中证500指数基金(中证500指数基金排名前十)
中证500指数基金(中证500指数基金排名前十)
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2、600636
A股在十点后止跌回升，各主流指数都走出了一个√型。
深证成指涨幅(1.41%)>中证500指数涨幅(1.31%)>创业板指数涨幅(0.95%)>沪深300指数涨幅(0.71%)>上证综指涨幅(0.49%)。
中证500作为可以沪深两市全面配置的指数产品，今天再一次出现了远超于沪深300指数涨幅的现象。最近也有不少小伙伴来问我“中证500指数基金是否值得长期配置？”，让我觉得有必要对这个指数再全面分析下。
先说结论。司令认为，以目前的各项指标来看，非常值得长期配置。理由
理由一：两市中盘股风格“最地道”的指数。
大家都知道，沪深300指数是由沪市和深市主板中市值*(当然也意味着流动性非常好)的300只股票组成。而中证500指数是由两市主板剔除沪深300指数成份股(总市值排名前300名的股票)后，总市值排名靠前的500只股票组成。所以，跟踪中证500指数的基金是标准的跨越沪深两市主板的中盘股票风格的指数型宽基(这句话听起来有点拗口，大家反复读几遍理解下)。
理由二：历史上跑赢沪深300指数的年份不少
虽然今年来(数据统计到10月底)中证500指数的涨幅(3.79%)和沪深300指数涨幅(19.88%)相比不值一提，但是历史上确实有不少年份，涨幅远远领先沪深300。比如2013年领先沪深300近25%涨幅，2015年领先超38%涨幅。甚至从5年年化收益来看，也是略微领先于沪深300指数滴。
理由三：中证500波动率更大
不管是1年年化、3年年化还是5年年化的波动率来看，中证500都比沪深300更大。这对于有能力*捕捉波段行情的小伙伴来说，意味着年化收益会更高。
理由四：成份股平均市值远小于沪深300
中证500指数*规模的成分股市值为659亿，而沪深300*规模的成份股市值为1.6万亿；最小规模的成份股市值为56亿，沪深300最小的成份股市值为136亿；中证500平均成份股市值为168亿，也是远小于沪深300平均成份股的966亿市值规模。当“大象”起舞的时候，确实没有中盘股什么事情。但是当风向转变的时候，“船小好调头”大家都懂得。
理由五：两市的权重股分布更均衡
从下图可以看出，中证500的沪市权重股占比45.5%，深市权重股占比54.6%。而沪深300的沪市权重股占比达到67.8%，深市权重股占比只有32.2%。所以说，中证500指数两市的权重股分布更加均衡。
理由六：行业权重更分散，避免单一行业风险。
虽然初看看好像两只指数的行业分布差不多，但是在占比权重上却是有较大区别。比方说沪深300，前三大行业依次为金融地产、工业和可选消费，占比分别为39.2%、14.2%、11.8%；而中证500的前三大行业依次为工业，占比分别为22.4%、18.6%、14.5%；可以看出，金融地产大盘股在沪深300里占比很高，而中证500各行业占比则更均衡。
理由七：权重股占比更分散，避免单一股票风险。
以沪深300第一大权重股中国平安为例，占比6.13%，而中证500的第一大权重股赣锋锂业为例，占比只有1.08%。为什么这也是一大理由呢？相信大家都了解“贾布斯”雷了吧，由于乐视网在创业板50指数的占比很高，所以估值大幅下调，对指数基金的净值影响也非常大。
以上就是我认为中证500指数基金值得配置的七大理由,看看谁还能说出第八大理由吗？对应的基金有很多，比如南方中证500(160119)、华夏中证500(001052)、天弘中证500(000962)等等，估摸着有十几只吧。
(原文转载自：养基司令)
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经营二十多年氟化工的三爱富（600636.SH），开始加速转型为教育公司。10月11日，三爱富发布公告称，拟通过产权交易所公开挂牌转让持有的三家子公司，进一步优化公司资产结构，聚焦发展文化教育主业。
三爱富的前身是上海三爱富新材料股份有限公司，主营有机氟化工产品。此次被三爱富出售的是常熟三爱富振氟新材料有限公司65%股权、三爱富(常熟)新材料有限公司***股权，以及上海华谊三爱富新材料销售有限公司***股权。如交易完成，三爱富将不再经营氟化工业务，旗下仅剩教育业务版块。
三爱富的教育业务集中在教育信息化领域，运营主体是子公司广州市奥威亚电子科技有限公司（下称“奥威亚”），主要向学校销售远程录播课程。2016年8月，三爱富公布《重大资产重组框架协议》，拟出售氟化工类相关资产，收购文化教育类资产。当年9月，三爱富发布公告拟以22.43亿元出售氟化工相关部分资产，并计划以19亿元购买奥威亚***股权，以3.57亿元购买成都东方闻道科技发展有限公司（下称“东方闻道”）51%的股权。
