宽指基金(基金交易日)

2022-07-26 20:30:58 证券 yurongpawn

宽指基金



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指数基金是跟踪复制股票指数的基金,指数基金投资的都是上市公司的股票,所以指数基金从本质上来说还是股票。

1、指数基金的特点:

指数基金是宽指基金,它具有特别独特的优势:那就是永生不死、长期上涨。

这个优势是单个股票不具备的,哪怕是现在*的股票,100 年后也很可能不存在了,但是指数基金 100 年后依然会存在,拿追踪沪深指数的300ETF指数基金来说,它选择的全都是各行各业的龙头公司,如果其中有某一个龙头公司变坏或者盈利能力不强,会被及时剔除,在增加一个业绩好表现优良的公司。

所以100 年后指数基金仍然会存在,这也就是它具备“永生不死”的特点,另外它还会带来年化 10%左右的收益,总收益大概是 13780 倍。

假如我们现在投入1元,按照每年年化收益率10%来计算,投资时间100年,那最终收益高达13780元左右。

2、指数基金的长期年化收益率能保持在 10%左右

(1)指数基金底层逻辑是这样的:国家生产总值GDP =各行各业总产值-各行各业中间投入。这里的各行各业总产值贡献度*的都是企业,所以总的来说,企业的整体收益率一定大于GDP的增长率。从2000年-2019年来看国家GDP增长率在6%-10%左右,那么企业的收益率一定维持在10%以上。

(2)指数的由来是在所有上市公司中,选择一部分业绩*,大部分是行业龙头,又由这些各行各业的龙头公司构成不同的指数。比如沪深 300 指数(收益率高),上证红利指数(分红率高)等等一系列指数。这里沪深300指数对应的是300ETF基金,主要看重收益率高;上证红利指数对应的是红利ETF,主要看重分红率高。

所以指数基金的收益率 >所有上市公司的整体收益率>所有企业的整体收益率>GDP 增长率。

通过历年指数基金的长期年化收益率应该是 GDP 增长率的 2-3 倍左右。所以如果我们进行长期投资,从长远来看,指数基金的年化收益率保持在 10%左右应该是没有问题的。

以上内容不构成投资建议!

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基金交易日

基金的交易日称为T日,等价于基金公司的工作日。所以节假日以及周六、日等对于基金公司来说都是非工作日(具体由不同的基金公司各自设定,但基本上是遵循周六日节假日以外的为工作日)。

T日:从昨天的下午15:00~今天的15:00以前

T+1日:T日后的下一个工作日(可以认为是T日过去以后的下一个T日)

基金T日规则

图上展示了T日、T+1日、T+2日,其他时间顺延,同一颜色块代表为同一交易日(忽略边界颜色)

其中 周五15:00以后 ~ 周一15:00前是同一个T日(如果周一是节假日,则继续后延为周二)


基于上述理解,我们在了解基金时,可以根据产品介绍,更详细的了解基金的后续事件线:

广发品牌消费股票(004995)申赎时间:

基金买入时间线


基金卖出时间线


QDII基金时间示例:

(QDII基金是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票,由于涉及换汇和国际汇款环节,QDII基金的申赎效率要明显低于其他类型基金)

南方原油(501018)申赎时间:


QDII买入时间线

QDII基金卖出时间线


配置QDII基金应综合考虑自身资金流动性要求。

目前各个基金销售平台App对于一些基金提供了提速的支持,一般是赎回到对应现金的货币基金中(如余额宝),然后从余额宝中在资金到账日,即可以提前申购对应货币基金(货币基金提供实时申购,一般是货币基金相关方通过银行进行了提前垫付)




宽指基金是啥

宽指的投资回报率有多高?

你对投资的预期收益率是多少?

如果是8%,并且愿意长期投资,那么宽指基金是不错的选择,原因无他,就因为我国的社会利润率处于高位——社会利润率通常以企业盈利的形式表现,而上市企业是企业的代表。

宽指基金的投资回报率有多高呢?下图是我对20只宽指近10年的投资回报进行回测的结果图。


如果长期持有这20只基金,那么整个组合的投资回报率就高达8.58%,要远远高于上一篇评测的上证综指(《指数会骗人……》)年复合回报率5.5%的表现。

为什么要投资组合,而不是选择投资回报率*的呢?

原因无他,投资有风险,入市需谨慎——而投资组合可以有效的分散非系统性风险。

比如目前的纳斯达克100、标普500、上证50和沪深300等处于PE百分位的高位,而中证500、中证1000和红利等处于PE百分位的低位——指数之间存在结构差异,通常是以跷跷板的形式表现,投资整个组合可以有效的分散市场风险的同时,提高相应的投资回报率。

当然,精明的投资者不会把所有的宽指基金都买,否则会发现买了很多重复的宽指基金。就如同在《一说透宽指的区别》那篇所说的,指数它是互相包裹的,买了沪深300,你就买了上证50。

所以,对于A股市场来说,宽指组合可以变为更加简单,比如上证50+中证500;沪深300+创业板或中证1000等便可以——一般两个到三个指数就可以了,就能分散风险的同时提高整体收益。

