东风汽车股票分析报告(伯克希尔市值)
东风汽车股票分析报告(伯克希尔市值)
本文目录一览：
2、伯克希尔市值
一、产销数据
近日，东风汽车发布了5月产、销数据，产量为6417辆，同比减少46.74%，销量为9160辆，同比减少51.84%
5月产销数据
而1-4月，东风汽车的总产量为5.43万辆，同比减少20.47%，总销量为4.96万辆，同比减少28.13%。
1-4月产销对比
可以说，2022年东风汽车颓势明显，现在看，国内汽车行业竞争火药味十足，稍不留神，兴衰就只在旦夕之间。
二、下滑原因分析
那么东风汽车产销下滑如此之快的原因是什么呢？
外部因素：疫情影响，芯片短缺，1-5月外部大势不好。
内部因素：产品力和品牌力明显不足。
东风汽车自主乘用车板块包含风神、风行和岚图三大品牌。其中，风神和风行专注于中低端市场、市场竞争非常激烈，而东风汽车品牌提升步伐相对缓慢，加之国企属性，在洞察客户需求和提供优质服务上存在一定欠缺。
东风岚图定位于高端智能电动品牌，刚上市时表现尚可，4月销量4770辆，也算亮眼，但与对标的理想ONE相比，销量差距较大。两款车都是增程式电动车，但续航里程相差40KM，高下立见，产品力相差较大。
三、涨停原因及后续走势判断
那为什么颓势如此明显的东风汽车，却自5月31日起在A股市场上接连收获4个涨停板呢？
A股东风汽车走势
很多人说A股市场是反价值投资的，我认为不尽然。
第一，此次东风汽车换了大东家，简单说，大东家从东风有限换成了东风集团。靠山是不是更硬了呢?
第二，东风集团一直抱有“A+H”融资架构的夙愿，此次大东家更换，或可促进东风集团整体在A股上市，或可完成高端电动车岚图A股上市。这无疑都为东风汽车做了备书。
第三，此次产销数据的发布，适时终结了涨停板的延续，前期埋伏的资金已经冲高出货，后期随着政策持续升温和市场持续回暖，东风汽车或可回血，但力度肯定不敌此次换东家。
所以，东风汽车的接连涨停，大家围观就好，没有参与的就不要入场了。
我相信，价值投资依然是A股市场的根本！
1月7日，小编了解到，截至当地时间1月6日收盘，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司股价创新高，总市值达7016亿美元。
截至1月6日收盘，伯克希尔哈撒韦-A(BRK_A.US)股价达473153美元，涨幅1.26%;伯克希尔哈撒韦-B(BRK_B.US)股价达313.22美元，涨幅1.06%。
2022年初以来，伯克希尔哈撒韦股价表现远超大盘，实现“四连涨”。截至1月6日收盘，伯克希尔哈撒韦-A年内累涨5%，伯克希尔哈撒韦-B年内累涨0.02%。
据*财报，2021年第三季度，公司实现营收705.83亿美元，同比增长12%;净利润达106.44亿美元，上年同期为304.13亿美元。
截至报告期末，其现金储备达1492亿美元，突破历史纪录。
在其持仓方面，截至9月30日，伯克希尔哈撒韦持股的总市值为3107亿美元，持仓成本为1042亿美元。前四家公司的持仓市值占其持仓总市值的70%。苹果仍是其第一大重仓股。
除了加速合资板块资产的剥离，东风汽车集团还开启了对旗下东风汽车的拆分计划。
5月25日晚，东风汽车股份有限公司（简称“东风汽车”）发布公告称，其于5月24日收到控股股东东风汽车有限公司（简称“东风有限”）的通知，东风有限正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。
公开资料显示，东风汽车有限公司成立于2003年5月20日，是由东风汽车集团有限公司与日产（中国）投资有限公司组成的汽车合资企业，双方各拥有50%股权。
在东风有限旗下，包含东风日产乘用车公司、东风启辰汽车公司、东风英菲尼迪汽车有限公司、东风汽车股份有限公司、郑州日产汽车有限公司、东风汽车零部件（集团）有限公司、东风汽车有限公司装备公司在内的七大子公司。
作为东风有限子公司之一的东风汽车，目前主要由东风有限控股，并被其持有60.1%的股份。
