南京证券下载软件(晨曦基金)
南京证券下载软件(晨曦基金)
本文目录一览：
2022年，你的券商正在陪着你一起“亏钱”！
本月中旬，中信证券一份“增利不增收”的业绩快报让市场对一季度上市券商业绩表现心存疑虑。如今，这份担心已变成成为现实。在市场行情持续走低之际，叠加上年同期“开门红”的高基数反衬下，今年一季度各家上市券商交出的答卷大多不尽人意。
营收方面，49家上市券商/概念股中共有40家2022年一季度营收同比出现下滑，占比超过八成，平均跌幅超过25％。而由于自营业务的严重拖累，49家上市券商/概念股中净利润增长的仅有6家；28家公司净利润跌幅超过50％，占比过半。更有11家公司一季度净利润产生亏损，占比超过1/5。
经历了2019-2021年连续三年的行业大年之后，2022年A股市场基础条件相对走弱，券商业绩分化也将显著加剧。在二级市场上，作为“牛市风向标”，近期券商板块也在“先跌为敬”，短期行情波动也造成了券商板块配置比例降低。三年大行情是否真的将要告一段落？
业绩分化加剧
2022年伊始，美联储加息、俄乌冲突、奥密克戎疫情的多重冲击之下，二级市场震荡加剧。高估值、成长板块领跌之下，截至2022年一季度末，上证指数下跌 11％（2021 年同期为-1％），创业板指下跌 20％（2021 年同期为-7％），沪深 300 下跌 15％（2021 年同期为-3％），大盘指数表现不佳。
招商证券在一季报中表示，“2022年一季度，市场波动加剧，疫情形势依然严峻，公司经营活动面临挑战，公司业绩承压。”事实上，这也是全体证券公司所面临的共同困境。
市场行情持续走低，这对于“看天吃饭”的券商而言，自然对业绩造成拖累。尤其是在2021年一季度“开门红”的高基数反衬下，今年一季度各家上市券商交出的答卷大多不尽人意。
首先在营收方面，纳入统计的49家上市券商/概念股中共有40家2022年一季度营收同比出现下滑，占比超过八成，平均跌幅超过25％，财通证券、华西证券等10家跌幅超过50％。
在头部上市券商中，申万宏源和海通证券两家一季度营收跌幅分别为44.16％、63.09％，相比之下跌幅较为明显；国信证券、招商证券、东方证券、广发证券营收跌幅也均超过30％。中信建投则一枝独秀，一季度营收同比增长31.83％，在头部券商中表现亮眼。
此外，部分中小券商由于上年一季度基数低、自营业务规模较小等因素，在今年一季度营收录得正增长，如太平洋证券、第一创业等。但总体看来，今年一季度上市券商营收严重下滑。
在归母净利润方面，由于自营业务的严重拖累，49家上市券商/概念股中净利润增长的仅有6家，其余43家净利润均有不同程度的下滑；28家公司净利润跌幅超过50％，占比过半。更有11家公司一季度净利润产生亏损，占比超过1/5。
在头部券商中，仅有中信证券2022年一季度净利润微增，当期实现净利润51.65亿元，同比增长1.24％。国泰君安和华泰证券排在第二、第三位，分别实现净利润25.19亿元、22.14亿元，不及中信证券净利润的半数。
而2021年跻身净利润“百亿俱乐部”的国信证券，今年一季度净利润仅为7.67亿元，同比下滑54.45％。海通证券、申万宏源两家跌幅也达到50％以上，当期净利润腰斩。
一季度券商自营比惨亏损
市场行情不佳，新股破发严重，券商自营面临的压力陡升。盘点各家上市券商一季报营收结构来看，自营业务的下滑甚至亏损，对券商业绩打击明显。
按照“投资收益-联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益”方式计算各家上市券商的自营业务来看，“成也自营、败也自营”的情况在今年一季度显得格外明显。
与上年同期相比，41家上市券商中仅有5家自营收入实现增长或亏幅收窄。一季度自营业务出现亏损的上市券商多达22家，占比过半；8家公司自营亏损金额超过5亿元。
