天赐材料*消息(持仓是什么意思啊)
天赐材料*消息(持仓是什么意思啊)
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根据7月14日披露的机构调研信息，知名私募永安国富对1家上市公司进行了调研，相关名单
1）天赐材料（证券之星综合指标：3星；市盈率：19.43）
个股亮点：公司已有磷酸铁锂和磷酸铁的产能，磷酸铁锂产能为5000吨/年，磷酸铁产能为30000吨/年；拟通过设立合资子公司投建年产30万吨磷酸铁项目（一期）；公司现阶段已开展全固态电池用固态电解质的初步研究，目前已有专利布局；全球排名前列的电解液供应商；生产的锂离子电池材料主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，配套布局电解液和磷酸铁锂的关键原料生产能力，包括六氟磷酸、新型电解质、添加剂和磷酸铁等；20年锂离子电池材料收入26.60亿元，营收占比64.57%。
机构简介：
永安期货股份有限公司（简称：永安期货）是新三板挂牌企业，证券代码833840，注册资本人民币13.1亿元。公司自成立以来经营规模牢固占据浙江省第一，是国内*连续十八年跻身全国十强行列的期货公司。经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。公司总部设在杭州，北京、上海、广州、深圳等38个城市设有营业部、分公司，美国芝加哥设有办事处，香港、新加坡设有子公司。全资子公司--浙江永安资本管理有限公司、浙江中邦实业有限公司、中国新永安（香港）期货有限公司；参股公司--永安国富资产管理有限公司、证通股份有限公司、浙江玉皇山南对冲基金投资管理有限公司、浙江永安投资咨询有限公司（与欧洲交易量*的自营交易商OSTC合资成立）。公司积极创新拓展混业经营、风险管理、财富管理、互联网化、全球配置五大业务领域，致力于成为国内第一、国际*的综合金融衍生品服务商。
证券之星点评：
永安国富其管理规模100亿以上，拥有等知名基金经理。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标3星，平均市盈率19.43。
建仓是什么意思
建仓也叫开仓，是指买卖双方签订买卖合约。根据建仓的含义，一般分为买开仓和卖开仓两种操作方式。买开仓：看涨行情做多头，也就是交易时买入多单;卖开仓：看跌行情做空头，即交易时买入空单。因此不管是做多还是做空，对于合约买卖就被叫做建仓。
持仓是什么意思
交易操作者在建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。交易者不管是做空还是做多，在没有达到合约的期限，持有期货合约，就被称作持仓。
而对于持仓量，国内一般是这样计算的，持仓量的增加代表资金流入期货市场，反之，则说明资金流出期货市场。对于期货价格，则需要结合成交量一起分析。
平仓是什么意思
平仓是指交易者转让手中持有的买卖合约，不管是盈利还是亏损。卖出转让持有的买入订立合约，称为多头平仓;买入转让持有的卖出订立合约，称为空头平仓。
平仓是指投资者买入或者卖出与其所持股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约，以了结股指期货交易的行为。这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为就叫平仓。
交易者在建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：第一个选择合适的时机进行平仓;另外一个就是等到合约交易日进行实物交割。
上周A股三大指数全线回落，上证指数跌近4％，深证成指下跌3.47％，创业板跌2.03％。行业方面，除电力设备、通信上涨外；其余行业全部收跌，银行、地产领跌两市，跌幅超过6％。
Choice数据统计，上周机构调研热情回升，沪深两市共接待机构调研量3209次。其中，主板公司接待调研量1782次，创业板、科创板分别接待1279次、147次。
机构调研个股排名
上周，机构投资者共调研了182家上市公司。天赐材料、汇川技术、华阳集团等9家公司获百家以上机构集体调研；电解液龙头天赐材料*，参与调研的机构有220家；工业机器人概念股汇川技术获得179家机构调研。此外，稳健医疗、星期六、精测电子等10家公司也有50家以上机构前去调研。
