510050etf(上海证券同业公会)
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2、上海证券同业公会
作为ETF老司机，你知道ETF的总规模有多少？ETF的类型有哪些？哪些公司在ETF领域更具有影响力？如果这些都不知道，那你可能缺少一张ETF投资地图来做投资指引，今天本舵主就免费送你一张。
01 几经沉浮，ETF毛竹式增长攻占市场版图
毛竹在一开始的四年才长了3厘米，但从第五年开始，仅仅6周时间就能长到15米，恰似沉默多年后一举爆发的ETF。
从2004年市场上第一只ETF华夏上证50ETF（510050）出现至2011年末，ETF份额增长较为缓慢，每年仅增长几百或几十亿，总规模1175.84亿。
在经历了7年沉淀之后，ETF正式开启了爆发增长模式：
2012年，ETF迎来第一波热潮，当年ETF份额增长了123.82％，总规模达2631.79亿；
2015年，ETF再次迎来爆发之年，总规模较2014年增长了156.97％，总规模达9218.52亿。
此后由于市场调整，ETF规模虽略有回落，但随着投资者对长期投资理念的理解加深，ETF投资热情依然延续了下来，2019年ETF规模再创新高。截至2019年10月14日，市场上ETF共270只，总规模达到11692.58亿。
图1 ETF总规模变化（单位：亿）
数据Wind，截至2019.10.14
02 百花齐放，投资者更偏爱哪类ETF？
根据投资范围不同，Wind中把ETF分为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、跨境ETF。Wind数据显示，截至10月15日，我们讨论最多的股票型ETF总规模达4472.13亿，占ETF总规模的40.78％，仅次于货币型ETF。
查询Wind分类可知，股票型ETF有六种，分别是规模指数ETF、行业指数ETF、策略指数ETF、风格指数ETF、主题指数ETF。那么哪一类更受投资者喜爱呢？本舵主今天就带着大家一起来揭秘。
表1 股票型ETF规模、投资者占比
数据Wind，2019.10.15
从基金总规模来看，规模指数ETF*，截至10月15日，总规模已超3000亿；主题指数ETF紧随其后，总规模近900亿；而从投资者占比来看，行业指数ETF、策略指数ETF更受个人投资者的青睐，个人投资者占比均超50％。由此来看，机构与个人对股票型ETF的布局偏好并不相同。
目前，规模指数ETF、主题指数ETF的代表产品主要有：
华夏上证50ETF（510050）、华夏沪深300ETF（510330）、华夏中证央企ETF（512950）、华夏中证四川国改ETF（159962）等；
行业指数ETF、策略指数ETF的代表产品主要有：
华夏消费ETF（512950）、华夏金融ETF（510650）、富国中证价值ETF（512040）、交银深证300价值ETF（159913）等。
03 春华秋实，哪些ETF机构雄霸一方？
如果把ETF比喻成一块土地，那么这块土地被各基金公司分割，每个基金公司发挥自己的特技尽可能的占据更多领地，他们拼杀的经过如何呢？
从总规模来看，华夏、南方、易方达、嘉实等位居ETF总规模前十（不含货币ETF）。
表2 ETF基金规模前十的基金公司（不含货币ETF）
数据Wind，截至2019.10.15
从地域分布来看，ETF管理规模前十的基金公司大多数分布在北京、上海、广东几个城市。
图2 ETF机构城市分布（按注册地）
数据Wind，截至2019.10.15
可以看到，基金ETF总规模第一的华夏注册地在北京，而华安、华泰柏瑞、汇添富、嘉实的注册地均在上海，南方、易方达、博时、广发、平安的注册地均在广东。
“他山之石，可以攻玉”。对于普通投资者而言，与其毫无头绪地各个击破，不如找到一份完整的投资地图，更快更好地弥补自己专业上的不足。正如巴菲特所说：“对大多数从事投资的人来讲，重要的不是知道多少，而是怎样正确对待自己不明白的东西”。在以后的投资路上，跟着本舵主一起研究ETF，更快更省心哦。
3月1日，小编了解到，近日，上海证券同业公会和深圳证券业协会纷纷披露当地券商分支机构的2021年经营情况。
数据显示，沪深两地券商分支机构整体营业收入分别为277.22亿、147.06亿，可比口径下的同比增速分别为23.47%和23.55%。深圳地区披露的营业部整体利润总额还显示，2021年累计实现利润总额48.34亿元，同比增长18.51%。
此前，中证协统计的券商全年经营业绩显示，截至2021年末，证券行业为客户开立A股资金账户数为2.98亿个，同比增加14.89%，客户交易结算资金期末余额(含信用交易资金)1.90万亿元，较上年末增加14.66%，客户基础不断扩大。
