宽指基金(基金交易日)
宽指基金(基金交易日)
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指数基金是跟踪复制股票指数的基金，指数基金投资的都是上市公司的股票，所以指数基金从本质上来说还是股票。
1、指数基金的特点：
指数基金是宽指基金，它具有特别独特的优势：那就是永生不死、长期上涨。
这个优势是单个股票不具备的，哪怕是现在*的股票，100 年后也很可能不存在了，但是指数基金 100 年后依然会存在，拿追踪沪深指数的300ETF指数基金来说，它选择的全都是各行各业的龙头公司，如果其中有某一个龙头公司变坏或者盈利能力不强，会被及时剔除，在增加一个业绩好表现优良的公司。
所以100 年后指数基金仍然会存在，这也就是它具备“永生不死”的特点，另外它还会带来年化 10%左右的收益，总收益大概是 13780 倍。
假如我们现在投入1元，按照每年年化收益率10%来计算，投资时间100年，那最终收益高达13780元左右。
2、指数基金的长期年化收益率能保持在 10%左右
（1）指数基金底层逻辑是这样的：国家生产总值GDP =各行各业总产值-各行各业中间投入。这里的各行各业总产值贡献度*的都是企业，所以总的来说，企业的整体收益率一定大于GDP的增长率。从2000年-2019年来看国家GDP增长率在6%-10%左右，那么企业的收益率一定维持在10%以上。
（2）指数的由来是在所有上市公司中，选择一部分业绩*，大部分是行业龙头，又由这些各行各业的龙头公司构成不同的指数。比如沪深 300 指数（收益率高），上证红利指数（分红率高）等等一系列指数。这里沪深300指数对应的是300ETF基金，主要看重收益率高；上证红利指数对应的是红利ETF，主要看重分红率高。
所以指数基金的收益率 >所有上市公司的整体收益率>所有企业的整体收益率>GDP 增长率。
通过历年指数基金的长期年化收益率应该是 GDP 增长率的 2-3 倍左右。所以如果我们进行长期投资，从长远来看，指数基金的年化收益率保持在 10%左右应该是没有问题的。
以上内容不构成投资建议！
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基金的交易日称为T日，等价于基金公司的工作日。所以节假日以及周六、日等对于基金公司来说都是非工作日(具体由不同的基金公司各自设定，但基本上是遵循周六日节假日以外的为工作日)。
T日：从昨天的下午15:00~今天的15:00以前
T+1日：T日后的下一个工作日（可以认为是T日过去以后的下一个T日）
基金T日规则
图上展示了T日、T+1日、T+2日，其他时间顺延，同一颜色块代表为同一交易日（忽略边界颜色）
其中 周五15:00以后 ~ 周一15:00前是同一个T日（如果周一是节假日，则继续后延为周二）
基于上述理解，我们在了解基金时，可以根据产品介绍，更详细的了解基金的后续事件线：
广发品牌消费股票（004995）申赎时间：
基金买入时间线
基金卖出时间线
QDII基金时间示例：
（QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票，由于涉及换汇和国际汇款环节，QDII基金的申赎效率要明显低于其他类型基金）
南方原油（501018）申赎时间：
QDII买入时间线
QDII基金卖出时间线
配置QDII基金应综合考虑自身资金流动性要求。
目前各个基金销售平台App对于一些基金提供了提速的支持，一般是赎回到对应现金的货币基金中（如余额宝），然后从余额宝中在资金到账日，即可以提前申购对应货币基金（货币基金提供实时申购，一般是货币基金相关方通过银行进行了提前垫付）
宽指的投资回报率有多高？
你对投资的预期收益率是多少？
如果是8%，并且愿意长期投资，那么宽指基金是不错的选择，原因无他，就因为我国的社会利润率处于高位——社会利润率通常以企业盈利的形式表现，而上市企业是企业的代表。
宽指基金的投资回报率有多高呢？下图是我对20只宽指近10年的投资回报进行回测的结果图。
如果长期持有这20只基金，那么整个组合的投资回报率就高达8.58%，要远远高于上一篇评测的上证综指（《指数会骗人……》）年复合回报率5.5%的表现。
为什么要投资组合，而不是选择投资回报率*的呢？
原因无他，投资有风险，入市需谨慎——而投资组合可以有效的分散非系统性风险。
比如目前的纳斯达克100、标普500、上证50和沪深300等处于PE百分位的高位，而中证500、中证1000和红利等处于PE百分位的低位——指数之间存在结构差异，通常是以跷跷板的形式表现，投资整个组合可以有效的分散市场风险的同时，提高相应的投资回报率。
当然，精明的投资者不会把所有的宽指基金都买，否则会发现买了很多重复的宽指基金。就如同在《一说透宽指的区别》那篇所说的，指数它是互相包裹的，买了沪深300，你就买了上证50。