从调研方向来看，新能源产业链等业绩超预期主线是机构调研的重点方向。
天赐材料主要产品为锂离子电池电解液和磷酸铁锂。电解液是锂离子电池的关键原材料之一，磷酸铁锂是锂离子电池的正极材料。受益于新能源汽车行业需求的扩张，公司业绩靓丽，7月12日晚，公司发布上半年业绩预告显示，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为28亿元-30亿元，同比增长257.74％-283.29％。
7月13日，220家机构电话调研了天赐材料，高毅资产、睿远基金、易方达基金等知名机构云集。公司透露，预计年产15万吨锂电池材料改扩建项目中的年产9万吨液体六氟磷酸锂装置及年产30万吨磷酸铁项目（一期）均会在今年三季度投产，四季度会有部分产能释放。
汇川技术是工控龙头企业，公司多产品份额业内领先，根据公司公告，2021年伺服国内第一，变频器国内前三，SCARA机器人内资份额第一，电梯一体化控制器份额第一，根据 NE 时代新能源数据，新能源汽车电控份额第三。
对于机构关注的新能源行业布局情况，公司回复：目前我们已经看到混动车发展成为中国新能源汽车的重要方向。公司在混动领域能够提供很有竞争力的解决方案，自2021年以来收获多个混动平台的车型定点。预计混动市场会给公司新能源汽车业务带来较好的发展支撑。
机构调研行业分布
上周，机构调研靠前的行业有电气设备、电子和化工，分别达到402次、357次和349次。纺织服饰行业获得299次调研，相比之前调研次数大幅增加。
具体来看，电气设备行业共有11家公司获机构调研，调研机构数较多的有汇川技术、通裕重工、英杰电气；电子行业、化工行业分别有16家、22家公司被调研，包括和而泰、海能实业、北京君正、天赐材料、珀莱雅等；汽车行业有11家公司被调研，包括华阳集团、东箭科技、文灿股份等。
机构买入评级汇总
上周，券商共发布了1198篇个股买入评级报告，涉及443家上市公司。其中，72家公司获至少5家券商的买入评级推荐；获得券商买入评级报告最多的是新宝股份，共有19家券商；3家互联网公司三七互娱、国联股份、完美世界分别获18家、16家、14家券商的买入评级推荐。此外，中际旭创、保利发展、北方华创、比亚迪、药明康德等18家公司获至少10家券商买入评级推荐。
最近的股票市场逐渐回暖，尤其是成长股表现更优，今天分析的文章是天赐材料。
下面分享本人对一家公司的分析过程，供大家参考。
首先看公司的招股说明书，了解公司生产的产品是什么？
公司的产品主要是：个人护理品材料、锂离子电池材料及有机硅橡胶材料三大业务板块。
重点关注公司的拳头产品，主要是看该产品的营业占比，从2021年的财报数据得知，锂离子电子材料的营收占比接近88%。
另外从公司的招股说明书上得知：
公司已突破了锂离子电池电解液核心材料—六氟磷酸锂的工艺壁垒， 实现了六氟磷酸锂的规模化生产。
且公司重点发展锂离子电池电解液及代表行业*竞争力的六氟磷酸锂产品， 公司致力于发展成为具备国际化竞争力的精细化工材料供应商。
这也是受益于新能源汽车的快速发展，令公司业绩得到快速的发展。
需要思考的问题是。这种市场需求是否能够持续，持续时间会有多长？
该产品是否会有其他替代品？如果未来某种电池取代了锂电池，会对公司造成多大的影响？
如果得出的结论是，市场需求仍是不断地扩大，且锂电池还是未来的主流电池，那么公司市场份额的扩大是不会影响同行的强烈“反抗”，那么公司在未来3-5年内还是值得投资的。
公司仍在不断扩建供应基地，这种扩建的速度是否和公司的能力相匹配？这也是值得思考的问题。
一、行业格局和趋势：
2021年，动力电池企业订单持续快速上量，上游原材料尤其六氟磷酸锂的缺货情况较为突出，产能和供应不足并且在一段时间内都持续处于短缺状态 。
目前A股有13家公司涉及六氟磷酸锂的产品，其中市值*的就是天赐材料。
该细分领域得益于新能源汽车发展的红利，或许是一个投资机会。
二、需要注意的地方：
如果想更深入地了解，起码要看市值前3名公司的财报，目前观点基本一致，就是未来有较大的发展前景。
当然未来随着供给端的增强，达到供需平衡甚至是供大于求的情况，这就更考验公司的治理水平了。
这种产品的价格主要是随行就市，意味着某一个公司没有定价权，在供不应求的情况下，行业内的公司都有肉吃，所以要时刻关注产品的价格波动。
