长城安心基金(600570 股票)
长城安心基金(600570 股票)
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1、长城安心基金
05月21日讯 长城安心回报混合型证券投资基金（简称：长城安心回报，代码200007）05月20日净值下跌2.38%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4406元，累计净值为3.5531元。
长城安心回报基金成立以来收益321.09%，今年以来收益20.44%，近一月收益7.62%，近一年收益48.15%，近三年收益48.23%。
长城安心回报基金成立以来分红4次，累计分红金额4.74亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为何以广，自2017年03月16日管理该基金，任职期内收益47.77%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.44%）、爱乐达（持仓比例3.03%）、金科股份（持仓比例2.85%）、东方雨虹（持仓比例2.57%）、宁水集团（持仓比例2.54%）、中航高科（持仓比例2.46%）、坚朗五金（持仓比例2.24%）、盐津铺子（持仓比例2.23%）、普利制药（持仓比例2.20%）、金山办公（持仓比例2.17%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
虽受中美贸易摩擦起伏、宏观经济稳健等因素的影响，但2019年市场表现强于我们预期。在2019年，本基金延续了几年以来的策略，行业配置较为均衡，保持了70%-85%的仓位。上半年主要配置了食品饮料、医药、房地产等行业配置，下半年增配了电子、计算机等行业的配置。整体来看，本基金在市场上涨的过程中，获得了一定的正相对收益。
本基金认为，公司的投资价值来源于两个方面，一方面是投资收益来源于公司分红，第二个方面来自于公司留成收益带来的价值创造，本基金聚焦于第二方面。在价值创造过程中，留存收益带来的价值增长即ROE需要大于资金成本，即公司需要较高的净资产收益率。持续稳定的净利润增长叠加较高的净资产收益率即可增加公司价值。本基金致力于寻找“价值创造”公司，因此本基金采用“优秀公司+净利润持续增长”的投资策略。
本报告期基金份额净值增长率为41.92%，业绩比较基准收益率为3.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在目前时点，市场处于一个选择的关口。过去几年来，蓝筹股大涨，带来了蓝筹股的价值得到了较为充分的挖掘；另一方面，部分板块个股在疲软的基本面带动下，股价持续下跌，负面因素得到部分的释放。因此，未来继续选择之前的蓝筹，还是在下跌较充分的板块中选择优秀的公司，这是一个紧迫的问题。
开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁近期对恒生电子进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：疫情扰动不改成长趋势，证券IT长期景气向上》，本报告对恒生电子给出买入评级，当前股价为40.76元。
恒生电子(600570)
国内金融IT龙头，维持“买入”评级
公司发布2022年半年度业绩预告，受疫情影响，预计收入增长15.38%，扣非归母净利润下滑61.41%。行业层面，全面注册制和金融信创将继续驱动行业景气度向上，公司作为证券IT龙头，有望核心受益；随着疫情趋稳，市场有望逐渐回暖，看好公司未来发展。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年的归母净利润分别为14.65、19.03、24.07亿元，EPS为1.00、1.30、1.65元，当前股价对应的2022-2024年PE为41.5、32.0、25.3倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2022年半年度业绩预告
2022年上半年，预计实现收入23.68亿元，同比增长15.38%，主要系公司主要客户位于北京、上海、深圳等城市，受疫情影响，收入增速不及2021年同期；预计实现归母净利润约-0.99亿元，同比减少约8.15亿元，同比下滑约113.90%，主要系公司投资的赢时胜等金融资产公允价值变动较大所致，按初始投资金额来看，投资赢时胜等权益资产总体仍处于盈利状态；预计实现扣非归母净利润约1.16亿元，同比减少约1.84亿元，同比下滑约61.41%，主要系公司人员成本费用增长约25.4%，高于收入增速所致。单二季度来看，预计实现收入13.95亿元，同比增长7.2%，预计实现扣非归母净利润1.01亿元，同比下滑61.5%。
短期影响不改成长趋势，看好公司未来发展
（1）行业层面，证监会、政府工作报告已表示“全面实行股票发行注册制”，注册制有望加速落地，将为证券IT市场带来显著增量；2022年金融信创也有望步入全面推广阶段，带来信创适配需求。一季度公司核心业务高增长也彰显了行业的景气度，6月以来公司核心业务地区逐渐复工复产，市场回暖有望带动公司业绩修复。（2）公司层面，公司已于4月完成管理层换届，并于7月推出员工持股计划用于长期绑定和激励核心团队，新一届管理层技术背景深厚，有望带领公司技术实现持续突破，在信创背景下，公司作为证券IT龙头，有望核心受益。
风险提示：产品推广不及预期；证券IT投入不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券翟炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利16.49亿，根据现价换算的预测PE为36.07。