而这一增长在沪深两地的营业部数据中也有所体现。
其中，上海证券同业公会数据提到，2021年上海地区A股交易量为67.4万亿，占沪深交易总量26.1%；A股平均佣金率为0.28‰，较2020年同期下降0.048‰；全年新增客户资金账户14万个。
(上海证券同业公会)
深圳证券业协会则透露，深圳地区营业部股票基金成交总额为46.74亿元/单边，同比增速达到47.58%，成交总额占全国之比为8.46%。
与此同时，深圳地区代销金融产品数据还显示出其本地营业部在发力财富管理转型方面优于行业平均情况的特点。
据统计。2021年全年，深圳地区营业部金融产品销售金额有9308.19亿元，其中浮动收益类金融产品全年累计销售金额8113.27亿元，占比87%；个人投资者更是直接担当了金融产品购买主力军，全年深圳地区“个人买入”规模达8207.42亿元。
在这背景下，深圳地区营业部2021年1-12月金融产品销售收入为25.37元，以此推算该指标在营业收入中占比约17%，高于此前中证协披露的行业平均水平13.39%。
(深圳证券业协会)
2017年，我国ETF市场发展平稳，市场规模、产品总数和投资者数量都有较快增长。ETF投资组合公开透明、交易便利、运作成本低、费率低等优势使其成为投资者重要的资产配置工具。目前，国内有40多家基金公司在交易所上市了近200只ETF产品，基础资产类别覆盖股票、债券、货币、黄金以及境外资产（港股、美股、欧股、原油与美元外汇）等。
市场上可能同时存在多只ETF跟踪同一指数，例如，以上证50指数为跟踪标的的ETF有4只，分别是50ETF（510050）、上证50（510800）、万家50（510680）、上50ETF（510710）；以沪深300指数为跟踪标的的ETF有8只，分别是300ETF（510300）、广发300（510360）、华夏300（510330）、国寿300（510380）、HS300ETF（510310）、平安300（510390）、300ETF（159919）、南方300（159925）；以黄金价格为跟踪标的的ETF也有4只，分别是黄金ETF（518880）、黄金基金（518800）、博时黄金（159937）、黄金ETF（159934）。既然ETF是以跟踪标的指数为投资目标的被动型基金，那么投资者在选投ETF时，是否可以在确定了投资指数后，从跟踪同一指数的ETF中随意选择投资目标呢？笔者认为，答案是否定的。
在跟踪同一指数的ETF中，投资者还应当通过观察以下要素来确定投资目标：
第一，基金资产规模。基金资产规模越大，说明有越多的人愿意申购并持有该基金，具有长期可持续性。同时，基金规模大会产生一定的规模效应，例如降低基金调仓成本对整体基金净值的影响等。
第二，成交量。ETF的成交量越大，说明在二级市场的交易越活跃，容易买到也容易卖出，流动性风险较小。
第三，折溢价。折溢价是基金市价与基金净值之间的差距，折溢价越小，投资者越能以接近基金净值的价格买入ETF份额。基金净值的主要决定因素是基金成份证券的市场价格，行情软件中一般都会实时公布按照成份券盘中*成交价格计算的基金份额参考净值（IOPV）。当ETF净值大于ETF价格时，说明ETF存在折价，此时买入是划算的；当ETF净值小于ETF价格时，说明ETF存在溢价，此时卖出是划算的。当ETF净值与ETF价格之间差距大于套利成本时，就存在套利机会。除一些特殊情况外（例如某ETF的需求较大），流动性好、成交量大的ETF往往折溢价率低，投资者能以较公允的价格进行交易。
第四，买卖价差。买卖价差越低，表明市场效率越高，投资者的流动性风险也越小。虽然一般来说，ETF会有做市商参与其中提供流动性，尽量减小买卖价差，但是不同的做市商水平有高低，因此，不同的ETF之间仍可能存在买卖价差和流动性差异较大的情况。
第五，跟踪误差。ETF的跟踪误差是指ETF的净值回报率与其所对应标的指数回报率的差异，差异越小，则表示ETF的跟踪效果越好。ETF的跟踪误差可以按每天、每周、每月或每年计算。无论ETF是跑赢还是跑输了指数，一般来说，ETF的跟踪误差越小越好，毕竟投资ETF的主要原因是获取指数收益。与场外指数型基金相比，ETF的跟踪误差普遍更小。但是，由于指数编制有不同的方法，跟踪模式、权重方式和再平衡频率不同，跟踪误差大小也会有所不同。例如，“价格指数”不包括股利，而“总回报指数”是包括股利的收取与再投资的绩效。因此，若ETF的回报率与价格指数相比，则会将基金收取的股利扣除。跟踪误差越大，说明ETF产品的跟踪效果越差，套利风险也会随之增加，影响基金规模的进一步增长和套利活动的活跃程度。
