猪周期走势图(旭升股份股吧)
猪周期走势图(旭升股份股吧)
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生态养猪，环境友好（企业提供资料图）。
一家猪肉直营店。
现代化的养猪场。
文/图 湖北日报全媒
6月下旬以来，猪价经过连续10周的温和回升后，价格出现一波快速上涨。据农业农村部监测，6月20日至7月5日，全国主产区生猪价格从每公斤16.58元涨至23.84元。
7月5日，国家发改委明确将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨。7月5日—12日，生猪价格小幅回调。
7月12日，我省生猪均价每公斤22.68元。湖北省养猪协会会长潘向阳认为，母猪产能平稳，猪价不具备大起大落的条件。
多种因素叠加影响 猪价短期较快上涨
“每天大约涨价8毛到1块，最快的时候一天涨了1块5。”7月7日，武汉市关山街王女士向湖北日报全媒
“去年五六月，生猪价格断崖式下降，很多养殖场恐慌，在7、8、9三个月采取了大量淘汰低产能母猪和不给母猪配种行为。”潘向阳说，今年1月，全国新生仔猪量虽同比增长1.5%，但环比下降5.5%，比去年9月份的高点下降9.8%，致使近期生猪上市量阶段性减少、价格上涨。
生猪压栏惜售和二次育肥增加，使生猪屠宰上市量减少。农业农村部监测数据表明，6月份全国生猪存栏环比增长0.7%，同比下降1.3%，生产总体稳定。但6月下旬以来，随着生猪价格快速上涨，养殖场（户）压栏惜售增多，还出现了二次育肥争抢屠宰猪源的情况，生猪屠宰上市量减少。6月份规模以上屠宰企业屠宰生猪2331万头，环比下降7.9%，其中6月下旬屠宰量较上、中旬分别下降9.8%、5.9%。部分大企业数据显示，6月份约有5%的出栏肥猪被买走进行二次育肥。
6月下旬到7月上旬进入梅雨期，全国出现大范围强降雨天气，部分地区生猪调运不畅，屠宰企业收猪困难，也推高了全国的生猪收购价格。此外，上半年猪肉进口大幅减少，对国内猪价的回升也起了一定支撑作用。今年1—5月份进口猪肉68.5万吨，较去年同期减少65.0%。
生猪产能处于合理区间 后续不具备大涨基础
“现在一头生猪平均生产成本价是每公斤17元，7月12日湖北生猪每公斤平均出栏价是22.68元，按一头生猪130公斤出栏计算，出栏一头生猪盈利738元，利润率33%。我觉得养猪行业利润率保持在20%是正常的，现在的利润超出了正常水平。”武汉一家大型畜牧养殖企业负责人分析。
省农业农村厅畜牧兽医处负责人说，随着生猪生产监测体系的完善和产能调控方案的落实，市场已逐步形成了研判生猪供应和调控生产的关键指标，即“长期看母猪（决定10个月之后的生猪上市量），中期看仔猪（决定6个月之后的上市量），短期看中大猪（决定2个月内的上市量）”。
从能繁母猪看，全国能繁母猪存栏量已连续2个月回升，6月末全国能繁母猪存栏量4200万头，高于4100万头的正常保有量，处于产能调控的绿色合理区域。
从新生仔猪看，随着前期低产母猪逐步被淘汰，母猪平均产仔率明显提高。今年上半年全国新生仔猪量同比略降0.8%，降幅明显低于能繁母猪，预示着下半年生猪上市量将与去年同期基本持平。
从中大猪看，6月份全国规模养猪场5月龄以上中大猪存栏量同比增长8.4%，预示着七八月份生猪供应将稳定增加。此外，随着养殖场（户）压栏惜售，还会出现“猪没增肉增”的情况。据测算，一个月内全国出栏肥猪平均压栏10天，将相应增加约30万吨的猪肉供应，这将对后期猪价起到一定的“削峰”作用。
潘向阳分析，8月中下旬，因为产能增加，猪价可能出现下调，但由于前期产能经过优化，价格不会出现“猪周期”的大起大落。
近期生猪期货价格走势也预示着后市猪价上涨空间有限。7月6日，生猪期货合约收盘价显示：9月份主力合约21330元，折合生猪价格21.33元/公斤，11月份合约20745元，2023年1月份合约21410元。
引导合理生产 科学理性应对猪周期