按照预计，此次东风有限爆出将对东风汽车进行股份转让，控制权可能发生变更的*可能，或将是东风汽车脱离合资公司——东风有限，由东风汽车集团直接控股，同时由东风汽车集团直接管理。
按照东风有限的股权结构，东风汽车集团和日产汽车间接各自持有东风汽车30%的股权。由此进一步预测，日产汽车持有的东风汽车股份，或可能东风汽车集团接手。而东风汽车，将从东风汽车集团的孙公司变为子公司，与东风有限平级。
东风汽车或易手，合资板块继续瘦身？
对于东风汽车将剥离出东风有限的猜测，并非毫无根据。
有内部人士表示，“东风汽车要拆分的消息内部已经传了一段时间，东风有限办公楼里面也有一些人员的流动和调整。”
不仅如此，东风汽车集团此前多次传出在其他合资板块逐渐剥离的消息。
2021年9月8日，东风汽车集团表示，其按照每股16.65欧元的价格出售了3610万股Stellantis股份。今年1月21日，东风汽车集团再次发布公告，拟通过其全资子公司东风汽车（香港）出售最多4000万股Stellantis普通股，总价值为7.32亿欧元。交易顺利完成后，东风集团仍持有Stella集团3.2%的股权。
今年2月，神龙汽车旗下两个品牌也传出“分家”的计划。按照“两室一厅”的规划，神龙汽车旗下东风标致将交由法方Stellantis集团主导并控股，东风雪铁龙则由中方东风公司主导并控股。而母公司神龙汽车，将仅负责生产制造。
引发更大讨论的，是东风汽车集团与东风悦达起亚的分道扬镳。2021年12月，东风集团宣布正式退出东风悦达起亚，以2.97亿元的转让价格挂牌转让了其在东风悦达起亚持有的25%股权。东风悦达起亚由三方合资变为悦达、起亚二方持股。
因此，关于东风汽车的股权变动，或仍然与合资瘦身、强化东风汽车集团自主板块有关。
三个“一百万”目标，先稳住商用车？
去年4月17日，在2021年上海车展前夕，东风汽车集团有限公司发布了“东方风起”的品牌计划，宣布向科技型企业转型。
在发布会中，东风汽车集团制定了三个“一百万”计划，即到2025年，自主商用车、自主乘用车和新能源汽车销量分别达到100万辆，东风自主品牌规模要进入行业TOP3。
往战略层面延展，变更东风汽车的控制权与东风集团强化自主的战略息息相关。
在自主方面，商用车一直以来都是东风汽车集团的优势板块。在东风汽车集团旗下，商业车品牌主要包括东风商用车、东风股份、东风柳汽、郑州日产、东风华神。
五大商用车品牌中，除了东风股份和郑州日产是合资公司，其他均属于自主控股的板块。但同时，在合资旗下的东风汽车，商用车销量贡献也较为显著。
根据2021年东风集团对外公布的销量，商用车领域共销售69.85万辆，销量贡献最多的是东风汽车，共销售182488辆；排第二位的是东风商用车，共销售177430辆。
以总体销量来看，2021年虽然受到疫情、行业供应链等不利因素影响，东风汽车共销售汽车182723辆，同比增长6.56%，汽车销量连续5年保持增长。
财务方面，2021年东风汽车实现营收155.5亿元，同比增长13.23%。不过归属于母公司所有者的净利润为3.72亿元，同比下滑32.84%。
如果将东风汽车收归集团所有，将有利于东风汽车集团蓄力做大自主品牌，以及在集团直接管理下在2025年达成商用车100万辆的计划。同时，对于东风有限而言，拆分东风汽车也能达到瘦身增效的目的。
冲击A股上市，扭转自主乘用车的局势
除了对东风有限进行内部改革、强化自主，吸收东风汽车或许也与集团此前A股上市未果的计划有关。
2020年10月9日，东风汽车集团曾向深交所申请，*公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市，并于同年12月11日通过了深交所上市审核中心的审核。但是，后续迟迟未取得中国证监会的同意。
直到2021年9月26日，东风汽车集团发布公告，向深交所撤回了在创业板上市的申请文件，同时拟申请*公开发行人民币普通股（A股）股票并在深交所主板上市。