吸引三爱富跨界做教育的关键因素是自身氟化工业务盈利陷入低谷，而教育信息化公司的业绩增速较快。公告显示，三爱富2015年亏损3.11亿元，2016年亏损3.08亿元，被实施退市风险警示。而在2015年，奥威亚、东方闻道的营收、净利润均实现增长，其中奥威亚的净利润达到7129.37万元，同比增长107.39%。变更为“*ST爱富”之后，三爱富开始调整收购方案，宣布放弃收购东方闻道仅收购奥威亚，在2018年1月最终完成收购。
收购获得的教育业务显著地改善了三爱富的经营状况。三爱富在2019年上半年公布，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1196.62万元，同比增长45%，其中奥威亚实现净利润2695万元。
为了继续推进教育业务发展，三爱富已组建智慧教育事业部，并在录播课的基础上研发智慧校园服务，初步推出面向地方政府、教育集团的运营服务产品。今年4月，三爱富宣布与扬州市江都区教育局签订战略合作协议，开始逐步扩大奥威亚的销售规模。
逐步出售增长乏力的原主业、通过收购教育资产扭转财务困境，这已经成为多家A股上市公司的共同选择。
曾主营高端机床，发展受困的三垒股份（002621.SZ），在2018年6月宣布收购早教行业头部品牌“美吉姆”的中国运营公司，在今年把股票代码更名为“美吉姆”。生产桥梁钢结构的中泰桥梁（002658.SZ）也由于营收疲软、盈利乏力，通过收购逐步成为两所凯文国际学校的实际控制人，剥离原主业后集中布局国际教育。曾经的信息安全公司立思辰（300010.SZ）转型教育企业后，重点发展大语文培训，2019年上半年大语文培训成为营收增速最快的业务，同比增长98.12%。
*尝试教育即获益的三爱富，在宣布出售原主业时已表明了继续押注教育的决心。而在2016年公布的《重大资产重组框架协议》中，三爱富曾表示有意布局学前教育、K12教育、职业教育等领域。除了发展现有的教育信息化产业，寻找新标的、扩展教育业务范围，也将成为三爱富可能的发展方向。
副标题：手中有枪，袋中有粮，心中不慌
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1.中证500指数介绍
（1）定义
中证小盘500指数（简称中证500指数）由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。中证500指数，英文简称CSI 500，上证代码000905，深证代码399905。
（2）编制方法
中证500指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。该指数成分股选选自沪深股票市场，选取原则：①是在样本空间中剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的证券；②对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；③将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前500的证券作为指数样本。
（3）定期周期
中证500指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。
（4）行业权重分布
中证500指数以工业（23.49%）、原材料（22.2%）和信息技术（14.71%）行业为主，可选消费（9.29%）、主要消费（6.22%）、医药卫生（8.4%）、金融地产（8.21%）等行业分布均衡，具体如下图1：
（5）十大流通股
中证500指数前十大流通股如下
2.如何挑选基金？
2.1 基金筛选与评级
通过筛选关键字，我们筛选到5只基金，可能是最近半年业绩太差，晨星网没有评级。其中第2、3个可以看成是同一个，一个场内，一个场外。见下
2.2 常用指标
综合各项指标来看，进攻*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；防守*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）；攻守平衡的*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），其次是申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。见下图4：
2.3 基金公司和基金经理
从基金公司的成立时间、管理资产规模来看，易方达在管理规模上更有优势，其次是博时基金。见下图5：