作为券业“一哥”，中信证券的自营业务是其今年一季度营收规模的“压舱石”，当期实现33.51亿元居首，华泰证券、中金公司的自营收入分别为18.37亿元、14.88亿元，位列第二位、第三位，但同比跌幅均超过40％。
在头部券商中，海通证券今年一季度自营严重拖累整体营收，当期自营亏损26.29亿元。此外，兴业证券、广发证券两家一季度自营亏损也超过10亿元。
国泰君安2022年一季度自营收入仅有1.69亿元，与上年同期的41.22亿元差距明显。对此，国泰君安在报表中解释称，投资收益的变动主要是交易性金融资产投资收益下滑，以及上年同期确认了上海证券股权重估产生的收益所致。
透视各家券商一季报来看，将市场行情下行、自营业务亏损认定为一季度业绩“滑铁卢”原因的情况比比皆是。
例如，兴业证券在一季报中表示，今年以来国内外形势复杂多变，对资本市场造成比较大的冲击，公司营业收入同比减少，主要减少项目有：投资收益因交易性金融资产投资收益同比减少而下降150.67％；其他业务收入因子公司兴证风险大宗商品销售收入同比减少而下降 87.21％；手续费及佣金净收入主要因基金管理业务收入同比减少而下降 24.51％。
财达证券表示，公司因自营业务投资收益及持仓证券公允价值下降，所以营业收入出现同步下滑，再叠加上年同期信用减值损失较大金额转回的影响，公司归母净利润、扣非后净利润出现下滑。
对于一季度营收下滑140.63％、归母净利润下滑407.07％的惨淡业绩，红塔证券解释称，报告期内受市场波动影响，其交易性金融资产公允价值变动损益和投资收益同比减少；期货风险管理子公司开展的基差交易、仓单服务等业务收缩，导致其他业务收入同比减少。
西南证券2022年一季度营业收入和归母净利润同比分别下滑94.81％和152.12％，其将原因直接列为“自营业务亏损影响”。具体来看，其一季度投资收益为0.54亿元，同比下降91.1％；公允价值变动收益为-3.53亿元，原因为“交易性金融资产浮亏增加”。
传统业务不温不火
经纪业务收入承压
对于赚取佣金的经纪业务而言，今年一季度市场换手率并没有出现明显下降。Wind数据显示，2022年一季度上证日均换手率与深证日均换手率分别为0.86％与2.21％，与2021年一季度的0.93％和1.97％相比各有增减。2022年一季度，A股双边股基成交额达到126.67万亿元，同比增长7.04％。
国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦表示，券商经纪业务在今年一季度可能面临来自两方面的压力，一是受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压；二是尽管一季度日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续近年来的下滑趋势，因此经纪业务收入或面临一定的下行压力。
整体来看，41家上市券商中一季度经纪业务手续费同比增长的共有15家，其余26家均有不同程度的下滑。其中，南京证券一季度经纪业务手续费下滑幅度达到24.05％，中金公司、招商证券、国信证券等多家大型券商的下滑幅度也超过10％。
佣金率下降有多明显？数据显示，继2019年*跌破万三之后，2021年行业平均经纪佣金率进一步下滑至万分之2.42，其中下半年仅为万分之2.37。
日前，基金君咨询部分大型券商营业部一线工作人员关于开户事宜，在不要求入金门槛的情况下即可给出“万一”的佣金标准。而个别偏远营业部甚至可给出“万一免五”的条件，入金门槛仅为一万元，佣金战“后遗症”仍在影响行业收入水平。
