基金销售牌照(璞泰来股吧)
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中植系旗下基金销售公司历经15个月实现“四合一”。1月7日，中植集团在官网公告称，旗下4家独立基金销售公司将整合为北京中植基金销售有限公司（下称“中植基金”），未来将统一对外销售公募基金类、私募证券类等标准化产品，相关产品转移过渡期间客户可以正常申赎产品，后续服务也统一由中植基金提供。
据悉，上述整合工作自2020年10月启动，当时恰逢公募基金销售管理办法落地实施。在此之前，中植集团旗下4家财富管理公司共持有或控制4张基金销售牌照。有业内人士对
4张牌照变1张
在中植集团公告同一天，北京证监局在官网发布公告，决定注销北京唐鼎耀华基金销售有限公司（下称“唐鼎耀华”）、北京晟视天下基金销售有限公司（下称“晟视天下”）、北京植信基金销售有限公司（“北京植信”）公募证券投资基金销售业务许可证。
此前，除这3家基金销售公司外，中植集团旗下还有北京恒天明泽基金销售有限公司（下称“恒天明泽”），四者分别由大唐财富投资管理有限公司（下称“大唐财富”）、高晟财富控股集团有限公司（下称“高晟财富”）、新湖财富投资管理有限公司（下称“新湖财富”）、恒天财富投资管理股份有限公司（下称“恒天财富”）控股或控制。
按照中植集团公告与企查查信息，“四合一”后的中植基金由恒天明泽更名设立，中植财富控股有限公司与上述4家财富管理公司共同持股，注册资本由5000万元增加到3.5亿元，在品牌、客户、产品、发行、信息系统等方面将承继原来四家独立基金销售机构的资源。公司董监高、法人代表同时发生变更，法人代表由恒天财富董事长周斌变更为武建华，后者同时担任中植基金董事长，另外8名董事、监事多来自4家财富管理公司。
中植集团也在公告中提到，此次整合系“顺势而为”，在《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（下称“新规”）正式实施后，公司主动向监管部门提交整合方案。据悉，在此之前监管就曾要求中植系合并4家公司并压降非标规模，但直至新规正式实施才启动整合。2020年10月1日，新规正式实施，相比2013年的《证券投资基金销售管理办法》，其中特别强化了对独立基金销售机构的监管，从牌照准入、股权管理与内部治理、合规风控、展业范围、资金运用等多方面做出针对性要求。
其中，关于股东“一参一控”的要求对中植集团来说尤为关键。按照规定，独立基金销售机构股东以及股东的控股股东、实际控制人参股独立基金销售机构数量不得超过2家，其中控制数量不得超过1家，整改过渡期为2年。按照当时的股权结构，除唐鼎耀华为自然人、大唐财富董事长张冠宇全资控股外，其余3家中植系独立基金销售公司均可穿透到中植系实控人解直锟。
有在基金领域从业多年的业内人士对
新规还在一般规定和对独立基金销售机构的特别规定中指出，基金销售机构应当建立健全业务范围管控制度，审慎评估基金销售业务与其依法开展或者拟开展的其他业务之间可能存在的利益冲突，完善利益冲突防范；同时，应当确保业务、从业人员、经营场所的独立性，不得与股东、实际控制人、关联方混同，不得允许其他任何机构以其名义对外开展业务，从业人员不得在其他机构担任经营性职务。
证监会数据显示，截至去年11月，已持牌公募基金销售机构共有425家，其中独立基金销售机构有114家，仅次于销售公募基金的银行数量（154家）。
整合资源，基金代销加速净值化
中植集团特别提到，中植基金将统一对外销售公募基金类、私募证券类等标准化产品，并称“资管新规、投顾试点、基金销售新规等意在推动鼓励发展标准化资产、加强投资者保护、规范机构运作的新规落地......”
