央行降息降准是什么意思(央行降息降准是什么意思呀)

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7月9日下午，央行发布全面降准通知，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），降准释放长期资金约1万亿元。

每次看到此类新闻总是一头雾水，什么是降息？什么是降准？全面降准和定向降准又有什么区别和联系呢？小新将在下文为大家一一道来。

什么是降准？

降准是央行货币政策之一，中央银行通过降低法定存款准备金率，影响商业银行等金融机构的可贷资金数量，从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。

降准中的“准”即“存款准备金”，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为存款准备金率。

简单解释一下，当我们把钱存进银行后，银行会将储蓄变为贷款，以赚取息差。每天都会有不同的人来取款，为了防止发生挤兑，银行不能将全部的钱都用于放贷，需要预留一部分“准备金”在中央银行，顾名思义，就是时刻准备着有人来取款。为了维护金融系统整体运转的公平和安全，各家银行会有一个统一的预留比例，该比例由央行来决定，即法定存款准备金率。

当经济形势不好的时候，央行会通过降低法定存款准备金率，在基础货币不变的情况下，通过释放准备金来增加市场上的资金供给，为市场注入流动性。

而当经济过热的时候，央行会上调存款准备金率，一方面给过热的经济降温，一方面给未来可能出现的经济下行储备弹药。

降准的前提是企业愿意贷款，银行愿意放款。如果经济非常不好，企业不愿意贷款，银行也不愿意放款，这时，就需要降息了。央行在降息前往往会先降准，一方面用于试水，另一方面降准可以释放长期流动性，降低商业银行的资金成本。

什么是降息？

降息也是央行的一种货币政策，具体是指商业银行降低存款利率和贷款利息，并相应地调整贴现率，来改变现金流动性的金融方式。

当银行降息时，市场的资金量不会增加，个人或者企业的资金存入银行时的收益会减少，这样就会影响个人或者企业的储蓄意愿，导致资金从银行流出，储蓄变为投资或消费，也增加了市场上的流动性。

降准和降息的联系与区别

先来看降准和降息的联系：

首先，二者都是宽松的货币政策，虽然方式不同，但目的都是为了增加市场上资金的流动性。

其次，降准和降息都可能加剧通货膨胀的风险。降准导致货币供应量增多，流动性宽松，造成CPI指数上升，加大通货膨胀的风险。降息导致资金流出银行，流入消费领域，造成物价上涨，加剧通货膨胀的风险。

再者，降准和降息都会通过流动性的宽松，间接的利好某些行业。

再看区别：

首先，概念不同。降准是降低存款准备金，降息是降低存贷款利息。

其次，作用的方式和范围不同。降准的主体是中央银行，释放商业银行缴存的准备金，只作用在商业银行。降息是商业银行降低存贷款利率，作用在个人和企业，直接影响其储蓄意愿和消费投资行为。降息的作用范围更广。

再者，发生频率不同。由于降息的作用范围更广，力度更大，相较于降准，央行在选择降息的时候一般会更为谨慎。

定向降准和全面降准

顾名思义，都是降准，而定向降准和全面降准又有什么区别呢？

第一，范围不同。定向降准是针对制定的金融领域进行降准，比如说一些中小银行，主要包括农村信用社、农村商业银行、农村合作社、村镇银行或者一些地区性银行，这些银行因为受限于自身规模，其业务面主要面对中小企业，因此定向降准的目的很多时候都是针对中小企业提供资金支持。而全面降准是针对所有的金融机构。

第二，影响不同。定向降准的影响要比全面降准要小，这是因为定向降准受益方主要是中小企业和一些特定的行业，而全面降准基本上能惠及所有的行业。但同时，定向降准带来的负面影响要比全面降准小。

7月9日公布的降准消息为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中*的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。

7月7日的国常会提出了“适时降准”，之后市场上还在讨论是“定向降准或者置换MLF”，本次降准的执行速度和力度都超出市场预期。上一次的降准发生在2020年4月，央行针对中小银行定向降准，时隔一年多，为何央行本次选择全面降准呢？在梳理了众家观点之后，小新认为主要有三方面原因。