“去年到今年3月份以前，猪价跌得太厉害，现在才到合理区间，这个价格要保持一段时间才能把我去年亏的补回来。我们希望不要再这样大起大落。”宜昌一家养殖企业负责人告诉
省农业农村厅畜牧兽医处相关负责人称，既不能大涨，也不能大跌。前段时间猪价大幅下跌，很多养猪主体陷入亏损，通过对生猪结构进行调整，落后产能逐步退出，生猪产能变得更加合理。
华中农业大学陈焕春院士认为，养殖户应当理性补栏，克服从众心理，理性认识“猪周期”，相信和使用农业农村部等官方发布的权威数据。同时也要注意加强管理，降低成本。“养猪是一个高技术行业，更多的应该是依靠科技提升养猪水平降本增效，根据数据来判断市场，而不是跟风炒作。”
省农业农村厅相关负责人表示，根据农业农村部的要求，我省将继续加强监测预警，引导养殖场（户）科学安排生产，保持合理的生产上市节奏。紧盯能繁母猪存栏量等关键指标，根据月度变化情况，适时采取针对性调控措施，确保生猪产能保持在合理区间。
据了解，国家将开展生猪产能调控工作考核，进一步压实生猪稳产保供属地责任，制止地方以“运动式”“一刀切”等形式关停、拆除生猪养殖场（户）的行为，切实稳定规模猪场数量和生猪产能。持续抓好非洲猪瘟常态化防控，密切关注供需形势变化，配合有关部门及时做好猪肉收储、投放，确保市场供应稳定。
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今日旭升股份（603305）涨8.27%，收盘报36.41元。
2022年4月30日，太平洋研究员白宇发布了对旭升股份的研报《旭升股份2022Q1业绩点评：营收持续高增，利润率环比改善》，该研报对旭升股份给出“买入”评级，认为其目标价为29.0元，现价已超分析师预估，涨幅达到25.55%。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为74.38%。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为中信证券的宋韶灵。
旭升股份（603305）个股
猪周期作为我国农业畜牧业中影响*的行业，主要是猪肉在我国肉食类占比高达65%以上，生猪年出栏量都高达4.5亿头。在我国菜篮子工程里，乃至农业里影响至深，而我们的cpi因素里也常常是*变量。但猪的繁殖率高，饲养门槛低，往往成为市场经济竞争最充分，受市场波动，市场调节最为明显的行业。所以弄明白猪周期，会在股市里有很大的操作机会。 养殖产业链方面，伴随生猪产能去化加速，猪周期有望于2022年迎来拐点。生猪产能自去年7月份以来连续8个月环比下降，根据农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，*保有量不低于3700万头，去化方向维持高稳定性，预计后续母猪产能去化将持续，进而加速猪周期反转。近期受多地疫情反弹，物流不畅影响，生猪市场无论现货价格还是期货价格均持续走高。分析人士指出，当前猪肉价格已接近探底，今年有望迎来新一轮猪周期的拐点。 数据支撑：1图
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农业农村部公布3月底能繁母猪存栏量4185万头，较年初4329万头下降144万头，与正常保有量4100万头。市场惯性会在最近两三个月触底反弹。同时大家可以查询最近猪价触底反弹。
3图
备注：生猪期货周线，后面因为是9月合约，详细可以查询生猪主力期货走势图。
结论：猪周期反转在即，下半年猪肉价格会逐步抬升，生猪行业会引来新一轮周期行情。
猪肉板块，看看相关公司的四季轮回。
本文只作为自己复盘记录，不做买卖依据。点面共振，稳定盈利。以上案例风险受各种因素居多，只是自己一家之言，再次提醒不做买卖依据。
2022年以来，猪价跌跌不休。
布瑞克农产品数据终端显示，3月15日，全国猪价已跌至11.98元/公斤，华北及东北地区猪价普遍跌至11.5~11.6元/公斤。