在投行业务方面，Wind数据显示，2022年一季度，券商完成IPO募资规模达1325.42亿元，同比增长74.10％；相比之下，再融资规模仅1358.31亿元，同比下滑39.51％。债券承销业务上，2022年一季度，券商完成的公司债、企业债、ABS承销规模合计为1.07万亿元，同比下滑23.23％。即便在考虑到收入确认等因素下，今年一季度券商投行业务整体表现平平。
从数据上看，今年一季度的投行收入格局仍维持了“三中一华”+国君、海通的配置。中信证券、海通证券、中信建投、中金公司4家一季度投行收入均超过15亿元，国泰君安和华泰证券分别为9.99亿元和9.14亿元，排名第7的招商证券则仅有4.49亿元，差距明显。而除了华泰证券投行收入微降外，中信、海通、建投、中金、国君五家一季度投行收入均有明显提升。
与头部券商的风生水起相比，中小券商一季度投行业务承压明显。一季度共有16家上市券商投行收入出现下滑，东北证券、红塔证券、华安证券等8家券商下滑幅度超过50％。
在资管业务方面，2021年底资管新规过渡期正式结束，券商资管主动管理转型初见成效。不过，在一季度市场单边下行的行情下，无论是资管计划还是基金产品业绩均受到影响，权益、混合类基金面临赎回压力，对券商资管板块收入仍造成压力。
在41家上市券商中，一季度资管业务收入同比下降的共有22家，占比过半。同时，一季度资管收入不足5000万元的上市券商多达18家，对整体营收贡献较弱。
从数据上来看，中信证券资管业务同样居于行业首位，一季度实现资管业务收入27.76亿元，同比微降0.43％。广发证券一季度资管收入也达到23.40亿元，居于行业第二位，同比下降1.26％。此外，一季度资管收入超过5亿元的上市券商还有华泰证券、东方证券和海通证券，分别为9.79亿元、7.58亿元、5.40亿元。
二级市场行情承压
聚焦衍生品+大公募主线
作为“牛市风向标”，在市场行情下行之际，券商板块也“先跌为敬”。
在中信证券率先释放了一季度业绩恐不乐观的信号后，业绩压力也随即传导至二级市场。近期，上市券商股价不断下调。4月28日晚间，红塔证券、南京证券、华安证券、华林证券等多家券商因4月26日-28日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20％，发布股票交易异常波动公告。
虽然相关券商均自查并表示“日常经营正常，不存在重大变化”，但不难推测，因一季度业绩普遍低于预期，市场对券商板块整体投资价值缺乏信心。即便是普通的业绩公告或者配股等长期利好消息的发布，都会引发板块大跌。
时间线拉长来看，今年以来，仅有华林证券股价实现小幅上涨，其余上市券商/券商概念股股价均有不同幅度的下调。其中，财达证券、东方证券、长城证券等9家券商年内跌幅超过30。
在股价下跌之际，投资者纷纷喊话上市券商，希望公司以实际行动维护股价。对此，多家头部券商也在近期对投资者进行“心理按摩”，解释股价受多方因素影响，公司将努力为投资者带来满意的回报等。
如何看待券商股的投资价值？对此，中邮证券非银分析师王泽军指出，券商受益于政策利好和多元业务的开展而业绩向好，短期市场承压不会阻碍行业蓬勃发展。财富管理业务是券商未来业绩增长的重要突破口，甚至可以重估券商行业价值。
长期来看，居民资金持续入市的趋势不变，对券商来说更重要的是如何将初期获取的客源转化为留存在自身的财富资源进行后续的全流程财富管理服务，从前期激烈的价格战转变为后期自身拥有议价权与护城河的角色转化，这对各家券商的主动管理以及投研能力提出更高要求。
东方证券分析师孙嘉赓则表示，以股票衍生品为代表的机构业务是行业中长期发展的重要方向之一。其优胜之处在于，能够提供长期可持续且波动较小的业绩成长动力。更重要的是，其依托于机构客户资源、高度专业能力、强大资本实力、明显先发优势与规模效应，护城河较高，难以复制。随着后续更长且跨越更多市场周期的业绩验证，市场认可度有望逐渐提升，叠加政策日趋明朗化带来的投资风口，其估值有较大的提升空间。