第一，今年以来，我国经济呈现加速复苏态势，经济基础不断夯实，但疫情时期中小微企业受到冲击较大，整体经营仍然较为脆弱。加上今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些中小微企业面临成本上升等经营困难，如通稿中所述，央行此举主要目的是加大对于中小微企业的支持力度。

第二，出于防范下半年经济下行风险的需要。二季度经济数据公布在即，市场对下半年中国经济可能出现的下行风险还是存在担忧的，尤其是出口和地产投资等领域可能会不及上半年，因此，此时推出降准也是提前出手稳定经济。

第三，也是对冲出口，稳住总需求的需要。从国际方面看，新冠疫情继续稳定的常态化发展，IMF预测疫情降至全球GDP累计损失超12万亿美元。从6月开始，美国部分州已开始停发失业救济金，此举也势必会降低美国国民的商品消费需求，这样就有可能导致我国外需扩张带动经济增长的逻辑不能继续，国内也需要给中长期经济转型留有空间。所以，这次是全面降准，而非定向降准，也不仅仅是出于帮扶中小微企业，还存在对冲经济总需求的考虑，以备不时之需。█

参考资料：

1、《从零开始看懂降准、降息和量化宽松》;汤一白。

2、《央行全面降准：中国资产瞬间跳涨 货币政策转向了？》；新浪财经。

3、《李奇霖：降准的深意》；华尔街见闻。

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酒鬼

随着股市波动加大，一些投资者又将部分资金转移到银行存款，因此对于近期一直传闻可能要降低存款基准利率的消息，还是比较在意，好在周五央行正面回应了该问题，说是会考虑百姓的感受。

事实上，如果与全球对比，我国的存款利率算是高的；但是如果与CPI对比，存款年利率又显得很低：存款增值的速度，远远赶不上物价上涨的速度。

比如1年期定存基准年利率是1.5%，就算上浮55%也才2.325%，也就是说，如果你存100块钱，1年后可能变成102.33元！但问题是，目前CPI涨幅都已经超过5%了，也就是去年100块钱能买到的东西，如今至少105块才能买到。

回到正题！虽然在央行回应之后，存款基准利率下降的可能性降低，不过周五盘后，央行又宣布了重大消息：一方面给中小银行定向降准，另一方面下调超额存款准备金利率，也就是给金融机构降息。

有些网友可能要问了，这降准可能大多数人都能理解，这给金融机构降息又是什么意思呢？两分钟金融这里简单解释一下。

众所周知，银行的主要赚钱模式还是赚取利差，比如以0.3%的年利率揽储，然后以4.9%的年利率贷款出去！但是吸收的存款，毕竟属于银行的负债，如果都拿去放贷，取钱的人一多，就容易造成挤兑。

所以就有了法定存款准备金的做法，也就是银行吸收的存款，必须按一定比例（法定存款准备金率）强制存在央行那里，比如比例是10%，就代表每吸收1块钱存款，要交给央行1毛，能拿去放贷的只有9毛。

当然，这个准备金存在央行那里，也不是白存的，央行会支付一定的利息给银行！然后有个问题就来了，虽然银行有9毛钱可以拿去放贷，但是这9毛钱不可能全部都放贷出去。没放贷出去的钱，银行总不能自己给自己利息吧？

于是，银行就把这部分的钱也存在央行！比如法定存款准备金率是10%，某银行吸收了100万元存款，存了18万元在央行那里，其中的10万元是法定存款准备金，而剩下的8万元就是超额准备金。

一方面，银行可以随时动用这8万元钱，另一方面，央行要支付这8万元钱的利息。

​而之前超额准备金的年利率是0.72%，此次央行将其下调至0.35%，跟活期存款的基准利率一致。

看到这里，你大概明白了央行给金融机构降息是什么意思了吧？说白了，央行通过一系列的举措，向市场放了不少水，希望银行能把钱拿去放贷，支持实体经济！

但有些银行可能怕风险之类，依然把钱存在央行吃0.72%的利息！而如今央行把这利息给降了，目的自然就是鼓励金融机构少存钱，把钱给放贷出去。

12月6日，央行降准0.5个百分点，金融机构加强平均存款准备金率降至8.4%，释放长期资金1.2万亿元，这对市场来说是一个好消息。

作为普通人我们也迷糊 ，央行有时候降准，有时候降息，看起来好像都是好消息，到底什么是降准？什么是降息？两者之间又有何区别？

1、降息

降息是央行的货币政策之一，本质是为了引导金融机构降低社会融资成本，往往也是在经济形势下行压力较大的时候才会采取降息措施。全球的央行都是如此，比如去年3月份疫情在欧美蔓延，经济受到极大影响，美联储以及欧洲央行采取的措施之一就是降息，美联储直接将联邦利率降低到零水平，这大大降低了企业融资成本，客观上能够促进经济的发展。