所以，对于A股市场来说，宽指组合可以变为更加简单，比如上证50+中证500；沪深300+创业板或中证1000等便可以——一般两个到三个指数就可以了，就能分散风险的同时提高整体收益。
对于回测结果需要注意3点
对于上图的评测结果需要注意的有三点：
一、筛选原则：筛选原则可以分为三部分
1、时间优先：回测阶段为近10年（时间越长，回测越准），但有些指数或指数基金成立的时间并未达到10年，那么就以最早的指数基金为回测标的。
回测不足10年的包括：中证500增强、中证1000、中证1000增强、创业板增强、恒生指数和标普500，共六只宽指基金。
2、规模优先：若多只同类型宽指基金年限都超过10年，那么选择目前规模*的基金作为回测标的。
3、场内基金优先：如果多只基金时间和规模相差不是很大，那么则以场内基金作为回测标的（场内包括ETF和LOF，指数的跟踪误差相对更小）。
二、不同的时间段回测结果不同，图1仅供参考
比如目前可以说是上证50和沪深300的牛市（各种“茅”的大幅上涨），对它们的回测收益自然要比目前处于结构熊市的中证500和中证1000好许多。
三、回测仅代表过去并不预示未来
历史会重演，但并不会简单地重复。
随着我国经济的发展，高增长不可持续，未来社会利润率自然要下降——一旦下降，企业的盈利将会下降，投资回报自然没有高增长时高了。
增强指数基金要远好于普通指数基金
从图1的投资回报率，我们可以发现一些情况。
例如增强型指数年复合收益率要远好于普通指数基金，我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，它们的收益率相差5-7个百分点。
从10年总体收益来看，上证50总体收益为100.66%，而上证50增强却高达218.98%，上证50增强是上证50的一倍有余。
沪深300和沪深300增强也差不多，沪深300 10年总收益为85.61%，而沪深300增强高达165.45%，同样沪深300增强是沪深300的一倍有余。
而我们对比中证500和中证500增强需要注意一点，中证500增强回测不足10年，只有9.74年，对比的时候还是要看2011年中证500的活动率。但从总体收益来看，中证500增强是中证500的近4倍，高得离谱。
因此，在选择宽指基金投资的时候，我们选择增强型指数，可以有效地提高投资回报率。
说到这你可能也发现问题了。
在创业板方面，增强指数基金年复合收益只有4.78%，而普通指数基金高达11.5%，两者出现了反转，普通指数基金反而是增强指数基金的近4倍。
这里要说说诺安创业板增强的三个问题：
1、诺安创业板增强回测期限不足10年，只有9.27年，增强指数和普通指数的回撤还要看2011年的波动率。但我通过回测9年以下期限，诺安创业板增强也远不如博时创业板，可以排除波动率造成的干扰。
2、诺安的规模只有0.68亿，相对较小，规模较小会导致各种费用较高，以及跟踪误差较大——一般主动型基金2亿的规模可以维持基金的正常运作，被动型基金相对较少，但起码要在1亿以上吧！
3、指数增强是没有标准的，得看基金经理的意志和投资能力（基金是跟踪相应的指数，但基金经理会重仓指数中的某些股票或不持有某些股票），而诺安创业板增强收益这么低，可见基金经理有多烂——增个鸟强，这是增弱啊！
既然诺安创业板存在这么多问题，那么为什么还选择诺安创业板增强作为比较对象呢？原因是创业板增强只有它成立的时间最早，其他的都要在2018年以后，数据非常有限。
因此，在选择增强型指数基金时，应当考虑基金的规模，以及基金经理的投资能力，尽量避免投资规模较小、基金经理或管理机构都不曾听过的基金。
宽指的成分越小越好
上面已经说了，增强型宽指基金要好于普通宽指基金，因为基金经理参与进一步筛选和操作。
从另一个角度来说，增强型宽指基金持股数量一般会少于普通宽指基金——侧面反映，宽指的成分越小越好。
我们再来对比图1的上证50、沪深300、中证500和中证1000，它们的回报率分别为7.2%、6.38%、4.52%和0.054%。
我们也可以从中发现规律，选择宽指的成分越小投资回报率越高。
如果想进一步提高收益，我们应该选择增强型的成分较小的宽指基金。
说到这还是要提醒一下上文所述，回测结果需要注意的3点。毕竟目前属于结构牛，各种“茅”涨上天，也已是上证50和沪深300处于PE历史百分位的80%以上，而中小盘股还在地上打滚——以目前回撤自然会造成很大的落差。
因此，对宽指的成分越小越好持有保留意见，具体还要看具体的市场行情，不能一刀切地认为宽指的成分越小收益一定越高——在组合方面，*成分小的宽指+成分大的宽指。
增强宽指的回撤小于普通宽指的回撤
我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，以及中证1000和中证1000增强，会发现他们的回撤相差不大。
但增强回撤优越于普通回撤，特别是在收益较小的中证500方面。
因此，不想承担太大的风险，可选择增强宽指，相较于普通宽指其风险更小（回撤更小）。
