基金持股(微导纳米)
基金持股(微导纳米)
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正所谓求人不如求己，在国外设置重重障碍之下，我国的芯片产业突破只能靠自己。
也是在这个背景下，2014年9月，国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》，提出要设立国家产业投资基金。
国家大基金持股曝光
近来半导体板块有所反弹，而从整个行业看，国产替代的节奏也在加快。
在过去一年，中国芯片行业的平均销售额增长速度世界第一。在全球20家增长速度最快的芯片行业公司中，有19家都来自中国，包括苏州国芯、寒武纪、创达特、概伦电子等。全球芯片短缺，国产化替代正在加速。
而在这些背后，国家集成电路产业投资基金(简称“国家大基金”)也是出力不少，许多集成电路公司背后都有国家大基金的身影。
从业绩来看，国家大基金持股的31家公司2021年营收突破2000亿元，净利润合计突破300亿元。从增速来看(可比数据)，31股2021年营收增速达到34.21%，净利润增速接近90%，两者均创下近五年*水平。
那么国家大基金持股公司有哪些？
据证券时报统计，*一季前十大股东名单中，含有“国家集成电路产业投资基金”身影的公司有31家，深南电路为今年一季度国家大基金新进持股公司。按照*收盘价计算，国家大基金持股市值接近850亿元，沪硅产业-U、北方华创持股市值超百亿，其中国家大基金为沪硅产业-U的第一大股东，为北方华创的第三大股东。
具体名单如下图所示：
此外，值得注意的是有五家集成电路公司同时获得了融资客和北上资金的青睐。统计，融资客*持仓较5月末加仓股多达20只，北方华创、安集科技等公司获融资客加仓超过20%，前者加仓高达56.73%，公司是芯片领域龙头。
从北上资金看，陆股通*持股比例较5月末增加股仅7只，包括中微公司、长川科技等。这7股中同时获融资客加仓股有5家，包括安集科技、深南电路、北方华创、太极实业、雅克科技。
国家大基金的投资特点
那么国家大基金的投资又有什么特点？一期和二期又有哪些不同呢？
国家大基金一期成立于2014年9月，注册资本为987.20亿元，无实控人。成立以来，国家大基金一直秉承“市场化运作、专业化管理”的原则进行运营投资，同时坚持国家战略和市场机制有机结合的方针指导基金投资。主要运用多种形式对集成电路行业内企业进行投资，充分发挥国家对集成电路产业发展的引导和支持作用。
业内人士表示，从投向上看，国家大基金一期偏重于对资金需求度更高的制造环节，并且重点投向了国内龙头企业。
在国家大基金一期投资接近尾声，全面转向投后管理阶段之际，二期接棒跟进。工商信息显示，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“国家大基金二期”)已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。
相比一期，二期资金结构较为多样化。有中央财政直接出资，如财政部认缴225亿元；也有地方政府背景资金。同时，国家大基金二期有一大特点，即集成电路产业发展较为集中和成熟的地区均参与进来。
在国家大基金二期投向上，业内人士认为，除继续支持制造环节外，将重点投向设备材料、下游应用等领域。
总体来看，大基金的投资方式主要有两种： 一种是直接股权投资，包括跨境并购、定增、协议转让、增资、合资等多种方式优化企业股权结构，提高企业效率和管理水平；另一种是与地方基金、社会资本联动，参股子基金。其中，直接股权投资为主要投资方式。
大基金的投资策略非常明确： (1)不做风险投资；(2)重点投资每个产业链环节中的骨干企业；(3)与龙头企业在资本层面合作；(4)提前设计退出通道。这样的投资策略使得大基金既达到支持骨干企业突破关键技术的目的，也保障了资金的安全和一定的收益以实现可持续发展。
芯片电路行业是一个资本和技术双密集行业
缺芯卡脖子，国内燃起了自研芯片的狂潮。热钱涌进了半导体赛道。2021年，我国芯片半导体行业的投融资总金额达到了3876亿元，远超2020年全年的1098亿元。