一位基金行业研究人士表示：“在2019年之前牌照还是很值钱的，因为有收购价值，甚至一度炒作到很夸张（的程度），但现在监管新规出来，对风控方面、内部治理、经营范围加强要求，加上监管对保有规模的重视，销售机构不能再追求牌照价值和用户赎旧买新，优胜劣汰就开始了。”
相比旧的基金销售管理办法允许其他金融理财产品销售，新规明确：“独立基金销售机构是专业从事公募基金及私募证券投资基金销售业务的机构。不得从事其他业务，证监会另有规定的除外。”这也意味着，私募股权基金、非标债权类产品等均被划出展业范围。上述基金研究人士称，恒天明泽在去年就已经开始净值化转型，其公募和投资二级市场的阳光私募销量增长明显。在此之前，“私募+公募”是不少财富管理公司热衷的模式，但在投资者门槛要求和产品包装方面有很多漏洞，对高净值客户和高佣金的追求导致了侧重私募和非标乱象。对此，新规同样规定了2年整改期，期间有序压降不合规业务的同时，不可新增规定范围外产品规模，整改期届满后，仅可为存量相关产品投资人已持有份额提供服务。
中植集团还提到，中国证券基金业协会在2021年5月*公布了销售机构公募基金季度销售保有规模前100名单。头部排名意味着该机构具有较强的投研能力和健全的风险管理体系，可以为投资者带来更多的可选投资品种和更丰富的投资体验，并为此进一步增强存量客户黏性、积累增量客户。实际上，根据新规要求，独立基金销售牌照将告别“一劳永逸”采取三年续展模式，续期条件包括近一个会计年度非货基销售日均保有量不低于5亿元等。
恒天明泽作为中植系销售规模*的独立基金销售公司，截至2021年三季度末，其股票+混合公募基金保有规模排名第60位，规模为77亿元，非货币保有规模为101亿元。另据恒天财富数据，截至去年12月，恒天明泽基金私募证券保有规模突破520亿元，非货币规模前30名管理人覆盖率达近90%。按照保有量TOP100上榜门槛，中植系其余3家代销公司公募基金销售保有规模均不超过20亿元。
“合规肯定是首要原因，对恒天明泽（现中植基金）来说肯定也是更有利于继续展业。”前述基金研究人士称，行业竞争越来越激烈，未来头部效应会越来越明显，中植系基金销售公司的整合也在预料之中，在合规的同时借机整合资源，尤其在风控等投入方面集中优势，进一步增强其C端竞争力。
智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，维持璞泰来(60*9.SH)“强烈推荐”评级，维持目标价200-215元，公司负极从造粒起家逐步补齐石墨化、炭化等核心工艺，一体化的战略布局思路和企业执行力早已验证。未来公司负极业务开启大扩张，扩大产品和客户的打击面，并继续强化一体化优势;隔膜业务开启一体化布局;装备业务向整线发展。
招商证券主要观点
主打负极中高端市场，具备产品差异化。
公司是国内*的人造石墨负极企业，目前已有负极产能10万吨，年底将达到15万吨，明年下半年四川一期产能投放后有望达到25万吨，市占率保持行业第一。公司技术积累深厚，凭借*的产品性能，牢牢把握中高端负极产品的市场份额，在消费类负极领域凭借*的比容量和快充等产品性能成为ATL主力供应商，同时在动力负极领域率先大规模配套LGC，并且正在加速开拓CATL等国内龙头电池企业内的份额。优质的产品与客户结构使得公司负极业务盈利能力行业领先。
石墨一体化布局再加速。
公司的石墨化布局在行业内最为领先，石墨化自给率超过70%。目前公司已拥有近7万吨石墨化产能，在内蒙和四川规划的石墨化产能25万吨，预计未来石墨化自给率近***。石墨化环节能耗较高，随着双碳政策落地，石墨化等环节可能对负极材料产业产生进一步的影响，公司率先前瞻性在内蒙与四川等低电价地区大力建设石墨化产能，将继续保持一体化带来的成本优势。
石墨化技术正在革新，公司已经开始应用。
石墨化在负极成本中占比约50%，同时对负极性能也有较大影响。目前国内主流负极企业大部分采用坩埚法工艺，但坩埚法能耗和成本较高，环保也存在问题。公司是业内率先完成箱式石墨化改革的企业之一，山东兴丰、内蒙兴丰完成技改后，石墨化产能分别增加至2万吨、6万吨。相较于坩埚法，箱式炉产品单位耗电量可降低20-30%，单位面积上的日产出也更高。公司前瞻性布局石墨化与造粒等环节，并且在箱式法工艺布局领先，可能逐步拉开与同行的盈利能力差距。