公司前5大客户的营业收入占比接近67%，说明公司客户的集中度较高。其中第一大客户的销售额占总销额的比例超过50%。第一大客户是宁德时代。
目前来看，公司的业绩受宁德时代的影响很大，目前来看，宁德时代仍是动力电池的龙头，这种过度依靠某家公司，到底是利大于弊还是弊大于利，也是需要思考的地方。
以上就是简单的定性分析过程，虽然目前来看，公司业绩表现得很好，但这种业绩表现更多的是踩中了风口，如果有兴趣的投资者可以按照这个思路进行思考。
1、生产产品的门槛高不高？
2、供应何时会大于需求？
3、公司能否持续保持其竞争优势？
以下是定量分析：
三、合并资产负债表
1、总资产
公司2016-2021年的总资产分别为：36.9亿、49.3亿、53.2亿、60.1亿、139亿
总资产增长率分别为：58.1% 、33.7%、 8.0% 、12.8% 、131.2%
公司最近5年的总资产增长率基本保持在10%以上，最近1年增速超过130%，说明公司处于快速成长的阶段。
2、看资产负债率，了解公司的偿债风险。
公司最近5年的资产负债率分别为：28.3%、 39.9%、 44.3% 、41.2% 、47.0%
从数据上看，公司的资产负债率均在50%以下，正常情况下，公司发生债务风险的可能性很小。
3、看有息负债和准货币资金，排除偿债风险。
公司最近5年准货币资金和有息负债的差额分别为：0.8亿、-3.9亿、-8.1亿、-6.5亿、12.8亿
从数据来看，最近1年的差额由负转正，这应该能较大缓解公司的偿债压力。
4、看“应付预收”减“应收预付”的差额，了解公司的竞争优势
公司最近5年应付预收和应收预付的差额分别为：-4.5亿、-2.7亿、-1.3亿、-8.6亿、-12.3亿
该差值均为负数，说明公司的竞争力相对较弱，公司的下游为话语权更强的电池厂家，比如宁德时代，应该就是先货后款，但是坏账的风险较小。
5、看应收账款、合同资产，了解公司的产品竞争力
公司最近5年应收账款与总资产的比值分别为：18.4%、 14.8%、 16.9%、 22.3%、 24.4%
最近2年应收账款占比超过20%，公司的解释是销售收入增加所致，还是说明公司在行业内话语权相对较弱。
6、看固定资产，了解公司维持竞争力的成本
公司最近5年固定资产与总资产的比值分别为：29.0%、 36.5%、 41.0%、 36.2% 、25.0%
从数据上看，该比值基本在40%以上，说明公司属于轻资产型的公司，未来维持竞争力所需的成本较小。
7、判断公司的暴雷风险
看公司的存货
最近5年公司的存货与总资产的比值分别为：9.0%、 14.2%、 11.3%、 9.1%、 9.0%
该比值最近2年在10%以下，存货比不算高，公司暴雷风险较低。
看公司的商誉
公司2021年的商誉为0。综上所述，公司暴雷风险低。
四、合并利润表
1、营业收入，了解公司的行业地位及成长性。
公司2016-2021年的营业收入分别为：18.4亿、20.6亿、20.8亿、27.5亿、41.2亿、111亿
公司的营业收入增长率分别为：12.0% 、1.1%、 32.4%、 49.5%、 169.3%
从数据上看，公司在2021年营业额同比增长较快。从2022年第一季报显示，营业收入已经达到51.5亿，同比增长230%。
主要原因是锂离子电池电解液量价有大幅度提升。
2、毛利率，了解公司的产品竞争力及风险。
公司最近5年的毛利率分别为：33.9%、 24.3%、 25.6%、 35.0% 、35.0%
从数据上看，公司的毛利率在最近2年维持在35%，需要继续关注能否有进一步的提升。
3、看期间费用率，了解公司的成本管控能力。
公司最近5年的费用率分别为：16.7%、 20.6%、 19.3% 、13.4%、 7.6%
费用率/毛利率分别为：49.1%、 84.8%、 75.3%、 38.2%、 21.8%
从数据上看，该比值在最近2年明显下降，说明公司的成本管控能力变好，主要也是得益于业绩的增长。
4、看销售费用率，了解公司产品的销售难易度。
公司最近5年的销售费用率分别为：5.2%、 5.2% 、4.7%、 1.6%、 0.7%
公司销售费用率占比持续走低，2方面原因，一方面是营业收入的快速增长，另一方面是客户集中度高。
5、看主营利润，了解公司主业的盈利能力及利润质量。
公司最近5年的主营利润率分别为：16.4% 、3.0%、 5.5% 、20.7%、 26.6%