行业热起来了，但是人才不够用了。有研究报告预测，到2023年，中国集成电路人才仍存在超20万的缺口。如果将产业技术工人、各个产业链上游的材料领域以及设备领域都纳入统计范畴，人才缺口远不止于此。
芯片行业是技术密集型行业，除了有钱外，最重要就是创始团队足够*。*人才往往格外稀缺、有限，供需关系的紧张引发了一场芯片行业的“人才争夺战”。
另外芯片行业更是一个需要资本长期投入的行业。以集成电路设备为例，设备是集成电路制造的“母机”，是保障中国集成电路产业安全的基础。从全球范围来看，集成电路设备领域被美国、日本和欧洲巨头所把控，留给后发国家和地区的空间较为有限。
中国社会科学院工业经济研究所李先军、刘建丽、闫梅撰写的文章指出，尽管阿斯麦EUV光刻机的单价超过1亿美元，但与通用型机械设备不同，集成电路设备具有极高的资产专用性，全球产业规模也只有不到千亿美元，且目前主要被美日欧龙头企业所控制，作为后发企业在进入芯片设备行业中面临的一个重要风险就是——较小的产业规模难以形成有效的规模经济，也就难以保证合理的投资收益，新进企业经营风险极高，这极易造成市场投资不足，这也是中国集成电路设备领域未来发展*的风险之一。
随着数字经济的不断深化和发展，集成电路在未来产业发展和国家安全中极端重要，迫切需要国家加大投入以弥补市场投资的不足，尤其是通过风险补偿和创造投资回报预期刺激和激励企业投资。
3月3日，上交所受理江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称：微导纳米）在科创板上市的申请文件，这成为科创板虎年首单IPO受理项目。微导纳米曾在2020年就对科创板发起过冲击，经过三轮问询后在同年12月撤回了申请材料，那么如今卷土重来的微导纳米又发生了哪些变化？
估值翻倍，背后多了宁德、高瓴、中芯等一众资本
招股书显示，微导纳米的实际控制人为王燕清、倪亚兰、王磊，王燕清同时还是上市公司先导智能（300450.SZ）的实际控制人，王磊也在先导智能担任董事。
根据招股书，微导纳米2020年6月第一次申请在科创板上市，从距当时最近的一次增资，即2019年12月增资的情况来看，以增资价格63.33元/股计算，微导纳米合计约4746万股的估值大概为30亿元。
微导纳米自2020年12月撤回申请材料后又进行了三次增资和一次股权转让，按照*一轮2021年9月的增资计算，微导纳米的估值超过了75亿元，也就是说在一年多一点的时间内其估值增长了超过一倍。
并且，在这一年多的时间里，微导纳米的背后增加了宁德系、高瓴、中芯系等一众资本。2020年12月，微导纳米股改后第二次增资引入了问鼎投资、瑞庭投资，这两家以147.48元/股的价格合计认购了微导纳米约149万股，共出资约2.2亿元。值得注意的是，这两家机构均为宁德系资本，宁德时代（300750.SZ）的实际控制人曾毓群、李平控制了问鼎投资***的股权，瑞庭投资也为曾毓群实际控制，在2021年1月瑞庭投资所持有的微导纳米股份被转让至同样是曾毓群实际控制的瑞华投资。截至目前，问鼎投资和瑞华投资合计持有微导纳米约3%的股份。
2021年9月的股改后第四次增资中，中芯聚源绍兴基金、高瓴航恒、高瓴裕润也进入微导纳米股东，持股比例分别为1.33%、0.33%、0.33%。
半导体业务逐渐成熟，募资金额也加倍
根据招股书，微导纳米以原子层沉积（ALD）技术为核心，主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售。公司2018年至2021年前三季度的主要财务数据如下。
银柿财经
前一次的招股书显示，当时公司的集成电路设备样机开发完成，并实现了多种关键工艺材料的薄膜沉积验证，但一些关键指标仍待验证。
本次招股书则披露，公司的半导体薄膜沉积设备已先后获得国内知名半导体企业、腾讯、盛吉盛等多家公司的商业订单，并在报告期内实现了国产ALD设备在28nm集成电路制造关键工艺中的突破，2021年前三季度公司*实现半导体设备销售，销售均价约2500万元。另外，公司在可比企业中新增了北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等半导体设备厂商。