隔膜和设备业务持续高增长。
公司涂覆隔膜产能继续扩张，目前具备15亿平产能，预计2022和2025年形成40和60亿平产能。同时，公司积极推进隔膜领域的一体化布局塑造更强的竞争力，一方面在四川加大基膜产能投放，另一方面前瞻性布局PVDF等涂覆原材料。锂电设备方面，涂布机业务在手订单超30亿，新产品在手订单超3亿，业绩高增长有保障。
风险提示：新能源汽车政策和销量低于预期，产品价格持续下降。
私募基*照有什么用
首先，私募基*照作为一个资格。例如，如果你计划发行证券股权和创投金融产品，你必须持有该证书。本证书的发行人是中国证券基金业协会。虽然只是一个协会，但是他的作用还是挺大的。全国各地的投资公司都需要向他备案，才能得到政府的认可。
关于牌照类型;目前，中国证券基金业协会将许可证分为三类。股权，证券和其他。这三种价格不一样。其他类别现在天价，普遍无法操作，协会基本已经暂停申请和转让。但是没有消息说停止。股权和证券的价格也不同。
二、私募基*照申请需要满足的5个条件
1、办公场地要求
必须拥有真实的、固定的办公地点，场所不限，但必须满足公司正常运营的需要，如配备足够的办公设备，容纳足够的员工等。
2、注册资金要求
实缴资本能保证公司运营超过6个月时间，*超过注册资本的25%即200万。
1000万的注册资本建议实收250万以上，注册资本500万的实缴200万以上。
3、人员构成要求
基金公司中需要管理人员和从业人员最少8人有基金从业资格，并且公司内容的组织架构需要完整，有总经理、投资部、市场部、风控部、人事行政部、财务部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理等重要部门的领军人物*是全职;员工：无强制要求有基金从业牌照。1️⃣5️⃣9️⃣1️⃣4️⃣0️⃣2️⃣7️⃣2️⃣1️⃣9️⃣
4、规章制度
为防止公司因内部管理疏漏而造成公众和机构的损失，基金管理公司必须依照相关要求，编制完整的公司管理规章制度和风险控制条款。
5、法律意见
申请私募基*照时必须按照行政管理部门的要求，由第三方法律机构进行实地考察，并出具相应的法律意见书。
只有满足以上所有条件的私募基金管理公司，才能成功申请私募基金管理牌照。
二、办理私募基金所需要的流程：
1、申请私募基*照需要有一个稳定经营半年以上的公司，并且公司注册时的实缴金额需要到达公司注册金额的25%，需要完整的公司资料和公司章程;
2、需要准备好申请机构的人员相关材料，需要法人材料、股东材料、高管身份材料和身份履历等材料;
3、组织完整的公司内部架构，需要有风险控制部门，出具相应法律意见书的私募基金管理公司，才能成功申请取得私募基金管理牌照。
以上就是申请私募基*照的一些申请点了，对于私募基*照的申请需要有很多的证明材料和申请材料准备，单一一家机构是很难申请成功的，为了保障申请的成功率可以交由办理经验丰富的办理机构来为您提供办理代办服务1️⃣5️⃣9️⃣1️⃣4️⃣0️⃣2️⃣7️⃣2️⃣1️⃣9️⃣
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“8000万，1亿，1.5亿……”
犹记得2018年时，基金销售牌照的身价不断上涨，特别是随着互金业务的整改，有的拿牌照是为了转行，有的则是看中了牌照的含金量和升值空间。
但随着《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》的发布，
5家机构注销了公募销售许可证
据
具体而言，江苏证监局注销了大泰金石基金销售有限公司（以下简称大泰金石基金）和苏州财路基金销售有限公司（财路基金）的公募基金销售许可证。
值得一提的是，这两家注销的方式也不太一样，财路基金是向证监局提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，证监局决定注销其销售业务许可证。