第六，基金费用。基金费用大致包括基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、基金的交易费用（佣金）、基金合同生效以后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效以后的会计师费和律师费等。其中，基金管理费和基金托管费每日计提，按月支付。其他各项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。管理费*的ETF不一定是*的ETF。应该从整体的费率角度来挑选产品。因此，计算ETF费用时，应当考虑总费用。
综上，投资者在通过宏观分析、行业筛选进行指数选择后，还应当考量跟踪该指数各ETF的基金规模、成交量、折溢价、买卖价差、跟踪误差、基金费用等因素，最终选择最合适的投资目标。
简单讲一下上午的行情。
指数其实还是磨叽，涨不上去，也跌不下来，继续区间震荡，不多说了。
创业板今天的走势很有意思，黄线涨2％，白线基本上没涨，剪刀差2％。
昨晚交易所把天山生物放出来之后，今天继续涨停8连板，带动创业板的其他垃圾股一顿大涨，所以导致的结果就是黄线一直领先白线，大票的情绪被压制。今天创业板9个20％涨停板，几乎和沪深主板加起来的涨停板数量差不多，太夸张。
板块方面，今天基本上没什么热点，阿里巴巴收购圆通12％股权，刺激了一下，其余的就没啥了，毫无亮点。
然后昨天和大家说ETF可以T+0，发现很多人都不知道这东西，今天我再来重点讲一下。
ETF全称Exchange Traded Fund，直译过来叫做交易所交易基金，对A股来说，交易所自然就是上交所和深交所，所以ETF 都可以直接用股票账户买，零门槛。
由于绝大部分的ETF基金都是指数基金，所以我们一般就把指数基金理解为ETF基金，内涵上没什么差别，其实严格来讲，ETF基金还包括货币基金ETF和黄金ETF，这两个都不是指数。
下面重点讲一下指数基金。
指数基金，顾名思义，有指数才有基金，如果是上交所发布的指数，比如上证50指数，上证100指数，上证180指数等等，跟踪这些指数的ETF基金就是上交所ETF，证券代码51开头。如果是深交所发布的指数，比如创业板指、创业板50指数，证券代码15开头。
指数基金在分类上，分为单市场ETF、跨市场ETF、跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币基金ETF。
单市场ETF指的是只跟踪沪市，或者只跟踪深市股票指数的ETF，包括：上证50ETF（510050）、创业板50ETF（159949）、消费ETF（510150）、龙头ETF（510190）这些。
跨市场ETF指的是跟踪的指数里既包括沪市的股票，也包括深市的股票，比如沪深300ETF（510300/159919）、中证500ETF（510500/159922）等等。
这两个因为都是跟踪的A股的指数，所以服从A股的交易规则，T+0以及10％（20％）涨跌幅限制。
跨境ETF就是跟踪境外指数的ETF了，最常见的包括纳指ETF（513100）、日经ETF（513520）、恒指ETF（513600）、标普500ETF（513500）、H股ETF（510900）等等。
指数基金的走势服从跟踪的指数，但是也会受交易活跃度的影响，比如最近纳斯达克指数连续新高，A股跟踪纳斯达克指数的基金纳指ETF，也是连续大涨，而且涨的比纳指还要多。
很多人羡慕美股天天涨，其实你买纳指ETF，也可以享受到美股上涨的利润。不过考虑到纳指ETF的溢价过高，这个位置千万别买了。
跨境ETF跟踪的是境外指数，所以交易规则服从境外市场，比如上面我列举的纳指ETF、恒指ETF、标普500ETF，全都是T+0交易规则。
有人问ETF我有没有换合约，或者持有几年，这个都是不存在的，跨境ETF都可以当天买，当天卖，无限次交易，一手是100份，交易门槛100块，而且手续费也比股票要低，直接用股票账户买，输入代码，和买卖股票的操作完全一致，而且没有印花税和过户费，但是要交佣金，看你开户券商是多少了。
另外，黄金ETF、债券ETF和货币基金ETF都是T+0，但是波动比较小，不多提了。
对了，大家熟知的半导体ETF（512760）、新
最后说一下，虽然ETF的波动小，风险小，而且还有的可以T+0，但是我并不建议大家折腾ETF，交易的次数太多的话，交易磨损也挺大的。而且在不能保证操作成功率的前提下，往往是做得越多，错得越多，亏得越多。
其余就没啥了，股市有风险，做ETF需谨慎。
（以上内容仅代表逻辑资讯梳理，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！）
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