经济社会是需要资金流动的，但是资金是有成本，而衡量成本高低的指标就是“利率”，利率又分为三个层面，第一个是金融机构和央行之间融资的资金成本，这个利率是利率之母；其次是央行规定的金融机构对外贷款的基准利率；最后就是金融机构对外贷款的实际利率。

央行一般是通过降低金融机构和央行之间融资的利率以及贷款基准利率来引导降低金融机构对外贷款的实际利率。

利息降低了，那么企业或者个人贷款成本降低，这会增大贷款的冲动，比如2014年底开始央行开始了一系列降息的措施，5年期以上贷款基准利率从2014年的6.55%降低到2015年的4.9%，这是过去十年*的一次降息，一年时间将5年期以上贷款基准利率降低了1.65个百分点。这次降息也直接助长了2015年那波股市牛市行情，以及2015年至2018年的房地产牛市行情。

然后就是2019年到2020年，央行经过多次降息，将5年期以上贷款基准利率（LPR）从4.9%降低至4.65%，降低幅度为0.25个百分点。这次降息的幅度远远小于2015年那波，但是这并不意味着央行在货币政策上的幅度要小。那是因为2018年以来主要采取的货币政策工具是降准。

2、降准

如果说降息是降低资金的成本，那么降准就是直接增加资金的供给，降息和降准都是央行常用的货币政策工具，前者通过控制成本实现目的，后者是通过增加或降低供给来实现目的。

降准是如何控制资金供给的？

降准的全称是降低存款准备金率，比如我们个人/企业将100元钱存到银行，银行理论上可以将这100元钱都贷出去，但是为了防止我们取现金，那么必然要留下一部分资金，比如留下10元，那么我们就能够将90元放贷出去。那么这10元就是“存款准备金”，留下的资金的比率就是存款准备金率，在这个例子中就是10%，如果你留下20元，那么存款准备金率就是20%。

我们再将上面那个例子做另一个极端推演，也就是我将100元存到银行之后，然后再全部到取出来，那么银行就相当于没有存款，是无法再次创造信用的，也无法实现货币扩张的，但是如果只是留下10元（存款准备金率为10%），那么还有90元可以贷款出去，然后获得90元贷款的人再将90元存到银行，90元的10%留下，81元贷款出去，这样就是逐级等比例减少的过程，最终大概能够产生900元的贷款。总共的存款就是1000元。最终留下的钱的总和是100元。1000元存款=900元贷款+100元存款准备金；

存款准备金率越低，那么能够产生的贷款就越多，比如这次将存款准备金率降低0.5个百分点至8.4%，相当于最开始的100元存款留下8.4元，将91.6元贷款出去，如此循环下去，最后能够产生的存款总额为：100元/0.84%=1190元；产生的贷款为1090元。

3、降息和降准的区别

降息和降准的区别上文也基本说清楚了，一个是直接降低资金成本，一个是通过增加供应来降低成本，两者的作用用一点的共通性，但是并不完全相同，具体使用的场景也不同，比如2015年那波主要就是降息，因为当时整个市场的资金成本比较高，所以降息效果更好。

而到2018年开始，降准更符合实际情况，因为流动性不足，而且当时存款准备金率非常高，银行将如此多的钱留下来并不能产生经济效益，反而降低了资金使用效率，所以降准是更好的货币政策工具。

不过现在存款准备金率已经降低到8.4%了，5%是一条线，因为目前金融机构中存款准备金率*的也就是5%。也就是说整体还有3.5个百分点的空间。2007年到2008年当时连续上调存款准备金率，一度超过20%，达到了历史新高，这也为未来的货币空间留下了足够多的空间，现在13年过去了，我们还可以下调存款准备金率。从长期来看，降息降准依然是一个大的趋势。

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