茅台酒股票一股多少钱(基金设立)
茅台酒股票一股多少钱(基金设立)
本文目录一览：
2、基金设立
\\ 经营业务估值 \\
首先看股本变动数据：
>> 净利润增速和每股收益增速2015年后基本匹配;
>> 股本在2011年、2014年、2015年出现送股，由于是等比例稀释，不稀释股东利益。方便计算可以按照利润增速来计算每股收益增速。
① 从上面数据可以计算出归母扣非净利润复合增速：
10年复合增速：19.6%
10年复合增速7折数据：14%
5年复合增速：25.4%
3年复合增速：13.9%
② 市盈率数据：
10年平均市盈率：29倍
10年数据打7折：20 倍
5年平均市盈率：35.4倍
3年平均市盈率：46倍
低增速期（2013年、2014年、2015年）平均市盈率：13.6倍
历史*市盈率：9倍
当下市盈率：44倍
③ 折现率
无风险收益率+信用利差，无风险收益率取10年期国债收益率2.8%，由于茅台的稳定性较高信用利差取2.2%，整体假设为5%。
综上数据：
<< 假设未来10年增速等于过去10年的增速，取19.6%；市盈率结合PEG值的思路，等于1时能够充分反映未来业绩的增长性（虽然如果成长性足够好，PEG值偏高也不一定是高估），取20倍。
所以2031年的折现数值为：1930元 ，市值为：1930×20=38600 ，每股价格为：38600÷12.56= 3073元。
<< 假设未来10年增速等于过去10年数据的7折，取14%；市盈率取过去10年平均数据的7折，取20倍。
计算结果为每股价格：1905元。
\\ 资产负债数据 \\
贵州茅台除了货币资金和拆借资金，没有其他的公允价值计价的金融资产，没有短期和长期有息负债 。
股本：12.56亿，少数股东权益4%。
计算结果为每股价格为1868×96%÷12.56= 148元。
\\ 累计股息折现 \\
股息
10年复合增速：20.7%
5年复合增速：10.7%
3年复合增速：15%
^^ 假设未来增速等同于10年复合增速，取20.7%；折现率为5%；总股本为12.56亿。
每股累计股息折现计算结果为：503元。
^^ 假设未来增速等同于5年复合增速，取10.7%；折现率为5%；总股本为12.56亿
每股累计股息折现计算结果为：293元。
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\\ 总结 \\
通过假设三者的数据总结：
取经营业务估值价格3073元+资产负债数据148元+累计股息503元=3724元；
取经营业务估值价格1905元+资产负债数据148元+累计股息293元= 2346元；
当下茅台价格为1947元，距离较低数据空间为20%，距离相对较高数据空间为90%。
[ 注：安全边际原则：在建筑一座桥梁时，尽管通过这座桥的卡车重量通常只有1万磅，你也必须坚持其承重要达到3万磅。因此只有当市价远低于内在价值时才具有一定的买入价值，有些投资者会在达到内在价值时卖出，或者更保守一些的会在达到内在价值70%的时候卖出，根据个人偏好判断而定。]
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\\ 再用股息折现模型看看 \\
]] 2021初始值272亿，假设未来10年复合增速20%；永续1% ；折现5%。
计算每股内在价值：2560元，现在每股价格：1947，空间31%。
]] 2021初始值272亿，假设未来10年复合增速20%；永续2.5%；折现5%。
计算每股内在价值：3855元，现在每股价格：1947，空间98%。
[ 注：数据均为假设，不同数据导致结果会有较大变动，谨慎参考。]
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基金的发起和设立
开放式基金是由经中国证监会批准的基金管理公司发起设立的。基金管理人申请设立开放式基金，首先必须准备并上报有关法律文件，如设立开放式基金的申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议、注册登记协议等。中国证监会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，批准基金管理人销售基金。基金管理人可以通过直销和代销方式进行销售。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，*认购户数达到100人，基金方可成立。
投资者资金汇集成基金。
基金管理公司可以通过两条途径销售基金：一是代销。代销机构通常为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。二是由基金管理公司自己销售。需要指出的是，由于现代电子信息技术的发展，无论是第一种形式销售基金还是第二种形式销售基金，都可以从信息网上直接购买，有不少的基金对于从网上购买的基金给予了较大的优惠。
2月9日，贵州茅台（600519.SH）股价午后拉升，截至发稿股价*触及2399.86元，总市值*突破3万亿元。Wind数据显示，贵州茅台近一年来股价涨幅近123%。
3万亿元的市值是什么概念？2020年深圳GDP 2.76万亿元、广州GDP 2.5万亿元，而茅台的市值已经超过了深圳去年全年的GDP总值。
回顾2020年至2021年年初，不仅是贵州茅台的股价屡创新高，整个白酒板块都持续处于“喝高”行情。在A股18家白酒上市公司中，平均涨幅达到157%，而涨幅靠前的
酒鬼酒股价涨幅超439%，山西汾酒超366%，泸州老窖超293%，ST舍得超253%。
而在业绩层面，白酒的龙头企业也在前段时间发布了2020年业绩预告。
2020年，贵州茅台预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右，预计实现归属于上市公司股东的净利润455亿元左右，同比增长10%左右；五粮液预计实现营收572亿元左右，比上年同期增长14%左右，实现归属于上市公司股东的净利润199亿元左右，比上年同期增长14%左右。
茅台股市冲回2000元大关，看到此消息，有茅粉说：茅台股价每天都在发生波动，那茅台公司呢？会存在吗？
“股王”贵州茅台高开高走，盘中*触及2036元，至收盘大涨2.65%，报收2036.00元。要知道，上一次贵州茅台收在2000元上方还是今年的1月5日，之间足足隔了110个交易日。
如今回看，关于其反复性的判断是准确的，但依然没有想到茅台的反复性这么大。事实是，茅台在当年8月20日创出了1525.5元新低后，开始了一轮反弹，直至12月8日即重回2000元之上，收报2043元。
到12月24日，*触及2216.96元，收报于2194.09元后即再次掉头向下——远没达到同年2月10日创出的2601元高点。进入2022年，茅台3月16日*见1593元。
值得注意的是，在上证创出年内*2886点的4月26日，茅台上涨了1.43%，收报于1732.48元。即茅台明显早于大盘见底并开始反弹。6月16日，茅台召开股东大会。次日，茅台涨3.94%，报收于1951元，站上1900元大关，直至此次重回2000元。
茅台公司自从上市后，每天股价都会有波动，但是公司每天是不存在波动的。因为茅台公司的经营情况稳定、经营业绩确定、经营周期固定。
所以对于茅台股票只需要紧盯住，茅台酒销售是否还紧俏、是否会轻易的以指导价买到、茅台酒的质量是否过硬（好不好喝）、是否喝的人会越来越多。
抓住主要因素，方能参透茅台股票背后的业绩支撑，也就是内在价值的持续增长。
茅台近期出现反弹的主要原因，还是公司业绩出现了增长。无论是传统渠道，还是数字营销，茅台都取得了相当不错的战绩，甚至还用诸如“茅台冰淇淋”等噱头尝试出圈，效果远比可口可乐做的那个“夏枯草凉茶”要强。
再加上茅台在这波行情中，也“仅仅”反弹了20%不到，所以短线来看，空间还是有的。
只不过，就目前的情况来看，想恢复到2020年那个“鼎盛时期”，无论对于茅台还是整个白酒板块，都不太现实。
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