最新盈利预测明细
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级26家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为57.33。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，恒生电子（600570）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
另据银河证券基金研究中心数据显示，长城基金旗下的长城品牌优选基金凭借今年上半年53.44%的业绩回报，在同类可比的400多支偏股型混合型基金中位列第4名，该基金由投资总监杨建华管理；旗下的长城安心回报也凭借今年上半年25.34%的业绩回报位居绝对收益目标基金的前20榜单，位列榜单19/145，该基金由研究总监何以广管理。
据了解，杨建华具有19年证券从业经验，是基金行业少有的在同一家基金公司任职超过10年的基金经理。历经多轮市场牛熊的淬炼，杨建华可以从容地适应不同市场风格变换，具有良好的风险控制能力。从长城品牌优选的持仓结构来看，该基金持股集中度高，超额收益主要来自主动收益主要来自行业配置择时。
上半年，股票市场上食品饮料、非银金融等行业板块表现亮眼，杨建华管理的长城品牌优选把握住市场投资机会，主要配置低估值的消费品、金融蓝筹股及部分具有品牌影响力的制造业龙头，取得了较高的超额收益。数据显示，截至5月31日，从阶段涨幅来看，该基金近1年、近3年、近5年的阶段涨幅分别为12.76%、50.51%、133.90%，均大幅跑赢业绩基准，同期同类四分位排名均在前1/4。
另据银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年6月28日，长城基金研究总监何以广管理的长城安心回报基金年内收益率为25.34%，同期同类型基金平均净值增长率为11.03%。自2006年8月22日成立以来，该基金已累计获得了208.79%的业绩回报，年化收益率达9.16%。
除安心回报外，长城中小盘成长基金作为何以广目前管理时间最久的基金产品，可以说是其投资风格的代表作。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月28日，长城中小盘成长年内收益率为19.63%，过去两年、过去三年收益率分别为9.34%、33.36%，均位居同期同类型产品前1/3，凭借稳健的业绩表现，该基金同时获得银河证券、海通证券三年期五星评级。
据了解，近年来长城基金通过推行一体化的投资研究管理模式，改变了以往投资与研究之间分割的局面，公司注重投资研究的团队合作，强调研究对投资的先导作用和拉动作用，实现研究和投资的良性互动，提高了研究成果的转化效率。
得益于此，长城基金旗下不断涌现出能够为投资者获取可观收益的权益类基金产品。除上述基金外，今年以来，长城基金旗下超过一半的权益基金回报超过20%，主动权益基金收益回报全部超过10%。
02月13日讯 长城安心回报混合型证券投资基金（简称：长城安心回报，代码200007）02月12日净值上涨1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3140元，累计净值为3.2681元。
长城安心回报基金成立以来收益284.08%，今年以来收益9.86%，近一月收益6.63%，近一年收益47.33%，近三年收益38.43%。
长城安心回报基金成立以来分红4次，累计分红金额4.74亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为何以广，自2017年03月16日管理该基金，任职期内收益34.78%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.25%）、宋城演艺（持仓比例3.54%）、信维通信（持仓比例3.02%）、新城控股（持仓比例2.96%）、立讯精密（持仓比例2.76%）、紫金矿业（持仓比例2.75%）、宁波银行（持仓比例2.71%）、今世缘（持仓比例2.61%）、中信证券（持仓比例2.51%）、长盈精密（持仓比例2.48%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
受中美贸易摩擦转好、宏观经济较好等正面因素的影响，2019年四季度市场表现强于我们预期。在四季度，本基金延续了几年以来的策略，行业配置较为均衡，保持了70%-85%的仓位,主要配置了成长股和部分价值股，减持食品饮料、医药、房地产等行业配置，增配了传媒、非银、电子、建材等行业的配置。
本基金认为，公司的投资价值来源于两个方面，一方面是投资收益来源于公司分红，第二个方面来自于公司留成收益带来的价值创造，本基金聚焦于第二方面。在价值创造过程中，留存收益带来的价值增长即ROE需要大于资金成本，即公司需要较高的净资产收益率。持续稳定的净利润增长叠加较高的净资产收益率即可增加公司价值。本基金致力于寻找“价值创造”公司。
站在目前时点，市场处于一个选择的关口。过去几年来，蓝筹股大涨，带了了蓝筹股的价值得到了较为充分的挖掘；另一方面，部分板块个股在疲软的基本面带动下，股价持续下跌，负面因素得到部分的释放。因此，未来继续选择之前的蓝筹，还是在下跌较充分的板块中选择优秀的公司，这是一个紧迫的问题。目前来看，我们选择从前者逐步过渡到后者，这是我们2020年一季度主要的投资策略。
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