另外，考虑到基金投顾模式带来的业绩弹性短期内难以证实或证伪，且基金代销并非传统券商的优势财管领域，因此旗下基金公司仍是券商板块最主要的中长期α赛道，规模和集中度还有非常大的向上空间。基金公司上市可能性比较低，所以市场更会聚焦持有优质公募基金股权的上市券商。
近期值得关注的是，4月28日，中国结算发布《关于降低股票交易过户费收费标准的通知》，决定自29日起将股票交易过户费总体下调50％，即股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。
对此，刘欣琦指出，中国结算多措并举降低各类市场参与主体成本、提高资金使用效率，此次对股票交易过户费下调的核心目的同样在于促进资本市场平稳健康运行，通过进一步降低投资者成本激发市场活力、加大对实体经济的支持力度。而股票交易过户费下调将通过降低投资者成本激发市场活力，带动券商板块获取显著的超额收益。
编者按：8月1-4日，博鳌房地产论坛将连续第十八次在海南举办。十八年来，几乎所有房地产英雄人物及标杆企业，都参与了这个全行业年度盛会。
我们寻找中国地产商业*们的独特故事与视野，寻找引领中国地产创新与发展的力量。当他们的故事放置于中国房地产的宏大背景时，我们也就拥有了一种不一样的解读中国房地产的路径与模式。
观点地产网 2018年以来，受金融严监管和实体去杠杆影响，企业再融资难度加大，特别是民营企业发行公司债愈发困难，房企生存状况日益恶劣。
6月27日，国家发改委明确，将引导规范房地产企业境外发债资金投向，房地产企业境外发债主要用于偿还到期债务，避免产生债务违约，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等，并要求企业提交资金用途承诺。
此次发改委的明确表态，意味着房企境外资金用于国内项目建设的可能性被完全堵死。可以说，房企融资进入冰河期。
晨曦基金总裁姜伟对此表示，2018年对中国地产市场来说资本市场并不理想，一方面，国家为了控制房价，对房地产融资采取了多方面的限制，不仅是体系内的一行三会的机构，银行融资、信托融资进行了调整。
同时，对体系外的平常说的社会融资，民间融资，尤其是资管和基金产品都做了大量的限制。这两个因素叠加起来对地产资本市场来讲是偏紧的，房企融资压力比较大。
常规而言，地产基金的融资方式要么是债，要么是股权相关的，要么是股债结合，就是这三种方式，过去主要以债的形式为主。姜伟指出，在现在的宏观环境下面，举债越来越艰难，未来肯定是通过股权融资的方式为主，代表了未来的发展方向。
我国REITs的推行可以追溯到2002年，整个推行进程虽有所进展，但发展缓慢。
姜伟对此表示，REITs在中国还是新生事物，虽然代表未来的方向。REITs在中国没办法蓬勃发展有很多的原因，包括法律、制度、投资者接受程度等一系列制约因素，但是已经有了先行者在试点这个业务种类。
近期，众多房企进入长租公寓，并且建立自己的公寓品牌。目前，已有万科的泊寓、旭辉的领寓、龙湖的冠寓、碧桂园BIG+碧家国际社区以及华润置地的有巢等，随之而来的便是以长租公寓形式的融资。
姜伟认为，国家今年对整个房地产板块对长租公寓进行了支持，很多银行除了REITs以外，还推出了很多和租赁相关的长期贷。
本身长租公寓在发展过程中需要大量资金的支持，不是一个有盈余、有资金溢出去做其它事情的时候，本身就需要体系内的资金去扶持。所以在这样的情况下发行长租公寓REITs基金，这些钱被用到其它领域的空间几乎没有。
姜伟看好长租公寓有几个原因，第一，从未来大城市发展来看，长租公寓一直都会有生存的空间。第二，从经济不匹配来讲，长租公寓目前是长期现金流和短期现金流的矛盾，短期内会有一定的现金流压力，但是从长期十年、十五年来看，会弥补前期现金流不足的问题，整体现金流摊平后还是非常稳健、持续、有竞争力的业务。