从数据上看，最近2年该数据表现较好，超过20%。说明公司的主业盈利能力强，专注于主业且主业盈利能力强，对于投资者来说是*的选择。
主营利润占营业利润的比率：94.5% 、11.6% 、1140.7%、 134.5%、 110.5%
从数据上看，该比值维持在90%以上，公司利润质量高，该科目没有问题。
6、净利润现金含量比
公司最近5年净利润现金含量比分别为：-26.3%、 -71.2%、 63.7%、 126.4%、 88.7%
公司最近3年该比例有负转正，但是最近3年的平均值不足***，未来需要继续关注。
2022年第一季度，公司的经营活动产生的现金流量净额为5.7亿，同比增长为163.4%
需要继续关注该科目。
7、归属于母公司的净利润
2016-2021年公司归属于母公司的净利润分别为：4亿、3亿、4.6亿、1.6亿、5.3亿、22.1亿
归属于母公司的净利润增长率分别为：-23.1%、 49.7%、 -96.4% 、3165.2%、 314.4%
公司2022年第一季度的归属于母公司净利润为15亿，同比增长422.2%。
净利润增速大于营业收入增速，这是好事情。
公司能够保持较快的发展，需要判断能够持续多久？这属于周期股么？
8、净资产收益率
公司最近5年的净资产收益率分别为：12.0% 、16.2%、 0.6% 、15.7% 、30.9%
需要关注公司的净资产收益率能否保持在20%以上。
五、合并现金流量表
1、看公司的成长性
公司最近2年购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率分别为：
56.5%、78.7%
从数据上看，公司增长潜力较大，并且风险相对较小。
2、公司的分红
公司处于成长阶段，现金分红比例在20%左右，2021年每10股分红5元.
六、总结
从公司的数据表现上看，公司的主要优势是：
1、公司的营业收入和净利润增长较快，且最近的数据显示，净利润增速大于营业收入增速。
2、公司的成本管控能力变强。
3、公司的主营利润率高，主业盈利能力强。
公司的主要风险是：
1、公司的净利润现金含量比不高。
2、公司在行业内话语权较弱，资金被下游企业无偿占用。
公司依然属于周期性行业，只是现在是强周期的阶段。
个人认为公司的产品属于潜在需求的增长，即使公司扩大市场份额，不至于遭到竞争对手的强烈反抗。
未来随着供给的增大，供需不平衡将会打破，但是这个未来到底是多长时间，只能估摸可能是3-5年。
那是否意味着可以投资呢？投资还需要看是否有价值？公司是否处于高估的状态。
七、估值
对于成长型的股票，估值相对更难，*是给予多少合理市盈率为宜，不能依照市场给予市盈率高低作为标准。
应该按照金钱都是平等的原则，不分行业，只关注公司的利润是否为真，利润是否可持续作为参考标准。
根据净利润现金含量比得出，目前公司的利润真实性存疑，因此给予合理市盈率20倍。
关于未来净利润的增速来看，公司202年归属于母公司净利润为22亿。从目前的形势来看，公司归属于母公司净利润在今年也大概率是很好的，甚至很有可能超过***。
未来3年都在***以上的增速，似乎不太现实。假设2023年-2024年的增速为50%。
即2024年归属于母公司的净利润为100亿左右，即合理市值为2000亿。
即目前公司的合理价格为，未来3年市值的一半/总股本，即1000/19.25=52元
作为投资者应该要有买点和卖点作为参考，设定一个目标值，如果通过自己的分析，比较看好该公司，可以在合理价格的基础上做向上的调整。
即使得出一个合理的价格，但是市场是不合理的，它给的价格很可能会高估或者低估，如果行情好，甚至今年公司的市值就会突破2000亿，又或者某种利空消息，公司的市值跌破100亿。
这种极端的行情或者就是一个很好的买卖机会，当然没有便宜可占，投资者可以选择其他的标的。毕竟这只是众多股票中的一支，会有更值得投资的股票。
以上就是本人的分析过程，如果你也想分析公司的财报，本人可以提供固定的报表格式，包括如何快速的查找数据，输入数据，得出结论。
授人以鱼不如授人以渔，只要自己掌握了分析方法，才可能更好在投资市场上赚到钱！
如果你热爱投资，想学这种分析方法，欢迎留言评论！
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