从募资情况来看，微导纳米本次拟募资10亿元，是前次闯关科创板拟募资额的2倍。将投资项目作对比，可发现本次主要增加了“基于原子层沉积技术的半导体配套设备扩产升级项目”，该项目的募集资金投资额为5亿元。
时隔一年多，有了宁德系、高瓴系、中芯系等资本的助力，微导纳米再度闯关能否圆梦科创板？银柿财经将保持关注。
随着股市的不断发展，市场上的基金也是非常多的，根据*的数据统计，市场上存在的基金数量已经过万了，由下图我们可以看出来，2018年之前，基金完整持股市值占比还不是很多，在2019年后，基金完整持股市值占不断增加，在市场中也占据着重要的作用。
基金完整持股市值占比
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那么在股市中如何通过跟随基金操作好呢？笔者用基金持有总股本占比（全）因子来做一个回测情况，该因子就是根据基金中报和年报披露的完整持股数据计算的基金持股总数占该股总股本的比值，计算公式就是：（基金持股数量÷股票总股本）×***。接下来我们看一下回测数据吧。
长周期历史数据
笔者分别在熊市、震荡市、牛市三个阶段的历史数据来看一下基金持有总股本占比（全）情况。
2015.06.15-2018.06.14熊市阶段历史数据
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从图表中数据可以看出，2015.06.15-2018.06.14熊市阶段，个股普遍都是下跌状态，我们可以看到基金持有总股本占比（全）首分位的取值范围抗跌性相比较其他取值范围有优势。
2018.01.29-2021.01.28震荡市阶段历史数据
阿牛智投
上方图表是2018.01.29-2021.01.28震荡市阶段，五个取值范围三年的表现情况不一，有涨有跌，但首分位的取值范围依旧有优质的表现。
2019.01.04-2022.01.04牛市阶段历史数据
阿牛智投
从2019.01.04-2022.01.04牛市阶段，我们可以看出来市场表现好的时候，基金持有总股本占比（全）首分位的取值范围是表现强势的。
近六个月历史数据
那么最近半年市场下跌情况下，基金持仓表现是怎么样的呢？
2021.12.13-2022.05.19市场下跌阶段数据
阿牛智投
在2021.12.13-2022.05.19市场处于下跌阶段的中，上证指数下跌-15.53%，而基金持股有总股本占比（全）历史数据上看也是跌幅比较大。
那么笔者经过对熊市、震荡市、牛市三个阶段和短期下跌阶段的历史数据看，说明基金抱团股，还是要看长远，持有时间越长，越有优势；短期内基金抱团股不占优势。大家都掌握到跟随基金炒股的密码了吧。
欢迎大家持续关注教你一招，学习更多有用的知识。
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最近很多基金进行调仓换股，很多朋友，特别是基金投资者很多人知道怎么去查看基金的持仓及所属板块和基金经理人。
但还是有些新手或想学习的朋友想了解想进步，这边我就单独写一篇文章让部分新手小白来了解具体基金的情况以便能更好的把握方向和市场行情。
我可不是仅仅让你抄作业，更是希望让你全面了解基金和独立思考能力。
那我用几张图搭配文章来简单介绍下基金的具体情况：
首先打开我们支付宝，进去基金页面。
其次点击具体的基金名称并查看右上角的"详情"
最后可以在详情里看到该基金的几年收益、基金经理介绍、收益曲线、及相关的持仓股票及所占比例。
通过以上信息你可以看到该基金经理能力及该基金的收益波动情况从而能更好的把控该基金是不是适合自己的投资风格和承受能力，还有很重要的一点就是可以通过当红主流基金经理的股票持有和调仓换股来把握机构未来的看好的板块让你心中有数…例如今年一季度主流基金经理的调仓换股大方向就是：消费，医药，新能源，科技，农业等。
希望以上信息对你有帮助，让我们一起携手投资赚钱而不是被割韭菜[可爱][可爱]
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