关于资本市场，姜伟进一步分析，2018年、2019年地产基金会迎来非常好的发展时期，但是这种发展时期是以转变模式为代价。过去几年都是拼命的发债，这种模式不可持续。
未来比较健康的模式就是同股同权，做股权投资，开发商拿到一个好的项目，地产基金募集一部分资金，以股权的形式入股，参与到项目的开发、建设、分红，而不是原来简单借钱拿利息的方式，那种方式监管层不鼓励，也是导致很多企业资产负债率比较高的原因。
以下为观点地产新媒体对晨曦基金总裁姜伟先生的专访实录：
观点地产新媒体：今年资本市场大环境是什么样的？
姜伟：2018年对中国地产市场来说资本市场并不理想，一方面，国家为了控制房价，对房地产融资采取了多方面的限制，不仅是体系内的一行三会的机构，银行融资、信托融资进行了调整。同时，对体系外的平常说的社会融资，民间融资，尤其是资管和基金产品都做了大量的限制。这两个因素叠加起来对地产资本市场来讲是偏紧的，房企融资压力比较大。
不同企业感受不一样，一些规模比较小的，杠杆放得比较大的企业融资更加艰难，不仅融不到资，还要面临之前融资到期归还的问题。一些比较稳健、谨慎的企业也会感受到压力，但是总体对他们更有利。
观点地产新媒体：央行又降准了，这个对房地产是利好吗？
姜伟：降准最基础的涵义是银行有更多的资金可以释放，但是放给谁是有限制的。
从风险控制的角度来看，借给地产企业相对安全，无论如何房地产企业有物业抵押，有在建工程和房子。
如果去支持实体企业，实体企业受经营层面的干扰因素更大，所以银行更愿意把钱借给房地产企业。正因为这样，国家在出台调控政策的时候反过来限制这种行为。
观点地产新媒体：旭辉发了一个REITs，REITs会不会成为未来的融资方式？
姜伟：是的，因为它代表未来持有型地产典型的融资方式。
观点地产新媒体：现在房企如果要发REITs，市场的接受度怎么样？
姜伟：REITs在中国还是新生事物，虽然它代表未来的方向。REITs在中国没办法蓬勃发展有很多的原因，包括法律、制度、投资者接受程度等一系列制约因素，但是已经有了先行者在试点这个业务种类。
观点地产新媒体：试点的效果怎么样？
姜伟：我们觉得还行，尤其是一些具有长远眼光大型金融机构对REITs还是比较欢迎的。
观点地产新媒体：旭汇领寓做的REITs现在已经完成发行了吗？
姜伟：旭辉领寓发行的REITs是一个储架式REITs，上交所备案统一的额度是30亿，给了我们一个总额度，在这个额度里面我们根据项目成熟一个就发行一个的方式，第一单已经装进去的标的是上次发行的2.5亿。
观点地产新媒体：领寓也是长租公寓，今年很多企业以长租公寓的形式融资。
姜伟：因为国家今年对长租公寓进行了支持，很多银行除了REITs以外，还推出了很多和租赁相关的长期贷。
观点地产新媒体：很多企业都是长租证券融资，真的是拿了这些钱来做长租公寓吗？融到的这些钱必须投资到长租公寓吗？
姜伟：是的。旭辉的领寓发行的这些基金***都是投长租公寓，因为长租公寓是旭辉未来房地产+板块的重要内容。
本身长租公寓在发展过程中需要大量资金支持，不是一个有盈余，有资金溢出去做其它事情的时候，本身就需要体系内的资金去扶持，所以在这样的情况下我们发行了长租公寓的REITs基金，这些钱被用到其它领域的空间几乎没有。
观点地产新媒体：今年对基金的监管非常严格？
姜伟：非常严格，但是现在在做一些证监会监管部门鼓励的同股同权的项目，以股权融资为主。
观点地产新媒体：做投资从一个项目的成立到退出，这个周期有多长？
姜伟：这个要看具体的项目来定，像REITs这样的可能会是三到五年，但是一些开发项目周期长的有三年以上，短的六个月，一年就完成了。
观点地产新媒体：怎么控制风险的？
姜伟：我们有两级风险控制体系，一级是在筛选这些项目的时候，会选择排名100强的开发公司进行合作，这些项目公司的投资部门本身对项目进行了分析，相当于做了初选。