而对于大泰金石基金，江苏证监局表示，前期对大泰金石基金作出责令停止基金服务业务的行政处罚。按照《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》有关规定，近日，决定注销其公募证券投资基金销售业务许可证。
除了这两家第三方独立销售机构，同样也是在11月12日，吉林证监局注销了长春发展农村商业银行公募证券投资基金销售业务许可证；山东证监局注销了山东寿光农村商业银行公募证券投资基金销售业务许可证。
另外，四川证监局表示，近期，四川银行因新设合并后尚未取得公募证券投资基金销售业务许可证，向中国证监会提交了注销原攀枝花市商业银行公募证券投资基金销售业务许可证的申请。根据有关规定，决定注销其公募基金销售业务许可证。
从这3家银行的情况来看，四川银行比较特殊，其余2家银行同样也是自己提出的注销申请。
两家销售机构过往多次被采取监管措施
从注销许可证的这些机构来看，财路基金和大泰金石基金其实在此之前已经是问题多多。
早在2018年时，财路基金就曾在现场检查中被监管指出，公司资金长期被股东占用且未规范计入财务账；公司未建立选择销售基金产品的相关内控制度，且无基金产品选择决策过程的书面记录；公司基金销售信息管理平台系统运营维护人员未取得基金销售业务资格；公司未将基金产品风险评价方法及其说明向基金投资人公开。最终财路基金被采取责令改正的行政监督管理措施。
2019年，财路基金又被指出存在多项问题，比如业务发展部经理符啸愚无基金销售业务资格；未制定对基金产品和基金投资人进行匹配的方法的相关制度；公司销售的多支基金产品未经评级或评级不达标就上线销售，未有效执行公司制定的基金销售业务制度；网上开户时未要求基金投资人提供身份证明等相关资料，公司回访发现已开户的客户中有非本人开户的情况。最终财路基金被采取出具警示函暂停办理基金销售业务6个月的行政监管措施。
而大泰金石基金在2019年初也曾被采取出具警示函并暂停办理公募基金销售业务6个月的行政监管措施。涉及的问题更是体现在公司运作的多个方面，比如宣传推介上的夸大，在业内流程上对部分基金管理人未进行审慎调查，在信息技术方面未定期组织信息系统安全演练等。
2020年，大泰金石基金更是被采取暂停办理基金销售业务12个月的行政监管措施。这次被查出的问题包括公司*管理人员实际发生变更，但公司未将变更情况备案；自2020年8月起，公司取得基金从业资格的实际在岗人员持续不足10人；公司已无法确保基金销售信息管理平台安全、高效运行。
不作为，牌照很难存续
如果说这两家机构由于问题太多而走到了注销这一步，那么其余几家银行，从公告来看，都是自己提交的申请，而且都指出是根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称《管理办法》）等有关规定。
1、业务许可证有效期不予延续且有效期届满的；
2、基金销售业务资格被依法撤销或者终止的；
3、基金销售机构依法终止的；
4、法律法规规定的其他情形。
而在不予延续的情形中，首先，如果不满足基础性展业条件，证监会派出机构就可作出不予延续其业务许可证有效期的决定。
其次，现在的基金销售牌照是有时效的，《管理办法》规定，基金销售机构的业务许可证自颁发之日起，有效期为3年。如果基础性条件满足，但是出现以下几种情况，同样也可以不予延期。
1、合规内控严重缺失，被中国证监会或者其派出机构采取责令暂停办理相关业务的行政监管措施，且未在要求期限内有效整改。
2、未实质开展公募基金销售业务，最近一个会计年度基金（货币市场基金除外）销售日均保有量低于5亿元。
对于很多机构而言，5亿元的日均非货保有量其实也是非常有挑战的门槛，从截至3季度末的销售销售机构保有规模来看，100名的规模门槛约为25亿元，而整个市场公募销售机构超过420家。
也就是说，有300多家的保有规模低于25亿元，这其中，一批未能满足上述条件的机构，接下来可能都面临着注销许可证的情况。
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