一般来讲，基金经理管理的基金越少越好（时间和精力更集中），管理本基金的时间越长越好（基金业绩说明与该基金经理关联度越高）。主动管理的看中基金经理；被动指数的对基金经理的要求其实没那么高，第2、3个基金的管理时间不太长，所以这个角度来看，第1、4、5只基金可能略有优势。见图6：
2.4 基金规模
对于主动型指数基金，规模建议5-50亿，被动管理的指数基金可以是5-100亿；规模太小不能产生规模效应，小于1亿的可能面临“清盘”风险；规模太大又可能“船大难掉头”，不能及时调整仓位；主动基金的*规模是5-20亿，当然，这个并不*，还与基金经理的能力密切相关，不排除少数基金经理属于“韩信带兵，多多益善”。从目前的*基金规模角度来看，除了国投瑞银规模偏小，其他4只基金均合适。见下图7：
2.5 投资费率
从最小投资额来看，几只基金都是1元或10元起投，很亲民。
从各种手续费来看，普通投资者一般投资金额在50万以下，几只基金申购费均为1.2%（支付宝上一般打折，为0.12%）。
2.6持仓分析
从2021年第二季度基金公告的资产配置来看，5只基金的持股比例和持仓集中度基本相当，其中国投瑞银持股比例和持股集中度相对较低，具有一定防守优势。见下图8：
从2021年第二季度基金公告的行业配置来看，原材料、医药卫生、信息技术、工业目前处于高估区域，可选消费偏高估，能源、主要消费处于合理估值，公用事业偏低估，金融和房地产处于低估区域。从经济周期和行业估值来看，*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），然后是易方达中证500ETF联接A(007028)和申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。详见下表9：
2.7历史业绩分析
由于5只基金成立时间不一致，且大多不满5年，所以只能从最近2-3年数据做大致判断：熊市底部或牛市初期（低估值区域），国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；牛市后期（偏高估值区域），*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）。历史收益情况见下图10：
2.8当前投资分析
【买入时机分析】
目前中证500指数PE-TTM估值为21.48，处于最近5-10年的估值分为差10%左右，属于低估区域。从大的周期判断，目前处于经济的衰退期，股市的熊市后期，2021年3月至今，大盘风格向中小盘风格逐渐切换，中小价值风格依然崛起，预计未来半年必然发生明显的中小盘优于大盘，价值优于成长的风格表现。由于中证500指数已经处于上升趋势，判断处于右侧行情，考虑大的经济周期不配合，可以分为3-5个月定投，单个指数总仓位控制在20%以内。最近1年沪深300、创业板、中证500指数涨幅统计如下图11：
【卖出时机分析】
必须卖出信号：①指数估值高估；②经济再次进入滞涨期。
3.总结、建议、风险
（1）择时分析：熊市底部或牛市初期（低估值区域），国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；牛市后期（偏高估值区域），*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）。攻守平衡的*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），其次是申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。
此外，以上5只基金均是经过挑选后比较不错的基金，只是为了优中选优才进行比较分析。我们可以把它们作为我们的弹药库，定期拿出来分析持仓、表现，在适当的时候派不同的基金上场。
（2）当前投资建议：目前中证500指数PE-TTM估值为21.48，处于最近5-10年的估值分为差10%左右，属于低估区域。从大的周期判断，目前处于经济的衰退期，股市的熊市后期，2021年3月至今，大盘风格向中小盘风格逐渐切换，中小价值风格依然崛起，预计未来半年必然发生明显的中小盘优于大盘，价值优于成长的风格表现。结合经济周期、基金持仓行业估值等进行分析，当前建议选择国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、易方达中证500ETF联接A(007028)。
（3）风险与应对措施：由于经济下行和风格切换可能带来股市整体下跌风险，所以中证500指数也可能下跌，在经济衰退期，中小企业承压也比大盘股更大，虽然中证500指数已经处于上升趋势，判断处于右侧行情，考虑大的经济周期不配合，可以分为3-5个月定投（或者将估值较高的板块分批转到中证500指数），单个指数总仓位控制在20%以内。
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