目前，东风集团旗下有两家A股上市公司，分别是东风汽车和东风科技，两者都属于合资公司东风有限的控股公司。业内人士称，此次若将东风汽车股权收回，或将有利于东风汽车集团整体全力冲击在A股上市。
而上市的目的，则是为了全力发展自主高端品牌。东风集团在发布变更A股股份发行公告时就表示，在深交所创业板上市募集资金，将用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目以及补充营运资金。
在乘用车板块，东风汽车集团旗下虽然包含多个品牌，如风神、风行、风光等，但却并无突出且具备强大市场竞争力的品牌。也因此，东风汽车集团在近两年开始加大了在自主乘用车领域和新能源汽车品牌的投入。
东风集团在2021年就表示，将重点打造岚图、东风风神和高端电动越野品牌。尤其是旗下的高端自主新能源品牌岚图，明确了从2021年开始每年至少推出*新车的计划，未来3～5年覆盖轿车、SUV、MPV等等个细分市场。
至此，整合合资板块、瘦身、冲击A股……似乎都往回指向了“向科技型企业转型”的战略目标。
在提升商用车领域优势的同时，东风汽车集团更加急于解决的问题，显然是如何聚集集团的主要资金与精力，扭转在自主乘用车板块的局势。毕竟，在“东方风起”三个百万辆计划中，还有一个自主乘用车百万和一个新能源汽车百万的目标，等待东风集团去实现。
8月27日晚，东风汽车发布2021年中期报告，上半年实现营业收入88.43亿元，较上年同期增长36.88%；归属于本公司股东的净利润为5.04亿元，同比增长71.68%；每股派发现金红利 0.083元。
扣除一季度业绩，东风汽车二季度实现营业收入48.79亿元，环比增长23.09%；归属于本公司股东的净利润为2.31亿元，环比下降15.34%。对比一季度，营收增两成，净利润却下降。
数据东风汽车2021年半年度报告
我们注意到，东风汽车第二季度创利能力不如一季度，主要系二季度汽车销量较一季度增加8752辆，环比增加18.18%,但同时总成本较上季度增加8.84亿元，环比增22.74%。
一季度的大幅扭亏为盈，加持二季度的创收增长，东风汽车获得上市以来半年度*净利润。
汽车业务打主力，发动机业务做辅助
上半年，东风汽车产销量确实较去年有所增长，累计实现汽车产量9.71万辆，同比增加16.13%；实现汽车销量10.50万辆，同比增长28.68%；尤其是商用客车产销增幅达198.70%、173.01%。
数据东风汽车6月产销快报
自从今年4月，东风汽车产销快报新加入“东风康明斯发动机”业务，是东风汽车与康明斯（中国）投资有限公司50:50的合资公司东风康明斯发动机有限公司主营业务。1-6月，东风康明斯发动机产量累计实现13.40辆，销量13.16辆。
随后7月，东风汽车销量1.17万辆，不及去年同期销量；东风康明斯发动机销量1.53万辆，同样不及去年同期。
机构减持，高管违规
截至二季度，东风汽车股东户数为16.16万户，较一季度减少4.36%；前十大股东中，机构投资者仅三家，较上期退出两家机构，另外，中证500交易型开放式指数证券投资基金、广发中证全指汽车指数型发起式证券投资基金减持操作；上期前十大股东中机构投资者持股比例为0.88%，二季度将为0.43%。
数据东风汽车2021年半年度报告
业绩增长亮眼，机构投资者却不买账。
2021年4月16日，东风汽车收董事兼总经理李军智违规公告：其于2021年4月12日、4月15日分别通过二级市场买入东风汽车股票4000股、2100股，成交均价分别为6.23元/股、6.13元/股，成交金额共计人民币3.78万元。构成窗口期违规买卖公司股票。
截至二季度末，李军智先生共持有公司股票6,100股。截至8月27日收盘，东风汽车当日股票涨5.18%，收盘价8.73元/股。
数据东风汽车2021年半年度报告
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