/吨，较上轮提涨50美元/吨；本色浆海运700美元/吨，持稳于上轮，对中国无针叶浆供应。加拿大漂白针叶浆月亮7月外盘报价990美元/吨，持稳于上轮。智利Arauco针叶浆银星7月外盘报价：1010美元/吨，持稳于上轮。外盘价格延续高位，对浆价有支撑作用。近期海运受限，进口量有下滑预期，供应方面延续偏紧态势。终端需求延续疲软，对高价浆接受程度有限，一单一采，采购较为清淡。当前市场供需双弱，多空博弈，预计以宽幅震荡为主。
午后下挫，成交额继续破万亿元。
受利空消息的影响，A股三大股指集体低开。早盘沪深两市冲高回落，至午间收盘时涨跌互现。午后，赛道股的集体冲高回落带动两市快速下跌，创指更是很快跌超1%，沪指和深证成指均跌超1%。
至7月15日收盘，上证综指跌1.64%，报3228.06点；科创50指数跌0.42%，报1072.26点；深证成指跌1.52%，报12411.01点；创业板指跌2.08%，报2760.5点。
至此，本周上证综指跌3.81%，科创50指数跌2.88%，深证成指跌3.47%，创业板指跌2.03%。
Wind统计显示，两市1002只股票上涨，3768只股票下跌，平盘有45只股票。
7月15日，沪深两市成交总额10881亿元，较前一交易日的10279亿元增加602亿元。其中，沪市成交4609亿元，比上一交易日4320亿元增加289亿元，深市成交6272亿元。
沪深两市共有70只股票涨幅在9%以上，62只股票跌幅在9%以上。
北向资金午后再度加速离场，7月15日合计净流出89.31亿元，本周5个交易日全部呈净卖出态势，累计减仓超220亿元。
地产股深度下跌
在板块方面，地产股深度下跌，信达地产（600657）、光大嘉宝（600622）、中交地产（000736）、渝开发（000514）、泛海控股（000046）等跌停，阳光城（000671）、新华联（000620）等跌超8%。
银行股依旧弱势，苏农银行（603323）、齐鲁银行（601665）、无锡银行（600908）、常熟银行（601128）、紫金银行（601860）等跌超2%。
汽车板块高开高走，纽泰格（301229）、立中集团（300428）、美力科技（300611）、沪光股份（605333）等超10只个股涨停或涨超10%。
酒类股上涨带动食品饮料板块涨幅靠前，立高食品（300973）、古井贡酒（000596）、皇氏集团（002329）、安井食品（603345）等涨超3%。
关注赛道中的成长股
国泰君安认为，指数震荡整固。今日市场表现较好的品种均是受到业绩预告利好的刺激。中期关注基础建设，尤其是新基建、新能源等领域，或将成为下半年经济发展的重点方向。
因此，操作上国泰君安建议，继续围绕高景气赛道里具有中报业绩支撑的方向，关注赛道中的成长股，关注风电、光伏、储能等新能源高景气品种。
国盛证券认为，近期市场或以弱势行情下的震荡整理为主，沪指抛压位3280点，防守位3230点，主板指数上攻压力较大，结构上或以热门赛道类的高低轮动为主，在碳中和政策的引导下，汽车轻量化、储能、电新或具备持续性；在中报业绩披露阶段警惕个股闪崩现象，相对而言、医药食品、公用事业、医药、医疗等题材或攻守兼备。
银河证券认为，7月上市公司中报业绩开始披露，投资者目光更多回归行业本身，稳增长效果逐渐显现，叠加上游利润向中下游行业转移，全A盈利逐步筑底，可关注业绩确定性较强的电新、半导体等板块以及有利润回升预期的消费品板块等，寻找业绩确定性较强的优质标的。
今天来聊聊大家比较熟悉的两个指数：沪深300，中证500。
现实中投资这两个指数的人最多，一些指数基金组合也会包含沪深300、中证500（比如极简组合）。
很多朋友经常会问我：这两个指数有什么区别？
-沪深300，包含了国内300家大公司；
-中证500，包含了国内500家中小公司。
一般来说，知道这些就够了。
但要做好投资，我们还是得比别人多掌握一点，深入了解这两个指数的背后原理。
一、沪深300和中证500的编制方法
为了搞清楚指数是怎么编制的，我专门去中证指数官网下载了一份PDF版的编制方案（上面的解释比较权威）：
这里简单概括一下沪深300指数的编制：
1）在A股所有股票中，剔除ST类股和一些财报有重大问题的股票；
2）剔除日均成交金额较低的股票；
3）剩余的股票按总市值从大到小排名，选择前300只编制成指数。
原来入选沪深300并不只有“大公司”那么简单，还要符合很多前提条件的。
再来看看中证500指数的编制，其实原理差不多：
1）剔除沪深300指数样本股；
2）剔除日均成交金额较低的股票；
3）剩余的股票按总市值从大到小排名，选择前500只编制成指数。
很明显，这两个指数*的区别，就是所选的股票完全不一样。
那这两个指数不一样，有什么好处吗？
好处就是相关度低，走势不会同涨同跌，客观上降低了投资组合的波动。
所以你问我能不能一起买？当然是能啦。
二、沪深300的股票跌多了，会掉入中证500
此外，每年指数都会定期调整样本股，剔除不符合条件的股票，纳入符合条件的股票，总数维持不变。
既然沪深300、中证500都是按市值大小排名的，那么一旦市值发生变化，两个指数的样本股就需要调整。
操作很简单：如果沪深300指数排名靠后的个股一直下跌，可能会掉进中证500指数；
反过来说，要是中证500指数排名靠前的个股一直上涨，可能会涨到沪深300指数。
举个例子，比如沪深300指数曾有一只“中国核建”，因为这两年股价一直下跌，今年6月份跌出了沪深300，进入中证500指数；
再比如中证500指数中的“芒果超媒”，因为股价一直上涨，今年6月份进入了沪深300指数。
打个比方，这就好比国内足球联赛升降级规则，中超联赛的后几名降到中甲，中甲前几名升入中超，球迷朋友应该能看懂吧…
当然还有一些特殊的情况，指数也会作调整（具体可以参考官网PDF文件），但大体上的规则如此。
三、沪深300的长期变化不大，中证500的变化很大
仔细对比两个指数的调整规则，我还发现它们有个不同点：
中证500指数，股票上涨会进入沪深300，下跌还有一个中证1000指数接着；
沪深300指数，股票下跌会进入中证500，但上涨——还是在沪深300里呆着……
沪深300：只有向下移除机制中证500：既有向上移除，也有向下移除机制
这样的结果是：沪深300指数名单长期变化不大，而中证500指数变化就比较大。
网上有人做过统计，过去3年沪深300指数变动比例是33%左右，排名靠前的股票基本还是“老面孔”；
中证500指数变动比例是50%左右，近一半的股票都换过了，虽然名字还叫“中证500”，但三年前和三年后并不是同一批公司。
想起以前看过一个数据，说人体细胞会新陈代谢，大概每7年全身细胞会更换一次，生理上讲，7年前和7年后的你不是同一个人。
这么看来，指数也存在“新陈代谢”的现象，中证500的“新陈代谢”速度要比沪深300更快一些。
好了，如果之前你只知道“沪深300代表大公司，中证500代表中小公司”，看完本文，相信你对这两只指数的了解，已经超越普通人了。
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