另外，晨曦的体系中又分了非常完整的风险控制体系，有项目的立项、初审、投资委员会的表决。
刚才说的这些项目都是事前风险控制，在投放的过程中对于相关的法律环节、流程有自己的控制系统，投完以后也会有投后管理系统，比如说开发项目里面后期的推进情况、建设情况，有没有出现重大风险等，有非常完整的风控体系。
这个体系涉及到非常多的层面，如何选定一个项目来合作，我们就有好几个滤斗来过滤。比如说，选择区域首先要和旭辉的战略区域吻合，比如说一二线城市，或者全国前50位、100位的城市，其他不在这个名单里面的城市就算这个项目再赚钱我们也不会去投。
第二，看交易伙伴，交易对手，谁找我们借钱，我们参股谁，交易对象是谁，我们的想法是基本上要是房地产百强以内的企业，如果一个名不见经传的小开发商找我们融资，这个项目我们可能也会合作。
我们并不只投旭辉，别的项目也投，关键要看交易对手，当然还要看项目本身的情况，从项目自身的资质、产品的形态，是以住宅为主还是商业为主，会进行投资分析，比如说IRE，净利润率，要做非常细致的分析。
通过这几个纬度做下来，再加上我们事先、事中、事后的控制，就形成了一个大致的风险控制框架和模型。
观点地产新媒体：都和大房企合作，是不是说明小房企已经没有出路了？
姜伟：和小房企的合作我们会提出一系列要求，不管是占大股还是小股，项目必须由我们操盘、控盘，防止在开发过程中产生的各种各样风险，资金链断裂、烂尾楼等。但是，只要旭辉操盘的项目就不会出现这些问题。
观点地产新媒体：您觉得房地产企业还是要看规模吗？
姜伟：规模对房地产企业来说非常重要，但是对旭辉而言，最看重的还不是规模。旭辉一直强调规模、净利润率和负债率三个铁三角，每一个角都要过硬。
观点地产新媒体：房地产行业未来分化会不会越来越严重，大的越大，小的就会被淘汰？
姜伟：小的会被淘汰，在一二线城市里面中小开发商越来越难生存，只能去四五线城市，等四五线城市整合以后，像碧桂园进入的那些地方，小的房地产企业基本上没有了生存空间。
观点地产新媒体：怎么看待长租公寓和养老业态？
姜伟：长租公寓只有在一线城市有比较大的发展空间，二线城市像杭州、南京有一定的发展空间，但是三线以下的这些城市，短期内不会有太多的机会。
观点地产新媒体：今年基金监管比较严，基金行业是不是也处于洗牌阶段？
姜伟：基金行业今年主要是配合国家政策，国家希望基金未来主要从事股权的投资，但是在开发和持有阶段很多基金都是做的债性融资为主，但这一块恰恰是目前国家政策所想调整的，鼓励股权的投资。
观点地产新媒体：开发和持有型物业更偏向于哪个？
姜伟：短期三到五年之内重心还是在开发端，但是现在逐步扩大持有端的业务规模。
这和中国目前整个房地产市场发展是一致的，至少目前为止中国房地产市场一手房市场份额还是远超二手房市场份额，等市场里新开盘的房子进入萎缩周期的时候，存量房源更多，这个时候基金的业务就转到二手房为主。
观点地产新媒体：现在在管的项目主要是一二线城市为主吗？
姜伟：一二线城市为主，四线城市很少，强三线城市主要在华南，深圳、广州周边的城市，还有珠三角、长三角、环渤海。
观点地产新媒体：和你们合作的企业已经有很多家了，主要是旭辉操盘吗？
姜伟：都有，因为其他合作企业有的也是市场中比较知名的企业，他们的操盘水平也很高。
2018年、2019年地产基金会迎来非常好的发展时期，但是这种发展时期是以转变模式为代价。过去几年都是拼命发债，这种模式不可持续，管理层也不鼓励。
未来比较健康的模式就是同股同权，做股权的投资，开发商拿到一个好的项目，地产基金募集一部分资金，以股权的形式入股，参与到项目的开发、建设、分红，而不是原来简单的借钱拿利息的方式，那种方式监管层不鼓励，也是导致很多企业资产负债率比较高的原因。
观点地产新媒体：同股同权的要求比较高吗？