收益率越高，回撤越大
我们对比图1可观察的数据还有，一般收益率越高回撤越大，这也符合风险与收益成正比——要想获得更高的投资回报率就要承担更大的风险。
市场上的基金多到让人挑花眼，作为基民，想搭乘公募基金市场的快车，享受基金理财的红利，该如何选？
公募基金市场中的当红炸子鸡“宽基指数基金”或许是个不错的选择。
小招带你一文了解“宽基指数基金”是什么，适合哪些人，怎么购买，以及购买的注意事项。
何谓“宽基指数基金”？为何如此火？
巴菲特曾说:“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”巴菲特所说的指数基金当中，就包含了宽基指数基金。
从分类来看，根据指数基金背后所涵盖行业的不同，可以把指数基金分成为宽基指数基金与行业指数基金。
宽基指数，有两个特定需包含条件：第一是要求基金里必须包含10只以上行业的成分股；第二是不限制成份股所在的行业，也就是说指数包含的公司，可以是多个行业。
第一个条件也是一般指数所包含的必要条件，而且指数还有分散风险的特征。如果一只基金所持有的股票还不到10只，那不能起到很好分散风险的作用，所以一般指数都需要包含10只以上的成分股。
从A股市场上来看，宽基指数包括了沪深300指数、中证500指数、中证100指数、科创50指数等；港股市场的宽基指数包括恒生指数、H股指数、香港中小指数等；美股的宽基指数则包括了纳斯达克100指数、标普500等。
以沪深300指数为例，从沪市深市中联合选取300只规模*、流动性*的A股股票作为样本，追踪它们的平均价格走势获取指数。沪深300指数是A股市场*有代表性的指数之一，代表了中国一批高价值企业。
跟踪宽基指数的基金，即宽基指数基金。与宽基指数相对应的是窄基指数，也就是行业指数。
宽基指数基金之所以成为公募基金的“当红炸子鸡”，离不开其稳健性的特点。简单来说，宽基指数基金投资的是大盘的综合类指数，持仓的股票往往在各个板块里表现相对较好，这就决定了宽基指数基金的走势相对比较稳定。而且因其覆盖行业范围广，不会因为某一行业火热而大幅影响到指数整体的走势，也不会因为某些行业的低迷而出现“爆雷”。
适合哪些投资者？怎么买?
在投资圈内有个说法：“买宽基指数基金是du国运”。
虽然有夸大的成分，但从宽基指数基金的特点来看，该说法也有一定道理。整体来看，宽基指数包含了该地区各行各业的股票，从某种程度上来看，宽基指数的走势主要取决于一国的整体宏观经济。
由于宽基指数基金的上述特点，对于投资经验较少的基金“小白”，以及大多数普通投资者来说都比较友好。
在投资宽基指数基金时，可以采取宽指组合法、定投法、止盈法等进行投资。宽指组合法，即把行业基金和宽基指数基金作为投资组合进行配置，在控制风险的基础上收益*化。定投法，简言之就是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的开放式基金中。止盈法，则是设置止盈点，比如说10%、20%等等，当基金盈利到了10%、20%时，这时候就可以止盈卖出手中的基金。
那么，对于不同种类的宽基指数基金，应如何进行定投和止盈操作呢？
在这里，整理了三大原则供大家参考：
第一原则，根据估值区间决定操作。
1、对于处于低估值区间的宽基指数基金，应立足于长期定投、长期持有。
2、对于处于正常估值区间的宽基指数基金，可以长期持有。
3、对于处于高估值区间的宽基指数基金，可以分批止盈。
对于宽基指数基金，可以采取的估值指标有市盈率、市净率、股息率等。比如根据市盈率所处的历史分位数据，判断宽基指数基金是处于低估值、正常估值还是高估值区间，从而决定是定投、持有还是止盈套现。
第二原则，基于投资目的决定操作。
如果为了长期投资收益，除非在股市指数明显走高时可以止盈，其他情况下均选择持有。如果为了满足定期支出的需要，可以选择长期持有红利宽基指数基金定期接受分红，或者根据支出需要赎回部分份额。
第三原则，基于投资收益目标决定操作。
根据统计，过去20年中国偏股型基金平均年复合收益为16%左右。结合大盘指数所在位置、指数估值所在区间，如果个人评估定投宽基指数基金的收益达到预期目标，可以及时止盈。
投资者又该怎么购买宽基指数基金呢？
打开招商银行App，搜索“宽基指数”，点击进入“招行指数通”，点击页面中“指数排行”，就能看到“宽基指数”的排名情况，点击相应的指数就能看到该指数估值走势等情况，以及与该指数相关的基金。
值得一提的是，招商银行App还有“目标智投”的功能，这是*定投止盈的工具，协助投资者在繁忙的日常生活中不错过买卖时机，将基金收益落袋为安。
具体操作三步走：一是根据自身的预期，合理设定基金的目标收益率；二是基金自动买入，定期定额自动扣款；三是当基金达到目标收益率时，可以选择自动赎回或短信通知两种方式，帮助投资者实现收益落袋为安。
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