国家统计局15日发布了2022年1月至2月份国民经济运行情况。数据显示，猪肉价格今年以来同比下降42%。
与此同时，鉴于3月7日至3月11日当周，全国平均猪粮比价为4.75∶1，连续三周处于过度下跌一级预警区间。国家发展改革委3月15日发布消息，将启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作。
从下游的猪价持续下跌，引发国家启动开年以来的第三批冻猪肉收储，再到上游的饲料价格连续大涨，种种压力传导至养猪业，无不在昭示着生猪产能正在加速去化、猪周期正在加速反转的事实。
日前，农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华接受媒体采访时表示，此轮猪周期，生猪价格自2020年全年到2021年初高位运行后，已经经历过两次下行探底。第一次是在2021年6月下旬，第二次是在2021年10月第2周，现在正处于第三次价格下行探底过程中。他提到，“这个下跌趋势还会延续一段时间，3、4月份猪价可能跌至每公斤12元左右的谷底，养殖亏损程度还会加大。希望广大养殖场户能够紧盯市场、控制成本、防好疫病、踏准节奏，挺过近期生猪生产经营相对困难的阶段。”
业内：市场可能会预判你的预判
当前，生猪市场基本形成一个共识，即预期2022年上半年猪价将见底反弹，甚至有观点言之凿凿，将时间节点精确到2022年4月至5月。其基本逻辑是能繁母猪存栏在2021年6月至7月出现拐点，而能繁母猪存栏对应10个月后的育肥猪出栏，这意味着届时将成为育肥猪供应的顶点，随后猪价迎来反转。
根据牧原股份发布的投资者关系活动记录表，3月2日~3日，牧原股份董事会秘书秦军接待券商代表调研时认为，预计下半年猪价会有所好转。
平安证券首席经济学家、研究所所长钟正生在2021年的分析报告中提到，2022年7到8月或迎来产能去化后的生猪价格上涨拐点。
布瑞克咨询*研究员徐洪志对第一财经
他认为，2022年春季所面临的育肥出栏量为近三年来*，届时市场将承受比2021年秋季更大的供应压力，而需求肯定明显弱于前者，本轮猪周期猪价创新低是完全有可能的。
不过，市场可能会预判你的预判。徐洪志解释称，当市场中的绝大部分人对某件事的预期一致时，这个预期反而不会兑现，或者不能完全兑现。
届时猪价见底，不等于就能发生明确反转。因为随着头部企业的扩张，养猪业规模化程度急速提升，已经扭曲了原来猪周期的逻辑，而市场一致性预期的反向效应，可能会加剧这种扭曲的程度。
从历史走势看，每当生猪养殖处于全行业亏损，特别是自繁自养模式也已跌至盈亏平衡点以下时，市场底部就基本出现了。而且自繁自养扭亏为盈一般都要2~3个月。在这个过程中，市场抛售行为大增，猪价出现螺旋式下跌，直至超重大猪出清，市场供需达成新的平衡为止。
比如，在过去10年中，自繁自养平均利润曾在6个时间段陷入亏损，同期猪价正是当年的底部，最近的一次是2021年6月~10月。而进入2022年后，自繁自养利润再次成为负数。这就意味着，猪价底部已经近在眼前。
然而，2021年的亏损周期长达5个月，扭亏为盈不足3个月后又再次陷入亏损泥潭。徐洪志称，这一方面说明供需失衡的严重程度，需要市场花费更长时间来消化；另一方面，也表明市场主体对亏损的承受能力有了明显提高。
*的行业集中度提升
值得关注的是，历史走势是基于过去的生猪产业结构。在过去，散户在生猪产业结构中所占比重较高，每一轮猪价的大幅度震荡，都是以散户快进快出来完成猪周期的调整。
从2018年开始，本轮生猪产能恢复过程中，规模企业的扩张速度远超散户，生猪产业集中度有了明显提升。2021年，前10家上市猪企生猪销量合计为1.16亿头，占全国总出栏量的比重约为17.3%；前20强猪企总销量为1.36亿头，占比20.4%。不论是Top10，还是Top20的头部猪企，其出栏生猪的集中度，分别比2019年提高了接近1倍。
业内人士感慨，行业集中度提升之快，可谓*。