姜伟：要看项目的具体水平，同股同权这种方式做得比较难，但比较健康，是可持续发展的，因为没有加重房地产开发企业债务的压力，如果借了一笔债就要承担还本付息的义务。
如果是同股同权的，理论上这个项目做得好与不好，这部分股权是由投资人自己承担的，这是两回事。这也给我们带来了一个问题，好的地产基金公司总是能够选择到好的项目和好的房地产开发商，越是同股同权对我们自身的资产管理水平要求越高，因为如果一个项目做不好就会使投资者受到损失，第二个、第三个项目投资者就不会投了。
同股同权表面上不用承担本金和利息的压力，但是从另外一个角度来说，提高了我们对资产管理的要求，通过对投融管退这四个环节的把握，能够使这个项目非常顺利的退出，能够拿到高额的回报，这样我们才能积累投资者。
这是资本市场接下来会发生*的一个变化。
观点地产新媒体：在资本市场做同股同权投资的基金也非常多，晨曦在资本市场的优势是什么？
姜伟：晨曦希望未来成为市场中独立的第三方资产管理公司，旭辉只是我们的股东，初期我们会使用股东对项目的把握能力，使得我们更好地把控项目的风险。
晨曦在这个市场中的竞争力在哪里呢？
第一，我们有优质资产获取能力，投资标的是不是优质，这是一切投资最根本的基础，好的项目和坏的项目拿过来产生的结果完全不一样。
第二，我们有一个*的团队，对风险的把控以及对投资过程和投后管理非常到位。
第三，我们还有好的资金方合作伙伴，他们对晨曦的资产管理能力非常认可，愿意给我们提供资金。在一个项目的承拿、承做、承销方面，晨曦都有比较突出的能力来保证我们业务的持续发展。
南京证券(601990.SH)披露2021年度业绩快报，2021年，公司实现营业收入27.44亿元，同比增长16.02%，归属于上市公司股东的净利润9.93亿元，同比增长22.65%，其中证券经纪、投资、投行及信用等业务收入实现同比增长。
2021年，资本市场发展稳中向好，改革创新向纵深推进。公司围绕经营目标，积极把握市场机遇，推动各项业务稳健发展。2021年末，公司总资产516.91亿元，较上年末增长15.98%，主要是公司增加证券投资规模，以及客户资金增加。2021年末，归属于上市公司股东的所有者权益164.62亿元，较上年末增长4.28%。
耗时7个月，证券的基金托管资格正式获批！
6月2日晚间，公告，子公司证券的证券投资基金托管资格已获核准。业内人士认为，基金托管业务作为一项与机构基金代销能力高度捆绑的业务，未来有望进一步提升在基金领域的布局与实力。
目前，拥有基金托管资格的券商增至29家，数量上与银行持平。此外，证监会信息显示，包括西部证券、财信证券、第一创业证券、天风证券等4家券商仍在排队申请基金托管业务资格。
近年来，券商机构业务迎来发展机遇，成为中长期优质赛道。银河证券认为，随着基金托管业务的提速发展，有望进一步推动券商获客引流，同时带动多项前台业务发展。国泰君安非银团队认为，随着权益类财富管理需求受到资本市场的影响，出现大幅波动后，2022年券商的业绩增长点就在机构业务上。
证券拿下基金托管资格
6月2日晚间，公告，证券于近日取得中国证监会批复，证券的证券投资基金托管资格已获核准。
证券将自批复之日起6个月内完成基金托管业务的筹备工作，并将于换领经营证券期货业务许可证后，对外开展基金托管业务。证券将按照有关规定和上述批复文件的要求开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。
此前，证监会公布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示，证券向证监会提交了证券投资基金托管资格的申请，证监会于2021年10月25日接收了申请材料。也就是说，耗时7个月，证券拿到了基金托管资格。