对于回测结果需要注意3点

对于上图的评测结果需要注意的有三点:

一、筛选原则:筛选原则可以分为三部分

1、时间优先:回测阶段为近10年(时间越长,回测越准),但有些指数或指数基金成立的时间并未达到10年,那么就以最早的指数基金为回测标的。


回测不足10年的包括:中证500增强、中证1000、中证1000增强、创业板增强、恒生指数和标普500,共六只宽指基金。

2、规模优先:若多只同类型宽指基金年限都超过10年,那么选择目前规模*的基金作为回测标的。

3、场内基金优先:如果多只基金时间和规模相差不是很大,那么则以场内基金作为回测标的(场内包括ETF和LOF,指数的跟踪误差相对更小)。

二、不同的时间段回测结果不同,图1仅供参考

比如目前可以说是上证50和沪深300的牛市(各种“茅”的大幅上涨),对它们的回测收益自然要比目前处于结构熊市的中证500和中证1000好许多。

三、回测仅代表过去并不预示未来

历史会重演,但并不会简单地重复。

随着我国经济的发展,高增长不可持续,未来社会利润率自然要下降——一旦下降,企业的盈利将会下降,投资回报自然没有高增长时高了。

增强指数基金要远好于普通指数基金

从图1的投资回报率,我们可以发现一些情况。

例如增强型指数年复合收益率要远好于普通指数基金,我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强,它们的收益率相差5-7个百分点。

从10年总体收益来看,上证50总体收益为100.66%,而上证50增强却高达218.98%,上证50增强是上证50的一倍有余。

沪深300和沪深300增强也差不多,沪深300 10年总收益为85.61%,而沪深300增强高达165.45%,同样沪深300增强是沪深300的一倍有余。

而我们对比中证500和中证500增强需要注意一点,中证500增强回测不足10年,只有9.74年,对比的时候还是要看2011年中证500的活动率。但从总体收益来看,中证500增强是中证500的近4倍,高得离谱。

因此,在选择宽指基金投资的时候,我们选择增强型指数,可以有效地提高投资回报率。


说到这你可能也发现问题了。

在创业板方面,增强指数基金年复合收益只有4.78%,而普通指数基金高达11.5%,两者出现了反转,普通指数基金反而是增强指数基金的近4倍。

这里要说说诺安创业板增强的三个问题:

1、诺安创业板增强回测期限不足10年,只有9.27年,增强指数和普通指数的回撤还要看2011年的波动率。但我通过回测9年以下期限,诺安创业板增强也远不如博时创业板,可以排除波动率造成的干扰。

2、诺安的规模只有0.68亿,相对较小,规模较小会导致各种费用较高,以及跟踪误差较大——一般主动型基金2亿的规模可以维持基金的正常运作,被动型基金相对较少,但起码要在1亿以上吧!

3、指数增强是没有标准的,得看基金经理的意志和投资能力(基金是跟踪相应的指数,但基金经理会重仓指数中的某些股票或不持有某些股票),而诺安创业板增强收益这么低,可见基金经理有多烂——增个鸟强,这是增弱啊!

既然诺安创业板存在这么多问题,那么为什么还选择诺安创业板增强作为比较对象呢?原因是创业板增强只有它成立的时间最早,其他的都要在2018年以后,数据非常有限。

因此,在选择增强型指数基金时,应当考虑基金的规模,以及基金经理的投资能力,尽量避免投资规模较小、基金经理或管理机构都不曾听过的基金。

宽指的成分越小越好

上面已经说了,增强型宽指基金要好于普通宽指基金,因为基金经理参与进一步筛选和操作。

从另一个角度来说,增强型宽指基金持股数量一般会少于普通宽指基金——侧面反映,宽指的成分越小越好。

我们再来对比图1的上证50、沪深300、中证500和中证1000,它们的回报率分别为7.2%、6.38%、4.52%和0.054%。


我们也可以从中发现规律,选择宽指的成分越小投资回报率越高。

如果想进一步提高收益,我们应该选择增强型的成分较小的宽指基金。

说到这还是要提醒一下上文所述,回测结果需要注意的3点。毕竟目前属于结构牛,各种“茅”涨上天,也已是上证50和沪深300处于PE历史百分位的80%以上,而中小盘股还在地上打滚——以目前回撤自然会造成很大的落差。

因此,对宽指的成分越小越好持有保留意见,具体还要看具体的市场行情,不能一刀切地认为宽指的成分越小收益一定越高——在组合方面,*成分小的宽指+成分大的宽指。

增强宽指的回撤小于普通宽指的回撤

我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强,以及中证1000和中证1000增强,会发现他们的回撤相差不大。

但增强回撤优越于普通回撤,特别是在收益较小的中证500方面。

因此,不想承担太大的风险,可选择增强宽指,相较于普通宽指其风险更小(回撤更小)。

收益率越高,回撤越大

我们对比图1可观察的数据还有,一般收益率越高回撤越大,这也符合风险与收益成正比——要想获得更高的投资回报率就要承担更大的风险。




宽指基金如何购买

市场上的基金多到让人挑花眼,作为基民,想搭乘公募基金市场的快车,享受基金理财的红利,该如何选?