徐洪志称，由于规模企业是典型的重资产运营，即便出现亏损，去产能的决策比散户要困难得多，实际执行的节奏也相对要慢得多。而且规模企业可以通过融资手段，在不削减产能的情况下扛过亏损，甚至继续扩产，这是散户无法做到的。
2021年，除了牧原以外的所有头部猪企，都出现了巨额亏损。然而，在上市猪企中，正邦科技是*确认已经大幅去产能的企业，其能繁母猪存栏从2021年三季度末的100万头调减到2021年底的38万头，其新年度销售目标预期将有明显下跌；而多数上市猪企仍然扩产不止，牧原、温氏、新希望、天邦、傲农、唐人神等通过不同渠道透露出的2022年销售目标，都是秉持逆势扩张发展策略。
他说，对于大多数养殖主体来说，在当前阶段，资金状况比成本控制更为重要。预期只要熬过这最后几个月而不出现资金链断裂，就有望享受接下来的价格反弹和盈利。上市企业的天量融资和持续扩产自不待言，中小规模猪场甚至散户只要没有在猪价处于高位时盲目扩张产能，凭借前两年的盈利，也可以坚持更久。
于是，就可能出现“一致性预期的反向效应”。徐洪志认为，在这个预期下，大家都在等别人垮掉，自己坐享猪价上涨的红利。但如果多数人都认为下半年猪价会涨，就会尽量坚持到那一刻；这样就在客观上加大产能去化的难度，市场拐点也就会来得更晚。在猪肉收储等因素的提振下，如果下半年确实出现明显的反弹，但实际产能去化并不充分，那么这种反弹是不稳固的，随之而来的扩产会迅速填上供应缺口。2019~2021年的产能恢复进程已经证明，只要盈利前景出现，规模企业的扩产速度是极为迅猛的。
他说，企业目前的去产能只集中在能繁母猪的淘汰和优化方面，而在后备、种猪、猪舍、土地等方面的储备并没有明显缩减，价格回暖后就可以迅速复产和扩产。更何况上市企业还面临市值管理的压力，除了持续扩大养殖规模几乎别无选择。在如今规模化程度已经很高的情况下，少数头部企业的操作，就可能影响整个市场走势。
农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇对第一财经
饲料价格上涨加速猪周期反转
由于饲料成本占养猪成本60%，当前饲料价格上升，将会成为养猪业面临的又一挑战。
徐洪志称，一般情况下，饲料价格上涨，会加速猪周期的反转。按当前豆粕和玉米价格推算，如果维持到6月底，则饲料成本相比年初上涨400~500元/吨，折算到每头育肥猪养殖成本至少提高150元左右。随着饲料成本继续上升，养殖亏损程度加深，养殖场户退出增多，产能去化速度加快。
需要说明的是，近期饲料原料价格暴涨是在短时期内发生的，饲料成本对养殖成本乃至生产节奏的传导，可能还需要一定时间。因此，对猪价的影响也存在滞后性。
对于冻猪肉收储，徐洪志认为，猪肉收储的主要意义在于提振市场信心，对猪价的影响未必能立竿见影。目前，国家已经启动了两次收储，但是猪价并没有出现明显反弹，这种情况在历史上已经多次发生过。
鉴于正常的猪周期逻辑已发生变化，去化周期可能会拉长，徐洪志称，猪周期出现反转，最关键的还是充分的产能去化，市场实际供给能力开始明显低于需求规模。
他认为，猪价转折在2022年肯定会出现，只不过市场的分歧在于反转的时间节点。如果反复筑底的预期成立，那么猪价反转的时间节点被推迟1~2个月就是极限，即在6~7月份。进入下半年后，供给下降和需求回升两者叠加，猪价反转的确定性会越来越高。
从宏观来看，朱增勇认为，要稳定生猪生产和猪肉市场，既需要市场机制调节，也需要政府适度干预。尤其是猪价下行周期，更需要生猪基础产能的适度干预政策。他提到，要加强中小规模户的金融和风险管理支持。由于中小规模养殖户仍然是我国生猪供给主体，其生产经营稳定性直接影响后期猪肉市场稳定，在猪价下跌时，资金流动性不但影响中小养殖户生产经营活动，还会由于疏于管理，导致重大动物疫病发生与非理性减产叠加，生猪产能降幅超过了合理范围。
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