近年来，在基金领域的动作不断。2021年7月，证券获得试点开展基金投资顾问业务资格。此次托管资格获批以后，在基金业务上，已经揽获了包括基金代销、资产管理、基金投顾、基金托管等多项业务资格。
向来以雄厚的基金代销实力著称。根据中基协披露的2022年一季度基金销售机构非货币市场公募基金销售保有规模数据，旗下的上海天天基金销售有限公司非货币市场公募基金销售保有规模达到6175亿元，排名第三，仅次于招商银行、蚂蚁，超过了工商银行。子公司证券也以61亿元的规模排名第74位。
业内人士认为，托管业务作为一项与机构基金代销能力高度捆绑的业务，未来有望进一步提升在基金领域的布局与实力。
今年一季度，营收突破30亿元，实现31.96亿，同比增长10.61%；归属于上市公司股东的净利润达到21.71亿元，同比增长13.63%。
申万宏源非银团队点评称，在一季度营业总收入中，基金代销收入占比约39%（同比-2pct）。基金代销收入下降主因在于：1、代销保有量结构中机构占比提升（约3成以上），偏债类占比提升，而toB端尾佣比例低于toC端，偏债类尾佣低于偏股类，从而影响尾佣整体费率；2）基金认申购规模整体减少导致认申购费下滑。
拥有基金托管资格券商扩容至29家，4家仍在排队申请
中国证券投资基金业协会网站的基金托管人机构公示信息显示，全市场目前共有58家基金托管人。
公募基金托管起步于1998年，由于托管机构的托管规模与基金代销能力深度捆绑，银行在基金代销中长期占据主导地位。1998年，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行、中国银行等五大行率先拿下基金托管牌照，至2012年底共有19家银行拥有该牌照。2013年券商托管业务开闸，券商也加入了基金托管业务的角逐。
2013年《证券投资基金法》修订颁布，允许经证监会审批后的非银行金融机构开展基金托管业务；同年，证监会公布了《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》，券商开展公募基金托管业务的法律环境已经成熟。2013年底、2014年初，海通证券、国信证券、招商证券成首批获批基金托管业务资格的券商。
值得一提的是，今年1月27日晚间，南京证券也公告称，公司收到中国证监会批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。也就是说，加上南京证券与证券，拥有基金托管资格的券商已经扩容至29家，数量上与银行家数持平。
此外，根据证监会*一期《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》（6月2日）信息，目前排队等待证券投资基金托管资格的金融机构还有10家，其中包括4家券商（西部证券、财信证券、第一创业证券、天风证券）以及6家银行（汇丰银行、蒙商银行、成都银行、重庆农村商业银行、上海农村商业银行、青岛银行）。
值得一提的是，从数据来看，基金托管业务仍由银行*主导。
Wind数据显示，按照托管总资产计算，截至6月2日，券商类基金托管人合计托管基金总资产（开放式+封闭式）4364亿元，合计托管基金416只。20余家券商类基金托管人加起来，市场占比仍不足2%。
其中，国泰君安以超过1500亿元的托管基金总资产在券商中*，共托管基金53只，市场占比0.65%。不过，若加上银行类基金托管人，国泰君安只能排到第20位。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《南京证券下载软件》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多南京证券下载软件、晨曦基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