公募基金市场中的当红炸子鸡“宽基指数基金”或许是个不错的选择。


小招带你一文了解“宽基指数基金”是什么,适合哪些人,怎么购买,以及购买的注意事项。


何谓“宽基指数基金”?为何如此火?


巴菲特曾说:“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”巴菲特所说的指数基金当中,就包含了宽基指数基金。

从分类来看,根据指数基金背后所涵盖行业的不同,可以把指数基金分成为宽基指数基金与行业指数基金。


宽基指数,有两个特定需包含条件:第一是要求基金里必须包含10只以上行业的成分股;第二是不限制成份股所在的行业,也就是说指数包含的公司,可以是多个行业。


第一个条件也是一般指数所包含的必要条件,而且指数还有分散风险的特征。如果一只基金所持有的股票还不到10只,那不能起到很好分散风险的作用,所以一般指数都需要包含10只以上的成分股。


从A股市场上来看,宽基指数包括了沪深300指数、中证500指数、中证100指数、科创50指数等;港股市场的宽基指数包括恒生指数、H股指数、香港中小指数等;美股的宽基指数则包括了纳斯达克100指数、标普500等。


以沪深300指数为例,从沪市深市中联合选取300只规模*、流动性*的A股股票作为样本,追踪它们的平均价格走势获取指数。沪深300指数是A股市场*有代表性的指数之一,代表了中国一批高价值企业。


跟踪宽基指数的基金,即宽基指数基金。与宽基指数相对应的是窄基指数,也就是行业指数。


宽基指数基金之所以成为公募基金的“当红炸子鸡”,离不开其稳健性的特点。简单来说,宽基指数基金投资的是大盘的综合类指数,持仓的股票往往在各个板块里表现相对较好,这就决定了宽基指数基金的走势相对比较稳定。而且因其覆盖行业范围广,不会因为某一行业火热而大幅影响到指数整体的走势,也不会因为某些行业的低迷而出现“爆雷”。

适合哪些投资者?怎么买?


在投资圈内有个说法:“买宽基指数基金是du国运”。


虽然有夸大的成分,但从宽基指数基金的特点来看,该说法也有一定道理。整体来看,宽基指数包含了该地区各行各业的股票,从某种程度上来看,宽基指数的走势主要取决于一国的整体宏观经济。


由于宽基指数基金的上述特点,对于投资经验较少的基金“小白”,以及大多数普通投资者来说都比较友好。


在投资宽基指数基金时,可以采取宽指组合法、定投法、止盈法等进行投资。宽指组合法,即把行业基金和宽基指数基金作为投资组合进行配置,在控制风险的基础上收益*化。定投法,简言之就是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如500元)投资到指定的开放式基金中。止盈法,则是设置止盈点,比如说10%、20%等等,当基金盈利到了10%、20%时,这时候就可以止盈卖出手中的基金。


那么,对于不同种类的宽基指数基金,应如何进行定投和止盈操作呢?

在这里,整理了三大原则供大家参考:


第一原则,根据估值区间决定操作。


1、对于处于低估值区间的宽基指数基金,应立足于长期定投、长期持有。


2、对于处于正常估值区间的宽基指数基金,可以长期持有。


3、对于处于高估值区间的宽基指数基金,可以分批止盈。


对于宽基指数基金,可以采取的估值指标有市盈率、市净率、股息率等。比如根据市盈率所处的历史分位数据,判断宽基指数基金是处于低估值、正常估值还是高估值区间,从而决定是定投、持有还是止盈套现。


第二原则,基于投资目的决定操作。


如果为了长期投资收益,除非在股市指数明显走高时可以止盈,其他情况下均选择持有。如果为了满足定期支出的需要,可以选择长期持有红利宽基指数基金定期接受分红,或者根据支出需要赎回部分份额。


第三原则,基于投资收益目标决定操作。


根据统计,过去20年中国偏股型基金平均年复合收益为16%左右。结合大盘指数所在位置、指数估值所在区间,如果个人评估定投宽基指数基金的收益达到预期目标,可以及时止盈。


投资者又该怎么购买宽基指数基金呢?


打开招商银行App,搜索“宽基指数”,点击进入“招行指数通”,点击页面中“指数排行”,就能看到“宽基指数”的排名情况,点击相应的指数就能看到该指数估值走势等情况,以及与该指数相关的基金。

值得一提的是,招商银行App还有“目标智投”的功能,这是*定投止盈的工具,协助投资者在繁忙的日常生活中不错过买卖时机,将基金收益落袋为安。

具体操作三步走:一是根据自身的预期,合理设定基金的目标收益率;二是基金自动买入,定期定额自动扣款;三是当基金达到目标收益率时,可以选择自动赎回或短信通知两种方式,帮助投资者实现收益落袋为安。


今天的内容先分享到这里了,读完本文《宽指基金》之后,是否是您想找的答案呢?想要了解更多宽指基金、基金交易日相关的财经新闻请继续关注本站,是给小编*的鼓励。

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